“雙循環(huán)”新發(fā)展格局下會(huì)計(jì)與財(cái)務(wù)創(chuàng)新發(fā)展研究

孫芳城 羅勇 周兵

面對(duì)國(guó)際疫情和全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，2020年4月，中央財(cái)經(jīng)委員會(huì)第七次會(huì)議提出“構(gòu)建以國(guó)內(nèi)大循環(huán)為主體，國(guó)內(nèi)國(guó)際雙循環(huán)相互促進(jìn)的新發(fā)展格局”;同年7月，中共中央政治局會(huì)議提出“加快形成以國(guó)內(nèi)大循環(huán)為主體、國(guó)內(nèi)國(guó)際雙循環(huán)相互促進(jìn)的新發(fā)展格局”。因此，為適應(yīng)“雙循環(huán)”新發(fā)展格局戰(zhàn)略背景下中國(guó)制度創(chuàng)新與會(huì)計(jì)改革的需要，推動(dòng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展，2021年10月30日，由重慶市會(huì)計(jì)學(xué)會(huì)主辦、重慶工商大學(xué)會(huì)計(jì)學(xué)院承辦的“第三屆會(huì)計(jì)與財(cái)務(wù)管理及資本市場(chǎng)學(xué)術(shù)研討會(huì)”在重慶工商大學(xué)成功舉行。與會(huì)專家學(xué)者緊緊圍繞“‘雙循環(huán)’新發(fā)展格局戰(zhàn)略背景下會(huì)計(jì)與財(cái)務(wù)創(chuàng)新發(fā)展研究”的大會(huì)主題，對(duì)當(dāng)下會(huì)計(jì)、財(cái)務(wù)理論以及實(shí)務(wù)研究的新動(dòng)向、新趨勢(shì)、新思路展開(kāi)了深入且有意義的探討。

本次會(huì)議包含開(kāi)幕式、主題演講以及分論壇報(bào)告三個(gè)環(huán)節(jié)，共進(jìn)行了5場(chǎng)主題報(bào)告和32篇優(yōu)秀論文的分組討論。開(kāi)幕式是由重慶工商大學(xué)會(huì)計(jì)學(xué)院院長(zhǎng)羅勇教授主持。重慶工商大學(xué)校長(zhǎng)孫芳城教授在致辭中對(duì)“線上+線下”與會(huì)人員表示了熱烈歡迎，期待通過(guò)本次會(huì)議共同創(chuàng)造和分享會(huì)計(jì)學(xué)術(shù)發(fā)展的豐碩成果。重慶市財(cái)政局副局長(zhǎng)李虹女士通過(guò)視頻的形式，肯定了此次會(huì)議對(duì)推動(dòng)會(huì)計(jì)學(xué)科高質(zhì)量發(fā)展和成渝雙城經(jīng)濟(jì)圈建設(shè)的重要意義，并對(duì)與會(huì)專家長(zhǎng)期以來(lái)致力推動(dòng)會(huì)計(jì)學(xué)科發(fā)展所做出的努力表示感謝。

重慶工商大學(xué)巴渝學(xué)者講座教授、北京師范大學(xué)郝穎教授和長(zhǎng)江學(xué)者、武漢大學(xué)李青原教授分別主持了主題報(bào)告上、下半場(chǎng)。武漢大學(xué)王永海教授、重慶大學(xué)劉斌教授、西南財(cái)經(jīng)大學(xué)蔡春教授、重慶工商大學(xué)周兵教授、云從科技集團(tuán)財(cái)務(wù)中心總監(jiān)陳琳先生，分別做了“會(huì)計(jì)信息的風(fēng)險(xiǎn)效應(yīng)研究”“招商引資、增稅動(dòng)機(jī)與企業(yè)迎合”“關(guān)于推進(jìn)政策執(zhí)行效果審計(jì)發(fā)展完善的相關(guān)思考與建議”“企業(yè)融資約束視角下‘波特假說(shuō)’仍有效嗎？”“人工智能在財(cái)務(wù)工作中的實(shí)踐”的專題學(xué)術(shù)報(bào)告。與會(huì)專家學(xué)者以文會(huì)友，探討了“雙循環(huán)”新發(fā)展格局戰(zhàn)略背景下的資本市場(chǎng)多層次發(fā)展、會(huì)計(jì)信息披露、公司治理、企業(yè)創(chuàng)新以及審計(jì)監(jiān)督等問(wèn)題，拓寬了學(xué)術(shù)視野，激發(fā)了創(chuàng)新思維，為中國(guó)會(huì)計(jì)與財(cái)務(wù)理論的創(chuàng)新與發(fā)展貢獻(xiàn)了力量。

