同名策略對家族企業(yè)國際化的影響
——基于社會認同理論與 PSM 檢驗

馬晨輝

（暨南大學國際商學院 廣東珠海 519070）

家族企業(yè)是受家族管理的企業(yè)，它通過家族繼承、跨代治理等方式，塑造和追求家族共同的企業(yè)愿景（Chua et al., 1999），全球大多數(shù)企業(yè)由家族擁有和管理（Barnett & Kellermanns，2006），從小型國內(nèi)企業(yè)到大型跨國公司，家族企業(yè)幾乎存在于所有行業(yè)、環(huán)境和國家，并在全球化的各個層面運作。在我國的企業(yè)結(jié)構(gòu)中，80%以上的民營企業(yè)被家族所有或控制，他們既是家族又是企業(yè)，在企業(yè)的必然要求獲取經(jīng)濟利益和維護家族管理，延續(xù)家族生命的本質(zhì)目的之間抉擇。所以在國際決策上，他們顯得積極而保守，一方面為了跟上時代熱潮，在貿(mào)易保護主義加劇和疫情嚴峻的時代背景下，家族企業(yè)需要具有國際化視野，開拓市場，吸取海外人才以挽救企業(yè)，另一方面家族企業(yè)可能會考慮為家族服務的非經(jīng)濟因素和目標，例如家族從家族中獲得的社會情感財富 （SEW）的發(fā)展和保護（Gómez-Mejia，2007），規(guī)避風險并保持管理成員家族化。綜上，在家族性和企業(yè)性的雙重視角下討論家族企業(yè)國際化的決策成為了企業(yè)國際化研究與家族企業(yè)研究兩個領(lǐng)域的交點，也是近來學術(shù)界普遍認同的一個新的理論熱點（李軍，2016），家族企業(yè)國際化包括出口、特許經(jīng)營、聯(lián)合經(jīng)營、跨國并購以及國際新創(chuàng)企業(yè)（或綠地投資）五種方式 （Zahra，2000），后三者都屬于對外直接投資（FDI），總體來看，出口和FDI是最常見的家族企業(yè)國際化經(jīng)營方式，研究也最為廣泛，本文也將從出口的角度切入來研究家族企業(yè)的特點如何影響家族企業(yè)以出口為主要形式的國際化深度。

在家族企業(yè)國際化的相關(guān)研究中，大部分學者關(guān)注家族企業(yè)與非家族企業(yè)的區(qū)別，少有學者探究家族企業(yè)之間的異質(zhì)性（Wei et al.，2020），但家族結(jié)構(gòu)、繼任方式甚至家族信仰和價值觀的不同，都造成了家族企業(yè)國際化目標和能力的差異進而影響企業(yè)的管理、資源和戰(zhàn)略（Arregle et al.，2019）。因此，本文從家族命名這一較為新穎的家族特征作為切入點對家族企業(yè)國際化進行研究，家族命名實質(zhì)上反映的是家族品牌形象，一般來說，公司的品牌標識及其所代表的東西是公司最重要的無形資產(chǎn)，是競爭優(yōu)勢的主要基礎(chǔ)（Aaker，1991），強大的品牌形象會造就公司獨有的地位，對消費者而言，接納公司的品牌標識代表了信任該公司的產(chǎn)品（Davis，2000）。在已有的研究中，一些學者肯定了企業(yè)經(jīng)營績效與家族命名特征的聯(lián)系（Tadelis，1999，2002；謝紅軍等，2017），宋麗紅（2017）指出家族命名可以提升消費者感知的家族企業(yè)長期承諾和顧客聚焦，使得家族企業(yè)銷售績效更高，類似地，傅彤（2019）通過建立信號博弈模型也驗證了與非同名企業(yè)相比，同名企業(yè)具有利潤率優(yōu)勢，利潤率平均高出其他企業(yè)約0.4-1個百分點；特別是在企業(yè)家人名罕見、以自己名字命名企業(yè)的可能性低的時候，使用同名策略的此類企業(yè)利潤率更高。綜上所述，已有關(guān)于家族企業(yè)國際化的研究對家族與非家族企業(yè)對比較多，對家族企業(yè)內(nèi)部因異質(zhì)性導致的國際化決策差異研究較少，更鮮有文章從企業(yè)命名的角度切入，再加上已有的企業(yè)命名研究大多與績效相關(guān)聯(lián)，因此對同名策略與家族企業(yè)國際化決策的研究是家族企業(yè)研究、企業(yè)品牌形象研究與國際化研究的交叉，具有一定的理論意義；與此同時，本研究從企業(yè)內(nèi)部的管理層結(jié)構(gòu)對國際化戰(zhàn)略的影響和外部消費者的市場對企業(yè)品牌形象的反應兩個角度展開分析，加入家族控制作為中介路徑，回答了家族企業(yè)在應對國際化挑戰(zhàn)時應該如何審視內(nèi)在的家族特點，以期為中國家族企業(yè)國際化提供相關(guān)建議。

