基于前期差錯更正的盈余管理分析

錢曉嵐 龔政宇

引言

近年來，多家上市公司發(fā)布了前期會計差錯更正公告。從理論上看，會計差錯更正體現(xiàn)了財務(wù)報告體系糾錯機制的功能。但上市公司通過會計差錯更正操縱盈余，往往使企業(yè)虧損年度“虧上加虧”，為需要扭虧的年度“雪中送炭”。上市公司自發(fā)進行會計差錯更正，究竟是良心發(fā)現(xiàn)還是另有圖謀？本文選取德豪潤達作為案例，詳細(xì)分析利用會計差錯更正操縱盈余的前因后果，并結(jié)合相關(guān)資料鑒別盈余管理的行為。

一、會計差錯更正與盈余管理概述

（一）會計差錯更正

前期差錯是指企業(yè)在會計核算過程中未運用或誤用可靠信息而導(dǎo)致財務(wù)報表遺漏或錯報的行為?！镀髽I(yè)會計準(zhǔn)則》《公開發(fā)行證券的公司信息披露編報規(guī)則》，強制要求上市公司要對前期會計差錯進行及時調(diào)整。會計準(zhǔn)則根據(jù)前期會計差錯的重要程度主要提供了追溯重述和未來適用兩種方法，并規(guī)定企業(yè)要對會計差錯的具體原因、性質(zhì)等內(nèi)容進行具體披露，這一做法是與國際做法趨同的。未來適用法適用于前期非重要差錯的會計處理，其操作相對簡單，僅需對發(fā)現(xiàn)當(dāng)期與前期相同的相關(guān)項目進行調(diào)整。而對于前期重要會計差錯，則需應(yīng)用追溯重述法。追溯重述法指企業(yè)在發(fā)現(xiàn)前期差錯時，以視同前期差錯未曾發(fā)生過的方式對財務(wù)報表相關(guān)項目進行的更正。因此，不乏有上市公司利用基于追溯重述法的財務(wù)重述制度進行利潤調(diào)節(jié)。

（二）盈余管理

目前，不同專家學(xué)者對盈余管理存在不同的理解和解釋，但這些觀點也存在共通之處。首先，盈余管理的前提是不違反現(xiàn)有會計準(zhǔn)則、制度，這也正是盈余管理與以“重構(gòu)”或者“虛構(gòu)”業(yè)務(wù)的財務(wù)造假本質(zhì)上的區(qū)別。其次，盈余管理的主體和客體分別為企業(yè)管理層和財務(wù)報表。再次，從盈余管理的目的來看，企業(yè)管理層期待以盈余管理使企業(yè)自身價值和市場價值最大化。會計學(xué)家Scott（2000）認(rèn)為，“盈余管理是在不違反一般公認(rèn)會計原則的前提下，通過選擇不同的會計政策，使企業(yè)利益達到最大化的行為?！?/p>

企業(yè)為何如此熱衷于盈余管理？這與企業(yè)經(jīng)營中存在的各種壓力密不可分。一方面，出于對自身利益最大化的追求，企業(yè)會主動進行盈余管理；另一方面，迫于政治壓力及各種制度規(guī)定，企業(yè)進行盈余管理是一種不得已的迎合監(jiān)管行為。因此，企業(yè)進行盈余管理的動機，大致可分為以逐利為主的內(nèi)部動機和迎合監(jiān)管動機為主的外部動機。內(nèi)部動機可細(xì)分為融資動機、管理層報酬動機及平滑利潤動機；外部動機可細(xì)分為保持上市資格動機和政府業(yè)績動機。不論基于何種動機的盈余管理行為，都會導(dǎo)致會計信息失真，降低財報的可信度。

