欠發(fā)達地區(qū)供應鏈融資服務難點及對策

冀鵬飛 王振英 田桂梅

供應鏈金融是指從供應鏈產業(yè)鏈整體出發(fā)，運用金融科技手段，整合物流、資金流、信息流等信息，在真實交易背景下，構建供應鏈中占主導地位的核心企業(yè)與上下游企業(yè)一體化的金融供給體系和風險評估體系，提供系統(tǒng)性的金融解決方案，以快速響應產業(yè)鏈上的企業(yè)的結算、融資、財務管理等綜合需求，降低企業(yè)成本，提升產業(yè)鏈各方價值。目前，商業(yè)銀行等金融機構開展的供應鏈融資服務模式主要有三種：動產質押融資服務模式、應收賬款融資服務模式和保兌倉融資服務模式。其中第二種模式應用較廣，本文結合錫林郭勒盟（以下簡稱“錫盟”）實際情況，著重對應收賬款供應鏈融資服務模式展開論述。

錫盟中小微企業(yè)應收賬款融資現(xiàn)狀

為助力中小微企業(yè)融資，實現(xiàn)資金供求各方信息對接，中國人民銀行征信中心依托互聯(lián)網技術，創(chuàng)建了中征應收賬款融資服務平臺（以下簡稱“平臺”）。錫盟地區(qū)通過政策引導、業(yè)務宣傳，持續(xù)推動金融機構、核心企業(yè)以及財政部門加入該平臺。平臺數(shù)據(jù)顯示，錫盟地區(qū)應收賬款融資需求及成交量在逐步提升。

平臺各業(yè)務主體積極進駐。截至2021年6月末，平臺累計注冊個人和企業(yè)用戶359個，錫盟地區(qū)78家金融機構分支機構上線平臺，一些核心企業(yè)正在積極開發(fā)接口。

通過平臺進行應收賬款質押融資的交易量穩(wěn)步提升。企業(yè)通過平臺向金融機構發(fā)送應收賬款質押融資需求，并上傳應收賬款，由債務方確認賬款，金融機構收到融資需求后進行風控調查，認為各方面都符合放款要求的，就辦理相關手續(xù)，向指定賬戶發(fā)放款項。同時登錄“動產融資統(tǒng)一公示系統(tǒng)”進行登記、公示，以便進一步保障債權權益。截至2021年6月末，平臺促成融資410筆，融資金額達17.91億元。其中中小微企業(yè)融資399筆，占平臺融資交易筆數(shù)的97.32%;融資金額為17.63億元，占平臺融資總額的98.44%。在一定程度上緩解了中小微企業(yè)抵押物少、融資成本高、信貸可獲得性低等難題，有效盤活了應收賬款存量資產。

錫盟地區(qū)應收賬款融資水平較低。截至2021年6月末，全區(qū)累計注冊的平臺用戶4456個，錫盟用戶占比為8%;全區(qū)累計融資交易3650筆，錫盟交易占比為11.23%;全區(qū)累計融資金額為2110.37億元，錫盟金額占比為0.85%?？傮w看，錫盟地區(qū)應收賬款質押融資水平還很低。

欠發(fā)達地區(qū)應收賬款供應鏈融資服務存在的問題

欠發(fā)達地區(qū)供應鏈、產業(yè)鏈存在先天不足。錫盟屬于國家偏遠地區(qū)，經濟欠發(fā)達，主要依靠畜牧業(yè)和能源產業(yè)為主要經濟來源，制造業(yè)相對落后，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)較少。根據(jù)《錫林郭勒盟統(tǒng)計年鑒（2019）》數(shù)據(jù)，全錫盟企業(yè)及農民專業(yè)合作社法人數(shù)為16724家，其中農牧民專業(yè)合作社4620家，占比27.62%;規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)254家，占比1.52%。本地區(qū)產業(yè)鏈條短且較為單一，核心企業(yè)及其上下游企業(yè)較少。

