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    哈爾濱市“4+4”現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)體系資金鏈搭建對策研究

    2022-06-15 02:40:17夏春剛
    學(xué)理論·下 2022年5期

    夏春剛

    摘 要:2019年8月,哈爾濱市出臺了《中共哈爾濱市委哈爾濱市人民政府關(guān)于加快構(gòu)建現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)體系的意見》。為落實(shí)該《意見》,哈爾濱市在資金鏈搭建上出臺了相關(guān)配套舉措,但存在不系統(tǒng)、不全面問題,對“4+4”現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)體系提供全面支撐不夠。本研究整理和闡述了哈爾濱市和深圳市在資金鏈支持產(chǎn)業(yè)發(fā)展方面的具體政策和做法,通過比較分析研究,找出哈爾濱市“4+4”現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)體系資金鏈搭建中存在的主要問題,提出相應(yīng)的解決思路和對策建議,推動哈爾濱市高質(zhì)量發(fā)展、實(shí)施創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展和加快產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級。

    關(guān)鍵詞:現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)體系資金鏈;產(chǎn)業(yè)金融;科技金融

    中圖分類號:F12? ?文獻(xiàn)標(biāo)志碼:A? ?文章編號:1002-2589(2022)05-0079-05

    2019年8月出臺的《中共哈爾濱市委哈爾濱市人民政府關(guān)于加快構(gòu)建現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)體系的意見》(哈發(fā)[2019]12號)(簡稱“4+4”現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)體系)是落實(shí)雙循環(huán)的重要手段,是落實(shí)習(xí)近平總書記關(guān)于產(chǎn)業(yè)安全要求的重要舉措,也是促進(jìn)哈爾濱市經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的重要保障。在向第二個(gè)百年奮斗目標(biāo)進(jìn)軍的關(guān)鍵時(shí)刻,本著“總結(jié)經(jīng)驗(yàn)、改革創(chuàng)新、銳意進(jìn)取”的精神,通過比對哈爾濱市和深圳在資金鏈支持產(chǎn)業(yè)發(fā)展方面的具體政策和做法,提出資金鏈支持哈爾濱市“4+4”現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)體系高質(zhì)量發(fā)展思路和對策建議,推動哈爾濱市高質(zhì)量發(fā)展、實(shí)施創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展和加快產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級。

    一、哈爾濱市“4+4”現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)體系資金鏈的基本情況

    (一)直接融資方面

    哈爾濱市相繼設(shè)立了哈爾濱市科技風(fēng)險(xiǎn)基金、哈爾濱市創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金、哈爾濱市產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金、哈爾濱新區(qū)產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金、哈爾濱市市級財(cái)政專項(xiàng)資金股權(quán)投資基金、哈爾濱市戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)投資基金和哈爾濱市紓困母基金①等7支股權(quán)投資基金,基金總規(guī)模達(dá)70多億元,對于哈爾濱市初創(chuàng)期和成長期的企業(yè)發(fā)展起了積極作用。

    (二)間接融資方面

    哈爾濱市主要通過國有和國有控股融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)撬動商業(yè)銀行資金支持本地企業(yè)融資需求。哈爾濱企業(yè)信用融資擔(dān)保集團(tuán)有限公司始建于1999年,累計(jì)為1萬余戶中小微企業(yè)融資、擔(dān)保1 600余億元。哈爾濱均信融資擔(dān)保股份有限公司成立于2002年,累計(jì)辦理業(yè)務(wù)3萬多筆,累計(jì)擔(dān)保450多億元。為了進(jìn)一步發(fā)揮專利權(quán)等無形資產(chǎn)的融資功能,哈爾濱市于2019年11月設(shè)立了首期資金2億元的科技企業(yè)貸款擔(dān)保資金。政府擔(dān)保資金和擔(dān)保機(jī)構(gòu)為支持中小企業(yè)的發(fā)展發(fā)揮了突出作用。

    (三)支持政策②

    支持政策主要是由哈爾濱市政府及相關(guān)部門和哈爾濱新區(qū)出臺。

    1.市政府及相關(guān)部門

    首先,直接融資方面。出臺了支持股權(quán)投資基金業(yè)發(fā)展和企業(yè)直接融資的政策。

    其次,間接融資方面。哈爾濱市在“眾創(chuàng)空間+孵化器+加速器”一體化發(fā)展模式、應(yīng)用類新型研發(fā)機(jī)構(gòu)建設(shè)、校所開展科技成果就地轉(zhuǎn)化、“雛鷹計(jì)劃”“展翅計(jì)劃”“瞪羚計(jì)劃”、企業(yè)數(shù)字化和智能化改造、小型微型企業(yè)創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新基地發(fā)展等方面予以資助。

    哈爾濱市設(shè)立了科技企業(yè)貸款擔(dān)保資金,建立了哈爾濱市科技保險(xiǎn)保費(fèi)補(bǔ)貼、市級政策性擔(dān)保機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償資金池、中小微企業(yè)基金擔(dān)保貸款風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償、中小微企業(yè)融資獎(jiǎng)勵(lì)、科技企業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償資金池等制度。

    哈爾濱市構(gòu)建了中小微企業(yè)金融服務(wù)體系,加大對中小企業(yè)的信貸支持力度,推進(jìn)融資擔(dān)保體系建設(shè),支持企業(yè)多渠道融資,擴(kuò)大企業(yè)抵押擔(dān)保范圍,規(guī)范抵押貸款登記。