理論分析與假設(shè)提出

同名策略與家族企業(yè)國際化。國外的家族企業(yè)的同名策略主要表現(xiàn)為以家族姓氏或全名命名企業(yè)，在國內(nèi)部分企業(yè)在家族姓氏后加“氏”“記”組成企業(yè)名稱，例如“李錦記”“姚記科技”等，由于中國人取名大多蘊含者父母對孩子的期望，而創(chuàng)始人也更愿意將自己名字中寓意美好的字放在企業(yè)名稱中，因此實際控制人名字計入企業(yè)名更為常見，比如”吉鑫科技”“九陽股份”等。根據(jù)社會認同理論，認同源于個人的社會分類，并為個人提供了解釋社會情景和指導行動的框架（Ashforth，1989），當公司名稱中包含家族成員的名字時，家族成員更強烈地享受家族公司的成功、更痛苦地經(jīng)歷家族公司的失敗，他們傾向追求良好的企業(yè)聲譽，與專注研發(fā)相比更注重品牌管理，對公司的經(jīng)營也就更加投入，特別是施行冒險行為（Gomez-Mejia et al.，2007）。因此從企業(yè)內(nèi)部決策來看，國際化作為具有冒險性質(zhì)的戰(zhàn)略決策，也更有可能由高身份認同的創(chuàng)始人命名家族企業(yè)做出。此時的創(chuàng)始人是優(yōu)先考慮公司業(yè)務并以公司增長和經(jīng)濟回報為目標的企業(yè)家，將更具創(chuàng)業(yè)精神、以增長為導向，吸引更多機構(gòu)投資者（Cannella，2015）。從外部市場反映來看，家族品牌標識可以被視為一種稀有的、有價值的、不可完美模仿不可替代的資源（Carney，2005），賦予了企業(yè)競爭優(yōu)勢。與非家族競爭對手相比，家族企業(yè)具有“家族品牌身份”（Craig，2008），向客戶傳達了可能在家族企業(yè)中盛行的價值觀，是建立競爭優(yōu)勢和提高績效的基礎(chǔ)。營銷學的相關(guān)研究也表明，在消費者心目中，家族企業(yè)常被認為是值得信賴的、重視質(zhì)量和服務的（Cooper et al.，2005），這種感知也將在對產(chǎn)品特征不甚了解的海外市場驅(qū)動市場購買行為（吳水龍等，2009），特別是中國的人名加深了消費者的產(chǎn)品印象，給人一種歷史悠久、傳承的感覺，從而加大購買意愿。綜上，無論是從中國還是外國，同名策略都是一種符號，對內(nèi)家族命名是家族身份的彰顯，建立了自己與企業(yè)聯(lián)系的紐帶，偏好更為長期導向的國際化決策；對外向市場展現(xiàn)了產(chǎn)品質(zhì)量的自信，借此給海外消費者更深刻的印象。故本文提出假設(shè)H1：與非家族特征命名企業(yè)相比，家族命名的家族企業(yè)具有更高的國際化程度。