畜牧業(yè)具有周期性、季節(jié)性，應收賬款周期長，經營風險高，不確定性大，“靠天吃飯”的特點明顯。當發(fā)生大旱或大雪等自然災害時，飼草料嚴重短缺，牛羊接羔率下降，牲畜損失嚴重，會使畜牧業(yè)企業(yè)成本顯著增加。另外，市場中存在大量的個體戶、農牧民專業(yè)合作社，未形成規(guī)模效應，抗風險能力差、不穩(wěn)定性因素居多，尚未形成產業(yè)鏈體系。

為恢復生態(tài)環(huán)境，限制能源產業(yè)粗放型發(fā)展，當?shù)卣畬δ茉串a業(yè)的開采、粗加工等進行限制，能源產業(yè)規(guī)模在逐步萎縮，經濟增速回落，利潤空間縮小，產業(yè)鏈核心企業(yè)及其上下游企業(yè)發(fā)展受限，結構化轉型尚未完成。

核心企業(yè)對接平臺的積極性不高。一是核心企業(yè)對平臺應收賬款確權積極性不高。大型企業(yè)在進行確權的時候需要核查對應的應收賬款銷售合同、出庫單、驗收單等業(yè)務資料，無形中增加了企業(yè)的業(yè)務成本，中小企業(yè)在整個鏈條中處于弱勢地位，客觀上不具備國有大型企業(yè)確權要求的落實條件。二是核心企業(yè)對接平臺積極性不高，核心企業(yè)需要根據(jù)平臺接口規(guī)范標準，對自身的財務管理體系進行系統(tǒng)開發(fā)，對接成功之后才能開展供應鏈融資業(yè)務，核心企業(yè)前期需花費一定的資金和時間進行平臺對接。

商業(yè)銀行參與積極性不高。一是欠發(fā)達地區(qū)商業(yè)銀行依然沿用傳統(tǒng)融資模式開展業(yè)務，中小企業(yè)應收賬款一般作為不動產抵押的輔助性資產進行質押，而非單獨通過應收賬款質押對中小微企業(yè)進行授信;二是商業(yè)銀行圍繞核心企業(yè)信用向上游一級供應商的提供融資服務，但一級供應商繼續(xù)向上游傳遞的商業(yè)信用很難得到銀行認可，無法達成供應鏈融資的理想效果。

依托平臺效果不明顯。欠發(fā)達地區(qū)產業(yè)鏈條較少，優(yōu)質核心企業(yè)較少，無法依靠強大的產業(yè)鏈核心地位自建垂直模式下的供應鏈金融平臺。垂直供應鏈金融平臺則具有封閉式特點，僅為核心企業(yè)自身及其上下游企業(yè)服務。錫盟地區(qū)主要通過中征應收賬款融資服務平臺開展供應鏈融資服務，在該平臺上，核心企業(yè)的上下游中小企業(yè)參與積極性高，但核心企業(yè)不直接進行融資，而是以應收款債務人的身份加入平臺，參與積極性不高。

依托平臺開展業(yè)務存在的風險。一是操作風險。平臺信息均由債權人和債務人自行上傳，無相應審核環(huán)節(jié)與懲戒機制，對是否存在真實的債權債務關系、應收賬款是否已經成為壞賬、是否存在關聯(lián)企業(yè)“左手倒右手”的融資情況、應收賬款回款是否存在挪用情況等，從而使銀行無法在平臺對賬款真實性進行驗證。二是信用風險。核心企業(yè)應付賬款到期能否兌付是供應鏈融資過程中的重要環(huán)節(jié)，市場現(xiàn)有的企業(yè)評級模型多服務于銀行的傳統(tǒng)信貸業(yè)務，強調盈利性、抵質押特等因素，將企業(yè)的靜態(tài)時點數(shù)據(jù)作為評估重點，而對核心企業(yè)現(xiàn)金流、物資流等動態(tài)信息掌握較少，無法確認核心企業(yè)應付賬款到期兌付的能力，核心企業(yè)出現(xiàn)問題易傳染至整個業(yè)務鏈條。

“政采貸”線上對接平臺難。一是各地財政意愿不一，各地財政認識差別較大，基于數(shù)據(jù)安全等方面的考慮，打通財政部門內、外網的難度較大;二是開發(fā)成本高，各地的財政國庫支付系統(tǒng)大多為本級政府自行研發(fā)，版本不統(tǒng)一，改造成本較高，后期升級時，接口的維保成本也很高。