一、新發(fā)展格局戰(zhàn)略背景下公司治理與財(cái)務(wù)管理創(chuàng)新

（一）公司治理創(chuàng)新：股權(quán)多元化

2020年，國(guó)家發(fā)展和改革委員會(huì)發(fā)布《關(guān)于支持民營(yíng)企業(yè)加快改革發(fā)展與轉(zhuǎn)型升級(jí)的實(shí)施意見(jiàn)》（發(fā)改體改〔2020〕1566號(hào)），指出要推進(jìn)民營(yíng)企業(yè)股權(quán)多元化，并鼓勵(lì)民營(yíng)企業(yè)實(shí)施混合所有制改革（簡(jiǎn)稱民企“逆向混改”）。中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)李秉成和王志濤從股權(quán)結(jié)構(gòu)和高層治理兩個(gè)角度探討了民企“逆向混改”對(duì)股權(quán)融資成本的作用及其影響機(jī)制，發(fā)現(xiàn)民營(yíng)上市公司實(shí)施“逆向混改”顯著降低了股權(quán)融資成本;民企“逆向混改”能提升企業(yè)信息披露質(zhì)量及股票流動(dòng)性，從而降低股權(quán)融資成本;信息環(huán)境較好組、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境激烈組以及不存在企業(yè)家參政組，民企“逆向混改”對(duì)股權(quán)融資成本的影響更顯著。西安交通大學(xué)田高良和朱美樂(lè)利用中國(guó)重污染行業(yè)的微觀證據(jù)研究了外國(guó)董事對(duì)環(huán)保信息披露的影響，發(fā)現(xiàn)外國(guó)董事對(duì)環(huán)保信息披露會(huì)產(chǎn)生積極作用。英國(guó)利物浦大學(xué)汪京京分析了中國(guó)重污染上市企業(yè)政治關(guān)聯(lián)、環(huán)境違規(guī)行為以及環(huán)境懲罰之間的關(guān)系，發(fā)現(xiàn)具有政府背景獨(dú)立董事被迫辭職后，上市公司因違反環(huán)境相關(guān)規(guī)定而受到懲罰的可能性和嚴(yán)厲程度顯著增加。

資本市場(chǎng)開(kāi)放作為“雙循環(huán)”新發(fā)展格局的重要內(nèi)容之一，有助于實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量增長(zhǎng)。全球股市自由化和中國(guó)資本市場(chǎng)對(duì)外開(kāi)放的雙重背景下，中國(guó)資本市場(chǎng)境外投資者的數(shù)量持續(xù)上升，其中境外機(jī)構(gòu)投資者更是改善股票市場(chǎng)資源配置效率、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的重要驅(qū)動(dòng)力量。資本市場(chǎng)開(kāi)放是促進(jìn)資源配置效率提升、完善公司治理的重要一環(huán)。石河子大學(xué)白俊等基于資本市場(chǎng)開(kāi)放背景，以2007—2019年中國(guó)上市公司數(shù)據(jù)為樣本，檢驗(yàn)境外機(jī)構(gòu)投資者持股對(duì)公司年報(bào)語(yǔ)調(diào)操縱的影響，發(fā)現(xiàn)境外機(jī)構(gòu)投資者持股顯著抑制了管理層年報(bào)語(yǔ)調(diào)向上操縱，從而提高企業(yè)文本信息披露質(zhì)量;管理層操縱的動(dòng)機(jī)越強(qiáng)時(shí)，境外機(jī)構(gòu)投資者的治理作用更顯著;境外機(jī)構(gòu)投資者通過(guò)公司治理機(jī)制抑制管理層年報(bào)語(yǔ)調(diào)操縱。

