鋰電銅箔站上“風口”

本刊記者 張小紅 特約記者 張海軍 張金龍｜文

銅箔，是5G 時代的基礎原料之一。未來幾年，在新能源汽車產(chǎn)業(yè)受國家政策繼續(xù)驅(qū)動及行業(yè)調(diào)整后，市場有望再次進入快速發(fā)展階段，動力電池將帶動中國鋰電銅箔市場保持高速增長的趨勢，鋰電銅箔站上市場“風口”。

近日，鋰電銅箔行業(yè)不斷傳來新消息：

2021年12月7日，白銀有色集團股份有限公司（以下簡稱“白銀有色”）發(fā)布公告，擬啟動合作建設年產(chǎn)20萬噸高檔鋰電銅箔項目并開展前期工作，項目總投資約121.5億元。

2021年12月9日，銅陵有色金屬集團控股有限公司（以下簡稱“銅陵有色”）發(fā)布公告，中國證監(jiān)會于12月6日同意了安徽銅冠銅箔有限公司（以下簡稱“銅冠銅箔”）首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市的注冊申請。下一步該公司將做好新股發(fā)行及掛牌上市工作。

受益于新能源鋰電池的帶動，全球鋰電銅箔需求大幅增長。在此背景下，2021年以來，諾德股份、江西銅業(yè)、嘉元科技等公司均宣布大規(guī)模擴產(chǎn)計劃。業(yè)內(nèi)人士預計，2022 ～2023年鋰電銅箔行業(yè)將迎來擴產(chǎn)潮，2022年供不應求的局勢將延續(xù)。

業(yè)內(nèi)大佬紛紛看好鋰電銅箔行業(yè)

白銀有色蘭州新區(qū)電解銅箔生產(chǎn)現(xiàn)場

白銀有色是國內(nèi)銅產(chǎn)品重要的生產(chǎn)企業(yè)，具備年產(chǎn)20萬噸陰極銅的生產(chǎn)能力。白銀有色集團“十四五”發(fā)展規(guī)劃將發(fā)展戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)作為結(jié)構(gòu)調(diào)整產(chǎn)業(yè)升級的主攻方向和重點任務，明確提出加快推進蘭州新區(qū)電解銅箔生產(chǎn)項目，搶抓市場前景廣闊機遇，搭上5G、大型數(shù)據(jù)中心、新能源汽車等重要領域新一輪大發(fā)展的快車，攜手戰(zhàn)略合作者打造全國乃至世界最大的高檔電解銅箔生產(chǎn)基地，助推白銀集團提升傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展質(zhì)量，形成全價值鏈競爭優(yōu)勢，為“十四五”期間轉(zhuǎn)型升級高質(zhì)量發(fā)展提供重要支撐。

根據(jù)規(guī)劃，白銀有色集團20 萬噸高檔電解銅箔項目分期建設。2019年10月份1.2萬噸項目已建成投產(chǎn)，2021年年底形成3萬噸產(chǎn)能；2021年10月份啟動4萬噸項目建設，計劃到2022年年底建成投產(chǎn)。后續(xù)再建13萬噸的生產(chǎn)線，計劃到2025年完成整體20萬噸高檔電解銅箔項目建設。

銅冠銅箔是銅陵有色的子公司，也是國內(nèi)電子銅箔行業(yè)領軍企業(yè)之一，專注于PCB 銅箔和鋰電池銅箔領域。在PCB銅箔領域，該公司開發(fā)的RTF電子銅箔產(chǎn)品于2019年實現(xiàn)量產(chǎn)，最新一代5G通訊用HVLP銅箔產(chǎn)品打破國外技術壟斷，已處于客戶重復批次驗證、產(chǎn)線中試優(yōu)化階段，另外，其“鋰離子電池用6微米極薄雙面光電子銅箔”產(chǎn)品入選安徽省首批次新材料。2021年8月，銅冠銅箔正式提交創(chuàng)業(yè)板上市申請，銅陵有色持有銅冠銅箔股份占其發(fā)行前總股本的96.5%。從銅冠銅箔的主營業(yè)務中，不難看出銅陵有色對熱門新能源材料下游產(chǎn)業(yè)鏈布局的信心。

連續(xù)9年入選“世界500強”的江西銅業(yè)集團有限公司（以下簡稱“江西銅業(yè)”）也將目光投向鋰電銅箔行業(yè)。2021年7月15日，江西銅業(yè)發(fā)布公告，公司擬通過設立注冊新公司，在上饒經(jīng)濟技術開發(fā)區(qū)轄區(qū)投資建設年產(chǎn)10萬噸鋰電銅箔、22萬噸銅桿及3萬噸鑄造材料三個項目，預計三個項目總投資合計128億元。

