原材料價格上漲對江蘇工業(yè)經(jīng)濟(jì)的影響

吳長榮 陶婷婷

[摘要]2021年受貨幣寬松、供需不平衡等宏觀因素影響，我國原材料價格漲幅明顯，化工、有色金屬、紡織原料上漲幅度最為突出，國內(nèi)190種大宗原材料中有53種原材料上漲幅度超過50%，其中16種原材料上漲幅度達(dá)到甚至超過100%。研究表明：本次原材料價格上漲呈現(xiàn)出范圍廣、品種多、漲幅高的特征，同時對外依存度高的原材料和與新能源產(chǎn)業(yè)相關(guān)的原材料漲幅最為明顯。原材料價格上漲幅度最高的化工、有色金屬、紡織原材料，均為江蘇經(jīng)濟(jì)支柱產(chǎn)業(yè)的上游。原材料漲價對江蘇制造業(yè)復(fù)蘇、工業(yè)出口優(yōu)勢、中小企業(yè)盈利能力等產(chǎn)生不利影響。針對上述情況，提出了建立長效價格機(jī)制、加快產(chǎn)業(yè)鏈備份、推動傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級、培育大宗原料供應(yīng)鏈龍頭、鼓勵循環(huán)再制造等措施建議。

[關(guān)鍵詞]原材料價格;PPI;長效價格機(jī)制;產(chǎn)業(yè)鏈備份;供應(yīng)鏈龍頭

一、 引言

隨著工業(yè)化進(jìn)程的持續(xù)加快，我國對原材料等大宗商品的進(jìn)口規(guī)模飛速擴(kuò)張，已成為全球主要的資源進(jìn)口國。海關(guān)總署公布的數(shù)據(jù)顯示，2021年我國原油進(jìn)口金額2573.312億美元，同比大增44.2%;鐵礦石進(jìn)口金額1846.74億美元，同比大漲49.3%1。資源對外依存度的持續(xù)擴(kuò)大導(dǎo)致我國經(jīng)濟(jì)受到國際資源市場價格波動的影響。2021年在貨幣寬松、供需不平衡等多重因素影響下，全球原材料市場價格持續(xù)大幅上漲。中國原材料價格漲幅明顯，其中化工、有色金屬、紡織原料上漲幅度最為突出。2021年5月12日，國務(wù)院常務(wù)會議提出“做好市場調(diào)節(jié)，應(yīng)對大宗商品價格過快上漲及其連帶影響”;同月19日，國務(wù)院常務(wù)會議提出“部署做好大宗商品保供穩(wěn)價工作，保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)運行”2。面對上游原材料的過快漲勢，從5月10日開始，國內(nèi)三大商品交易所聯(lián)袂出手，通過調(diào)整漲跌停板幅度、交易保證金水平等政策為原材料市場降溫，一周之內(nèi)三大交易所總計發(fā)布9道“調(diào)控令”3。至2021年8月，國常會再次提出“完善并落實重要原材料價格上漲應(yīng)對方案”4。國家層面對抑制原材料漲價已釋放強(qiáng)烈信號。作為制造業(yè)大省，原材料價格關(guān)系到江蘇近五分之一的工業(yè)營收、90%以上規(guī)上工業(yè)企業(yè)的生產(chǎn)和近兩百萬就業(yè)人數(shù)。

本文基于國內(nèi)化工、有色金屬、紡織等190種重點原料價格數(shù)據(jù)，通過統(tǒng)計分析的方法，研究我國原材料價格上漲的現(xiàn)狀、特征、影響因素，并分析原材料價格上漲對江蘇工業(yè)經(jīng)濟(jì)的影響。研究結(jié)果表明：原材料價格波動雖然在一定程度上能夠推動江蘇工業(yè)轉(zhuǎn)型升級，但是當(dāng)前原材料漲幅過快、過熱，對江蘇制造業(yè)的復(fù)蘇、中小企業(yè)盈利能力、工業(yè)出口優(yōu)勢等將產(chǎn)生不利影響。因此提出相應(yīng)的應(yīng)對措施，對江蘇省穩(wěn)定物價、優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和發(fā)展工業(yè)經(jīng)濟(jì)具有重要意義。

