技術(shù)創(chuàng)新對高新企業(yè)自主品牌價(jià)值的影響

張曉飛 肖陽

摘要：基于2014—2019年上榜世界品牌實(shí)驗(yàn)室發(fā)布的《中國品牌價(jià)值500強(qiáng)》高新企業(yè)的面板數(shù)據(jù)，通過構(gòu)建雙向固定效應(yīng)模型和面板門檻回歸模型，探究技術(shù)創(chuàng)新對我國高新企業(yè)自主品牌價(jià)值的影響以及區(qū)域產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化在此過程中的調(diào)節(jié)作用。實(shí)證結(jié)果表明：技術(shù)創(chuàng)新對高新企業(yè)自主品牌價(jià)值具有顯著的正向影響，且整體上呈“倒U型”特征;產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化顯著正向調(diào)節(jié)技術(shù)創(chuàng)新對自主品牌價(jià)值的影響;產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級(jí)化在技術(shù)創(chuàng)新對自主品牌價(jià)值的影響過程中存在非線性的間接影響——門檻效應(yīng)，并在此基礎(chǔ)上，進(jìn)一步利用門檻回歸模型測算了產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級(jí)化調(diào)節(jié)作用的門檻水平。

關(guān)鍵詞：產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化;技術(shù)創(chuàng)新;品牌價(jià)值;面板門檻回歸模型

中圖分類號(hào)：F270.3 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：16735595（2022）03006708

一、引言

從“中國制造”走向“中國創(chuàng)造”，從“本土品牌”邁向“世界品牌”，以優(yōu)勢技術(shù)與優(yōu)質(zhì)品牌替代模仿與高成本，以合作者、競爭者、引領(lǐng)者的新身份參與到國際經(jīng)貿(mào)活動(dòng)中，是中國企業(yè)做大做強(qiáng)，立足國內(nèi)、走向世界的必由之路。然而，品牌短板對中國企業(yè)國際影響力的制約已是不爭的事實(shí)。國內(nèi)市場普遍存在一個(gè)現(xiàn)象：相對于更實(shí)惠的國內(nèi)產(chǎn)品，消費(fèi)者大多傾向于購買昂貴的外國產(chǎn)品，即使兩種產(chǎn)品質(zhì)量差別不大。本土品牌認(rèn)可度低，主要有兩方面原因：一是消費(fèi)者長久以來形成的“偏見”和“刻板印象”造成的;二是企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新能力不強(qiáng)，缺乏領(lǐng)先核心技術(shù)導(dǎo)致的[1]。事實(shí)上，“偏見”與“刻板印象”的形成是基于過去的劣勢技術(shù)，而要想改變消費(fèi)者對品牌的態(tài)度，前提是改善產(chǎn)品質(zhì)量，提高產(chǎn)品品質(zhì)。品牌的發(fā)展與技術(shù)的創(chuàng)新是相互制約、相互促進(jìn)的過程，品牌的形成與發(fā)展來源于技術(shù)創(chuàng)新[2]，品牌的維護(hù)會(huì)倒逼企業(yè)不斷進(jìn)行創(chuàng)新[3]。因此，發(fā)展優(yōu)勢技術(shù)、創(chuàng)造領(lǐng)先技術(shù)是改變我國自主品牌形象、提升自主品牌價(jià)值的根本途徑。

黨的十九大報(bào)告指出，深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，積極推動(dòng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)，是實(shí)現(xiàn)中國經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的關(guān)鍵。在供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革背景下，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化是實(shí)現(xiàn)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)戰(zhàn)略、推動(dòng)我國制造業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的重要基礎(chǔ)和關(guān)鍵因素。產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化的本質(zhì)是將生產(chǎn)要素從低效率生產(chǎn)部門轉(zhuǎn)移到高效率生產(chǎn)部門，生產(chǎn)要素高效率地運(yùn)作必然會(huì)對企業(yè)的創(chuàng)新活動(dòng)產(chǎn)生重要影響[4]。從企業(yè)資源基礎(chǔ)觀出發(fā)，品牌對于企業(yè)是一種獨(dú)特的“無形資產(chǎn)”，難以復(fù)制且能夠?yàn)槠髽I(yè)帶來持續(xù)的競爭優(yōu)勢。從內(nèi)生增長理論出發(fā)，技術(shù)進(jìn)步是推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的源動(dòng)力?；谏鲜鰞煞N基礎(chǔ)理論，關(guān)于技術(shù)創(chuàng)新、自主品牌價(jià)值、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化三者的關(guān)系，學(xué)者們的研究成果主要集中在兩個(gè)方面：一是從理論或案例分析和討論技術(shù)創(chuàng)新能否以及如何提高自主品牌價(jià)值;二是產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化是否會(huì)提高企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新效率。現(xiàn)有研究很少探討產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化對自主品牌價(jià)值的影響，也少有將三者統(tǒng)一在一個(gè)理論框架內(nèi)進(jìn)行研究，實(shí)證研究較少。

