EVA考核機(jī)制對(duì)格力電器財(cái)務(wù)績(jī)效的影響

摘 要：通過(guò)EVA考核可以實(shí)現(xiàn)企業(yè)對(duì)利潤(rùn)的真正衡量，僅用一種財(cái)務(wù)衡量方式即可解決企業(yè)間所有決策過(guò)程。為此，將以格力電器下EVA考核的應(yīng)用為例進(jìn)行分析，探究EVA考核對(duì)我國(guó)企業(yè)管理的影響與利潤(rùn)增收情況。為能夠更好體現(xiàn)出EVA考核在格力電器中的重要應(yīng)用，將以使用平衡計(jì)分卡（Balanced Score Card，BSC）績(jī)效考核的A企業(yè)為對(duì)比主體，并取EVA考核與BSC考核的共同項(xiàng)（生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)效率和市場(chǎng)盈利效率）進(jìn)行營(yíng)業(yè)數(shù)據(jù)比對(duì)，從而看出在EVA視域下格力電器企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)績(jī)效的影響。經(jīng)對(duì)比可得出，EVA考核的應(yīng)用可以幫助企業(yè)管理者重新認(rèn)識(shí)企業(yè)發(fā)展的經(jīng)營(yíng)方向，提高營(yíng)業(yè)收入，擴(kuò)寬營(yíng)業(yè)渠道。

關(guān)鍵詞：EVA考核;格力電器;財(cái)務(wù)績(jī)效

引言：我國(guó)企業(yè)在引入EVA考核機(jī)制后便證明我國(guó)企業(yè)已經(jīng)進(jìn)入到資產(chǎn)保值、提質(zhì)增效的重要階段。EVA考核是指稅后凈營(yíng)運(yùn)利潤(rùn)減去投入資本的機(jī)會(huì)成本后的所得。通過(guò)該考核機(jī)制的應(yīng)用既可以彌補(bǔ)企業(yè)對(duì)營(yíng)業(yè)實(shí)際利潤(rùn)的計(jì)算劣勢(shì)，也可以提高企業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效考核效率的評(píng)價(jià)準(zhǔn)則。EVA考核下的價(jià)值創(chuàng)造效率指價(jià)值創(chuàng)造能力的效率，是一個(gè)企業(yè)整合研發(fā)、生產(chǎn)、銷(xiāo)售以及員工能力的核心能力。在電器領(lǐng)域我國(guó)的企業(yè)經(jīng)過(guò)眾多市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)沖擊后仍可屹立于世界之巔，很大程度上依靠EVA考核與其他管理技術(shù)的應(yīng)用，對(duì)此本文將重點(diǎn)對(duì)電器企業(yè)EVA考核視域下財(cái)務(wù)績(jī)效問(wèn)題進(jìn)行評(píng)價(jià)研究。

一、案例公司簡(jiǎn)介

格力電器全稱(chēng)為珠海格力電器股份有限公司，于1991年成立并在1996年的深圳證券交易所正式上市，并于2003年《中央企業(yè)負(fù)責(zé)人經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)考核暫行辦法》上市之后正式開(kāi)始采用EVA對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)進(jìn)行考核。經(jīng)過(guò)幾十年的不斷發(fā)展該企業(yè)已經(jīng)是一家集生產(chǎn)、研發(fā)、銷(xiāo)售和售后于一體的國(guó)際化企業(yè)。在2019年的《財(cái)富》排行榜中格力集團(tuán)位于世界500強(qiáng)的414名，注冊(cè)資本達(dá)到60.16億元，領(lǐng)域涉及電線電纜、家電、醫(yī)療器械、電力產(chǎn)品以及各種機(jī)械設(shè)備等。A企業(yè)于1996年成立在我國(guó)廣東省，并在2004年在深圳交易所上市。產(chǎn)業(yè)涉及LED、小家電以及中間品等研發(fā)、生產(chǎn)與銷(xiāo)售，是我國(guó)珠海市規(guī)模最大的民營(yíng)股份制企業(yè)。因此本文將以該企業(yè)做為對(duì)比項(xiàng)對(duì)EVA考核機(jī)制影響下的格力電器財(cái)務(wù)績(jī)效進(jìn)行分析。