    最后,人才政策。對股權(quán)投資基金管理機(jī)構(gòu)的從業(yè)人員,符合哈爾濱市有關(guān)人才政策規(guī)定的,納入人才政策享受范圍。

    2.哈爾濱新區(qū)

    首先,直接融資方面。設(shè)立創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)發(fā)展基金,全力打通融資瓶頸。對企業(yè)上市(掛牌)進(jìn)行獎(jiǎng)勵(lì),對輔導(dǎo)企業(yè)成功上市(掛牌)的中介機(jī)構(gòu)團(tuán)隊(duì)給予獎(jiǎng)勵(lì),鼓勵(lì)后備企業(yè)實(shí)施員工股權(quán)激勵(lì)等。

    其次,間接融資方面。對特色園區(qū)建設(shè)、高新技術(shù)企業(yè)扶持、創(chuàng)業(yè)激勵(lì)、對俄金融結(jié)算中心打造等方面給予獎(jiǎng)勵(lì),對片區(qū)內(nèi)出口企業(yè)投保政策性出口信用保險(xiǎn)給予保費(fèi)支持,支持開展專利質(zhì)押,建立知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資業(yè)務(wù)模式。

    二、深圳市支持科技產(chǎn)業(yè)的相關(guān)經(jīng)驗(yàn)

    (一)《深圳經(jīng)濟(jì)特區(qū)科技創(chuàng)新條例》有關(guān)科技金融部分

    作為我國首部覆蓋科技創(chuàng)新全生態(tài)鏈的地方性法規(guī),《深圳經(jīng)濟(jì)特區(qū)科技創(chuàng)新條例》(以下簡稱“條例”)于2020年8月26日經(jīng)深圳市人大常委會會議表決通過,并于2020年11月1日起實(shí)施?!稐l例》專門設(shè)立了第五章科技金融內(nèi)容,從四十八條至六十條,共十三條,主要內(nèi)容包括大力發(fā)展直接融資、鼓勵(lì)間接融資、政府保障等三部分內(nèi)容。

    (二)深圳市政府股權(quán)投資基金體系建設(shè)經(jīng)驗(yàn)

    1.注重加強(qiáng)政策和基金的整合

    2015年深圳市政府制定了《深圳市政府投資引導(dǎo)基金管理辦法(試行)》《深圳市政府投資引導(dǎo)基金管理辦法(試行)實(shí)施細(xì)則》等一系列規(guī)章制度,對政府出資股權(quán)基金進(jìn)行了整合,設(shè)立深圳市政府投資引導(dǎo)基金,通過參股創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)投資子基金、新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展投資子基金、基礎(chǔ)設(shè)施和民生項(xiàng)目投資子基金等子基金,發(fā)揮市場資源配置作用和財(cái)政資金引導(dǎo)放大作用,引導(dǎo)社會資本投向創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)、新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展、城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、民生事業(yè)發(fā)展等領(lǐng)域,大力培育新興企業(yè),促進(jìn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級發(fā)展,提升民生事業(yè)和城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)水平。

    2.注重加強(qiáng)分類管理,決策權(quán)合理分配

    深圳市引導(dǎo)基金將參股子基金劃分為市場化子基金和專項(xiàng)子基金兩大類。專項(xiàng)子基金主要是為落實(shí)深圳市政府扶持重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)發(fā)展等政策,實(shí)現(xiàn)政府的產(chǎn)業(yè)發(fā)展目標(biāo)。對于市場化子基金和符合引導(dǎo)基金各項(xiàng)制度規(guī)定的專項(xiàng)子基金,在管委會審批同意的年度投資計(jì)劃內(nèi),管理機(jī)構(gòu)或受托管理機(jī)構(gòu)按照管理辦法及其實(shí)施細(xì)則可以自主決策。對于與管理辦法及其實(shí)施細(xì)則不同的專項(xiàng)子基金和直投項(xiàng)目,由管理機(jī)構(gòu)或受托管理機(jī)構(gòu)提請管委會審議決策。13DBFF96-B52C-4BC1-B4B2-19A2A3EAF0AA

    3.引導(dǎo)基金子基金覆蓋企業(yè)發(fā)展全階段

    深圳市引導(dǎo)基金已經(jīng)覆蓋種子期、初創(chuàng)期、成長期和成熟期等企業(yè)發(fā)展全階段。創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)投資子基金主要投資于初創(chuàng)期、早中期創(chuàng)新型企業(yè)的股權(quán)投資子基金,覆蓋初創(chuàng)期、成長期等早中期投資階段。新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展投資子基金主要投資于符合深圳市產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、未來產(chǎn)業(yè)和其他政府重點(diǎn)發(fā)展的產(chǎn)業(yè)股權(quán)投資子基金,屬于產(chǎn)業(yè)類基金,覆蓋成長期、成熟期等中后期投資階段。2018年,為更好發(fā)揮引導(dǎo)基金對科技型中小企業(yè)的扶持、補(bǔ)齊創(chuàng)業(yè)投資中前期投資不足的短板,助力種子期、初創(chuàng)期企業(yè)發(fā)展,深圳市政府投資引導(dǎo)基金出資設(shè)立規(guī)模100億元的深圳天使母基金,天使母基金投向天使類項(xiàng)目,屬于天使基金,覆蓋種子期、初創(chuàng)期等早期投資階段。

