財稅政策對企業(yè)智能制造的影響
——以江蘇為例

劉 進 李霆威 王 雷

(江南大學(xué)商學(xué)院，江蘇 無錫 214122)

面對數(shù)字化、智能化的浪潮，制造業(yè)的創(chuàng)新改革與轉(zhuǎn)型升級迫在眉睫，各個制造業(yè)強國紛紛展開應(yīng)對策略，如德國開啟“工業(yè)4.0”，美國倡導(dǎo)“工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)”等。我國也于2015年發(fā)布《中國制造2025》，旨在推進制造業(yè)企業(yè)的智能化轉(zhuǎn)型，并相繼出臺了多項政府補貼和稅收優(yōu)惠政策來激勵企業(yè)智能制造水平的提升。盡管學(xué)術(shù)界對政府補貼和稅收優(yōu)惠的經(jīng)濟后果做出了較為豐富的研究，但是鮮有研究涉及財稅政策能否激勵企業(yè)的智能制造，而缺少這方面研究的關(guān)鍵又在于缺乏成熟的企業(yè)智能制造評價體系。因此，研究財稅政策對企業(yè)智能化轉(zhuǎn)型的影響具有重要的理論與現(xiàn)實意義。此外，研發(fā)創(chuàng)新作為國家創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略下企業(yè)優(yōu)化資源配置和提高生產(chǎn)效率的重要手段[1]，其是否會在財稅政策與企業(yè)智能制造之間扮演著重要角色也值得進一步研究。

現(xiàn)有學(xué)者對企業(yè)智能制造的研究多集中于智能制造的內(nèi)涵及智能制造實現(xiàn)路徑等方面。萬志遠(yuǎn)等將智能制造定義為以大數(shù)據(jù)、云計算等全新數(shù)字化信息技術(shù)為基礎(chǔ)，結(jié)合先進的制造工藝和原材料，貫穿產(chǎn)品生產(chǎn)、經(jīng)營管理與服務(wù)各個環(huán)節(jié)的先進制造過程、系統(tǒng)與模式的總稱[2]。已有學(xué)者使用文本挖掘法，利用特定關(guān)鍵詞出現(xiàn)的頻率構(gòu)建企業(yè)智能化水平[3]。但是，根據(jù)臧冀原和王柏村等的研究，我國制造業(yè)企業(yè)的智能制造由低到高依次經(jīng)歷數(shù)字化、網(wǎng)絡(luò)化和智能化3個不同階段[4]。由于很多企業(yè)數(shù)字化基礎(chǔ)薄弱，我國企業(yè)的智能制造總體呈現(xiàn)迭代融合演進的發(fā)展態(tài)勢，“三化建設(shè)”往往共同存在。因此，僅僅依靠單一詞頻統(tǒng)計構(gòu)建企業(yè)的智能化水平是否科學(xué)，仍有待進一步檢驗。目前，江蘇省大部分的制造業(yè)企業(yè)仍處于智能制造的初級階段，亟需通過智能化轉(zhuǎn)型提高生產(chǎn)效率，進而獲得市場競爭優(yōu)勢。因此，如何推動江蘇省制造業(yè)智能化轉(zhuǎn)型升級逐漸成為實務(wù)界和學(xué)術(shù)界共同關(guān)心的話題?；谏鲜龇治?，本研究以2018年江蘇省制造業(yè)企業(yè)為樣本，運用專家打分法對江蘇省制造業(yè)企業(yè)的智能制造水平進行綜合打分，實證研究財稅政策對企業(yè)智能制造的影響，以期為企業(yè)的智能化轉(zhuǎn)型提供一定的啟示。

1 理論分析與研究假設(shè)

1.1 政府補貼與企業(yè)智能制造

企業(yè)的智能化轉(zhuǎn)型具有投入成本高、持續(xù)時間長和回報率不確定等特點。因此，規(guī)模較小的企業(yè)在財力和風(fēng)險承擔(dān)能力有限的情況下，只能減少智能化項目的投資。政府補貼作為政府實施創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略的重要財政手段，可以有效緩解企業(yè)的融資約束，顯著促進企業(yè)研發(fā)創(chuàng)新與智能化轉(zhuǎn)型升級[5]。本研究擬從3個方面探討政府補貼對企業(yè)智能制造的作用機理：

