加計(jì)扣除強(qiáng)化、所得稅減免與制造業(yè)企業(yè)創(chuàng)新投入增長

楊瑞平 賈雁星

【摘要】以2015—2019年我國A股制造業(yè)企業(yè)為樣本，實(shí)證檢驗(yàn)：加計(jì)扣除強(qiáng)化對制造業(yè)企業(yè)創(chuàng)新投入增長的影響，以及所得稅減免在這一關(guān)系中的調(diào)節(jié)作用。研究發(fā)現(xiàn)：加計(jì)扣除強(qiáng)化與制造業(yè)企業(yè)創(chuàng)新投入增長正相關(guān)；存在所得稅減免的企業(yè)顯著減弱加計(jì)扣除強(qiáng)化與創(chuàng)新投入增長的相關(guān)性。結(jié)論對政府完善加計(jì)扣除政策，協(xié)同好所得稅減免政策，促進(jìn)企業(yè)創(chuàng)新投入持續(xù)增長有一定的啟示意義。

【關(guān)鍵詞】加計(jì)扣除強(qiáng)化；所得稅減免；創(chuàng)新投入增長

【中圖分類號】F275

★ 基金項(xiàng)目：本文受國家自然科學(xué)基金面上項(xiàng)目（71872105）、山西省軟科學(xué)項(xiàng)目（2018041072-4）支持。作者楊瑞平為山西財(cái)經(jīng)大學(xué)會計(jì)學(xué)院教授、財(cái)務(wù)會計(jì)教研室主任。

一、引言

為了實(shí)現(xiàn)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略，我國采取了一系列激勵(lì)企業(yè)創(chuàng)新投入財(cái)稅政策，加計(jì)扣除就是其中一項(xiàng)主要政策。1996年，加計(jì)扣除政策出臺到今，該政策在不斷服務(wù)國家經(jīng)濟(jì)的同時(shí)也在不斷自我優(yōu)化與完善。2013年和2015年放寬企業(yè)的研發(fā)范圍與研發(fā)活動(dòng)，2017年為鼓勵(lì)科技型中小企業(yè)的創(chuàng)新發(fā)展，國家將扣除比例提高到75%，2018年政府在2017年的基礎(chǔ)上推廣到所有企業(yè)，2021年針對制造業(yè)企業(yè)的加計(jì)扣除率又進(jìn)一步提高到100%，是為了我國實(shí)體經(jīng)濟(jì)的優(yōu)良發(fā)展。運(yùn)用加計(jì)扣除強(qiáng)化政策推進(jìn)我國制造業(yè)企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展已成為我國政府推動(dòng)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的必要措施。那么，不斷擴(kuò)大的加計(jì)扣除率是否總能促進(jìn)制造業(yè)企業(yè)的創(chuàng)新投入增長呢？與此同時(shí)，我國還對制造業(yè)企業(yè)實(shí)施所得稅減免政策，盡管對單純所得稅稅率降低來說，總體上會對企業(yè)創(chuàng)新投入有可觀的正面效應(yīng)（孫剛和宋夏云，2016）[1]。但是，既享有加計(jì)扣除政策強(qiáng)化的所得稅優(yōu)惠，又享受所得稅稅率降低或減免的制造企業(yè)，這兩種政策是否發(fā)揮了協(xié)同作用？研究清楚這些問題對政府完善加計(jì)扣除政策，協(xié)同好所得稅減免政策，促進(jìn)企業(yè)創(chuàng)新投入持續(xù)增長，具有重要意義。

再此基礎(chǔ)上，以2015—2019年我國A股制造業(yè)企業(yè)為樣本進(jìn)行實(shí)證研究，探討加計(jì)扣除強(qiáng)化與制造業(yè)企業(yè)創(chuàng)新投入增長之間的正相關(guān)性，以及所得稅減免在這一關(guān)系中的調(diào)節(jié)作用。本文的邊際貢獻(xiàn)為：以往的研究大多以企業(yè)是否享受加計(jì)扣除政策為基準(zhǔn)來考察對于創(chuàng)新投入的作用，本文更換研究維度，以加計(jì)扣除強(qiáng)化為研究視角，重點(diǎn)考察政策強(qiáng)化對于企業(yè)創(chuàng)新投入增長的影響，使得這方面的研究由靜態(tài)觀察轉(zhuǎn)變?yōu)閯?dòng)態(tài)觀察，拓展了該政策效用的研究領(lǐng)域；以往研究大多針對的是政策本身帶來的對企業(yè)創(chuàng)新投入影響，本文則主要研究同時(shí)享有加計(jì)扣除和所得稅減免兩種優(yōu)惠政策的制造業(yè)企業(yè)如何協(xié)同兩種政策才能更好地促進(jìn)創(chuàng)新投入的問題，深化了所得稅優(yōu)惠政策對制造業(yè)企業(yè)創(chuàng)新投入的影響及其機(jī)制的認(rèn)識。

