第三方支付對商業(yè)銀行盈利能力的影響研究

摘 要：近年來，隨著互聯(lián)網(wǎng)的不斷發(fā)展，第三方支付平臺的規(guī)模逐漸壯大。第三方支付平臺與商業(yè)銀行在業(yè)務(wù)發(fā)展、客戶定位等方面存在大量重合，勢必對商業(yè)銀行的盈利性造成一定沖擊。本文以2012年-2020年15家上市商業(yè)銀行的面板數(shù)據(jù)為樣本進(jìn)行實(shí)證研究，結(jié)果表明第三方支付規(guī)模的擴(kuò)大對商業(yè)銀行整體的盈利性具有負(fù)面沖擊；相較于國有銀行，其對非國有銀行盈利性的負(fù)面沖擊程度更大。最后，本文據(jù)此提出了針對性的建議：商業(yè)銀行要加快自身的數(shù)字化轉(zhuǎn)型；要積極引進(jìn)復(fù)合型高科技人才；同時(shí)要加強(qiáng)與第三方支付平臺的合作，謀求共贏。

關(guān)鍵詞：商業(yè)銀行；第三方支付；盈利能力

一、引言

近年來，隨著互聯(lián)網(wǎng)的不斷發(fā)展，電子商務(wù)業(yè)迅速崛起，電子商務(wù)業(yè)的日益壯大推動了第三方支付的發(fā)展。第三方支付憑借其高效便捷的優(yōu)點(diǎn)，逐漸改變著消費(fèi)者的消費(fèi)模式與支付習(xí)慣。尤其是在新冠疫情的影響下，線上模式更加得到各方的認(rèn)可。同時(shí)，第三方支付平臺的其他金融服務(wù)如理財(cái)產(chǎn)品購買、借貸服務(wù)等也愈發(fā)受到消費(fèi)者的青睞，消費(fèi)者通過網(wǎng)絡(luò)和手機(jī)即可完成相關(guān)業(yè)務(wù)辦理。

由此看來，第三方支付平臺的業(yè)務(wù)模式在不斷拓展，業(yè)務(wù)規(guī)模也在不斷擴(kuò)大，對我國國民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展以及國民生活的影響也與日俱增。然而，這勢必會導(dǎo)致第三方支付平臺的某些業(yè)務(wù)與商業(yè)銀行的部分業(yè)務(wù)相重合。商業(yè)銀行作為整個(gè)金融系統(tǒng)的核心，其重要的傳統(tǒng)支付地位已經(jīng)收到了不小的沖擊，其利潤空間也不斷受到壓縮，這將影響商業(yè)銀行長期的可持續(xù)發(fā)展。因此，研究第三發(fā)支付對商業(yè)銀行盈利能力的影響，探究商業(yè)銀行如何在數(shù)字化經(jīng)濟(jì)背景下進(jìn)一步采取措施謀求高質(zhì)量高速度發(fā)展，具有深遠(yuǎn)意義。

