正規(guī)信貸供給方式與農(nóng)村地區(qū)共同富裕

王 軼 劉 蕾 武青遠(yuǎn)

北京工商大學(xué) 經(jīng)濟(jì)學(xué)院 北京 100048

一、引言

中共十九大明確提出，“推進(jìn)鄉(xiāng)村振興的重大戰(zhàn)略導(dǎo)向，要到21世紀(jì)中葉，基本實(shí)現(xiàn)全體人民共同富裕”。習(xí)近平總書記在2021年中央財(cái)經(jīng)委員會(huì)第十次會(huì)議上指出，“促進(jìn)共同富裕，最艱巨最繁重的任務(wù)仍然在農(nóng)村，農(nóng)村共同富裕工作要抓緊”。農(nóng)村共同富裕是實(shí)現(xiàn)全體人民共同富裕的關(guān)鍵，是鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略的根本所在。隨后，《中華人民共和國(guó)鄉(xiāng)村振興促進(jìn)法》正式施行，其最突出的特點(diǎn)就是堅(jiān)持農(nóng)業(yè)農(nóng)村優(yōu)先發(fā)展和農(nóng)民的主體地位，把維護(hù)廣大農(nóng)民根本利益，促進(jìn)廣大農(nóng)民共同富裕作為出發(fā)點(diǎn)和落腳點(diǎn)。然而，從中國(guó)農(nóng)村人口數(shù)量及其平均收入水平來(lái)看，存在著低收入人口總量過(guò)大(賴德勝，2021[1])、農(nóng)民之間收入分配狀況逐漸趨于復(fù)雜化的問(wèn)題(魏后凱，2020[2])。這意味著推進(jìn)共同富裕的關(guān)鍵是“提高低收入人群的收入”，但這一人群存在著一定數(shù)量的困難群體或者相對(duì)貧困群體，使得這一工作存在不小的難度(李實(shí)，2021[3])。顯然，縮小農(nóng)村內(nèi)部的收入差距是共同富裕的應(yīng)有之義，也是重中之重(羅楚亮，2020[4])。

金融作為現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的血脈，其正規(guī)信貸的發(fā)展能夠持續(xù)為鄉(xiāng)村振興“供血輸氧”，是中國(guó)大多數(shù)農(nóng)村地區(qū)最重要的金融服務(wù)方式和廣大農(nóng)民及返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)者融資的主渠道(彭克強(qiáng)和劉錫良，2016[5])。正規(guī)信貸對(duì)農(nóng)戶家庭的整體福利效應(yīng)明顯高于非正規(guī)信貸，通過(guò)正式融資渠道獲得的貸款直接用于生產(chǎn)和投資的比率要高于其通過(guò)非正式渠道的借款(張新民等，2001[6])，在農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)方面更是如此(沈紅麗，2021[7])。返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)者的正規(guī)信貸獲取方式包括兩種：一是國(guó)有商業(yè)銀行及農(nóng)村信用合作社提供的商業(yè)信貸；二是政府為農(nóng)民創(chuàng)業(yè)者提供的低息扶持信貸(李銳和李寧輝，2004[8]；王軼和熊文，2018[9])。農(nóng)村正規(guī)信貸的發(fā)展能夠通過(guò)“輸血”功能改善農(nóng)民生活，也能通過(guò)促進(jìn)社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展來(lái)改善收入分配，實(shí)現(xiàn)“造血”功能(丁志國(guó)等，2011[10])，支持了脫貧人口就業(yè)創(chuàng)業(yè)，為鄉(xiāng)村振興和農(nóng)民富裕富足注入新動(dòng)能，成為帶動(dòng)廣大農(nóng)民群眾邁入共同富裕的重要紐帶和抓手(鄒克和倪青山，2021[11])。

關(guān)于正規(guī)信貸與農(nóng)民收入的研究，學(xué)者從農(nóng)戶正規(guī)信貸可得性與收入之間的關(guān)系進(jìn)行了大量研究，卻鮮有研究從創(chuàng)業(yè)企業(yè)視角，將政府的扶持信貸和商業(yè)信貸納入同一框架，分析二者對(duì)農(nóng)村地區(qū)共同富裕的影響。金融的“血脈”作用，不僅取決于政府扶持信貸所發(fā)揮的源頭活水作用，也依賴于商業(yè)信貸的輸氧作用。然而，這兩類信貸能否促進(jìn)農(nóng)村地區(qū)共同富裕的實(shí)現(xiàn)？如果能，其又有何關(guān)聯(lián)？對(duì)農(nóng)村不同區(qū)域、不同產(chǎn)業(yè)的共同富裕實(shí)現(xiàn)是否存在異質(zhì)性？?jī)深愋刨J又是通過(guò)何種機(jī)制促進(jìn)農(nóng)村地區(qū)的共同富裕？鑒于此，本文基于2019年全國(guó)返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)企業(yè)調(diào)查數(shù)據(jù)，從正規(guī)信貸供給方式的視角，考察扶持信貸和商業(yè)信貸對(duì)農(nóng)村地區(qū)共同富裕的影響，探究?jī)煞N信貸對(duì)不同區(qū)域以及不同產(chǎn)業(yè)農(nóng)民的共同富裕是否存在異質(zhì)性，并檢驗(yàn)其促進(jìn)共同富裕的微觀作用機(jī)制。

本文可能的邊際貢獻(xiàn)在于：第一，在研究視角上，以返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)企業(yè)為視角，研究創(chuàng)業(yè)企業(yè)獲取正規(guī)信貸如何促進(jìn)農(nóng)村地區(qū)共同富裕，研究發(fā)現(xiàn)將為正規(guī)信貸供給的聯(lián)合制定以及金融資源的優(yōu)化配置提供參考；第二，將企業(yè)獲取扶持信貸和商業(yè)信貸納入同一分析框架，實(shí)證檢驗(yàn)兩種信貸供給方式對(duì)農(nóng)村地區(qū)共同富裕的影響和作用機(jī)制，且深入探討了扶持信貸和商業(yè)信貸供給對(duì)農(nóng)村不同區(qū)域、不同產(chǎn)業(yè)共同富裕影響的差異性，為地方制定差異性的信貸政策提供數(shù)據(jù)支撐；第三，研究扶持信貸和商業(yè)信貸通過(guò)創(chuàng)業(yè)效應(yīng)、就業(yè)效應(yīng)以及創(chuàng)新效應(yīng)促進(jìn)農(nóng)村地區(qū)共同富裕的作用機(jī)制，為中國(guó)農(nóng)村地區(qū)實(shí)現(xiàn)共同富裕提供了多種可供選擇的路徑。

二、理論分析與研究假說(shuō)

隨著鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略和共同富裕目標(biāo)的推進(jìn)，金融服務(wù)“三農(nóng)”的話題成為學(xué)界研究的聚焦點(diǎn)。本文針對(duì)已有研究，主要從正規(guī)信貸對(duì)農(nóng)民增收、農(nóng)民收入差距及其對(duì)農(nóng)村地區(qū)共同富裕的傳導(dǎo)機(jī)制三個(gè)方面展開文獻(xiàn)梳理及理論分析。