二、 文獻(xiàn)綜述

對于原材料價格的上漲是否會對工業(yè)經(jīng)濟(jì)造成影響以及造成何種影響，學(xué)術(shù)界存在爭議。一些研究認(rèn)為，原材料價格的上漲會影響制造業(yè)的競爭力。主要原因在于：原材料價格的上漲抵消了“中國制造”的低成本優(yōu)勢。江靜等[1]的分析結(jié)果表明，雖然原材料相對價格上漲對中國產(chǎn)業(yè)競爭力的影響存在行業(yè)差異，但總體而言，對中國產(chǎn)業(yè)國際競爭力的不利影響更大一些。許召元等[2]分析了成本上升的產(chǎn)業(yè)競爭力效益，并基于投入產(chǎn)出模型得出，原材料成本上升影響綜合成本進(jìn)而對制造業(yè)國際競爭力帶來影響。劉世錦[3]指出包括原材料在內(nèi)的各種要素價格的快速上漲，使得中國發(fā)展所依賴的低成本競爭優(yōu)勢已經(jīng)出現(xiàn)減弱的趨勢。另外一些研究則認(rèn)為，原材料價格上漲有利于中國制造業(yè)競爭力的提高[4]。其理由是：雖然原材料上漲提升了制造業(yè)企業(yè)的生產(chǎn)成本，但是有助于中國制造業(yè)企業(yè)加快技術(shù)變革以緩解價格上漲壓力，進(jìn)而推動轉(zhuǎn)型升級、提質(zhì)增效。陳曉華等[5]指出要素價格上漲在國家層面上對出口技術(shù)結(jié)構(gòu)表現(xiàn)出顯著的“倒逼”效應(yīng)，即要素價格上漲有利于中國對外貿(mào)易增長方式的轉(zhuǎn)變;但是文中也指出，要素價格上漲所體現(xiàn)的“倒逼”效應(yīng)越來越小，而“倒退”效應(yīng)卻越來越明顯，過度的價格上漲成為企業(yè)本身發(fā)展的成本負(fù)擔(dān)。徐世騰[6]認(rèn)為由于生產(chǎn)有一定的周期性，原材料價格上升短期內(nèi)對中小企業(yè)出口造成的沖擊并不顯著，但從長期效果來看，原材料價格上升給企業(yè)出口帶來的沖擊依舊是負(fù)面的，不利于出口的增加。

綜合來說，前一種研究觀念主要考慮到原材料價格上漲對成本的不利影響，后一種觀念提出了原材料價格倒逼轉(zhuǎn)型升級，對出口結(jié)構(gòu)帶來優(yōu)化作用。本文在上述兩種研究的基礎(chǔ)上，以價格數(shù)據(jù)為支撐，總結(jié)了本次原材料價格上漲的主要特征，從宏觀和重點行業(yè)角度分析了價格上漲的主要影響因素，同時不僅分析原材料價格上漲對出口的影響，還分析其對制造業(yè)復(fù)蘇和企業(yè)現(xiàn)金流等方面的影響，并提出相應(yīng)的應(yīng)對舉措。

三、 原材料價格上漲狀況

根據(jù)生意社價格監(jiān)測，2021年全國化工、有色金屬、紡織等近八成以上原材料價格環(huán)比上漲，主要價格上漲原材料集中在化工、有色金屬、紡織等板塊，其中有色金屬整體漲幅最高，達(dá)到62.60%，化工板塊單體漲幅最高，達(dá)到432.00%，紡織板塊漲幅范圍最高，全類別18種原材料價格均呈現(xiàn)上漲態(tài)勢。所有原材料中價格上漲幅度最高的商品分別是碳酸鋰（432.00%）、氫氧化鋰（316.67%）、鎂（215.10%）1。

1. 八成以上原材料價格環(huán)比上漲

2021年全年原材料價格環(huán)比上升的商品共190種，占比達(dá)到87.9%，其中化工板塊價格環(huán)比上升的原材料最多，共82種;其次是有色金屬板塊和農(nóng)副板塊，各20種;其三是紡織板塊，18種;然后依次分別為鋼鐵板塊（16種）、能源板塊（15種）、橡塑板塊（14種）、建材板塊（5種）。190種原材料中有53種原材料上漲幅度超過50%，其中16種原材料上漲幅度達(dá)到甚至超過100%，集中在化工和有色金屬板塊，具體情況見表1。

2. 有色金屬整體漲幅第一

有色金屬原料的整體年均漲幅最高，達(dá)到62.60%;其單體最高漲幅為215.10%。漲幅前3的商品分別是鎂（215.10%）、氧化鐠（148.20%）、鐠釹氧化物（106.10%），具體漲幅狀況見圖1。

3. 化工原料單體漲幅最高

原材料中化工原料整體年均漲幅第二，為49.1%;但其單體漲幅在原材料中最高，達(dá)到432.00%。漲幅前3的商品分別是碳酸鋰（432.00%）、氫氧化鋰（316.67%）、硫酸銨（214.29%），具體漲幅狀況見圖2。

4. 紡織原料上漲覆蓋面最廣

原材料中紡織原料整體年均漲幅為25.5%，其單體最高漲幅為54.11%。漲幅前3的商品分別為氨綸（54.11%）、干繭（54.09%）、皮棉（48.23%）。18種大宗紡織原料全部價格上漲，且17種漲幅超過5%，原料上漲覆蓋面為各板塊之最，具體漲幅狀況見圖3。

紡織原料的上游，是大宗商品棉花。根據(jù)中國棉花價格指數(shù)統(tǒng)計，棉花價格從2020年4月就開始飛速上漲，至2021年12月價格達(dá)到22239.1元/噸，上漲幅度超過50%，其對應(yīng)的相關(guān)原料人棉紗漲幅19.9%、棉紗21S漲幅28.8%，具體價格波動狀況見圖4。