二、文獻(xiàn)綜述

在國內(nèi)，第三方支付這個(gè)概念形成于2005年。2007年，國內(nèi)的大量學(xué)者開始關(guān)注到第三方支付平臺對商業(yè)銀行的影響，并從盈利能力、經(jīng)營效率、業(yè)務(wù)發(fā)展等多個(gè)角度進(jìn)行研究。就盈利層面而言，學(xué)者們得出的不同的研究結(jié)論。有的學(xué)者認(rèn)為第三方支付平臺對商業(yè)銀行的盈利能力具有顯著的負(fù)面沖擊。如顧海峰和閆君（2017）結(jié)合盈利能力與盈利結(jié)構(gòu)兩個(gè)視角進(jìn)行分析，實(shí)證發(fā)現(xiàn)第三方支付通過改進(jìn)存款期限配置效率對商業(yè)銀行的盈利能力產(chǎn)生負(fù)面影響，并且對不同性質(zhì)的商業(yè)銀行具有異質(zhì)性的影響，對股份制銀行的負(fù)面沖擊力最大。謝太峰和劉科（2019）和王鈞宜（2021）得出了相似的結(jié)論，研究發(fā)現(xiàn)第三方支付對商業(yè)銀行的整體盈利水平產(chǎn)生負(fù)面沖擊，但對商業(yè)銀行的中間業(yè)務(wù)盈利能力產(chǎn)生正向推動作用，由此看來兩方存在一定空間來化解盈利矛盾。而也有的學(xué)者研究發(fā)現(xiàn)第三方支付對商業(yè)銀行的盈利能力有正面影響。姚梅芳和狄鶴（2017）研究發(fā)現(xiàn)總體來看，第三方支付對商業(yè)銀行盈利水平的推動作用顯著大于抑制作用，并且這種積極作用呈現(xiàn)出長期穩(wěn)定的特性。包蕓夕等（2016）構(gòu)建PVAR模型發(fā)現(xiàn)

互聯(lián)網(wǎng)金融中，無論是P2P、第三方支付還是余額寶等都對商業(yè)銀行的經(jīng)營狀況產(chǎn)生正向作用。

由此看來，學(xué)者們的結(jié)論呈現(xiàn)兩極分化的狀態(tài)。一部分的學(xué)者認(rèn)為第三方支付平臺規(guī)模的日益擴(kuò)大在侵蝕商業(yè)銀行的利潤，對商業(yè)銀行的盈利性產(chǎn)生負(fù)面沖擊，另一部分學(xué)者認(rèn)為第三方支付平臺倒逼了商業(yè)銀行的盈利模式創(chuàng)新，對商業(yè)銀行盈利狀況有積極推動作用。本位將基于以上的文獻(xiàn)分析，構(gòu)筑回歸模型進(jìn)一步探究第三方支付對商業(yè)銀行盈利性的影響以及對不同性質(zhì)商業(yè)銀行的異質(zhì)性影響。

三、樣本選取與模型構(gòu)建

1.研究假設(shè)

商業(yè)銀行的收入主要來源于存貸利差，而第三方支付平臺憑借互聯(lián)網(wǎng)的優(yōu)勢，以其便捷高效的優(yōu)點(diǎn)從存款端與貸款端都吸引了大量客戶，一方面降低了商業(yè)銀行的存款份額，也就是商業(yè)銀行的貸款資金來源，另一方面減少了商業(yè)銀行的貸款客戶，由此侵蝕了商業(yè)銀行的部分資金流入，在某種程度上減少了商業(yè)銀行的存貸利差收入。同時(shí)，相較于大型國有銀行，非國有商業(yè)銀行在業(yè)務(wù)端口、客戶定位、理財(cái)產(chǎn)品設(shè)定、營銷手段等多方面與第三方支付平臺有較大重合，第三方支付平臺對較小型的商業(yè)銀行有一定程度的替代效應(yīng)。因此，第三方支付平臺會對非國有商業(yè)銀行盈利能力的負(fù)面沖擊程度更大。

根據(jù)以上分析，本文提出以下假設(shè)。

H1：第三方支付規(guī)模的擴(kuò)大對商業(yè)銀行整體的盈利性產(chǎn)生負(fù)面沖擊。

H2：相較于國有銀行，第三方支付規(guī)模的擴(kuò)大對非國有商業(yè)銀行盈利性的負(fù)面沖擊程度更大。

2.樣本選取

考慮到數(shù)據(jù)的可得性與樣本的代表性，本文選取了2012年-2020年15家上市商業(yè)銀行，其中包括6家國有銀行，即工行、農(nóng)行、建行、交行、郵儲和中國銀行；9家非國有商業(yè)銀行，即興業(yè)銀行、廣發(fā)銀行、浦發(fā)銀行、平安銀行、民生銀行、招商銀行、中信銀行、光大銀行與華夏銀行。各大銀行的相關(guān)數(shù)據(jù)均來自于國泰安數(shù)據(jù)庫與各銀行披露的年報(bào)，2012年-2020年第三方支付規(guī)模數(shù)據(jù)來源于艾瑞咨詢。