(一)正規(guī)信貸與農(nóng)民增收

正規(guī)信貸在滿足生產(chǎn)發(fā)展尤其是非農(nóng)業(yè)生產(chǎn)發(fā)展需要方面發(fā)揮著重要作用，通過(guò)緩解農(nóng)戶的生存性正規(guī)信貸約束來(lái)提升家庭的生產(chǎn)能力和盈利能力(尹志超等，2020[12])，對(duì)農(nóng)民收入尤其是農(nóng)村低收入群體收入的提高作用顯著(張勛等，2019[13])，并最終提升了農(nóng)村地區(qū)的經(jīng)濟(jì)水平。就政府扶持信貸而言，通過(guò)降低農(nóng)戶貸款門檻，緩解了農(nóng)戶資金的短缺問(wèn)題，提高了農(nóng)民的經(jīng)營(yíng)性收入和工資性收入水平(陳新忠，2021[14])，從而拉升了農(nóng)村地區(qū)的整體收入水平。劉賽紅等(2021)[15]認(rèn)為信貸支持和農(nóng)村三產(chǎn)融合能顯著地提高農(nóng)民收入。就商業(yè)信貸而言，周小剛和陳熹(2017)[16]認(rèn)為商業(yè)信貸有利于提高農(nóng)戶借貸福利效應(yīng)，若增加對(duì)受到信貸配給農(nóng)戶的貸款，可以顯著提高其收入水平(褚保金等，2009[17])；若加大信貸的受眾廣度，能夠滿足低收入群體、農(nóng)戶等弱勢(shì)群體的金融需求，對(duì)農(nóng)民非農(nóng)收入的增長(zhǎng)具有顯著的空間溢出效應(yīng)(劉丹等，2019[18])。

返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)作為鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略的重要抓手，正規(guī)信貸供給于返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)企業(yè)的積極影響也間接致力于農(nóng)民增收。自國(guó)家發(fā)展改革委、中國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于開展農(nóng)業(yè)政策性金融支持返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)有關(guān)工作的通知》以來(lái)，地方政府紛紛落實(shí)具體信貸扶持政策。一方面，面對(duì)快速變化的外部市場(chǎng)環(huán)境和技術(shù)條件，“準(zhǔn)入門檻”較低的正規(guī)信貸通過(guò)降低企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)，改善營(yíng)商環(huán)境，激發(fā)市場(chǎng)活力，讓返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)成為更多人的選擇。另一方面，返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)企業(yè)的低息貸款直接緩解返鄉(xiāng)企業(yè)融資約束問(wèn)題，助力企業(yè)盤活資源，擺脫“返鄉(xiāng)初創(chuàng)企業(yè)存續(xù)期短”的厄運(yùn)。同時(shí)，返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)企業(yè)多為勞動(dòng)密集型企業(yè)，勞動(dòng)力主體為農(nóng)民，正規(guī)信貸助力企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的同時(shí)，增強(qiáng)了企業(yè)的用工需求，直接擴(kuò)大了農(nóng)民的工資性收入來(lái)源。

(二)正規(guī)信貸與農(nóng)民收入差距

關(guān)于正規(guī)信貸對(duì)農(nóng)民收入差距的影響，多數(shù)學(xué)者將其隱含在金融發(fā)展與城鄉(xiāng)收入差距的研究中。部分學(xué)者認(rèn)為農(nóng)村金融發(fā)展與城鄉(xiāng)收入差距之間呈“倒U”型關(guān)系(Greenwood and Jovanovic，1990[19]；胡宗義和劉亦文，2010[20])。基于中國(guó)長(zhǎng)期存在的金融城鄉(xiāng)“二元”結(jié)構(gòu)，向城市流動(dòng)的農(nóng)村儲(chǔ)蓄與本就投向城市的信貸相互疊加，進(jìn)一步拉大了城鄉(xiāng)收入差距(Johansson and Wang，2014[21]；陶珍生等，2015[22])。城鄉(xiāng)收入差距的縮小，可通過(guò)降低金融服務(wù)“門檻效應(yīng)”、提升減貧效應(yīng)與緩解金融資源的非均衡效應(yīng)，改善城鄉(xiāng)收入分配現(xiàn)狀(李建偉，2017[23])，同時(shí)可提升金融產(chǎn)品和金融服務(wù)可得性，從而改善地區(qū)多維貧困狀況(楊艷琳和付晨玉，2019[24])。再者，金融城鄉(xiāng)“二元”結(jié)構(gòu)能通過(guò)金融信貸功能的傾斜(王志章等，2021[25])，提高農(nóng)村金融發(fā)展水平及其扶貧效率，發(fā)揮經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)對(duì)相對(duì)貧困人群的溢出效應(yīng)，促進(jìn)相對(duì)貧困人群改善收入的能力，實(shí)現(xiàn)包容性增長(zhǎng)。

然而，很少有文獻(xiàn)直接研究正規(guī)信貸對(duì)農(nóng)民內(nèi)部收入差距的影響，但基于已有政策和相關(guān)研究，本文認(rèn)為正規(guī)信貸供給能夠縮小農(nóng)民內(nèi)部收入差距。中國(guó)大力實(shí)施脫貧攻堅(jiān)和鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略的有效銜接，政府扶持信貸的供給提高了相對(duì)貧困戶與非貧困戶由于資本稟賦上的差異而無(wú)法獲得資金融通的能力(陳思等，2021[26])，擴(kuò)大了農(nóng)村金融服務(wù)的深度和廣度，提升了欠發(fā)達(dá)農(nóng)村地區(qū)的發(fā)展能力，打通了金融服務(wù)的“最后一公里”。同樣，針對(duì)返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)企業(yè)實(shí)施的區(qū)域差異化信貸配給和優(yōu)惠利率政策也有異曲同工之妙，相較于傳統(tǒng)模式“局部感冒，全局吃藥”的信貸政策，往往能更好地做到“對(duì)癥下藥”，使資源更精確地流向可以帶來(lái)更好經(jīng)濟(jì)效益的地區(qū)。依托于發(fā)達(dá)地區(qū)企業(yè)的物流、科技創(chuàng)新、人力資本素質(zhì)等優(yōu)勢(shì)，信貸扶持政策在一定程度上保護(hù)了起點(diǎn)較低、營(yíng)商環(huán)境較差的鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)，弱化市場(chǎng)準(zhǔn)入方面的體制性障礙，營(yíng)造公平競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)環(huán)境，從而保障了經(jīng)濟(jì)建設(shè)的積極性，有效緩解了農(nóng)村融資難、融資慢等難題，促進(jìn)了區(qū)域之間的產(chǎn)業(yè)均衡發(fā)展，縮小了不同區(qū)域間農(nóng)民工的收入差距，為全體人民共同富裕目標(biāo)實(shí)現(xiàn)提供了有力支撐。