二、文獻(xiàn)綜述

（一）創(chuàng)新投入增長的影響因素研究綜述

通過對文獻(xiàn)的梳理，對創(chuàng)新投入增長影響因素大致可歸為以下四個(gè)方面：首先，公司財(cái)務(wù)狀況對創(chuàng)新投入影響的闡述：馬紅和王元月（2016）[2]發(fā)現(xiàn)企業(yè)自身的財(cái)務(wù)狀況會對研發(fā)投入有影響，當(dāng)企業(yè)負(fù)債融資比例過大時(shí)，會縮減研發(fā)投入，造成一定的負(fù)面效應(yīng)。當(dāng)企業(yè)存在過多的外部融資時(shí)，Peia Oana（2020）[3]研究發(fā)現(xiàn)相對于內(nèi)部融資來說，外部融資會有更多的融資約束傾向，最終導(dǎo)致企業(yè)對于創(chuàng)新投入這種風(fēng)險(xiǎn)大的活動(dòng)的減少。其次，公司治理情況對創(chuàng)新投入影響的論述：He W 和Kyaw N A（2018）[4]論證發(fā)現(xiàn)當(dāng)管理層持有企業(yè)的一定股票時(shí)，管理層更加傾向?qū)ζ髽I(yè)資金的管理，使資金流向更加有益于企業(yè)發(fā)展的地方，也更加關(guān)注企業(yè)長遠(yuǎn)發(fā)展，從而增加研發(fā)投入。Jaewook Yoo（2019）[5]探討了不同特征的管理層對于企業(yè)研發(fā)活動(dòng)的影響，其中，當(dāng)管理層更多表現(xiàn)出冒險(xiǎn)、創(chuàng)業(yè)型性格，可能企業(yè)的創(chuàng)新投資會相應(yīng)增加。企業(yè)的研發(fā)情況會受到管理層能力的制約，Shouchang Liang（2021）[6]認(rèn)為二者之間顯著負(fù)相關(guān)。再次，國家財(cái)稅政策對研發(fā)投入影響的分析：國家為了積極倡導(dǎo)企業(yè)更多的進(jìn)行研發(fā)活動(dòng)，提供了盡可能多的優(yōu)惠政策，像增值稅優(yōu)惠（馬悅和章子樂，2019）[7]；所得稅優(yōu)惠（王璽和張嘉怡，2015）[8]、加計(jì)扣除（劉曄和林陳聃，2021）[9]和固定資產(chǎn)加速折舊政策（王宗軍等，2019）[10]等直接或間接政策來幫助企業(yè)減少資金流出，使更多的資金涌入研發(fā)方面。儲德銀等（2016）[11]表明國家的財(cái)政補(bǔ)貼會使企業(yè)更加傾斜于研發(fā)活動(dòng)。最后，其他因素對創(chuàng)新投入影響的研究：由于創(chuàng)新是一項(xiàng)費(fèi)錢費(fèi)時(shí)費(fèi)力的活動(dòng)，所以當(dāng)企業(yè)面臨較多不確定性時(shí)，首選減少創(chuàng)新投入來保證企業(yè)的正常有序運(yùn)轉(zhuǎn)（Muhammad Arif Khan，2020）[12]。現(xiàn)在越來越關(guān)注企業(yè)的社會責(zé)任，不單單認(rèn)為企業(yè)就是以盈利為目的的，Huang Jingchan等（2021）[13]研究表明當(dāng)企業(yè)面臨環(huán)境管制時(shí)，越有可能進(jìn)行研發(fā)活動(dòng)，二者存在明顯的積極正向作用。

