新租賃準(zhǔn)則對我國航空業(yè)的影響
——以中國國航為例

寇子怡

租賃作為現(xiàn)代企業(yè)重要的運營手段之一，可以幫助企業(yè)更加快捷的獲取資產(chǎn)達(dá)到融資目的。我國的航空業(yè)是租賃業(yè)務(wù)發(fā)展最快的行業(yè)。在國際會計準(zhǔn)則的變化與推進下，我國最新的租賃準(zhǔn)則與國際租賃準(zhǔn)則在大方向上趨于一致，航空業(yè)應(yīng)該及時根據(jù)新的租賃準(zhǔn)則調(diào)整自身租賃業(yè)務(wù)的會計處理方式，預(yù)計會產(chǎn)生的影響，盡早做出科學(xué)合理的決策。

一、新租賃準(zhǔn)則的主要變化

（一）租賃的定義變化

舊租賃準(zhǔn)則在服務(wù)與租賃這兩項業(yè)務(wù)中沒有劃分明確界限，在進行會計處理時就很難區(qū)分，可能會低估企業(yè)負(fù)債。在新租賃準(zhǔn)則中，完善了租賃的識別與確認(rèn)，即出租方為了換取合同約定的對價，在一定時間內(nèi)讓渡資產(chǎn)使用權(quán)給承租方，租賃業(yè)務(wù)的重點在于資產(chǎn)的控制權(quán)和使用權(quán)屬于出租方還是承租方。另外針對租賃業(yè)務(wù)與非租賃業(yè)務(wù)的區(qū)分部分，新租賃準(zhǔn)則也要求不同業(yè)務(wù)適用于不同準(zhǔn)則。

（二）承租人會計處理“兩租合一”

在舊租賃會計準(zhǔn)則的規(guī)定中，承租方的租賃業(yè)務(wù)是“兩租分離”的狀態(tài)，也就是要區(qū)分融資租賃與經(jīng)營租賃才能進行會計處理。但在新租賃會計準(zhǔn)則中，最核心的變化就是承租人的會計處理從“雙重模型”調(diào)整為“單一模型”，租賃業(yè)務(wù)不需要分類區(qū)分，假設(shè)所有租賃業(yè)務(wù)（除低價值租賃業(yè)務(wù)和短期租賃業(yè)務(wù)以外）均有融資性質(zhì)并選擇“使用權(quán)模型”進行計量，確認(rèn)其它一切租賃業(yè)務(wù)的資產(chǎn)和負(fù)債，計入使用權(quán)資產(chǎn)和租賃負(fù)債科目。

（三）重估選擇權(quán)的規(guī)定變化

對租賃期后的重估選擇權(quán)以及變更合同等內(nèi)容，在原有租賃準(zhǔn)則中并未進行明確規(guī)定，然而新租賃準(zhǔn)則在原有規(guī)定的基礎(chǔ)上，改進了承租人的后續(xù)計量，又增加了對續(xù)租、購買、不行使終止租賃的選擇權(quán)進行重估的要求，另外承租人在發(fā)生一些特殊情況時也可以行使對應(yīng)的選擇權(quán)利，進一步規(guī)范了租賃期后的會計處理方法。

（四）售后回租的會計處理變化

新租賃準(zhǔn)則明確了售后回租的概念，強調(diào)匹配收入準(zhǔn)則，它主要是指企業(yè)先出售自制或者外購的資產(chǎn)，再將其從購買方手中租回使用。售后回租業(yè)務(wù)在新準(zhǔn)則的要求下同樣不必區(qū)分是經(jīng)營租賃還是融資租賃，通過收入準(zhǔn)則來判斷業(yè)務(wù)過程是否是銷售行為。

（五）完善相關(guān)信息的列報和披露

為了提高會計信息的質(zhì)量，減少信息不對稱的問題。在新準(zhǔn)則中對于租賃業(yè)務(wù)的相關(guān)信息的列報和披露做出了要求，例如需要單獨列示“使用權(quán)資產(chǎn)”和“租賃負(fù)債”等，不管對于出租方還是承租方，都增加了許多新規(guī)定，完善了原有租賃會計準(zhǔn)則當(dāng)中的不足和漏洞，體現(xiàn)了會計信息質(zhì)量的重要性原則。