企業(yè)是技術(shù)創(chuàng)新的主力軍，是品牌的重要載體，而一個(gè)區(qū)域的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)作為企業(yè)孕育品牌的外部環(huán)境，在技術(shù)創(chuàng)新提高自主品牌價(jià)值的過程中發(fā)揮著重要作用。推進(jìn)區(qū)域產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)，可以為企業(yè)的科研創(chuàng)新創(chuàng)造良好的外部環(huán)境，使企業(yè)的創(chuàng)新活動(dòng)帶來更多的收益，促進(jìn)企業(yè)持續(xù)創(chuàng)新，而持續(xù)創(chuàng)新是自主品牌發(fā)展的根本驅(qū)動(dòng)力。綜上所述，本文將技術(shù)創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化、自主品牌價(jià)值結(jié)合起來，從企業(yè)層面探討三者間關(guān)系，進(jìn)一步完善現(xiàn)有研究：（1）基于2014—2019年上榜世界品牌實(shí)驗(yàn)室發(fā)布的《中國品牌價(jià)值500強(qiáng)》的高新企業(yè)面板數(shù)據(jù)，實(shí)證分析技術(shù)創(chuàng)新對高新企業(yè)自主品牌價(jià)值的影響;（2）探究區(qū)域產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化在技術(shù)創(chuàng)新對企業(yè)自主品牌價(jià)值的影響過程中起到何種作用。

二、理論分析與研究假設(shè)

關(guān)于品牌價(jià)值的來源，學(xué)術(shù)界的主流觀點(diǎn)主要有兩個(gè)方面：一是顧客及其他利益相關(guān)者視角下的品牌價(jià)值觀，強(qiáng)調(diào)市場競爭中顧客及其他利益相關(guān)者的主觀評價(jià)與價(jià)值感知。二是企業(yè)視角下的資源價(jià)值觀，品牌的發(fā)展與品牌價(jià)值的提升來源于企業(yè)的核心競爭力。胡振華等認(rèn)為品牌價(jià)值來源于品牌能夠滿足消費(fèi)者的心理需求和社會(huì)需求，給消費(fèi)者帶來特殊效用[5]。張燚等認(rèn)為品牌價(jià)值來源不應(yīng)局限于企業(yè)與顧客，也需要關(guān)注員工、供應(yīng)商、競爭者、媒體等利益相關(guān)者的感知、行為及他們對品牌價(jià)值創(chuàng)造的影響[6]?？茏谡涞日J(rèn)為品牌價(jià)值來源于企業(yè)自身以及整合運(yùn)用資源的能力，而企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)質(zhì)量會(huì)影響利益相關(guān)者對品牌價(jià)值的感知[7]。事實(shí)上，兩種觀點(diǎn)并不沖突，企業(yè)的核心競爭力是品牌價(jià)值的來源與基礎(chǔ)，而顧客與利益相關(guān)者感知到的價(jià)值是企業(yè)創(chuàng)造品牌的意義所在。