    4.注重市場化運(yùn)作

    充分發(fā)揮市場在資源配置中的決定性作用。引導(dǎo)基金實(shí)行決策與管理相分離的管理體制,子基金的日常管理、項(xiàng)目投資、投后管理等工作由專業(yè)的基金管理機(jī)構(gòu)按照市場化原則進(jìn)行。管理機(jī)構(gòu)經(jīng)管委會批準(zhǔn)還可以將引導(dǎo)基金投資及投后管理等與投資業(yè)務(wù)相關(guān)的事項(xiàng)依法委托一家或多家第三方專業(yè)化管理機(jī)構(gòu)(受托管理機(jī)構(gòu))管理。

    5.發(fā)揮政府引導(dǎo)基金與產(chǎn)業(yè)資本的協(xié)同效應(yīng)

    加速推進(jìn)新興產(chǎn)業(yè)的集群效應(yīng),依靠珠三角經(jīng)濟(jì)帶,深圳市在過去的發(fā)展階段產(chǎn)業(yè)資本的積累優(yōu)勢還是較明顯的,但也面臨下游產(chǎn)業(yè)比重高等問題。深圳市發(fā)揮政府引導(dǎo)基金與產(chǎn)業(yè)資本的協(xié)同效應(yīng),定向推動深圳市產(chǎn)業(yè)優(yōu)化升級,加速新興產(chǎn)業(yè)在深圳的布局落地,形成新的產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢,實(shí)現(xiàn)資金與產(chǎn)業(yè)的雙向促進(jìn)。

    (三)扶持金融業(yè)發(fā)展

    深圳市大力支持創(chuàng)新型金融機(jī)構(gòu)發(fā)展;鼓勵(lì)商業(yè)銀行和保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)創(chuàng)新產(chǎn)品和服務(wù),鼓勵(lì)支持設(shè)立財(cái)務(wù)公司和村鎮(zhèn)銀行,支持在深金融企業(yè)增強(qiáng)資本實(shí)力,支持金融企業(yè)在深設(shè)立分支機(jī)構(gòu),推動金融企業(yè)設(shè)立專營機(jī)構(gòu)或?qū)I(yè)子公司,推進(jìn)保險(xiǎn)市場專業(yè)化發(fā)展;支持小額貸款公司、融資擔(dān)保公司、融資租賃公司、商業(yè)保理公司等地方金融機(jī)構(gòu)開發(fā)特色金融產(chǎn)品和服務(wù)。

    (四)政府政策保障①

    深圳市的支持政策由市區(qū)兩級構(gòu)成。

    1.直接融資方面

    豐富創(chuàng)業(yè)投資主體和資金募集渠道。修訂完善深圳市區(qū)兩級政府投資引導(dǎo)基金管理制度,形成上下聯(lián)動、相互銜接的市區(qū)引導(dǎo)基金管理體系;鼓勵(lì)有需求、有條件的國有企業(yè)依法依規(guī)從事創(chuàng)業(yè)投資活動;積極引進(jìn)股權(quán)投資企業(yè)和股權(quán)投資管理企業(yè)總部;實(shí)施財(cái)政獎(jiǎng)勵(lì)和補(bǔ)貼;支持天使投資發(fā)展;創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)投資募集資金方式;鼓勵(lì)創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)與金融機(jī)構(gòu)聯(lián)動合作。

    拓寬和完善創(chuàng)業(yè)投資退出渠道和機(jī)制,完善多層次資本市場體系,支持并購?fù)顿Y基金發(fā)展。優(yōu)化創(chuàng)投產(chǎn)業(yè)空間布局,打造創(chuàng)業(yè)投資集聚區(qū),加強(qiáng)“產(chǎn)學(xué)研用”相結(jié)合培育優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目源。優(yōu)化創(chuàng)業(yè)投資監(jiān)管和市場環(huán)境,落實(shí)創(chuàng)業(yè)投資稅收政策。

    2.間接融資方面

    深圳市設(shè)立了金融發(fā)展專項(xiàng)資金,由深圳市級財(cái)政預(yù)算安排,用于支持全市金融業(yè)持續(xù)健康發(fā)展。深圳市相關(guān)部門在政府資助、貼息貼保方面出臺多項(xiàng)支持政策。深圳市科創(chuàng)委、工信局、發(fā)改委、金融局出臺多個(gè)資助項(xiàng)目和計(jì)劃,科創(chuàng)委和發(fā)改委出臺多個(gè)貼息貼保項(xiàng)目和計(jì)劃。

    深圳市強(qiáng)化中小微企業(yè)金融服務(wù)。設(shè)立了中小微企業(yè)動產(chǎn)融資貸款風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償金和中小微企業(yè)融資擔(dān)?;?,建立中小微企業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制,建立戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)中小企業(yè)政銀擔(dān)合作新機(jī)制,擴(kuò)大支小再貸款合格質(zhì)押品范圍,擴(kuò)大小微企業(yè)再貼現(xiàn)融資額度,開展小額貸款保證保險(xiǎn)試點(diǎn),緩解中小微企業(yè)流動性融資難題,建立企業(yè)發(fā)債融資支持機(jī)制。

