財(cái)務(wù)分析在銀行信貸決策中的思路及應(yīng)用

劉 亞

一、前言

商業(yè)銀行決定是否貸款時(shí)，需要對(duì)相關(guān)公司的財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行分析，以判斷該公司的財(cái)務(wù)杠桿是否過(guò)高，短期或長(zhǎng)期償債能力如何。對(duì)一家公司的財(cái)務(wù)進(jìn)行分析，最基礎(chǔ)的分析是會(huì)計(jì)分析，較高層次的分析是建立在會(huì)計(jì)分析基礎(chǔ)之上的財(cái)務(wù)分析，更高層次的分析是建立在這兩點(diǎn)基礎(chǔ)之上的行業(yè)和企業(yè)前景分析。通過(guò)三個(gè)層次的分析，真正評(píng)估企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)績(jī)效，以實(shí)現(xiàn)對(duì)經(jīng)營(yíng)績(jī)效評(píng)價(jià)、信用評(píng)級(jí)、運(yùn)營(yíng)診斷等的全方位分析。

但在實(shí)際銀行信貸決策中常常注重會(huì)計(jì)分析，而忽略財(cái)務(wù)分析、行業(yè)分析、前景分析，這是因?yàn)樾刨J市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)已經(jīng)非常激烈，再加上銀行信貸人員專業(yè)水平的不足、行業(yè)數(shù)據(jù)的缺乏、審批時(shí)效的要求和競(jìng)爭(zhēng)壓力下的信貸準(zhǔn)入放松，信貸決策常常停留在會(huì)計(jì)分析而忽略其他分析，但當(dāng)前公司會(huì)計(jì)報(bào)表數(shù)據(jù)普遍嚴(yán)重失真，因此消除會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)失真是信貸決策的第一步。

二、會(huì)計(jì)分析——消除會(huì)計(jì)失真

會(huì)計(jì)分析是運(yùn)用一系列的分析工具或技術(shù)，對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)告反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)實(shí)質(zhì)的公允程度進(jìn)行分析和評(píng)估。會(huì)計(jì)分析目的是識(shí)別、評(píng)估和糾正財(cái)務(wù)報(bào)告中的扭曲，提高財(cái)務(wù)報(bào)告質(zhì)量。如果提供的財(cái)務(wù)報(bào)表水分太大，甚至是虛假的財(cái)務(wù)報(bào)告，后續(xù)分析又有何意義？核實(shí)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的真實(shí)性成為信貸分析人員和信貸決策中的第一步，也為將來(lái)的財(cái)務(wù)分析打好數(shù)據(jù)基礎(chǔ)。否則財(cái)務(wù)分析也成為無(wú)基之塔，無(wú)水之源。對(duì)不規(guī)范的財(cái)務(wù)報(bào)表擠水分、作復(fù)原成為信審人員的一項(xiàng)基本技能。

因此，在信貸決策中，收集完公司的申請(qǐng)貸款資料后，應(yīng)該對(duì)公司財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行初步分析和審查。信貸業(yè)務(wù)人員應(yīng)對(duì)客戶資產(chǎn)負(fù)債表、損益表與現(xiàn)金流量表等報(bào)表之間的勾稽關(guān)系進(jìn)行審核，對(duì)重要會(huì)計(jì)科目及主要變動(dòng)的會(huì)計(jì)科目進(jìn)行真實(shí)性核實(shí)。為了提高效率，信貸人員對(duì)公司財(cái)務(wù)報(bào)表重點(diǎn)科目和存疑科目一般采用抽樣法和逆查法進(jìn)行實(shí)地核實(shí)。實(shí)地調(diào)查客戶時(shí)，信貸業(yè)務(wù)人員應(yīng)了解、判斷客戶的財(cái)務(wù)管理制度是否健全，內(nèi)控機(jī)制是否完善、有效；客戶的主要會(huì)計(jì)政策是否合理，是否發(fā)生重大變動(dòng)；應(yīng)實(shí)地查閱客戶有關(guān)財(cái)務(wù)報(bào)表和賬簿，對(duì)關(guān)鍵財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)要核實(shí)“賬表、賬賬、賬實(shí)”是否相符；對(duì)關(guān)鍵或異常會(huì)計(jì)科目或重大交易行為，如有必要可與發(fā)票、出庫(kù)單、發(fā)貨單、銀行入賬單等原始憑證進(jìn)行核對(duì)；對(duì)大額或異常應(yīng)收款項(xiàng)或交易進(jìn)行核實(shí)，如有必要可向客戶的對(duì)手單位進(jìn)行查詢核實(shí)等。

在消除財(cái)務(wù)扭曲、擠干財(cái)務(wù)“水分”后，才能進(jìn)行下一步的財(cái)務(wù)分析。

三、財(cái)務(wù)分析——評(píng)價(jià)公司經(jīng)營(yíng)好壞

財(cái)務(wù)分析是指根據(jù)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告及其他渠道提供的數(shù)據(jù)和信息，運(yùn)用各種分析工具，對(duì)企業(yè)績(jī)效及其可持續(xù)性進(jìn)行的分析和評(píng)價(jià)。