（一）技術(shù)創(chuàng)新與品牌價(jià)值

隨著科學(xué)技術(shù)的飛速發(fā)展，制造業(yè)已進(jìn)入“智造”時(shí)代，科技創(chuàng)新能力作為現(xiàn)代企業(yè)核心競爭力的重要來源，逐漸成為決定企業(yè)生存發(fā)展、品牌做大做強(qiáng)的關(guān)鍵因素。所謂技術(shù)創(chuàng)新，是指企業(yè)通過投入相關(guān)科技資源創(chuàng)造新知識(shí)，開發(fā)新技術(shù)，或?qū)⒁延兄R(shí)與技術(shù)進(jìn)行應(yīng)用創(chuàng)新的過程。伴隨著市場上產(chǎn)品同質(zhì)化日益嚴(yán)重、消費(fèi)者需求日益多樣化的情況，創(chuàng)新儼然成為市場競爭的關(guān)鍵。技術(shù)創(chuàng)新可以給企業(yè)帶來新產(chǎn)品，這些新產(chǎn)品在成功推向市場后，憑借先發(fā)優(yōu)勢，往往會(huì)迅速占領(lǐng)市場，隨著消費(fèi)者對新產(chǎn)品的認(rèn)可度和滿意度不斷增加，該企業(yè)將會(huì)在消費(fèi)者及其他利益相關(guān)群體中樹立一個(gè)良好形象，企業(yè)品牌價(jià)值也會(huì)隨之提升。田潔等通過分析華為成功打造為世界級(jí)品牌的案例，提出將科技創(chuàng)新與品牌建設(shè)相結(jié)合是科技創(chuàng)新型企業(yè)實(shí)現(xiàn)雙贏的最佳途徑[8]。Beatriz等認(rèn)為技術(shù)創(chuàng)新可以增加產(chǎn)品與服務(wù)的知名度和認(rèn)可度，提高品牌的力量，從而提升企業(yè)品牌價(jià)值[9]。Coccia通過分析抗癌藥物市場，認(rèn)為技術(shù)創(chuàng)新作為企業(yè)持續(xù)競爭優(yōu)勢的來源，是影響醫(yī)藥企業(yè)品牌價(jià)值的關(guān)鍵因素[10]。劉建華等基于內(nèi)生性視角，研究發(fā)現(xiàn)技術(shù)創(chuàng)新與品牌價(jià)值之間存在著相互影響、相互促進(jìn)的關(guān)系，且技術(shù)創(chuàng)新對品牌價(jià)值的影響具有周期性[11]。然而，有研究表明技術(shù)創(chuàng)新存在程度臨界[12]，即創(chuàng)新水平達(dá)到臨界值時(shí)，技術(shù)創(chuàng)新對品牌價(jià)值的提升作用會(huì)衰減。一般情況下，當(dāng)企業(yè)開發(fā)出的新產(chǎn)品取得較高的市場份額后，就會(huì)遭受其他競爭者的模仿，市場上就會(huì)不斷出現(xiàn)競爭產(chǎn)品，致使開發(fā)新產(chǎn)品的收益下降。吳超鵬等強(qiáng)調(diào)在知識(shí)產(chǎn)品保護(hù)制度尚未完善時(shí)，企業(yè)研發(fā)活動(dòng)存在著“研發(fā)溢出”現(xiàn)象，隨著企業(yè)逐步加大對科研創(chuàng)新的投入，技術(shù)創(chuàng)新為企業(yè)所帶來的正向影響會(huì)逐漸減弱[12]。Sven等認(rèn)為技術(shù)創(chuàng)新本身具有高風(fēng)險(xiǎn)性與不確定性，失敗的創(chuàng)新活動(dòng)會(huì)有損于品牌形象，破壞企業(yè)品牌價(jià)值[13]。綜上所述，在企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的初期階段，新產(chǎn)品的開發(fā)或新技術(shù)的利用可以幫助企業(yè)獲得競爭優(yōu)勢，擴(kuò)大市場份額，提高企業(yè)聲譽(yù)，提升品牌價(jià)值，技術(shù)創(chuàng)新正向影響品牌價(jià)值。但在中后期階段，創(chuàng)新的風(fēng)險(xiǎn)和成本增加、競爭企業(yè)的模仿與改進(jìn)、市場需求的變化等諸多不利因素，以及創(chuàng)新效率的邊際遞減規(guī)律等將導(dǎo)致技術(shù)創(chuàng)新對品牌價(jià)值負(fù)向溢出效應(yīng)超過正向溢出效應(yīng)，從而使技術(shù)創(chuàng)新對品牌價(jià)值產(chǎn)生負(fù)向影響?；诖?，本文提出假設(shè)H1和假設(shè)H2：

H1：技術(shù)創(chuàng)新正向影響自主品牌價(jià)值。

H2：技術(shù)創(chuàng)新對自主品牌價(jià)值影響整體上呈“倒U型”。

（二）產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化的調(diào)節(jié)效應(yīng)

