資管新規(guī)下商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)型策略探析

晏偉華

針對(duì)資管行業(yè)存在的一系列問題，金融監(jiān)管部門紛紛出臺(tái)了各種規(guī)范性指導(dǎo)文件，對(duì)行業(yè)發(fā)展進(jìn)行了重點(diǎn)規(guī)范。2018年，金融監(jiān)管部門發(fā)布了《有關(guān)規(guī)范金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理的指導(dǎo)意見》《商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)監(jiān)督管理辦法》《商業(yè)銀行理財(cái)子公司管理辦法》等，自上而下全方位地梳理了整個(gè)資產(chǎn)管理行業(yè)，確保了資管行業(yè)可持續(xù)、穩(wěn)定、規(guī)范發(fā)展。各類市場(chǎng)參與主體，不僅要面臨各種嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，還需把握住轉(zhuǎn)型發(fā)展的難得機(jī)遇。對(duì)此，作為資產(chǎn)管理行業(yè)的主體，商業(yè)銀行應(yīng)積極轉(zhuǎn)型理財(cái)業(yè)務(wù)。對(duì)此，本研究以資管新規(guī)對(duì)商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)的影響為切入點(diǎn)，探尋商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型策略。

2018年，金融監(jiān)管部門紛紛出臺(tái)了一系列新規(guī)，針對(duì)各類業(yè)務(wù)提出了相對(duì)應(yīng)的管理辦法，這不僅在很大程度上降低了重大金融風(fēng)險(xiǎn)，更是保障了金融行業(yè)穩(wěn)定發(fā)展［1］。這一系列資管新規(guī)核心在于將行業(yè)現(xiàn)行剛性兌付予以打破，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)能夠向凈值化管理轉(zhuǎn)型，促使資管行業(yè)能夠真正歸于“代客理財(cái)”的本質(zhì)。雖然短期而言這些新規(guī)會(huì)對(duì)商業(yè)銀行利潤(rùn)造成影響，然而從長(zhǎng)遠(yuǎn)角度分析則是利大于弊，因此，商業(yè)銀行應(yīng)積極轉(zhuǎn)型理財(cái)業(yè)務(wù)。

一、資管新規(guī)落地對(duì)理財(cái)業(yè)務(wù)的影響

（一）保本理財(cái)產(chǎn)品逐步縮減

頒布資管新規(guī)，目的是促使理財(cái)產(chǎn)品回歸本源，禁止承諾保障本金與收益［2］。在新規(guī)過渡期截止前（2021年前），保本理財(cái)必須完全退出市場(chǎng)。新規(guī)實(shí)施一年內(nèi)，保本理財(cái)規(guī)模并未降低，卻有所上升。據(jù)調(diào)查得知，截至2017年底，保本產(chǎn)品存續(xù)余額為7.37萬億元，占全部理財(cái)產(chǎn)品余額的比例24.95%。2018年底，銀行保本理財(cái)產(chǎn)品大約10萬億元，在全部理財(cái)產(chǎn)品中的比例為31.25%。2019年起，商業(yè)銀行及理財(cái)子公司紛紛減少了保本理財(cái)產(chǎn)品?；谌?60大數(shù)據(jù)調(diào)查得知，2020年底，商業(yè)銀行及子公司保本理財(cái)產(chǎn)品只有373只，占全部理財(cái)產(chǎn)品的比例降低到了5.43%。

（二）產(chǎn)品凈值化轉(zhuǎn)型有序推進(jìn)

資管新規(guī)出臺(tái)后，各商業(yè)銀行逐漸加快了理財(cái)產(chǎn)品凈值化轉(zhuǎn)型的速度，其存續(xù)余額及所占比例不斷增長(zhǎng)，資金募集能力也有所提高。據(jù)調(diào)查得知，2019年末，凈值型理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)余額為10.13億元，是全部理財(cái)產(chǎn)品余額的43.27%，存續(xù)余額及所占比例分別增加了68.61%、16.01%。同時(shí)，募集資金的規(guī)模同比增長(zhǎng)了67.49%，金額高達(dá)50.96萬億元［3］。

