企業(yè)投融資管理存在的問題及對策

趙迪

在市場經(jīng)濟(jì)體制下，企業(yè)想要得到進(jìn)一步的發(fā)展，必須要提升投融資能力。但是當(dāng)前企業(yè)投融資管理中還存在一系列問題，限制了企業(yè)的發(fā)展。對此，本文重點分析企業(yè)投融資管理存在的問題及對策。

資金是企業(yè)發(fā)展所必需的，如果企業(yè)的運作缺少資金保障，那么企業(yè)將面臨經(jīng)營風(fēng)險。在企業(yè)的資金運作過程中，投資和融資是兩個非常重要的環(huán)節(jié)，其中，融資可以為企業(yè)的運作帶來資金流，而投資能夠為企業(yè)尋求發(fā)展的增長點，為企業(yè)的健康發(fā)展指明方向。由此可見，投融資管理將會直接影響到企業(yè)的未來。為了實現(xiàn)自身的可持續(xù)發(fā)展，企業(yè)應(yīng)將投融資管理提升到戰(zhàn)略規(guī)劃的高度上。在此背景下，企業(yè)的管理層需要切實認(rèn)識到投融資管理的價值，深入分析當(dāng)前企業(yè)的問題，并以企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略為導(dǎo)向，切實推進(jìn)企業(yè)投融資管理工作的開展。

一、企業(yè)投融資管理的重要性

（一）提升經(jīng)濟(jì)效益

對于企業(yè)來講調(diào)整投資結(jié)構(gòu)可以從兩個方面進(jìn)行，第一是把重點放在生產(chǎn)車間，因為生產(chǎn)部門屬于企業(yè)的基礎(chǔ)部門，同時也是提升企業(yè)經(jīng)濟(jì)收益的重要部門。因此，企業(yè)需要增大生產(chǎn)部門的投入，這在一定程度上影響了資源的分配效率和使用效率，同時也提升了產(chǎn)品的整體生產(chǎn)水平。只有確保生產(chǎn)部門的順利運作，才可以促使企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的提高。除此之外，從生產(chǎn)部門的基礎(chǔ)設(shè)施來講，調(diào)整投資結(jié)構(gòu)有助于提升產(chǎn)品的利潤，進(jìn)而幫助企業(yè)更好地擴(kuò)張資本。首先，在企業(yè)設(shè)置投資結(jié)構(gòu)的過程中，未能夠?qū)Y產(chǎn)進(jìn)行合理的配置，且投資資產(chǎn)質(zhì)量相對偏低，難以滿足企業(yè)實際的發(fā)展需求。其次，企業(yè)的投資規(guī)模不合理，現(xiàn)代企業(yè)存在一個較為顯著的問題就是盲目擴(kuò)張，為了達(dá)到快速擴(kuò)張的目的，很多企業(yè)的投資規(guī)模遠(yuǎn)大于自身的承受能力，致使自身面臨著較高的經(jīng)營風(fēng)險。

（二）有利于促進(jìn)產(chǎn)業(yè)的優(yōu)化升級

對于企業(yè)長遠(yuǎn)發(fā)展來講，調(diào)整投資結(jié)構(gòu)，主要作用是促進(jìn)支柱產(chǎn)業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展，進(jìn)而緩解衰退產(chǎn)業(yè)所帶來的不良影響。一般情況下，當(dāng)企業(yè)加強(qiáng)支柱產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)部門的投資力度時，企業(yè)必須要重視產(chǎn)品質(zhì)量控制，并在此基礎(chǔ)上減少成本支出，以此來提升產(chǎn)品的生產(chǎn)效率。而因為投資力度的變化，企業(yè)的結(jié)構(gòu)也會產(chǎn)生相應(yīng)的變化，可以促進(jìn)產(chǎn)業(yè)的升級與優(yōu)化。