四、 原材料價格上漲特征及原因分析

本輪原材料價格上漲呈現(xiàn)出范圍廣、品種多、漲幅高的特征，同時對外依存度高的原材料和新能源產(chǎn)業(yè)相關(guān)的原材料漲幅最為明顯。全球供需不平衡、貨幣寬松政策等宏觀經(jīng)濟(jì)因素占據(jù)主導(dǎo)地位，但同時各重點行業(yè)也存在一些個性化的因素，具體如下：

1. 基本特征

（1）范圍廣、品種多、漲幅高

本次原材料價格上漲范圍包括化工、有色金屬、紡織、鋼鐵、能源、橡塑、建材八大門類大宗原材料全部板塊，涉及190種市場常見商品，覆蓋化工原料的87%，有色金屬的91%，紡織原料的100%。同時，本次原材料價格上漲幅度較高，53種原材料漲幅超過50%，其中16種原材料漲幅達(dá)到100%及以上，碳酸鋰、氫氧化鋰、硫酸銨、鎂等部分產(chǎn)品價格漲幅甚至達(dá)到200%以上。

（2）對外依存度高的原材料漲幅明顯

此輪原材料價格上漲行情的第二個明顯特征是對外依存度高的大宗原材料出現(xiàn)了更為明顯的上漲態(tài)勢。仔細(xì)分析現(xiàn)有原材料價格，可以發(fā)現(xiàn)對外依存度比較高、進(jìn)口量較大的品種，如原油、鋁金屬等，此類品種價格均出現(xiàn)明顯上漲，如2021年，WTI原油從年初48.40美元/桶上漲到年末76.99美元/桶，上漲59%，鋁金屬從2021年年初15726.67元/噸上漲到年末20370.00元/噸，上漲29%。對外依存度較低、以國內(nèi)自主生產(chǎn)為主的品種，價格較為平穩(wěn)，甚至還出現(xiàn)下跌行情。例如，生豬價格從2021年年初35.12元/公斤度跌至年末的16.20元/公斤，降幅達(dá)54%[7]。

（3）新能源產(chǎn)業(yè)相關(guān)原材料漲幅極高

此輪原材料價格上漲行情中的另一個明顯特征是與新能源等新興產(chǎn)業(yè)相關(guān)的原材料價格飆升。如碳酸鋰作為鋰電池正極材料和電解質(zhì)不可缺少的原料，價格從2021年年初的5萬元/噸上漲到26.6萬元/噸，上漲幅度超過400%，直接增加了電池正極材料和電解質(zhì)的成本。同樣高鎳電池需求的提升，導(dǎo)致其原材料氫氧化鋰價格從2021年年初5.2萬元/噸上漲到了21.6萬元/噸，上漲幅度達(dá)到316%。

2. 宏觀經(jīng)濟(jì)影響因素

分析此輪價格上漲的主要原因，全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇導(dǎo)致的供需不平衡是主導(dǎo)因素，同時供應(yīng)鏈不暢、歐美主要發(fā)達(dá)國家的貨幣寬松政策進(jìn)一步影響了通貨膨脹，具體分析如下：

（1）全球消費需求快速復(fù)蘇

2021年，全球新冠疫情有所緩解，世界經(jīng)濟(jì)處于深跌反彈期。全球貿(mào)易量及貿(mào)易單價同比皆向上回升，消費需求快速復(fù)蘇[8]。中國工業(yè)生產(chǎn)強(qiáng)勁恢復(fù)，2021年國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）為1143670億元，同比增長8.1%，經(jīng)濟(jì)總量占全球經(jīng)濟(jì)比重預(yù)計超18%，對世界經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)率達(dá)到25%左右，已成為全球原材料價格上漲的重要支撐1。2021年中國鐵礦石進(jìn)口量全球占比達(dá)到70%，銅、鋁等主要工業(yè)金屬的需求占全球50%左右2;2021年中國以新能源汽車為代表的新興產(chǎn)業(yè)快速擴(kuò)張，為產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)的大宗原材料（比如銅）提供大量新增需求。同時歐美國家隨著新冠疫苗接種人數(shù)的快速增加，經(jīng)濟(jì)逐步回暖，2021年美國提出了1.9萬億美元的經(jīng)濟(jì)刺激計劃，并簽署了1萬億美元的基礎(chǔ)設(shè)施改革法案，美國加快新基建進(jìn)程拉升了全球?qū)Υ笞谠牧系男枨蟆?/p>

（2）全球資源國產(chǎn)能不足

在全球化的大格局下，中國由于礦產(chǎn)資源相對匱乏，在大宗商品國際市場的議價能力長期處于弱勢地位[9]，部分具備原料生產(chǎn)供應(yīng)能力的發(fā)達(dá)國家，如提供有色金屬、鋼鐵礦石的澳大利亞，提供化工原料的美國、歐盟等國，通過操縱礦石原料價格上漲，向下轉(zhuǎn)移因為疫情帶來的經(jīng)濟(jì)損失。處于產(chǎn)業(yè)鏈上游的中低收入原料供應(yīng)國、資源型發(fā)展中國家，如巴西、智利、印度、阿根廷等國，因為缺少疫苗，受德爾塔、奧密克戎一輪輪疫情沖擊，農(nóng)副產(chǎn)品種植、礦物開采及石油副產(chǎn)品加工等領(lǐng)域均未能完全復(fù)工復(fù)產(chǎn)，產(chǎn)能乏力[10]。