(三)正規(guī)信貸促進(jìn)農(nóng)村地區(qū)共同富裕的傳導(dǎo)機(jī)制

正規(guī)信貸促進(jìn)農(nóng)村地區(qū)共同富裕的傳導(dǎo)機(jī)制體現(xiàn)為創(chuàng)業(yè)效應(yīng)、非農(nóng)就業(yè)效應(yīng)以及創(chuàng)新效應(yīng)。一是創(chuàng)業(yè)效應(yīng)。創(chuàng)業(yè)是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要引擎(賀祥民和賴永劍，2020[27])，金融資本是創(chuàng)業(yè)最為重要的前提條件，可帶來(lái)創(chuàng)業(yè)機(jī)會(huì)的均等化(張勛等，2019)，改善收入不平等(李政和楊思瑩，2017[28]；Mohamad et al.，2021[29])。同時(shí)，正規(guī)信貸參與提高了農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)的可能性(劉杰和鄭風(fēng)田，2011[30])，創(chuàng)業(yè)企業(yè)通過(guò)推進(jìn)傳統(tǒng)農(nóng)業(yè)改造和促進(jìn)非農(nóng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展，有助于推進(jìn)農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化和農(nóng)村工業(yè)化(張應(yīng)良等，2015[31])，助力鄉(xiāng)村振興和農(nóng)村地區(qū)共同富裕的實(shí)現(xiàn)。二是非農(nóng)就業(yè)效應(yīng)。非農(nóng)就業(yè)作為農(nóng)村家庭主要的收入來(lái)源，是農(nóng)戶造血能力的直接體現(xiàn)。政府提供的信貸貼息資金支持，進(jìn)一步提高了相對(duì)貧困戶抵御風(fēng)險(xiǎn)能力和發(fā)展產(chǎn)業(yè)的積極性，深化了就業(yè)促進(jìn)的作用。商業(yè)信貸的可得性為農(nóng)戶降低了金融約束和成本，有助于加速農(nóng)民的人力資本積累，進(jìn)而提高農(nóng)村居民非農(nóng)就業(yè)的能力(方觀富和許嘉怡，2020[32]；王永倉(cāng)，2021[33])。三是創(chuàng)新效應(yīng)。對(duì)于低收入人群而言，信貸服務(wù)可以使窮人有能力投資于新技術(shù)，提高窮人的生產(chǎn)力，進(jìn)而提高低收入群體的收入水平；再進(jìn)一步可提高農(nóng)戶家庭的整體福利(Luan and Bauer，2016[34]；沈紅麗，2021)。對(duì)于創(chuàng)業(yè)者而言，給企業(yè)提供信貸支持、確保企業(yè)創(chuàng)新資金、解決企業(yè)的融資難題有利于中小企業(yè)技術(shù)的創(chuàng)新(張?zhí)N萍等，2021[35])，是利用涓滴效應(yīng)推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的最現(xiàn)實(shí)政策思路(彭克強(qiáng)和劉錫良，2016)。

上述文獻(xiàn)分析表明，創(chuàng)業(yè)的確可以通過(guò)創(chuàng)業(yè)效應(yīng)、就業(yè)效應(yīng)以及創(chuàng)新效應(yīng)來(lái)提升農(nóng)民的收入，有助于縮小農(nóng)民內(nèi)部的收入差距。返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)作為創(chuàng)業(yè)的一種特殊形式，不僅為農(nóng)村地區(qū)帶來(lái)了人力資本、物質(zhì)資本和創(chuàng)新技術(shù)，更重要的是帶回了創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的精神，這能夠極大地鼓舞家鄉(xiāng)有志之士投身返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)的浪潮中，從而形成返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)的集聚效應(yīng)，全國(guó)眾多縣、鄉(xiāng)鎮(zhèn)都有自己的返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)園、產(chǎn)業(yè)孵化園等產(chǎn)業(yè)聚集地便是明證。產(chǎn)業(yè)興旺，帶來(lái)的就是當(dāng)?shù)鼐蜆I(yè)人數(shù)的急劇增加，當(dāng)?shù)剞r(nóng)民有了穩(wěn)定的工資收入，幫助當(dāng)?shù)仂柟谭鲐毿Ч龠M(jìn)農(nóng)村地區(qū)共同富裕。另外，返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)者返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)，一般都有創(chuàng)新的方法和創(chuàng)新的技術(shù)，這些創(chuàng)新的方法和技術(shù)一般都來(lái)自外地創(chuàng)業(yè)就業(yè)期間的積累，這些創(chuàng)新的方法和技術(shù)極大地推動(dòng)了返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)企業(yè)的快速發(fā)展，助推創(chuàng)業(yè)企業(yè)升級(jí)，幫助創(chuàng)業(yè)企業(yè)做大做強(qiáng)，進(jìn)而帶動(dòng)農(nóng)村地區(qū)共同富裕。

基于上文的文獻(xiàn)梳理和理論分析，本文提出假說(shuō)1、假說(shuō)2、假說(shuō)3。

假說(shuō)1：返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)企業(yè)獲取扶持信貸和商業(yè)信貸能夠促進(jìn)農(nóng)民增收。

假說(shuō)2：返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)企業(yè)獲取扶持信貸和商業(yè)信貸有利于縮小農(nóng)民內(nèi)部收入差距。

假說(shuō)3：返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)企業(yè)獲取扶持信貸和商業(yè)信貸通過(guò)創(chuàng)業(yè)效應(yīng)、就業(yè)效應(yīng)以及創(chuàng)新效應(yīng)提高農(nóng)民收入和縮小收入不平等，進(jìn)而促進(jìn)農(nóng)村地區(qū)共同富裕。

三、研究設(shè)計(jì)

(一)數(shù)據(jù)來(lái)源

本文研究數(shù)據(jù)為北京工商大學(xué)返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目組和北京師范大學(xué)勞動(dòng)力市場(chǎng)研究中心于2019年1—7月進(jìn)行的聯(lián)合調(diào)查。根據(jù)國(guó)家發(fā)展和改革委員會(huì)等部門聯(lián)合發(fā)布的全國(guó)返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)試點(diǎn)地區(qū)，本次調(diào)查抽樣框涉及中國(guó)29個(gè)省、市、自治區(qū)的農(nóng)村企業(yè)。調(diào)查組織方式為項(xiàng)目組和招募的全國(guó)15所高校及科研單位的在讀學(xué)生到公布的返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)地區(qū)直接進(jìn)行實(shí)地調(diào)查。為保證調(diào)查對(duì)象的可靠性和樣本的代表性，調(diào)查過(guò)程中采取企業(yè)定位、提供營(yíng)業(yè)執(zhí)照、企業(yè)社會(huì)統(tǒng)一信用代碼、全程錄音；數(shù)據(jù)的審核和校對(duì)采取調(diào)查企業(yè)數(shù)據(jù)與國(guó)家稅務(wù)系統(tǒng)的企業(yè)數(shù)據(jù)進(jìn)行匹配、50%的抽查率等形式，同時(shí)，本次調(diào)查得到了中國(guó)收入分配研究院CHIPS數(shù)據(jù)庫(kù)調(diào)查團(tuán)隊(duì)的全程指導(dǎo)和支持。

本次調(diào)查共計(jì)發(fā)放3120份問(wèn)卷，回收2425份，問(wèn)卷回收率為77.7%，其中有效問(wèn)卷2082份，問(wèn)卷有效率為85.9%。同時(shí)，2019年7月項(xiàng)目組對(duì)全國(guó)4個(gè)創(chuàng)業(yè)縣的57個(gè)返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)企業(yè)進(jìn)行了典型調(diào)查。上述兩種方式共計(jì)有效樣本量為2139個(gè)。

