供應鏈視角下電商為核心的互聯(lián)網(wǎng)金融研究

周鋒華

近些年來，隨著網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的不斷發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)進入了千家萬戶，電子商務平臺紛紛建立起來。與電商平臺發(fā)展密切相關(guān)的供應鏈使得貨物流通、網(wǎng)上購物成為常態(tài)。供應鏈保證了貨物的運輸、信息的傳遞，將產(chǎn)品消費、信貸服務和物流緊密聯(lián)系在一起構(gòu)建了完整的體系。

近年來，隨著信息技術(shù)的不斷發(fā)展，全球進入了信息經(jīng)濟時代，電子商務行業(yè)異軍突起，它是信息科技與經(jīng)濟管理緊密結(jié)合的產(chǎn)物，滲透在我國經(jīng)濟、生活的方方面面，具有相當廣闊的發(fā)展前景。電子商務有諸多形式，其中B2B是最為廣泛、影響較深的主要業(yè)務模式。B2B作為一個虛擬的交易平臺，在互聯(lián)網(wǎng)交易的基礎(chǔ)之上，聯(lián)合金融及物流業(yè)，提供優(yōu)質(zhì)服務。企業(yè)與B2B電商平臺合作將成為信息經(jīng)濟時代發(fā)展的趨勢。中小微企業(yè)在電商市場發(fā)展同樣面臨資本金短缺的瓶頸。為了解決企業(yè)融資需求，國內(nèi)許多電商平臺與商業(yè)銀行合作，共同探索以“網(wǎng)商供應鏈貸款”“電子訂單融資”“電子倉單融資”等為主要運作模式的線上供應鏈新型融資服務。

一、供應鏈概述

（一）供應鏈概念

截至目前，供應鏈的定義尚不明確，很多學者對供應鏈給出的定義不同。供應鏈是企業(yè)的核心樞紐，與企業(yè)原材料和物品流動相關(guān)，通過供應鏈，制成品利用物流和資金流，借助網(wǎng)絡(luò)傳輸，建立起動態(tài)流動網(wǎng)絡(luò)。供應鏈包含生產(chǎn)、分銷等供應商和零售客戶。從某方面來說，它屬于典型的企業(yè)模式，但是其涉及的領(lǐng)域更廣，包含了網(wǎng)絡(luò)鏈節(jié)點中的所有企業(yè)。它將客戶與供應鏈、資金鏈和信息鏈緊密聯(lián)結(jié)在了一起。運輸、包裝都是供應鏈的組成部分。

（二）供應鏈類型

1.穩(wěn)定與動態(tài)供應鏈

供應鏈主要分為穩(wěn)定和動態(tài)兩種類型。一種是單一穩(wěn)定的核心供應鏈，這樣的供應鏈較為穩(wěn)定。動態(tài)供應鏈具有很強的動態(tài)性，基與復雜需求和頻繁變化，需要根據(jù)實際情況來調(diào)整。

2.平衡與傾斜供應鏈

供應鏈又分為平衡與傾斜供應鏈。供應鏈趨于整體穩(wěn)定狀態(tài)，但是在供應鏈上的用戶需求無時無刻不在發(fā)生變化，假如供應鏈仍可以滿足用戶需求，這就表明供應鏈狀態(tài)相對平穩(wěn);相反，如果供應市場變化明顯，就會增加供應鏈成本，也會增加庫存成本，企業(yè)無法以最佳狀態(tài)運作，供應鏈就會展現(xiàn)傾斜的姿態(tài)。

二、電商互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)生背景與原因

（一）電子商務奠定了互聯(lián)網(wǎng)金融的基礎(chǔ)

國家早在2015年就頒布了電商發(fā)展指導性意見，此后不斷出臺相關(guān)文件，這些標志性文件代表著電子商務開始快速發(fā)展和規(guī)范。電子商務交易額突破7萬億元，P2P交易額超過了5萬億元。網(wǎng)絡(luò)零售對比同時期增長到了48%，奠定了電子商務金融發(fā)展基礎(chǔ)。

（二）小微企業(yè)融資難

我國小微企業(yè)總體規(guī)模小，缺乏抵押財產(chǎn)，交易產(chǎn)生的風險系數(shù)高，小微企業(yè)獲得融資難度較高。產(chǎn)生這種現(xiàn)象的原因主要有：一是小微企業(yè)缺乏有效支持，難以利用股權(quán)獲得市場融資。二是喪失金融機制，很多銀行傾向投資實力雄厚的公司，對小微企業(yè)的支持力度不足。三是，電子商務在長期發(fā)展后，國家大力扶持小微企業(yè)，給予這些企業(yè)政策和資金扶持，在很多關(guān)鍵領(lǐng)域，這些政策一些時候僅僅局限在表面，難以深入開展。