（3）疫情導(dǎo)致供應(yīng)鏈不暢

新冠疫情的暴發(fā)影響了全球制造業(yè)的正常運轉(zhuǎn)，也給供應(yīng)鏈帶來了一定程度的危機(jī)。2021年全球交通運輸并未得到恢復(fù)，各國間的航班依然大面積停航，各大經(jīng)濟(jì)圈之間人員流動的停滯使得航空物流受到影響。同時受2021年初蘇伊士運河事件和全球集裝箱漲價影響，2021年國際海運費用持續(xù)上漲，如2021年中英海運成本上漲了350%以上3。大宗原材料數(shù)量多、體積大，對物流運輸要求更高，全球各供應(yīng)商為降低貨運費用上漲的損失，需要通過大宗原材料價格上升來進(jìn)行消化。

（4）貨幣寬松導(dǎo)致通貨膨脹

新冠疫情暴發(fā)后，各國中心銀行迅速干預(yù)，紛紛出臺寬松的貨幣政策，用寬裕的流動性穩(wěn)定市場。僅2020年，全球就有12個經(jīng)濟(jì)體放水近100萬億美元1。2021年3月，美國股市先后4次熔斷，金融市場瀕臨流動性枯竭的局面，為避免經(jīng)濟(jì)崩潰和金融危機(jī)的出現(xiàn)，美聯(lián)儲宣布實施無限制量化寬松[11]，2021年12月末，美國季調(diào)CPI年率錄得7%，通脹率創(chuàng)近40年新高2。海外貨幣的超量發(fā)行，引起通貨膨脹，帶動原材料價格大幅上漲。

3. 重點行業(yè)影響因素

（1）多重因素影響化工原材料價格上漲

化工原材料漲價影響因素較多，主要包括原料端成本提升、供應(yīng)端產(chǎn)能受限和消費端加速增長。

在原料端，從2020年4月“OPEC+”形成9.7百萬桶/天的減產(chǎn)協(xié)議后，2020年三季度至2021年12月，全球原油庫存從高位逐步下降。雖然在2021年下半年“OPEC”通過了增產(chǎn)協(xié)議，但其原油產(chǎn)能釋放速度滯后于需求復(fù)蘇速度。IHS統(tǒng)計結(jié)果顯示，2021年“OPEC+”原油產(chǎn)量35.5百萬桶/天，同比下降3.5%，至2021年底，OECD國家商業(yè)石油（包括原油、成品油、天然氣液等）總庫存、美國EIA商業(yè)原油與成品油庫存均已遠(yuǎn)低于2015—2019年5年平均值[12]。同時在2021年下半年，全球爆發(fā)了能源危機(jī)，全球原油價格上漲50%以上，油價一度突破80美元/桶高點，美國的煤炭價格上漲了400%，歐洲天然氣價格飆升至30美元/百萬英熱3。

在供應(yīng)端，2021年初，歐美多地爆發(fā)極寒天氣等不可抗力，包括萬華、陶氏、巴斯夫等龍頭企業(yè)開展裝置集中檢修，包括苯乙烯、MMA、BA、EHA、HDI、BDO等在內(nèi)的大部分化工原料供應(yīng)量明顯縮減。國內(nèi)環(huán)保壓力日增，如2021年9月云南省印發(fā)《堅決做好能耗雙控有關(guān)工作的通知》，要求確保2021年9—12月份黃磷生產(chǎn)線月均產(chǎn)量不得超過2021年8月份產(chǎn)量的10%（即削減90%產(chǎn)量）4。多地陸續(xù)發(fā)布化工原料限產(chǎn)消息，疊加庫存水平低、環(huán)保督察等影響，化工原料企業(yè)整體開工率在2021年下半年一直處于低位狀態(tài)，化工原材料產(chǎn)能嚴(yán)重不足。

在需求端，化工行業(yè)作為順經(jīng)濟(jì)周期行業(yè)，伴隨著國內(nèi)外各行各業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)的加快，宏觀經(jīng)濟(jì)的全面復(fù)蘇而復(fù)蘇，進(jìn)而帶動上游化工原材料如粘膠短纖、氨綸、乙二醇等加速增長。

（2）環(huán)保政策影響有色金屬價格持續(xù)上漲

有色金屬價格上漲影響因素主要受節(jié)能環(huán)保政策的影響，包括了生產(chǎn)制造方面中對電能消耗的限制和下游應(yīng)用增量市場大幅增加。

在生產(chǎn)制造方面，2021年全球能源危機(jī)導(dǎo)致多國開始限電，對于電力消耗尤其巨大的鋁和鋅等冶煉廠進(jìn)行大范圍的停工和大規(guī)模減產(chǎn)。例如，美國鋁業(yè)以“能源價格過高”為由，2021年底宣布2年內(nèi)關(guān)閉在西班牙的鋁冶煉廠;擁有歐洲最大規(guī)模、年產(chǎn)28萬5千噸產(chǎn)能的法國敦刻爾克鋁冶煉廠也將減產(chǎn)15%。隨著減產(chǎn)的持續(xù)推進(jìn)，庫存迅速消耗。從LME金屬倉庫的庫存來看，2021年底鋁存量比2021年3月的最高峰減少五成，銅、鎳和鉛的庫存比2021年高峰時減少六成。