（二）加計(jì)扣除強(qiáng)化經(jīng)濟(jì)后果的研究綜述

大量文獻(xiàn)表明，研發(fā)費(fèi)用加計(jì)扣除強(qiáng)化政策能降低稅負(fù)，能發(fā)揮稅收優(yōu)惠對研發(fā)投入的正激勵(lì)作用（王登禮等，2018）[14]；可提高企業(yè)生產(chǎn)效率，從而對研發(fā)活動(dòng)產(chǎn)生促進(jìn)作用（Isabel Busom等，2017）[15]；應(yīng)通過減少研發(fā)失敗的損失以及高昂的研發(fā)費(fèi)用來降低企業(yè)研發(fā)成本（Hall B，Reenen J V，1999）[16]；將提高研發(fā)驅(qū)動(dòng)力不斷增強(qiáng)，進(jìn)一步促進(jìn)企業(yè)研發(fā)投入（Sterlacchini A，Venturini F，2018）[17]；隨著加計(jì)扣除比例不斷擴(kuò)大，研發(fā)強(qiáng)度隨之加大，且加計(jì)扣除范圍擴(kuò)大，創(chuàng)新投入顯著增加（田曉麗2016，陳海深和陶羽華，2016；王春元，2017）[18][19][20]；與其他的激勵(lì)政策相比，加計(jì)扣除政策的創(chuàng)新效應(yīng)更加明顯突出（楊楊等，2013）[21]。但有學(xué)者研究發(fā)現(xiàn)，從長期來看，加計(jì)扣除強(qiáng)化政策對大部分企業(yè)創(chuàng)新投入激勵(lì)作用不那么明顯（江希和和王水娟，2015； Hasen，2016；Brown et al.，2017）[22][23][24]。

（三）所得稅減免與創(chuàng)新投入的研究綜述

現(xiàn)有文獻(xiàn)已深入探討了所得稅減免對創(chuàng)新投入的正效應(yīng)。總體而言，對于所得稅減免促進(jìn)創(chuàng)新投入給予充分的論證肯定?；谏鲜泄镜膶?shí)證檢驗(yàn)，大多數(shù)學(xué)者得出所得稅減免對企業(yè)創(chuàng)新投入存在可觀的促進(jìn)作用（趙紅梅和楊秀云，2017；何長榮，2018；張新等，2018）[25][26][27]。在此基礎(chǔ)還發(fā)現(xiàn)，所得稅減免在不同地區(qū)（楊曉妹和王有興，2018）[28]和不同行業(yè)（王彥超等，2019）[29]中也呈現(xiàn)出不同的效果，存在一定的差異性。然而該政策效應(yīng)并不總是有效的，有學(xué)者認(rèn)為想通過所得稅減免的方式來提高企業(yè)創(chuàng)新行為是不可取的（王一舒等，2013；朱成鋼，2017；李艷艷和王坤，2016）[30][31][32]。

（四）文獻(xiàn)評價(jià)

通過對上述文獻(xiàn)的回顧，我們不難發(fā)現(xiàn)：已有研究大多從靜態(tài)維度來探討企業(yè)是否享受加計(jì)扣除政策對企業(yè)創(chuàng)新投入的影響，缺少從加計(jì)扣除不斷強(qiáng)化的視角動(dòng)態(tài)研究其對企業(yè)創(chuàng)新投入增長的影響；大多數(shù)分開考察單個(gè)政策的效應(yīng)，即加計(jì)扣除或所得稅減免單獨(dú)對研發(fā)投入的作用，還沒有文獻(xiàn)將這兩種政策放在一起，研究他們?nèi)绾螀f(xié)同才能促進(jìn)企業(yè)創(chuàng)新投入增加的問題。

三、理論分析與研究假設(shè)