3.變量設(shè)定

在被解釋變量的選取方面，本文研究的是第三方支付規(guī)模對商業(yè)銀行盈利能力的影響，因此借鑒顧海峰和閆君（2019）的做法，使用ROA（總資產(chǎn)收益率）代表商業(yè)銀行的整體盈利能力。

核心解釋變量選取第三方支付規(guī)模（TPP），由于第三方支付規(guī)模數(shù)值較大，本位對其進(jìn)行取對數(shù)處理，即為lnTPP。

控制變量層面，本文從微觀和宏觀兩個(gè)層面進(jìn)行考慮。微觀層面，本文選取不良貸款率（NPL）、資本充足率（CAR）、存貸比（LDR）、成本收入比（CIR）等變量；宏觀層面，本文選取國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP），由于其數(shù)值較大，本文對其進(jìn)行取對數(shù)處理，即lnGDP。

4.模型構(gòu)建

本文選取的數(shù)據(jù)是面板數(shù)據(jù)，所以構(gòu)建以下面板回歸模型：

該模型中，ROAit為商業(yè)銀行盈利性指標(biāo)，指第i家商業(yè)銀行第t年的ROA值；lnTPPt指我國第t年的第三方支付規(guī)模的對數(shù)；NPLit指第i家商業(yè)銀行第t年的不良貸款比率；CARit指第i家商業(yè)銀行第t年的資本充足率；LDRit指第i家商業(yè)銀行第t年的存貸比；CIRit指第i家商業(yè)銀行第t年的收入成本比；lnGDPt指我國第t年的國內(nèi)生產(chǎn)總值的對數(shù)；εit為隨機(jī)擾動項(xiàng)。

四、實(shí)證結(jié)果

1.描述性統(tǒng)計(jì)

表2是對所有變量的描述性統(tǒng)計(jì)分析結(jié)果?？傎Y產(chǎn)收益率（ROA）的最大值為1.47，均值為0.97，表明各家銀行的盈利能力普遍較好，整體較強(qiáng)?？傮w而言，15家上市商業(yè)銀行的各項(xiàng)數(shù)據(jù)處于較為正常的水平。

2.單位根檢驗(yàn)

為了避免存在非平穩(wěn)和偽回歸的現(xiàn)象，本文采用了LLC和PP-Fisher兩種方法進(jìn)行單位根檢驗(yàn)，檢驗(yàn)結(jié)果如表3所示，各變量在5%的顯著性水平下均通過平穩(wěn)性檢驗(yàn)，故不存在單位根。

3.第三方支付對商業(yè)銀行整體盈利性水平的影響

面板數(shù)據(jù)的模型選擇主要有混合回歸、固定效應(yīng)回歸及隨機(jī)效應(yīng)回歸。本文首先在混合回歸和固定效應(yīng)兩種模型中進(jìn)行選擇，F(xiàn)檢驗(yàn)結(jié)果的p值為0.0000，故拒絕原假設(shè)選擇固定效應(yīng)模型。接著，本文在固定效應(yīng)和隨機(jī)效應(yīng)兩種模型中進(jìn)行選擇，Hausman檢驗(yàn)的p值為0.0000，故拒絕原假設(shè)選擇固定效應(yīng)模型。本文最終模型為雙向固定效應(yīng)模型。模型的回歸結(jié)果如表4所示。