在應(yīng)用市場方面，在“碳達(dá)峰碳中和”目標(biāo)下，全球?qū)Ψ腔瘜W(xué)能源的使用大幅提升。國內(nèi)在《新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃（2021—2035年）》中明確提出“鼓勵企業(yè)提高鋰、鎳、鈷、鉑等關(guān)鍵資源保障能力”5，有色金屬作為新能源產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略物資的定位進(jìn)一步加強(qiáng)。在以新能源汽車為代表的能源應(yīng)用領(lǐng)域以及其他節(jié)能環(huán)保、型材輕量化方面需求的帶動下，銅、鋁等有色金屬的使用強(qiáng)度大幅提升，使得價格持續(xù)增長。

（3）供需關(guān)系影響紡織原材料價格穩(wěn)步上漲

從2020年4月起，紡織原材料價格就一路高漲。根據(jù)中國棉花價格指數(shù)，至2021年12月，中國棉花價格達(dá)到22239元/噸，比2020年同期上漲48.6%6。此番紡織原料漲幅周期長、幅度大，主要原因與棉花、化纖等重點商品的供需關(guān)系相關(guān)。

在棉花供應(yīng)方面。一方面全球棉花產(chǎn)能下降，全球紡織ICAC報告表明，2021年全球棉花產(chǎn)量下調(diào)9%左右，而全球棉花貿(mào)易將增至930萬噸1;美國農(nóng)業(yè)部發(fā)布的全球棉花供需報告中也持續(xù)下調(diào)棉花產(chǎn)量和庫存2。另一方面受中美貿(mào)易摩擦、BCI抵制新疆棉花等政治事件影響，國內(nèi)下游應(yīng)用企業(yè)原料大量轉(zhuǎn)向美棉、巴西棉、印度棉及國內(nèi)的河北棉，短期內(nèi)供需不平衡導(dǎo)致棉花價格大幅提升。

在化纖供應(yīng)方面。一方面，健康休閑類的彈性紡織面料市場需求增加。氨綸等彈性面料逐步成為市場關(guān)注的焦點。除了在口罩、耳帶、防護(hù)服等醫(yī)療領(lǐng)域客戶對氨綸需求顯著增加外，大健康意識的增強(qiáng)也帶動氨綸在家居運動服、休閑運動服飾的應(yīng)用，而氨綸實際產(chǎn)能相對有限，2020年國內(nèi)氨綸產(chǎn)能為89萬噸3，同比增速僅為3.5%，2021年下半年雖然有新增建設(shè)計劃，但尚未能滿足加速增長的市場需求。另一方面滌綸、錦綸等化纖材料受到上游石油化工行業(yè)價格上漲因素影響，疊加由于棉花供應(yīng)不足導(dǎo)致的化纖等替代產(chǎn)品份額增加，化纖價格水漲船高。

五、 對江蘇工業(yè)經(jīng)濟(jì)的影響

國內(nèi)原材料價格持續(xù)上漲，加劇了對國內(nèi)工業(yè)生產(chǎn)者價格指數(shù)（PPI）的影響。2021年中國PPI全年上漲8.1%，是2003年有數(shù)據(jù)記錄以來的新高。原材料價格上漲對江蘇這個制造業(yè)大省有著更為顯著的影響。根據(jù)江蘇省統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2021年江蘇工業(yè)生產(chǎn)者購進(jìn)價格同比上漲16.6%;出廠價格同比上漲8.7%，1—12月，全省工業(yè)生產(chǎn)者購進(jìn)、出廠價格同比分別上漲13.8%、6.3%4，企業(yè)盈利空間受到擠壓，紡織服裝、小家電等中低價值的商品外貿(mào)出口受到影響，具體影響分析如下：

1. 重點行業(yè)營收下降，江蘇制造業(yè)復(fù)蘇受到影響

江蘇作為制造業(yè)大省，原材料價格上漲影響江蘇重點行業(yè)營收，且在江蘇企業(yè)結(jié)構(gòu)中中小企業(yè)占比達(dá)到90%。未來，如果大宗商品仍持續(xù)上漲，進(jìn)一步推升江蘇省工業(yè)生產(chǎn)成本，將影響全省近五分之一工業(yè)營收5和近兩百萬就業(yè)人數(shù)6，對江蘇制造業(yè)整體復(fù)蘇帶來一定的影響。