政策建議

積極推動核心企業(yè)對接平臺。為提高核心企業(yè)對接平臺的積極性，要給予其政策上的扶持。一是地方政府應出臺鼓勵性政策，對成功對接平臺的核心企業(yè)給予一定的獎補資金，且獎補資金大體能覆蓋核心企業(yè)為對接平臺進行系統(tǒng)升級的前期資金成本;二是金融機構將供應鏈融資企業(yè)納入人民銀行再貸款的優(yōu)惠政策范圍，降低核心企業(yè)及其上下游企業(yè)融資成本。

推動“政采貸”業(yè)務通過線上溝通、線下融資的方式介入供應鏈融資模式。欠發(fā)達地區(qū)政府采購服務項目屬于非常優(yōu)質的資源。水利、環(huán)境和公共設施管理類基建行業(yè)，因行政準入等原因，行業(yè)壁壘高，核心企業(yè)影響力更大，帶動供應鏈作用也更顯著?！罢少J”融資目的是緩解企業(yè)融資難的問題，其本質是動產融資，這類業(yè)務是各家銀行的常規(guī)業(yè)務，一直在做，只要政采貸涉及的各方科學設計業(yè)務流程、合理管控業(yè)務風險，可采取線上溝通、線下融資的方式實現(xiàn)融資，這對業(yè)務量不大的欠發(fā)達地區(qū)更有意義。按照平臺運營方要求，政府采購對接平臺行政級別必須為地市級以上，錫盟轄區(qū)只有二連浩特市和錫林浩特市兩地符合條件，如果實現(xiàn)線下辦理政府采購業(yè)務，通過挖掘政府采購業(yè)務資源產生的質押資產，可以惠及全盟各個旗縣市政府采購服務商。

金融機構圍繞本地優(yōu)勢畜牧業(yè)產業(yè)鏈發(fā)力。金融機構應根據(jù)地方政府政策傾斜產業(yè)、金融辦牽頭的扶貧基金重點關注的領域，梳理本地區(qū)優(yōu)質的畜牧業(yè)產業(yè)鏈上的各類企業(yè)，按照經營能力、資金實力、信用履約程度等指標，建立企業(yè)白名單，選擇當?shù)貎?yōu)勢明顯的畜牧業(yè)產業(yè)鏈，為其龍頭企業(yè)及其上下游企業(yè)和牧戶的生產、收購、加工、銷售等環(huán)節(jié)提供金融服務。同時，金融機構對核心企業(yè)的資金實力和盈利能力進行監(jiān)控，確保上游企業(yè)回款的及時性，確保供應鏈企業(yè)資金流形成閉環(huán)，歸還的資金來源于供應鏈體系內，確保資金自償性，最大限度降低借款人償債能力不足的風險。

平臺需要建立業(yè)務懲戒機制。平臺應建立通報制度、退出交易制度和責任追究制度，對于通過平臺進行虛假交易套取銀行貸款、上傳平臺信息不真實、重復質押應收賬款等違法違規(guī)的企業(yè)進行公告通報，限制其相關操作，不再為其推送企業(yè)的融資需求，同時將其納入失信企業(yè)黑名單，并將黑名單共享給金融機構，對失信企業(yè)進行聯(lián)合懲戒。

引入保險機構增強供應鏈金融安全性。保險機構作為企業(yè)增信的重要手段，可以分攤供應鏈金融風險。保險機構積極嵌入供應鏈環(huán)節(jié)，采取多種形式的保證保險業(yè)務，增強對供應鏈金融的風險保障支持。實際上，在消費信貸領域，履約保證保險已經在大量運用。保險機構在承保前，應做詳盡的調查，在進行承保時，對供應鏈上的核心企業(yè)及借款企業(yè)的經營狀態(tài)、資金使用情況、資金回款情況等進行監(jiān)控，確保鏈條的健康運行。當借款人發(fā)生違約時，用保費及時清償借款，真正做到讓金融機構敢貸愿貸。

（作者單位：中國人民銀行錫林郭勒盟中心支行，中國人民銀行東烏珠穆沁旗支行）

責任編輯：楊生恒