二、案例介紹

中國國際航空股份有限公司（簡稱國航）于1988 年在北京成立，是中國唯一享有“載旗”榮譽飛行的民用航空公司，主營業(yè)務(wù)為航空運輸，2004年先后在香港和倫敦上市，2006 年在上海上市。2017 年國航成為中國第一個國際星空聯(lián)盟成員，同年作為國內(nèi)唯一入選的民航企業(yè)，先后獲得“世界品牌500 強”、“中國500 最具價值品牌”等榮譽。隨后，連續(xù)12 年榮列“世界品牌500 強”，并成為2018年唯一入選品牌價值榜的中國航空公司，目前國航已經(jīng)成功躋身世界航空運輸企業(yè)的第一梯隊。

實施新租賃準(zhǔn)則后，2019 年國航實現(xiàn)營業(yè)收入1361.81 億元，利潤總額91.05 億元。另外，值得一提的是航空業(yè)是受新冠疫情影響最為嚴(yán)重的行業(yè)之一，根據(jù)中國國航2020年的年報就可以看出，各項數(shù)據(jù)都呈現(xiàn)斷崖式下跌，2020 年營業(yè)收入跌至695.04億元，利潤總額為-184.75億元，像國航這種大型航空企業(yè)2020年每天的虧損都是千萬元至億元不等，由于本文的研究內(nèi)容是以新租賃準(zhǔn)則的實施為背景，以國航為例分析對我國航空業(yè)的影響，因此在下文中不再對2020 年受疫情影響的數(shù)據(jù)做過多描述，表1 是國航2018 年至2020 年主要的營運數(shù)據(jù)以及變動情況。

表1 2018-2020年國航資產(chǎn)負(fù)債情況表 單位：億元

三、新租賃準(zhǔn)則對國航的影響分析

（一）對資產(chǎn)負(fù)債表的影響

自2019 年以來，國航在資產(chǎn)負(fù)債表中也是應(yīng)新租賃準(zhǔn)則的要求，采用單一模式進行租賃業(yè)務(wù)的會計處理，將“使用權(quán)資產(chǎn)”和“租賃負(fù)債”分開列示。由于新準(zhǔn)則下會計處理方式的變化，一方面2019 年度國航的資產(chǎn)總額比上期增長了505.38 億元，漲幅20.74%，其中流動資產(chǎn)248億元，只占國航總資產(chǎn)的8.43%，側(cè)面反映出企業(yè)資產(chǎn)變現(xiàn)能力不強，使用權(quán)資產(chǎn)占流動資產(chǎn)的比例為39.7%，雖按規(guī)定入表，但不等同于租賃資產(chǎn)，主要指企業(yè)租賃使用的飛機等固定資產(chǎn)。另一方面負(fù)債增加了497.18 億元，漲幅34.73%，其中包含865.86 億元的租賃負(fù)債，可以看出國航的總資產(chǎn)和總負(fù)債都漲幅明顯，且負(fù)債增長幅度要超過資產(chǎn)的增長幅度，說明國航在新準(zhǔn)則實施后的財務(wù)狀況整體上是變差的，償債能力也因此下降，加之受2020年新冠疫情的沖擊嚴(yán)重總資產(chǎn)減少，總負(fù)債增加，這對國航的財務(wù)指標(biāo)產(chǎn)生巨大影響?？傊伦赓U準(zhǔn)則的實施會使企業(yè)資本結(jié)構(gòu)發(fā)生改變，并且加大財務(wù)風(fēng)險，有可能會使國航的信用評級下降，融資受限。