（一）加計(jì)扣除強(qiáng)化與制造業(yè)企業(yè)研發(fā)投入增長

加計(jì)扣除作為企業(yè)可享受的一種稅收優(yōu)惠政策。從創(chuàng)新成本來看，該政策旨在降低企業(yè)的稅基，有助于企業(yè)直接地減少稅收成本，間接地降低研發(fā)投入，提高研發(fā)活動(dòng)的熱情（李聞一等，2019）[33]；從創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)來看，創(chuàng)新活動(dòng)對制造業(yè)企業(yè)來說是一項(xiàng)周期之長、風(fēng)險(xiǎn)之高的活動(dòng)，并且前期的創(chuàng)新行為需要消耗非常之多的人力、物力和財(cái)力，一旦創(chuàng)新活動(dòng)失敗，前期所有的投入付諸東流，這會使企業(yè)在面臨創(chuàng)新活動(dòng)時(shí)小心又小心，加計(jì)扣除政策適用于企業(yè)研發(fā)的整個(gè)階段，尤其是當(dāng)企業(yè)面臨較大外部風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，該政策可以使政府成為企業(yè)研發(fā)活動(dòng)的“合伙人”，幫助企業(yè)降低研發(fā)風(fēng)險(xiǎn)（張丹麗和陳海聲，2017；李剛和牛沖槐，2018）[34][35]；從創(chuàng)新激勵(lì)來看，企業(yè)作為一個(gè)經(jīng)濟(jì)實(shí)體，在政府逐步完善的稅收激勵(lì)作用下，企業(yè)為了滿足自身逐利與發(fā)展的需求，自發(fā)開展研發(fā)活動(dòng)；從創(chuàng)新約束來看，目前我國對于加計(jì)扣除政策的實(shí)施相關(guān)政策指南都不夠細(xì)化且約束監(jiān)管力度相對寬松，同時(shí)該政策的使用不受契約約束限制，在極大程度上刺激企業(yè)的研發(fā)熱情。綜上所述，加計(jì)扣除政策有利于加大企業(yè)研發(fā)投入力度，進(jìn)而使企業(yè)的創(chuàng)新投入增長穩(wěn)步提高（Hall B，Reenen J V，1999）[16]（Mukherjee et al.，2017）[36]。

加計(jì)扣除強(qiáng)化對制造業(yè)企業(yè)創(chuàng)新投入的影響如下：首先，由于研發(fā)費(fèi)用加計(jì)扣除能夠增加企業(yè)對于研發(fā)活動(dòng)的投入，因此，加計(jì)扣除強(qiáng)化在企業(yè)有足夠投入資源和可獲得稅收優(yōu)惠的條件下，很可能會進(jìn)一步提高企業(yè)創(chuàng)新投入積極性。其次，加計(jì)扣除政策強(qiáng)化表明政府對創(chuàng)新投入重視程度提高。長期深受愛國主義教育的企業(yè)家就很可能會從“國之大者”的情懷出發(fā)，自覺響應(yīng)政府號召，進(jìn)一步加大創(chuàng)新投入。最后，加計(jì)扣除政策強(qiáng)化會促進(jìn)全社會形成重視創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展、看好創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展的文化，企業(yè)響應(yīng)政府號召加大創(chuàng)新投入，能夠向外界傳遞企業(yè)積極創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展良好信號，會得到投資者、債權(quán)人、供應(yīng)商、顧客、政府等利益相關(guān)者的青睞，優(yōu)化營商融資環(huán)境，促進(jìn)企業(yè)發(fā)展，因此，企業(yè)會增加創(chuàng)新投入?；诖耍疚奶岢鲆韵录僭O(shè)：

H1：加計(jì)扣除強(qiáng)化與制造業(yè)企業(yè)創(chuàng)新投入增長正相關(guān)。

（二）所得稅減免對加計(jì)扣除強(qiáng)化與創(chuàng)新投入增長關(guān)系的調(diào)節(jié)

加計(jì)扣除強(qiáng)化與所得稅減免兩種政策激勵(lì)舉措同時(shí)運(yùn)用時(shí)，其激勵(lì)效果可能出現(xiàn)“1+1<2”的抵減效應(yīng)（王春元，2017）[20]。一方面，雖然在其他保持相對不變的條件下，所得稅稅率降低使制造業(yè)企業(yè)稅收流出減少，能夠減輕企業(yè)稅負(fù)，但由于制造業(yè)企業(yè)適用的所得稅政策不同，那么企業(yè)所得稅的有效邊際稅率不同，而加計(jì)扣除強(qiáng)化政策作為應(yīng)稅抵扣的稅收優(yōu)惠方式，其激勵(lì)效果明顯地受到企業(yè)所得稅有效邊際稅率的影響（任海云和宋偉宸，2017）[37]。所得稅率的減小會導(dǎo)致應(yīng)稅所得額減少，進(jìn)而使得可供加計(jì)扣除的所得額大幅減少，因此，所得稅減免會抑制加計(jì)扣除強(qiáng)化政策的創(chuàng)新激勵(lì)效果（楊瑞平等，2021）[38]。另一方面，如果所得稅稅率降低，則研發(fā)費(fèi)用加計(jì)扣除形成的免交所得稅金額的免交所得稅金額就會減少，即加計(jì)扣除獲得的所得稅稅收優(yōu)惠就會減少，就會減弱加計(jì)扣除政策對企業(yè)創(chuàng)新投入的激勵(lì)效果。因此，當(dāng)這兩種稅收優(yōu)惠政策疊加時(shí)，會造成政策浪費(fèi)。因此，本文提出以下假設(shè)：