品牌的塑造與提升是企業(yè)內(nèi)部環(huán)境與外部環(huán)境共同作用下進(jìn)行的[14]，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)作為企業(yè)的外部環(huán)境，對企業(yè)的生存發(fā)展有著重要的影響[15]。趙慶實(shí)證研究表明產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化能夠有效提高創(chuàng)新效率，且存在“滾雪球效應(yīng)”[16]。李東?；趧?chuàng)新價(jià)值鏈視角，發(fā)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化對創(chuàng)新過程中的科技研發(fā)效率和成果轉(zhuǎn)化效率都有顯著的直接或間接影響[17]。也有學(xué)者研究發(fā)現(xiàn)技術(shù)創(chuàng)新與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化存在相互促進(jìn)、相互影響的關(guān)系[18]。產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化主要是指產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的合理化和高級(jí)化，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化是根據(jù)科學(xué)技術(shù)水平、需求供給結(jié)構(gòu)、生產(chǎn)資源條件，對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)進(jìn)行調(diào)整，從而實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)要素合理配置、各產(chǎn)業(yè)協(xié)調(diào)發(fā)展。產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級(jí)化是在技術(shù)推動(dòng)下，產(chǎn)業(yè)整體向著高素質(zhì)方向發(fā)展。產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，是從供給端實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)要素的優(yōu)化配置，從需求端改變市場需求結(jié)構(gòu)[19]。在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)過程中，創(chuàng)新資源會(huì)流向更高效率的生產(chǎn)部門，供給側(cè)結(jié)構(gòu)的改變勢必會(huì)引起市場需求結(jié)構(gòu)的變化。合理的市場需求結(jié)構(gòu)有利于品牌的培育，更高層次的需求會(huì)“倒逼”企業(yè)不斷進(jìn)行創(chuàng)新，進(jìn)而提升品牌價(jià)值。可見，當(dāng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)更為合理和高級(jí)時(shí)，不僅會(huì)提高企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新效率，同時(shí)也會(huì)促進(jìn)技術(shù)創(chuàng)新對企業(yè)自主品牌價(jià)值的提升。因此，本文提出假設(shè)H3和假設(shè)H4：

H3：產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化正向促進(jìn)技術(shù)創(chuàng)新對品牌價(jià)值的影響。

H4：產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級(jí)化正向促進(jìn)技術(shù)創(chuàng)新對品牌價(jià)值的影響。

三、研究設(shè)計(jì)

（一）樣本選取與數(shù)據(jù)來源

本文研究樣本來源于2014—2019年上榜世界品牌實(shí)驗(yàn)室發(fā)布的

《中國品牌價(jià)值500強(qiáng)》中的高新技術(shù)企業(yè)，高新技術(shù)企業(yè)相對于其他類型企業(yè)，需要持續(xù)的研究開發(fā)和技術(shù)成果轉(zhuǎn)化，創(chuàng)新特征更為明顯。品牌價(jià)值數(shù)據(jù)來源于《中國品牌價(jià)值500強(qiáng)》排行榜，企業(yè)創(chuàng)新數(shù)據(jù)和財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來源于國泰安數(shù)據(jù)庫，部分缺失值來源于公司年報(bào)。各地區(qū)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化數(shù)據(jù)按省份劃分，來源于《中國統(tǒng)計(jì)年鑒》《中國科技統(tǒng)計(jì)年鑒》以及各省份的統(tǒng)計(jì)年鑒。剔除存在重大財(cái)務(wù)問題的企業(yè)樣本以及不完整數(shù)據(jù)后，得到100家高新企業(yè)樣本數(shù)據(jù)和其所在21個(gè)省份的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)數(shù)據(jù)。本文采用面板數(shù)據(jù)，研究區(qū)間為2014年1月1日—2019年12月31日。

（二）變量設(shè)計(jì)

