57家信托公司上半年業(yè)績“全掃描”

生一

“行至半山路更陡，船到中流浪更急！”

有信托公司在會議中發(fā)出了這樣的感慨。進(jìn)入8月以來，五礦信托、中融信托、重慶信托、萬向信托等多家信托公司年中工作會議陸續(xù)召開，而在此前，57家信托公司也相繼披露了上半年成績單。

回顧和總結(jié)信托行業(yè)上半年經(jīng)營管理成果，業(yè)績下滑、風(fēng)險(xiǎn)加劇、轉(zhuǎn)型迫在眉睫……下行趨勢之下，信托行業(yè)這艘航船舵向已不得不進(jìn)行調(diào)整，故而多家信托公司下半年工作的重點(diǎn)也都放在了業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型和風(fēng)險(xiǎn)把控兩個方面。

25家凈利潤實(shí)現(xiàn)正增長，6家超10億元

縱觀信托業(yè)上半年的發(fā)展，其經(jīng)營業(yè)績表現(xiàn)稍顯慘淡，整體承壓態(tài)勢趨于嚴(yán)重。據(jù)百瑞信托研究發(fā)展中心統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2022年上半年，在披露2022年半年度財(cái)務(wù)報(bào)表的57家信托公司中，超30家公司營業(yè)收入下滑，僅25家信托公司凈利潤實(shí)現(xiàn)正增長，營業(yè)收入和凈利潤平均數(shù)均為負(fù)增長，只有凈資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)小幅正增長。

具體來看，在上半年信托公司的營業(yè)收入方面，平安信托、建信信托、中信信托、重慶信托、五礦信托、光大信托、中融信托、華潤信托、華能信托、中航信托位列行業(yè)前十。分別為116.79億元、62.88億元、33.46億元、24.79億元、23.79億元、23.67億元、23.29億元、18.95億元、17.99億元、15.96億元。

其中，只有排在第二名的建信信托收入實(shí)現(xiàn)逆勢增長，從2021年上半年的54.32元增長到2022年上半年的62.88億元；平安信托成為唯一一家營收突破百億元的企業(yè)，但略低于2021年同期的117.60億元；處于行業(yè)領(lǐng)先地位的中信信托收入則繼續(xù)走低，營收由2021年上半年的40.96億元，降至2022年上半年的33.46億元。

再來看信托公司上半年凈利潤，排在前十位的分別是，平安信托、華潤信托、中信信托、五礦信托、江蘇信托、華能信托、重慶信托、中融信托、建信信托、華鑫信托。具體數(shù)額為41.06億元、16.54億元、15.22億元、12.97億元、11.24億元、10.51億元、9.13億元、8.62億元、8.55億元、7.39億元。在前十位中平安信托、華潤信托、江蘇信托、中融信托、華鑫信托五家公司同比實(shí)現(xiàn)了增長，其中僅中融信托一家超過20%，華潤信托則低于10%。

8家凈資產(chǎn)規(guī)模超200億元，中信華潤華能位列行業(yè)前三

在凈資產(chǎn)規(guī)模方面，按照中融研究剔除合并口徑的樣本數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)情況（不含平安信托、重慶信托）來看，截止2022年7月20日，中信信托、華潤信托、華能信托分別以359.45億元、273.74億元、265.48億元位居行業(yè)前三。其它位列前十位的還有華能信托、江蘇信托、建信信托、五礦信托、中融信托、對外貿(mào)易信托、中誠信托和上海信托。

總體來看，行業(yè)整體凈資產(chǎn)規(guī)模保持了持續(xù)增長態(tài)勢。

中信光大五礦信托業(yè)務(wù)收入超20億，華潤國民中信投資收益超10億

從上半年收入結(jié)構(gòu)來看，信托業(yè)務(wù)收入仍然是信托公司經(jīng)營收入的主要來源。信托業(yè)務(wù)收入一般包括手續(xù)費(fèi)及傭金等內(nèi)容，這一指標(biāo)往往也最能直接反映信托公司信托業(yè)務(wù)的發(fā)展情況。除此之外，今年信托公司的投資收益則出現(xiàn)了一定程度的波動。

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，除卻平安信托和重慶信托外，55家信托公司2022年上半年共實(shí)現(xiàn)信托業(yè)務(wù)收入316.17億元，較去年同期下滑近62億元，同比降幅16.38%。從收入規(guī)模來看，超過20億的信托公司也從去年同期的5家降至3家。其中中信信托上半年以23.53億元的收入，排在行業(yè)首位；光大信托以22.39億元的規(guī)模位列第2；五礦信托則較去年表現(xiàn)有所回落，降至第3位，其信托業(yè)務(wù)收入同比下降了21.15%。