（二）對利潤表的影響

從表2可以看出，新準(zhǔn)則對國航利潤表影響最大的科目是“營業(yè)成本”和“財務(wù)費用”。國航2019年的營業(yè)成本下降了18.86億元，降幅1.64%，2020年又下降了376.15 億元，降幅33.22%。財務(wù)費用在2019 年增加了8.93 億元，但在2020 年又下降至1.79 億元，由于新準(zhǔn)則要求確認(rèn)資產(chǎn)和負(fù)債，租賃負(fù)債采用實際利率攤銷法計算得出的利息費用要計入財務(wù)費用當(dāng)中，導(dǎo)致租賃期間內(nèi)的財務(wù)費用也出現(xiàn)了“前高后低”的規(guī)律。由此就會進一步影響營業(yè)利潤、利潤總額和凈利潤，那么在新準(zhǔn)則實施的最初幾年，利潤總額和凈利潤相比于舊準(zhǔn)則會有所下降。最終導(dǎo)致國航的經(jīng)營業(yè)績下滑，會導(dǎo)致國航的企業(yè)利潤出現(xiàn)低迷的情況，因此如何在新租賃會計準(zhǔn)則的實施過渡期內(nèi)保證期前利潤的產(chǎn)生是國航乃至整個航空業(yè)都需要考慮的問題。

表2 2018-2020年國航營收情況表 單位：億元

（三）對現(xiàn)金流量表的影響

新租賃準(zhǔn)則對國航現(xiàn)金流量表的影響主要是現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)發(fā)生改變。2019年經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額同比增長22.03%，投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額減少幅度達(dá)到33.71%，籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額也下降了13.41%。不管是舊租賃準(zhǔn)則還是新租賃準(zhǔn)則，因為每年的租賃費用大致相同，所以總的現(xiàn)金流量表都是相同的。但不同的是舊準(zhǔn)則要求將租金計入經(jīng)營活動現(xiàn)金流出，而新準(zhǔn)則是要求“兩租合一”，將所有租賃支出列為融資活動現(xiàn)金流出。因此，在新租賃會計準(zhǔn)則實施的過渡期內(nèi)，只需要將經(jīng)營租賃業(yè)務(wù)的現(xiàn)金流進行重新分類。從表3可以看到，2019年度國航因經(jīng)營活動現(xiàn)金流出額減少，所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額大幅增加，從而反映出國航良好的持續(xù)經(jīng)營能力，削弱了企業(yè)資本結(jié)構(gòu)發(fā)生改變所帶來的不利影響，提升了國航的企業(yè)價值。

表3 2018-2020年度國航現(xiàn)金流量情況表 單位：億元

（四）對租賃業(yè)務(wù)的影響

根據(jù)國航2018 年至2020 年的年報顯示，在2018年共引進飛機50架，自購飛機5架，融資租賃34架，經(jīng)營租賃11架，退出飛機21架，2018年飛機合計684架，平均機齡6.73年。在2019年共引進飛機48 架，其中自行購置1 架，融資租賃27 架，經(jīng)營租賃20 架，退出飛機18 架，2019 年共有飛機699架，平均機齡6.96年。2020年共引進飛機14架，其中自購飛機1架，融資租賃11架，經(jīng)營租賃2架，退出飛機6 架，截至2020 年末，國航共有飛機707架，平均機齡7.74年。

一方面是對融資租賃業(yè)務(wù)的影響：融資租賃實質(zhì)上與自行購置相差無異，最終都是可以獲取飛機的使用權(quán)和所有權(quán)，從表4 可以看到國航2018-2020年的飛機融資租賃占比在上漲且高于經(jīng)營租賃，國航采用融資租賃的原因就是租賃期滿便能合理擁有所租賃的飛機，并且能夠享受更多的稅收優(yōu)惠和SPV 保稅區(qū)政策。另外從付現(xiàn)成本的角度來看，融資租賃也是低于其他兩者的。在新準(zhǔn)則的影響下，較低的財務(wù)成本，便能讓企業(yè)提前擁有飛機的所有權(quán)，相信國航融資租賃的比例也會逐年增長，在原有規(guī)模上繼續(xù)擴大該業(yè)務(wù)引入飛機的數(shù)量。