    3.人才政策

    深圳市加大高層次和急需緊缺金融人才支持力度,實(shí)施百千萬金融人才培養(yǎng)工程,完善金融人才培養(yǎng)資源體系,加大國際化金融人才培養(yǎng)力度,深化粵港澳大灣區(qū)金融人才交流合作,強(qiáng)化金融博士后工作站點(diǎn)的人才儲備功能,實(shí)施金融人才實(shí)習(xí)和掛職交流項(xiàng)目,鼓勵(lì)金融從業(yè)人員提升職業(yè)素質(zhì),加強(qiáng)金融人才調(diào)查研究工作,支持開展“鵬城十大杰出金融人物”評選活動。

    三、“4+4”現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)體系資金鏈搭建中存在的主要問題

    (一)缺乏頂層設(shè)計(jì)

    從目前梳理的政策來看,哈爾濱市涉及“4+4”現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)體系的支持政策分布在市政府和市科技局、市工信局等相關(guān)部門制定的政策里,沒有出臺支持“4+4”現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)體系資金鏈的專項(xiàng)文件,“4+4”現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)體系資金鏈建設(shè)缺少系統(tǒng)支持。

    (二)政府股權(quán)投資基金未成體系

    1.相關(guān)政策處于散、亂狀態(tài)

    首先,政策不統(tǒng)一。7只基金有6個(gè)政策依據(jù)。哈爾濱市科技風(fēng)險(xiǎn)基金依據(jù)《哈爾濱市科技風(fēng)險(xiǎn)基金管理暫行辦法》設(shè)立;創(chuàng)投引導(dǎo)基金依據(jù)《哈爾濱市創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金管理辦法》設(shè)立;產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金和新區(qū)引導(dǎo)基金依據(jù)《哈爾濱市產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金及哈爾濱新區(qū)產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金設(shè)立方案》設(shè)立;股權(quán)投資基金依據(jù)《哈爾濱市市級財(cái)政專項(xiàng)資金股權(quán)投資基金管理暫行辦法》設(shè)立;戰(zhàn)興產(chǎn)業(yè)基金依據(jù)《哈爾濱市戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)投資基金管理暫行辦法》設(shè)立;紓困母基金依據(jù)《哈爾濱市紓困母基金組建方案》組建。

    其次,各基金出資比例和返投比例各不相同。創(chuàng)投引導(dǎo)基金、產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金和新區(qū)引導(dǎo)基金出資比例不超過子基金實(shí)收資本(或出資額)的25%,而股權(quán)投資基金須對子基金的出資比例不超過子基金規(guī)模的50%。在募資難的形勢下,子基金更愿意申請股權(quán)投資基金,進(jìn)而導(dǎo)致股權(quán)投資基金規(guī)模不足,而其余基金規(guī)模過剩。

    創(chuàng)投引導(dǎo)基金投資于哈爾濱市行政區(qū)劃范圍內(nèi)企業(yè)的資金不低于子基金可投資總額的50%或引導(dǎo)基金出資額的2倍。股權(quán)投資基金的風(fēng)險(xiǎn)投資子基金投資于在哈爾濱市注冊登記的企業(yè),資金規(guī)模原則上不低于股權(quán)投資基金對子基金出資額的1.5倍;產(chǎn)業(yè)投資子基金投資于在哈爾濱市注冊登記的企業(yè),資金規(guī)模原則上不低于股權(quán)投資基金對子基金出資額的2倍。而產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金和新區(qū)引導(dǎo)基金在哈爾濱市投資比例原則上不低于可投資總額的60%。過高的返投比例影響子基金申請這兩個(gè)基金的意愿。13DBFF96-B52C-4BC1-B4B2-19A2A3EAF0AA

    最后,雖然各基金投資領(lǐng)域各有側(cè)重,但是投資領(lǐng)域交叉重合現(xiàn)象比較突出。創(chuàng)投引導(dǎo)基金鼓勵(lì)子基金投資于黑龍江省、哈爾濱市重點(diǎn)發(fā)展領(lǐng)域,特別是戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)。產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金主要引導(dǎo)社會資本設(shè)立產(chǎn)業(yè)并購、“中國制造2025”、通用航空、生物醫(yī)藥、文化旅游、綠色食品等產(chǎn)業(yè)基金,新區(qū)引導(dǎo)基金主要引導(dǎo)社會資本設(shè)立戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)、服務(wù)貿(mào)易創(chuàng)新發(fā)展等產(chǎn)業(yè)基金,但主要鼓勵(lì)投資于重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)和未上市中小高新技術(shù)企業(yè),未上市中小高新技術(shù)企業(yè)還是屬于戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)。股權(quán)投資基金引導(dǎo)社會資本投向創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)、產(chǎn)業(yè)發(fā)展等領(lǐng)域,創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)也屬于戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)。戰(zhàn)興產(chǎn)業(yè)基金投資于先進(jìn)裝備制造、現(xiàn)代生物醫(yī)藥、信息、新材料等哈爾濱市現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)體系重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的在建項(xiàng)目和重大招商項(xiàng)目,還是屬于戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)??梢哉f戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)是這5只基金的共同的支持方向。