（三）電商金融融資成本低，審核時間短

電商金融有銀行所不具有的優(yōu)勢，貸款者在進行貸款時首先需要提供足夠的資料，銀行會利用大數(shù)據(jù)對這些資料進行審核和風險評估，考慮到這些資金的放貸安全性，銀行會審核申請人的資產(chǎn)，審核期限較久。電商金融借助互聯(lián)網(wǎng)平臺記錄交易客戶的信息和動態(tài)，綜合分析外部數(shù)據(jù)，使其掌握申請人的信用狀況。

三、供應鏈視角下電商金融運行模式

（一）消費者信貸

以供應鏈為導向，商家通過供應鏈將產(chǎn)品投放到交易平臺，使用大數(shù)據(jù)技術(shù)分析消費者偏好，依據(jù)消費者的消費能力，給予消費者信用消費，使其可以使用授信額度來消費，提示消費者按時還款，實際上電商平臺依靠的是對消費者的信賴?？煽康木W(wǎng)絡(luò)信用貸款為“打白條”和“螞蟻借唄”等。

（二）小微企業(yè)貸

另外一種方式的信貸消費也是建立在供應鏈基礎(chǔ)上的，互聯(lián)網(wǎng)電商借助供應鏈使網(wǎng)上消費成為可能，在進行貸款時，申請貸款業(yè)務，電商平臺依據(jù)借貸者信息，經(jīng)過審核后，詳細分析大數(shù)據(jù)，預防出現(xiàn)的數(shù)據(jù)風險，向貸款方提供足夠的信用貸款，而且這些貸款不需要任何抵押。

對供應商組織貸款。供應商可以為顧客提供需要的產(chǎn)品，對這些商品進行授信交易，提供信用貸款。電子商務開放的產(chǎn)品交易可以為第三方提供直接銷售的商品。當?shù)谌较蛏暾堈咛峁┬庞觅J款消費時，根據(jù)雙方交易，判斷信息的實用性，考慮貸款交易的合理性。為了幫助消費者獲得貸款，第三方可以在這些平臺的基礎(chǔ)上發(fā)放信用貸款。

四、供應鏈視角下電商金融面臨的風險及應對策略

（一）電商企業(yè)供應鏈金融發(fā)展現(xiàn)狀

1.行業(yè)背景

我國供應鏈最早可以追溯到20世紀20年代上海推出的“存貨質(zhì)押貸款”產(chǎn)品，隨著中小企業(yè)的融資需求力度增大，我國供應鏈金融業(yè)務不斷進行創(chuàng)新，在此過程中，銀行扮演著核心角色，核心企業(yè)一直作為載體出現(xiàn)，為上下游企業(yè)提供融資。深圳銀行經(jīng)歷了長期艱難探索后，在2006年率先開啟了“供應鏈金融業(yè)務”，有效彌補了國內(nèi)供應鏈金融領(lǐng)域的空白。之后，國有銀行紛紛效仿推出了屬于自己的供應鏈金融業(yè)務，以招商銀行為例，該銀行在2005年就轉(zhuǎn)移了公司業(yè)務，將發(fā)展重心放在了小企業(yè)身上，從供應鏈金融為主要突破口，并在分行試點開啟了這類業(yè)務，大型規(guī)模企業(yè)成為發(fā)展主體，上下游企業(yè)以購買或者提供服務的方式進行銷售融資，給予商品提貨權(quán)等多種特色的創(chuàng)新融資服務，之后招商銀行始終沒有停止創(chuàng)新的步伐，在發(fā)展的基礎(chǔ)上同時推出了電子商務供應鏈和跨境金融供應鏈業(yè)務。

電子商務在快速成長的同時，電商企業(yè)供應鏈金融創(chuàng)新發(fā)展的目標得以實現(xiàn)，同時，隨著電子網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的不斷發(fā)展，許多網(wǎng)上電子支付產(chǎn)品出現(xiàn)，例如互聯(lián)網(wǎng)支付、移動支付、大數(shù)據(jù)及云計算等為電子商務供應鏈金融發(fā)展開拓了空間。

在這樣的基礎(chǔ)上，國內(nèi)許多電商公司出于戰(zhàn)略需要，紛紛建立了屬于自己的供應鏈模式，例如京東、阿里巴巴和蘇寧等知名的電子商務平臺，競爭逐漸由零售領(lǐng)域轉(zhuǎn)向了供應鏈金融領(lǐng)域。電子商務企業(yè)在發(fā)展的同時也帶來了更多的供應鏈客戶，增強了市場競爭性，從而可以更加靈活應對客戶的差異性需求。

供應鏈金融的發(fā)展實際上是建立在真實交易的基礎(chǔ)上，在此基礎(chǔ)上金融業(yè)務得以快速發(fā)展。深圳集聚了許多中小企業(yè)，這也是供應鏈發(fā)展最為前沿的地方。目前，我國大概80%的供應鏈企業(yè)集中在深圳地區(qū)，規(guī)模超過了2500億元，大約30%到40%的資金來自供應鏈金融。