（1）重點行業(yè)營收下降

當(dāng)前，原材料漲幅度最高的化工、有色金屬、紡織原材料板塊，對應(yīng)的下游產(chǎn)業(yè)石化、汽車、紡織三個產(chǎn)業(yè)為江蘇經(jīng)濟(jì)支柱產(chǎn)業(yè)，營收均超過千億元。受2020年就開始的原材料價格上漲影響，江蘇紡織工業(yè)2020年營收下降了11%，石化行業(yè)營收下降了7.6%，汽車整車制造營收下降了8.6%7。在2021年原材料繼續(xù)上漲的大環(huán)境下，疊加環(huán)保政策影響，三大行業(yè)2021年營收數(shù)據(jù)并不容樂觀。

（2）中小企業(yè)處境困難

江蘇規(guī)模以上中小工業(yè)企業(yè)占比達(dá)90%8，吸納了大量的就業(yè)，但其抗風(fēng)險能力相對較低，除少量具有技術(shù)品牌優(yōu)勢的頭部企業(yè)以外，受原材料漲價影響，大多數(shù)中小企業(yè)在行業(yè)集中度、行業(yè)競爭格局、議價能力等多重因素作用下，成本轉(zhuǎn)嫁能力相對較低，難以抵御這種由大宗商品引發(fā)原材料漲價直接造成的風(fēng)險。

2. 價格“剪刀差”拉大，出口優(yōu)勢進(jìn)一步降低

當(dāng)前，江蘇原材料購進(jìn)價格和產(chǎn)成品價格的漲幅差距加大，影響部分產(chǎn)成品供應(yīng)能力，同時低端產(chǎn)成品成本優(yōu)勢逐步喪失。在市場需求不變的情況，供應(yīng)不足和價格高漲導(dǎo)致勞動密集型低端產(chǎn)品出口優(yōu)勢進(jìn)一步降低，產(chǎn)線向東南亞轉(zhuǎn)移趨勢將更為明顯，如省內(nèi)恒力、陽光等紡織服裝企業(yè)均加快了海外生產(chǎn)線投資建設(shè)。

（1）部分產(chǎn)成品供應(yīng)減少

以化工原料、有色金屬、紡織原料為代表的原材料價格上漲，導(dǎo)致中游制造企業(yè)向下游企業(yè)進(jìn)行成本嫁接。但在消費端，受疫情影響，終端消費者壓縮開支成為趨勢，營銷商、消費者不接受終端商品的大幅漲價。根據(jù)國家統(tǒng)計局江蘇調(diào)查總隊發(fā)布的數(shù)據(jù)，至2021年12月，省內(nèi)原材料購進(jìn)價格上漲20.1%，而下游食品、衣著、一般日用品和耐用消費品價格僅分別上漲5.1%、0.9%、0.8%和2.5%。當(dāng)產(chǎn)成品的漲價跟不上原材料價格的漲幅，企業(yè)為縮減成本開支，會壓縮產(chǎn)線，降低產(chǎn)能，部分具有出口優(yōu)勢的產(chǎn)成品供應(yīng)量呈現(xiàn)減少趨勢。

（2）低端產(chǎn)品喪失成本優(yōu)勢

江蘇是出口大省，2021年進(jìn)出口總值占全國的13.3%，但是江蘇的出口結(jié)構(gòu)依然偏向傳統(tǒng)，各行各業(yè)中的低端商品如紡織制品、小家電等勞動密集型產(chǎn)品仍然占據(jù)重要地位。由于原材料價格大幅上漲，低端產(chǎn)品進(jìn)一步喪失了低成本優(yōu)勢，導(dǎo)致出口競爭力不足。根據(jù)南京海關(guān)數(shù)據(jù)，2021年江蘇紡織制品出口165.8億美元，與2020年同期相比下降19.3%;液晶電視出口7.4億美元，同期相比下降5.6%1。

3. 企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險增大，現(xiàn)金流受到影響

原材料價格上漲，不僅提高了企業(yè)的經(jīng)營成本，同時部分企業(yè)為抵御持續(xù)價格上漲而帶來的囤積庫存，也導(dǎo)致資金占用和管理成本增加，當(dāng)前不少企業(yè)受原材料價格上漲影響，現(xiàn)金流風(fēng)險進(jìn)一步加大。

（1）企業(yè)經(jīng)營成本增加

原材料價格變動影響企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營成本，由于原材料價格上漲，很多企業(yè)面臨原材料購進(jìn)所需資金大幅上漲和優(yōu)惠貸款資金到期雙重壓力，加上近年來銀行貸款的收緊，很多中小企業(yè)面臨生存壓力。據(jù)調(diào)研，位于江蘇某個電子企業(yè)受上游有色金屬銅價格上漲影響，上游元器件覆銅板價格上漲近50%，企業(yè)采購成本大幅上升，企業(yè)利潤空間下降4%，企業(yè)經(jīng)營困難。此類企業(yè)只是江蘇制造業(yè)的一個縮影，根據(jù)江蘇高院發(fā)布數(shù)據(jù)2，在漲價潮開始的2020年，省內(nèi)企業(yè)破產(chǎn)重組案件比重增加了99%，而在2021年，南通六建、佰騰汽車等龍頭企業(yè)也轟然倒閉。