二、EVA分解分析

1.生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)效率

格力與A企業(yè)在2016年-2020年間，其生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)率與市場(chǎng)盈利率對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)的價(jià)值創(chuàng)造率影響程度見(jiàn)表1。從格力的經(jīng)營(yíng)視角出發(fā)，企業(yè)從2016年-2020年間創(chuàng)造的價(jià)值效率曾出現(xiàn)過(guò)一定浮動(dòng)，即2017年與2019年企業(yè)的營(yíng)業(yè)額呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，2018年與2020年與前年相比有所提升;同樣從A企業(yè)的角度出發(fā)，2016年-2020年間的企業(yè)創(chuàng)造的價(jià)值效率也不穩(wěn)定，雖然經(jīng)濟(jì)增加值于2016年-2018年出現(xiàn)過(guò)較大幅度的提升，但該企業(yè)曾在2019年出現(xiàn)過(guò)營(yíng)業(yè)價(jià)值創(chuàng)造率急降的現(xiàn)象。對(duì)此，本文將從兩企業(yè)的生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)率和市場(chǎng)盈利率進(jìn)行財(cái)務(wù)績(jī)效考核的分解。

資產(chǎn)配置率是能夠直接影響一個(gè)企業(yè)經(jīng)營(yíng)的重要因素，在格力電器的財(cái)務(wù)績(jī)效考核中EVA體系能夠通過(guò)對(duì)投入資本與營(yíng)業(yè)收入漲幅速度來(lái)評(píng)判自身企業(yè)資產(chǎn)配置率，對(duì)比數(shù)據(jù)匯總?cè)绫?所示。在下述數(shù)據(jù)中，格力電器除2017年外年均投入資本漲幅率均大于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)收入的漲幅率，這種情況在一定程度上會(huì)制約企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)績(jī)效的EVA考核;同理可看出除2017年和2018年之外，A企業(yè)同樣面臨投入大于營(yíng)業(yè)收入的情況。由此可證明格力電器與A企業(yè)的資產(chǎn)配置率都會(huì)在一定程度上抑制生產(chǎn)價(jià)值的創(chuàng)造率。

然而，在近幾年我國(guó)家電行業(yè)頻繁的價(jià)格戰(zhàn)中，導(dǎo)致A企業(yè)的空調(diào)領(lǐng)域營(yíng)業(yè)收入出現(xiàn)明顯浮動(dòng)，由此可拉低內(nèi)部財(cái)務(wù)績(jī)效的整體營(yíng)收，并且在之后的兩年時(shí)間里A企業(yè)在空調(diào)領(lǐng)域的實(shí)際營(yíng)收均出現(xiàn)一定程度的下降（以虧損第一年?duì)I收數(shù)據(jù)為基準(zhǔn)），這導(dǎo)致A企業(yè)對(duì)產(chǎn)品研發(fā)投入與收入漲幅出現(xiàn)較高偏差。除資產(chǎn)配置率的影響之外，企業(yè)的運(yùn)營(yíng)管理率同樣也會(huì)對(duì)企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)績(jī)效EVA考核產(chǎn)生影響。從表3匯總的數(shù)據(jù)可知，2016年-2020年格力電器的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)漲幅率一直大于成本費(fèi)用的漲幅率，這對(duì)一個(gè)企業(yè)的EVA而言是一種積極且正向的發(fā)展態(tài)勢(shì)。

以價(jià)值創(chuàng)造效率下的生產(chǎn)效率為衡量標(biāo)準(zhǔn)，將格力電器與A企業(yè)下資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)與運(yùn)營(yíng)管理對(duì)價(jià)值創(chuàng)造效率的影響進(jìn)行分析。從下表4中數(shù)據(jù)能夠看出，在一個(gè)企業(yè)的EVA視角下綜合考慮企業(yè)的研發(fā)、生產(chǎn)、運(yùn)營(yíng)以及銷(xiāo)售等階段的績(jī)效效率可以發(fā)現(xiàn)，格力電器除2017年以外，2016年-2020年企業(yè)資產(chǎn)配置率均會(huì)制約該企業(yè)生產(chǎn)、運(yùn)營(yíng)等效率的提高;從A企業(yè)的視角出發(fā)，除2017年-2018年以外，2016年、2019年和2020年該企業(yè)資產(chǎn)配置率均會(huì)制約該集團(tuán)的生產(chǎn)、運(yùn)營(yíng)等效率的提高，這在一定程度上表明格力電器下的財(cái)務(wù)績(jī)效會(huì)對(duì)EVA考核基線產(chǎn)生影響，并在一定程度上可以影響到資產(chǎn)配置與運(yùn)營(yíng)管理間的關(guān)系。

2.市場(chǎng)盈利效率

自2016年之后格力電器的經(jīng)營(yíng)收入出現(xiàn)明顯的提升，詳細(xì)數(shù)據(jù)如表5所示。其中占企業(yè)總收入最大領(lǐng)域是空調(diào)業(yè)務(wù)，其毛利率從2016年的27.54%已經(jīng)漲幅到2020年的38.55%，但是占該企業(yè)經(jīng)營(yíng)收入比第二的小家電業(yè)務(wù)，其毛利率則較為穩(wěn)定并未出現(xiàn)明顯的增幅或下降。

