陷入困境的歐洲在俄企業(yè)

辜學(xué)武

烏克蘭戰(zhàn)爭爆發(fā)后，歐美對俄羅斯實施空前力度的全面經(jīng)濟(jì)與金融制裁，試圖重創(chuàng)俄羅斯經(jīng)濟(jì)，誘發(fā)俄羅斯人對普京政府的不滿，催生對這位克里姆林宮政治強(qiáng)人的內(nèi)部壓力，從而迫使他的思維方式和行為舉止發(fā)生轉(zhuǎn)變，早日結(jié)束戰(zhàn)爭。

制裁的最終執(zhí)行者除了參與制裁國家的政府以外，大部分都是公司和企業(yè)，尤其是在俄羅斯市場已經(jīng)耕耘了多年的跨國公司和大型“龍頭”企業(yè)。在強(qiáng)大的政策和輿論的壓力之下，許多企業(yè)紛紛制定和宣布了參與制裁的計劃。有的企業(yè)計劃全部撤離。有的決定部分暫停在俄羅斯的業(yè)務(wù)。但還是有不少企業(yè)打算留在俄羅斯，繼續(xù)從事生產(chǎn)和經(jīng)營活動。還有更多的與俄羅斯有生意往來和合作關(guān)系企業(yè)更是按兵不動，在焦慮和期待中徘徊。

2014年克里米亞危機(jī)之后，許多歐洲企業(yè)選擇了遠(yuǎn)離俄羅斯，德國的企業(yè)也從6000多家銳減到3500家左右。但盡管如此，大型的跨國公司還是基本都留在了俄羅斯，不少企業(yè)甚至還加大了投資力度。直至2022年2月24日俄烏戰(zhàn)爭爆發(fā)前，還時常聽到許多德國和歐洲企業(yè)高管對未來俄羅斯新興市場的樂觀展望與憧憬。

2021年10月“福布斯俄羅斯”發(fā)布了一份在俄50家最大外資企業(yè)排行榜。排名第一的是美國煙草公司巨頭Philip Morris，以43億歐元的年收入獨(dú)占鰲頭；第二名是法國的建材營銷商連鎖店Leroy Merlin，年收入41億歐元；德國的大眾汽車以年收入38億歐元的業(yè)績排名第三。

其它躋身前10名的在俄外資企業(yè)中有好幾家都是中國老百姓非常熟悉的跨國企業(yè)，比如日本的豐田、法國的雷諾、美國的蘋果、韓國的三星和瑞典的宜家。德國企業(yè)在俄羅斯市場的實力雄厚，前50名中就有9家來自德國，其中包括寶馬、奔馳、麥德龍、拜耳和博世。

“措手不及”

普京發(fā)動的對烏“特別軍事行動”把歐洲的企業(yè)打了個措手不及。首先是來自歐盟和母國的制裁義務(wù)無法回避。制裁重點(diǎn)鎖定的金融、科技和軍民兩用工業(yè)領(lǐng)域的企業(yè)除了遵守制裁令別無選擇。即使沒有嚴(yán)格制裁義務(wù)的企業(yè)，尤其在民生和民用工商領(lǐng)域從事經(jīng)營活動的企業(yè)，也不得不面對營商環(huán)境急劇惡化的殘酷事實。

供應(yīng)鏈已經(jīng)出現(xiàn)嚴(yán)重裂痕。因為金融與銀行領(lǐng)域是制裁的重中之重，支付系統(tǒng)的堵塞完全改變了一個跨國企業(yè)賴以生存的最基本的營商環(huán)境。這一點(diǎn)也在普京3月16日在俄羅斯官員會議上的講話《我們怎么辦》中得到驗證。他面色嚴(yán)峻地說：“當(dāng)下，我們舉步維艱，俄羅斯的金融公司、大型企業(yè)、中小型企業(yè)正面臨著前所未有的壓力。”