H2：所得稅減免減弱研發(fā)費(fèi)用加計(jì)扣除強(qiáng)化與創(chuàng)新投入增長的關(guān)系。

四、研究設(shè)計(jì)

（一）樣本選取及數(shù)據(jù)來源

以2018年加計(jì)扣除強(qiáng)化為例，研究加計(jì)扣除強(qiáng)化對制造業(yè)的創(chuàng)新投入增長，因此選取2015—2019年全部A股上市制造業(yè)企業(yè)為基礎(chǔ)樣本，按照通常的慣例處理初始數(shù)據(jù)：（1）剔除了ST類上市企業(yè)；（2）對于數(shù)據(jù)存在缺失的樣本進(jìn)行剔除；（3）對異常數(shù)據(jù)進(jìn)行1%和99%水平上的縮尾處理。經(jīng)上述操作，得到5716個(gè)數(shù)據(jù)。本文所有數(shù)據(jù)均來自國泰安數(shù)據(jù)庫（CSMAR），數(shù)據(jù)在Excel和Stata15.0中進(jìn)行操作。

（二）變量選取

1.被解釋變量。對于創(chuàng)新投入增長的衡量，用當(dāng)期研發(fā)投入金額大小減去上一期研發(fā)投入金額的差，再對其取對數(shù)進(jìn)而降低數(shù)量級。

2.解釋變量。2018年我國將研發(fā)費(fèi)用加計(jì)扣除政策從高新技術(shù)企業(yè)擴(kuò)展到所有企業(yè)，本文借鑒李靜祎（2020）[39]，將研發(fā)費(fèi)用加計(jì)扣除強(qiáng)化設(shè)置為虛擬變量，用EPD表示，并進(jìn)行如下定義：把2018年之前的年度設(shè)定為0，把2018年及2019年取值為1。

3.調(diào)節(jié)變量。所得稅減免。本文將享受所得稅減免的制造業(yè)企業(yè)定義為1，反之為0。

4.控制變量。創(chuàng)新投入受到很多內(nèi)外部因素的影響，本文借鑒已有文獻(xiàn)（賀康等，2020；吳秋生和馮藝，2020）[40][41]，選擇企業(yè)規(guī)模（Size）、成長能力（Rol）、資產(chǎn)負(fù)債率（Lev）、企業(yè)現(xiàn)金流（Cflow）、凈資產(chǎn)收益率（Roe）作為控制變量，同時(shí)引入年度虛擬變量。詳細(xì)的各變量定義說明及具體計(jì)算方法見表1。

（三）模型構(gòu)建

五、實(shí)證分析

（一）描述性統(tǒng)計(jì)分析

表2呈現(xiàn)了主要變量的描述性統(tǒng)計(jì)分析。從表中可以看出2015—2017年制造業(yè)上市公司的創(chuàng)新投入增長（lnΔR&D）的均值為16.42，25%分位數(shù)為15.43，75%分位數(shù)為17.45，表明制造業(yè)企業(yè)的創(chuàng)新投入增長處于較高的均值水平；成長能力（Rol）均值為0.17，標(biāo)準(zhǔn)差為0.18，最大值和最小值分別為0.35和-0.15，表明不同企業(yè)的營業(yè)收入增長率保持相對穩(wěn)定的范圍；資產(chǎn)負(fù)債率（Lev）、企業(yè)規(guī)模（Size）、等其他控制變量的最大最小值、標(biāo)準(zhǔn)差等都在正常值內(nèi)。

（二）模型回歸結(jié)果分析

模型（1）為加計(jì)扣除強(qiáng)化與創(chuàng)新投入增長的回歸結(jié)果，表3呈現(xiàn)變量EPD的系數(shù)為0.209，且在1%的水平上顯著正相關(guān)，說明加計(jì)扣除強(qiáng)化與創(chuàng)新投入增長正相關(guān)，由此驗(yàn)證假設(shè)H1。模型（2）為所得稅減免在加計(jì)扣除強(qiáng)化與創(chuàng)新投入增長關(guān)系中的調(diào)節(jié)作用，引入了加計(jì)扣除強(qiáng)化與所得稅減免的交互項(xiàng)（EPD×Taxd），其中EPD系數(shù)為0.316，滿足顯著性水平，再次論證假設(shè)H1。但交互項(xiàng)（EPD×Taxd）回歸系數(shù)為-0.106，在5%的水平上顯著為負(fù)，表明了所得稅減免的負(fù)向調(diào)節(jié)作用，所得稅減免在加計(jì)扣除強(qiáng)化與創(chuàng)新投入增長的二者關(guān)系中存在著顯著的抑制調(diào)節(jié)作用，驗(yàn)證了本文提出的假設(shè)H2。