(二)變量設(shè)定及描述性統(tǒng)計(jì)分析

變量定義和描述性統(tǒng)計(jì)分析見(jiàn)表1。

1. 被解釋變量。提高農(nóng)民收入是促進(jìn)農(nóng)村地區(qū)共同富裕的有效途徑，不斷提高農(nóng)民家庭收入中來(lái)自農(nóng)村的工資性收入比重是農(nóng)民持續(xù)穩(wěn)定增收的長(zhǎng)效機(jī)制(魏后凱，2020)。因此，本文以返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)企業(yè)農(nóng)民雇員的月均工資作為農(nóng)民收入的代理變量，分析兩類信貸對(duì)農(nóng)民收入的影響。樣本中農(nóng)民收入的對(duì)數(shù)均值約為8.08，其平均工資約為3300元，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的2018年全國(guó)農(nóng)民工的平均工資為3721元，可見(jiàn)返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)是實(shí)現(xiàn)農(nóng)村地區(qū)共同富裕的重要?jiǎng)幽堋?/p>

2. 核心解釋變量。本文的核心解釋變量之一為扶持信貸，是地方政府為鼓勵(lì)返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)者所提供的低息貸款；核心解釋變量之二為商業(yè)信貸，是創(chuàng)業(yè)者從銀行和信用社支付一定的利息或提供足額的擔(dān)保而獲得的貸款。樣本中接受過(guò)政府扶持信貸的返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)企業(yè)僅占8%，由于創(chuàng)業(yè)企業(yè)的資質(zhì)和償付能力不同，獲得商業(yè)信貸的企業(yè)占比為30%，可見(jiàn)部分創(chuàng)業(yè)企業(yè)仍然面臨正規(guī)信貸供給的約束。

3. 中介變量。創(chuàng)新是企業(yè)發(fā)展的第一生產(chǎn)力和不竭的動(dòng)力，滿足從事新的投資領(lǐng)域和采用新技術(shù)的資金需求，能夠提高企業(yè)生產(chǎn)率，進(jìn)而增加農(nóng)民收入和福利水平，有利于促進(jìn)農(nóng)村地區(qū)共同富裕。本文將企業(yè)用創(chuàng)新方法解決問(wèn)題的能力作為創(chuàng)新效應(yīng)的代理變量，樣本中這一變量的均值為3.43，可見(jiàn)企業(yè)的創(chuàng)新能力處于一般和比較強(qiáng)之間。

4. 控制變量。本文從創(chuàng)業(yè)者個(gè)體特征和企業(yè)資質(zhì)兩個(gè)維度選取控制變量。創(chuàng)業(yè)者個(gè)體特征的選取借鑒王軼等(2020)[36]控制變量的選取思路，包括創(chuàng)業(yè)者的性別、戶籍、年齡、受教育程度、政治面貌及婚姻狀況。樣本中71%的返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)者為男性，91%的創(chuàng)業(yè)者已成家，66%的企業(yè)家是農(nóng)業(yè)戶籍，平均年齡在40.99歲，且受教育程度集中在高中、中專、技校和大專水平，黨員比例僅占15%。企業(yè)資質(zhì)會(huì)影響企業(yè)的信貸獲取資格，本文選取企業(yè)成立年限、風(fēng)控能力、營(yíng)收穩(wěn)定、成本管理、納稅額及商標(biāo)侵權(quán)來(lái)評(píng)價(jià)創(chuàng)業(yè)企業(yè)的資質(zhì)。樣本中返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)時(shí)長(zhǎng)在0至37年之間，平均創(chuàng)業(yè)年限為7年左右，風(fēng)險(xiǎn)管理能力的均值為3.41，處于一般和比較強(qiáng)之間，65%的創(chuàng)業(yè)企業(yè)有穩(wěn)定的營(yíng)業(yè)收入，81%的企業(yè)都進(jìn)行了企業(yè)的成本控制，平均納稅額的自然對(duì)數(shù)為1.06，且方差為1.56，說(shuō)明返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)企業(yè)之間差距較大，1%的企業(yè)發(fā)生過(guò)商標(biāo)侵權(quán)事件。此外，為控制不同地區(qū)對(duì)農(nóng)民收入影響的異質(zhì)性，本文控制了地區(qū)固定效應(yīng)。

表1 變量定義及統(tǒng)計(jì)特征

(三)模型設(shè)置及回歸策略

1. 收入效應(yīng)模型設(shè)定：正規(guī)信貸與農(nóng)民收入。實(shí)現(xiàn)農(nóng)村地區(qū)共同富裕目標(biāo)的關(guān)鍵之一是提高農(nóng)民收入。為驗(yàn)證正規(guī)信貸對(duì)農(nóng)民收入的影響建立了RIF回歸模型(Firpo et al.，2018[37])。與傳統(tǒng)OLS回歸相比，RIF回歸模型能夠克服由遺漏變量等產(chǎn)生的內(nèi)生性問(wèn)題，因此得到實(shí)證模型：

RIF(yi;vM(Fy))=α0+α1Crei+α2Xi+φ+ξi

(1)

其中，vM(Fy)是定義在分布函數(shù)F上的條件均值；yi為農(nóng)民收入的對(duì)數(shù)；Crei為正規(guī)渠道信貸；Xi為一系列控制變量；φ為省份虛擬變量，ξi為隨機(jī)擾動(dòng)項(xiàng)。

2. 收入差距模型設(shè)定：正規(guī)信貸與農(nóng)民收入差距。實(shí)現(xiàn)共同富裕目標(biāo)的關(guān)鍵之二是縮小農(nóng)民內(nèi)部收入差距。為驗(yàn)證正規(guī)信貸對(duì)農(nóng)民內(nèi)部收入差距的影響，本文通過(guò)基尼系數(shù)(Gini)度量農(nóng)民的內(nèi)部收入差距，依據(jù)Gini構(gòu)建的RIF-Gini實(shí)證模型：

RIF(yi;vGini(Fy))=β0+β1Crei+β2Xi+φ+δi

(2)

為保證本文回歸結(jié)果的穩(wěn)健性，本文將同時(shí)納入阿特金森指數(shù)(Atkin)，其中不平等厭惡系數(shù)為0.5、最富有的15%農(nóng)民持有的收入份額(Ucs(85))、第85分位數(shù)和第15分位數(shù)iqr(85 15)之間的農(nóng)民對(duì)數(shù)工資比率構(gòu)成的RIF回歸，作為農(nóng)村內(nèi)部收入不平等度量的補(bǔ)充指標(biāo)。

3. 傳導(dǎo)機(jī)制模型設(shè)定：正規(guī)信貸與創(chuàng)業(yè)效應(yīng)、就業(yè)效應(yīng)與創(chuàng)新效應(yīng)。第一，正規(guī)信貸的創(chuàng)業(yè)效應(yīng)。正規(guī)信貸的可獲得性降低了企業(yè)的經(jīng)營(yíng)成本，有助于中小微企業(yè)的創(chuàng)立和發(fā)展(Karaivanov，2012[38])，以此可以引致就業(yè)需求，進(jìn)而促進(jìn)了包容性增長(zhǎng)(張勛等，2019)。為檢驗(yàn)這一傳導(dǎo)機(jī)制，本文建立二元選擇實(shí)證模型，并用Probit模型來(lái)估計(jì)：

(3)

(4)