（三）以會計差錯更正為主要手段的盈余管理

上市公司為了實現(xiàn)自身利益，必定會使出渾身解數(shù)進行盈余管理。基于會計差錯更正的盈余管理是在企業(yè)自糾錯誤的前提下得以實現(xiàn)的。承認(rèn)錯誤雖然會給企業(yè)帶來損失，但盈余管理在上市公司業(yè)績增長、避免虧損等方面發(fā)揮了積極的作用。會計差錯更正自帶正義感的外衣，讓其盈余管理的行為有了較強的隱蔽性，這種手段也因此正逐漸受到資本市場的青睞。利用會計差錯進行盈余管理的主要手段可以表現(xiàn)為補提費用，視會計估計的變更為會計差錯更正等。

1.補計費用。按照權(quán)責(zé)發(fā)生制原則，不論應(yīng)屬本期發(fā)生的費用是否支付，均應(yīng)將其確認(rèn)在本期。換言之，即使相關(guān)不屬于本期支付的款項已于本期支付，也不應(yīng)確認(rèn)為本期費用。上市公司為了實現(xiàn)盈余管理，增加本年度利潤，存在將本應(yīng)由本期承擔(dān)的費用轉(zhuǎn)移給之前年度的行為。

2.視會計估計變更為重大會計差錯更正。會計估計是對企業(yè)經(jīng)營活動中不能精確計量的不確定項目所采取的必要方法。當(dāng)進行會計估計的基礎(chǔ)發(fā)生變化或者由于評估者獲取了新的信息、積累更多的經(jīng)驗對會計估計的項目有了更深刻的認(rèn)識，相關(guān)會計估計應(yīng)進行再次修改。會計估計變更采用未來適用法，只影響會計估計變更當(dāng)期和未來發(fā)生的交易或事項。若將會計估計的變更視為一項重大會計差錯更正處理，上市公司就可以利用追溯重述法將會計估計變化帶來的不利影響調(diào)整到以前年度。以補提預(yù)計負(fù)債為例，上市公司進行會計估計的當(dāng)年故意少提預(yù)計負(fù)債可以虛增利潤達成盈余管理的目的。而在有相關(guān)證據(jù)表明企業(yè)未提足預(yù)計負(fù)債的以后年度，企業(yè)則可以利用追溯重述法將不良影響調(diào)整給之前的年度，再一次實現(xiàn)了盈余管理。

三、案例分析

（一）德豪潤達公司及其兩度差錯更正

安徽德豪潤達電氣股份有限公司前身為珠海華潤電器有限公司，于1996年6月在廣東省珠海市成立。2004年6月25日德豪潤達在深圳證券交易所上市交易。受激烈的行業(yè)競爭及產(chǎn)業(yè)調(diào)整的影響，自2012年起德豪潤達營業(yè)利潤一直是負(fù)數(shù)，2017年、2018年德豪潤達凈利潤虧損分別達到9.71億元與5.81億元，公司因接連兩年虧損被“披星戴帽”。德豪潤達于2019年8月和2019年11月發(fā)布公告，兩度對2018年報中的會計差錯進行更正。2019年8月德豪潤達重新確認(rèn)2018年度財務(wù)報告中關(guān)于1億元政府補助的壞賬準(zhǔn)備，此次會計差錯更正使該公司2018年凈利潤的虧損金額由5.81億元變更為6.68億元。2019年11月德豪潤達第二次進行前期差錯更正，此次更正包括兩項，一是重新計提2018年度LED芯片業(yè)務(wù)非流動資產(chǎn)的減值準(zhǔn)備；二是確認(rèn)一項涉及金額6 600萬美元的2018年預(yù)計負(fù)債，此次更改促使2018年的凈利潤由虧損6.68億元變?yōu)楸?9.67億元。經(jīng)過兩次會計差錯更正后，2018年度的凈利潤較第一次發(fā)布年報時減少了近35億元。同時，2019年財務(wù)報告中的凈虧損也減少了2.6億元。

