流動性持續(xù)寬松資金情緒升至高位

林蔓

本統(tǒng)計(jì)期內(nèi)（6月16日至6月22日），市場流動性持續(xù)寬松，6月各期Shibor利率再下臺階，基本對標(biāo)20年疫后早期，持續(xù)寬松的流動性環(huán)境繼續(xù)推升市場情緒，新高股與強(qiáng)勢股指標(biāo)繼續(xù)抬升，外資、杠桿情緒均升至高位，且股民情緒加速反彈，現(xiàn)已邁上70%歷史分位。結(jié)合歷史經(jīng)驗(yàn)看，當(dāng)股民情緒升至歷史高位，市場的上行動能將邊際弱化，建議后續(xù)持續(xù)關(guān)注。市場成交結(jié)構(gòu)偏向金融與疫后修復(fù)，券商、汽車、保險(xiǎn)等細(xì)分行業(yè)成交占比抬升居前，而白酒、化學(xué)制劑、基建、住宅開發(fā)等成交占比回落居多。

Choice數(shù)據(jù)顯示，本期內(nèi)，兩市共204只個股登上龍虎榜。營業(yè)部合計(jì)買入316.30億元，賣出317.82億元，總體呈現(xiàn)凈賣出1.52億元的狀態(tài)。

統(tǒng)計(jì)期內(nèi)，索通發(fā)展（603612）的營業(yè)部凈買入較多，合計(jì)凈買入金額3.51億元。

近期索通發(fā)展發(fā)布公告，擬通過發(fā)行股份及現(xiàn)金方式購買欣源股份94.9777%股份。本次交易完成后，欣源股份將成為索通發(fā)展的控股子公司。

索通發(fā)展作為國內(nèi)預(yù)焙陽極龍頭，一直致力于打造以“預(yù)焙陽極+鋰電負(fù)極”為兩翼的發(fā)展模式。預(yù)焙陽極和鋰電負(fù)極的原材料都是石油焦，2021年索通石油焦采購量達(dá)300萬噸，未來采購量超過550萬噸，占到國內(nèi)石油焦產(chǎn)量的1/4，有著集中采購的成本優(yōu)勢。此次收購欣源股份，橫向打通石油焦→鋰電負(fù)極，碳產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同效應(yīng)優(yōu)勢顯著。

欣源股份主營石墨負(fù)極和薄膜電容，旗下內(nèi)蒙古欣源主要負(fù)責(zé)石墨負(fù)極材料的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售。2021年欣源股份營收5.15億元，其中石墨負(fù)極營收2.59億元，同比增長56.92%，石墨負(fù)極的毛利率為40.40%，同比增加18.46%。欣源股份的客戶覆蓋貝特瑞、山東科宇、寧波杉杉等，產(chǎn)品市場認(rèn)可度較高。

數(shù)據(jù)來源：東方財(cái)富Choice

此外，索通發(fā)展2022年4月公告稱，公司計(jì)劃投資7.2億元，在甘肅省嘉峪關(guān)市投資建設(shè)年產(chǎn)20萬噸鋰離子電池負(fù)極材料一體化項(xiàng)目，其中首期為5萬噸，整個項(xiàng)目預(yù)計(jì)2023年投產(chǎn)。新增負(fù)極材料業(yè)務(wù)坐擁內(nèi)蒙古+甘肅兩大生產(chǎn)基地，公司產(chǎn)能具備持續(xù)擴(kuò)張空間。

6月A股市場延續(xù)反彈行情，資金供給維持高增，資金需求也有所回升，市場流動性增強(qiáng)。內(nèi)資方面，杠桿交易活躍度大幅提升，ETF也寬幅凈流入，資金情緒整體較為積極;外資不懼外圍擾動，延續(xù)大幅凈流入。資金需求方面，本期成交額和交易費(fèi)用同步走高，一級市場和二級市場交易熱度提升。

宏觀方面，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)回升超預(yù)期，雖然地產(chǎn)與消費(fèi)同比降幅收窄，但投資者對于經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)復(fù)蘇信心增強(qiáng)。短期看，外部美聯(lián)儲6月加息75BP，美債收益快速上行，流動性收緊預(yù)期增加，全球股市表現(xiàn)不佳，疊加實(shí)體經(jīng)濟(jì)修復(fù)可能不如預(yù)期積極，短期A股或許仍會出現(xiàn)震蕩，但三季度仍有上行空間。