國(guó)際化戰(zhàn)略作為企業(yè)戰(zhàn)略發(fā)展中的重要一環(huán)，是企業(yè)依據(jù)自身資源能力以及外部環(huán)境做出的一種戰(zhàn)略選擇，不僅能為企業(yè)帶來(lái)各種潛在收益，而且能推動(dòng)企業(yè)開(kāi)拓海外市場(chǎng)、獲得先發(fā)優(yōu)勢(shì)。四川外國(guó)語(yǔ)大學(xué)代彬和鄧楠以2010—2019年滬市A股上市公司為樣本，實(shí)證檢驗(yàn)了資本市場(chǎng)開(kāi)放對(duì)企業(yè)國(guó)際化戰(zhàn)略的影響及作用機(jī)制，結(jié)果發(fā)現(xiàn)：資本市場(chǎng)開(kāi)放對(duì)上市公司國(guó)際化范圍、國(guó)際化速度、有規(guī)律國(guó)際化節(jié)奏存在正向影響。進(jìn)一步研究顯示，國(guó)際化董事會(huì)顯著調(diào)節(jié)了資本市場(chǎng)開(kāi)放與企業(yè)國(guó)際化戰(zhàn)略之間的關(guān)系;資本市場(chǎng)開(kāi)放通過(guò)改善信息環(huán)境或者緩解融資約束的途徑影響企業(yè)國(guó)際化戰(zhàn)略，且這種作用機(jī)制在信息環(huán)境較差、融資約束較大的企業(yè)中更為顯著。結(jié)論表明，應(yīng)堅(jiān)持和推進(jìn)資本市場(chǎng)進(jìn)一步開(kāi)放，使得金融體系更好地服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)。

（二）財(cái)務(wù)管理創(chuàng)新：投融資體制改革

融資融券政策作為中國(guó)金融市場(chǎng)的主要組成部分，其實(shí)施長(zhǎng)達(dá)十年之久，對(duì)中國(guó)股票市場(chǎng)以及企業(yè)微觀行為都有著重要的影響。重慶工商大學(xué)劉勝?gòu)?qiáng)等以2007—2020年我國(guó)滬深A(yù)股上市公司為研究樣本，檢驗(yàn)了融資融券對(duì)企業(yè)研發(fā)投資的影響，發(fā)現(xiàn)融資融券對(duì)企業(yè)研發(fā)投資的促進(jìn)作用表現(xiàn)為融券對(duì)企業(yè)研發(fā)投資的促進(jìn)作用，融資交易反而對(duì)研發(fā)投資的促進(jìn)作用并不明顯;融資融券通過(guò)信息傳遞與公司治理兩個(gè)途徑影響企業(yè)研發(fā)投資。

2016年7月，中共中央、國(guó)務(wù)院正式公布實(shí)施的《關(guān)于深化投融資體制改革的意見(jiàn)》明確指出，投資是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下資源配置的重要手段，也是供給側(cè)和需求側(cè)兩端發(fā)力的重要引擎。而客戶是企業(yè)的重要經(jīng)濟(jì)來(lái)源，對(duì)企業(yè)的運(yùn)作效率和經(jīng)營(yíng)狀況產(chǎn)生重要影響，由此直接作用于企業(yè)的投融資決策和債權(quán)人的信貸期限配置。貴州大學(xué)朱榮等選取2009—2019年中國(guó)上市公司為樣本，系統(tǒng)分析了客戶集中度對(duì)投融資期限錯(cuò)配的影響，發(fā)現(xiàn)企業(yè)客戶集中度越高，投融資期限錯(cuò)配越嚴(yán)重;客戶集中度會(huì)顯著增加投融資期限錯(cuò)配對(duì)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的負(fù)面影響。