財(cái)務(wù)分析與會(huì)計(jì)分析存在著明顯的差別，具體表現(xiàn)在:（1）分析的側(cè)重點(diǎn)不同。財(cái)務(wù)分析側(cè)重于企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和收益性，會(huì)計(jì)分析側(cè)重于會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)的真實(shí)性、完整性和會(huì)計(jì)信息的相關(guān)性。（2）分析的方法不同。財(cái)務(wù)分析在分析影響財(cái)務(wù)狀況總體指標(biāo)的同時(shí)，還要進(jìn)行內(nèi)部某一層次分指標(biāo)的分析，并根據(jù)分析的結(jié)論提出改善經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的措施；會(huì)計(jì)分析則是以會(huì)計(jì)細(xì)則、會(huì)計(jì)政策選擇等為依據(jù)，分析個(gè)別會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)及其之間的聯(lián)系。

但是兩者又相互影響、相互作用。財(cái)務(wù)分析以會(huì)計(jì)核算的報(bào)表資料為依據(jù)，沒(méi)有會(huì)計(jì)資料的正確性就沒(méi)有財(cái)務(wù)分析的準(zhǔn)確性。反過(guò)來(lái)，提高財(cái)務(wù)分析結(jié)論的可靠性要求也對(duì)會(huì)計(jì)分析提出更高要求，必將不斷提高會(huì)計(jì)分析質(zhì)量。在正確的會(huì)計(jì)分析和財(cái)務(wù)分析基礎(chǔ)之上，才能對(duì)公司進(jìn)行合理地評(píng)估和前景預(yù)測(cè)。

財(cái)務(wù)分析的方法一般有比較分析法、比率分析法、因素分析法等。財(cái)務(wù)分析就是分析各種會(huì)計(jì)指標(biāo)變動(dòng)，從指標(biāo)變化來(lái)判斷公司經(jīng)營(yíng)變動(dòng)，從而評(píng)估公司歷史及當(dāng)前的經(jīng)營(yíng)績(jī)效，以此預(yù)測(cè)公司發(fā)展前景。通常采用的指標(biāo)有償債能力、營(yíng)運(yùn)能力、盈利能力、發(fā)展能力以及現(xiàn)金流分析，這些指標(biāo)的好壞是判斷企業(yè)基本面好壞的關(guān)鍵，通過(guò)分析這些指標(biāo)，來(lái)評(píng)估公司目前的經(jīng)營(yíng)和預(yù)測(cè)未來(lái)的變化。

四、評(píng)估及前景預(yù)測(cè)

銀行對(duì)客戶的評(píng)估及前景預(yù)測(cè)特別重要。銀行在決定是否對(duì)一家企業(yè)進(jìn)行貸款時(shí)，不僅需要分析、評(píng)估企業(yè)目前的績(jī)效、流動(dòng)性狀況和償債能力，還需要對(duì)企業(yè)的未來(lái)盈利能力、財(cái)務(wù)狀況和現(xiàn)金流量進(jìn)行預(yù)測(cè)。否則，貸款到期以后本金能否正常收回都存在不確定性。要正確地評(píng)估企業(yè)未來(lái)狀況，需要通過(guò)以下幾個(gè)步驟來(lái)對(duì)公司的前景進(jìn)行預(yù)測(cè):（1）分析公司的歷史財(cái)務(wù)狀況；（2）合理預(yù)測(cè)銷售收入變化情況；（3）正確評(píng)估資產(chǎn)負(fù)債變動(dòng)和利潤(rùn)變化以及由此引起的現(xiàn)金流變動(dòng)能否足額償還銀行貸款；（4）考慮公司信用狀況變化帶來(lái)的外部融資變化影響。好的前景分析是信貸正確決策的依據(jù)，只有對(duì)公司經(jīng)營(yíng)狀況進(jìn)行全面評(píng)估，在評(píng)估的基礎(chǔ)上預(yù)測(cè)公司經(jīng)營(yíng)前景，才能做出正確的信貸審批判斷。

五、應(yīng)用實(shí)例

XX有限責(zé)任公司（以下簡(jiǎn)稱“XX公司”）向銀行申請(qǐng)流動(dòng)資金貸款500萬(wàn)元，貸款期限為一年。XX公司成立于2010年，注冊(cè)資本1 000萬(wàn)元，公司主要經(jīng)營(yíng)旅游、商務(wù)自駕租車(chē)和網(wǎng)約車(chē)業(yè)務(wù)。

