寧德時代的破局與重生

文 / 本刊記者 劉通

面對車企和動力電池廠商的“聯(lián)合圍剿”，寧德時代早已在抓緊壘筑自己的“護城河”。隨著海內(nèi)外第二梯隊電池廠商的崛起，寧德時代的動力電池市場份額必將受到一定擠占。而彼時的寧德時代，或許會以一種全新的姿態(tài)，引領電池行業(yè)的發(fā)展。

5月24日，在瑞士達沃斯世界經(jīng)濟論壇年會上，寧德時代首席制造官倪軍表示，從全球各主要國家及政府頒布的新能源汽車規(guī)劃來看，到2030年，最遲到2035年，市場上不會再有燃油車銷售。

對于新能源電池產(chǎn)業(yè)的龍頭老大寧德時代而言，這是一個最好的時代，但同時也是一個最具挑戰(zhàn)的時代。在經(jīng)過十年快速發(fā)展后，2022年第一季度，寧德時代疲態(tài)初顯。

日前，寧德時代發(fā)布了今年一季度財報，數(shù)據(jù)顯示，雖然寧德時代的營業(yè)收入同比增長了153.97%，但凈利潤同比下降23.62%，扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤同比下降41.57%，可謂增收不增利。

對此，寧德時代解釋到，碳酸鋰等原材料價格上漲的幅度超過預期，客戶端價格傳導相對謹慎，疊加一季度銷量因季節(jié)性因素環(huán)比下降，導致歸母凈利潤減少。目前，公司對客戶調(diào)價順利，已基本完成與客戶的協(xié)商調(diào)價，將在第二季度逐步實施落地，預計毛利率會逐步修復。

在原材料上漲之時，寧德時代之所以“客戶端價格傳導相對謹慎”，是因為隨著新能源汽車市場放量，越來越多的動力電池企業(yè)參與到競爭之中。寧德時代正在遭受二三梯隊動力電池企業(yè)的奮力追趕。

國內(nèi)市場被“圍剿”

2017-2021年，寧 德時代動力電池裝機量分別為11.85GWh、21.31GWh、40.96GWh、46.84GWh、133.41GWh，其動力電池裝機量占據(jù)國內(nèi)市場的半壁江山，連續(xù)五年在全球市場處于榜首位置。中國汽車動力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟數(shù)據(jù)顯示，今年4月，寧德時代國內(nèi)動力電池裝機量雖然仍位居第一，為5.08GWh，占比達到38.28%。但其與位列第二、裝機量為4.27GWh的比亞迪差距逐漸縮小。在磷酸鐵鋰動力電池裝機量的排名中，4月份比亞迪以裝機量4.19GWh的成績，反超寧德時代成為第一。

然而，對寧德時代產(chǎn)生壓迫感的，并不只有比亞迪，國內(nèi)企業(yè)中創(chuàng)新航、國軒高科、遠景動力、蜂巢能源、欣旺達等第二梯隊虎視眈眈，發(fā)展迅猛。2021年全球動力裝機量TOP10中，中航新航、國軒高科、遠景動力、蜂巢能源占據(jù)榜單七至十位，市占率共計7.2%。除了以配套國際車企為主的遠景動力，其余三家企業(yè)的增速均超過100%。其中中創(chuàng)新航，規(guī)劃到2025年電池產(chǎn)能超過500GWh；蜂巢能源將2025年全球產(chǎn)能規(guī)劃目標提升至600GWh。

2021年全球動力電池裝機量TOP10（GWh）排名 企業(yè) 2021年裝機量 2020裝機量 同比增長 2021年市場份額 2020市場份額1寧德時代 96.7 36.2 167.13% 32.60% 24.60%2 LG新能源 60.2 34.3 75.51% 20.30% 23.40%3松下 36.1 27 33.70% 12.20% 18.40%4比亞迪 26.3 9.8 168.37% 8.80% 6.70%5 SK On 16.7 8.1 106.17% 5.60% 5.50%6三星SDI 13.2 8.5 55.29% 4.50% 5.80%7中創(chuàng)新航 7.9 3.4 132.35% 2.70% 2.30%8國軒高科 6.4 2.4 166.67% 2.10% 1.70%9遠景動力 4.2 3.9 7.69% 1.40% 2.70%10 蜂巢能源 3.1 0.6 416.67% 1% 0.40%