其中，被解釋變量創(chuàng)業(yè)類型Entrepre為二元虛擬變量，因此，背后存在一個(gè)連續(xù)潛變量，這個(gè)潛變量可理解為返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)類型帶來(lái)的凈福利或者效用，當(dāng)潛變量大于0時(shí)，即創(chuàng)業(yè)的凈福利或效用為正，農(nóng)民工選擇創(chuàng)業(yè)；否則，農(nóng)民工不創(chuàng)業(yè)。而是否返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)構(gòu)成了這個(gè)潛變量的可觀測(cè)值。本文借鑒王軼等(2021)[39]做法，依據(jù)創(chuàng)業(yè)動(dòng)機(jī)不同，將創(chuàng)業(yè)者為了滿足基本生活需要而進(jìn)行的創(chuàng)業(yè)活動(dòng)，定義為“生存型創(chuàng)業(yè)=1”，否則為0；若返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)者看重家鄉(xiāng)獨(dú)有的自然資源和外界環(huán)境激勵(lì)，追求商業(yè)機(jī)會(huì)和實(shí)現(xiàn)更高收益而創(chuàng)業(yè)，定義為“發(fā)展型創(chuàng)業(yè)=1”，否則為0；若創(chuàng)業(yè)者為推動(dòng)家鄉(xiāng)發(fā)展和帶領(lǐng)鄉(xiāng)親致富而進(jìn)行的創(chuàng)業(yè)定義為“價(jià)值型創(chuàng)業(yè)=1”，否則為0。

第二，正規(guī)信貸的就業(yè)效應(yīng)。正規(guī)信貸可以通過(guò)帶動(dòng)非農(nóng)就業(yè)影響農(nóng)民收入，特別是對(duì)殘疾人、相對(duì)貧困戶等弱勢(shì)群體和低收入群體提供的就業(yè)機(jī)會(huì)。為檢驗(yàn)這一傳導(dǎo)機(jī)制，本文用work表示非農(nóng)就業(yè)人數(shù)，建立如下半對(duì)數(shù)實(shí)證回歸模型：

ln(worki)=θ0+θ1Crei+θ2Xi+φ+ζi

(5)

第三，正規(guī)信貸的創(chuàng)新效應(yīng)。本文借鑒溫忠麟等(2004)[40]的做法，基于中介效應(yīng)模型分析“正規(guī)信貸—?jiǎng)?chuàng)新方法(Innov)—農(nóng)民收入”的作用機(jī)制。具體模型如(6)～(8)所示：

RIF(yi;vM(Fy))=α0+α1Crei+α2Xi+φ+ξi

(6)

RIF(Innov;vM(FY))=γ0+γ1Crei+γ2Xi+φ+?i

(7)

RIF(lny;vM(FY))=κ0+κ1Innov+κ2Crei+κ3XiZi+φ+νi

(8)

中介效應(yīng)的檢驗(yàn)思路如下：首先估計(jì)方程(6)，在α1顯著的基礎(chǔ)上，進(jìn)行式(7)和式(8)的估計(jì)；若方程的系數(shù)α1、γ1和κ1都顯著，說(shuō)明創(chuàng)新方法中介效應(yīng)顯著；若系數(shù)κ2同時(shí)顯著，則說(shuō)明該變量發(fā)揮了部分中介效應(yīng)，中介效應(yīng)占比為γ1κ1/α1；若系數(shù)κ2不顯著，則發(fā)揮了完全中介效應(yīng)；若系數(shù)γ1和κ1至少有一個(gè)不顯著，可進(jìn)行Sobel檢驗(yàn)判斷是否存在中介效應(yīng)。

四、實(shí)證研究結(jié)果分析

(一)正規(guī)信貸與農(nóng)民增收

1. 基準(zhǔn)回歸分析。表2報(bào)告了正規(guī)信貸對(duì)農(nóng)民增收的基準(zhǔn)回歸結(jié)果，并加入了地區(qū)固定效應(yīng)。第(1)、第(3)、第(5)列為只考慮了正規(guī)信貸與農(nóng)民收入的單變量關(guān)系，第(2)、第(4)、第(6)列控制了創(chuàng)業(yè)者個(gè)體特征和企業(yè)資質(zhì)變量。從第(1)至第(4)列回歸結(jié)果看，扶持信貸和商業(yè)信貸的系數(shù)均為正且在統(tǒng)計(jì)上顯著，表明正規(guī)信貸發(fā)展有助于提升農(nóng)民收入。為對(duì)比兩類信貸對(duì)農(nóng)民收入提升作用的差異，分別進(jìn)行了第(5)和第(6)列回歸。第(5)列回歸結(jié)果表明，兩類信貸均能顯著提升農(nóng)民收入，在這一提升作用的力量中，扶持信貸遠(yuǎn)小于商業(yè)信貸；控制其他變量后，第(6)列回歸結(jié)果表明商業(yè)信貸對(duì)農(nóng)民增收的影響仍然大于扶持信貸的作用，扶持信貸的回歸系數(shù)變得不顯著。這可能的原因是返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)者獲得的貸款中，依靠政府扶持信貸者僅占8%，這一現(xiàn)象也說(shuō)明政府扶持力度還不能滿足創(chuàng)業(yè)者生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的需要，無(wú)法實(shí)現(xiàn)農(nóng)民增收。

進(jìn)一步地，本文考察其他控制變量的影響。創(chuàng)業(yè)者個(gè)體特征維度中婚姻狀況以及政治面貌對(duì)農(nóng)民收入無(wú)顯著影響，其他個(gè)體特征變量均通過(guò)了顯著性檢驗(yàn)。相較于女性而言，男性創(chuàng)業(yè)者具有更強(qiáng)的事業(yè)心和魄力，更愿意深入一線帶領(lǐng)農(nóng)民致富。相較于農(nóng)業(yè)戶籍的創(chuàng)業(yè)者，非農(nóng)戶籍創(chuàng)業(yè)者更能促進(jìn)農(nóng)民增收。創(chuàng)業(yè)者的受教育程度越高和年齡越小，對(duì)農(nóng)民收入的提升作用越強(qiáng)。在企業(yè)資質(zhì)的回歸結(jié)果中，除營(yíng)收穩(wěn)定對(duì)農(nóng)民收入影響不顯著外，其余變量均顯著促進(jìn)農(nóng)民增收，企業(yè)成立時(shí)間越長(zhǎng)、風(fēng)險(xiǎn)管理能力越強(qiáng)、實(shí)施成本管理、繳納稅款越多，對(duì)農(nóng)民收入提升作用越強(qiáng)。這些結(jié)果均符合本文的預(yù)期。值得注意的是，發(fā)生過(guò)商標(biāo)侵權(quán)的企業(yè)對(duì)農(nóng)民收入有提升作用，可能原因是商標(biāo)提升了產(chǎn)品的附加值和銷路，提升了企業(yè)的營(yíng)業(yè)收入，進(jìn)而帶動(dòng)了農(nóng)民增收。因此，鼓勵(lì)企業(yè)創(chuàng)新和建立自主品牌是實(shí)現(xiàn)企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的不竭動(dòng)力。至此，假說(shuō)1得到驗(yàn)證。