從回歸結(jié)果中看出，調(diào)整后的R2為73.96%，擬合度較好。從回歸系數(shù)來看，第三方支付規(guī)模的估計(jì)系數(shù)為-0.09，在1%水平下顯著，這意味著第三方支付規(guī)模每增加一個(gè)單位，商業(yè)銀行的總資產(chǎn)收益率將下降0.09個(gè)單位，也就是說第三方支付規(guī)模的擴(kuò)大會對商業(yè)銀行整體的盈利性產(chǎn)生負(fù)面沖擊，與假設(shè)1的結(jié)論相符。造成這一結(jié)果的原因主要在于第三方支付交易平臺通過其去現(xiàn)金化的交易方式，以便捷高效的特點(diǎn)吸引了大量客戶，從存款端與貸款端分流了商業(yè)銀行的大量份額，侵蝕商業(yè)銀行的存貸利差收入，造成負(fù)面沖擊；同時(shí)，在數(shù)字經(jīng)濟(jì)與移動支付的大背景下，第三方支付平臺憑借低手續(xù)費(fèi)等優(yōu)勢搶占了商業(yè)銀行支付業(yè)務(wù)的份額，壓縮了商業(yè)銀行的部分利潤空間，大大降低了商業(yè)銀行的競爭能力與盈利能力。在控制變量層面，實(shí)證結(jié)果表明資本充足率及成本收入比的提高能夠顯著增強(qiáng)商業(yè)銀行的盈利能力。

4.第三方支付對不同性質(zhì)商業(yè)銀行盈利性的影響

本文對第三方支付規(guī)模對商業(yè)銀行的盈利性影響進(jìn)行進(jìn)一步異質(zhì)性研究，將全樣本區(qū)分為國有銀行和非國有銀行兩個(gè)子樣本，分別進(jìn)行回歸。結(jié)果如表5所示，國有銀行與非國有銀行的lnTPP系數(shù)均顯著為負(fù)，這與前文的結(jié)論一致，也就是第三方支付規(guī)模對商業(yè)銀行的整體盈利性具有負(fù)面沖擊。但國有銀行的系數(shù)的絕對值小于非國有銀行，意味著第三方支付規(guī)模的擴(kuò)大對非國有銀行盈利性的負(fù)面沖擊程度更大，這與假設(shè)2相符。造成這一現(xiàn)象的原因可能是國有銀行資金規(guī)模龐大，信譽(yù)良好，客戶群體相對穩(wěn)定，而非國有銀行資金規(guī)模不夠，更關(guān)注和吸引中小型客戶，而中小型客戶也正是第三方支付平臺極力挖掘的潛在目標(biāo)，客戶定位相似。因此，第三方支付平臺與非國有銀行間存在更強(qiáng)的競爭效應(yīng)，從而對非國有銀行的盈利性造成更強(qiáng)的負(fù)面影響。

5.穩(wěn)健型檢驗(yàn)

為了進(jìn)一步檢驗(yàn)上述實(shí)證結(jié)果的穩(wěn)健型，本文將ROE（凈資產(chǎn)回報(bào)率）替換ROA（總資產(chǎn)回報(bào)率）作為商業(yè)盈利性的指標(biāo)，進(jìn)行穩(wěn)健型檢驗(yàn)。檢驗(yàn)結(jié)果如表6所示。從穩(wěn)健型檢驗(yàn)結(jié)果來看，lnTPP的系數(shù)為-1.14，在5%的水平上顯著，與上文的回歸結(jié)果一致，因此，本文的回歸結(jié)果具有較好的穩(wěn)健性。

五、結(jié)論與建議

本文選取2012年-2020年15家上市商業(yè)銀行的面板數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證分析，得出的結(jié)論主要如下：第三方支付規(guī)模的不斷擴(kuò)大對商業(yè)銀行的整體盈利性具有顯著的負(fù)面沖擊，潛在的原因可能是第三方支付平臺憑借去現(xiàn)金化的高效便捷的優(yōu)勢，吸引大量客戶，分流商業(yè)銀行的存貸款份額；在異質(zhì)性層面，相較于國有銀行，第三方支付規(guī)模的擴(kuò)大對非國有銀行的盈利有更大程度的負(fù)面沖擊，其原因可能是非國有銀行與第三方支付平臺在客戶定位、業(yè)務(wù)模式、營銷手段等多方面有較大相似度，因而具有更強(qiáng)的競爭效應(yīng)，受到的利潤侵蝕也更為嚴(yán)重。