查閱2018年審計報告可知，德豪潤達曾因以上會計差錯被立信會計師事務(wù)所出具保留意見審計報告。甚至因為該保留意見的審計報告，德豪潤達的6位董事曾被信托計劃管理人提請罷免。德豪潤達究竟為何寧愿頂著非標(biāo)審計意見這顆大雷也不愿及時修改2018年年報，卻在幾個月后飽受非議多番提出會計差錯更正？

（二）盈余管理的動機

我國證監(jiān)會對公司上市及維持上市的條件進行了嚴(yán)格限制，避免特殊處理及退市處罰已成為我國上市公司進行盈余管理的主要動機之一。根據(jù)規(guī)定，企業(yè)若連續(xù)兩年虧損，就要戴上“ST”的帽子被特殊處理；若是連續(xù)三年虧損，企業(yè)將面臨強制暫停上市的處理；若第四年無法扭虧為盈，這家公司就將退市。德豪潤達連續(xù)兩年虧損，2019年已成為其能否擺脫暫停上市處罰的關(guān)鍵之年。德豪潤達的管理層在接受采訪時曾明確表示，“實現(xiàn)盈利，保住上市資格”是公司2019年工作的重中之重。而兩番修改2018年年報雖會給公司帶來一定負(fù)面影響，但其所帶來的2.65億元隱形“收入”在這場扭虧為盈的“保殼”戰(zhàn)中發(fā)揮了至關(guān)重要的作用。筆者認(rèn)為，德豪潤達進行會計差錯更正的真正意圖，是利用更正對公司2019年度利潤表產(chǎn)生的利好影響進行盈余管理，進而達到“保殼”的目的。

德豪潤達除了想利用會計差錯更正調(diào)增2019年凈利潤外，是否還有別的目的？盈余管理的動機可結(jié)合會計差錯更正前后相關(guān)方的行為識別。筆者通過查閱2019年8月的一條公告得知，德豪潤達收到了雷士照明關(guān)于終止推進重大資產(chǎn)重組事項的通知。據(jù)悉，德豪潤達曾對這項始于2018年的資產(chǎn)重組信心十足。迫于資產(chǎn)重組的需要，掩飾2018年業(yè)績欠佳的事實以維護良好的企業(yè)形象，德豪潤達自然不會將近33億元的損失在2018年年報中確認(rèn)。根據(jù)我國現(xiàn)行會計準(zhǔn)則的規(guī)定，減值準(zhǔn)備及預(yù)計負(fù)債具體金額的確定很大程度上受管理層的主觀影響，且一旦發(fā)現(xiàn)前期會計估計存在差錯，可采取追溯重述法進行會計差錯更正。會計差錯大多是盈余管理的產(chǎn)物，而會計差錯更正的本質(zhì)是對前期差錯的善后，所以，一定程度上可認(rèn)為會計差錯更正服務(wù)于以盈余管理為目的的前期差錯。筆者認(rèn)為，德豪潤達有利用會計差錯的可重述性進行不恰當(dāng)?shù)臅嫻烙嫃亩撛鰞衾麧櫟南右?。偽裝良好形象以實現(xiàn)資產(chǎn)重組，亦可視為公司利用會計差錯進行盈余管理的動機。

（三）盈余管理的識別

根據(jù)2019年8月30日德豪潤達管理層出具的《2018年度會計差錯更正事項說明》，管理層認(rèn)為，有相關(guān)信息表明停止撥付1億元政府補助的決定已于2018年實質(zhì)形成，應(yīng)追溯重述2018年度財務(wù)報表。對于未能及時充分計提1億元壞賬準(zhǔn)備一事，管理層給出的理由是，公司不能于2018年年報發(fā)布前獲得充分證據(jù)證實該筆應(yīng)收賬款不再撥付。而對于“未能及時獲得證據(jù)”一事，管理層并未進行詳細(xì)說明?；诖?，筆者認(rèn)為管理層未能及時獲得證據(jù)這一觀點是站不住腳的。此外，從計提壞賬準(zhǔn)備的金額上看，對于1億元的應(yīng)收賬款僅計提500萬元壞賬準(zhǔn)備也是不合理的。因此，從該筆會計差錯發(fā)生到更正都存在著調(diào)整盈余的嫌疑。