對于歐洲的在俄企業(yè)來講，更大的壓力還來自國內(nèi)的社會和輿論。目前的歐洲輿論已經(jīng)一邊倒地把普京的“特別軍事行動”定義為一場“赤裸裸的侵略戰(zhàn)爭”，一場試圖“單方面以武力改變主權(quán)國家邊界現(xiàn)狀的違反國際法的犯罪行為”。任何與俄羅斯的經(jīng)濟(jì)往來都被社會輿論視為“給侵略者輸血”“給戰(zhàn)爭機(jī)器加油”。跨國企業(yè)決策層的“良心”受到前所未有的“拷問”。

巨大的合規(guī)制裁和社會輿論壓力之下，不少企業(yè)選擇了全面撤離俄羅斯市場。這其中以汽車行業(yè)居多。戴姆勒子公司DAIMLER TRUCK宣布停止在俄羅斯市場的經(jīng)營并立即終止同俄羅斯載重汽車制造商KAMAZ的合作。梅賽德斯-奔馳集團(tuán)宣布出售擁有的KAMAZ公司的15%的股份，并立即終止向俄羅斯出口轎車和小型貨車，在當(dāng)?shù)氐纳a(chǎn)線也隨即停止運(yùn)作。

能源板塊中選擇全面撤離俄羅斯的企業(yè)多來自英國。BP決定放棄對俄羅斯石油巨頭ROSNEFT百分之二十的股份。SHELL宣布，正在實施/未到期的合同到期后退出俄羅斯市場，未來不再從俄羅斯購買石油和天然氣。

與“部分暫?！敝撇媚Ｊ较啾?，以“按兵不動”的方式“抵制”政府制裁要求的企業(yè)也不少。這些企業(yè)主要來自能源行業(yè)。他們之所以敢按兵不動，主要是因為歐盟和歐洲各國政府并沒有響應(yīng)美國政府的號召對俄羅斯實施能源禁運(yùn)。

食品行業(yè)也有跟進(jìn)全面撤離的企業(yè)。世界上第二大啤酒飲料產(chǎn)品制造商、荷蘭的HEINEKEN決定立即終止在俄羅斯生產(chǎn)和推銷它的產(chǎn)品。該公司在俄羅斯共有1800員工，號稱俄羅斯第三大啤酒制造商。

部分撤離為主流

然而，真正全面撤離俄羅斯的企業(yè)并不多，大多數(shù)企業(yè)選擇了部分撤離或部分終止業(yè)務(wù)。德國汽車制造商大眾（VOLKSWAGEN）并沒有全部撤離，但終止了相當(dāng)大的業(yè)務(wù)板塊，包括立即停止向俄羅斯出口產(chǎn)品，當(dāng)?shù)厣a(chǎn)線立即關(guān)閉，已經(jīng)生產(chǎn)出來的車輛停止向車行交貨。豪華跑車企業(yè)FERRARI和LAMNORGHINI的撤離模式與大眾基本相同：停止生產(chǎn)，停止出口，停止交貨。

法國汽車巨頭雷諾（RENAULT）也加入部分撤離的行列。作為俄羅斯最大汽車制造商AVTOVAZ的大股東，RENAULT決定暫時縮小生產(chǎn)規(guī)模。但限產(chǎn)究竟是為了響應(yīng)政府的制裁政策，還是因為供應(yīng)鏈影響被迫減產(chǎn)，還是一個未知數(shù)。

歐洲金融企業(yè)對俄羅斯的制裁基本屬于“部分暫?！钡姆懂牎R豐銀行宣布大幅消減在俄羅斯的業(yè)務(wù)并減少同俄羅斯第二大銀行VTB的合作。德意志銀行宣布在俄羅斯市場不再開辟新的業(yè)務(wù)，但將幫助現(xiàn)有國際客戶逐漸減少和退出在俄羅斯的業(yè)務(wù)。德國的COMMERZBANK和德意志銀行一樣，不再開發(fā)新業(yè)務(wù)，僅繼續(xù)服務(wù)老客戶。

這種部分暫停的“德國模式”也體現(xiàn)在德國基金巨頭DWS的“制裁方案中”：停止開發(fā)新業(yè)務(wù)，不再繼續(xù)進(jìn)行新的投資。同樣的制裁模式也被位于法蘭克福的財富基金管理公司UNION INVESTMENT所采用。