（2）庫存占用資金增加

由于本輪原材料價格上漲維持在一個較長的持續(xù)周期內(nèi)，大量企業(yè)為平滑利潤，加大囤積原材料低價庫存，進(jìn)一步對企業(yè)的現(xiàn)金流產(chǎn)生較大影響。以紡織行業(yè)為例，雖然江蘇紡織企業(yè)現(xiàn)金流與2020年谷值相比出現(xiàn)了一定程度的提升，但由于紡織原材料漲價趨勢從2020年4月就已出現(xiàn)，部分面料、織造企業(yè)在2020年就開始囤積庫存，加大了資金占有，現(xiàn)金流風(fēng)險進(jìn)一步增加。

六、 主要應(yīng)對措施建議

隨著全球經(jīng)濟(jì)的持續(xù)回暖和國外貨幣寬松政策的深入推進(jìn)，預(yù)計原材料價格上漲還將維持一段時間，但隨著海外對疫情防控的放開和中國宏觀調(diào)控政策成果出現(xiàn)，此番漲價潮預(yù)計將逐步減緩。本文在此基礎(chǔ)上，提出了以下對策建議。

1. 穩(wěn)定供應(yīng)鏈生態(tài)，建立長效價格體系

針對國內(nèi)原料價格波動影響覆蓋面廣、影響大的問題，江蘇應(yīng)建立健全省內(nèi)大宗原材料價格監(jiān)測機(jī)制，相關(guān)部門應(yīng)加強(qiáng)對形勢的判斷，密切跟蹤監(jiān)測大宗原材料價格走勢，并鼓勵省內(nèi)龍頭企業(yè)運用金融手段，穩(wěn)定價格體系。

在市場監(jiān)管方面，要以江蘇“三十條優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)鏈”為核心，針對化纖、動力電池等重點行業(yè)發(fā)展需求，開展價格風(fēng)險預(yù)警分析，及時發(fā)布權(quán)威的行業(yè)運行、社會庫存和供需信息，穩(wěn)定市場預(yù)期。要打擊非法炒作、囤積行為，引導(dǎo)重點企業(yè)帶頭維護(hù)省內(nèi)大宗原材料市場價格秩序，推進(jìn)產(chǎn)業(yè)鏈上下游協(xié)作和延伸布局，加快建立市場化的長效價格與供應(yīng)協(xié)調(diào)機(jī)制，維護(hù)行業(yè)良好生態(tài)。

在金融市場方面，要有效發(fā)揮期貨市場服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)的作用，把握好期貨市場風(fēng)險對沖的本質(zhì)屬性，強(qiáng)化對期貨市場的政策引導(dǎo)，堅持在高質(zhì)量發(fā)展中防范化解重大金融風(fēng)險[13]。同時鼓勵省內(nèi)龍頭企業(yè)成立專門的大宗商品價格風(fēng)險管理團(tuán)隊，通過境內(nèi)外期貨市場對原材料和產(chǎn)成品價格進(jìn)行套期保值，增強(qiáng)對成本上升的消化能力，帶頭穩(wěn)定產(chǎn)品價格上漲幅度，多方發(fā)力打造江蘇堅韌、有序的供應(yīng)鏈生態(tài)系統(tǒng)和長效價格體系。

2. 加快產(chǎn)業(yè)鏈備份，尋找原料替代

針對國外壟斷性原材料的價格上漲過快、在短時間沒有辦法把成本上漲轉(zhuǎn)嫁給下游客戶的情況，尋找或改用價格相對較低的原材料替代是一種易操作、效果明顯的應(yīng)對措施。

在產(chǎn)業(yè)鏈備份方面，開展全球主要原料礦產(chǎn)布局研究，確定備份來源地，鼓勵引導(dǎo)江蘇省內(nèi)企業(yè)涉足國外原料礦產(chǎn)布局，拓展原料采購渠道，突破單一來源采購。如贛鋒鋰業(yè)在原料價格暴漲的情況下實現(xiàn)凈利潤成倍增長1，主要原因在于其在2019年收購了澳洲鋰輝石精礦企業(yè)Pilbara股權(quán)，之后又于2021年收購了墨西哥碳酸鋰原料Bacanora公司股權(quán)。

在原料替代方面，為應(yīng)對原材料價格上漲對企業(yè)經(jīng)營帶來的不利影響，江蘇省內(nèi)應(yīng)鼓勵企業(yè)加快技術(shù)創(chuàng)新，開發(fā)新型低價原料，如因鈦白粉價格增長過快，開發(fā)多種無機(jī)粉體混合改性的“復(fù)合鈦白粉材料”，通過技術(shù)革新滿足原材料替代。

3. 提升產(chǎn)品附加值，推動轉(zhuǎn)型升級

原材料價格上漲雖然壓縮了企業(yè)的利潤空間，但也能夠在一定程度上倒逼江蘇省內(nèi)企業(yè)優(yōu)化管理能力和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。

