高質(zhì)量發(fā)展背景下金融支持西藏全要素生產(chǎn)率提升研究

陳愛東，修 凱

黨的十九大報告作出了我國經(jīng)濟已由高速增長階段轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展階段的重大判斷，并提出提高全要素生產(chǎn)率的迫切要求。全要素生產(chǎn)率事關(guān)經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展，是實現(xiàn)經(jīng)濟增長的動力源泉。全要素生產(chǎn)率強調(diào)扣除資本與勞動后技術(shù)進步對經(jīng)濟增長的貢獻，它被作為考察經(jīng)濟發(fā)展質(zhì)量的關(guān)鍵指標。西藏資源豐富但經(jīng)濟總量低，具有潛在的后發(fā)優(yōu)勢，改革開放以來依靠“要素紅利”和“改革紅利”，西藏的經(jīng)濟得以快速發(fā)展。在邊際收益遞減規(guī)律的掣肘下，中央第七次西藏工作座談會提出“要貫徹新發(fā)展理念，加快推進高質(zhì)量發(fā)展”的要求。金融是經(jīng)濟的血脈，伴隨著西藏金融改革的不斷深化，金融體系在西藏經(jīng)濟社會高質(zhì)量發(fā)展中的作用日趨明顯。提高全要素生產(chǎn)率是高質(zhì)量發(fā)展的動力源泉，本文基于高質(zhì)量發(fā)展的背景，研究西藏金融發(fā)展對西藏全要素生產(chǎn)率的影響，具有重要的理論和實踐意義，對于推動西藏經(jīng)濟可持續(xù)發(fā)展及指導西藏高質(zhì)量發(fā)展都有一定的現(xiàn)實意義。

一、文獻綜述

國內(nèi)外學者對金融發(fā)展與全要素生產(chǎn)率的研究較為豐富。Schumpeter在《經(jīng)濟發(fā)展理論》一書中最早提出了金融經(jīng)濟增長理論，強調(diào)了金融對經(jīng)濟增長的促進作用。Levine 等（1993(1)Robert G．King，Ross Levine．Finance and Growth：Schumpeter Might be Right［J］．The Quarterly Journal of Economics，1993，（3）．、1997(2)Ross Levine．Financial Development and Economic Growth：Views and Agenda［J］．Journal of Economic Literature，1997，（2）．）的研究把金融發(fā)展支持生產(chǎn)率發(fā)展研究帶入新的高度，認為金融發(fā)展對全要素生產(chǎn)率提升起到正向作用，Levine等(3)Thorsten Beck，Ross Levine，Norman Loayza．Finance and the sources of growth［J］．Journal of Financial Economics，2000，（1）．（2000）研究了金融中介與全要素生產(chǎn)率增長、資本積累等之間的關(guān)系，研究發(fā)現(xiàn)金融中介對全要素生產(chǎn)率的增長起到促進作用。對于金融發(fā)展促進全要素生產(chǎn)率提升的原因有較多解釋，Buera 和Shin(4)Buera F J，Shin Y．Financial frictions and the persistence of history：A quantitative exploration［J］．Journal of Political Economy，2013，（2）．（2013）認為金融摩擦不僅降低資金的配置效率而且降低了資金配置的速度，進而對全要素生產(chǎn)率產(chǎn)生抑制。Brown(5)Brown J R，Martinsson G，Petersen B C．Stock markets，credit markets，and technology－led growth［J］．Journal of Financial In－termediation，2017，（32）．（2017）利用1975－2005 年的數(shù)據(jù)對多個國家的金融市場研究發(fā)現(xiàn)，對于銀行無法提供貸款的企業(yè)，完善的股票市場可以緩解這類企業(yè)的資金束縛，股票市場對于全要素生產(chǎn)率的提高存在顯著的促進作用。從眾多的研究事實中可以發(fā)現(xiàn)，大多數(shù)學者支持金融發(fā)展可以促進全要素生產(chǎn)率增長的觀點，但是也有學者認為金融發(fā)展抑制全要素生產(chǎn)率的增長。Asteriou 和Spanos(6)Asteriou D，Spanos K．The relationship between financial development and economic growth during the recent crisis：Evidence from the EU［J］．Finance Research Letters，2019，（28）．（2019）以2008 年金融危機為分界線，認為2008 年之前金融發(fā)展對全要素生產(chǎn)率進步起到促進作用，之后則是金融發(fā)展對全要素生產(chǎn)率進步起阻礙作用。國內(nèi)較多學者利用省級面板數(shù)據(jù)，研究得出金融發(fā)展會顯著促進全要素生產(chǎn)率的提升（黃艷萍(7)黃燕萍．金融發(fā)展、人力資本與全要素生產(chǎn)率［J］．廈門大學學報（哲學社會科學版），2016，（2）．，2016；李健、衛(wèi)平(8)李健，衛(wèi)平．金融發(fā)展與全要素生產(chǎn)率增長——基于中國省際面板數(shù)據(jù)的實證分析［J］．經(jīng)濟理論與經(jīng)濟管理，2015，（8）．，2015）。有學者利用時間序列數(shù)據(jù)證實了該觀點（姚耀軍(9)姚耀軍．中國金融發(fā)展與全要素生產(chǎn)率——基于時間序列的經(jīng)驗證據(jù)［J］．數(shù)量經(jīng)濟技術(shù)經(jīng)濟研究，2010，（3）．，2010），但是也有學者對此持有懷疑的態(tài)度，如田衛(wèi)民(10)田衛(wèi)民．金融發(fā)展緣何抑制了經(jīng)濟增長——來自中國省際面板數(shù)據(jù)的經(jīng)驗證據(jù)［J］．經(jīng)濟問題，2017，（1）．（2017）利用中國1995－2014 年省際面板數(shù)據(jù)研究得出金融發(fā)展阻礙了全要素生產(chǎn)率的提高。在省域?qū)用娴难芯繉W者中，多數(shù)持有金融發(fā)展支持全要素生產(chǎn)率增長的觀點，他們（鄒新月、趙江(11)鄒新月，趙江．全要素生產(chǎn)率與金融發(fā)展關(guān)系研究——基于廣東省數(shù)據(jù)［J］．金融經(jīng)濟學研究，2013，（2）．，2013；孫國茂、孫同巖(12)孫國茂，孫同巖．金融相關(guān)比率、證券化率與全要素生產(chǎn)率的關(guān)系研究——以山東省數(shù)據(jù)為例［J］．山東社會科學，2017，（3）．，2017）分別利用廣東省、山東省的時間序列數(shù)據(jù)研究得出金融效率、金融規(guī)模對全要生產(chǎn)率的增長存在顯著相關(guān)，且金融效率是全要素生產(chǎn)率提高的單向或雙向格蘭杰原因。