（三）收益率趨降

資管新規(guī)的關(guān)鍵在于破除剛性兌付，從而使得商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)回歸資管業(yè)務(wù)本源。同時(shí)，這些新規(guī)也限制了投資標(biāo)的范圍、規(guī)模及集中度，進(jìn)一步規(guī)范了資金池的運(yùn)作模式，導(dǎo)致理財(cái)產(chǎn)品以往的盈利模式難以存續(xù)。同時(shí)，理財(cái)產(chǎn)品期限溢價(jià)、信用風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)持續(xù)降低，收益率也越來越低。據(jù)調(diào)查得知，相比于2018年銀行封閉式產(chǎn)品年化收益而言，2019年降低了13.64%。收益率降低的原因在于宏觀貨幣政策寬松造成市場(chǎng)利率下行。但是，因資管新規(guī)約束了理財(cái)業(yè)務(wù)，導(dǎo)致其無法繼續(xù)沿用以往運(yùn)作模式，加快轉(zhuǎn)型也是收益率降低的主要因素。轉(zhuǎn)型時(shí)，商業(yè)銀行應(yīng)深入探尋新的理財(cái)業(yè)務(wù)管理、運(yùn)作模式，那么收益率降低則難以避免。

（四）同業(yè)理財(cái)規(guī)模縮減

隨著資管新規(guī)的實(shí)施，商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)同業(yè)理財(cái)規(guī)模及所占比例不斷降低［4］。2019年底，商業(yè)銀行及理財(cái)子公司同業(yè)理財(cái)余額為0.84億元，同比降低了31.0%；占理財(cái)產(chǎn)品的比例為3.59%，同比降低了1.67百分點(diǎn)。

（五）理財(cái)子公司初具規(guī)模

基于資管新規(guī)，各大商業(yè)銀行紛紛開設(shè)了理財(cái)子公司，截至2020年10月，已經(jīng)獲批建立了21家理財(cái)子公司，且上半年凈利潤(rùn)34.6億元［5］。對(duì)此，商業(yè)銀行理財(cái)子公司已經(jīng)初步形成規(guī)模，且取得了成績(jī)。

二、資管新規(guī)下商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)型策略

（一）資產(chǎn)投資端

1.強(qiáng)化固收領(lǐng)域優(yōu)勢(shì)，拓展投資范圍。對(duì)于資管行業(yè)而言，投資能力是關(guān)鍵，是不斷前進(jìn)與發(fā)展的強(qiáng)大助推力［6］。一直以來，我國商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)大多數(shù)是固定收益類資產(chǎn)投資，如債券和融資債權(quán)資產(chǎn)，產(chǎn)品較為穩(wěn)健，這滿足了大多數(shù)投資者的需求。對(duì)此，商業(yè)銀行應(yīng)進(jìn)一步鞏固這一地位，滿足監(jiān)管新規(guī)，針對(duì)資產(chǎn)證券化等重點(diǎn)領(lǐng)域，進(jìn)一步增強(qiáng)標(biāo)準(zhǔn)債券市場(chǎng)投資水平，拓展固收類理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)所占份額。同時(shí)，為了避免經(jīng)濟(jì)周期的影響，商業(yè)銀行應(yīng)立足于自身實(shí)際情況，進(jìn)一步拓展投資范圍，增加權(quán)益類、外匯類等資產(chǎn)投資，并積極研發(fā)形式多樣的理財(cái)產(chǎn)品，預(yù)防出現(xiàn)理財(cái)產(chǎn)品回報(bào)率降低的情況。