在企業(yè)管理能力提升方面，一方面強(qiáng)化采購管理，鼓勵企業(yè)加強(qiáng)與主要原材料國際供應(yīng)商的對接談判，通過建立戰(zhàn)略伙伴、簽訂中長期合作協(xié)議等方式加強(qiáng)國際合作，穩(wěn)定原料價格;另一方面優(yōu)化組織生產(chǎn)能力，鼓勵企業(yè)加強(qiáng)智能工廠、數(shù)字工廠建設(shè)，提高產(chǎn)成率，降低原料損耗。

在產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化方面，由于原料價格上漲過快，再繼續(xù)生產(chǎn)低端產(chǎn)品，利潤空間相對較低，鼓勵企業(yè)加大新產(chǎn)品特別是高附加值產(chǎn)品的開發(fā)。如寧波潤禾為應(yīng)對原料高速上漲態(tài)勢，布局開發(fā)高端紡織物柔軟劑新型樹脂改性硅油，實現(xiàn)企業(yè)逆勢上漲2。江蘇可加大對企業(yè)創(chuàng)新研發(fā)支持力度，鼓勵企業(yè)淘汰落后的產(chǎn)品線，加大高附加值產(chǎn)品布局，培育優(yōu)勢品牌，打造江蘇精品工程，開發(fā)更多科技含量高、對原材料價格不敏感的高新產(chǎn)品。

4. 培育大宗原料供應(yīng)鏈龍頭，加大集中采購

在原材料價格漲價的大背景下，抱團(tuán)求生存和發(fā)展顯得越來越重要，可以通過培育大宗原料供應(yīng)鏈龍頭和行業(yè)組織聯(lián)盟等方式，加大集中采購。

在培育大宗原材料供應(yīng)鏈龍頭方面，省內(nèi)缺少一個橫跨多種大宗原材料的綜合供應(yīng)鏈龍頭企業(yè)。如嘉能可，在上游端，在金屬礦產(chǎn)、能源產(chǎn)品及農(nóng)產(chǎn)品領(lǐng)域掌握了大量的資源;在中游端，通過收購、兼并、重組等模式，將生產(chǎn)、倉儲、港口、物流等實體供應(yīng)鏈掌握在手中，降低供應(yīng)鏈運營成本;在下游端，與終端用戶簽訂長期合作協(xié)議，為用戶提供從原料供應(yīng)、價格管理、風(fēng)險控制、物流運輸?shù)纫幌盗芯C合性供應(yīng)鏈服務(wù)[14]。江蘇應(yīng)加快“區(qū)塊鏈+供應(yīng)鏈”雙鏈融合，探討培育發(fā)展江蘇的“嘉能可”。

在發(fā)展行業(yè)組織和產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟方面，江蘇應(yīng)大力發(fā)展行業(yè)協(xié)會，建立多個細(xì)分產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟，加快建設(shè)工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺，實施集中采購。通過聯(lián)盟或協(xié)會的方式抱團(tuán)，一方面提升了省內(nèi)各行業(yè)采購的議價能力，另一方面也便于上游企業(yè)安排訂單，進(jìn)行規(guī)?；a(chǎn)，是節(jié)約采購成本的有效措施。

5. 鼓勵循環(huán)再制造，著力降低成本

繼續(xù)深入實施供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，通過開展可再生資源利用，進(jìn)一步提高資源利用的效率，并對部分原料價格敏感的行業(yè)進(jìn)行補貼扶持，降低企業(yè)成本壓力。

在資源循環(huán)再利用方面，加強(qiáng)綠色領(lǐng)域特別是原材料回收再利用領(lǐng)域?qū)ｍ椯Y金引導(dǎo)，通過降低原材料損耗，補償原材料漲價成本，如紡織行業(yè)布局再生纖維、建材行業(yè)布局機(jī)制砂、鋼鐵行業(yè)提高廢鋼利用率等方式，提高原材料的使用效率。

在政策資金支持方面，繼續(xù)出臺政策降低企業(yè)能源資源成本、物流成本、融資成本等其他成本，如參考浙江2021出臺的《繼續(xù)實施惠企政策促進(jìn)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中求進(jìn)的若干意見》，積極做好企業(yè)減負(fù)降本工作，落實好減稅降費、普惠金融等支持市場主體尤其是小微企業(yè)的優(yōu)惠減免政策，加強(qiáng)市場調(diào)節(jié)，減輕原材料漲價對企業(yè)的負(fù)擔(dān)。鼓勵企業(yè)探索新型融資方式對沖原材料上漲，鼓勵企業(yè)采用知識產(chǎn)權(quán)、股權(quán)等信用金融產(chǎn)品，加快發(fā)展供應(yīng)鏈金融，積極探索建立碳排放、排污許可等綠色金融市場。

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作者簡介：吳長榮（1974-），女，南京軌道交通系統(tǒng)工程有限公司，研究方向為產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì);陶婷婷（1984-），女，江蘇經(jīng)信智庫咨詢有限公司高級工程師，研究方向為產(chǎn)業(yè)集群、產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)及管理、產(chǎn)業(yè)政策與企業(yè)創(chuàng)新。

（收稿日期：2021-12-30? 責(zé)任編輯：殷 俊）