家族控制與家族企業(yè)國際化。本研究將關(guān)注點放在家族控制（即家族管理權(quán)涉入）的影響上，已有學者驗證了家族控制對國際化的積極影響?；诶髁x，Zahra（2003）指出家族企業(yè)的高管扮演著“管家”的角色，與創(chuàng)始人共同定位企業(yè)使命、制定和執(zhí)行企業(yè)戰(zhàn)略，力圖通過海外擴張等形式消除已有的經(jīng)營弊端；類似地，Patel Pieper 等（2012）也基于管家理論，認為家族涉入節(jié)約代理成本，并為家族企業(yè)帶來忠誠高效的管理者作為人力資本，因而能促進家族企業(yè)國際化。然而有些學者基于代理理論、資源基礎(chǔ)觀和社會情感財富理論發(fā)現(xiàn)了相反的情況（Gomez-Mejia et al.，2014；徐煒，2020），主要觀點是家族控制越強，家族保護家族企業(yè)社會情感財富的能力和防止國際化風險威脅的意愿越強，企業(yè)越難以施行國際化。已有研究的分歧啟發(fā)學者們用更平衡的視角來看待家族企業(yè)的國際化。Debicki（2012）指出家族企業(yè)國際化程度受不同的社會情感財富維度影響，這主要取決于管理者對社會情感財富的重視程度；陳志軍（2016）、周立新（2016）也探討了家族企業(yè)在經(jīng)濟目標與情感目標之間的抉擇；Miller（2008）的實證檢驗發(fā)現(xiàn)，在規(guī)模較小的家族企業(yè)中，管家理論更能解釋企業(yè)的家族涉入與國際化的關(guān)系；Liang（2014）則對 902 家中國企業(yè)進行研究，發(fā)現(xiàn)家族控制的增長同時產(chǎn)生利他主義效應和資源管理效應，導致了家族控制與企業(yè)國際化先增后減的倒U型關(guān)系?？偠灾易蹇刂婆c家族企業(yè)國際化之間可能具有情境依賴的關(guān)系（李軍，2016），國內(nèi)外的家族企業(yè)樣本不同，家族成員在高層管理職位上的份額（Liang et al.，2014）、家族結(jié)構(gòu)（Arregle，2019）的差異都可能造成家族企業(yè)間的國際化程度區(qū)別，關(guān)注家族企業(yè)間的異質(zhì)性已然成為家族企業(yè)研究的重要趨勢。本文立足于中國本土的家族企業(yè)，選取了家族企業(yè)數(shù)據(jù)庫中多人家族企業(yè)，即除實際控制人外企業(yè)內(nèi)至少 1 名有親屬關(guān)系的家族成員持股、管理控制上市公司或控股股東公司，再加上樣本多是新三板上市的中小企業(yè)，總體規(guī)模較小，根據(jù)此前學者的研究，應用管家理論比較適合（Miller，2008），家族企業(yè)的國際化擴張象征著企業(yè)的長期導向，這與家族企業(yè)代際傳承的愿景保持一致（李衛(wèi)寧，2021），家族企業(yè)面臨家業(yè)延續(xù)以及為后代成員提供未來職業(yè)發(fā)展的需求，進而具有擴張國際化業(yè)務的動力，家族控制越強，高管“管家身份”的自我認同越強，從而不懼國際化挑戰(zhàn)，謀求企業(yè)長遠發(fā)展。故本文提出假設(shè)H2：家族企業(yè)的家族控制越強，家族企業(yè)的國際化程度越深。

