經(jīng)濟評價與財務(wù)桶油成本的異同

張浩 柴曉平

摘要：在公司內(nèi)部管理中，很多人將項目經(jīng)濟評價結(jié)果中的桶油成本與公司定期報告中的財務(wù)桶油成本概念和數(shù)據(jù)發(fā)生混淆，甚至將兩者直接對比并由此進行項目或發(fā)展戰(zhàn)略決策，這可能會產(chǎn)生不利的影響。文章通過介紹與分析經(jīng)濟評價與財務(wù)桶油成本的異同，建議石油公司管理人員正確認識和使用經(jīng)濟評價和財務(wù)桶油成本進行管理決策工作。

關(guān)鍵詞：桶油成本;DD&A;經(jīng)濟評價

近些年來，國際原油價格劇烈變化，桶油成本成為石油公司最關(guān)注的指標之一，只有降低或維持在具有優(yōu)勢的桶油成本水平，才能在這場低油價寒冬中生存并取得最后的勝利。

通常我們講的桶油成本可以在石油公司公開報告中查到，它是已經(jīng)發(fā)生的生產(chǎn)經(jīng)營活動結(jié)果，通過財務(wù)數(shù)據(jù)的形式體現(xiàn)出來。桶油成本是衡量石油公司成本競爭力的重要指標，其中完全桶油成本代表了石油公司每生產(chǎn)一桶油所花費的成本。完全桶油成本包括桶油五項成本、特別收益金、勘探費用、財務(wù)費用、所得稅和其他。石油公司銷售實現(xiàn)油價減去完全桶油成本就是該公司的桶油凈利潤。在油價一定時，完全桶油成本越低，桶油凈利潤和利潤率越高。在完全桶油成本中，特別收益金、財務(wù)費用、所得稅為不可控桶油成本，往往由國家財政稅收政策決定，因此另外的可控桶油五項成本更受石油公司重視，它包括桶油生產(chǎn)作業(yè)費，桶油折舊、折耗及攤銷（以下統(tǒng)稱桶油DD&A），桶油棄置費，桶油銷售及管理費，桶油產(chǎn)品稅（除所得稅及特別收益金外的稅費。）。桶油五項成本中桶油DD&A所占權(quán)重最大，約占桶油五項成本的52%左右，它代表了石油公司油氣開采項目在開始商業(yè)性生產(chǎn)前發(fā)生的費用和有關(guān)固定資產(chǎn)的折耗、攤銷、折舊，通常與礦區(qū)權(quán)益支出、勘探投資、開發(fā)及生產(chǎn)資本化投資有關(guān)。桶油五項成本中第二大構(gòu)成是桶油作業(yè)費，占桶油五項成本的30%左右，它與各油田的生產(chǎn)運營息息相關(guān)，作業(yè)費中占比較大的主要為油井作業(yè)費、海上人員費、維修費、供應(yīng)船等。

桶油作業(yè)費、桶油DD&A之和占桶油五項成本比重超過80%。因此從某種程度上說，石油公司控制住了桶油作業(yè)費及DD&A，基本就控制住了桶油成本的變化趨勢，從而獲得比較優(yōu)勢，創(chuàng)造更多利潤。

然而如何管控桶油作業(yè)費及DD&A呢？這非常不容易，石油公司在定期公告報表上公布的桶油數(shù)據(jù)都是靜態(tài)的，代表了過往某一時點的經(jīng)營、管控結(jié)果，然而石油公司往往有多個處于不同生命周期的生產(chǎn)單元，石油公司公布的桶油成本是這一個一個處于不同生命周期生產(chǎn)單元桶油成本的綜合體現(xiàn)。公司管理層對這些生產(chǎn)單元進行管控或采取增儲上生產(chǎn)措施往往需要通過一段時間去計劃、實施再通過生產(chǎn)數(shù)據(jù)得到體現(xiàn)，最后在定期公告財務(wù)報表的不同時點依次反饋生產(chǎn)單元在當時生命周期階段的結(jié)果。單獨看某一生產(chǎn)單元在生命周期中的某幾個點的結(jié)果就下判斷該單元桶油成本高或低往往是片面的。例如2010年投產(chǎn)的某油田在近十年來的桶油DD&A情況。