UNION INVESTMENT運(yùn)氣不佳，剛剛在今年1月推出了一個面向東歐的新基金產(chǎn)品UNIEM， 基金總額一億歐元，其中60%投入俄羅斯企業(yè)。沒想到一個月之后戰(zhàn)爭爆發(fā)，不得不暫?；鸱蓊~的發(fā)售和回購。

許多工業(yè)和服務(wù)業(yè)的企業(yè)也選擇了不完全離開俄羅斯市場，而是部分暫停業(yè)務(wù)。這些企業(yè)中有德國的西門子能源、瑞典的家具企業(yè)巨頭宜家、德國大眾超市ALDI、德國的超市連鎖店REWE以及它的子公司PENNY。

“部分暫?！币彩菤W洲名牌消費(fèi)品制造商對俄羅斯制裁方式的首選。阿迪達(dá)斯、愛馬仕和耐克都只是宣布暫停在俄羅斯的業(yè)務(wù)。只有德國HUGO BOSS的制裁力度稍顯激進(jìn)一些，它宣布關(guān)閉了在俄羅斯所有的店面，停止了店鋪銷售和網(wǎng)購平臺。

有兩家具有中國控股人背景的歐洲企業(yè)也選擇了“部分暫?！笔降闹撇?。隸屬于總部位于北京的字節(jié)跳動的TikTok宣布在俄羅斯暫停直播短視頻的業(yè)務(wù)，但繼續(xù)運(yùn)營其它信息發(fā)送和接收業(yè)務(wù)。中國民營企業(yè)吉利麾下的瑞典汽車制造商VOLVO CARS宣布暫停向俄羅斯市場輸出汽車產(chǎn)品。

歐洲最大的電信設(shè)備供應(yīng)商愛立信和諾基亞對俄羅斯的制裁方式也屬于“部分暫?！狈懂牎杉疫\(yùn)營商幾乎是同時宣布暫停向俄羅斯的最大電信運(yùn)營商VEON、MEGA FON和MTS提供電信設(shè)備，尤其是用于5G基礎(chǔ)設(shè)施的產(chǎn)品。

愛立信現(xiàn)任CEO日前向外界表明，他的管理層還要進(jìn)一步評估烏克蘭戰(zhàn)爭給愛立信帶來的制裁義務(wù)壓力，但已經(jīng)暫停向俄羅斯運(yùn)營商們提供他們所需要的產(chǎn)品。

與“部分暫?！敝撇媚Ｊ较啾?，以“按兵不動”的方式“抵制”政府制裁要求的企業(yè)也不少。這些企業(yè)主要來自能源行業(yè)。他們之所以敢按兵不動，主要是因為歐盟和歐洲各國政府并沒有響應(yīng)美國政府的號召對俄羅斯實施能源禁運(yùn)。

德國55%的天然氣供應(yīng)來自俄羅斯。雖然學(xué)術(shù)界和許多經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為德國能夠承受得起“斷氣俄羅斯”的后果，但以朔爾茨為首的聯(lián)合政府仍然不愿輕舉妄動——在找到有效的替代供應(yīng)來源之前就對俄羅斯實施能源禁運(yùn)。來自綠黨的經(jīng)濟(jì)與能源部長哈貝克這段時間風(fēng)塵仆仆，奔波于卡塔爾和挪威之間，試圖與這兩個天然氣生產(chǎn)大國達(dá)成長期穩(wěn)定的供氣合同，以降低甚至擺脫對俄羅斯的能源依賴。

“能源洼地”

歐洲能源企業(yè)的表現(xiàn)可以說是這場制裁風(fēng)暴中的一個“洼地”。盡管輿論界呼聲上漲， 媒體對能源企業(yè)加入制裁的期待越來越高，但歐洲的大型能源企業(yè)并沒有切斷同俄羅斯的能源交易。恰恰相反，從俄羅斯流向歐洲的油氣直逼油氣管道的最高輸送能力。