二、新發(fā)展格局戰(zhàn)略背景下會(huì)計(jì)信息披露與資本市場(chǎng)有序發(fā)展

（一）前瞻性信息披露與資本市場(chǎng)定價(jià)效率

前瞻性信息作為重要的自愿性披露的補(bǔ)充信息開(kāi)始為利益相關(guān)者所關(guān)注。公司戰(zhàn)略信息、未來(lái)展望、風(fēng)險(xiǎn)等有關(guān)企業(yè)未來(lái)發(fā)展前景的前瞻性非財(cái)務(wù)信息，有助于投資者了解企業(yè)發(fā)展趨勢(shì)，預(yù)測(cè)公司未來(lái)價(jià)值?；谇罢靶孕畔⑴兜闹匾院妥栽概稒C(jī)制下企業(yè)信息披露的局限性，從信息披露的利益相關(guān)者視角和行為理論視角探討管理當(dāng)局的信息披露的動(dòng)機(jī)和行為，對(duì)后續(xù)信息披露的制度設(shè)計(jì)具有重要的參考價(jià)值。

中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)李春濤等利用2004—2017年滬深A(yù)股上市公司數(shù)據(jù)，運(yùn)用文本分析技術(shù)，構(gòu)建管理層討論與分析（MD&A）的前瞻性指標(biāo)，發(fā)現(xiàn)MD&A的前瞻性信息越多，股價(jià)同步性越低;MD&A前瞻性信息通過(guò)吸引分析師跟蹤與增加機(jī)構(gòu)投資者持股等途徑影響股價(jià)，同時(shí)MD&A中更多的前瞻性信息能夠降低分析師的盈余預(yù)測(cè)分歧與預(yù)測(cè)誤差。清華大學(xué)鄭曉瑜和劉俊晗基于上市公司年報(bào)MD&A環(huán)節(jié)文本的相似性，構(gòu)建衡量文本質(zhì)量指標(biāo)，發(fā)現(xiàn)年報(bào)文本的更新能夠有效預(yù)測(cè)公司資產(chǎn)規(guī)模、杠桿結(jié)構(gòu)和資本投入的調(diào)整，同時(shí)預(yù)示著公司未來(lái)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的變動(dòng);這種預(yù)測(cè)在媒體關(guān)注少、分析師覆蓋低或機(jī)構(gòu)投資者持股比例高的公司中更為顯著;年報(bào)文本更新能夠顯著降低股價(jià)同步性，提升股票價(jià)格中企業(yè)特異性信息的比重。此外，西安交通大學(xué)張俊瑞和盧穎以2008—2019年進(jìn)行前瞻性信息披露的A股上市公司為樣本，研究發(fā)現(xiàn)：上一年的高管薪酬低于行業(yè)均值時(shí)，外部薪酬差距越大，前瞻性信息披露水平越低;當(dāng)上一年的高管薪酬高于行業(yè)均值時(shí)，外部薪酬差距越大，前瞻性信息披露水平越高。高管其他形式的激勵(lì)如股權(quán)激勵(lì)也會(huì)影響外部薪酬差距與前瞻性信息披露的關(guān)系，但是沒(méi)有發(fā)現(xiàn)與貨幣薪酬之間的互補(bǔ)關(guān)系。

（二）風(fēng)險(xiǎn)信息披露與供應(yīng)鏈金融

2007年發(fā)布的《公開(kāi)發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則第2號(hào)〈年度報(bào)告的內(nèi)容與格式〉》首次提出公司應(yīng)披露風(fēng)險(xiǎn)信息，要求企業(yè)在年報(bào)“管理層討論與分析”部分披露對(duì)公司未來(lái)發(fā)展戰(zhàn)略和經(jīng)營(yíng)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)產(chǎn)生不利影響的所有風(fēng)險(xiǎn)因素。2012年證監(jiān)會(huì)再次要求企業(yè)在年度報(bào)告目錄之后單獨(dú)列示重大風(fēng)險(xiǎn)提示，披露公司面臨的重大風(fēng)險(xiǎn)及其應(yīng)對(duì)措施。中國(guó)監(jiān)管部門不斷強(qiáng)化公司對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)信息的披露要求，并希望通過(guò)強(qiáng)制披露風(fēng)險(xiǎn)信息為市場(chǎng)提供更多有用的信息。