除了產(chǎn)能上的追趕，國內(nèi)競爭對手以低價換取市場的策略，也對寧德時代形成了價格壓制。相關數(shù)據(jù)顯示，2021年，寧德時代動力電池系統(tǒng)銷售單價0.78元/Wh，而中創(chuàng)新航的動力電池銷售單價在2021年一度下降到0.65元/Wh；國軒高科的動力電池銷售單價則是0.66元/ Wh。

與此同時，國內(nèi)部分新能源電池廠商也得到了整車企業(yè)的扶持，其中不乏蔚來、小鵬、理想、小米等造車新勢力，以及上汽、廣汽、東風等傳統(tǒng)車企巨頭。在新能源車企的鼎力支持下，二三梯隊電池廠商迅速崛起，其中欣旺達、中創(chuàng)新航、蜂巢能源等企業(yè)在短短兩年獲得超百億融資。

如在2月24日，欣旺達發(fā)布公告稱，其控股子公司欣旺達電動汽車電池有限公司獲得新一輪投資，此次投資共有19家投資方，其中包括了深圳國資委、上汽集團和廣汽集團等傳統(tǒng)汽車廠商以及“蔚小理”等造車新勢力。值得一提的是，19家投資方共計斥資24.3億元，僅“蔚小理”三家造車新勢力就投資了10.5億元，幾乎占據(jù)了投資總額的一半。

車企為何大力扶持寧德時代的競爭對手？業(yè)內(nèi)人士分析認為，動力電池作為新能源汽車的“心臟”，占據(jù)新能源汽車總成本的40%左右，它在新能源車中的地位舉足輕重。超高的市場份額讓寧德時代話語權過大，這不僅左右著車企的車輛交付狀況也影響著車輛的制造成本，將“命脈”交給上游企業(yè)，并非車企樂意看到的局面。另一方面，新能源汽車行業(yè)前景廣闊，動力電池行業(yè)市場規(guī)模巨大，車企追求利益最大化，紛紛選擇打破壟斷，趁勢改變行業(yè)格局。

因此，無論是新能源汽車廠商還是動力電池廠商，都希望盡快改變寧德時代一家獨大的局面。“把雞蛋放到不同的籃子里”，是車企最佳的選擇。而對于寧德時代而言，如何處理好和下游客戶的關系，成為未來長遠發(fā)展需要考慮的重點問題之一。

海外市場被“擠壓”

相比在國內(nèi)的強勢，寧德時代遇到的更大挑戰(zhàn)是在海外。2021年，在海外市場，LG 新能源和松下分別以54.5GWh和 34GWh，位列裝機量的第一名和第二名，寧德時代則以19.1GWh 的裝機量位居第三。在全球大力發(fā)展電動汽車的大背景下，未來幾年海外市場的需求必然隨之上漲。

近些年，寧德時代的海外市場持續(xù)發(fā)力。數(shù)據(jù)顯示，2021 年，寧德時代海外市場的營收為279億元，同比增長252%，遠高于國內(nèi)市場的 142%；營收占比也從15.71%提升到 21.38%。作為對比，2019 年，國內(nèi)市場占寧德時代總營收比例為 95.63%，海外市場的營收僅有20億元，占總營收的比例也只有4.37%。雖然寧德時代在海外市場取得了巨大進步，但其面臨的壓力依舊不小。

在海外，LG新能源、SK On、松下、三星SDI也在快速布局，2021年均實現(xiàn)兩位數(shù)以上的增長。其中LG新能源成為寧德時代最強有力的競爭者。

1月27日，LG新能源在韓交所正式上市，截至當日收盤，LG新能源總市值高達6240億元人民幣，一躍成為僅次于三星電子的韓國總市值第二高的企業(yè)；3月24日，LG新能源發(fā)布聲明稱，計劃在美國亞利桑那州建設第二座全資動力電池工廠，規(guī)劃年產(chǎn)能為11GWh，將于2024年下半年開始投產(chǎn)；與此同時，LG新能源將與跨國汽車制造商Stellantis在加拿大安大略省溫莎市建設一座動力電池工廠，規(guī)劃年產(chǎn)能超過45GWh，于2024年第一季度開始投產(chǎn)。