第一，政府補貼可以緩解企業(yè)的內(nèi)源性融資約束。政府補貼在會計簿記中一般計入企業(yè)的營業(yè)外收入，直接作為企業(yè)利潤的一部分，降低了企業(yè)智能化轉(zhuǎn)型活動中前期資金投入壓力，增強企業(yè)參與智能化轉(zhuǎn)型的信心[6]。第二，政府補貼可以降低企業(yè)的外部融資壓力。由于智能化轉(zhuǎn)型所需的投資額巨大，除了需要內(nèi)部資金的支持，企業(yè)還有外部融資需求。政府往往會在補貼前對企業(yè)進行技術(shù)評估，并在發(fā)放補貼后進行持續(xù)監(jiān)督，因此來自政府的補貼可以向資本市場傳遞出關(guān)于企業(yè)的積極信號，從而降低債權(quán)人的風(fēng)險感知，顯著緩解企業(yè)的外部融資壓力[1]。第三，研發(fā)投入是企業(yè)智能制造順利進行的保障。研發(fā)投入的增加有助于企業(yè)購置智能化設(shè)備、引進信息技術(shù)人才，促進企業(yè)生產(chǎn)效率的提高，而生產(chǎn)效率高的企業(yè)具有很強的盈利和抵御風(fēng)險的能力，由此形成了良性循環(huán)，保障企業(yè)的智能化建設(shè)[7]。上述分析的內(nèi)在關(guān)聯(lián)在于，政府對企業(yè)智能化轉(zhuǎn)型提供補貼可以緩解企業(yè)的內(nèi)源性融資約束和外部融資壓力，一定程度上促使企業(yè)增加創(chuàng)新研發(fā)投入，進而帶動企業(yè)智能制造的發(fā)展。綜上，提出假設(shè)1：

H1：政府補貼對制造業(yè)企業(yè)智能化水平產(chǎn)生了正向的提升作用，且提升作用因企業(yè)研發(fā)強度的增強而得到強化。

1.2 稅收優(yōu)惠與企業(yè)智能制造

作為一種事后激勵，稅收優(yōu)惠政策使用的自主性相對較強，與政府補貼具有一定的互補作用。根據(jù)稅法規(guī)定，稅收優(yōu)惠政策需嚴(yán)格按照相關(guān)法規(guī)執(zhí)行，企業(yè)只需達(dá)到法定條件，即可申請稅收優(yōu)惠。因此，稅收優(yōu)惠在管理成本和靈活程度等方面要優(yōu)于補貼政策[8]。本研究擬從以下角度探討其對企業(yè)智能制造的作用機制：

第一，與政府補貼相比，稅收優(yōu)惠是一種期望收益，即能否獲得稅收優(yōu)惠取決于企業(yè)是否達(dá)到相關(guān)部門制定的智能化標(biāo)準(zhǔn)。因此，稅收優(yōu)惠政策可以有效增加企業(yè)進行智能化轉(zhuǎn)型的動力[9]。第二，新增長理論認(rèn)為研發(fā)投入是驅(qū)動企業(yè)技術(shù)進步、促進企業(yè)智能化轉(zhuǎn)型升級的重要推手。在外部融資難度較大的背景下，通過采取研發(fā)支出加計扣除等方法擴大內(nèi)源融資來源渠道，可以加快企業(yè)資金回收的速度，激勵企業(yè)將更多資金投入到與智能化有關(guān)的研發(fā)創(chuàng)新活動中，以充分推進制造業(yè)企業(yè)的轉(zhuǎn)型升級[10]。綜上，提出假設(shè)2：

H2：稅收優(yōu)惠對制造業(yè)企業(yè)智能化水平產(chǎn)生正向的提升作用，且提升作用因企業(yè)研發(fā)強度的增強而得到強化。

2 研究設(shè)計

2.1 樣本選擇與數(shù)據(jù)來源

研究以2018年江蘇省A股上市制造業(yè)公司為樣本，并進行如下處理：剔除ST類公司；剔除總資產(chǎn)等于0的樣本；對變量進行1%的縮尾處理。最終得到284個觀測值。有關(guān)的財務(wù)數(shù)據(jù)均源于CSMAR數(shù)據(jù)庫。

2.2 變量定義

2.2.1 被解釋變量

為衡量企業(yè)的智能制造水平，以現(xiàn)有文獻(xiàn)[3-4,11]以及《中國制造2025》《智能制造發(fā)展規(guī)劃(2016—2020年)》為藍(lán)本，構(gòu)建智能制造的特征詞庫。主要包括：智能、智能化、智能制造、智能工廠、智能終端、機器人、AI、人工智能、工業(yè)4.0等。