從以上文獻梳理中發(fā)現(xiàn)，基于國家級層面的研究較多，基于省域?qū)用娴难芯枯^少，西藏有關(guān)金融發(fā)展與全要素生產(chǎn)率的研究尚處于起步階段?；趪覍用娴难芯恳灾袊∮虻拿姘鍞?shù)據(jù)為主，省際層面的研究以時間序列研究為主，金融發(fā)展和全要素生產(chǎn)率增長的關(guān)系尚未有定論。

二、高質(zhì)量發(fā)展、金融與全要素生產(chǎn)率的理論分析

（一）提高全要素生產(chǎn)率是經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的動力源泉

探究高質(zhì)量發(fā)展和全要素生產(chǎn)率之間的關(guān)系，還需要從索洛給出的全要素生產(chǎn)率的定義來解釋。經(jīng)濟學家最早用資本和勞動兩種生產(chǎn)要素來解釋經(jīng)濟的增長，隨著研究的深入，發(fā)現(xiàn)除資本和勞動外應該還有其他因素促進經(jīng)濟的增長，事實上促進經(jīng)濟增長的因素包括資本、勞動、技術(shù)、制度等。因此，就把扣除資本、勞動的貢獻后剩余的部分定義為全要素生產(chǎn)率的提高。經(jīng)濟的高質(zhì)量可以被定義為更大福利效應、更低成本更有效率、更高水平層次形態(tài)、更加協(xié)調(diào)穩(wěn)健的發(fā)展(13)田秋生．高質(zhì)量發(fā)展的理論內(nèi)涵和實踐要求［J］．山東大學學報（哲學社會科學版），2018，（6）．。因此，在要素投入既定的情況下，要實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展不僅要實現(xiàn)資本、勞動的高效，同樣還要實現(xiàn)除去資本和勞動以外的其他因素的高質(zhì)量發(fā)展，這一部分的高質(zhì)量發(fā)展被稱作為全要素生產(chǎn)率的提升。例如，在投入既定生產(chǎn)要素的情況下，資本對經(jīng)濟增長的貢獻為60%，勞動對經(jīng)濟增長的貢獻為30%，那么10%就將是扣除資本和勞動后全要素生產(chǎn)率的提升對經(jīng)濟增長的貢獻。經(jīng)濟的高質(zhì)量發(fā)展就是要實現(xiàn)各方面的效率變革，提高各部分資源的利用效率，即是說要不斷地提高全要素生產(chǎn)率對經(jīng)濟增長的貢獻率。故此，人們稱全要素生產(chǎn)率的提升是經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的動力源泉。