2.行業(yè)競爭力分析

從供應鏈整體管理來看，未來的競爭力反映在不同的供應鏈上。在復雜的市場環(huán)境中，機遇與挑戰(zhàn)并存，供應鏈競爭趨勢十分激烈。如何在激烈的市場環(huán)境中，充分發(fā)揮供應鏈優(yōu)勢，提升整個金融供應鏈質(zhì)量。

（1）政府行為

政府行為產(chǎn)生的影響是不容忽視的。從政策影響機制入手，政府必須確立產(chǎn)業(yè)競爭優(yōu)勢。例如通過完善財稅機制來增強金融產(chǎn)品的市場定價能力，制定詳細可行的貨幣政策控制市場，從而間接影響電商金融供應鏈產(chǎn)品成本。

發(fā)展多元經(jīng)濟實體，特別是使用多元金融體系，擴充了金融融資渠道，肯定了互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展意義，并建立起適合發(fā)展的互聯(lián)網(wǎng)金融安全體系。

（2）市場機遇

市場機遇因素難以預測，比如建立在電子商務基礎(chǔ)上的供應鏈電商金融提供了新的思路，突破了傳統(tǒng)思維的限制，在互聯(lián)網(wǎng)金融模式下，使用大數(shù)據(jù)建立豐富的客戶資源庫，根據(jù)線上交易追蹤企業(yè)交易記錄，使用云計算信息手段建立風險模型，避免出現(xiàn)信息不對稱問題，簡化貸款流程，合理控制企業(yè)風險，回收企業(yè)資本。這樣的模式與銀行主導的供應鏈金融模式相契合，具有較強的競爭能力。

（二）電商金融面臨風險

1.技術(shù)風險

一是利用現(xiàn)代互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，創(chuàng)建現(xiàn)代網(wǎng)絡(luò)金融體系，當計算機外部系統(tǒng)遭到病毒或者不明黑客攻擊，雙方交易會遭到限制。二是細化貸款面臨的風險?；ヂ?lián)網(wǎng)金融有傳統(tǒng)金融所不具有的特殊優(yōu)勢，放款速度快，放款限制少。在金融貸款上，必須細化其標準，控制風險發(fā)生的可能性，量化風險標準。

2.信用風險

在虛擬網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)上，必須建立現(xiàn)代互聯(lián)網(wǎng)金融體系，在電商平臺上進行資金供求交易，雙方不用見面就可以完成交易。我國金融征信系統(tǒng)已經(jīng)具備一定的規(guī)模，系統(tǒng)建立起內(nèi)在聯(lián)系。很多電商企業(yè)在網(wǎng)上進行交易，得到了較多的金融數(shù)據(jù)，并對這些數(shù)據(jù)授信，但卻無法真正了解客戶需求及資金流向。同時，對征信系統(tǒng)進行監(jiān)管時，產(chǎn)生了較高的違約風險。一旦信用系統(tǒng)發(fā)現(xiàn)客戶出現(xiàn)違約行為，電商平臺難以追回資金，增加了信貸風險。

（三）供應鏈視角下電商金融風險應對策略

1.開發(fā)網(wǎng)絡(luò)安全技術(shù)

加強安全防護，建立防火墻技術(shù)，保證電商金融網(wǎng)絡(luò)的有效性和安全性，在供應鏈視角下，必須加強網(wǎng)絡(luò)安全建設(shè)，對出現(xiàn)的安全問題及時解決，量化修改模型，保證指標的科學性，降低信用放貸存在的風險。

2.完善金融征信體系建設(shè)

增強金融部門的協(xié)調(diào)能力，建立銀行、個人和企業(yè)三者結(jié)合的網(wǎng)上征信系統(tǒng)。通過完善供應鏈，從供應鏈角度出發(fā)，搭建電子商務平臺，建立征信系統(tǒng)，建立互聯(lián)網(wǎng)信用扶持系統(tǒng)。在進行交易是，通過征信系統(tǒng)，信貸網(wǎng)絡(luò)可以查看到對方的信用狀況，使資金的安全性有了保證。

3.構(gòu)建供應鏈企業(yè)激勵機制

在供應鏈系統(tǒng)中，參與的主體既是利益追逐者也是風險規(guī)避者，在逆向選擇和道德風險上產(chǎn)生的問題是信息不對稱。供應鏈企業(yè)代理人實際上是提高經(jīng)濟活動效益的有效手段，管理激勵機制，規(guī)范主體契約關(guān)系，通過采取各種激勵手段，完成對應目標，推進供應鏈協(xié)同發(fā)展。

結(jié) 語

現(xiàn)代互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展戰(zhàn)略的實施，國家推進供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，這些機遇為促進互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展帶來契機。盡管電商金融領(lǐng)域存在不足，但是我國今后可以通過完善立法，建設(shè)完善的征信系統(tǒng)，打造現(xiàn)代化的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺，為我國經(jīng)濟增長開辟出新的增長點。

（作者單位：江西省贛州銀行股份有限公司贛縣支行）