2.加強(qiáng)委外投資，建立FOF/MOM投資能力。在資管行業(yè)中，商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)是參與主體，久而久之便占據(jù)領(lǐng)先地域，擁有大規(guī)模的客戶，可及時(shí)獲取豐富的信息，對(duì)客戶需求進(jìn)行精準(zhǔn)掌握，從而為其提供個(gè)性化、針對(duì)性投資建議。對(duì)此，加強(qiáng)委外投資，提高FOF/MOM 投資能力是商業(yè)銀行增強(qiáng)資管能力的主要路徑。FOF是一種基金新品種，可持有其他證券投資基金而間接持有股票、債券等資產(chǎn)［7］；MOM是挑選、跟蹤、研究其他優(yōu)秀管理人，以投資子賬戶委托的方式開展投資活動(dòng)。借鑒國外銀行成功經(jīng)驗(yàn)，F(xiàn)OF/MOM 投資模式可對(duì)各種投資策略進(jìn)行科學(xué)配置，豐富產(chǎn)品，避免各種投資極端凈值出現(xiàn)大幅度波動(dòng)。同時(shí)，F(xiàn)OF/MOM設(shè)置了母基金、子基金兩個(gè)關(guān)卡，可有效保障資金安全，即便是市場(chǎng)嚴(yán)重下跌，F(xiàn)OF/MOM可采取多樣化策略及動(dòng)態(tài)選擇管理人的方式獲取收益。在這一體系下，管理者的選擇尤為關(guān)鍵，基于各種資產(chǎn)、風(fēng)格、行業(yè)等維度構(gòu)建系統(tǒng)化的管理人甄選與退出機(jī)制。

（二）運(yùn)營管理端

1.加強(qiáng)產(chǎn)品設(shè)計(jì)。為進(jìn)一步提升凈值型理財(cái)產(chǎn)品的客戶接受度，一方面需針對(duì)投資者加大教育力度，引導(dǎo)正確的理財(cái)理念；另一方面也要求銀行立足于產(chǎn)品自身，豐富產(chǎn)品類型，開發(fā)出可滿足客戶個(gè)性化需求的理財(cái)產(chǎn)品。與此同時(shí)，商業(yè)銀行也應(yīng)加快對(duì)凈值型產(chǎn)品布局，打造專業(yè)性強(qiáng)的研發(fā)、銷售團(tuán)隊(duì)，通過研發(fā)拳頭產(chǎn)品進(jìn)一步提升客戶的忠誠度。根據(jù)客戶類型的不同實(shí)施差異化策略，首先，針對(duì)主流客戶，以現(xiàn)金管理或債券類凈值產(chǎn)品為主，這類產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)較低；其次，對(duì)于高凈值客群則可試著對(duì)包括掛鉤貴金屬、外匯、利率的結(jié)構(gòu)化衍生品等在內(nèi)的一些結(jié)構(gòu)產(chǎn)品予以推薦。不僅如此，還要建立相應(yīng)的管理機(jī)制與運(yùn)營體系，為產(chǎn)品凈值化轉(zhuǎn)型提供有力支持。除此之外，還應(yīng)以時(shí)代發(fā)展為基礎(chǔ)，將政策要求與理財(cái)業(yè)務(wù)結(jié)合，以產(chǎn)品為依托，接軌政策，讓開發(fā)的創(chuàng)新型理財(cái)產(chǎn)品在具有時(shí)代特色的同時(shí)，也使人民的需求得到滿足。例如，可選擇發(fā)展養(yǎng)老系列理財(cái)產(chǎn)品和普惠性質(zhì)理財(cái)產(chǎn)品。2020年，國家監(jiān)管部門對(duì)養(yǎng)老系列理財(cái)產(chǎn)品多次喊話，要求銀行結(jié)合自身實(shí)際情況積極轉(zhuǎn)型，逐漸開設(shè)養(yǎng)老保險(xiǎn)第三類保險(xiǎn)類型，并不斷完善。統(tǒng)計(jì)顯示，包括工銀理財(cái)、招銀理財(cái)?shù)仍趦?nèi)的多家銀行理財(cái)子公司都推出了如頤養(yǎng)睿遠(yuǎn)穩(wěn)健五年1號(hào)、陽光金養(yǎng)老 1 號(hào)等養(yǎng)老系列理財(cái)產(chǎn)品。