本文被解釋變量為品牌價(jià)值（BV），借鑒王分棉等[20]的研究，采用世界品牌實(shí)驗(yàn)室發(fā)布的企業(yè)品牌價(jià)值來測量。解釋變量為技術(shù)創(chuàng)新（RD），企業(yè)的研發(fā)活動(dòng)需要投入大量資源，研發(fā)投入作為企業(yè)進(jìn)行科研創(chuàng)新的重要資金投入，直接影響企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新能力[21]，考慮到企業(yè)研發(fā)投入在時(shí)間上具有滯后性，選取滯后一期的研發(fā)投入來衡量企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新。企業(yè)的規(guī)模（SIZE）、年齡（AGE）、盈利能力（PA）、管理效率（ME）都會(huì)影響到品牌價(jià)值[910]。因此，選取企業(yè)的規(guī)模、年齡、盈利能力、管理效率作為控制變量，用企業(yè)總資產(chǎn)來測量企業(yè)的規(guī)模（SIZE）;用企業(yè)已成立年數(shù)測量企業(yè)的年齡（AGE）;用營業(yè)收入/營業(yè)成本來測度企業(yè)盈利能力（PA）;用營業(yè)收入/管理費(fèi)用衡量企業(yè)管理效率（ME）。為了降低樣本數(shù)據(jù)離散性，上述控制變量數(shù)值均取自然對數(shù)。

本文的調(diào)節(jié)變量為區(qū)域產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化（ISP）和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級(jí)化（ISA），對于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化的測度，參照李東海等[17]研究中采用的泰爾指數(shù)來測度，具體計(jì)算方法如下所示：

式中，ISPt為某一地區(qū)第t年產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化水平;Yit為某一地區(qū)第 i個(gè)產(chǎn)業(yè)t年的增加值，Yt為該地區(qū)t年總產(chǎn)值;Lit為某一地區(qū)第i產(chǎn)業(yè)t年的就業(yè)人數(shù)，Lt代表該地區(qū)t年就業(yè)總?cè)藬?shù)。如果各產(chǎn)業(yè)處于均衡狀態(tài)，則ISPt等于零，表明產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理;ISPt越大，表明產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)偏離均衡狀態(tài)越遠(yuǎn)，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)越不合理。

對于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級(jí)化的測度，本文借鑒李翔等[22]的做法，采用產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)層次系數(shù)方法來測度，具體計(jì)算方法如下所示：

式中，ISAt為某一地區(qū)第 t 年的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級(jí)化水平，Yit為某一地區(qū)第t年i產(chǎn)業(yè)的增加值;Yt為某一地區(qū)第t年的總產(chǎn)值。

（三）模型設(shè)計(jì)

為了驗(yàn)證企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新對自主品牌價(jià)值的影響，構(gòu)建了模型（1）和模型（2），為了驗(yàn)證產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化在技術(shù)創(chuàng)新影響品牌價(jià)值過程中存在調(diào)節(jié)效應(yīng)，構(gòu)建了模型（3）和模型（4）。

BVit=α0+α1RDit-1+α2SIZEit+α3AGEit+α4PAit+α5MEit+μit（1）

BVit=α0+α1RDit-1+α2RD2it-1+α3SIZEit+α4AGEit+α5PAit+α6MEit+μit（2）

BVit=α0+α1RDit-1+α2RD2it-1+α3SIZEit+α4AGEit+α5PAit+α6MEit+α7ISPit+α8ISPit×RDit-1+μit（3）

BVit=α0+α1RDit-1+α2RD2it-1+α3SIZEit+α4AGEit+α5PAit+α6MEit+α7ISAit+α8ISAit×RDit-1+μit（4）

式（1）和（2）中，被解釋變量BVit為企業(yè)i第t年的品牌價(jià)值;解釋變量RDit-1和RD2it-1分別為企業(yè)i第t-1年的創(chuàng)新投入和創(chuàng)新投入的二次方項(xiàng);SIZEit、AGEit、PAit、MEit為企業(yè)的規(guī)模、年齡、盈利能力和管理效率;μit為隨機(jī)誤差項(xiàng)。式（3）和（4）中，ISPit、ISAit分別為不同省份的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級(jí)化;ISPit×RDit-1和ISAit×RDit-1為技術(shù)創(chuàng)新與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級(jí)化的交互項(xiàng)。

四、實(shí)證結(jié)果

（一）描述性統(tǒng)計(jì)與相關(guān)分析

本文使用Stata15.0軟件對樣本數(shù)據(jù)進(jìn)行統(tǒng)計(jì)分析，樣本數(shù)據(jù)變量的描述性統(tǒng)計(jì)與相關(guān)性分析具體結(jié)果見表1。從表1可以看出，企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新、規(guī)模、年齡、盈利能力、管理效率與企業(yè)的品牌價(jià)值呈正向關(guān)系;各控制變量之間相關(guān)性不強(qiáng)。此外，各變量方差膨脹系數(shù)（VIF）均小于2，表明變量間不存在多重共線性，變量指標(biāo)選取合適。