    2.沒有覆蓋企業(yè)投資階段

    創(chuàng)投引導(dǎo)基金鼓勵(lì)投資種子期、初創(chuàng)期、成長期等早、中期創(chuàng)業(yè)企業(yè),主要覆蓋部分初創(chuàng)期和成長期;①產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金和新區(qū)引導(dǎo)基金鼓勵(lì)投資哈爾濱市重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)和未上市中小高新技術(shù)企業(yè),也是主要覆蓋部分初創(chuàng)期和成長期;股權(quán)投資基金用于設(shè)立或增資各類風(fēng)險(xiǎn)投資子基金和各類產(chǎn)業(yè)投資子基金,還是主要覆蓋部分初創(chuàng)期和成長期;戰(zhàn)興產(chǎn)業(yè)基金引導(dǎo)社會資本更多投向新經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域,培育帶動產(chǎn)業(yè)鏈延伸、促進(jìn)產(chǎn)業(yè)集群化發(fā)展的龍頭企業(yè)和龍頭項(xiàng)目,主要覆蓋成長期和部分成熟期。

    可見,這幾只政府出資股權(quán)投資基金主要投資在成長期階段,而哈爾濱市多數(shù)企業(yè)卻處于種子期和初創(chuàng)期階段,政府出資股權(quán)投資基金投資階段與企業(yè)所處的發(fā)展階段出現(xiàn)明顯錯(cuò)配。據(jù)調(diào)查,哈爾濱市半數(shù)以上的國家高新技術(shù)企業(yè)的資產(chǎn)在1 000萬以下,半數(shù)以上的國家高新技術(shù)企業(yè)銷售收入在1 000萬以下,說明多數(shù)國家高新技術(shù)企業(yè)仍處在初創(chuàng)期、甚至種子期階段,并沒有進(jìn)入成長期階段。

    目前,政府出資股權(quán)投資基金主要是覆蓋成長期的創(chuàng)投基金(VC),覆蓋種子期的天使引導(dǎo)基金和覆蓋成熟期的產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金(PE)缺乏,而這兩個(gè)階段的基金卻正是哈爾濱市最急需的。

    3.決策權(quán)集中在理事會或投委會

    政府出資股權(quán)投資基金決策機(jī)構(gòu)理事會或投委會負(fù)責(zé)人主要由哈爾濱市政府領(lǐng)導(dǎo)擔(dān)任,決策機(jī)構(gòu)成員主要是政府相關(guān)部門負(fù)責(zé)人。由于這些成員公務(wù)繁忙,而且投資決策也非他們的專長,這種制度安排更多的變成讓政府背書,影響決策質(zhì)量和決策效率。

    (三)撬動間接融資手段少

    哈爾濱市融資擔(dān)保工作開展得比較好,有效撬動銀行的資金支持中小企業(yè)的發(fā)展,近幾年開展的科技擔(dān)保政策將支持企業(yè)的發(fā)展階段提前,但科技擔(dān)保并不能解決沒有銷售收入或者很少的科技企業(yè)融資問題。哈爾濱市撬動銀行、保險(xiǎn)等金融機(jī)構(gòu)資金的政策少,有效手段不多,沒有充分利用他們的資金支持“4+4”現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)體系發(fā)展。

    (四)支持政策缺乏可操作性和普適性

    哈爾濱市出臺了相關(guān)政策來支持產(chǎn)業(yè)發(fā)展,尤其是近幾年出臺了一些易操作、接地氣的政策和細(xì)則,但我們在梳理深圳和哈爾濱相關(guān)政策時(shí),感覺到與深圳市的支持政策在系統(tǒng)性、可操作性、數(shù)量、支持強(qiáng)度等方面有明顯差距。哈爾濱市政策分布在不同部門,不利于企業(yè)獲知,缺乏普適性;多數(shù)政策實(shí)的少,缺乏可操作性,不利于企業(yè)獲得政策支持。

    四、“4+4”現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)體系資金鏈搭建的思路和對策建議

    (一)加強(qiáng)頂層設(shè)計(jì)

    成立哈爾濱市“4+4”現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)體系資金鏈工作專門機(jī)構(gòu),由市政府主要領(lǐng)導(dǎo)任負(fù)責(zé)人,由市發(fā)改委、財(cái)政局、工信局、科技局等單位參加,主要負(fù)責(zé)制定和監(jiān)督實(shí)施哈爾濱市“4+4”現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)體系資金鏈“1+N”支持政策體系?!?”是指《哈爾濱市“4+4”現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)體系資金鏈支持辦法》,“N”是指在對目前支持政策進(jìn)行梳理的基礎(chǔ)上,根據(jù)“1”制定相關(guān)支持政策和實(shí)施細(xì)則。

    另外,建議建立技術(shù)專家咨詢制度,圍繞“4+4”產(chǎn)業(yè)鏈建立技術(shù)專家智庫,對擬支持企業(yè)或項(xiàng)目進(jìn)行技術(shù)成果轉(zhuǎn)化論證,為投資決策提供技術(shù)智力支撐;研究全面支持本地企業(yè)發(fā)展的舉措,對于有市場前景的企業(yè),不僅要從資金上支持,還要研究如何給市場,為企業(yè)創(chuàng)造市場機(jī)會。

    (二)加強(qiáng)哈爾濱市政府出資股權(quán)投資基金體系建設(shè)