2.構(gòu)建理財(cái)產(chǎn)品交易平臺(tái)。因?yàn)橘Y管新規(guī)規(guī)范了資金池模式，并限制了期限錯(cuò)配，所以也就在一定程度上增加了銀行及理財(cái)子公司發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品的加權(quán)平均期限。據(jù)中國理財(cái)網(wǎng)的統(tǒng)計(jì)顯示，在2019年，封閉式理財(cái)產(chǎn)品加權(quán)平均期限為186天，同過去相比漲幅在15.53%左右。同時(shí)，3個(gè)月（含）以下的封閉產(chǎn)品發(fā)行規(guī)模出現(xiàn)明顯下降的情況，降幅達(dá)到53.36%。隨著短期限理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行規(guī)模不斷縮減，長(zhǎng)期限產(chǎn)品發(fā)行規(guī)模卻呈現(xiàn)出不斷增加的趨勢(shì)。期限在1年以上的封閉式產(chǎn)品發(fā)行規(guī)模同比增加93.93%。針對(duì)投資者來說，因?yàn)椴荒芴崆摆H回封閉型產(chǎn)品，所以期限越長(zhǎng)，產(chǎn)品便缺乏良好的流動(dòng)性。如果產(chǎn)品尚未到期，但投資者有突發(fā)的資金需求，那么就會(huì)陷入困境。所以，對(duì)于這一類產(chǎn)品，一些投資者接受度低。為加快產(chǎn)品的流動(dòng)，將更多的客戶吸引進(jìn)來，商業(yè)銀行與理財(cái)子公司可構(gòu)建行內(nèi)的理財(cái)產(chǎn)品交易平臺(tái)，簡(jiǎn)單來說就是提供一個(gè)二級(jí)交易市場(chǎng)給客戶，便于其購買理財(cái)產(chǎn)品?？蛻粼谶@一平臺(tái)上能夠向他人轉(zhuǎn)賣其未持有到期的理財(cái)產(chǎn)品，從而讓流動(dòng)性不足的問題得到有效解決?，F(xiàn)階段，諸如興業(yè)、浦發(fā)、上海銀行等商業(yè)銀行已建立了這類行內(nèi)交易平臺(tái)。隨著其普及力度不斷加大，銀行協(xié)會(huì)應(yīng)積極履行自身職責(zé)，構(gòu)建交易平臺(tái)，統(tǒng)一相關(guān)產(chǎn)品，并有效解決產(chǎn)品流動(dòng)的難題。

3.建立全面風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制。在推動(dòng)商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)發(fā)展方面，資管新規(guī)無疑起到了積極促進(jìn)作用，銀行的風(fēng)險(xiǎn)水平與之受到的正面影響呈反比。當(dāng)理財(cái)產(chǎn)品轉(zhuǎn)型為凈值化，則市場(chǎng)上的每一種風(fēng)險(xiǎn)都會(huì)影響產(chǎn)品凈值，所以要求商業(yè)銀行在理財(cái)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理方面建立健全一套風(fēng)險(xiǎn)管理體系，而不能只依靠信用風(fēng)險(xiǎn)管理。理財(cái)產(chǎn)品凈值化能將剛兌打破，防止過度累積金融風(fēng)險(xiǎn)而讓商業(yè)銀行承受較大的風(fēng)險(xiǎn)，而這也與“防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)”的監(jiān)管要求相符。與此同時(shí)，資管回歸本源也依賴于凈值化產(chǎn)品，其可幫助投資者將理性的投資理念樹立起來，進(jìn)而選擇匹配自身風(fēng)險(xiǎn)偏好的理財(cái)產(chǎn)品。另外，凈值化轉(zhuǎn)型也對(duì)銀行風(fēng)險(xiǎn)控制能力提出了更高的要求，所以銀行應(yīng)針對(duì)可能出現(xiàn)在理財(cái)業(yè)務(wù)各個(gè)流程中的風(fēng)險(xiǎn)予以有效識(shí)別，將動(dòng)態(tài)化、精細(xì)化的風(fēng)險(xiǎn)管理應(yīng)用于產(chǎn)品設(shè)計(jì)與發(fā)行銷售等環(huán)節(jié)。因?yàn)槎唐阢y行理財(cái)產(chǎn)品的占比非常大，所以銀行要對(duì)因期限錯(cuò)配而產(chǎn)生的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)予以重點(diǎn)關(guān)注。