表4 國航2018-2020年機隊組成情況

另一方面是對經(jīng)營租賃業(yè)務(wù)的影響：在舊租賃準(zhǔn)則下，航空企業(yè)普遍都會以經(jīng)營租賃引入飛機，主要原因是經(jīng)營租賃能夠?qū)崿F(xiàn)“表外融資”，相較于融資租賃，雖然經(jīng)營租賃業(yè)務(wù)所享受的政策優(yōu)惠較少，但是不需要入表，一定程度上可以隱藏財務(wù)狀況美化報表。在新租賃準(zhǔn)則的規(guī)定下，該優(yōu)勢便不復(fù)存在，可航空業(yè)又具有巨大的資金需求，因此借款成本較低的銀行貸款就成為了大部分企業(yè)的融資途徑，從上表可以看到國航經(jīng)營租賃的比例雖然有下降趨勢，但是礙于資金來源，未來幾年的經(jīng)營租賃比例可能不會太低。

（五）對重要財務(wù)指標(biāo)的影響

根據(jù)表5，我們對新舊準(zhǔn)則影響下國航的財務(wù)指標(biāo)做如下分析：

第一，國航的償債能力和負(fù)債水平變?nèi)?。流動比率與速動比率代表了企業(yè)償還債務(wù)的能力，新準(zhǔn)則并不會對企業(yè)的流動資產(chǎn)和流動負(fù)債產(chǎn)生影響，因此這兩者也不會有太大變化。但是資產(chǎn)負(fù)債率的卻是銀行以及投資者們非?？粗氐膬攤芰χ笜?biāo)，在2019 年發(fā)布的《企業(yè)績效評價標(biāo)準(zhǔn)值》中航空運輸業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率平均值為64%，根據(jù)表5可以看到新準(zhǔn)則實施后國航的資產(chǎn)負(fù)債率為65.55%，上漲了6.81%，2020 年受疫情影響更是達(dá)到了70.50%，資產(chǎn)負(fù)債率的上升會影響到國航的信用評級，對企業(yè)融資造成一定影響，使其融資成本上升，融資難度加大。這也會直接加大國航的財務(wù)風(fēng)險，對企業(yè)的風(fēng)險管理造成不利影響。

表5 新舊租賃準(zhǔn)則下國航財務(wù)指標(biāo)的變化情況

第二，國航的營運能力指標(biāo)下滑。根據(jù)表中列示的三種營運能力指標(biāo)來看都有所下滑，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和存貨周轉(zhuǎn)率的下滑說明國航的應(yīng)收賬款和存貨的周轉(zhuǎn)速度均有所減慢，要注意預(yù)防壞賬損失的發(fā)生。另外存貨的流動性較弱，變現(xiàn)能力較差，國航也應(yīng)該多注意存貨的管理能力，提高資金的使用效率?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的下滑表示國航利用飛機等固定資產(chǎn)進行經(jīng)營活動的效率有所降低，由于固定資產(chǎn)在航空運輸業(yè)企業(yè)中的資產(chǎn)占比較大，因此進一步會影響到國航的盈利能力。雖然新準(zhǔn)則下總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率只下降了0.06，但航空運輸業(yè)受疫情沖擊較大，2020 年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率僅為0.24，因此國航需要盡快提高盈利水平以減輕營運能力的下滑幅度。

第三，國航的盈利能力有所下降。在新準(zhǔn)則要求下，經(jīng)營租賃需要入表，在企業(yè)總資產(chǎn)增加，凈利潤下降的變化下，導(dǎo)致國航的盈利能力指標(biāo)均下滑，說明企業(yè)運用資產(chǎn)獲取收益的能力變?nèi)?。但是根?jù)《企業(yè)績效評價標(biāo)準(zhǔn)值》中航空運輸業(yè)凈資產(chǎn)收益率的指標(biāo)值來看，平均值3%，優(yōu)秀值5.8%，國航在新準(zhǔn)則的影響下即使下降了1.02%，也是高于行業(yè)優(yōu)秀值的。由此可見，國航盈利能力指標(biāo)的下降并不會對銀行以及投資者對國航進行評判產(chǎn)生過多影響。

四、新租賃準(zhǔn)則變化下我國航空業(yè)的應(yīng)對措施

在“雙新”背景下，我國航空業(yè)應(yīng)該及時調(diào)整自身租賃業(yè)務(wù)的處理方式，盡早做出科學(xué)合理的決策。以中國國航為例，針對新舊租賃準(zhǔn)則的變化對其財務(wù)報表以及財務(wù)指標(biāo)的影響，延伸至整個航空業(yè)，正確看待我國航空企業(yè)的發(fā)展趨勢，并提出以下應(yīng)對措施，減少我國航空企業(yè)受到的負(fù)面影響。