東北財(cái)經(jīng)大學(xué)姜君臣等基于2007—2019年A股制造業(yè)公司樣本，通過(guò)實(shí)證檢驗(yàn)?zāi)陥?bào)風(fēng)險(xiǎn)信息披露對(duì)企業(yè)商業(yè)信用融資的影響，探討風(fēng)險(xiǎn)信息在供應(yīng)鏈上的外溢效應(yīng)。研究發(fā)現(xiàn)，年報(bào)風(fēng)險(xiǎn)信息披露顯著提高了商業(yè)信用融資水平，說(shuō)明我國(guó)年報(bào)風(fēng)險(xiǎn)信息披露為供應(yīng)商增加了信息供給，更符合趨同觀假說(shuō);這種積極的影響主要體現(xiàn)在年報(bào)風(fēng)險(xiǎn)信息含量高、年報(bào)風(fēng)險(xiǎn)信息質(zhì)量高、供應(yīng)商風(fēng)險(xiǎn)信息需求高以及所處環(huán)境社會(huì)信任度低的企業(yè)中。

三、新發(fā)展格局戰(zhàn)略背景下企業(yè)社會(huì)責(zé)任與企業(yè)創(chuàng)新

（一）企業(yè)社會(huì)責(zé)任：溢出效應(yīng)與戰(zhàn)略價(jià)值

中國(guó)經(jīng)濟(jì)已進(jìn)入高質(zhì)量發(fā)展階段，如何實(shí)現(xiàn)良性可持續(xù)發(fā)展日益受到關(guān)注，政府與社會(huì)各界對(duì)企業(yè)承擔(dān)社會(huì)責(zé)任愈加重視。黨的十八大以來(lái)，企業(yè)社會(huì)責(zé)任逐步被納入全面深化改革的大局。2015年，三項(xiàng)國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)的官方文件《社會(huì)責(zé)任指南》《社會(huì)責(zé)任報(bào)告編寫指南》《社會(huì)責(zé)任績(jī)效分類指引》發(fā)布，我國(guó)社會(huì)責(zé)任從起步階段走向?qū)嵸|(zhì)性深入階段。2017年，黨的十九大報(bào)告強(qiáng)調(diào)要強(qiáng)化企業(yè)社會(huì)責(zé)任意識(shí)，并指出“國(guó)與國(guó)間實(shí)力競(jìng)爭(zhēng)，不僅是經(jīng)濟(jì)實(shí)力與科技實(shí)力的比拼，也是企業(yè)社會(huì)責(zé)任制度與文化的競(jìng)爭(zhēng)”。

江西財(cái)經(jīng)大學(xué)章君瑤等發(fā)現(xiàn)，企業(yè)社會(huì)責(zé)任對(duì)商業(yè)信用融資存在顯著負(fù)向影響，將這一現(xiàn)象稱為“中國(guó)企業(yè)社會(huì)責(zé)任約束商業(yè)信用之謎”，并提出“社會(huì)責(zé)任承擔(dān)—面紗效應(yīng)—供應(yīng)商信用收縮”假說(shuō)加以解釋;從“信號(hào)質(zhì)量模型”和“聲譽(yù)形象模型”雙重視角的研究表明，信譽(yù)型信任、制度型信任、關(guān)系型信任水平較低的情況下，企業(yè)社會(huì)責(zé)任對(duì)商業(yè)信用融資的約束作用更顯著;經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)水平較高、監(jiān)督治理水平較差情況下，企業(yè)社會(huì)責(zé)任對(duì)商業(yè)信用融資的約束作用更顯著;有效的內(nèi)部控制、治理結(jié)構(gòu)和媒體監(jiān)督是緩解企業(yè)社會(huì)責(zé)任與商業(yè)信用融資負(fù)向關(guān)系的重要途徑。