在2019年11月18日德豪潤達公告的會計差錯更正說明中，管理層基于對LED業(yè)務(wù)財務(wù)狀況及產(chǎn)能利用率重新審視的結(jié)果，認(rèn)定包括可正常使用的固定資產(chǎn)在內(nèi)的相關(guān)非流動資產(chǎn)已在2018年出現(xiàn)了減值跡象。可回溯德豪潤達4月29日發(fā)布的2018年年報，管理層僅對與LED業(yè)務(wù)相關(guān)的無形資產(chǎn)和不能正常使用的固定資產(chǎn)并計提了減值。據(jù)悉，從2018年第三季度開始，德豪潤達LED業(yè)務(wù)的毛利率為負(fù)數(shù)，其產(chǎn)能利用率嚴(yán)重下滑，并且與LED芯片業(yè)務(wù)相關(guān)的固定資產(chǎn)亦出現(xiàn)減值，關(guān)閉LED工廠的計劃也于2018年12月著手開始準(zhǔn)備。2019年7月德豪潤達董事會才同意關(guān)閉工廠的計劃，并邀請評估機構(gòu)對資產(chǎn)重估。然而，初次發(fā)布的2018年年報卻未對此類事項作出披露。將德豪潤達在資產(chǎn)評估和處置上的“反常”行為同緊隨其后發(fā)生的“雷士照明終止資產(chǎn)重組”聯(lián)系在一起，可以發(fā)現(xiàn)德豪潤達隱瞞資產(chǎn)減值是為了虛增2018年報表盈余，推進資產(chǎn)重組。而在資產(chǎn)重組即將終止前進行資產(chǎn)評估，是企圖利用會計差錯更正帶來盈余收入，保住上市資格。種種跡象表明，德豪潤達是在利用會計差錯更正所采取的財務(wù)重述制度及資產(chǎn)減值損失確認(rèn)計提時間上的彈性空間進行盈余管理，在一定程度上說明了會計差錯更正的不合理性。

針對2019年美國加州法院判決德豪潤達賠償6 600萬美金一案，管理層經(jīng)重新審視訴訟賠償費的賬務(wù)處理并咨詢了外部律師的法律意見后認(rèn)為，該項訴訟已在2018年滿足了預(yù)計負(fù)債的確認(rèn)條件。然而，法院陪審團在2018年8月出具初裁結(jié)果時，德豪潤達卻以陪審團作出的裁決金額具有不確定性等原因，未對該筆未決訴訟計提預(yù)計負(fù)債。筆者認(rèn)為，即使中美兩國法律存在差異，但德豪潤達完全有時間和能力聘請專業(yè)律師對該筆訴訟進行咨詢。以律師意見作為會計差錯更正的主要前提顯然是站不住腳的。德豪潤達充分利用了會計估計的不確定性和追溯重述法進行盈余管理，在2018年不計提該筆預(yù)計負(fù)債能虛增利潤、推進“資產(chǎn)重組”，而在2019年對該筆業(yè)務(wù)進行差錯更正能及時避免損失、防止“暫停上市”。

（四）盈余管理的影響

表面上看，德豪潤達兩度會計差錯更正均是出于對更高質(zhì)量的財務(wù)信息的追求。追溯重述2018年財報是為消除2018年審計報告中保留事項的影響所要采取的必要手段。但所涉會計差錯更正項目均為管理層錯誤會計估計的產(chǎn)物，帶有很強的主觀性；且會計差錯更正給德豪潤達帶來的好處遠(yuǎn)多于會計差錯更正所需付出的代價。據(jù)2020年4月30日德豪潤達發(fā)布的年報，該公司2019年成功扭虧為盈，打贏了“保殼攻堅戰(zhàn)”。德豪潤達是如何通過盈余管理實現(xiàn)凈利潤驟增的呢？

