碳中和目標下綠色金融的發(fā)展對策

孫靜

摘要：為應對全球變暖效應，多國都已采取措施來減少碳排放，力爭早日實現(xiàn)“碳中和”目標。中國在2020年9月提出“2030年碳達峰，2060年碳中和”的目標。金融作為社會資金運動的總樞紐，國民經濟的重要調節(jié)器，必將為碳中和目標的實現(xiàn)、低碳經濟的發(fā)展提供支撐和助力，在這樣的目標下，綠色金融無疑發(fā)揮著重要作用，文章探討碳中和目標下綠色金融的發(fā)展對策。

關鍵詞：碳中和;綠色金融

一、引言

近年來，全球變暖效應在不斷加劇，人們焚燒化石燃料和石油等化學物，造成二氧化碳大量排放，被認為是全球變暖的基本原因。人類意識到必須要采取措施減少碳排放量，“碳中和”的概念應運而生。1992年《聯(lián)合國氣候變化框架公約》制定，參與的發(fā)達國家同意在2000年以前將他們的二氧化碳等溫室氣體排放量降至1990年時的水平，并愿意將相關技術和信息轉讓給發(fā)展中國家，來幫他們應對挑戰(zhàn)。2015年12月《巴黎協(xié)定》通過，長期目標是將全球平均氣溫較前工業(yè)化時期上升幅度控制在2攝氏度以內，并努力將溫度上升幅度限制在1.5攝氏度以內。要實現(xiàn)不超過1.5攝氏度的目標，需要在2050年左右達到碳中和。應《聯(lián)合國氣候變化框架公約》的要求，締約方從2018年開始紛紛公布實現(xiàn)碳中和的目標時間，大多數(shù)定在了2050年。

由表2可以看出，隨著經濟的快速發(fā)展，中國的環(huán)境問題仍然比較嚴峻，2019年碳排放量仍然是全球第一。我國又正處于加快發(fā)展的歷史階段，發(fā)展離不開排放，可盡管如此，我國積極響應，作出了“2030年碳達峰，2060年碳中和”的承諾，展現(xiàn)了我們的大國擔當。

二、我國綠色金融發(fā)展現(xiàn)狀

目前中國的綠色金融已經得到了快速發(fā)展，截至2020年6月，中國綠色信貸余額超過11萬億元人民幣，位居世界第一;綠色債券存量規(guī)模約1.2萬億元人民幣，位居世界第二。綠色金融得到了國家政策的大力支持，“十四五”規(guī)劃和2035年遠景目標綱要明確要大力發(fā)展綠色金融，《綠色債券支持項目目錄》也在修訂中，傳統(tǒng)化石能源的生產、消費類項目已經被移出了支持范圍，增加了氣候友好型項目。2017年來，多個綠色金融試驗區(qū)在國家支持下先后在我國六個省的九個市（州、區(qū)）建立起來，試驗區(qū)在綠色金融政策體系、綠色金融產品創(chuàng)新等方面展開積極探索，為我國綠色金融的發(fā)展積累了經驗。碳交易市場也在不斷完善，中國目前已有七家碳排放交易所，廣州期貨交易所設立后，將開展碳排放交易外匯試點，允許通過粵港澳大灣區(qū)內地碳排放權交易中心有限公司資格審查的境外投資者（境外機構及個人），以外匯或人民幣參與粵港澳大灣區(qū)內地碳排放權交易。

同時，中國也在積極尋求國際合作，一是在2016年，中國通過與G20其他國家的討論，倡導成立了G20綠色金融研究小組，凝聚多國力量推動世界綠色金融事業(yè)的發(fā)展;二是中國人民銀行、英格蘭銀行、法國央行、新加坡金管局等八家機構在2017年12月共同發(fā)起成立央行與監(jiān)管機構綠色金融網絡（NGFS）;三是人民銀行代表中國加入可持續(xù)金融國際平臺（IPSF），積極動員私人部門投資于環(huán)境可持續(xù)發(fā)展事業(yè)，并與歐盟聯(lián)合牽頭成立IPSF綠色分類術語工作組，與各方共同推動綠色金融發(fā)展。

三、碳中和給我國金融發(fā)展帶來的機遇和挑戰(zhàn)