表2 正規(guī)信貸與農(nóng)民增收：基準(zhǔn)回歸結(jié)果

續(xù)表2

2. 工具變量分析。為解決可能的遺漏變量和反向因果導(dǎo)致的內(nèi)生性問(wèn)題，本文采用工具變量法對(duì)模型進(jìn)行內(nèi)生性處理。其一，選用創(chuàng)業(yè)者行政單位或事業(yè)單位任職的親朋好友人數(shù)作為扶持信貸的工具變量；其二，選用創(chuàng)業(yè)者銀行系統(tǒng)中親朋好友人數(shù)作為商業(yè)信貸的工具變量。合理性在于農(nóng)村信貸市場(chǎng)積聚了市場(chǎng)理性與人情關(guān)系的雙重特點(diǎn)(姜美善等，2021[41])，機(jī)構(gòu)中親朋好友的任職是農(nóng)民工重要的社會(huì)資本，社會(huì)資本是提高農(nóng)民工信貸可得性的重要因素(梁爽等，2014[42])，然而，這一社會(huì)資本對(duì)農(nóng)民收入并不會(huì)產(chǎn)生直接影響。從邏輯上看，本文選取的工具變量是合理的，符合工具變量的相關(guān)性和外生性兩個(gè)條件。為此，對(duì)工具變量的可靠性和合理性進(jìn)行了檢驗(yàn)，回歸結(jié)果如表3所示。杜賓-吳-豪斯曼(DWH)統(tǒng)計(jì)量均通過(guò)了1%的顯著性檢驗(yàn)，說(shuō)明核心解釋變量存在內(nèi)生性問(wèn)題。一階段F值大于給定10%水平的臨界值16.38，選用的工具變量不存在弱工具變量問(wèn)題。本文分別采用兩階段最小二乘估計(jì)(2SLS)、連續(xù)截?cái)嘁蜃兞康腎v-tobit模型以及Iv-probit模型對(duì)內(nèi)生性進(jìn)行估計(jì)，結(jié)果表明正規(guī)信貸能夠提高農(nóng)民收入，驗(yàn)證了基準(zhǔn)回歸結(jié)果的可靠性。

表3 內(nèi)生性處理：工具變量

3. 傾向得分匹配分析。接受正規(guī)信貸的返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)者并不滿足隨機(jī)抽樣原則，反而可能是樣本自我選擇導(dǎo)致估計(jì)結(jié)果有偏。為保證估計(jì)結(jié)果的穩(wěn)健性，采用傾向得分匹配法(PSM)構(gòu)建反事實(shí)框架糾正可能存在的選擇性偏誤。本文通過(guò)最近鄰匹配、半徑匹配、核匹配及馬氏匹配四種方法對(duì)實(shí)驗(yàn)組和控制組進(jìn)行匹配估計(jì)，樣本平衡性檢驗(yàn)結(jié)果表明，匹配后絕大多數(shù)協(xié)變量的T值均支持處理組與控制組無(wú)差異的原假設(shè)。表4報(bào)告了不同匹配方法計(jì)算的實(shí)驗(yàn)組和控制組的樣本平均處理效應(yīng)(ATT)，均通過(guò)了顯著性檢驗(yàn)，表明正規(guī)信貸對(duì)農(nóng)民收入的促進(jìn)作用仍然顯著。

表4 PSM結(jié)果

(二)正規(guī)信貸對(duì)農(nóng)民內(nèi)部收入差距的影響

表5報(bào)告了正規(guī)信貸對(duì)農(nóng)民內(nèi)部收入差距的縮小作用。從第(1)和第(2)列的Gini回歸結(jié)果來(lái)看，正規(guī)信貸顯著縮小了農(nóng)民內(nèi)部收入不平等，且商業(yè)信貸發(fā)揮的作用大于扶持信貸。從第(3)和第(4)列的Ucs(85)回歸結(jié)果表明正規(guī)信貸降低了最富有15%的人群收入份額，可見(jiàn)兩類信貸均有提高低收入人群收入的作用。從第(5)和第(6)列的Iqr(85 15)回歸結(jié)果表明第85分位數(shù)與第15分位數(shù)的對(duì)數(shù)工資比率也在下降，然而，扶持信貸的這一結(jié)果并不顯著。Atkin指數(shù)體現(xiàn)了不平衡不充分的實(shí)際發(fā)展?fàn)顩r與美好生活目標(biāo)差距，從第(7)和第(8)列的回歸結(jié)果看，正規(guī)信貸均縮小了二者之間的差距，能夠有效改善中國(guó)社會(huì)主要矛盾。不得不提，由于收入不平等所具有的多維特征，正規(guī)信貸在改善收入差距問(wèn)題時(shí)仍只是其中一個(gè)方面，是鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略下一個(gè)有力抓手。假說(shuō)2得到部分驗(yàn)證。

表5 正規(guī)信貸對(duì)農(nóng)民內(nèi)部收入差距的回歸結(jié)果

(三)異質(zhì)性分析

1. 區(qū)域異質(zhì)性分析。由于中國(guó)各區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展差異較大，其不平衡不充分已成為中國(guó)社會(huì)矛盾的重要組成部分，最為突出的表現(xiàn)在農(nóng)村，如何加快農(nóng)村地區(qū)發(fā)展步伐，是實(shí)現(xiàn)共同富裕目標(biāo)的挑戰(zhàn)。為此，本文將上述29個(gè)返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)企業(yè)所在地劃分為東、中、西三類樣本，考察正規(guī)信貸對(duì)農(nóng)村地區(qū)共同富裕實(shí)現(xiàn)是否存在區(qū)域異質(zhì)性。表6回歸結(jié)果顯示，扶持信貸和商業(yè)信貸存在不同程度的區(qū)域異質(zhì)性。扶持信貸和商業(yè)信貸均對(duì)西部地區(qū)農(nóng)民增收和收入差距縮小影響顯著，且這一作用在區(qū)域異質(zhì)性中表現(xiàn)最強(qiáng)。很顯然，中國(guó)大力實(shí)施脫貧攻堅(jiān)和鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略的有效銜接，西部地區(qū)收入水平的提升是實(shí)現(xiàn)共同富裕目標(biāo)的關(guān)鍵，因此，正規(guī)信貸的扶持力度發(fā)揮了強(qiáng)有力的增收效應(yīng)和減貧效應(yīng)，這也與鄒克和倪青山(2021)的研究結(jié)論一致。就中部地區(qū)而言，商業(yè)信貸發(fā)揮了顯著的農(nóng)民增收和收入差距縮小的作用，究其原因中部地區(qū)是沿海地區(qū)回流人口的主要集聚地，回流人口則主要以創(chuàng)業(yè)為主，金融資本的注入實(shí)現(xiàn)了返鄉(xiāng)企業(yè)的提質(zhì)增效。正規(guī)信貸并沒(méi)有對(duì)東部地區(qū)農(nóng)民收入產(chǎn)生影響。這表明國(guó)家通過(guò)政策傾斜等公共管理手段有效地提升了欠發(fā)達(dá)地區(qū)的發(fā)展能力，為全體人民共同富裕目標(biāo)實(shí)現(xiàn)提供了有力支撐。