南開(kāi)大學(xué)沈錫茜和何恭政考察了企業(yè)社會(huì)責(zé)任對(duì)學(xué)習(xí)效果的影響，發(fā)現(xiàn)企業(yè)社會(huì)責(zé)任實(shí)踐能夠有效地提高學(xué)習(xí)效果，且市場(chǎng)監(jiān)管是企業(yè)社會(huì)責(zé)任顯著促進(jìn)學(xué)習(xí)效果的重要渠道。重慶工商大學(xué)田冠軍和王銘瑞立足于全面開(kāi)放新格局與創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略背景，檢驗(yàn)了企業(yè)ESG表現(xiàn)（環(huán)境、社會(huì)和公司治理）對(duì)企業(yè)價(jià)值的影響及其作用機(jī)制，發(fā)現(xiàn)良好ESG表現(xiàn)能夠提升企業(yè)價(jià)值;ESG表現(xiàn)促進(jìn)企業(yè)價(jià)值的提升可通過(guò)促進(jìn)技術(shù)創(chuàng)新與吸引外資持股來(lái)實(shí)現(xiàn)。

（二）企業(yè)創(chuàng)新：驅(qū)動(dòng)因素與價(jià)值效應(yīng)

黨的十九大報(bào)告指出，要堅(jiān)持實(shí)施創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略，建立以企業(yè)為主體、市場(chǎng)為導(dǎo)向、產(chǎn)學(xué)研深度融合的技術(shù)創(chuàng)新體系?！笆奈濉币?guī)劃提出要強(qiáng)化國(guó)家戰(zhàn)略科技力量，提高創(chuàng)新鏈整體效能。重慶大學(xué)魏鋒和丁濱延基于信息不對(duì)稱理論視角，利用2008—2019年非金融A股上市公司的24 671個(gè)高管簡(jiǎn)歷信息披露文本數(shù)據(jù)，采用Python文本分析方法，從形式和內(nèi)容兩個(gè)維度構(gòu)建完整性、可讀性和詳細(xì)性三個(gè)指標(biāo)衡量高管簡(jiǎn)歷信息披露，探究高管簡(jiǎn)歷信息披露對(duì)企業(yè)創(chuàng)新的影響及作用機(jī)制，發(fā)現(xiàn)高管簡(jiǎn)歷信息披露揭示了較高的企業(yè)創(chuàng)新意愿信息，有助于促進(jìn)企業(yè)創(chuàng)新;高管簡(jiǎn)歷信息披露主要通過(guò)吸引高學(xué)歷員工加入或緩解企業(yè)融資約束等渠道促進(jìn)企業(yè)創(chuàng)新。

黨的十九大報(bào)告明確指出：“不斷推進(jìn)市場(chǎng)導(dǎo)向的綠色技術(shù)創(chuàng)新”?！笆奈濉币?guī)劃提出，要大力發(fā)展綠色經(jīng)濟(jì)，構(gòu)建市場(chǎng)導(dǎo)向的綠色技術(shù)創(chuàng)新體系，實(shí)施綠色技術(shù)創(chuàng)新攻關(guān)活動(dòng)。可見(jiàn)，綠色技術(shù)創(chuàng)新是實(shí)現(xiàn)中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展與環(huán)境保護(hù)“雙贏”的關(guān)鍵手段。重慶工商大學(xué)鐘廷勇和黃亦博研究了數(shù)字普惠金融對(duì)綠色技術(shù)創(chuàng)新的影響及其作用機(jī)制，發(fā)現(xiàn)數(shù)字普惠金融能夠顯著促進(jìn)企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新，且存在“靶向優(yōu)化”的效果與“階段差異”的特征;數(shù)字普惠金融能夠通過(guò)緩解融資約束，促進(jìn)企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新;高強(qiáng)度環(huán)境規(guī)制地區(qū)的企業(yè)、內(nèi)陸地區(qū)的企業(yè)以及CEO無(wú)銀行金融背景的企業(yè)，數(shù)字普惠金融對(duì)綠色技術(shù)創(chuàng)新的促進(jìn)效應(yīng)更為顯著;數(shù)字普惠金融對(duì)提升企業(yè)經(jīng)濟(jì)績(jī)效、優(yōu)化區(qū)域產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)也能夠發(fā)揮一定作用，但當(dāng)前金融監(jiān)管與數(shù)字普惠金融發(fā)展還存在一定程度的不匹配，且隨時(shí)間推移逐漸減緩。

