基金公司如何助力養(yǎng)老

麥靜

公募基金作為承接個人養(yǎng)老資金的重要金融產(chǎn)品，后續(xù)發(fā)展空間較大。如何將“儲蓄養(yǎng)老”轉(zhuǎn)變?yōu)椤巴顿Y養(yǎng)老”，是眾多基金公司都在探討的新問題。

破解基金賺錢基民不賺錢難題

通過長期穩(wěn)健投資運營，實現(xiàn)個人養(yǎng)老金的保值增值，是投資者所期待的結(jié)果，也是基金公司抓住機會，長遠(yuǎn)發(fā)展的重要依靠。因此，基金公司做好養(yǎng)老服務(wù)，最主要的就是幫助基民賺錢。

然而，在基金社交圈里，大家都知道公募基金行業(yè)有一個痛點是基金賺錢，基民不賺錢。尤其是養(yǎng)老投資作為一個可能會持續(xù)十幾年、幾十年的過程，其最終收益更加受到關(guān)注。最終結(jié)果如何不是專業(yè)的產(chǎn)品管理人所能決定的，個人投資者、參與者也是非常重要的因素，但是基金公司要想做好養(yǎng)老服務(wù)，就需要做好兩者的兼顧。

因此，在養(yǎng)老投資過程中持續(xù)地去建立信任、去做跟蹤、給一些專業(yè)的建議，是非常重要的。例如，目前，許多基金公司都在探索能不能把養(yǎng)老投顧和養(yǎng)老金賬戶的運作結(jié)合起來，這樣有更多雙向溝通和互動，能更好地為個人的養(yǎng)老金投資護(hù)航。

延伸養(yǎng)老服務(wù)

事實上，基金公司提供養(yǎng)老服務(wù)，并不一定單單局限在個人養(yǎng)老賬戶中。更重要的意義在于能為更多老百姓提供專業(yè)的養(yǎng)老服務(wù)，以解決大家最核心關(guān)注的養(yǎng)老問題。

第一，個人到底需要多少錢才能過上比較好的養(yǎng)老生活？

針對此類問題，基金公司完全可以依靠自身優(yōu)勢，通過前端的養(yǎng)老金計算器，給大家一個科學(xué)、合理的參考。

第二，什么樣的產(chǎn)品能夠幫助自己實現(xiàn)養(yǎng)老目標(biāo)？

對于一些投資者，對于自己的養(yǎng)老規(guī)劃有一定的設(shè)想，也大概知道需要多少錢才能滿足自己養(yǎng)老，但不確定什么樣的風(fēng)險層級產(chǎn)品能夠幫助自己達(dá)到這樣的目標(biāo)。針對此類問題，基金公司可以通過所有的投資目標(biāo)約束條件來為客戶匹配更好的投資方案，同時通過隨機模擬，給大家展現(xiàn)最后養(yǎng)老退休時大概的收益情況分布和有多少概率能達(dá)成養(yǎng)老投資目標(biāo)。

第三，長期的養(yǎng)老投資，其間的投資方案如何調(diào)整？

養(yǎng)老投資，是一個漫長的過程。在這個長期過程中，大家難免會想知道：我的投資的效果到底怎么樣了？現(xiàn)在的投資方案或產(chǎn)品是否需要優(yōu)化或調(diào)整呢？這就需要基金公司做好動態(tài)跟蹤，并根據(jù)市場和實際投資情況，給投資者做一系列的專業(yè)建議。

例如，如果運行效果剛好符合預(yù)期，只需要堅持去做投資就好了。如果因為市場原因出現(xiàn)超預(yù)期的情況，那就需要給投資者提供及時的專業(yè)建議。如當(dāng)市場情況是超預(yù)期好的時候，基金公司也可以多給投資者一個選擇，以進(jìn)一步提升并達(dá)成最終能夠滿足整個養(yǎng)老需求的金額勝率。如果整個市場運行的情況低于預(yù)期，也可以根據(jù)評估市場的投資價值狀態(tài)，給投資者是否需要去追加投資或調(diào)整投資方案的建議。通過持續(xù)的跟蹤和優(yōu)化，能夠使基金公司陪伴投資者最后完成投資目標(biāo)。

第四，完全不懂如何投資，但又想規(guī)劃養(yǎng)老，怎么辦？

事實上，目前很多投資者往往是具備了一些投資知識，但這些知識用于長期養(yǎng)老金規(guī)劃還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠。此時，基金公司就需要提供專業(yè)的投資服務(wù)，如投顧，以幫助投資者做出正確的投資決策。

以更加專業(yè)的管理做服務(wù)

想要做好養(yǎng)老服務(wù)，提供好的產(chǎn)品只是開了個頭。畢竟養(yǎng)老投資是一個非常長期的過程，還需要通過專業(yè)的投資管理和養(yǎng)老服務(wù)來正確地推進(jìn)。

首先，在投資管理方面，需要想清楚投資管理的目標(biāo)。在這個目標(biāo)上主要有三個問題。一是要絕對收益還是相對收益。在短的時間維度，有時候絕對收益跟相對收益是截然不同的兩個目標(biāo)，但拉長時間來看，在長期框架下，既然養(yǎng)老投資是為了在資產(chǎn)能夠保值增值的情況下讓大家過上更好的養(yǎng)老生活，所以追求的必然是長期框架下的絕對收益目標(biāo)。

二是絕對收益水平也有高低之分。到底追求的是5%、6%的絕對收益目標(biāo)還是8%、10%的絕對收益目標(biāo)？這就回到反復(fù)強調(diào)的產(chǎn)品風(fēng)險收益定位上。最后絕對收益的水平必須符合它的風(fēng)險收益定位（穩(wěn)健產(chǎn)品追求目標(biāo)大致是在4%―6%，平衡產(chǎn)品追求目標(biāo)大致在6%―10%，而進(jìn)取型產(chǎn)品大致追求10%以上的復(fù)合回報）。

三是到底追求的是勝率還是賠率。大家知道，有時最終目標(biāo)可能是最大化獲得投資收益，投資收益越高越好。也有一種是最大化勝率，即最大化達(dá)成一定收益之后的概率。由于養(yǎng)老投資是一個剛性的養(yǎng)老支出需求，所以最后的投資目標(biāo)應(yīng)該是最大化達(dá)成符合風(fēng)險收益定位的絕對收益水平的概率。

厘清投資管理目標(biāo)后，我們接下來面對的就是不斷變化的市場。

市場風(fēng)格多變，有時候價值占優(yōu)，有時候成長占優(yōu);有時候大盤占優(yōu)，有時候小盤占優(yōu)。同時，大家使用的方法論和市場偏好也是不斷變化的。比如，在“茅”的時代，可能用得更多的是DDM模型，更多給予的是長期確定性的溢價。而到成長股投資上，更多的方法論會回到景氣投資的框架下。

因此，做好長期養(yǎng)老服務(wù)，還需要面對不斷變化的市場，結(jié)合固定投資管理目標(biāo)，以穩(wěn)定的、系統(tǒng)化的方法論來對所有的養(yǎng)老投資產(chǎn)品進(jìn)行管理，方能為投資者帶來更穩(wěn)健更好的養(yǎng)老投資服務(wù)。