表6 農(nóng)民收入?yún)^(qū)域異質(zhì)性回歸結(jié)果

2. 產(chǎn)業(yè)異質(zhì)性分析。本文按照國(guó)家統(tǒng)計(jì)局的《國(guó)民經(jīng)濟(jì)行業(yè)分類》(GB/T4754-2017)標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)企業(yè)進(jìn)行行業(yè)分類，分為三大產(chǎn)業(yè)樣本(表7)。商業(yè)信貸的回歸系數(shù)均在不同顯著性水平上通過(guò)了檢驗(yàn)，對(duì)農(nóng)民增收以及農(nóng)民內(nèi)部收入差距的縮小具有產(chǎn)業(yè)異質(zhì)性。具體而言，商業(yè)信貸對(duì)從事第一產(chǎn)業(yè)務(wù)工的農(nóng)民增收作用強(qiáng)于第三產(chǎn)業(yè)強(qiáng)于第二產(chǎn)業(yè)，在縮小農(nóng)民內(nèi)部不平等方面也是如此。樣本中返鄉(xiāng)從事第一產(chǎn)業(yè)創(chuàng)業(yè)的企業(yè)僅占比9.3%、返鄉(xiāng)從事第二產(chǎn)業(yè)創(chuàng)業(yè)的企業(yè)占比21.13%、返鄉(xiāng)從事第三產(chǎn)業(yè)創(chuàng)業(yè)的企業(yè)占比69.57%，可見(jiàn)，大力提倡以第三產(chǎn)業(yè)為主的創(chuàng)業(yè)，將為農(nóng)村第一、第二、第三產(chǎn)業(yè)融合發(fā)展、農(nóng)民非農(nóng)產(chǎn)業(yè)就業(yè)、農(nóng)民增收提供粘合劑和新的動(dòng)力。然而，扶持信貸的回歸結(jié)果并不顯著。從已有實(shí)踐來(lái)看，政府應(yīng)進(jìn)一步加大對(duì)返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)的金融扶持力度，讓農(nóng)民分享第一、第二、第三產(chǎn)業(yè)增值的收益。至此，假說(shuō)2得到全部驗(yàn)證。

表7 農(nóng)民收入產(chǎn)業(yè)異質(zhì)性回歸結(jié)果

續(xù)表7

五、傳導(dǎo)機(jī)制：正規(guī)信貸的創(chuàng)業(yè)效應(yīng)、就業(yè)效應(yīng)及創(chuàng)新效應(yīng)

由以上分析可知，正規(guī)信貸主要通過(guò)提升農(nóng)民收入水平和改善農(nóng)民收入不平等的路徑來(lái)促進(jìn)農(nóng)村地區(qū)共同富裕，而這一過(guò)程的實(shí)現(xiàn)又依賴于創(chuàng)業(yè)效應(yīng)、就業(yè)效應(yīng)以及創(chuàng)新效應(yīng)等。進(jìn)一步地，正規(guī)信貸能否帶來(lái)創(chuàng)業(yè)機(jī)會(huì)的均等化，促進(jìn)非農(nóng)就業(yè)和就業(yè)規(guī)模的擴(kuò)大，加快創(chuàng)業(yè)企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新，進(jìn)而提高勞動(dòng)生產(chǎn)效率和農(nóng)民收入水平的良性循環(huán)，從而促進(jìn)農(nóng)村地區(qū)共同富裕。

(一)正規(guī)信貸惠及哪種層次創(chuàng)業(yè)

本文選擇Probit模型進(jìn)行基準(zhǔn)回歸，為克服內(nèi)生性問(wèn)題，分別選用創(chuàng)業(yè)者行政單位或事業(yè)單位任職的親朋好友人數(shù)作為扶持信貸的工具變量、創(chuàng)業(yè)者銀行系統(tǒng)中親朋好友人數(shù)作為商業(yè)信貸的工具變量，進(jìn)行Iv-probit穩(wěn)健性估計(jì)。表8的前半部分匯報(bào)了扶持信貸對(duì)不同創(chuàng)業(yè)層次的影響。內(nèi)生性檢驗(yàn)表明，只有生存型創(chuàng)業(yè)存在內(nèi)生性問(wèn)題，在用Iv-probit估計(jì)后，回歸系數(shù)依然不顯著。扶持信貸僅提升了價(jià)值型創(chuàng)業(yè)比率，對(duì)價(jià)值型創(chuàng)業(yè)的影響最為突出，對(duì)生存型創(chuàng)業(yè)和發(fā)展型創(chuàng)業(yè)影響不顯著。

表8的后半部分匯報(bào)了商業(yè)信貸對(duì)不同創(chuàng)業(yè)層次的影響。內(nèi)生性檢驗(yàn)表明，均存在內(nèi)生性問(wèn)題，在用Iv-probit估計(jì)后，估計(jì)系數(shù)方向和顯著性不變。商業(yè)信貸能夠提升發(fā)展型創(chuàng)業(yè)和價(jià)值型創(chuàng)業(yè)的比率，且對(duì)價(jià)值型創(chuàng)業(yè)的影響最為突出。從實(shí)際情況來(lái)看，無(wú)論是扶持信貸還是商業(yè)信貸，都更傾向于為價(jià)值型創(chuàng)業(yè)企業(yè)提供貸款。顯然，對(duì)于返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)者仍然存在“不敢貸”“不能貸”“不愿貸”等突出問(wèn)題。假設(shè)3得到部分驗(yàn)證。

表8 正規(guī)信貸的創(chuàng)業(yè)效應(yīng)回歸結(jié)果

續(xù)表8

(二)正規(guī)信貸與就業(yè)效應(yīng)

表9匯報(bào)了正規(guī)信貸對(duì)農(nóng)民就業(yè)量的影響。本文選擇OLS模型進(jìn)行基準(zhǔn)回歸，為克服內(nèi)生性問(wèn)題，分別選用創(chuàng)業(yè)者行政單位或事業(yè)單位任職的親朋好友人數(shù)作為扶持信貸的工具變量、創(chuàng)業(yè)者銀行系統(tǒng)中親朋好友人數(shù)作為商業(yè)信貸的工具變量，進(jìn)行2SLS穩(wěn)健性估計(jì)。表9的上半部分匯報(bào)了扶持信貸對(duì)農(nóng)民就業(yè)量的影響。內(nèi)生性檢驗(yàn)表明，只有生存型創(chuàng)業(yè)存在內(nèi)生性問(wèn)題，結(jié)合OLS和2SLS估計(jì)結(jié)果，扶持信貸能夠顯著提升總就業(yè)水平。實(shí)際上，信貸的可獲得性是農(nóng)民致貧的重要內(nèi)生約束以及“返貧”的主要風(fēng)險(xiǎn)所在。為此，不難理解扶持信貸對(duì)相對(duì)貧困人群就業(yè)量的提升作用最強(qiáng)。

表9的下半部分匯報(bào)了商業(yè)信貸對(duì)農(nóng)民就業(yè)量的影響。內(nèi)生性檢驗(yàn)表明，均存在不同程度的內(nèi)生性問(wèn)題，在用2SLS估計(jì)后，估計(jì)系數(shù)方向和顯著性不變。商業(yè)信貸能夠顯著提升總就業(yè)水平?？紤]相對(duì)貧困戶雇員人數(shù)和殘疾人雇員人數(shù)，商業(yè)信貸能夠顯著增加兩類群體就業(yè)量，且對(duì)相對(duì)貧困戶就業(yè)總量的提升作用更強(qiáng)。顯然，中國(guó)在脫貧攻堅(jiān)與鄉(xiāng)村振興的銜接上取得了極為顯著的成效，正規(guī)信貸在支持就業(yè)、幫助脫貧等方面起到了重要作用，可以實(shí)現(xiàn)社會(huì)公平，為共同富裕創(chuàng)造有力的條件。假設(shè)3得到部分驗(yàn)證。

表9 正規(guī)信貸的就業(yè)效應(yīng)回歸結(jié)果

續(xù)表9

(三)正規(guī)信貸與創(chuàng)新效應(yīng)