    1.建立覆蓋種子期、初創(chuàng)期、成長期、成熟期投資的政府股權(quán)投資基金體系

    首先,加強(qiáng)政策引領(lǐng),抓緊完善相關(guān)政策。盡快制定出臺政府出資股權(quán)投資基金管理辦法和實(shí)施細(xì)則等規(guī)章制度,統(tǒng)一目前關(guān)于股權(quán)投資的政策文件,抓緊補(bǔ)充相關(guān)政策文件。當(dāng)前還應(yīng)重點(diǎn)考慮建立合理、高效的管理團(tuán)隊(duì)激勵(lì)約束制度,包括建立分類容錯(cuò)機(jī)制、分類考核機(jī)制等,調(diào)動管理團(tuán)隊(duì)積極性。

    其次,加強(qiáng)整合,覆蓋企業(yè)發(fā)展全階段。按照每個(gè)企業(yè)發(fā)展階段只設(shè)立一只基金的原則進(jìn)行合并重組,設(shè)立天使、創(chuàng)投、產(chǎn)業(yè)等引導(dǎo)基金,統(tǒng)一同一階段的相關(guān)規(guī)定。哈爾濱市在創(chuàng)投引導(dǎo)基金方面經(jīng)過多年的實(shí)踐,已取得比較好的成績,未來根據(jù)市場需求可考慮不斷擴(kuò)大基金規(guī)模。目前,應(yīng)重點(diǎn)做好以下兩項(xiàng)工作:一是學(xué)習(xí)“合肥模式”,設(shè)立投資于成熟期的產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金。此項(xiàng)工作是當(dāng)前工作的重中之重,可以在相對較短的時(shí)間內(nèi)提升經(jīng)濟(jì)發(fā)展效率。建議初期規(guī)模不低于20億元,重點(diǎn)支持1—2家與哈爾濱市資源稟賦和比較優(yōu)勢相匹配的自主創(chuàng)新能力強(qiáng)的龍頭企業(yè)。未來不僅要加大產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金的規(guī)模,而且更應(yīng)注重產(chǎn)業(yè)協(xié)同,帶動“4+4”現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)體系產(chǎn)業(yè)鏈集群發(fā)展。二是設(shè)立天使投資引導(dǎo)基金。天使引導(dǎo)基金有利于發(fā)揮哈爾濱市科技的先天優(yōu)勢,科技型中小企業(yè)多了,更有利于產(chǎn)業(yè)鏈的集群發(fā)展。建議先從現(xiàn)有引導(dǎo)基金總規(guī)模中歸集不少于5億元,盡快設(shè)立哈爾濱市天使投資引導(dǎo)基金,覆蓋種子期、初創(chuàng)期投資階段的科技企業(yè),未來將市級天使投資引導(dǎo)基金擴(kuò)充至10~20億元。天使引導(dǎo)基金應(yīng)堅(jiān)持“投早投小”“投長期投科技”的原則,圍繞“4+4”現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)體系,重點(diǎn)支持新型研發(fā)機(jī)構(gòu)和創(chuàng)新能力強(qiáng)的高等院校、科研院所、重點(diǎn)實(shí)驗(yàn)室、國家級孵化器的有市場前景的種子期、初創(chuàng)期項(xiàng)目。天使引導(dǎo)基金可以考慮圍繞新型研發(fā)機(jī)構(gòu)和創(chuàng)新能力強(qiáng)的大專院所,或者按照種子技術(shù)、實(shí)驗(yàn)室技術(shù)和小批量量產(chǎn)等技術(shù)研發(fā)階段,或者圍繞“4+4”產(chǎn)業(yè)鏈,設(shè)立相應(yīng)天使子基金。13DBFF96-B52C-4BC1-B4B2-19A2A3EAF0AA

    再次,進(jìn)行分類管理,合理分配決策權(quán),發(fā)揮市場作用,提升運(yùn)行效率。根據(jù)深圳經(jīng)驗(yàn),對于市場化子基金和符合政府出資股權(quán)投資基金各項(xiàng)制度規(guī)定的專項(xiàng)子基金,在理事會或投委會審批同意的年度投資計(jì)劃內(nèi),授權(quán)受托管理機(jī)構(gòu)按照相關(guān)制度自主決策;對于不符合相關(guān)制度規(guī)定的專項(xiàng)子基金和直投項(xiàng)目,由理事會或投委會審議決策。充分發(fā)揮市場在資源配置中的決定性作用,市場化的子基金可以考慮委托第三方管理機(jī)構(gòu)管理,完善相關(guān)制度,加強(qiáng)監(jiān)管,調(diào)動管理機(jī)構(gòu)積極性,為哈爾濱市經(jīng)濟(jì)發(fā)展注入活力。

    最后,加強(qiáng)深哈政府出資股權(quán)投資基金的深入合作。充分利用深哈對口合作的良好契機(jī),做到引資引智相結(jié)合。積極與深圳市引導(dǎo)基金對接,派遣相關(guān)人員到深圳市引導(dǎo)基金掛職學(xué)習(xí)?!白叱鋈?,引進(jìn)來”,引進(jìn)深圳相關(guān)人才和經(jīng)驗(yàn),幫助哈爾濱市建立政府出資股權(quán)投資基金的制度體系。

    2.鼓勵(lì)市屬國有企業(yè)積極參與基金體系建設(shè)