（二）技術(shù)創(chuàng)新對品牌價(jià)值的影響

首先，本文采用Hausman檢驗(yàn)來判斷選擇固定效應(yīng)模型還是隨機(jī)效應(yīng)模型，具體檢驗(yàn)結(jié)果和模型選擇見表2。其次，為了確?；貧w結(jié)果的穩(wěn)健性，本文對樣本數(shù)據(jù)使用White檢驗(yàn)和Wooldridge test檢驗(yàn)，來檢驗(yàn)樣本數(shù)據(jù)是否存在異方差和自相關(guān)，結(jié)果表明存在異方差和自相關(guān)。因此，本文采用雙向固定效應(yīng)模型進(jìn)行計(jì)量估計(jì)，從而確?；貧w結(jié)果的穩(wěn)健性，具體回歸結(jié)果見表2。

對于技術(shù)創(chuàng)新對品牌價(jià)值的影響，從模型Ⅱ—模型Ⅶ可以看出，技術(shù)創(chuàng)新對品牌價(jià)值有顯著的正向影響。模型Ⅱ、模型Ⅴ和模型Ⅶ的回歸系數(shù)分別為0.030、0.333和0.214，說明在控制了產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級(jí)化后，技術(shù)創(chuàng)新對品牌價(jià)值的影響會(huì)顯著提升。從模型Ⅲ—模型Ⅵ可以看出，技術(shù)創(chuàng)新的二次方項(xiàng)系數(shù)為負(fù)，且通過了顯著性檢驗(yàn)，說明技術(shù)創(chuàng)新從整體上看，提高了企業(yè)品牌價(jià)值，但隨著要素成本上升、風(fēng)險(xiǎn)和不確定性的增加，技術(shù)創(chuàng)新對品牌價(jià)值的正向影響逐漸減弱，假設(shè)H1、H2得了驗(yàn)證。

對于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化對品牌價(jià)值的影響，從模型Ⅳ和模型Ⅵ可以看出，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級(jí)化回歸系數(shù)分別為0.720和0.047，但未能通過顯著性檢驗(yàn)，說明產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化對企業(yè)品牌價(jià)值不存在直接影響。模型Ⅴ中技術(shù)創(chuàng)新與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化的交互項(xiàng)系數(shù)為負(fù)，且通過了顯著性檢驗(yàn)，由于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化系數(shù)越大，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)越不合理，說明產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化對技術(shù)創(chuàng)新影響品牌價(jià)值起到正向調(diào)節(jié)作用，假設(shè)H4得到驗(yàn)證。事實(shí)上，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)越合理，生產(chǎn)要素配置越高效，越有利于企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新效率的提高，從而促進(jìn)品牌價(jià)值的提升。模型Ⅶ中技術(shù)創(chuàng)新與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級(jí)化的交互項(xiàng)系數(shù)為-0015，但未能通過顯著性檢驗(yàn)，說明產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級(jí)化對技術(shù)創(chuàng)新影響品牌價(jià)值未能起到調(diào)節(jié)作用，假設(shè)H4不成立。

為什么假設(shè)H4不成立呢？ 從理論上講，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級(jí)化是產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)從合理狀態(tài)上升到一個(gè)更高級(jí)的合理狀態(tài)，代表著生產(chǎn)資料更高效率、更高質(zhì)量的運(yùn)作。資源的更優(yōu)化配置，會(huì)使技術(shù)創(chuàng)新能力強(qiáng)的企業(yè)分配到更多的優(yōu)質(zhì)生產(chǎn)要素，從而進(jìn)一步提高企業(yè)產(chǎn)品質(zhì)量，進(jìn)而提升品牌價(jià)值。另外，由模型Ⅵ和模型Ⅶ可知，技術(shù)創(chuàng)新與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級(jí)化的交互項(xiàng)系數(shù)為負(fù)，與兩個(gè)自變量的系數(shù)符號(hào)不一致。盡管交互項(xiàng)沒有通過顯著性檢驗(yàn)，但引入交互項(xiàng)后技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級(jí)化系數(shù)變大，理論上是不會(huì)使兩個(gè)自變量的系數(shù)變大，那么導(dǎo)致系數(shù)變大的原因可能是產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級(jí)化產(chǎn)生的調(diào)節(jié)作用是非線性的，即可能存在門檻效應(yīng)?；诖耍疚臉?gòu)建面板門檻回歸模型實(shí)證分析產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級(jí)化的非線性調(diào)節(jié)作用，進(jìn)一步檢驗(yàn) H4是否成立。