為進(jìn)一步分析返鄉(xiāng)正規(guī)信貸對(duì)農(nóng)民收入的中介效應(yīng)，根據(jù)中介效應(yīng)檢驗(yàn)步驟，首先，驗(yàn)證正規(guī)信貸與農(nóng)民收入的關(guān)系，表10第(1)和第(4)列結(jié)果表明，兩類信貸顯著提高了農(nóng)民收入水平；其次，驗(yàn)證正規(guī)信貸對(duì)創(chuàng)新效應(yīng)的影響，表10第(2)和第(5)列結(jié)果顯示，兩類信貸的估計(jì)系數(shù)分別顯著為正，說(shuō)明兩類信貸提升了返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)企業(yè)的創(chuàng)新方法能力，為企業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展創(chuàng)造了條件；最后，檢驗(yàn)創(chuàng)新方法是否在正規(guī)信貸與農(nóng)民收入之間發(fā)揮了中介效應(yīng)，表10第(3)和第(6)列結(jié)果顯示，所有回歸系數(shù)顯著為正，加入創(chuàng)新方法變量后，兩類信貸的回歸系數(shù)均顯著變小，說(shuō)明創(chuàng)新方法發(fā)揮了部分中介作用。換言之，兩類信貸的提供補(bǔ)充了返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)企業(yè)的融資缺口，加速了企業(yè)的創(chuàng)新與研發(fā)能力，提高了農(nóng)民雇員的生產(chǎn)率，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)了農(nóng)民增收。至此，假設(shè)3得到全部驗(yàn)證。

表10 正規(guī)信貸的創(chuàng)新效應(yīng)回歸結(jié)果

六、結(jié)論與啟示

本文基于2139家全國(guó)返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)調(diào)查數(shù)據(jù)，研究了正規(guī)信貸對(duì)農(nóng)村地區(qū)共同富裕的影響及傳導(dǎo)機(jī)制。結(jié)果表明，第一，商業(yè)信貸和扶持信貸作為正規(guī)信貸的重要構(gòu)成部分，能夠顯著促進(jìn)農(nóng)民增收和縮小農(nóng)民內(nèi)部收入差距，且在這一過(guò)程中，扶持信貸起撬動(dòng)作用，商業(yè)信貸是主渠道。第二，區(qū)域異質(zhì)性分析發(fā)現(xiàn)，正規(guī)信貸的供給并沒(méi)有對(duì)東部地區(qū)農(nóng)民收入產(chǎn)生影響，對(duì)西部地區(qū)農(nóng)民增收和收入差距縮小影響顯著，且這一作用在區(qū)域異質(zhì)性中表現(xiàn)最強(qiáng)；此外，在中部地區(qū)，商業(yè)信貸發(fā)揮了顯著的農(nóng)民增收和收入差距縮小的作用。很顯然，中國(guó)大力實(shí)施脫貧攻堅(jiān)和鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略的有效銜接，西部地區(qū)收入水平的提升是實(shí)現(xiàn)共同富裕目標(biāo)的關(guān)鍵，因此信貸供給發(fā)揮了強(qiáng)有力的增收效應(yīng)和減貧效應(yīng)。區(qū)域產(chǎn)業(yè)異質(zhì)性分析表明，商業(yè)信貸對(duì)第一、第二、第三產(chǎn)業(yè)的創(chuàng)業(yè)農(nóng)民增收和差距縮小效果均顯著，扶持信貸并不顯著。第三，正規(guī)信貸供給對(duì)不同創(chuàng)業(yè)層次的創(chuàng)業(yè)者有顯著差異，對(duì)于“生存型”創(chuàng)業(yè)者而言，兩類信貸回歸系數(shù)甚至為負(fù)，實(shí)質(zhì)是“不敢貸”和“不愿貸”。商業(yè)信貸對(duì)“發(fā)展型”創(chuàng)業(yè)有顯著正向影響，而扶持信貸對(duì)此類信貸影響為正但不顯著，表現(xiàn)為“不能貸”。正規(guī)信貸供給均對(duì)“價(jià)值型”創(chuàng)業(yè)有顯著正向影響，實(shí)則這類企業(yè)具備貸款所需的優(yōu)質(zhì)條件，不存在信貸約束問(wèn)題。由此可見(jiàn)正規(guī)信貸在支持創(chuàng)業(yè)者方面缺乏靈活性、差異性的貸款產(chǎn)品和服務(wù)機(jī)制。第四，正規(guī)信貸供給具有擴(kuò)大就業(yè)規(guī)模效應(yīng)。具體而言，兩類信貸均能夠顯著提升總就業(yè)水平，其中扶持信貸對(duì)相對(duì)貧困人群就業(yè)規(guī)模的擴(kuò)大作用最強(qiáng)。因此，正規(guī)信貸在支持就業(yè)、幫助脫貧和鞏固扶貧效果等方面起到了重要作用，為共同富裕創(chuàng)造有力的條件。第五，正規(guī)信貸供給解決了返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)企業(yè)的融資缺口，加速了企業(yè)的創(chuàng)新與研發(fā)能力，為企業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展創(chuàng)造了條件，激發(fā)企業(yè)的用工需求，提高了農(nóng)民雇員的勞動(dòng)生產(chǎn)率，形成相互促進(jìn)的良性循環(huán)機(jī)制，助力農(nóng)村地區(qū)共同富裕的實(shí)現(xiàn)。

在此基礎(chǔ)上，本文得到四點(diǎn)啟示。第一，正規(guī)信貸在推動(dòng)農(nóng)村地區(qū)共同富裕方面發(fā)揮了積極的促進(jìn)作用，幫扶效果顯著，增強(qiáng)了返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)企業(yè)的內(nèi)生動(dòng)力。因此，地方政府和金融機(jī)構(gòu)應(yīng)發(fā)揮聯(lián)動(dòng)機(jī)制，強(qiáng)化其協(xié)調(diào)農(nóng)民增收和不平等改善的能力，助力鄉(xiāng)村振興。第二，正規(guī)信貸供給對(duì)于農(nóng)戶的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)仍存在“二八定律”，應(yīng)該充分正視正規(guī)信貸供給約束的存在性。無(wú)論是政府扶持信貸，還是商業(yè)信貸，應(yīng)增加“生存型”創(chuàng)業(yè)者的信貸供給和額度。政府不斷加大財(cái)政扶持力度，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)不斷開發(fā)下沉業(yè)務(wù)，使低收入創(chuàng)業(yè)者能夠接觸到傳統(tǒng)金融和傳統(tǒng)征信，緩解借貸約束問(wèn)題，提升經(jīng)濟(jì)相對(duì)落后地區(qū)創(chuàng)業(yè)者的信貸產(chǎn)品可得性與普惠性。第三，實(shí)施鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略應(yīng)抓住“返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)”這一重要抓手，通過(guò)正規(guī)信貸手段激發(fā)返鄉(xiāng)農(nóng)民工的企業(yè)家精神，引導(dǎo)更多農(nóng)民工參與到創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的浪潮中，打通資源變資本、變財(cái)富的渠道，是中國(guó)在新發(fā)展階段縮小收入差距、促進(jìn)全體人民共同富裕的重要舉措。第四，在增加信貸供給覆蓋面的同時(shí)，創(chuàng)新現(xiàn)有正規(guī)貸款產(chǎn)品及服務(wù)，重視、培育和積極挖掘農(nóng)戶的信貸需求才是促進(jìn)農(nóng)村正規(guī)金融市場(chǎng)可持續(xù)發(fā)展的根本出路。