綜上，我們可以看出要實現(xiàn)經(jīng)濟的高質(zhì)量發(fā)展，發(fā)展質(zhì)量的提升最終要體現(xiàn)在生產(chǎn)效率上（金碚(14)金碚．關(guān)于“高質(zhì)量發(fā)展”的經(jīng)濟學研究［J］．中國工業(yè)經(jīng)濟，2018，（4）．，2018），其核心途徑就是不斷提高全要素生產(chǎn)率，同時利用索洛余值法進行全要素生產(chǎn)率的測算，使其與高質(zhì)量發(fā)展的涵義更加契合。在高質(zhì)量發(fā)展的背景下，提升全要素生產(chǎn)率將成為經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的關(guān)鍵。

（二）金融促進全要素生產(chǎn)率提高的傳導機制

金融與經(jīng)濟增長的理論最早可以追溯到Schumpeter的金融理論，Schumpeter認為一個良好的金融系統(tǒng)可以促進經(jīng)濟的增長(15)Markus C．Becker，Thorbj?rn Knudsen．Schumpeter 1911：Farsighted Visions on Economic Development［J］．American Journal of Economics and Sociology，2002，（2）．。Levine(16)Ross Levine．Financial Development and Economic Growth：Views and Agenda［J］．Journal of Economic Literature，1997，（2）．（1997）提出金融通過全要素生產(chǎn)率和資本積累對經(jīng)濟產(chǎn)生影響。雖然主流經(jīng)濟學并沒有很好地解釋清楚金融對經(jīng)濟增長的傳導路徑，但是經(jīng)濟學家已達成金融可從不同的路徑促進經(jīng)濟增長的共識。金融之所以能促進經(jīng)濟增長是因為金融功能的不斷優(yōu)化提高了金融的整體功能。白欽先(17)白欽先，譚慶華．論金融功能演進與金融發(fā)展［J］．金融研究，2006，（7）．（2006）提出金融具有金融動員、金融中介、分散風險、資源配置、經(jīng)濟調(diào)節(jié)等功能。全要素生產(chǎn)率可以分解為技術(shù)效率和資源配置效率(18)顏鵬飛，王兵．技術(shù)效率、技術(shù)進步與生產(chǎn)率增長：基于DEA的實證分析［J］．經(jīng)濟研究，2004，（12）．。本文選擇從金融功能的視角來探究金融發(fā)展對全要素生產(chǎn)率理論傳導機制的影響。

儲蓄動員功能是金融的基本功能，可為分散的社會資源提供集聚作用，從而發(fā)揮資源的規(guī)模效應，金融機構(gòu)會對企業(yè)家所進行的創(chuàng)新型活動進行風險評估，并且提供資金支持，某種意義上對創(chuàng)新成功概率高的企業(yè)進行篩選，支持創(chuàng)新企業(yè)的技術(shù)進步的同時也提高了金融資金的資源配置效率。金融的中介功能是借助金融機構(gòu)來實現(xiàn)資金盈余者與資金赤字者之間的轉(zhuǎn)換。金融的資源配置功能可理解為金融中介功能的主動化與復雜化。Buera(19)Francisco J．Buera，Joseph P．Kaboski，Yongseok Shin．Finance and Development：A Tale of Two Sectors［J］．The American Eco－nomic Review，2011，（5）．（2011）研究得出在金融體系不發(fā)達的情況下，高效率的貿(mào)易部門難以形成，而低效率的非貿(mào)易部門更加容易生存。這是因為高效率的貿(mào)易部門需要更多的資金支持，而在不健全的金融市場上無法獲取足量的資金，低效率的非貿(mào)易部門對資金的依賴程度沒有貿(mào)易部門那么高。金融機構(gòu)通過金融中介、資源配置功能對社會上的資金進行配置，引導社會資金進行有效配置，以提高資金的利用效率，進而提高全要素生產(chǎn)率。Levine(20)ROSS LEVINE．Stock Markets，Growth，and Tax Policy［J］．The Journal of Finance，1991，（4）．（1991）指出企業(yè)研發(fā)創(chuàng)新是持續(xù)性投資過程，研發(fā)過程中存在較多的不確定性，面臨著眾多的風險沖擊，在企業(yè)面對風險時，金融的分散風險功能可以將風險進行跨期分攤，從而增加企業(yè)應對風險的能力，進而提高了技術(shù)創(chuàng)新的成功率。金融在國家資源配置中日趨于主導地位，金融的經(jīng)濟調(diào)節(jié)功能主要是國家通過貨幣政策、財政政策、貿(mào)易政策等手段，通過金融的方式傳導至經(jīng)濟的各個方面，從而實現(xiàn)對經(jīng)濟的調(diào)控，加強了貨幣資金服務于實體經(jīng)濟的能力，提高了資源配置效率，進而促進全要素生產(chǎn)率的提高。