二、企業(yè)投融資管理存在的問題

（一）缺乏全面的投資調(diào)查

現(xiàn)階段，市場競爭非常激烈，而由于部分企業(yè)內(nèi)部管理方式不合理，導(dǎo)致企業(yè)的投融資存在較大的盲目性。在進(jìn)行投資決策之前，企業(yè)必須要進(jìn)行全面科學(xué)的市場調(diào)研與預(yù)測，通過對投資項目目前所處的市場投資環(huán)境，包括行業(yè)現(xiàn)狀、市場的供需情況以及市場規(guī)模等，進(jìn)行全面的分析，判斷出項目投資的可行性。但是很多企業(yè)在投資過程中，往往以經(jīng)濟(jì)效益為重，存在較為突出的跟風(fēng)投資問題，缺乏對項目、投資公司以及項目所處行業(yè)的生命周期等進(jìn)行科學(xué)考察與調(diào)研，導(dǎo)致企業(yè)面臨著投資失敗的風(fēng)險，甚至是造成遺留過剩的產(chǎn)能，帶來經(jīng)濟(jì)與資源的雙重?fù)p失。

（二）缺乏科學(xué)的投資結(jié)構(gòu)

在一定程度上，投資結(jié)構(gòu)不科學(xué)主要表現(xiàn)在兩個方面，一方面是資產(chǎn)結(jié)構(gòu)不合理，另一方面是投資結(jié)構(gòu)分布不合理，由于投資結(jié)構(gòu)不合理，導(dǎo)致企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益偏低，進(jìn)而阻礙了企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。首先，在企業(yè)設(shè)置投資結(jié)構(gòu)的過程中，未能夠?qū)Y產(chǎn)進(jìn)行合理的配置，且投資資產(chǎn)質(zhì)量相對偏低，難以滿足企業(yè)實際的發(fā)展需求。其次，企業(yè)的投資規(guī)模不合理，現(xiàn)代企業(yè)存在一個較為顯著的問題就是盲目擴(kuò)張，為了達(dá)到快速擴(kuò)張的目的，很多企業(yè)的投資規(guī)模遠(yuǎn)大于自身的承受能力，致使自身面臨著較高的經(jīng)營風(fēng)險。

（三）缺乏通暢的融資渠道

現(xiàn)階段，投融資市場存在信息不對稱問題，這一問題的存在影響了投資者的投資決策。除此之外，很多企業(yè)缺乏知識產(chǎn)權(quán)融資能力，且面臨著缺乏通暢融資渠道的困境。對企業(yè)來講，內(nèi)源性融資的優(yōu)勢在于成本相對比較低，而且面臨的風(fēng)險較小，限制條件不多。但是其劣勢在于融資規(guī)模小，企業(yè)可實施內(nèi)源融資的未分配利潤比較少。與此同時，企業(yè)的商貸額度小、時間長。外源性融資是多數(shù)企業(yè)融資的主渠道，這種融資方式的劣勢在于成本高、風(fēng)險大，而且限制性條件相對比較多。比如：企業(yè)債券融資過程中，銀行會對企業(yè)的融資資質(zhì)進(jìn)行非常嚴(yán)格的審查，而且還需要企業(yè)提供一定的抵押物作為擔(dān)保。企業(yè)想要通過股權(quán)融資，往往需要面臨著所有權(quán)轉(zhuǎn)移的問題。對比以上三種融資渠道，可以看到企業(yè)缺乏暢通的融資渠道，很大程度上阻礙了企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。

（四）融資成本高且風(fēng)險大

所謂融資成本，指的是企業(yè)在融資過程中產(chǎn)生的各種費用支出。首先，融資成本高，外源性融資，企業(yè)利用這種渠道進(jìn)行融資，不管是權(quán)益性融資，還是債務(wù)性融資，都必須要支出對應(yīng)的融資費用。以股權(quán)融資為例，企業(yè)需要支付股票的發(fā)行費用。再比如，債務(wù)融資，企業(yè)除了需要支付抵押擔(dān)保費，還需要支付一定的咨詢費等。因此，企業(yè)融資活動需要投入較高的成本。其次，風(fēng)險大。除了高成本以外，企業(yè)還面臨著較高的風(fēng)險，每一種融資方式所產(chǎn)生的風(fēng)險形式并不一樣。以通過股票發(fā)行進(jìn)行股權(quán)融資為例，企業(yè)所面臨的主要風(fēng)險是股份被稀釋，甚至是產(chǎn)生企業(yè)控制權(quán)被轉(zhuǎn)移等問題。還有債務(wù)融資，利用這種渠道融資所帶來的風(fēng)險是企業(yè)負(fù)債規(guī)模相對較大，很可能產(chǎn)生資不抵債的現(xiàn)象。如果企業(yè)的資金鏈斷裂，那么企業(yè)將面臨著破產(chǎn)的風(fēng)險。在企業(yè)的融資過程中，尤其是上市企業(yè)，他們往往傾向于采取增資配股的方式擴(kuò)大融資規(guī)模，這意味著企業(yè)需要支付更高的發(fā)行費用。相比之下，中小企業(yè)受到自身條件制約，將面臨著更高的融資風(fēng)險。換句話說，中小企業(yè)在融資過程中被要求承擔(dān)風(fēng)險溢價有關(guān)的成本支出，這在一定程度上增加了中小企業(yè)融資難度和融資成本。