家族控制的中介作用。根據(jù)前面的假設(shè)，相較于非同名策略的家族企業(yè)，采取同名策略的家族企業(yè)更容易激發(fā)創(chuàng)始人的身份認同，建立更密切的管理者與企業(yè)的聯(lián)系，進而有利于企業(yè)實行更進取的國際化進程。這種管理者與企業(yè)的密切關(guān)系并非只存在于意識層面，而是具體表現(xiàn)在企業(yè)的家族控制上，因此本文以家族控制作為重要中介路徑展開論述。由于公司名稱是明確的、公開的、自愿的且難以更改，企業(yè)在最初的命名在很大程度上奠定了企業(yè)的基調(diào)，具體表現(xiàn)在其持股比例與組織架構(gòu)上。在組織中，以實際控制人命名的企業(yè)蘊含了更多的家族印記，在初始起名階段即以創(chuàng)始者或家族加入企業(yè)名稱的企業(yè)，在后續(xù)管理中家族特征更明顯，如一股獨大、家族成員擔任關(guān)鍵管理崗位等（宋麗紅，2017），因此使用同名策略的家族企業(yè)比未使用同名策略的家族企業(yè)有著更強的家族控制，使得家族戰(zhàn)略決策行為更加長期（宋麗紅、李新春，2013），進而促進了日后經(jīng)營中企業(yè)國際化程度的加深。綜上所述，不同家族企業(yè)的命名方式能通過對家族涉入這一重要管理布局影響企業(yè)國際化策略。據(jù)此，本文提出假設(shè)H3：家族涉入在家族企業(yè)命名與出口行為之間具有部分中介作用。

研究設(shè)計

（一）樣本選擇

本文運用國泰安數(shù)據(jù)庫中的《中國上市公司家族企業(yè)研究數(shù)據(jù)庫》（2009-2019）的數(shù)據(jù)，選取數(shù)據(jù)庫的家族企業(yè)定義中的多人家族企業(yè)，即除實際控制人外至少 1名有親屬關(guān)系的家族成員持股/管理/控制上市公司或控股股東公司的家族企業(yè)。為了保證家族命名對企業(yè)的影響，家族化方式選擇直接創(chuàng)辦，即上市時就是家族企業(yè)控股而非由其他類型企業(yè)轉(zhuǎn)變而來，家族企業(yè)性質(zhì)較為濃厚，并對樣本進行如下篩選：剔除被標記為 ST、PT的企業(yè)樣本；剔除未明確披露實際控制人的企業(yè)及信息不全的企業(yè)；剔除金融行業(yè)企業(yè)和僅有一年數(shù)據(jù)的企業(yè)。最終選取家族企業(yè) 781 家，共4046條數(shù)據(jù)。

（二） 變量設(shè)計

被解釋變量：國際化程度（Intensity）。根據(jù)CSMAR數(shù)據(jù)庫中家族企業(yè)當年海外業(yè)務收入定義，計算企業(yè)海外業(yè)務收入占 其本年度總營收的比重，反映企業(yè)涉入國際市場的深度和水平（趙金龍，2019）。

解釋變量：命名方式（Name）。企業(yè)一般的命名格式主要有行政區(qū)劃、企業(yè)字號、組織形式等，本文主要關(guān)注企業(yè)名稱 中的行政區(qū)劃和企業(yè)字號，參考Kashmiri（2010）、宋麗紅等（2013）的做法，將家族企業(yè)的命名分為以下兩類：構(gòu)建虛擬變量 Name，若實際控制人名中有至少一個字出現(xiàn)在企業(yè)名中取值為 1（如“宗申動力”“以嶺藥業(yè)”等） ；若企業(yè)名稱沒有以上信息的取值為 0。

中介變量：家族控制（Fam_con）。用家族企業(yè)管理層（高管團隊）中家族成員的比例來衡量家族涉入，以年報公布的年底數(shù)據(jù)為準。

控制變量：本文參考相關(guān)研究，選取公司規(guī)模、年齡、公司業(yè)績、研發(fā)強度、董事會規(guī)模、兩權(quán)和一度等變量，同時固定行業(yè)、年份效應（余曉東，2020），具體變量名稱及定義方式如表1所示。

表 1 變量名稱及其定義

（三） 模型構(gòu)建

為了檢驗企業(yè)命名方式、家族控制與企業(yè)國際化行為的關(guān)系，本研究構(gòu)建以下多元回歸模型，其中Controls 代表控制變量，IInds 和 Iyear 分別代表行業(yè)和年份的虛擬變量，ε為隨機誤差項。