三、西藏全要素生產(chǎn)率的現(xiàn)狀分析

（一）全要素生產(chǎn)率模型的建立

εt為誤差項，根據(jù)索洛模型的規(guī)模收益不變假設(shè)，有α ＋β ＝1，則有方程：

Kt為t 年的資本存量，Kt－1為t－1 期的資本存量，Pt為固定資產(chǎn)投資價格指數(shù)，It為t 年的名義投資，δt為t年的固定資產(chǎn)折舊率。在確定了期初資本存量時，利用公式（3）即可以求出固定資產(chǎn)存量。通常是用固定資產(chǎn)形成總額作為I，由于西藏固定資產(chǎn)形成總額數(shù)據(jù)和相關(guān)的指標數(shù)據(jù)缺失，本文沿用張軍(23)張軍，吳桂英，張吉鵬．中國省際物質(zhì)資本存量估算：1952—2000［J］．經(jīng)濟研究，2004，（10）．（2004）用西藏全社會固定資產(chǎn)投資指標來進行替代。固定資產(chǎn)投資價格指數(shù)作為pt，由于西藏統(tǒng)計年鑒中固定資產(chǎn)投資價格指數(shù)缺失，本文選擇統(tǒng)計年鑒中商品零售價格指數(shù)來代替。對于固定資產(chǎn)折舊率δt的確定，張軍等（2004）假定各省固定資產(chǎn)折舊率為9．6%，龔六堂等(24)龔六堂，謝丹陽．我國省份之間的要素流動和邊際生產(chǎn)率的差異分析［J］．經(jīng)濟研究，2004，（1）．（2004）假定各省固定資產(chǎn)折舊率為10%，單豪杰(25)單豪杰．中國資本存量K的再估算：1952－2006年［J］．數(shù)量經(jīng)濟技術(shù)經(jīng)濟研究，2008，（10）．（2008）在中國資本存量K的再估算中，假定各省份的固定資產(chǎn)折舊率為10．96%，參考以上學者的研究成果，直接假定西藏固定資產(chǎn)折舊率為10%。對于基期資本存量K 的確定，本文選擇增長率法對基期資本存量進行確定，K0＝I0／（δ ＋g），I為當年的投資總額，δ 為固定資產(chǎn)折舊率，g為2000－2019 年固定資產(chǎn)的年均增長率，經(jīng)計算g ＝20．2%，則基期2000 年的資本存量為K0＝665044／（10% ＋20．2%）＝2202132。在確定了基期資本存量以及實際投資額以后可以根據(jù)公式（3）測算出每年的資本存量。以上計算所用到的數(shù)據(jù)總產(chǎn)出指標GDP（Y）、投入指標年末勞動力人數(shù)（L）、計算投入指標資本存量（K）所用到的全社會固定資產(chǎn)投資（I）、商品零售價格指數(shù)（Pt）所用到數(shù)據(jù)均來自2020 年《西藏統(tǒng)計年鑒》。

（二）全要素生產(chǎn)率的測算與現(xiàn)狀分析

利用OLS對公式（2）進行估算得出平均資產(chǎn)的產(chǎn)出份額α ＝0．48，R2 ＝0．99，擬合優(yōu)度較高，故平均勞動力的產(chǎn)出份額β ＝0．52，將所計算出的K、L、Y帶入到C－D 生產(chǎn)函數(shù)求出技術(shù)進步A 的值，即是全要素生產(chǎn)率，計算結(jié)果如表1 所示。

也可以對（1）進行求導處理得到：

對公式（4）進行移向后可得：

表1 西藏全要素生產(chǎn)率和各要素貢獻分析

從表1 可得出，2001－2019 年資本對西藏經(jīng)濟增長的平均貢獻率為81．93%，這表明西藏經(jīng)濟的增長主要依靠資本的投入推動，對資本的依賴程度較高。2001－2019 年勞動對經(jīng)濟增長的平均貢獻率為23．5%，表明西藏勞動力對經(jīng)濟增長的貢獻處于一個較低的水平。西藏全要素生產(chǎn)率對經(jīng)濟增長的平均貢獻率為－5．43%，這表明全要素生產(chǎn)率尚未對西藏經(jīng)濟增長起到較好的推動作用，西藏經(jīng)濟增長依賴投資拉動。