投產(chǎn)初期其財務(wù)報表上的桶油DD&A肯定是高的，但如果以未來現(xiàn)金流的角度來看，這些油氣田增加了分公司的資產(chǎn)價值和產(chǎn)量規(guī)模，并在其生命周期內(nèi)給公司帶來穩(wěn)定利潤。如果沒有2011年后面的數(shù)據(jù)，僅以2010年和2011年的桶油DD&A數(shù)據(jù)就去預(yù)估未來也是同樣成本水平顯然是錯誤的。

另外看一下此油田在近十年來的桶油作業(yè)費情況，從直觀角度這樣的曲線很難發(fā)現(xiàn)任何規(guī)律，站在任何一個時點，使用者很難判斷接下來如何保持或降低桶油作業(yè)費，更不用說考慮措施產(chǎn)量和作業(yè)費的平衡，如何才能在兼顧成本的前提下更有效益。

面對此問題，引出了石油公司管理中另一條涉及桶油成本的工作，經(jīng)濟評價中的桶油成本。經(jīng)濟評價工作貫穿石油公司勘探、開發(fā)、生產(chǎn)、棄置的生命周期中，其中在項目經(jīng)濟評價工作中，依據(jù)國家和行業(yè)現(xiàn)行財稅制度、公司經(jīng)濟評價參數(shù)、預(yù)計產(chǎn)量和投資費用，分析項目盈利能力并判斷項目在經(jīng)濟上是否可行。

經(jīng)濟評價中的綜合桶油成本由桶油主要成本和桶油銷售稅金及附加成本構(gòu)成，其中桶油主要成本包括桶油勘探成本、桶油開發(fā)成本、桶油操作費成本、桶油棄置成本，桶油銷售稅金及附加成本包括資源稅、特別收益金等、桶油增值稅附加等成本。

在公司內(nèi)部管理中，很多人將項目經(jīng)濟評價結(jié)果中的桶油成本與公司定期報告中的財務(wù)桶油成本概念和數(shù)據(jù)發(fā)生混淆，這可能會對項目決策或公司發(fā)展戰(zhàn)略產(chǎn)生不利的影響。下面分析和介紹財務(wù)桶油成本與經(jīng)濟評價桶油成本的異同。

第一，計算方法。

經(jīng)濟評價中的綜合桶油成本又可分為動態(tài)桶油成本和靜態(tài)桶油成本，區(qū)別在于動態(tài)考慮了投資費用的上漲率，靜態(tài)則不考慮。以動態(tài)綜合桶油成本為例，經(jīng)濟評價時首先注重經(jīng)濟性，在保證開發(fā)方案會使公司資產(chǎn)增值的前提下，計算出經(jīng)濟年限，得到經(jīng)濟可采儲量，再分別按照其經(jīng)濟年限內(nèi)各項費用成本匯總（作業(yè)費用、開發(fā)成本等）/經(jīng)濟可采儲量來分別計算各項桶油成本。

財務(wù)中的桶油成本是按照報告期內(nèi)實際發(fā)生的各項成本費用、稅費、攤銷額分別除以報告期內(nèi)凈產(chǎn)（銷）量得來。

第二，桶油成本構(gòu)成。

通過表1可以看出，從整體看，財務(wù)的完全桶油成本對應(yīng)經(jīng)濟評價中的綜合桶油成本，桶油五項成本對應(yīng)桶油主要成本。但兩條線桶油構(gòu)成存在差異，財務(wù)完全桶油成本由9項、五項桶油成本由5項構(gòu)成，經(jīng)濟評價中的綜合桶油成本由7項、桶油主要成本由4項構(gòu)成。從具體分項情況看：