企業(yè)命名方式與出口行為相關(guān)關(guān)系的模型構(gòu)建：

家族涉入與企業(yè)出口行為的模型：

家族涉入的中介效應分析，參考溫忠麟等提出的中介效應檢驗方法，建立如下檢驗中介效應的模型

實證檢驗與結(jié)果分析

表2為本文各變量的描述性統(tǒng)計。由表1可知：公司命名（Name）的均值為 0.130，表明更多的家族企業(yè)會選擇非家族命名方式；國際化程度（Intensity）的均值為 0.205，表明樣本企業(yè)總體出口額占總營業(yè)額比重20%左右；家族控制（Fam_con ）的均值為 0.151，表明樣本董事會家族成員占比 15%左右，變量符合家族企業(yè)樣本特征；平均年 齡為 5.5 年，且 Firm_sca 平均數(shù)中位數(shù)均靠近樣本最小值，平均數(shù) 21.558，對比同時段中國上市公司數(shù)據(jù)庫的平均 企業(yè)規(guī)模 22.05，樣本企業(yè)規(guī)模較小。

表2 變量描述性統(tǒng)計

實證結(jié)果如表3所示，模型（1）（2）（3）的平均VIF 值均小于10，說明模型變量之間并不存在嚴重的多重共線性問題。由表 3的模型（1）可知，家族命名與企業(yè)國際化程度有顯著的正相關(guān)關(guān)系（β= 0.035，p ＜0.01），假設(shè) 1 得到檢驗，國際化作為具有冒險性質(zhì)的戰(zhàn)略決策，也更有可能由高身份認同的創(chuàng)始人同名企業(yè)做出；由模型（3）表明，家族控制與企業(yè)國際化程度呈顯著正相關(guān)關(guān)系（β= 0.327，p ＜ 0.001），假設(shè) 2 得到檢驗，即家族控制帶來了更強的高管“管家身份”認同，為了謀求長期發(fā)展選擇了更高的國際化水平；結(jié)合模型（2）結(jié)論中家族命名與家族控制的顯著正相關(guān)結(jié)果（β= 0.007，p ＜ 0.05），即家族命名的企業(yè)往往采取更依賴家族的管理方式，由家族命名的企業(yè)有著更濃重的家族色彩，家族成員持股比例隨之升高，結(jié)合模型（1）（2）（3）的結(jié)果，家族控制在同名策略與家族企業(yè)國際化程度之間均扮演著部分中介的作用，假設(shè)3得到驗證。

表3 同名策略、家族控制與家族企業(yè)國際化的模型回歸結(jié)果

由于家族企業(yè)先決定是否使用同名策略而后經(jīng)營，是否以創(chuàng)始人命名不受經(jīng)營策略影響，研究中不會出現(xiàn)嚴重的反向因果問題，但家族企業(yè)的國際化行為可能受到其他因素影響，本文主要驗證家族命名作為自變量的影響。為 了避免未能控制無關(guān)變量帶來的樣本自選擇偏誤，本文采取傾向性得分匹配法進行穩(wěn)健性檢驗，構(gòu)造一個與企業(yè)家族命名樣本（實驗組）和主要特征盡可能相似的企業(yè)非家族命名樣本（控制組）。首先，根據(jù)過往的研究，使用家族命名對上文中企業(yè)年齡、企業(yè)規(guī)模等控制變量進行 Logit 回歸，并計算傾向得分值；其次，根據(jù)傾向得分值按照 1∶1、1∶3 最鄰近匹配等方法對控制組樣本進行選取和匹配，結(jié)果如表4所示。匹配后所有變量的標準化偏差均小于10%，各變量在匹配后實驗組和控制組之間均不存在顯著的差異，符合 PSM 的平衡性假設(shè)。經(jīng)過多種匹配方式，實驗組的國際化程度顯著高于控制組，說明以家族命名的企業(yè)取得了更高的國際化水平，再次驗證了前文假設(shè)的成立。