機遇方面，碳中和會帶來大量的投資需求，根據中國金融學會綠色金融專業(yè)委員會主任、北京綠色金融與可持續(xù)發(fā)展研究院院長馬駿的估算，要在全國實現(xiàn)碳中和目標所需的綠色投資或許會接近500萬億，將會給金融機構帶來大量的業(yè)務增長機會。碳中和綠色革命堪比第三次工業(yè)革命。碳中和將對各行業(yè)產生深遠影響，將利好碳交易、節(jié)能環(huán)保、新能源發(fā)電、新能源汽車等行業(yè)，對高排放的火電、煤炭、鋼鐵、有色、化工等是再一次的供給側改革，影響供給端。中國投資協(xié)會《零碳中國·綠色投資藍皮書》藍皮書預測零碳中國將催生七大投資領域，撬動70萬億綠色產業(yè)投資機會。比如可再生能源電力中，光伏和風電被期待成為主力能源，新型光伏材料的研發(fā)、光熱技術的創(chuàng)新等都為創(chuàng)業(yè)和投資提供了重要機遇;交通減排方面，氫電池、氨燃料、生物質燃料的研發(fā)、智能汽車、共享出行的發(fā)展都少不了社會資金的支持;還有綠色科技、綠色建筑、碳匯等領域也亟待發(fā)展。

挑戰(zhàn)方面，首先是綠色金融標準不夠完善，過去我們制定的一些綠色金融標準，目前已經不適合來推動碳中和目標的實現(xiàn)，例如2014～2015年，我國霧霾情況嚴重，那時候能夠緩解霧霾的清潔煤技術是被包含在綠債目錄里的，但是清潔煤技術的應用會產生碳排放，所以新修訂的綠債目錄已經把清潔煤等高碳項目剔除。制度方面，我國綠色金融的發(fā)展還缺少完善的激勵和監(jiān)督機制，政府對金融機構的激勵不夠，導致金融機構自覺承擔社會責任，大力發(fā)展綠色金融的內生動力不足。此外，我國金融機構對氣候風險的評估目前缺少標準，如何將氣候風險納入傳統(tǒng)金融產品定價模型還需要我們研究和解決。并且目前綠色效益的評估機制也不完善，金融機構和擔保機構難以衡量綠色產業(yè)中企業(yè)的價值，能夠給到他們的支持很小，一些初創(chuàng)企業(yè)融資很困難，不利于我們實現(xiàn)綠色低碳轉型。碳金融方面，我國尚未形成全國統(tǒng)一的碳排放權交易市場，碳金融市場發(fā)展不完善，我國碳金融比英美等發(fā)達國家發(fā)展時間短，推出碳金融產品也不夠多。并且目前全球的碳金融市場分散，多個碳交易市場相對分割，同一市場的交易產品也存在較大差異。造成目前全球的碳價格定價機制不透明，價格分散且不一致，波動幅度較大。不利于碳中和事業(yè)的推進。

四、碳中和目標下發(fā)展綠色金融的對策

（一）立足碳市場，推動金融業(yè)綠色化升級

借鑒國際經驗，完善相關政策規(guī)定，進一步完善碳交易注冊登記制度、碳交易平臺建設、碳交易標準制度等。建立中國碳金融市場的統(tǒng)一標準，加強碳排放權定價模式的研究;加強金融碳核算的方法研究，逐步建立全國性的碳核算體系;推動建立起全國統(tǒng)一的碳排放權交易市場。

發(fā)行更多的碳金融產品，如碳金融衍生產品，碳排放權的遠期、期貨和期權合約，以及不同碳資產之間的互換產品。碳保險/擔保以及各類掛鉤“碳資產”的結構化證券等。目前上環(huán)所先后推出了借碳、碳質押、賣出回購等碳市場服務業(yè)務，服務實體經濟低碳化轉型。上環(huán)所還與上海清算所合作推出上海碳配額遠期產品，這是全國首個中央對手清算的碳遠期產品，也是目前全國唯一的標準化碳金融衍生品。這是我們作出的有益嘗試，也為相關工作提供了經驗。此外政府可以逐步建立和完善碳金融的獎懲機制，積極推動碳交易，促使企業(yè)主動探索減少自身碳排放。

（二）商業(yè)銀行等金融機構進行綠色金融產品及服務創(chuàng)新

商業(yè)銀行可以提供相關的碳金融服務，包括為碳交易提供中介服務，在二級市場上參與碳交易來增加必要的流動性，為一些綠色技術企業(yè)提供必要的融資便利。商業(yè)銀行還可以開發(fā)綠色信貸產品，在綠色信貸方面提供利率優(yōu)惠。如清潔空氣汽車貸款、向低排放的車型提供優(yōu)惠利率貸款、英國巴克萊銀行向信用卡用戶購買綠色產品和服務提供折扣，并提供較低的借款利率。