截止到2020年9月，XX公司總資產(chǎn)為5 138萬(wàn)元，較上年末增加6.51%，其中應(yīng)收賬款為359萬(wàn)元，較上年末減少50.75%，主要為美團(tuán)打車(chē)、攜程平臺(tái)應(yīng)收賬款；其他應(yīng)收賬款1 037萬(wàn)元，較上年末增加3.52倍，為股東從公司挪用的資金；長(zhǎng)期股權(quán)投資250萬(wàn)元維持不變，為對(duì)關(guān)聯(lián)企業(yè)的投資；固定資產(chǎn)凈值2 876萬(wàn)元，較上年末減少17%，主要為車(chē)輛折舊，公司會(huì)計(jì)處理按50%殘值率、3年期限計(jì)提折舊，滿三年進(jìn)行處置并更換新車(chē)?？傌?fù)債為2 575萬(wàn)元，較上年末減少19.86%，其中短期借款880萬(wàn)元，較上年末增加14.29%；其他應(yīng)付款837萬(wàn)元，較上年末增加31.81%，主要是股東轉(zhuǎn)入公司賬戶的購(gòu)車(chē)首付款；長(zhǎng)期應(yīng)付款201萬(wàn)元，較上年末減少75.78%，為應(yīng)付融資租賃款；實(shí)收資本1 357萬(wàn)元；公司實(shí)現(xiàn)收入6 711萬(wàn)元，較同期增加12%，其中旅游、商務(wù)自駕租車(chē)業(yè)務(wù)與網(wǎng)約車(chē)兩項(xiàng)業(yè)務(wù)的收入比為7∶3，實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)777萬(wàn)元。

公司的報(bào)表雖然經(jīng)過(guò)會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)，但從公司遞交的申貸資料來(lái)看，仍然存在以下問(wèn)題。（1）報(bào)表收入、銀行現(xiàn)金流和納稅收入存在明顯差距，是什么原因？收入虛增引起哪些科目變化？（2）公司車(chē)輛主要來(lái)自固定資產(chǎn)租賃，但公司報(bào)表無(wú)法反映固定資產(chǎn)租賃的財(cái)務(wù)特征，長(zhǎng)期應(yīng)付款等與固定資產(chǎn)租賃科目存在明顯不合理，原因是什么？（3）公司固定資產(chǎn)主要是車(chē)輛，按50%殘值率對(duì)經(jīng)營(yíng)汽車(chē)融資租賃的公司殘值率是否過(guò)高，會(huì)計(jì)估計(jì)是否合理？（4）哪些車(chē)輛是自己的，哪些是租賃公司的，哪些已經(jīng)結(jié)清租賃費(fèi)用，哪些未結(jié)清？在理清產(chǎn)權(quán)和借貸關(guān)系的基礎(chǔ)上，進(jìn)行現(xiàn)金流測(cè)算（包括融資租賃、短期借款等），計(jì)算產(chǎn)生的收入是否能覆蓋本息支出和日常經(jīng)營(yíng)支出？（5）股東為何抽離營(yíng)運(yùn)資金對(duì)外投資和用于股東個(gè)人消費(fèi)和經(jīng)營(yíng)？（6）受疫情影響，與上年相比公司經(jīng)營(yíng)下滑，增加銀行負(fù)債的合理性？（7）信貸資金使用用途為流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)，與公司經(jīng)營(yíng)模式不符？（8）行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，特別是疫情對(duì)旅游地沖擊下，對(duì)主營(yíng)為旅游租車(chē)業(yè)務(wù)公司產(chǎn)生的影響？（9）公司發(fā)展前景，公司在同行業(yè)中的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)在哪里，有無(wú)“專精特新”的特色？

帶著這些疑問(wèn)，銀行對(duì)該公司進(jìn)行實(shí)地調(diào)查，并與公司主要財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人進(jìn)行交流，核實(shí)公司財(cái)務(wù)狀況、財(cái)務(wù)制度及發(fā)展規(guī)劃。第一，采用抽樣法和逆查法對(duì)重點(diǎn)科目進(jìn)行核實(shí)，發(fā)現(xiàn)審計(jì)事務(wù)所基本走過(guò)場(chǎng)，沒(méi)有盡到審計(jì)責(zé)任；第二，公司通過(guò)高估固定資產(chǎn)殘值，降低資產(chǎn)負(fù)債率，達(dá)到貸款資格審查要求；第三，通過(guò)銀行短期貸款置換成本較高的長(zhǎng)期融資租賃貸款，短貸長(zhǎng)用，雖然降低了融資成本，但是信貸資金期限錯(cuò)配，增加了信貸風(fēng)險(xiǎn)；第四，股東抽離營(yíng)運(yùn)資金異地投資，加大了信貸資金監(jiān)管難度，同時(shí)信貸資金容易被挪用；第五，報(bào)表未反映未確認(rèn)融資費(fèi)用，導(dǎo)致虛增利潤(rùn)；第六，租車(chē)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)充分，行業(yè)壁壘低，XX公司為小型租賃公司，技術(shù)含量有限，“專精特新”特色不足；第七，由于疫情影響，公司經(jīng)營(yíng)下滑，未來(lái)發(fā)展前景不容樂(lè)觀。綜合以上因素，銀行拒絕了該筆貸款申請(qǐng)。

六、總結(jié)

財(cái)務(wù)分析在銀行信貸決策中起著越來(lái)越重要的作用，通過(guò)消除財(cái)務(wù)“雜音”和“扭曲”，擠掉財(cái)務(wù)“水分”，還原公司真實(shí)財(cái)務(wù)狀況，認(rèn)真分析公司的會(huì)計(jì)狀況和財(cái)務(wù)狀況，最后合理評(píng)估公司的發(fā)展前景，才能作出正確的信貸決策。