可以看出，通過兩番前期會計差錯更正，德豪潤達避免了在2019年補充計提9 500萬元的政府補助壞賬；也避免了6 600萬美元的賠償成為一筆2019年的營業(yè)外支出；更避免了在2019年計提近30億元的資產(chǎn)減值。出于“保殼”的需要，德豪潤達自然會選擇把以上近35億元的虧損計入已成虧損事實的2018年。此外，從表1可以看出，通過會計差錯更正，德豪潤達對2018年資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的補充計提會導(dǎo)致相關(guān)非流動資產(chǎn)在2019年期初的賬面價值降低，2019年年報中合并利潤表的營業(yè)成本、期間費用及資產(chǎn)處置收益也隨之發(fā)生了變化。

表1 差錯更正對2019 年資產(chǎn)負(fù)債表年初數(shù)影響單位!元

從表2可以看出，該公司2019年實現(xiàn)凈利潤2.56億元，一舉實現(xiàn)了扭虧為盈。剔除會計差錯更正相關(guān)事項的影響，2019年德豪潤達在處置資產(chǎn)和獲取巨額投資收益后凈利潤仍虧損0.08億元，歸屬母公司的凈利潤也僅有0.04億元。德豪潤達通過會計差錯更正既避免了近35億元的虧損，又獲得2.65億元隱性的“收入”，近37.65億元的差值占凈利潤的1 471%。在不違反相關(guān)法規(guī)的前提下，德豪潤達對已成虧損事實的2018年雪上加霜，而通過基于會計差錯更正的盈余管理對“保殼戰(zhàn)役”的2019年雪中送炭，從而實現(xiàn)了“扭虧為盈，摘星脫帽”。

表2 差錯更正對2019 年合并利潤表的影響單位!元

綜上所述，筆者認(rèn)為德豪潤達“兩度會計差錯更正”完全是打著修改2018年年報錯誤的幌子，對2019年的凈利潤進行盈余管理，進而得以實現(xiàn)避免退市的目標(biāo)。經(jīng)過會計差錯更正的整體盈余雖然提高，但這并不能掩飾企業(yè)經(jīng)營狀況每況愈下的事實。

四、建議

通過前期差錯更正的盈余管理手段較為新穎且隱蔽，易給不明真相的投資者釋放錯誤的投資信號，使投資者的利益受到損害。因此，有必要規(guī)范會計前期差錯更正，促進市場信息的公平公正，保障資本市場投資者的利益?；谠诜治鲋邪l(fā)現(xiàn)的問題，本文提出如下幾種建議可供參考。

（一）完善相關(guān)準(zhǔn)則

正可謂治標(biāo)要治本。尚不完備的會計準(zhǔn)則為企業(yè)盈余管理提供了可乘之機。前期差錯的形成是會計差錯更正存在的先決條件，若想減少基于會計差錯更正的盈余管理，就要從源頭上減少會計差錯出現(xiàn)的概率，德豪潤達未進行合理的會計估計是盈余管理發(fā)生的根源，其先是進行不當(dāng)會計估計虛增了2018年盈余，當(dāng)有證據(jù)表明會計估計不當(dāng)后，又利用追溯重述法將會計估計所帶來的不良影響從2019年轉(zhuǎn)移到了2018年。因此，筆者認(rèn)為，準(zhǔn)則除了要完善會計估計外，還應(yīng)進一步規(guī)定處理會計估計錯誤的方法，并將會計估計錯誤與一般的會計差錯進行區(qū)分。對因往年未準(zhǔn)確進行會計估計而導(dǎo)致當(dāng)年有可能發(fā)生巨額虧損的業(yè)務(wù)，應(yīng)采用未來適用法，讓不當(dāng)?shù)臅嫻烙嬘绊懏?dāng)期損益、造成企業(yè)虧損。唯有讓企業(yè)無法從不當(dāng)?shù)臅嫻烙嬛械玫胶锰?，企業(yè)才有可能盡可能公允地進行會計估計。追溯重述法已成為企業(yè)利用會計差錯更正進行盈余管理的手段。我國的財務(wù)重述制度從定義上可理解為是一種事后補救的公告行為。筆者認(rèn)為，我國可參考美國會計準(zhǔn)則，將財務(wù)重述描述為一種財務(wù)報告或一種被更正的過程，并規(guī)定財務(wù)重述專指前期差錯更正而不含其他會計變更。