目前，LG新能源在中國、韓國、美國、加拿大、歐洲、印度尼西亞均布局了生產(chǎn)基地。按照規(guī)劃，LG新能源在2025年的產(chǎn)能將達到430GWh，其中美國的產(chǎn)能為155GWh、歐洲為145GWh，其余130GWh的產(chǎn)能分布在中國、韓國及印度尼西亞。

盡管寧德時代在2025年的規(guī)劃產(chǎn)能為670GWh，但產(chǎn)能主要集中在中國市場，海外只有一座位于德國圖林根州的動力電池工廠，2022年的規(guī)劃年產(chǎn)能為14GWh，遠遠落后于LG新能源。LG新能源CEO權英壽曾自信表示，LG新能源未來將擊敗寧德時代，成為全球第一大電池制造商。

業(yè)內(nèi)人士認為，LG新能源在市場結構上更加均衡，而這也是LG新能源超越寧德時代成為全球第一大動力廠商的底氣所在。隨著歐洲市場和北美市場叫停燃油車的銷售，新能源汽車的銷量將急劇上升，屆時LG新能源海外生產(chǎn)基地的優(yōu)勢會進一步顯現(xiàn)，將會對寧德時代造成局部壓制甚至反超。

不僅如此，寧德時代的第一大客戶——特斯拉，也計劃將訂單分散。2021 年，特斯拉在寧德時代總電池裝機量占比中從5.6%提升至17.5%，貢獻營收130.4 億元，占其動力電池業(yè)務營收的 14%，成為寧德時代蟬聯(lián)冠軍的關鍵因素。目前，特斯拉產(chǎn)品的動力電池正切換成4680規(guī)格，松下將在2023年量產(chǎn)，首批將供應特斯拉；與此同時，比亞迪將為特斯拉提供刀片電池的消息頻頻傳出。特斯拉也已在美國加利福尼亞州、德克薩斯州、內(nèi)華達州以及德國柏林的四個超級工廠開始自產(chǎn)4680電池。如此以來，寧德時代不僅會失去部分訂單，還會減少業(yè)內(nèi)影響力。

逆水行舟，不進則退。內(nèi)憂外患之下，寧德時代想要守擂成功，只能奮力向前。

寧德時代破局之道

面對車企和動力電池廠商的“聯(lián)合圍剿”，寧德時代早已在抓緊壘筑自己的“護城河”。

身處汽車產(chǎn)業(yè)鏈中游，寧德時代動力電池的裝機量，完全依賴于整車企業(yè)，與整車企業(yè)建立穩(wěn)定的伙伴關系至關重要。除了整車企業(yè)直接采購外，寧德時候還通過投資與整車廠合作，包括兩種方式：一是與車企客戶共建合資公司，以定制產(chǎn)線鎖定銷路，如上汽時代、廣汽時代、時代一汽；另一種是直接投資整車品牌，如北汽藍谷、愛馳汽車、哪吒汽車、阿維塔科技、極氪汽車等。

在海外客戶拓展方面，近日的一則消息似乎為寧德時代進軍歐洲市場打開了突破口。日前，寧德時代與歐洲電動客車領軍企業(yè)Solaris公司達成合作，共同助力歐洲城市交通電動化轉(zhuǎn)型。寧德時代將為Solaris的巴士產(chǎn)品提供采用CTP技術的磷酸鐵鋰電池，推動巴士電動化。值得注意的是，2021年，Solaris在歐洲零排放客車市場排名第一。與Solaris合作，不僅將會助力Solaris利用全新的電池解決方案進一步拓寬其產(chǎn)品范圍，還將進一步拓展寧德時代在歐洲的“朋友圈”。

其次，寧德時代也在持續(xù)加大研發(fā)投入，加速研發(fā)下一代鈉離子電池。去年7月，寧德時代發(fā)布了第一代鈉離子電池，其電芯單體能量密度可達160Wh/kg，雖然略低于目前的磷酸鐵鋰電池，但在低溫性能和快充方面，具有明顯的優(yōu)勢，常溫充電15分鐘達到80%電量，在-20℃環(huán)境下能保持90%以上的系統(tǒng)放電率。此外，寧德時代預計，下一代鈉離子電池能量密度將突破200Wh/kg。