四、新發(fā)展格局戰(zhàn)略背景下審計(jì)創(chuàng)新與發(fā)展

（一）外部治理環(huán)境與審計(jì)定價(jià)

審計(jì)在資本市場(chǎng)中發(fā)揮著信息中介的作用，對(duì)于資本市場(chǎng)交易制度，不斷完善審計(jì)的輔助必不可少。對(duì)于審計(jì)師來(lái)說(shuō)，經(jīng)濟(jì)政策不確定性會(huì)直接加劇企業(yè)在經(jīng)營(yíng)和管理上的不確定性，導(dǎo)致審計(jì)師在審計(jì)反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理狀況的財(cái)務(wù)報(bào)表時(shí)面臨失敗的可能性大大增加，由此引發(fā)的審計(jì)執(zhí)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)促使審計(jì)師提高審計(jì)收費(fèi)，以彌補(bǔ)審計(jì)成本并對(duì)沖執(zhí)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。西北大學(xué)馬晨等利用手工收集的審計(jì)師所在地?cái)?shù)據(jù)，實(shí)證檢驗(yàn)了審計(jì)師所在地官員變更對(duì)審計(jì)費(fèi)用、審計(jì)質(zhì)量的影響，發(fā)現(xiàn)審計(jì)師所在城市發(fā)生官員變更時(shí)，審計(jì)師收取的費(fèi)用越高、提供的審計(jì)質(zhì)量越高，且這些影響是由不同簽字審計(jì)師的決策引起的;官員變更對(duì)于審計(jì)費(fèi)用與審計(jì)質(zhì)量的正向關(guān)系在非國(guó)際四大、全國(guó)所及非國(guó)有企業(yè)中更顯著，對(duì)于審計(jì)費(fèi)用的影響在官員任期長(zhǎng)的樣本中顯著。

西南政法大學(xué)陳麗蓉等引入瓦萊斯的實(shí)證式審計(jì)理論結(jié)構(gòu)，探討了資本市場(chǎng)開(kāi)放對(duì)審計(jì)費(fèi)用的影響，發(fā)現(xiàn)資本市場(chǎng)開(kāi)放后審計(jì)費(fèi)用增加顯著，投資者的財(cái)務(wù)信息需求得到滿足;企業(yè)社會(huì)責(zé)任負(fù)向調(diào)節(jié)資本市場(chǎng)開(kāi)放與審計(jì)費(fèi)用關(guān)系，良好的社會(huì)責(zé)任表現(xiàn)有助于為投資者創(chuàng)造價(jià)值。重慶理工大學(xué)王攀娜等通過(guò)雙重差分模型考察了陸港通實(shí)施對(duì)審計(jì)投入的影響，發(fā)現(xiàn)資本市場(chǎng)開(kāi)放顯著提高審計(jì)投入;資本市場(chǎng)開(kāi)放對(duì)審計(jì)投入的正向促進(jìn)作用在非“四大”審計(jì)、低會(huì)計(jì)信息透明度的企業(yè)中更為明顯;資本市場(chǎng)開(kāi)放通過(guò)審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)這條作用路徑影響審計(jì)投入。