舉德國四大能源企業(yè)巨頭為例。E.ON、RWE、EnBW、Vattenfall這四家企業(yè)不僅主宰著德國的能源供應(yīng)，而且在歐洲能源市場上具有呼風(fēng)喚雨的能力。到目前為止，這四大企業(yè)并沒有宣布對俄羅斯實施制裁。不僅如此，這些企業(yè)還試圖向社會解釋他們?yōu)槭裁床荒軘嘟^同俄羅斯的能源合作關(guān)系。

RWE的首席營運(yùn)官M(fèi)arkus Krebber在3月15日的一次講話中表示，他的公司當(dāng)然“嚴(yán)厲譴責(zé)俄羅斯對烏克蘭的入侵”，但無法在當(dāng)下切斷同俄羅斯能源企業(yè)的合作關(guān)系。他認(rèn)為，倘若現(xiàn)在立即終止同俄羅斯企業(yè)的供氣合同，不僅“千家萬戶”的供暖出現(xiàn)中斷，而且對所有企業(yè)的機(jī)器設(shè)備造成長期“可持續(xù)性”的損傷。

德國和歐洲的能源巨頭在“按兵不動”這個跑道上還能堅持多久，完全取決于烏克蘭戰(zhàn)事如何進(jìn)一步發(fā)展。

這一點(diǎn)與美國能源企業(yè)形成鮮明的對照。受制于美國政府對俄能源禁運(yùn)政策的壓力，為了合規(guī)，美國的能源巨頭紛紛退出俄羅斯能源市場。EXXON MOBIL就宣布即刻退出在俄羅斯的所有油氣業(yè)務(wù)并不再在該市場開發(fā)新的業(yè)務(wù)。

歐洲其它國家的一些能源企業(yè)雖然有所跟進(jìn)，但并未徹底退出俄羅斯市場，只是選擇了暫停部分業(yè)務(wù)，以作出支持制裁的姿態(tài)。如法國的TOTAL就表示不再向俄羅斯市場注入新的資金；挪威的EQUINOR宣布啟動退出俄羅斯合資企業(yè)的程序；奧地利的OMV也表示準(zhǔn)備放棄與俄羅斯能源企業(yè)GAZPROM在德國進(jìn)行的一個合作項目，并重新檢討該公司在北溪2號油氣管道中的角色。

德國和歐洲的能源巨頭在“按兵不動”這個跑道上還能堅持多久，完全取決于烏克蘭戰(zhàn)事如何進(jìn)一步發(fā)展。如果能及時?；?，他們可能會逃過一劫。但如果普京就是“不收手”，澤連斯基非要“抗?fàn)幍降住?，能源公司被迫加入制裁企業(yè)大軍的行列也不是不可想象的事情。

這次烏克蘭危機(jī)的最大輸家應(yīng)該是歐洲。首先，歐洲對美國的依賴加深，尤其是在馬克龍和朔爾茨斡旋失敗后，西方應(yīng)對危機(jī)的主導(dǎo)權(quán)又回到了美國的手上，連德國也不得不放棄對北溪2號的堅持；其次歐洲突然一夜之間又成為了美國和俄羅斯博弈的前線戰(zhàn)場，無論出現(xiàn)什么戰(zhàn)事，首先陷入火海的又是歐洲，歐洲的軍事安全環(huán)境急劇惡化了。

歐洲的能源安全也岌岌可危，對俄羅斯能源供給的依賴度空前顯現(xiàn)。一旦莫斯科冒減少國庫收入的風(fēng)險以油氣作為反制武器來對付歐盟制裁的話，歐洲陷入能源供給瓶頸，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇放慢乃至延緩歐盟綠色經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型大業(yè)的可能性將變得非?，F(xiàn)實。

歐洲對俄羅斯的關(guān)系預(yù)計會出現(xiàn)一個相當(dāng)長時期的“冷卻期”。俄羅斯正在立法，將歐美企業(yè)關(guān)閉的廠房和生產(chǎn)線以及各種產(chǎn)能“國有化”或“拍賣”，將它們變成俄羅斯資產(chǎn)，恢復(fù)營運(yùn)，以確保國家經(jīng)濟(jì)和社會生活的穩(wěn)定。

已經(jīng)撤出俄羅斯市場的企業(yè)估計再也不會回去了。