此外，還應(yīng)對會計差錯更正的時間和具體適用條件加以規(guī)范。本文案例公司利用會計差錯更正時間規(guī)定上的漏洞，基于不同時點的利益要求，一再拖延進行會計差錯更正的時間。因此準(zhǔn)則應(yīng)規(guī)定，公司在審計報告出具后的具體天數(shù)時限內(nèi)進行會計差錯更正。

（二）加強企業(yè)內(nèi)部控制

Defond和Jiambalvo（1991）的研究表明，高報盈余的公司普遍存在股權(quán)集中度低、未設(shè)置審計委員會的現(xiàn)象。會計差錯的出現(xiàn)是公司內(nèi)部控制存在缺陷的一種體現(xiàn)，加強內(nèi)部控制已成為遏制企業(yè)利用會計差錯操縱盈余的關(guān)鍵所在。2019年5月，案例公司的6名董事曾因保留審計意見相關(guān)的會計差錯而被三家機構(gòu)股東聯(lián)合提請罷免，但該項提議以失敗而告終，種種跡象均表明德豪潤達內(nèi)部控制存在重大缺陷。因此，企業(yè)應(yīng)從改善管理結(jié)構(gòu)著手，一方面完善獨立董事制度，增強內(nèi)部制約機制；另一方面，嚴(yán)格規(guī)范管理會計工作，加強對決策者和會計人員的誠信道德及專業(yè)素養(yǎng)教育，降低會計差錯出現(xiàn)的概率，避免通過會計差錯更正操縱盈余。

（三）實行更嚴(yán)格的會計差錯更正披露制度

雖然證監(jiān)會要求上市公司進行會計差錯更正時，對更正事項的性質(zhì)、原因及影響等內(nèi)容作出披露，但許多上市公司信息披露的內(nèi)容只是流于形式，且表述含糊不清。以德豪潤達為例，該公司出具關(guān)于補充計提預(yù)計負(fù)債和資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的理由過于簡單，且與2018年年報中拒絕計提的理由大相庭徑。此外，由于公告未對公司整體狀況作出說明，投資者無法全面作出分析。缺乏合理性的會計差錯更正依據(jù)及公司狀況說明的缺失，致使披露公告的價值大打折扣，也使會計信息質(zhì)量未能得到真正改善。因此，企業(yè)應(yīng)提供清晰明了的證據(jù)，并結(jié)合公司經(jīng)營狀況和行業(yè)狀況，對會計差錯更正所涉及的前后數(shù)據(jù)進行詳盡對比分析，說明該更正影響的范圍及程度。當(dāng)財務(wù)重述發(fā)生后，公司應(yīng)當(dāng)及時向證監(jiān)會提交經(jīng)重述的財務(wù)報告，并及時披露說明此前發(fā)布的財務(wù)報告已失去效用。此外，對更正影響的持續(xù)性披露也是必不可少的，這一舉措將對投資者認(rèn)清更正的實質(zhì)提供巨大幫助。有關(guān)部門要制定相關(guān)法規(guī)用以規(guī)范更正公告內(nèi)容及形式，并制定嚴(yán)格的獎懲機制，使會計差錯更正公告的內(nèi)容更加及時規(guī)范。