四、金融促進西藏全要素生產(chǎn)率提升的實證分析

（一）金融發(fā)展指標及數(shù)據(jù)來源

1．金融化程度指標選擇

對文獻梳理發(fā)現(xiàn)，在國家層面的研究中，主要用M2 與GDP的比值和年末信貸余額與GDP的比值來衡量金融的發(fā)展水平（楊權(quán)、郭雅恒(26)楊權(quán)，郭雅恒．“一帶一路”金融發(fā)展與經(jīng)濟增長研究［J］．廈門大學學報（哲學社會科學版），2020，（3）．，2020；盧峰、姚洋(27)盧峰，姚洋．金融壓抑下的法治、金融發(fā)展和經(jīng)濟增長［J］．中國社會科學，2004，（1）．，2004）。在西藏相關(guān)研究中，主要用金融機構(gòu)各項貸款年末余額的和來表示（丁業(yè)現(xiàn)、彭克強(28)丁業(yè)現(xiàn)，彭克強．改革開放以來西藏金融發(fā)展與經(jīng)濟增長關(guān)系的實證研究［J］．西藏研究，2011，（4）．，2011；楊松(29)楊松．地區(qū)金融發(fā)展與經(jīng)濟增長——以西藏為例［J］．經(jīng)濟問題，2009，（1）．，2009）、金融相關(guān)比率（FIR，金融機構(gòu)存貸款之和與GDP 比值）（唐雨虹、齊天翔(30)唐雨虹，齊天翔．金融發(fā)展與經(jīng)濟增長的關(guān)系研究——基于西藏1978－2013 年的實證分析［J］．西藏大學學報（社會科學版），2015，（2）．，2015；陳愛東、周春君(31)陳愛東，周春君．西藏民主改革60年金融發(fā)展與經(jīng)濟增長相關(guān)性分析［J］．西藏民族大學學報（哲學社會科學版），2019，（6）．，2019）。故此，從西藏金融發(fā)展實際情況出發(fā)，本文繼續(xù)選擇用金融相關(guān)比率作為衡量西藏金融發(fā)展水平的指標。

2．控制變量選擇

在省級層面的研究中，有學者用M2 與GDP 的比值（張兵、胡俊偉(32)張兵，胡俊偉．江蘇省金融發(fā)展與經(jīng)濟增長關(guān)系的實證分析［J］．江蘇社會科學，2003，（3）．，2003）、金融機構(gòu)貸款與GDP的比值（劉玲(33)劉玲．新疆區(qū)域金融發(fā)展與區(qū)域經(jīng)濟增長關(guān)系的實證分析［J］．特區(qū)經(jīng)濟，2010，（5）．，2010）來衡量金融發(fā)展水平；張軍、金煜(34)張軍，金煜．中國的金融深化和生產(chǎn)率關(guān)系的再檢測：1987—2001［J］．經(jīng)濟研究，2005，（11）．（2005）提出中國金融機構(gòu)存在較多的政策性貸款和不良貸款，用貸款與GDP 的比值會深化金融發(fā)展水平?；谖鞑貙嶋H，本文選擇用西藏貸款總額與GDP的比值作為控制變量來衡量貸款對西藏經(jīng)濟的支撐作用。

西藏與南亞國家接壤，蘊藏著極大的邊貿(mào)潛力，設(shè)有樟木等眾多邊貿(mào)口岸，邊貿(mào)對全要素生產(chǎn)率有著較大影響（羅良文、闞大學(35)羅良文，闞大學．國際貿(mào)易、FDI與技術(shù)效率和技術(shù)進步［J］．科研管理，2012，（5）．，2012；黃先海、石東楠(36)黃先海，石東楠．對外貿(mào)易對我國全要素生產(chǎn)率影響的測度與分析［J］．世界經(jīng)濟研究，2005，（1）．，2005），因此，本文選擇用進出口額占GDP的比值（Trade）作為控制變量來衡量西藏邊貿(mào)發(fā)展狀況。西藏產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不同于我國西部其它地區(qū)，第三產(chǎn)業(yè)發(fā)展迅猛且占據(jù)較大比重；產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級與全要素生產(chǎn)率之間存在顯著的影響關(guān)系且存在較強的因果聯(lián)系（殷紅、張龍等(37)殷紅，張龍，葉祥松．中國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整對全要素生產(chǎn)率的時變效應［J］．世界經(jīng)濟，2020，（1）．，2020）。根據(jù)Kuznets 的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)演進理論，第三產(chǎn)業(yè)最終會成為主要的財富創(chuàng)造產(chǎn)業(yè)和吸納就業(yè)的主要場所。故此，本文選取產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)服務化指標第三產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值占GDP 的比值作為控制變量來衡量西藏產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)演進程度。（金融相關(guān)率、貸款指標、對外貿(mào)易程度、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)服務化（TH3）指標數(shù)據(jù)獲取均來源于2020 年《西藏統(tǒng)計年鑒》。）

3．模型的建立

西藏全要素生產(chǎn)率（TFP）為因變量，影響因素作為自變量，自變量包括：金融相關(guān)率（FIR）、貸款指標（Loan）、對外貿(mào)易程度（Trade）、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)服務化（TH3）建立多元線性回歸模型如下：