江西銅業(yè)銅箔項目分兩期投資建設：項目一期年產(chǎn)5萬噸鋰電銅箔將分階段實施，第一階段2.5萬噸鋰電銅箔，力爭在2023年12月31日前建成投產(chǎn)，在2024年12月31日前項目一期全部建成投產(chǎn)；項目二期年產(chǎn)5萬噸鋰電銅箔，力爭在2028年12月31日前全部建成投產(chǎn)。項目兩期達產(chǎn)后可實現(xiàn)年產(chǎn)10 萬噸鋰電銅箔產(chǎn)能。

白銀有色蘭州新區(qū)電解銅箔項目外景

新能源需求和高附加值讓鋰電銅箔站上“風口”

將銅用硫酸融化后，經(jīng)過多層過濾加入添加劑，最后經(jīng)過剝離，就形成了厚度6微米的銅箔，僅為香煙盒內(nèi)普通錫紙厚度的十分之一，但這薄如蟬翼的銅箔卻能承受10牛以上的拉力。銅箔每噸售價高達10萬元左右，是同等重量普通銅價值的百倍之多，附加值非常高。

不僅如此，銅箔的用途非常廣泛，據(jù)資料顯示，電解銅箔作為電子制造行業(yè)的功能性關鍵基礎原材料，主要應用于鋰離子電池和印制線路板的制作。根據(jù)應用領域不同，可以進一步分為鋰電銅箔以及標準銅箔。鋰電銅箔主要是指應用在鋰離子電池中作為集流體的銅箔，目前市場的主流產(chǎn)品規(guī)格為6微米和8微米。

銅箔，是5G時代的基礎原料之一。未來幾年，在新能源汽車產(chǎn)業(yè)受國家政策繼續(xù)驅(qū)動及行業(yè)調(diào)整后，市場有望再次進入快速發(fā)展階段，動力電池將帶動中國鋰電池銅箔市場保持高速增長的趨勢，鋰電銅箔站上市場“風口”。據(jù)《中國證券報》報道，截至目前，國內(nèi)鋰電銅箔產(chǎn)業(yè)鏈格局主要是：第一梯隊的諾德股份和嘉元科技產(chǎn)量高、技術領先、大客戶訂單充足，由于他們在市場上率先供應了4.5微米的銅箔產(chǎn)品，2021年股價已翻了幾倍；第二梯隊的銅冠銅箔和中一科技均已IPO過會；超華科技也是較為純正的銅箔標的，遠東股份綁定寧德時代；此外，海亮股份、江西銅業(yè)等銅產(chǎn)業(yè)鏈龍頭企業(yè)均有較大的產(chǎn)能規(guī)劃，未來還有白銀有色值得期待。

對于鋰電銅箔后市走向，機構(gòu)給予了樂觀看法。根據(jù)華創(chuàng)證券的測算，2021 ～2023年全球鋰電銅箔總產(chǎn)量分別為36.8萬噸、49.7萬噸、65.9萬噸，總需求量分別為34.6萬噸、49.2萬噸、67.3萬噸。華創(chuàng)證券預計，2021年開始，全球鋰電銅箔供需進入緊平衡狀態(tài)，輕薄化成為鋰電銅箔發(fā)展的重要趨勢，其中6微米及以下的產(chǎn)品更為緊缺。鋰電銅箔常用的定價方式為“原材料銅價格+加工費”的模式。2021年以來，在鋰電旺盛需求帶動下，鋰電銅箔市場供不應求也使得加工費持續(xù)上漲。

“風口”中的鋰電銅箔給企業(yè)帶來希望。白銀有色坐擁非常豐富的銅礦資源，曾被稱為銅城，而高檔電解銅箔項目的主要原料正是銅，這對于白銀有色而言，在原材料供應保證及原材料價格方面優(yōu)勢明顯。據(jù)白銀有色稱，其高檔電解銅箔項目工藝技術行業(yè)領先、世界一流，主打產(chǎn)品6 微米、4.5 微米等系列高檔電解銅箔技術性能穩(wěn)定，市場需求強勁。公司在做精主打產(chǎn)品的同時，依托匯集12位國內(nèi)頂級專家領銜的“夸父”實驗室等研發(fā)機構(gòu)的支撐，正在著力研發(fā)新的高附加值產(chǎn)品。目前，項目運營保持產(chǎn)銷兩旺良好態(tài)勢，鋰電銅箔已經(jīng)向包括國軒高科、寧德時代、韓國LG化學等高端主流客戶在內(nèi)的28家客戶或代理商穩(wěn)定供貨。

盡管需要些時日，仍期待這一轉(zhuǎn)型將提振白銀有色近幾年稍顯低迷的業(yè)績。與此同時，銅箔項目也將進一步鞏固江銅集團、銅陵有色集團等老牌銅冶煉企業(yè)在銅加工行業(yè)的地位，進一步擴大他們在銅加工領域的市場占有率，增強公司的持續(xù)盈利能力。