由于鈉元素儲備更加豐富，因此鈉離子電池在成本上具備優(yōu)勢。同時，第一代鈉離子電池既可應用于各種交通電動化場景，又可靈活適配儲能領域全場景的應用需求。按照寧德時代的計劃，今年將會是全面布局鈉離子電池的一年。去年12月，寧德時代在投資者互動平臺上表示，公司的鈉離子電池產(chǎn)業(yè)化布局已經(jīng)啟動，最終將在2023年左右形成基本的產(chǎn)業(yè)鏈。

寧德時代主要業(yè)務營收占比時間 2018 2019 2020 2021動力電池 82.79% 84.27% 78.35% 70.19%儲能系統(tǒng) 0.64% 1.33% 3.86% 10.45%鋰電池回收 13.04% 9.40% 6.81% 11.86%

除此之外，寧德時代還在研究CTC技術。所謂“CTC”是指將電池、底盤和下車身進行集成設計，簡化產(chǎn)品設計和生產(chǎn)工藝的前沿技術。這一技術的優(yōu)勢是，能夠節(jié)省空間，提高結構效率。采用 CTC 技術之后，電動汽車的續(xù)航里程有望超800 公里，曾毓群認為 CTC 技術能夠解決現(xiàn)階段純電動車的續(xù)航里程焦慮。

另外，寧德時代通過不斷技術迭代，推出了第三代 CTP技術，內(nèi)部稱其為麒麟電池。官方表示，麒麟電池系統(tǒng)重量、能量密度及體積能量密度繼續(xù)引領行業(yè)最高水平。在相同的化學體系、同等電池包尺寸下，麒麟電池包的電量，相比4680系統(tǒng)可以提升 13%?？萍际堑谝簧a(chǎn)力，技術上的創(chuàng)新，將為寧德時代贏得更多客戶的青睞。

在產(chǎn)能規(guī)劃上，2021年寧德時代電池年度產(chǎn)能為170.39GWh，在建產(chǎn)能140.00GWh，包括福鼎時代、廣東瑞慶時代一期、江蘇時代一期、蕉城時代車里灣項目以及寧德時代新能源先進技術研發(fā)與應用項目。

目前，寧德時代已在全球布局落地了10個生產(chǎn)基地，包括福建寧德（東僑/湖東、湖西、車里灣、福鼎）、福建廈門、江蘇溧陽、青海西寧、四川宜賓、廣東肇慶、上海臨港、江西宜春、貴州貴安以及德國圖林根，加上與車企合資產(chǎn)能，至2025年，寧德時代電池產(chǎn)能預計達到670GWh以上。隨著產(chǎn)能的釋放，寧德時代憑借規(guī)模效應，將繼續(xù)保持自己在鋰電池行業(yè)的龍頭地位。

2018-2021年，寧德時代的動力電池業(yè)務占比持續(xù)下降，但仍然是其主要收入來源。與此同時，寧德時代還在積極布局儲能系統(tǒng)及鋰電池材料兩個主營業(yè)務。如果說，動力電池行業(yè)務是支撐寧德時代萬億市值的基石。那尚未完全放量的儲能業(yè)務，則是寧德時代“第二增長曲線”的關鍵。

財報顯示，2021年，寧德時代儲能系統(tǒng)銷量為 16.7GWh，實現(xiàn)銷售收入136億元，同比暴增 601%；同時，儲能系統(tǒng)占總營收比例為 10.45%。根據(jù)鑫欏鋰電的數(shù)據(jù)，2021 年全球儲能電池產(chǎn)量87GWh，同比增長149%，寧德時代在全球儲能電池市場占有率第一。

對此業(yè)務，寧德時代也極為看好其未來潛力。在寧德時代提及的三大戰(zhàn)略發(fā)展方向中，“電化學儲能+可再生能源發(fā)電”被放在首位，以此實現(xiàn)對固定式化石能源的替代，擺脫對火力發(fā)電的依賴。其后才是“動力電池+新能源車”和“電動化+智能化”。

可以預見，雖然目前寧德時代在動力電池方面保持全球最大的市場份額，但這種狀態(tài)不會長期維持，隨著海內(nèi)外第二梯隊電池廠商的崛起，寧德時代的動力電池市場份額必將受到一定擠占。而彼時的寧德時代，或許會以一種全新的姿態(tài)，引領著電池行業(yè)的發(fā)展。