（二）柔性監(jiān)管創(chuàng)新與財(cái)務(wù)問(wèn)詢

年報(bào)問(wèn)詢作為一種創(chuàng)新監(jiān)管方式，其監(jiān)管效果受到實(shí)務(wù)界及學(xué)術(shù)界的廣泛關(guān)注。不同于證監(jiān)會(huì)事后處罰，年報(bào)問(wèn)詢函旨在通過(guò)監(jiān)督上市公司信息披露來(lái)預(yù)防其違規(guī)行為，這種柔性監(jiān)管也是黨的十九大報(bào)告提出要“創(chuàng)新監(jiān)管方式”的具體體現(xiàn)。湖南工商大學(xué)朱曉燕和黃政以2015—2020年收到深圳證券交易所年報(bào)問(wèn)詢函的上市公司為研究對(duì)象，從年報(bào)問(wèn)詢函語(yǔ)調(diào)視角考察了年報(bào)柔性監(jiān)管對(duì)股價(jià)崩盤風(fēng)險(xiǎn)的影響，發(fā)現(xiàn)年報(bào)柔性監(jiān)管能夠顯著降低上市公司股價(jià)崩盤風(fēng)險(xiǎn);問(wèn)詢函負(fù)面語(yǔ)調(diào)較低時(shí)，年報(bào)柔性監(jiān)管能夠降低股價(jià)崩盤風(fēng)險(xiǎn);但隨著負(fù)面語(yǔ)調(diào)的增強(qiáng)，年報(bào)柔性監(jiān)管難以發(fā)揮作用。新加坡南洋理工大學(xué)羅思佳等基于分析師跟蹤視角考察了資本市場(chǎng)信息中介對(duì)公司杠桿調(diào)整的影響，并利用2002—2015年中國(guó)上市公司的微觀數(shù)據(jù)，發(fā)現(xiàn)分析師跟蹤與杠桿調(diào)整負(fù)相關(guān)。

審核問(wèn)詢作為一種具有彈性的監(jiān)管工具，被廣泛地應(yīng)用，關(guān)注審核問(wèn)詢的信息披露效果對(duì)維護(hù)資本市場(chǎng)的穩(wěn)定性具有重要意義。中央財(cái)經(jīng)大學(xué)張光利等實(shí)證分析了IPO審核問(wèn)詢對(duì)IPO市場(chǎng)表現(xiàn)的影響，發(fā)現(xiàn)IPO審核回復(fù)函可讀性能夠顯著降低IPO抑價(jià)率和一級(jí)市場(chǎng)投資者信念異質(zhì)性程度，且IPO審核回復(fù)函可讀性還具有較強(qiáng)的預(yù)測(cè)能力;信息披露可讀性越低的企業(yè)，未來(lái)股票的風(fēng)險(xiǎn)越高，經(jīng)營(yíng)績(jī)效越差，信息披露違規(guī)行為越多;IPO審核回復(fù)函對(duì)IPO抑價(jià)的影響在高管不參與戰(zhàn)略配售、兩權(quán)分離度低的企業(yè)更強(qiáng);IPO審核回復(fù)函可讀性越高，企業(yè)發(fā)行價(jià)格調(diào)整幅度越大，審核機(jī)構(gòu)問(wèn)詢效率越高，企業(yè)被問(wèn)詢的問(wèn)題和被問(wèn)詢的次數(shù)越少。

五、結(jié)語(yǔ)

從本次會(huì)議的主題報(bào)告以及入選優(yōu)秀論文關(guān)注的話題來(lái)看，與會(huì)專家學(xué)者敏銳地捕捉到“雙循環(huán)”新發(fā)展格局戰(zhàn)略背景下中國(guó)制度創(chuàng)新與會(huì)計(jì)改革對(duì)企業(yè)和投資者行為的深刻影響，將新話題、新觀點(diǎn)引入會(huì)計(jì)研究領(lǐng)域。本次會(huì)議論文的另一大特點(diǎn)是探討中國(guó)制度、中國(guó)文化的深遠(yuǎn)影響，鑒于此，本次會(huì)議成功地為探索中國(guó)特色制度下的會(huì)計(jì)理論、拓展會(huì)計(jì)研究邊界，提供了一個(gè)博采眾長(zhǎng)、廣泛交流的平臺(tái)。