LNTFP ＝C ＋a1LNFIR ＋a2LNloan ＋a3LNTrade ＋a4LNTH3 ＋θ

其中a1、a2、a3、a4為各影響因素對西藏全要素生產(chǎn)率的彈性系數(shù)，C 為常數(shù)項，θ 表示除這四個因素之外的其他因素。

（二）實證檢驗

1．ADF單位根檢驗

為避免實證中出現(xiàn)偽回歸的現(xiàn)象，本文利用Eviews9．0 對時間序列數(shù)據(jù)全要素生產(chǎn)率（TFP）、金融相關(guān)比率（FIR）、貸款指標（Loan）、對外貿(mào)易程度（Trade）、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)服務化（TH3）進行ADF 檢驗，在進行平穩(wěn)性檢驗之前首先對各個指標數(shù)據(jù)作對數(shù)處理。檢驗結(jié)果表明lnTFP、lnFIR、lnloan、lnTrade、lnTH3 在10%的臨界值水平下均是一階差分后平穩(wěn)，即在對各個變量進行平穩(wěn)性檢驗后，各個變量在進行一階差分后是一階單整序列，即I（1），結(jié)果見表2。

表2 各變量ADF檢驗結(jié)果

2．協(xié)整檢驗

常用的協(xié)整檢驗方法是EG 兩步法和Johansen協(xié)整檢驗，Johansen 協(xié)整檢驗常用于多元回歸的分析。本文選擇用Johansen協(xié)整檢驗來檢驗自變量和因變量之間是否存在長期穩(wěn)定的協(xié)整關(guān)系。根據(jù)表3 的協(xié)整檢驗結(jié)果可以得出協(xié)整方程至少存在5 組協(xié)整關(guān)系。

表3 協(xié)整檢驗結(jié)果

3．回歸分析

根據(jù)平穩(wěn)性檢驗和協(xié)整檢驗的結(jié)果，各個變量 是一階單整序列，并且存在至少5 組協(xié)整關(guān)系，緊接著對數(shù)據(jù)進行回歸分析，回歸分析結(jié)果見表4。

表4 回歸分析各項結(jié)果

從表4 可以看出，在5%的顯著性水平下，各個變量除了lnTrade 均通過了顯著性檢驗。多元回歸方程的R2＝0．844649，最終得到的回歸方程如下：

LNTFP ＝0．79 ＋0．14LNFIR－0．13LNloan ＋0．013LNTrade ＋0．34LNTH3

（三）結(jié)論分析

多元回歸方程的可決系數(shù)為0．845，表示多元回歸方程的擬合度較好，金融發(fā)展水平指標（FIR）對西藏全要素生產(chǎn)率作用系數(shù)為0．14，并且通過顯著性檢驗，這表明西藏金融發(fā)展水平對西藏全要素生產(chǎn)率作用明顯，西藏金融發(fā)展水平每增加1%，西藏全要素生產(chǎn)率增加0．14%。西藏現(xiàn)有金融發(fā)展對全要素生產(chǎn)率的貢獻度不足，究其原因，一方面是西藏金融業(yè)從21 世紀開始，在中央和西藏自治區(qū)的大力支持下，金融業(yè)務飛速發(fā)展，金融業(yè)杠桿率不斷攀升，高杠桿率會抑制區(qū)域全要素生產(chǎn)率的增長(38)郭文偉，周媛．高杠桿率會抑制全要素生產(chǎn)率嗎？［J］．首都經(jīng)濟貿(mào)易大學學報，2020，（5）．。自2000 年以來，西藏的貸款與GDP 的比率在不斷攀升，從2001 年的70%到2019 年277%，同時存貸比率也在不斷上升，從2001 年的45%上升到2019 年的94%，遠超央行規(guī)定的商業(yè)銀行最高存貸比75%。另一方面是西藏金融機構(gòu)的貸款對象主要是以國企事業(yè)單位為主體，總體來說國企事業(yè)單位的效率要低于私企的效率(39)姚洋，章奇．中國工業(yè)企業(yè)技術(shù)效率分析［J］．經(jīng)濟研究，2001，（10）．，同時政府投資對私人投資會形成擠壓效應，最后形成了西藏金融資金配置效率低下，從而對西藏全要素生產(chǎn)率的貢獻不足。

貸款指標（Loan）對西藏全要素生產(chǎn)率的作用系數(shù)為－0．13，并且通過了顯著性檢驗，這表明貸款對經(jīng)濟的支撐作用對西藏全要素生產(chǎn)率的作用明顯，但是貸款對經(jīng)濟的支撐作用對西藏全要素生產(chǎn)率的提升起阻礙的作用。貸款對GDP的占比每增加1%將會使西藏全要素生產(chǎn)率降低0．13%。盡管如此，并非要縮小信貸資金的規(guī)模，而是應該合理控制信貸資金的增長速度，提升信貸資金的使用效率。