表4 穩(wěn)健性檢驗： 傾向得分匹配模型結(jié)果

結(jié)論與討論

家族企業(yè)國際化作為家族企業(yè)和國際化研究的交叉，是一個非常精細專注的研究焦點，同時也已成為國際學術(shù)界一個新的理論熱點（楊學儒，2016），而家族命名作為展示家族符號的方式，雖易被研究者們忽略，但對家族企業(yè)決策具有重要的戰(zhàn)略價值（宋麗紅，2017），因此本研究基于 2009-2019 年中國 781家上市家族企業(yè)的經(jīng)營數(shù)據(jù)，實證探究了同名策略對家族企業(yè)國際化的影響。研究結(jié)果表明，同名策略對家族企業(yè)國際化具有顯著的正向影響，家族控制在其中起到部分的中介作用，這表明企業(yè)的家族命名作為高管與企業(yè)身份的紐帶和家族身份的彰顯，的確會促進家族企業(yè)的國際化。本研究彌補了同名策略對家族企業(yè)國際化研究的不足，豐富了家族控制在企業(yè)國際化作用路徑的研究，完善了理論研究框架，具有一定的實踐意義。首先，有助于肯定國際化進程中家族身份的積極作用，在家族企業(yè)面臨代際傳承、產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型、激烈競爭等困境的今天，家族名稱可以作為一種重要的戰(zhàn)略資源成為國際化的名片和推手，家族企業(yè)值得在展現(xiàn)家族身份上投資以推進國際化進程，在海外擴張過程中，如果可以利用好家族企業(yè)品牌優(yōu)勢，為不熟悉中國品牌的海外消費者帶來良好印象，對家族企業(yè)的品牌宣傳和競爭力提升都具有著重要的作用；其次，回答了在擴張期、轉(zhuǎn)型期的家族企業(yè)是應該加大家族控制還是逐步去家族化的問題，為家族企業(yè)制定合理的權(quán)力治理結(jié)構(gòu)提供了有效參考，一方面家族企業(yè)要重視家族內(nèi)部的管理，培養(yǎng)家族管理者想企業(yè)所想，憂企業(yè)所憂的主人翁意識，另一方面也要積極學習國際化知識，了解海外市場，進行國際化人才的篩選和培養(yǎng)，以應對家族企業(yè)在國際化過程中所要面臨的挑戰(zhàn)。

囿于客觀因素，本文仍存在一些局限：第一，研究樣本的局限性。本研究在選取過程中由于部分變量的缺失，又剔除了只有一年數(shù)據(jù)的企業(yè)，使得總體的研究樣本較少，同時選取了狹義的家族企業(yè)定義，可能影響結(jié)果的普適性，未來研究應盡量擴充樣本數(shù)量，選取更長的周期和更為豐富的家族企業(yè)類型，以增強模型結(jié)論的說服力。第二，關(guān)于中介變量家族控制的選取，同名策略雖一定程度上通過組織架構(gòu)和企業(yè)性質(zhì)影響企業(yè)國際化戰(zhàn)略，但也存在通過管理者心理層面如組織認同、繼任意愿等對家族企業(yè)國際化戰(zhàn)略產(chǎn)生的影響，囿于數(shù)據(jù)的可獲得性，本研究沒有進行心理層面的探究，未來研究可以采取訪談、問卷的形式豐富同名策略與家族企業(yè)國際化間路徑的探究，進一步推進家族企業(yè)國際化研究中社會認同理論的應用。第三，對于家族企業(yè)國際化的研究，本文使用的是企業(yè)當年境外業(yè)務收入占其本年度總營收的比重進行研究，是偏國際化的浸入程度的深度類別指標，日后的研究可以考慮家族企業(yè)海外擴張中子公司分布地區(qū)、所涉及行業(yè)等偏廣度的研究，進一步豐富家族企業(yè)國際化這一維度的內(nèi)涵，對家族企業(yè)國際化的相關(guān)研究予以補充。