（四）建立健全資本市場監(jiān)管體系

我國資本市場的監(jiān)管要求及管理層的業(yè)績考核均與特定的盈余指標(biāo)相掛鉤，上市公司盈余管理的行為也由此白熱化。本文案例中，德豪潤達為保住珍貴的“殼”資源，利用會計差錯更正調(diào)節(jié)了2019年的凈利潤。筆者認(rèn)為，正是這種單一的硬性指標(biāo)誘使利益相關(guān)者對企業(yè)凈利潤過于看重，給了上市公司進行盈余管理的驅(qū)動力。因此，建立一套全面且科學(xué)的指標(biāo)體系對證券監(jiān)管部門尤為重要。筆者認(rèn)為，退市的標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)結(jié)合凈利潤、現(xiàn)金流量以及無形資產(chǎn)價值等指標(biāo)綜合考量。

目前，市場上公司自查自糾會計差錯的行為遠(yuǎn)遠(yuǎn)多于部門監(jiān)管發(fā)現(xiàn)的會計差錯，而多數(shù)自發(fā)性的會計差錯更正存在盈余管理的嫌疑。因此，證監(jiān)會及相關(guān)監(jiān)管機構(gòu)應(yīng)時常對上市公司財務(wù)狀況進行檢查，加大監(jiān)管力度。當(dāng)一家公司多次反常地進行會計差錯更正時，相關(guān)監(jiān)管部門就應(yīng)及時調(diào)查企業(yè)是否在利用會計差錯更正進行盈余管理。監(jiān)管部門應(yīng)著重注意公司所披露的會計差錯更正理由是否充分，并結(jié)合企業(yè)會計差錯更正前后的經(jīng)營環(huán)境、相關(guān)方行為，綜合評價會計差錯更正。若會計差錯更正會導(dǎo)致虛假盈余并損害投資者利益，相關(guān)監(jiān)管部門應(yīng)要求該差錯采用未來適用法調(diào)整當(dāng)期損益。Coffee（2003）通過對安然事件的研究發(fā)現(xiàn)，凡是進行會計差錯更正的公司往往審計獨立性較差。因此注冊會計師要堅守職業(yè)道德，在工作過程中嚴(yán)格執(zhí)行必要的審計程序，及時識別報表中的會計差錯，并提出改正意見。此外，投資者要增強財產(chǎn)保護意識，同監(jiān)管部門一起監(jiān)督上市公司。建立資本市場監(jiān)管體系，尤其要注重事中監(jiān)管，在一定程度上可以避免損失。

（五）加大懲罰力度

“及時發(fā)現(xiàn)、制止、查處”已成為監(jiān)管部門工作的重要原則。但我國盈余管理起步較晚，對不當(dāng)盈余管理懲處的范圍及力度還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠。上市公司從會計差錯更正中得到的益處遠(yuǎn)遠(yuǎn)多于受懲罰的代價。本文案例中的德豪潤達發(fā)生了金額如此巨大的會計差錯更正，卻只收到證監(jiān)會一紙警示函，可見受罰成本之低。證監(jiān)會應(yīng)嚴(yán)肅處理有明顯盈余操縱嫌疑的企業(yè)，追究相關(guān)人員的法律責(zé)任，并援引民事賠償制度來維護投資人權(quán)益。嚴(yán)懲濫用會計差錯更正進行盈余管理的公司，這樣一方面能警戒存在此類盈余管理動機的公司，另一方面亦保證了會計信息的真實、客觀和規(guī)范。

五、結(jié)語

以會計差錯更正為代表的、隱蔽的盈余管理手段層出不窮，導(dǎo)致相關(guān)監(jiān)管部門防不勝防。持續(xù)完善盈余管理相關(guān)政策規(guī)定是一項復(fù)雜的系統(tǒng)工程。從本文案例可以看出，相關(guān)監(jiān)管部門對企業(yè)借口會計差錯更正操縱盈余的行徑并非無計可施，減少會計差錯、規(guī)范財務(wù)重述制度，就是遏制此類盈余管理的治本之策。