貿(mào)易指標（Trade）對西藏全要素生產(chǎn)率的作用系數(shù)為0．013，但是沒有通過顯著性檢驗，這表明西藏貿(mào)易量較小，對西藏全要素生產(chǎn)率的提升尚未形成明顯的促進作用。從影響系數(shù)來看，西藏貿(mào)易量每增加1%，會使得西藏全要素生產(chǎn)率增加0．013%。西藏目前主要的貿(mào)易對象為南亞各國，雖然具有較大的貿(mào)易潛力，但是目前從西藏對外貿(mào)易量的情況來看，2000－2019 年西藏貿(mào)易量占GDP比例的均值為0．098，仍處于較低水平，這可能是西藏貿(mào)易量對西藏全要素生產(chǎn)率提升作用不明顯的原因。西藏第三產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)指標（TH3）對西藏全要素生產(chǎn)率的作用系數(shù)為0．34，并且通過了顯著性檢驗，這表明西藏產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整對西藏全要素生產(chǎn)率的提升起到明顯的促進作用，即西藏產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)每優(yōu)化調(diào)整1%，西藏全要素生產(chǎn)率就提升0．34%，且產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)指標對西藏全要素生產(chǎn)率的作用系數(shù)最大。新時代西藏應更注重產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，促進西藏特色產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

五、研究結(jié)論與建議

（一）研究結(jié)論

本文利用實證研究的方法，根據(jù)西藏2000－2019年的數(shù)據(jù)，利用“索洛余值”法對西藏全要素生產(chǎn)率進行測算，研究得出西藏經(jīng)濟增長對資本要素的依賴作用較強，資本對經(jīng)濟增長的平均貢獻率為81．93%；全要素生產(chǎn)率和勞動力要素對西藏經(jīng)濟增長的貢獻較弱；勞動對經(jīng)濟增長的平均貢獻率為23．5%；西藏全要素生產(chǎn)率對經(jīng)濟增長的平均貢獻率為－5．43%。

通過金融支持西藏全要素生產(chǎn)率的實證分析發(fā)現(xiàn)，金融發(fā)展規(guī)模（FIR）的提高對西藏全要素生產(chǎn)率的提高起到顯著的促進作用，系數(shù)為0．14；但是貸款對GDP的占比增長會阻礙西藏全要素生產(chǎn)率的提升，系數(shù)為－0．13。產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級會促進西藏全要素生產(chǎn)率的提升，并且產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整對西藏全要素生產(chǎn)率的促進作用最強，系數(shù)為0．34；西藏對外貿(mào)易可以促進全要素生產(chǎn)率的提升，系數(shù)為0．013，但是作用不明顯，是因為西藏貿(mào)易量較小尚且無法形成顯著的促進作用。進一步深入分析發(fā)現(xiàn)，金融對全要素生產(chǎn)率的支撐作用不強，需要大力發(fā)揮金融對西藏經(jīng)濟的支持作用。

（二）政策建議

1．降低西藏金融業(yè)的金融杠桿

高杠桿率一直以來都是困擾經(jīng)濟可持續(xù)發(fā)展的重大問題之一，備受各界關(guān)注。高杠桿率存在著巨大的潛在風險，不可否認金融杠桿率在與市場發(fā)展水平相互契合的時候會促進經(jīng)濟的發(fā)展，但是在市場與杠桿率不匹配的時候，高杠桿率會通過降低技術(shù)效率和剩余混合效率的路徑來抑制全要素生產(chǎn)率。新時代西藏金融業(yè)要堅持新發(fā)展理念，降低金融杠桿，適應新常態(tài)下的經(jīng)濟發(fā)展要求，合理使用金融資金，提高資金配置效率，促進全要素生產(chǎn)率的提升。

2．加強金融對西藏均衡高效發(fā)展的支持

實證分析得出，信貸水平占GDP比例的提高會阻礙全要素生產(chǎn)率的提升，但并非是要縮小信貸資金的規(guī)模，而是要控制信貸資金的增長速度，提高信貸資金的使用效率，進而提高資金配置效率。中央第七次西藏工作座談會指出：要“聚焦發(fā)展不平衡不充分問題，以要素和設(shè)施建設(shè)為支撐，加快推進高質(zhì)量發(fā)展”。因此，金融作為重要的要素資源，要聚焦于西藏教育、醫(yī)療衛(wèi)生、養(yǎng)老等重大民生方面，提高資金配置效率，促進西藏全要素生產(chǎn)率的提升。

3．加強金融對西藏產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的支持

實證分析得出，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整可以有效促進西藏全要素生產(chǎn)率的提升。因此，金融要發(fā)揮對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的支撐作用。第一，西藏金融業(yè)要提高政治站位，大力發(fā)展綠色金融，在藏各金融機構(gòu)分別成立綠色信貸專項部門，以綠色信貸為依托，大力支持西藏清潔能源、高新數(shù)字產(chǎn)業(yè)等綠色產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。第二，加強金融對西藏傳統(tǒng)的高原特色農(nóng)業(yè)、旅游等產(chǎn)業(yè)的支持力度，促進傳統(tǒng)優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)的升級，促進西藏全要素生產(chǎn)率的提升。