（一）優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)，提高償債能力

在新租賃準(zhǔn)則的影響下，航空業(yè)企業(yè)的重要財務(wù)指標(biāo)都會受到一定程度的負(fù)面影響，例如資產(chǎn)負(fù)債率的上升會影響到國航的信用評級，對企業(yè)融資造成一定影響，企業(yè)原本依賴的融資方式都有可能受到阻礙。租賃作為現(xiàn)代企業(yè)重要的運營手段之一，可以幫助企業(yè)更加便利更加快捷的獲取到資產(chǎn)達(dá)到融資目的，提供給企業(yè)一條全新的融資道路。因此在實行新準(zhǔn)則后，企業(yè)要及時評估可能存在的債務(wù)風(fēng)險，盡快提高盈利水平以減輕營運能力的下滑幅度，擴大企業(yè)融資渠道，提升融資能力。

（二）精化對成本管理的把控，提升盈利能力

企業(yè)經(jīng)營的最大目的是獲取商業(yè)利潤，創(chuàng)造經(jīng)濟價值。在國航運營過程中，其收入的增長低于成本的增長，就會出現(xiàn)可獲得的利潤大幅縮水的現(xiàn)象，從而減少企業(yè)的現(xiàn)金流量，降低盈利能力。因此就需要精細(xì)化運營，從各個環(huán)節(jié)入手降低成本，減少不必要的支出，例如不斷調(diào)整航班安排，降低航空材料損耗，簡化服務(wù)項目等。通過對成本管理的精準(zhǔn)把控，可以有效減少財務(wù)運作成本，同時又提高了經(jīng)營效率，達(dá)到穩(wěn)健積累資本，擴大經(jīng)營規(guī)模的目的，提高企業(yè)經(jīng)營的續(xù)航能力，并保持良好的盈利水平。

（三）提高資產(chǎn)利用率，改善營運能力

在改善企業(yè)營運能力方面，一方面要合理安排各項資產(chǎn)的占比，要預(yù)防壞賬損失的發(fā)生，根據(jù)企業(yè)自身的營運情況以及所處的經(jīng)濟環(huán)境，及時調(diào)整業(yè)務(wù)內(nèi)容和銷售結(jié)構(gòu)，加強對應(yīng)收賬款的管理。另一方面要提高資產(chǎn)利用率，防止出現(xiàn)大部分資產(chǎn)閑置的情況，要注意存貨流動性的強弱，提高變現(xiàn)能力，加強對存貨的管理能力，提高資金的使用效率。

（四）調(diào)整飛機租購比例

新租賃準(zhǔn)則實施會進一步凸顯航空公司資產(chǎn)結(jié)構(gòu)存在的問題，按照新規(guī)定有兩種情況是不需要入表的：第一是租賃期在12個月內(nèi)的短期租賃；第二是資產(chǎn)價值小于35，000元的低價值租賃。隨著經(jīng)濟的發(fā)展，人們的航空需求也在日益增長，航空企業(yè)引進飛機的途徑分為自購、經(jīng)營租賃和融資租賃，但在舊準(zhǔn)則下大多企業(yè)都是選擇經(jīng)營租賃飛機。目前從航空業(yè)整體現(xiàn)狀以及付現(xiàn)成本兩個方面看，航空企業(yè)選擇融資租賃是最為合理的，其次是經(jīng)營租賃，最后是自購，企業(yè)也要根據(jù)不同時期的航空需求以及發(fā)展計劃，調(diào)整飛機的租購比例。

（五）創(chuàng)新租賃業(yè)務(wù)籌劃

一是新租賃準(zhǔn)則中明確了服務(wù)與租賃這兩項業(yè)務(wù)的劃分與界定，因此企業(yè)可以通過設(shè)計業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)或調(diào)整合同條款等途徑，由單一的租賃模式向“租賃+服務(wù)”的混合模式轉(zhuǎn)變，也可以在既定的業(yè)務(wù)合同中明確租賃和服務(wù)的價格，以此達(dá)到控制入表金額的目的。