4.加快設(shè)立理財(cái)子公司的步伐。資管新規(guī)背景下，豐富產(chǎn)品、轉(zhuǎn)型業(yè)務(wù)模式、提高投資能力是提高理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的重點(diǎn)［8］。然而，從現(xiàn)階段理財(cái)子公司理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行情況分析得知，以固收型理財(cái)產(chǎn)品為主；從資產(chǎn)投向與產(chǎn)品類型分析得知，理財(cái)公司資產(chǎn)投向同銀行管理理財(cái)產(chǎn)品差異較低，權(quán)益類產(chǎn)品布局較少。相比于其他資管子行業(yè)而言，理財(cái)子公司發(fā)展理財(cái)業(yè)務(wù)的優(yōu)勢(shì)明顯，如母行銷售渠道廣、投資經(jīng)驗(yàn)豐富等。理財(cái)子公司應(yīng)緊抓機(jī)遇，夯實(shí)基礎(chǔ)，創(chuàng)建一流資管機(jī)構(gòu)。

一是制定差異化發(fā)展策略。理財(cái)子公司基于自身發(fā)展階段、優(yōu)勢(shì)及市場(chǎng)現(xiàn)狀，在業(yè)務(wù)布局、產(chǎn)品開發(fā)等方面制定差異化業(yè)務(wù)發(fā)展策略。目前，理財(cái)子公司應(yīng)借助母行的強(qiáng)大實(shí)力，重點(diǎn)推行固定收益類、現(xiàn)金管理類理財(cái)產(chǎn)品，獲取更多的客源。

二是構(gòu)建可持續(xù)競(jìng)爭(zhēng)的業(yè)務(wù)模式。據(jù)了解，全球資管行業(yè)主要包括四類具有競(jìng)爭(zhēng)力較強(qiáng)的業(yè)務(wù)模式，即行業(yè)分銷巨頭、解決方案專家、Beta規(guī)模經(jīng)營者、Alpha主動(dòng)管理者［9］。在前期發(fā)展方面，理財(cái)子公司逐漸發(fā)展為解決方案專家以及行業(yè)分銷巨頭，立足于母行擁有的客戶優(yōu)勢(shì)和渠道優(yōu)勢(shì)，對(duì)理財(cái)業(yè)務(wù)模式進(jìn)行拓展，提高自身在理財(cái)市場(chǎng)中的占比。并確保產(chǎn)品類型豐富多樣，促進(jìn)服務(wù)水平提高，強(qiáng)化自身實(shí)力，吸引更多的長(zhǎng)尾客戶。在中后期發(fā)展方面，理財(cái)子公司要竭盡全力成為Alpha主動(dòng)管理者以及Beta規(guī)模經(jīng)營者，對(duì)圍繞投研能力的大類資產(chǎn)配置能力進(jìn)行打造，拓寬投資邊界，并加大委外投資力度，構(gòu)建FOF/MOM投資能力。與此同時(shí)，和金融科技相融合，對(duì)智能化資管平臺(tái)進(jìn)行打造，促進(jìn)客戶體驗(yàn)增強(qiáng)。