同年A企業(yè)的經(jīng)營(yíng)收入能力也出現(xiàn)上升趨勢(shì)，詳細(xì)數(shù)據(jù)如表6所示。其中占比該集團(tuán)收入最大的是家電領(lǐng)域的各項(xiàng)業(yè)務(wù)，其毛利率從2016年的42.29%漲幅到2020年的58.79%，在家電領(lǐng)域不斷發(fā)展中該集團(tuán)的其他領(lǐng)域的經(jīng)營(yíng)收入也在不斷增長(zhǎng)。

三、數(shù)據(jù)分析

1.EVA視域下格力電器的財(cái)務(wù)績(jī)效

在格力電器引入EVA考核機(jī)制后，便透過(guò)該機(jī)制看出企業(yè)運(yùn)營(yíng)背后的資本流出，并及時(shí)采取對(duì)應(yīng)措施給予解決。受?chē)?guó)家宏觀調(diào)控的影響，兩家企業(yè)從2014年底起營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率均出現(xiàn)一定程度的下滑，但與A企業(yè)相比格力電器的下滑程度較弱，而A企業(yè)的下滑程度較強(qiáng)，造成該現(xiàn)象的主要原因在于EVA考核機(jī)制對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效的影響。

以兩家企業(yè)的空調(diào)產(chǎn)品在我國(guó)的市場(chǎng)占有率而言，格力電器的市場(chǎng)占有率明顯高于A企業(yè)的市場(chǎng)占有率。但從上述表5和表6中數(shù)據(jù)能夠看出，格力電器的其他領(lǐng)域產(chǎn)品銷(xiāo)量一般，而從A企業(yè)2016年-2020年期間的年度報(bào)告可知，A企業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效下經(jīng)營(yíng)產(chǎn)品市場(chǎng)占有率只有家電占有率能夠維持在50%-60%區(qū)間，而空調(diào)與其他均在10%-25%之間，A企業(yè)下的家電在市場(chǎng)上銷(xiāo)售份額較好，雖然在空調(diào)領(lǐng)域中不敵格力，但也可以位居我國(guó)空調(diào)領(lǐng)域排行的第二或第三名，本文認(rèn)為造成該現(xiàn)象的主要原因在于考核機(jī)制影響下，不同企業(yè)謀取生存方向不同所導(dǎo)致的。

2.EVA對(duì)格力電器財(cái)務(wù)績(jī)效的影響

由表7中的數(shù)據(jù)可知，格力電器雖然在2019年出現(xiàn)盈利虧損現(xiàn)象（與上季度相比），但是在2018年至2019年市場(chǎng)份額曾抑制企業(yè)的盈利效率提升。同時(shí)，格力電器在前后兩年度的市場(chǎng)份額占比與盈利能力均為當(dāng)時(shí)市場(chǎng)盈利率作出過(guò)貢獻(xiàn)，因此在兩種因素的相互影響下，才使得格力電器的市場(chǎng)盈利率出現(xiàn)起伏不定的態(tài)勢(shì)。從下表數(shù)據(jù)同樣能夠看出A企業(yè)在2019至2020年度曾出現(xiàn)過(guò)盈利能力下降狀況，但該集團(tuán)的市場(chǎng)份額與2018年至2019年初也曾抑制A企業(yè)的盈利率提升。

四、結(jié)論

綜上所述，從我國(guó)電器企業(yè)的研發(fā)投入與新業(yè)務(wù)開(kāi)拓視角出發(fā)，格力電器應(yīng)當(dāng)秉持EVA制度不斷刺激自身財(cái)務(wù)績(jī)效發(fā)揮作用，力求憑借自主研發(fā)和技術(shù)創(chuàng)新等理念突破固有能力，并始終堅(jiān)持讓世界愛(ài)上“中國(guó)制造”的發(fā)展路線。通過(guò)上述分析可以看出，雖然EVA考核可以在一定程度加強(qiáng)企業(yè)自身的抗風(fēng)險(xiǎn)能力，但是對(duì)財(cái)務(wù)績(jī)效的刺激并不明顯，尤其是在與各類(lèi)企業(yè)其他領(lǐng)域業(yè)務(wù)發(fā)展中會(huì)存在明顯的差距，因此應(yīng)當(dāng)以EVA為基礎(chǔ)統(tǒng)籌創(chuàng)新財(cái)務(wù)績(jī)效的管理能力，提高企業(yè)的多元化發(fā)展。

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作者簡(jiǎn)介：孫艷（1993.08- ），女，漢族，河南信陽(yáng)人，碩士，信陽(yáng)師范學(xué)院，助教，研究方向：公司治理與企業(yè)融資