五、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化間接影響的門檻效應(yīng)分析

本文參考 Hansen[23]的面板數(shù)據(jù)門檻回歸模型，選取產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化作為技術(shù)創(chuàng)新的門檻變量，構(gòu)建的面板門檻回歸模型為：

BVit=α0+α1RDit-1I（qit≤γ）+α2RDit-1I（qit>γ）+α3SIZEit+α4AGEit+α5PAit+α6MEit+μit

（5）

式中，qit表示門檻變量，γ為未知門檻，εit 為隨機(jī)擾動(dòng)項(xiàng)，I（·）為指標(biāo)函數(shù)。

（一）門檻值檢驗(yàn)

門檻值的檢驗(yàn)，首先使用 Stata15.0對模型（5）依次設(shè)定不存在門檻，存在一個(gè)門檻、兩個(gè)門檻和三個(gè)門檻四種情況分別進(jìn)行估計(jì)，來確定回歸模型門檻的個(gè)數(shù)，估計(jì)結(jié)果如表3所示。由表3可知，只有產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級(jí)化的單門檻模型通過了5%顯著性檢驗(yàn)，且結(jié)合門檻值估計(jì)圖（如圖1所示），產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級(jí)化回歸模型的單門檻效果明顯，表明模型（5）實(shí)際上只存在1個(gè)真實(shí)門檻值，因此本文選取單門檻值。此外，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化不存在非線性的門檻效應(yīng)，也進(jìn)一步驗(yàn)證了產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化在技術(shù)創(chuàng)新影響品牌價(jià)值過程中存在正向線性調(diào)節(jié)作用。

在確定了回歸模型的門檻值之后，還需要對門檻估計(jì)值進(jìn)行真實(shí)性檢驗(yàn)。由于存在一個(gè)真實(shí)門檻值，根據(jù)表3，本文選取第一個(gè)門檻值2.428，其95%置信區(qū)間為[2.420，2.429]。

（二）面板門檻回歸模型的回歸結(jié)果

考慮到模型（5）是在模型（4）的基礎(chǔ)上構(gòu)建的面板門檻回歸模型，因此對模型（5）的回歸分析同樣需要控制異方差和序列相關(guān)問題，面板門檻回歸模型的結(jié)果如表4所示。

根據(jù)表4的回歸結(jié)果，各變量均通過顯著性檢驗(yàn)，模型（5）支持了假設(shè)H4，且產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級(jí)化通過技術(shù)創(chuàng)新對自主品牌價(jià)值的間接影響呈現(xiàn)正向單一門檻特征。由表4可知，如果一個(gè)地區(qū)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級(jí)化水平?jīng)]有越過門檻值（2.428）時(shí)，技術(shù)創(chuàng)新對品牌價(jià)值影響的回歸系數(shù)為0.033。如果一個(gè)區(qū)域的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級(jí)化水平跨過這一門檻時(shí)，技術(shù)創(chuàng)新對品牌價(jià)值影響的回歸系數(shù)增大到0.039。根據(jù)表5可知，截至2019年只有10個(gè)省份——北京市、遼寧省、吉林省、上海市、江蘇省、浙江省、山東省、湖南省、廣東省、重慶市跨過了產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級(jí)化的門檻值（2.428）。綜上所述，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級(jí)化對品牌價(jià)值成長存在著間接影響，而且這種間接影響具有顯著的門檻特征。通過對比表4和表2的回歸結(jié)果可以發(fā)現(xiàn)，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級(jí)化越過門檻值前后，技術(shù)創(chuàng)新的回歸系數(shù)都高于表2中模型Ⅱ所示的回歸系數(shù)，表明當(dāng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級(jí)化水平一定時(shí)，增加研發(fā)投入會(huì)促進(jìn)品牌價(jià)值提升，當(dāng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級(jí)化跨過門檻值后，增加研發(fā)投入會(huì)比之前更能顯著促進(jìn)品牌價(jià)值的成長。