經(jīng)濟評價綜合桶油成本中沒有單列財務(wù)桶油成本的第2項銷售及行政管理費，此項含在第1項操作費用中。

經(jīng)濟評價主要成本中沒有單列財務(wù)桶油成本的第5項產(chǎn)品稅這一項，但是在非主要成本的第6、7項中列示了資源稅成本和增值稅及其附加。

經(jīng)濟評價中目前未考慮財務(wù)桶油成本的第8項財務(wù)費用，此項目前一般為匯率波動帶來的費用。

經(jīng)濟評價中勘探成本包含在桶油主要成本中，但財務(wù)線中資本化部分的勘探投資包含在桶油折舊折耗及攤銷中，費用化部分包含在第7項桶油勘探費用中。

經(jīng)濟評價中的開發(fā)成本對應(yīng)財務(wù)線中折舊折耗及攤銷，但不完全相同。最重要的區(qū)別在于財務(wù)線的桶油折舊折耗及攤銷包含了資本化的勘探費用攤銷，但經(jīng)濟評價中的桶油開發(fā)成本不包含。

第三，基礎(chǔ)數(shù)據(jù)。

項目經(jīng)濟評價綜合桶油成本計算時采用的是基于SPE規(guī)則下的儲量評估結(jié)果，結(jié)合預(yù)期發(fā)生的投資、費用。在進行項目決策并投產(chǎn)后，跟蹤經(jīng)濟評價及項目后評價中將會使用實際發(fā)生的投資費用+預(yù)期未來發(fā)生的投資費用配比實際產(chǎn)量和基于新地質(zhì)認識和動態(tài)數(shù)據(jù)下的SPE規(guī)則下預(yù)測經(jīng)濟產(chǎn)量數(shù)據(jù)來計算全生命周期內(nèi)的桶油成本。

財務(wù)桶油成本計算時采用基于SEC規(guī)則下的儲量和當期實際產(chǎn)量、投資費用數(shù)據(jù)。其中基于SEC規(guī)則下的儲量會根據(jù)公司上市儲量季度和年度評估結(jié)果更新數(shù)據(jù)。

了解經(jīng)濟評價結(jié)果中的桶油成本與公司定期報告中的財務(wù)桶油成本的異同，對公司管理人員非常重要，對強化石油公司生產(chǎn)經(jīng)營活動有重要意義。應(yīng)在財務(wù)、經(jīng)濟兩個維度上辯證統(tǒng)一的來看待問題，財務(wù)、經(jīng)濟桶油成本不是非此即彼，一個應(yīng)取代另外一個的關(guān)系，在油田不同周期側(cè)重點不同，表達的含義不同。一些開發(fā)項目投產(chǎn)初期從財務(wù)桶油成本數(shù)據(jù)看起來高，但是在經(jīng)濟評價中這些項目凈現(xiàn)值大于零，滿足公司決策投資的最低收益率要求，則可為企業(yè)帶來未來現(xiàn)金流和利潤，增加企業(yè)規(guī)模效應(yīng)，經(jīng)濟評價中現(xiàn)有的桶油成本只應(yīng)作為參考，不建議直接與財務(wù)桶油成本對比，甚至由此決定項目是否應(yīng)該繼續(xù)推進。

建議石油公司相關(guān)部門做好跟蹤、分析工作。重點關(guān)注開發(fā)項目經(jīng)濟評價在投產(chǎn)前控制投資、費用規(guī)模的作用，做好投資費用、產(chǎn)能效益的平衡。在項目投產(chǎn)后，持續(xù)關(guān)注財務(wù)、經(jīng)濟兩條線在當期報告節(jié)點和整個經(jīng)濟年限內(nèi)桶油成本變化趨勢情況，及時依據(jù)反饋做出生產(chǎn)經(jīng)營上的調(diào)整部署。

參考文獻：

張浩，張翼，楊瞻峰，何慶生，王騰飛.通過桶油DD&A變動公式保持和降低石油公司桶油成本[J].中外能源，2018，23（01）：22-26.

【作者單位：中海石油（中國）有限公司天津分公司】

1258501705229