4．加強金融對產(chǎn)業(yè)融合的支持

西藏產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)逐步表現(xiàn)為高度化與合理化，但是進一步研究發(fā)現(xiàn)，西藏產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)之間的向前關(guān)聯(lián)度和向后關(guān)聯(lián)度都較弱(40)房靈敏，江玉珍，貢秋扎西，等．當前西藏產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)存在的問題及原因分析［J］．西藏大學學報（社會科學版），2012，（1）．。要大力發(fā)揮金融資金的支持作用，找準“結(jié)合點”和“融合點”，加強對產(chǎn)業(yè)融合的金融支持，努力形成“三產(chǎn)帶動二產(chǎn)促一產(chǎn)”的發(fā)展格局。西藏可以以文旅產(chǎn)業(yè)為起點，以需求為導向帶動第二產(chǎn)業(yè)的農(nóng)副食品加工、食品制造、醫(yī)藥制造、紡織服裝、服飾業(yè)等行業(yè)發(fā)展。第一產(chǎn)業(yè)的種植業(yè)、畜牧業(yè)為第二產(chǎn)業(yè)提供原材料供給，逐步打通三產(chǎn)融合的漫長供應鏈，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，促進西藏產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的合理化，提升西藏全要素生產(chǎn)率。

5．加強金融對西藏基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的支持

西藏地處西南邊陲，具有重要的戰(zhàn)略地位。重大基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)也是實現(xiàn)強邊富民、區(qū)域經(jīng)濟協(xié)調(diào)發(fā)展和對外開放發(fā)展的重要平臺，事關(guān)國計民生，意義重大。因此，新時代西藏金融業(yè)要提高政治站位，加強對重大基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的支持力度，比如對川藏鐵路建設(shè)的資金支持以及人力支持，也要加強對配套基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的支持，比如與川藏鐵路建設(shè)相關(guān)的供電設(shè)施、供水設(shè)施、通訊設(shè)施和砂石生產(chǎn)設(shè)施建設(shè)的支持。

6．加強金融對非公有制經(jīng)濟的支持

非公有制經(jīng)濟是社會主義市場經(jīng)濟的重要組成部分，包含眾多活躍的市場主體，應毫不動搖地鼓勵、支持、引導非公有制經(jīng)濟發(fā)展壯大。一方面，積極引導西藏銀行等金融機構(gòu)把經(jīng)營重心和信貸資源從偏好房地產(chǎn)、地方政府融資平臺，轉(zhuǎn)移到中小微企業(yè)等實體經(jīng)濟領(lǐng)域，支持實體經(jīng)濟發(fā)展，緩解中小微企業(yè)“融資難”等問題，促進西藏中小企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。另一方面，促進金融產(chǎn)品和金融服務的創(chuàng)新，探索滿足西藏不同地區(qū)和不同發(fā)展階段不同群體的金融需求。

7．加強金融對西藏“一帶一路”建設(shè)的支持力度

西藏作為“一帶一路”建設(shè)的重要節(jié)點和面向南亞開放的重要通道，蘊含著巨大的貿(mào)易發(fā)展?jié)摿?。西藏要不斷加強金融對“一帶一路”建設(shè)的支持力度，讓金融積極融入到西藏“一帶一路”建設(shè)中去。一方面，加強金融對尼泊爾等南亞各國設(shè)施聯(lián)通的支持，全力推動重大項目建設(shè)步伐，穩(wěn)步推進鐵路、公路、民航、能源、通信等基礎(chǔ)設(shè)施“硬聯(lián)通”；另一方面，促進資金融通，加大政策銜接力度，鼓勵金融機構(gòu)加強同周邊國家金融合作，積極擴大對外投資合作范圍，穩(wěn)步提升跨境資金流動風險管理水平。

8．加強西藏金融體系建設(shè)

除拉薩外，西藏其余各地市的金融機構(gòu)只有中國農(nóng)業(yè)銀行、中國郵政儲蓄銀行、中國人民保險公司等國有金融機構(gòu)，缺少證券、信托、拍賣、小額信貸和地方金融機構(gòu)。金融市場上金融機構(gòu)主體少就缺少競爭，提供的服務就相對單一。發(fā)揮西藏金融的作用，需要通過完善西藏金融市場，提高金融機構(gòu)服務水平，增加西藏金融市場活力。因此，加強西藏金融市場硬件設(shè)施以及金融法律法規(guī)、會計制度、信息披露原則、社會信用環(huán)境等制度建設(shè)，形成比較全面的金融市場體系，具有重大的現(xiàn)實必要性(41)人民網(wǎng)．加快完善金融基礎(chǔ)設(shè)施體系［EB／OL］．［2019－10－29］．http：／／theory．people．com．cn／n1／2019／1029／c40531－31425295．html．。