（三）穩(wěn)健性檢驗(yàn)

1.安慰劑檢驗(yàn)

通過人為虛擬設(shè)定一個(gè)加計(jì)扣除強(qiáng)化政策實(shí)施時(shí)間點(diǎn)，對其交互項(xiàng)（EPD×Taxd）進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn)分析，若交互項(xiàng)系數(shù)不顯著，表明創(chuàng)新投入增長是由加計(jì)扣除強(qiáng)化造成的，不是其他干擾因素；若顯著，則表明研究結(jié)果不穩(wěn)健。表4中列式了人為將政策實(shí)施時(shí)間點(diǎn)設(shè)置為2017年，交互項(xiàng)（EPD×Taxd）系數(shù)不顯著，說明結(jié)果是穩(wěn)健的。

2.改變窗口期

本文將樣本時(shí)間縮短為2016—2019年和2017—2019年分別進(jìn)行回歸來判斷該政策對時(shí)間變化的敏感性，若回歸系數(shù)為負(fù)且在一定水平上顯著，則表明本文的結(jié)論是可信賴的見表5。窗口期為2016—2019年的交互項(xiàng)系數(shù)為-0.099，且在10%的水平上顯著，窗口期為2017—2019年的交互項(xiàng)系數(shù)為-0.211且在1%的水平上顯著，即通過改變樣本區(qū)間，加計(jì)扣除強(qiáng)化顯著促進(jìn)創(chuàng)新投入增長，而所得稅減免負(fù)向調(diào)節(jié)這一關(guān)系，支持前文的結(jié)論，結(jié)果穩(wěn)健。

3.更換被解釋變量創(chuàng)新投入增長的衡量方法

改用研發(fā)支出與營業(yè)收入的比值來定義創(chuàng)新投入R&D，再次進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn)。檢驗(yàn)結(jié)果很好的印證了主檢驗(yàn)的結(jié)論（見表6）。

六、結(jié)論與政策建議

在制造業(yè)企業(yè)加計(jì)扣除政策不斷強(qiáng)化的背景下，本文以制造業(yè)企業(yè)為研究樣本，深入探究2018年實(shí)施的研發(fā)費(fèi)用加計(jì)扣除強(qiáng)化對其創(chuàng)新投入增長的政策激勵(lì)效應(yīng)，以及是否享有所得稅稅率降低激勵(lì)的調(diào)節(jié)作用。結(jié)果表明，加計(jì)扣除強(qiáng)化顯著促進(jìn)了制造業(yè)企業(yè)的創(chuàng)新投入增長，二者存在明顯的正相關(guān)關(guān)系，該政策有很強(qiáng)的政策效應(yīng)，有助于制造業(yè)企業(yè)的創(chuàng)新活動(dòng)的開展，表明政府實(shí)施的加計(jì)扣除強(qiáng)化是有用的。該政策有利于我國制造業(yè)企業(yè)的創(chuàng)新發(fā)展，增強(qiáng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)活力，提高經(jīng)濟(jì)發(fā)展質(zhì)量，所以應(yīng)當(dāng)堅(jiān)持；所得稅減免對上述二者關(guān)系具有顯著的負(fù)向調(diào)節(jié)作用，表明兩種稅收優(yōu)惠政策同時(shí)使用不但沒有起到協(xié)同作用，反而存在顯著沖突，應(yīng)盡量避免所得稅優(yōu)惠政策重疊。

主要參考文獻(xiàn)：

[1]孫剛，宋夏云.金融市場化、政府干預(yù)機(jī)制與企業(yè)創(chuàng)新投入效率[J].財(cái)經(jīng)論叢（浙江財(cái)經(jīng)大學(xué)學(xué)報(bào)），2016，204（2）： 47-55.

[2]馬紅，王元月.負(fù)債融資、企業(yè)成長性與研發(fā)投入[J].財(cái)會通訊，2016（06）：61-64+129.

[3]Peia Oana，Romelli Davide.Did financial frictions stifle R&D invest556trtrment in Europe during the great recession [J].Journal of Internationl Money and Finance，2020.