金融機構加強金融理論研究，完善環(huán)境效益的測算系統(tǒng)，研究出有效的綠色金融產品定價模型，利用保險在定價、精算等方面的研究力量和優(yōu)勢;開發(fā)綠色資產抵押支持證券，碳基金，氣候衍生品，綠色保險，可以根據環(huán)境特點制定費率差異化的保險產品，專門為清潔技術以及減排活動定制保險產品。綠色保險還可以介入造林項目等綠色領域，降低不確定性風險，鼓勵資本投資。碳中和目標的約束為綠色信托的發(fā)展也提供了新機遇，信托機構可以為綠色債券等綠色債務融資工具提供專業(yè)的受托服務，切實維護債權人利益;金融機構還可以積極設計發(fā)行ESG主題基金;創(chuàng)新開發(fā)與碳足跡相關的貸款或債券產品，可以采取浮動利率，為借款人在整個生命周期內持續(xù)不斷地提供激勵機制。

（三）金融業(yè)引導資源流動，支持節(jié)能環(huán)保項目

金融機構可以通過對信貸資本的控制來監(jiān)督和影響企業(yè)行為，使企業(yè)關注并解決生產經營中的環(huán)境污染和能源消耗問題，自覺節(jié)能減排，將環(huán)境的外部成本持續(xù)內化。金融機構要將環(huán)境風險納入到金融風險的考量里面，對客戶進行分類識別，對于不符合低碳經濟發(fā)展要求的產業(yè)，適當抬高門檻，嚴格控制新增高碳產業(yè)，迫使企業(yè)轉型升級，節(jié)能減排，金融業(yè)還可以將公眾的投資傾向引入到低碳經濟產業(yè)，促進碳中和目標的實現(xiàn)。商業(yè)銀行等金融機構要致力于為綠色產業(yè)提供融資便利，支持一些綠色產業(yè)的小微企業(yè)發(fā)展，為他們提供利率優(yōu)惠或者一些綠色信貸產品。金融業(yè)將資金引入到新能源、綠色技術，植樹造林相關工程以及其他有利于促進碳減排的工作中去，在碳中和過程中創(chuàng)造新的經濟效益，促進經濟又好又快發(fā)展。

（四）強化政策支持，完善綠色金融體系建設

政府強化相應政策支持，相應的金融政策繼續(xù)向綠色領域傾斜，支持工業(yè)節(jié)能與綠色發(fā)展。比如政府采取稅收優(yōu)惠、減排援助基金等激勵措施，引導企業(yè)節(jié)能減排。政府重新修訂綠色金融標準，調整綠色債券標準和綠色產業(yè)目錄等，規(guī)范綠色信貸的認證流程和綠色效益的判定標準;逐步強化信息披露，要求銀行等金融機構披露碳足跡，推動上市公司強制性披露環(huán)境信息;加強金融機構對于低碳投資的激勵機制，如建立綠色再貸款機制。政府可以在評價經濟發(fā)展質量時引入綠色低碳的相關指標。

政府應完善與綠色金融相關的監(jiān)管機制，有效防范綠色信貸和綠色債券違約風險，需把握金融體系支持碳中和項目的風險，尤其是結構性沖擊、產業(yè)風險等問題;防止綠色項目杠桿率過高，防范相應金融風險。

可以運用金融科技完善綠色金融體系建設，可以用科技手段對綠色活動進行識別、跟蹤、貼標，持續(xù)跟蹤和監(jiān)測金融產品的綠色屬性。此外，金融科技可以用于資產交易領域，運用科技可將氣候風險和環(huán)境污染等因素納入資產的定價及計量模型，推動企業(yè)光伏資產等進行交易;用于金融監(jiān)管領域，監(jiān)管部門實時抓取銀行綠色信貸數(shù)據，提高評估的真實性和有效性。

五、結語

近年來我國一直致力于加強生態(tài)文明建設，碳達峰、碳中和的目標雖然任重而道遠，卻與我國的可持續(xù)發(fā)展理念不謀而合，發(fā)展綠色金融是響應國家號召的必需，是實現(xiàn)碳中和目標的必需，更是我們建設資源節(jié)約型、環(huán)境友好型社會的必需，雖然要實現(xiàn)我們的目標道阻且長，但中國定能攻堅克難，為綠水青山賦能，實現(xiàn)生態(tài)產業(yè)共贏！

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（作者單位：中南林業(yè)科技大學經濟學院）