三、企業(yè)投融資管理的應(yīng)對措施分析

（一）增強(qiáng)投融資風(fēng)險管理的認(rèn)知

為了更好地應(yīng)對企業(yè)投融資管理問題，企業(yè)必須要具備極強(qiáng)的風(fēng)險管理認(rèn)知與意識，只有這樣，企業(yè)才會在投融資管理中合理控制風(fēng)險。具體可以從以下幾個方面入手，第一，根據(jù)自身的實際情況，全面分析企業(yè)未來的發(fā)展方向和企業(yè)文化，制定出科學(xué)合理的投資管理制度。第二，采取公開化的投資管理，設(shè)置投資分析結(jié)構(gòu)。第三，制定并完善投資方案，明確投資方案的制定流程，從而更加有效地控制投資風(fēng)險。第四，明確投資主體的方向，也就是投資的方向必須要是企業(yè)所擅長的領(lǐng)域。第五，對每一次的投資活動進(jìn)行總結(jié)與分析，一方面反思投資活動中存在的問題，另一方面借鑒積累投資管理經(jīng)驗。第六，全面分析投資項目所處市場的現(xiàn)狀，然后確定投資管理的項目。當(dāng)企業(yè)的風(fēng)險管理認(rèn)知與意識得到強(qiáng)化，便能夠在實際的投融資管理活動中，找到具備更高投資價值的項目。與此同時，樹立風(fēng)險防控意識，強(qiáng)化風(fēng)險防控能力，可以幫助企業(yè)及時止損，降低自身面臨的損失。

（二）完善企業(yè)的投融資管理結(jié)構(gòu)

對于企業(yè)經(jīng)營管理過程中存在的資本結(jié)構(gòu)不合理問題，企業(yè)的管理層需要改變自身的發(fā)展觀念，樹立大局意識，增強(qiáng)自身對投融資管理的認(rèn)識。在企業(yè)的經(jīng)營過程中要明確自身的職責(zé)，進(jìn)一步落實企業(yè)的投融資管理制度。制定出科學(xué)合理的投融資規(guī)劃，從而為企業(yè)的投融資活動創(chuàng)設(shè)出良好的環(huán)境，確保投融資管理活動順利開展，實現(xiàn)完善企業(yè)投融資管理結(jié)構(gòu)的目標(biāo)。管理層需要全面總結(jié)和把握企業(yè)發(fā)展的趨勢，在企業(yè)內(nèi)部管理過程中，進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新與管理創(chuàng)新，引進(jìn)各種先進(jìn)的生產(chǎn)設(shè)備，并投入足夠的資金成本。與此同時，企業(yè)需要重視人才的引進(jìn)，促進(jìn)企業(yè)內(nèi)部結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型與升級，提升資金的使用效率，實現(xiàn)企業(yè)資金的合理配置，促使企業(yè)能夠得到長期穩(wěn)定發(fā)展。