（三）客戶營銷端

1.細(xì)分客戶，實(shí)現(xiàn)精準(zhǔn)營銷。在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，服務(wù)與產(chǎn)品是尤為重要的兩大因素，銀行除了要對(duì)產(chǎn)品進(jìn)行創(chuàng)新，確保產(chǎn)品類型豐富性，打造具有競(jìng)爭(zhēng)力的產(chǎn)品之外，同時(shí)還要注重促進(jìn)服務(wù)水平提升，在細(xì)分客戶的同時(shí)，對(duì)營銷策略引起重視，促使精準(zhǔn)營銷目標(biāo)順利實(shí)現(xiàn)。銀行應(yīng)和新規(guī)指引方向相順應(yīng)，以代客理財(cái)本質(zhì)為基礎(chǔ)，在創(chuàng)新產(chǎn)品的同時(shí)，促進(jìn)服務(wù)水平提升，竭盡全力使客戶需求得到滿足，加大客戶管理力度，對(duì)客戶標(biāo)簽予以豐富，加深對(duì)客戶風(fēng)險(xiǎn)偏好以及勾描習(xí)慣的掌握，借助精準(zhǔn)營銷與產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)提高客戶忠誠度及滿意度，以獲得更多長(zhǎng)期穩(wěn)定的客戶群體。

2.建設(shè)專業(yè)服務(wù)隊(duì)伍，為客戶提供高質(zhì)量的服務(wù)。銀行應(yīng)竭盡全力打造一支專業(yè)能力強(qiáng)、素質(zhì)高的服務(wù)人才隊(duì)伍［10］。第一，針對(duì)理財(cái)知識(shí)、理財(cái)產(chǎn)品和理財(cái)理念，加大對(duì)員工的培訓(xùn)力度，確保員工能夠掌握扎實(shí)的理論基礎(chǔ)知識(shí)。第二，對(duì)人才激勵(lì)機(jī)制予以完善，并拓展晉升路徑，增強(qiáng)員工的忠誠度與歸屬感，吸引具有較強(qiáng)服務(wù)能力和高水平的高素質(zhì)人才［11］。

3.構(gòu)建精細(xì)化、差異化的現(xiàn)代服務(wù)體系?，F(xiàn)階段，互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)日益成熟，商業(yè)銀行也應(yīng)與時(shí)俱進(jìn)，對(duì)現(xiàn)代化服務(wù)體系進(jìn)行構(gòu)建。銀行要積極運(yùn)用大數(shù)據(jù)和互聯(lián)網(wǎng)等先進(jìn)科技，拓寬“線上”服務(wù)渠道，從精力、財(cái)力上給予手機(jī)APP、智能辦理平臺(tái)、ATM自助端等“線上”服務(wù)大力支持，使客戶無需出門便能體驗(yàn)到銀行的理財(cái)服務(wù)［12］。與此同時(shí)，對(duì)差異化的服務(wù)進(jìn)行構(gòu)建，在監(jiān)管越來越嚴(yán)格、競(jìng)爭(zhēng)日益激烈的形勢(shì)下，確保自身特色鮮明，能夠有效吸引客戶的眼球［13］。

三、結(jié)語

目前，資管新規(guī)廣泛推廣，商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)應(yīng)逐漸回歸于本源，可促使理財(cái)業(yè)務(wù)更健康、更穩(wěn)健地發(fā)展。針對(duì)資管新規(guī)，商業(yè)銀行應(yīng)積極應(yīng)對(duì)，從資產(chǎn)投資端、運(yùn)營管理端及客戶營銷端等方面著手，積極轉(zhuǎn)型原有業(yè)務(wù)模式，如此可積極應(yīng)對(duì)激烈的市場(chǎng)，獲取顯著的商業(yè)戰(zhàn)略價(jià)值。

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［4］ 中國人民銀行南京分行會(huì)計(jì)財(cái)務(wù)處課題組，劉燕.資管新規(guī)對(duì)商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)會(huì)計(jì)管理的影響探析——基于南京地區(qū)部分商業(yè)銀行的調(diào)研［J］.金融會(huì)計(jì)，2020（07）：29—33.

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［8］陳勝.資管新規(guī)下商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制研究［J］.時(shí)代金融，2019（06）：144—145.

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［12］趙澤涵，李海燕，郭爽.資管新規(guī)對(duì)商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)的影響探析［J］.農(nóng)村金融研究，2018（07）：36—39.

［13］王麗娟.從資管新規(guī)看商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)的未來［J］.中國銀行業(yè)，2018（01）：102—104.

作者單位：江門農(nóng)村商業(yè)銀行股份有限公司恩平支行