[4]He W，Kyaw N A.Ownership structure and investment decisions of Chinese SOEs[J].Research in International Business and Finance，2018（43）：48-57.

[5]Jaewook Yoo，Junic Kim.The Effects of Entrepreneurial Orientation and Environmental Uncertainty on Korean Technology Firms’ R&D Investment[J].Journal of Open Innovation：Technology，Market，and Complexity，2019，5（2）.

[6]Shouchang Liang.Managerial Ability and R&D Investment：An Empirical Analysis Based on DEA-Tobit Model[J].E3S Web of Conferences，2021，235.

[7]馬悅，章子樂.企業(yè)研發(fā)投入的異質(zhì)性激勵(lì)與增值稅優(yōu)惠政策—一基于傾向得分匹配方法的研究[J].學(xué)習(xí)與實(shí)踐，2019（09）：35-44.

[8]王璽，張嘉怡.稅收優(yōu)惠對企業(yè)創(chuàng)新的經(jīng)濟(jì)效果評價(jià)[J].財(cái)政研究，2015（01）：58-62.

[9]劉曄，林陳聃.研發(fā)費(fèi)用加計(jì)扣除政策與企業(yè)全要素生產(chǎn)率[J].科學(xué)學(xué)研究，2021（03）：1790-1802.

[10]王宗軍，周文斌，后青松.固定資產(chǎn)加速折舊所得稅政策對企業(yè)研發(fā)創(chuàng)新的效應(yīng)[J].稅務(wù)研究，2019（11）：41-46.

[11]儲德銀，楊?yuàn)?，宋根?財(cái)政補(bǔ)貼、稅收優(yōu)惠與戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新投入[J].財(cái)貿(mào)研究，2016（5）：83-89.

[12]Muhammad Arif Khan，Xuezhi Qin，Khalil Jebran，Irfan Ullah.Uncertainty and R&D investment：Does product market competion matter [J].Research in International Business and Finance，2020，52.

[13]Huang Jingchang，Zhao Jing，Chao June. Environmental regulation and corporate R&D investment-evidence from a quasi-natural experiment[J].International Review of Economics and Finance，2021，72：154-174.

[14]王登禮，賴先進(jìn)，郭京京.研發(fā)費(fèi)加計(jì)扣除政策”的稅收激勵(lì)效應(yīng)——以戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)為例[J].科學(xué)學(xué)與科學(xué)技術(shù)管理，2018，39（10）：3-12.

[15]Isabel Busom，Beatriz Corchuelo，Ester Martínez-Ros.Participation inertia in R&D tax incentive and subsidy programs[J].Small Business Economics，2017，48（1）：153-177.

[16]Hall B，Reenen J V.How effective are fiscal incentives for R&D A review of the evidence[J]. Research Policy，1999（29）：449 -469.

[17]Sterlacchini A，Venturini F.R&D tax incentives in EU countries：does the impact vary with firm size [J].Small Business Economics，2018：1-22.

[18]田曉麗.研發(fā)費(fèi)用稅收優(yōu)惠對企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的影響研究[J].現(xiàn)代管理科學(xué)，2016（11）：84-86.

[19]陳海深，陶羽華.研發(fā)費(fèi)用加計(jì)扣除政策對企業(yè)研發(fā)投入的影響——以滬深A(yù)股高科技上市公司為例[J].財(cái)會月刊，2016（29）：11-16.

[20]王春元.稅收優(yōu)惠刺激了企業(yè)R&D投資嗎 [J].科學(xué)學(xué)研究，2017，35（02）：225-263.

[21]楊楊，曹玲燕，杜劍.企業(yè)所得稅優(yōu)惠政策對技術(shù)創(chuàng)新研發(fā)支出的影響——基于我國創(chuàng)業(yè)板上市公司數(shù)據(jù)的實(shí)證分析[J].稅務(wù)研究，2013，（3）：3-7.

[22]江希和，王水娟.企業(yè)研發(fā)投資稅收優(yōu)惠政策效應(yīng)研究[J].科研管理，2015，36（6）：46-52.

[23]Hasen D.Taxation and innovation——a sectorial approach[R].University of Florida Levin College of Law Research Paper.2016，No.18-11.

[24]Brown J R，Martinsson G，Petersen B C.What promotes R&D [J].Comparative evidence from around the world.Research Policy，2017，46（2）：447 -462.