根據(jù)以上的實(shí)證結(jié)果，本文提出了以下的建議：

1.商業(yè)銀行應(yīng)順行新時(shí)代下數(shù)字經(jīng)濟(jì)的大背景，積極促進(jìn)自身的數(shù)字化轉(zhuǎn)型。商業(yè)銀行可以積極利用與探索大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、人工智能等金融科技，構(gòu)筑高效的線上業(yè)務(wù)辦理平臺，簡化手續(xù)辦理與業(yè)務(wù)流程，實(shí)現(xiàn)和滿足客戶不同層面的需求，實(shí)現(xiàn)高效率、低成本的服務(wù)模式。同時(shí)，還可以利用大數(shù)據(jù)從更多的層面在許可范圍內(nèi)挖掘客戶的信息，實(shí)現(xiàn)對客戶的更精準(zhǔn)刻畫，從而提供具有針對性的產(chǎn)品與服務(wù)。其次，商業(yè)銀行要積極把握產(chǎn)業(yè)、經(jīng)濟(jì)等發(fā)展動向，及時(shí)進(jìn)行業(yè)務(wù)與產(chǎn)品的科技創(chuàng)新。再者，商業(yè)銀行可以運(yùn)用監(jiān)管科技等完善自身的風(fēng)控體系，實(shí)時(shí)勘測市場行情變化，保障客戶數(shù)據(jù)的安全，利用自身的優(yōu)勢贏得客戶的信任。

2.商業(yè)銀行要積極引進(jìn)高素質(zhì)的復(fù)合型人才，加強(qiáng)內(nèi)部人才隊(duì)伍建設(shè)。商業(yè)銀行要善于挖掘并留住金融與互聯(lián)網(wǎng)方向的復(fù)合型人才，提高對該類人才的福利待遇，致力于培養(yǎng)一支高精尖的人才隊(duì)伍。該隊(duì)伍可以專門致力于客戶需求的精細(xì)挖掘、風(fēng)控系統(tǒng)的建設(shè)與完善、創(chuàng)新產(chǎn)品的科技研發(fā)等，幫助商業(yè)銀行不斷完善自身的業(yè)務(wù)體系、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)等。同時(shí)要增強(qiáng)內(nèi)部員工的專業(yè)素養(yǎng)與職業(yè)修養(yǎng)，定期進(jìn)行專業(yè)知識、新興知識的深入學(xué)習(xí)與績效考核激勵(lì)等，為銀行長遠(yuǎn)的可持續(xù)發(fā)展儲備人才力量。

3.商業(yè)銀行要積極加強(qiáng)與第三方支付平臺的深入交流與合作，爭取實(shí)現(xiàn)共贏。第三方支付平臺的大規(guī)模發(fā)展在某種程度上會倒逼商業(yè)銀行進(jìn)行業(yè)務(wù)創(chuàng)新，同時(shí)商業(yè)銀行要積極尋求在多領(lǐng)域與第三方平臺合作，如在醫(yī)療衛(wèi)生、教育培訓(xùn)、網(wǎng)絡(luò)通信等領(lǐng)域，擴(kuò)大自身的業(yè)務(wù)覆蓋范圍，鞏固更多的客戶群體，充分發(fā)揮商業(yè)銀行自身的優(yōu)勢，提高客戶黏性，實(shí)現(xiàn)長遠(yuǎn)發(fā)展。

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作者簡介：郭可欽（1999.04- ），女，漢族，江蘇揚(yáng)州人，碩士研究生在讀，蘇州大學(xué)，研究方向：證券投資