投資收益往往能夠彰顯出一家信托公司的投資理財(cái)實(shí)力。但從上半年投資收益來看，信托行業(yè)再現(xiàn)一定波動，各公司之間分化也比較大。其中，華潤信托、國民信托以及中信信托位列投資收益榜前三甲，分別實(shí)現(xiàn)了11.35億元、10.37億元、10.27億元的收益。其中，國民信托同期增速最為迅速。

此外，有11家信托公司投資收益增長超100%，14家投資收益下滑超50%。但明顯的，投資收益呈現(xiàn)出了“頭部減少，尾部增加”的局面。以排在頭部的五礦信托為例，2022年上半年投資收益從2021年上半年的4.94億元降至2022年同期的1.82億元，降幅則達(dá)63.16%。

對于業(yè)績表現(xiàn)不佳的信托公司而言，信托業(yè)務(wù)收入或投資收益下降，無疑是它們的共同特征。

基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)火爆，標(biāo)品、家族信托成轉(zhuǎn)型標(biāo)配

業(yè)界看來，在多重因素的干擾下信托公司整體營收的下降只是暫時的，因?yàn)槭芡獠拷?jīng)濟(jì)環(huán)境和監(jiān)管政策的影響，各家信托公司的融資類信托業(yè)務(wù)規(guī)模勢必會直線下降。與此同時，部分信托公司收入增速下滑較明顯則與地產(chǎn)業(yè)務(wù)困境、非標(biāo)業(yè)務(wù)壓縮、新業(yè)務(wù)顯效較慢有關(guān)，尤其是在房地產(chǎn)業(yè)務(wù)大規(guī)模暴雷的情況下，信托公司的發(fā)展更顯得小心翼翼。多家信托公司甚至表示為了控制好風(fēng)險(xiǎn)，他們有意放慢腳步，只為著力推進(jìn)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型。

“基于今年的經(jīng)濟(jì)形勢，今年以來，信托公司的主要工作就是化解存量風(fēng)險(xiǎn)、加大轉(zhuǎn)型力度?！蹦愁^部信托公司高管人士說道。而對于后續(xù)地產(chǎn)業(yè)務(wù)的發(fā)展，有信托公司人士坦言，預(yù)計(jì)規(guī)模將逐步收窄，恢復(fù)期較長。

展望下半年，行業(yè)下行壓力之下各家信托公司也均將推進(jìn)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型和風(fēng)險(xiǎn)防控作為了重中之重。多家信托公司在創(chuàng)新業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型和提升風(fēng)險(xiǎn)合規(guī)管理水平兩個方面提出了不同的要求和具體措施，信托公司在不斷滿足高凈值人群多樣化的資產(chǎn)配置需求的同時，更加注重提升自身的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對處置能力。

事實(shí)上，2022年上半年已經(jīng)有部分信托公司因?yàn)樽咴跇I(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的前列而實(shí)現(xiàn)了業(yè)績的增長。作為國內(nèi)目前僅有的兩家整體上市信托投資公司之一，陜國投今年上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤同比增長超過6%。對于業(yè)績增長，其在業(yè)績快報(bào)中表示，由于公司在主動嚴(yán)控融資類業(yè)務(wù)的同時，積極推動信托業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型創(chuàng)新，提升主動管理能力，受托人報(bào)酬率有所增加，自有資金運(yùn)作良好。同時，陜國投進(jìn)一步加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防控、不良資產(chǎn)處置，信用減值損失同比有所下降，公司運(yùn)營安全穩(wěn)健。

易趣君還注意到，在房地產(chǎn)業(yè)務(wù)持續(xù)收緊的情況下，信托公司目前已將更多的目光投向了安全性和收益性可兼顧的基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2022年上半年基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)類信托成立規(guī)模在1600億元以上，規(guī)模占比30.11%，同比提高了14.72個百分點(diǎn)。而上半年投向金融、房地產(chǎn)、工商企業(yè)領(lǐng)域的發(fā)行卻同比分別下降了39%、78%、51%。不難看出，基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)將會是信托公司下半年甚至更長時間內(nèi)的一個重點(diǎn)展業(yè)方向。

除此之外，多家信托公司也紛紛表示會將標(biāo)品業(yè)務(wù)和家族信托業(yè)務(wù)作為今后嘗試轉(zhuǎn)型的重點(diǎn)產(chǎn)品。

路漫漫其修遠(yuǎn)兮，吾將上下而求索！上半年，信托行業(yè)的發(fā)展面臨著前所未有的困難，營業(yè)收入、凈利潤等數(shù)據(jù)均有所下滑，頭部信托公司為求穩(wěn)健也在放緩腳步。下半年，隨著經(jīng)濟(jì)形勢的好轉(zhuǎn)，盡管還存在疫情擾動等不確定因素，但相信在嚴(yán)監(jiān)管的大背景下，信托公司沿著回歸信托本源業(yè)務(wù)的發(fā)展方向，轉(zhuǎn)型升級后的信托業(yè)很快就會迎來“蝶變”。