二是航空企業(yè)可以盡可能地簽訂短期租賃協(xié)議，因為航空業(yè)具有季節(jié)性的特點，不同時期航空需求也不同。在新準(zhǔn)則下，承租人對一年期以內(nèi)的租賃業(yè)務(wù)可以選擇不確認(rèn)資產(chǎn)和負(fù)債，繼續(xù)依照舊準(zhǔn)則規(guī)定進行會計處理，即在租期內(nèi)平均分?jǐn)傋饨?，選擇短期租賃就可以有效幫助企業(yè)改善因淡季、旺季而產(chǎn)生的利潤差異問題。

三是多家航空企業(yè)可以聯(lián)合成立一家行業(yè)性質(zhì)的租賃公司，以此達(dá)到整合租賃供應(yīng)商資源的目的，形成完整的行業(yè)性租賃業(yè)務(wù)體系，以最佳方式租入所需資產(chǎn)，增加企業(yè)收益，不僅降低了租賃費用還降低了新租賃準(zhǔn)則帶來的不良影響。

最后，處理租賃業(yè)務(wù)需要相關(guān)工作人員對準(zhǔn)則的深度理解以及高水平的會計實操，航空企業(yè)應(yīng)注重對專業(yè)租賃行業(yè)的人才持續(xù)培養(yǎng)及引進。對內(nèi)需要通過評估進行人才盤點并細(xì)化分類，定期進行專業(yè)培訓(xùn)，保證人才的良性循環(huán)；對外則需要引進高素質(zhì)專業(yè)人員，能夠及時處理好租賃業(yè)務(wù)，保證企業(yè)的核心競爭力。

（六）合理制定納稅籌劃

無論是新租賃準(zhǔn)則的影響還是新冠疫情的沖擊，我國航空業(yè)無疑遭受了巨大打擊，在“雙新”背景下就更能體現(xiàn)出納稅籌劃的重要性。納稅籌劃的重點在于減輕財務(wù)負(fù)擔(dān)，避免造成非必要的費用，使企業(yè)資源更加合理地配置。針對航空企業(yè)，可以利用固定資產(chǎn)的折舊、不同的存貨計價方法、以及稅收優(yōu)惠和所得稅率進行納稅籌劃，在制定納稅籌劃方案時，要考慮多方面因素，方案要有靈活性，可以根據(jù)內(nèi)外部因素變化及時調(diào)整，幫助我國航空業(yè)企業(yè)改善財務(wù)狀況。

（七）加強與相關(guān)部門的聯(lián)系，優(yōu)化風(fēng)險管理模式

我國航空業(yè)不僅受到新租賃準(zhǔn)則變化的影響，還受到了新冠疫情的嚴(yán)重沖擊，因此在“雙新”背景下的航空企業(yè)，經(jīng)過兩年的過渡期應(yīng)該充分了解到新租賃準(zhǔn)則的實施對自身的影響以及潛在的風(fēng)險。這就需要企業(yè)加強與準(zhǔn)則制定機構(gòu)以及相應(yīng)監(jiān)管部門的聯(lián)系，及時溝通反饋新租賃準(zhǔn)則實施過程中存在的問題，有助于相關(guān)部門清晰地了解到新準(zhǔn)則的實施對我國航空企業(yè)的影響，同時幫助航空企業(yè)更好地適應(yīng)準(zhǔn)則變化及時做出調(diào)整，以及優(yōu)化企業(yè)內(nèi)部的風(fēng)險管理模式，防范因急于改善企業(yè)經(jīng)營業(yè)績可能引致的剛性膨脹思維，并及時評估企業(yè)潛在的一切因內(nèi)外部因素可能導(dǎo)致的風(fēng)險，時刻做好風(fēng)險評估活動。使新租賃準(zhǔn)則能夠更具有實際意義，從而促進我國租賃業(yè)務(wù)發(fā)展，并規(guī)范市場保證行業(yè)穩(wěn)定性。