    鼓勵(lì)市屬國有企業(yè)發(fā)揮“頂梁柱”和“壓艙石”作用,學(xué)習(xí)“合肥模式”,為地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展做出應(yīng)有的擔(dān)當(dāng)和貢獻(xiàn)。鼓勵(lì)市屬國有企業(yè)提升創(chuàng)新能力,積極從事科技創(chuàng)新投資活動,成為支持地方科技創(chuàng)新的主力軍。

    鼓勵(lì)市屬國有股權(quán)投資機(jī)構(gòu)內(nèi)部實(shí)施有效的管理人員激勵(lì)與約束機(jī)制,建立和完善國有股權(quán)投資機(jī)構(gòu)和股權(quán)投資核心團(tuán)隊(duì)持股和跟投機(jī)制。支持具備條件的市屬國有股權(quán)投資機(jī)構(gòu)開展混合所有制改革試點(diǎn),鼓勵(lì)市屬國有股權(quán)投資機(jī)構(gòu)與社會優(yōu)秀管理機(jī)構(gòu)合作,按照市場化原則成立專業(yè)化股權(quán)投資機(jī)構(gòu)。

    3.建設(shè)股權(quán)投資集聚區(qū)

    在哈爾濱新區(qū)統(tǒng)籌規(guī)劃基金小鎮(zhèn),吸引集聚國內(nèi)外知名股權(quán)投資機(jī)構(gòu)、天使投資人等聚集。對符合條件的入駐基金小鎮(zhèn)的股權(quán)投資機(jī)構(gòu),因業(yè)務(wù)發(fā)展需要新購置本部自用辦公用房,按照哈新管規(guī)〔2019〕5號和哈新管發(fā)〔2020〕18號文的相關(guān)規(guī)定享受金融企業(yè)的優(yōu)惠政策;新租賃自用辦公用房的按照《哈爾濱市進(jìn)一步促進(jìn)股權(quán)投資基金業(yè)發(fā)展的若干政策意見》執(zhí)行。

    4.完善發(fā)展環(huán)境

    建立科技創(chuàng)新基金及其管理機(jī)構(gòu)登記備案綠色通道,提升市場準(zhǔn)入、資金募集等便利化程度,構(gòu)建便捷公平、監(jiān)管規(guī)范透明的發(fā)展環(huán)境。研究完善科技創(chuàng)新基金退出機(jī)制,支持設(shè)立私募股權(quán)投資二級市場交易基金。建立完善科技創(chuàng)新基金風(fēng)險(xiǎn)防范化解和分級分類監(jiān)管機(jī)制,保障出資人的合法權(quán)益。

    (三)鼓勵(lì)各類金融機(jī)構(gòu)支持“4+4”現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)體系構(gòu)建

    1.商業(yè)銀行

    鼓勵(lì)商業(yè)銀行開展信用貸款、知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款、股權(quán)質(zhì)押貸款、預(yù)期收益質(zhì)押貸款、應(yīng)收賬款貸款、商票質(zhì)押貸款、履約保證保險(xiǎn)貸款等融資業(yè)務(wù),鼓勵(lì)商業(yè)銀行結(jié)合科技企業(yè)特點(diǎn),依法開展外部投貸聯(lián)動業(yè)務(wù)。

    2.保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)

    鼓勵(lì)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)創(chuàng)新產(chǎn)品和服務(wù),為本地企業(yè)在產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)、銷售各環(huán)節(jié)以及數(shù)據(jù)安全、知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)等方面提供保險(xiǎn)服務(wù)。

    3.地方金融機(jī)構(gòu)

    支持小額貸款公司、融資擔(dān)保公司、融資租賃公司、商業(yè)保險(xiǎn)公司等地方金融機(jī)構(gòu)按照有關(guān)規(guī)定開發(fā)特色金融產(chǎn)品和服務(wù);發(fā)展金融租賃業(yè),支持金融租賃與先進(jìn)制造業(yè)、高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)融合發(fā)展,助推實(shí)體經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級。

    建立融資擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制,充分發(fā)揮融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)為科技創(chuàng)新企業(yè)提供增信服務(wù)的作用。設(shè)立支持分擔(dān)融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)的市級資金池,有條件的區(qū)可以與市級資金池配套出資。

    (四)政府支持政策

    1.設(shè)立哈爾濱市“4+4”現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)體系資金鏈發(fā)展專項(xiàng)資金

    專項(xiàng)資金用于吸引優(yōu)秀金融人才、引進(jìn)金融企業(yè)、鼓勵(lì)和支持金融企業(yè)開展組織、產(chǎn)品、業(yè)務(wù)和模式創(chuàng)新等金融業(yè)發(fā)展事項(xiàng)。專項(xiàng)資金的預(yù)算規(guī)模根據(jù)發(fā)展情況、項(xiàng)目受理和儲備情況逐年核定。專項(xiàng)資金納入預(yù)算管理,市有關(guān)部門應(yīng)加強(qiáng)專項(xiàng)資金管理,提升專項(xiàng)資金輻射帶動作用。

    2.有效發(fā)揮財(cái)政資金的支持作用

    研究出臺可以撬動金融機(jī)構(gòu)資金的政府資助、貼息貼保、風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償、風(fēng)險(xiǎn)代償、財(cái)政獎(jiǎng)勵(lì)補(bǔ)貼等扶持政策。