[25]趙紅梅，楊秀云.生命周期視角下稅收優(yōu)惠對創(chuàng)新能力的影響——基于常州 60家科技型小微企業(yè)問卷調(diào)查[J].中國管理信息化，2017，20（13）：11-13.

[26]何長榮.企業(yè)所得稅優(yōu)惠政策對技術(shù)創(chuàng)新研發(fā)支出的影響——基于我國創(chuàng)業(yè)板上市公司數(shù)據(jù)的實(shí)證分析[J].產(chǎn)業(yè)與科技論壇，2018，17（04）：132-133.

[27]張新，朱延琳，牛家榮.稅收激勵(lì)與研發(fā)投入的關(guān)系研究——基于行業(yè)競爭的視角[J].山東商業(yè)職業(yè)技術(shù)學(xué)院學(xué)報(bào)，2018，18（05）：5-10+47.

[28]楊曉妹，王有興.稅收優(yōu)惠對企業(yè)實(shí)質(zhì)創(chuàng)新的激勵(lì)效應(yīng)——基于全國、地區(qū)、行業(yè)、所有制類型的研究[J].安徽商貿(mào)職業(yè)技術(shù)學(xué)院學(xué)報(bào)（社會科學(xué)版），2018，17（04）：30-35.

[29]王彥超，李玲，王彪華.稅收優(yōu)惠與財(cái)政補(bǔ)貼能有效促進(jìn)企業(yè)創(chuàng)新嗎 ——基于所有制與行業(yè)特征差異的實(shí)證研究[J].稅務(wù)研究，2019（06）：92-98.

[30]王一舒，楊晶，王衛(wèi)星.高新技術(shù)企業(yè)稅收優(yōu)惠政策實(shí)施效應(yīng)及影響因素研究[J].蘭州大學(xué)學(xué)報(bào)（社會科學(xué)版），2013，41（6）：120-126.

[31]朱成鋼.廣東省稅收優(yōu)惠政策對先進(jìn)制造業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的激勵(lì)效應(yīng)[J].對外經(jīng)貿(mào)，2017（07）：49-51.

[32]李艷艷，王坤.企業(yè)行為約束下技術(shù)創(chuàng)新所得稅激勵(lì)政策效應(yīng)研究[J].科技進(jìn)步與對策，2016（4）：102-105.

[33]李聞一，吳海波，崔果，李粟.研發(fā)費(fèi)用加計(jì)扣除政策對企業(yè)研發(fā)投入的影響[J].會計(jì)之友，2019（05）：31-36.

[34]張丹麗，陳海聲.企業(yè)研發(fā)費(fèi)用加計(jì)扣除的動(dòng)機(jī)和效果[J].科技管理研究，2017，37（19）：38-46.

[35]李剛，牛沖槐.研發(fā)費(fèi)用加計(jì)扣除新政激勵(lì)效應(yīng)研究——基于創(chuàng)業(yè)板上市公司的經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)[J].稅務(wù)研究，2018（03）： 81-85.

[36]Mukherjee，A.，Singh，M.，Aldokas，A.Do corporate taxes hinder innovation[J].Journal of Financial Economics，2017，124（1）：195-221.

[37]任海云，宋偉宸.企業(yè)異質(zhì)性因素、研發(fā)費(fèi)用加計(jì)扣除與R&D投入[J].科學(xué)學(xué)研究，2017（8）：1232-1239.

[38]楊瑞平，李喆赟，劉文蓉.加計(jì)扣除政策改革與高新技術(shù)企業(yè)研發(fā)投入[J].經(jīng)濟(jì)問題，2021（08）：110-120.

[39]李靜祎.研發(fā)費(fèi)用加計(jì)扣除與高新技術(shù)企業(yè)創(chuàng)新投入——基于稅收征管的調(diào)節(jié)效應(yīng)[J].財(cái)會通訊，2020（12）：58-61+70.

[40]賀康，王運(yùn)陳，張立光，萬麗梅.稅收優(yōu)惠、創(chuàng)新產(chǎn)出與創(chuàng)新效率——基于研發(fā)費(fèi)用加計(jì)扣除政策的實(shí)證檢驗(yàn)[J].華東經(jīng)濟(jì)管理，2020，34（1）37-48.

[41]吳秋生，馮藝.加計(jì)扣除、費(fèi)用歸類操控與企業(yè)研發(fā)投入效率[J].財(cái)貿(mào)研究，2020（7）：100-110.