六、結(jié)論與建議

本文利用上榜《中國品牌價(jià)值500強(qiáng)》的高新企業(yè)2014—2019年的樣本數(shù)據(jù)，實(shí)證檢驗(yàn)了技術(shù)創(chuàng)新對自主品牌價(jià)值的影響以及產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化對自主品牌價(jià)值的間接效應(yīng)。研究發(fā)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化對高新企業(yè)自主品牌價(jià)值存在間接影響，且產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級(jí)化的間接影響可能是非線性的。因此，進(jìn)一步運(yùn)用 Hansen[23]提出的門檻檢驗(yàn)方法，選取產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級(jí)化作為技術(shù)創(chuàng)新的門檻變量，檢驗(yàn)了產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級(jí)化對自主品牌價(jià)值提升間接效應(yīng)的門檻水平。根據(jù)實(shí)證結(jié)果，本文得到以下研究結(jié)論：（1）技術(shù)創(chuàng)新能夠顯著促進(jìn)企業(yè)品牌價(jià)值的提升，但技術(shù)創(chuàng)新效用存在邊際遞減規(guī)律，技術(shù)創(chuàng)新對品牌價(jià)值的影響整體上呈倒“U”型;（2）產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化顯著正向調(diào)節(jié)技術(shù)創(chuàng)新對自主品牌價(jià)值的影響;（3）產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級(jí)化在技術(shù)創(chuàng)新對自主品牌價(jià)值的影響過程中存在非線性的正向間接影響——門檻效應(yīng)。假設(shè)結(jié)果與實(shí)證結(jié)果對比，見表6。

根據(jù)上述研究結(jié)論，本文建議如下：（1）高新企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)研發(fā)經(jīng)費(fèi)的投入，尤其是加大核心技術(shù)開發(fā)研究經(jīng)費(fèi)，注重技術(shù)創(chuàng)新的持續(xù)性。（2）為了緩解技術(shù)創(chuàng)新效用的邊際遞減趨勢，企業(yè)也應(yīng)重視產(chǎn)品創(chuàng)新與市場創(chuàng)新，對新技術(shù)、新領(lǐng)域進(jìn)行持續(xù)不斷的研究和跟蹤，開發(fā)新產(chǎn)品、開辟新市場，從而為自主品牌價(jià)值的提升提供源源不斷的驅(qū)動(dòng)力。（3）產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型升級(jí)可以通過提高技術(shù)創(chuàng)新效率、優(yōu)化市場需求結(jié)構(gòu)等方式間接促進(jìn)自主品牌的成長，即產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化對推進(jìn)我國自主品牌價(jià)值的提升具有顯著的間接作用。因此，提高產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理程度，有利于我國高新企業(yè)自主品牌的成長，加快產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級(jí)化，對自主品牌價(jià)值的提升具有倍增效應(yīng)。然而，目前我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)仍存在不合理和不高級(jí)等問題，這就需要政府采取有效措施建立和健全產(chǎn)業(yè)相關(guān)政策制度，提高產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化和高級(jí)化水平，尤其是尚未越過產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級(jí)化門檻的省市，可根據(jù)自身市場環(huán)境、經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平等，制定有針對性的地方產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級(jí)化措施，為推動(dòng)自主品牌價(jià)值的發(fā)展提供良好的外部環(huán)境。

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The Influence of Technological Innovation on the Selfowned Brand Value of Highand NewTechnology Enterprises

——Based on the Modulation in the Regional Industrial Structure Optimization

ZHANG Xiaofei， XIAO Yang

（College of Economics and Management， Fuzhou University， Fuzhou 350108， Fujian， China）

Abstract：Based on the panel data of China’s top 500 brand value high and newtech enterprises released by the World Brand Lab between 2014-2019， this article explores the impact of technological innovation on the selfowned brand values of Chinese high and newtech enterprises and the modulating role of regional industrial structure optimization by constructing a twoway fixed effect model and a panel threshold regression model. The empirical results suggest that technological innovation has a significant positive impact on the selfowned brand value with generally "inverted Ushaped" features. The rationalization of industrial structure appreciably regulates the positive impact of technological innovations on the selfowned brand values. The upgrading industrial structure has a nonlinear indirect impact on the technological innovations of selfowned brand valuesthreshold effect. In this light， the threshold regression model is further used to measure the threshold level of the modulation in upgrading the industrial structure.

Key words：industrial structure optimization; technological innovation; brand value; panel threshold regression model