    建立貼息貼保機(jī)制,鼓勵(lì)商業(yè)銀行、保險(xiǎn)、融資擔(dān)保等金融機(jī)構(gòu)支持本地企業(yè)融資需求,鼓勵(lì)本地企業(yè)債券融資;增加風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償?shù)囊?guī)模,擴(kuò)大支持范圍至天使投資、創(chuàng)業(yè)投資和新型研發(fā)機(jī)構(gòu);增加政府融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)代償資金規(guī)模,主要用于支持本地企業(yè)融資;實(shí)施高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)地方稅收收入增量返還獎(jiǎng)勵(lì)政策和金融高級人才收入獎(jiǎng)補(bǔ)政策,對采取融資租賃的科技企業(yè)實(shí)行補(bǔ)貼。

    3.研究出臺支持金融人才發(fā)展的政策

    加大高層次和急需緊缺金融人才支持力度,實(shí)施金融人才培養(yǎng)工程,建立骨干人才培養(yǎng)計(jì)劃、青年人才支持計(jì)劃,完善金融人才培養(yǎng)資源體系,強(qiáng)化金融博士后工作站點(diǎn)的人才儲備功能,實(shí)施金融人才實(shí)習(xí)和掛職交流項(xiàng)目,鼓勵(lì)金融從業(yè)人員提升職業(yè)素質(zhì)。

    4.鼓勵(lì)本地企業(yè)通過資本市場實(shí)現(xiàn)創(chuàng)新發(fā)展

    修訂企業(yè)上市、掛牌鼓勵(lì)政策,提高支持標(biāo)準(zhǔn),將科技企業(yè)改制為股份有限公司納入鼓勵(lì)范圍。支持本地企業(yè)通過發(fā)行股票、發(fā)行債券、并購重組、再融資等方式進(jìn)行融資。推動更多科技企業(yè)改制、掛牌、上市,促進(jìn)上市公司、掛牌企業(yè)再融資、并購重組和創(chuàng)新發(fā)展,提升上市公司、掛牌企業(yè)規(guī)范治理水平和綜合競爭能力,發(fā)揮上市公司、掛牌企業(yè)的產(chǎn)業(yè)引領(lǐng)帶動作用,進(jìn)一步提高產(chǎn)業(yè)集中度和核心競爭力。

    5.加強(qiáng)中小企業(yè)信用體系建設(shè)

    研究出臺加強(qiáng)中小企業(yè)信用體系建設(shè)的支持政策,引導(dǎo)中小企業(yè)重視信用建設(shè)。借鑒深圳金服平臺的經(jīng)驗(yàn),引導(dǎo)更多的中小企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)落戶,采用先進(jìn)科技手段建設(shè)完善中小企業(yè)信用平臺。

    6.全生命周期支持科技成果轉(zhuǎn)化

    根據(jù)科技成果轉(zhuǎn)化生命周期,研究出臺從實(shí)驗(yàn)室、試制、批量生產(chǎn)等全生命周期支持政策,研究建立試制支持體系,采取“政府引導(dǎo)、社會參與”的方式,引導(dǎo)本地企業(yè)尤其是國家級高新技術(shù)企業(yè)踴躍建設(shè)試制車間,促進(jìn)科技成果在本地落地轉(zhuǎn)化,支持本地企業(yè)不斷進(jìn)行技術(shù)迭代、提質(zhì)增效。

    7.支持新型研發(fā)機(jī)構(gòu)發(fā)展

    鼓勵(lì)市級政府股權(quán)投資基金和國有企業(yè)投資入股投資主體多元化、管理制度現(xiàn)代化、運(yùn)行機(jī)制市場化、用人機(jī)制靈活的新型研發(fā)機(jī)構(gòu),股權(quán)收益部分重點(diǎn)獎(jiǎng)勵(lì)新型研發(fā)機(jī)構(gòu)管理團(tuán)隊(duì)。

    參考文獻(xiàn):

    [1]哈爾濱市產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金及哈爾濱新區(qū)產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金設(shè)立方案[EB/OL].[2017-08-23]http://www.harbin.gov.cn/art/2017/9/8/art_13791_1163.html.

    [2]哈爾濱市市級財(cái)政專項(xiàng)資金股權(quán)投資基金管理暫行辦法[EB/OL].[2019-07-02]http://www.harbin.gov.cn/art/2019/7/5/art_13791_16706.html.

    ①以下簡稱“科技風(fēng)險(xiǎn)基金、創(chuàng)投引導(dǎo)基金、產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金、新區(qū)引導(dǎo)基金、股權(quán)投資基金、戰(zhàn)興產(chǎn)業(yè)基金、紓困母基金”。

    ②哈爾濱市和新區(qū)政策搜集時(shí)間截至2021年5月。

    ①政策搜集時(shí)間截至2020年11月。

    ①主要覆蓋的成長期、初創(chuàng)期、成熟期等的定義均依據(jù)國家發(fā)展改革委2021年4月14日《創(chuàng)業(yè)投資主體劃型辦法(征求意見稿)》。

    收稿日期:2022-03-28

    基金項(xiàng)目:此課題是哈爾濱市社科聯(lián)2021年度重點(diǎn)研究課題(課題組組長:夏春剛;成員:潘文婷,徐雪,鄧輝)

    作者簡介:夏春剛,研究員,從事產(chǎn)業(yè)金融研究。13DBFF96-B52C-4BC1-B4B2-19A2A3EAF0AA

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