（三）進(jìn)一步拓寬企業(yè)的融資渠道

在一定程度上，企業(yè)融資渠道狹窄的主要因素是企業(yè)自身，受限于外源性融資條件。對此，為了有效的拓寬企業(yè)的融資渠道，必須要提升企業(yè)的綜合水平。具體可以從以下幾個方面入手：第一，企業(yè)需要從自身的實際情況出發(fā)，提高自身的資信評級，不僅需要從市場大環(huán)境出發(fā)，確定企業(yè)今后的發(fā)展趨勢，還需要加強(qiáng)科技創(chuàng)新與技術(shù)創(chuàng)新，進(jìn)一步提高企業(yè)的核心競爭優(yōu)勢，提高企業(yè)的盈利水平。只有這樣，企業(yè)才能夠更加具備吸引力，吸引更多的市場主體投資。首先，要高度重視企業(yè)的現(xiàn)代化管理，一方面需要重視企業(yè)管理制度的優(yōu)化，內(nèi)部控制制度的完善，還需要加大風(fēng)險管理控制力度。其次，重視企業(yè)文化的建設(shè)，保持良好的形象與信譽(yù)。重視員工的教育和培訓(xùn)，創(chuàng)設(shè)出良好的經(jīng)營環(huán)境，增強(qiáng)企業(yè)在市場中的影響力。第二，企業(yè)需要進(jìn)一步優(yōu)化投融資管理，并對企業(yè)的運營模式進(jìn)行優(yōu)化。比如：企業(yè)要合理利用互聯(lián)網(wǎng)金融，加快搭建出一個全新的投融資市場平臺，通過線上與線下的有機(jī)整合，讓項目與投資方的距離更近，可以在一定程度上規(guī)避信息不對稱所面臨的風(fēng)險。不但可以拓寬融資渠道，還可以更好地控制企業(yè)面臨的投融資風(fēng)險，促進(jìn)企業(yè)的健康成長。

（四）降低企業(yè)的投資與融資成本

為有效應(yīng)對投融資管理中的問題，企業(yè)需要采取有效的方式，降低投融資成本支出，并合理控制投融資風(fēng)險。第一，企業(yè)在進(jìn)行投資過程中，需要樹立大局意識，以企業(yè)的長遠(yuǎn)利益為導(dǎo)向，明確投資活動所帶來的經(jīng)濟(jì)效益，是否可以滿足企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展需求。通過控制投融資成本的方式，提升企業(yè)投融資活動所帶來的經(jīng)濟(jì)效益。第二，企業(yè)投融資管理過程中，需要成立專門的監(jiān)督管理部門，并分配專門的員工監(jiān)督投融資活動，尤其是對投資項目與市場的調(diào)研以及方案的制定等。第三，針對大型的投融資項目，需要采取集體決策制度，能夠在一定程度上規(guī)模盲目投資等問題所產(chǎn)生的成本。

（五）改善金融環(huán)境

第一，公平對待所有的中小企業(yè)。在《意見》中明確指出，銀行以及其他的金融機(jī)構(gòu)必須要對所有制經(jīng)濟(jì)保持同等的態(tài)度，最大程度地消除隱性壁壘。銀行方面需要全面了解中小企業(yè)的實際情況，并以此為基礎(chǔ)科學(xué)評估中小企業(yè)可能面臨的風(fēng)險。根據(jù)中小企業(yè)的實際特征，制定出最合適的融資解決方案，進(jìn)一步完善信貸政策和有關(guān)的業(yè)務(wù)流程。適當(dāng)增加金融產(chǎn)品，并能夠在中小企業(yè)貸款審批等方面給予相應(yīng)的政策優(yōu)化，從而確保中小企業(yè)能夠獲得更加穩(wěn)定的資金來源。第二，充分發(fā)揮政府部門的主導(dǎo)作用，同時需要對法律條例進(jìn)行優(yōu)化，提高金融服務(wù)質(zhì)量。我國的政府部門需要加大對財政扶持力度，最大程度地為中小企業(yè)發(fā)展提供相應(yīng)的政策優(yōu)惠與補(bǔ)貼，鼓勵中小企業(yè)與大型企業(yè)進(jìn)行合作。同時，政府部門需要給予中小企業(yè)一定的政策幫扶，確保中小企業(yè)民間擔(dān)保機(jī)構(gòu)可以合理運作，借助于多樣化的擔(dān)保形式，提高擔(dān)保機(jī)構(gòu)的抵抗風(fēng)險能力，進(jìn)一步拓寬中小企業(yè)的融資渠道。

結(jié)語

綜上所述，企業(yè)想要得到長期穩(wěn)定發(fā)展，必須全面總結(jié)行業(yè)的發(fā)展規(guī)律與發(fā)展特征，提升企業(yè)自身的投融資能力。與此同時，企業(yè)需要積極進(jìn)行創(chuàng)新，并最大程度降低融資成本，從而為企業(yè)的發(fā)展提供足夠的資金保障。