在此基礎(chǔ)上，根據(jù)年報中這些關(guān)鍵詞的描述信息，采用專家打分法，判斷出每家公司的智能制造水平并進行打分，打分標(biāo)準(zhǔn)見表1。對于每份公司年報都選派3位專家對其進行打分，如果專家對同一份年報的打分差異較大，則重新進行審核。為了避免人為的主觀判斷，本研究對3位專家的打分取平均值。

2.2.2 解釋變量

政府補貼強度借鑒陳昭和劉映曼[1]的做法，以企業(yè)當(dāng)期獲取政府補貼數(shù)額/營業(yè)收入，衡量企業(yè)的政府補貼強度，記為Subsidy。政府稅收優(yōu)惠借鑒柳光強[6]的做法，以收到的各項稅費返還/(收到的各項稅費返還+支付的各項稅費)，衡量企業(yè)的稅收優(yōu)惠，記為SSYH。

2.2.3 中介變量

對企業(yè)當(dāng)期的研發(fā)支出加1，然后取自然對數(shù)，記為R&D，代表企業(yè)的創(chuàng)新投入。

2.2.4 控制變量

研究借鑒丁方飛和謝昊翔[5]的做法，選取以下控制變量：企業(yè)規(guī)模(Size)，用企業(yè)員工人數(shù)的自然對數(shù)來衡量。企業(yè)年齡(Age)，用企業(yè)成立年限的自然對數(shù)來衡量。資產(chǎn)收益率(Roe)，以凈利潤/股東權(quán)益×100%來衡量。產(chǎn)權(quán)性質(zhì)(SOE)，國有企業(yè)賦值為1，反之則為0。融資約束(Rzys)，以經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額/總資產(chǎn)×100%來衡量。兩職兼任(Dua)，經(jīng)理與董事長兩職兼任為1，否則為0。

表1 智能制造水平打分表

2.3 模型設(shè)定

為了檢驗政府補貼和稅收優(yōu)惠對企業(yè)的智能制造水平的影響，分別建立回歸模型(1)和模型(2)：

Degree=α0+α1Subsidy+α2SOE+α3Dua+α4Size+α5Age+α6Roe+α7Rzys

(1)

Degree=β0+β1SSYH+β2SOE+β3Dua+β4Size+β5Age+β6Roe+β7Rzys

(2)

為了檢驗研發(fā)投入在財稅政策與企業(yè)智能制造水平之間的中介效應(yīng)，建立模型(3)和模型(4)：

R&D=γ0+γ1Subsidy+γ2SOE+γ3Dua+γ4Size+γ5Age+γ6Roe+γ7Rzys

(3)

Degree=η0+η1Subsidy+η2R&D+η3SOE+η4Dua+η5Size+η6Age+η7Roe+η8Rzys

(4)

研究參照溫忠麟和葉寶娟[12]的中介效應(yīng)檢驗流程，以R&D在Subsidy與Degree之間的中介效應(yīng)檢驗為例進行分析：

第一步，若模型(1)中Subsidy的回歸系數(shù)α1顯著為正，表明政府補貼可以顯著提高企業(yè)的智能制造水平，按照中介效應(yīng)立論。

第二步，若模型(3)中Subsidy的系數(shù)γ1與模型(4)中R&D的系數(shù)η2都顯著，轉(zhuǎn)到第四步分析；若其中有一個系數(shù)不顯著，則進行第三步分析。

第三步，用Bootstrap法檢驗中介效應(yīng)是否顯著，若Bootstrap法得到的置信區(qū)間不包含0，則說明存在中介效應(yīng)，接著進行第四步分析；若置信區(qū)間包含0，則不存在中介效應(yīng)，停止分析。

第四步，檢驗?zāi)Ｐ?4)Subsidy的系數(shù)η1，如果不顯著，停止分析；如果顯著，即中介效應(yīng)顯著，接著進行第五步分析。

3 實證研究

3.1 描述性統(tǒng)計

變量的描述性統(tǒng)計如表2所示。從表2中可以看出Degree均值為2.042，說明江蘇省制造業(yè)企業(yè)的整體智能制造水平偏低，相當(dāng)部分的企業(yè)仍未實施智能制造計劃，企業(yè)智能化水平有待進一步提高。Subsidy的中位數(shù)為0.005，均值為0.01，表明有超過50%的企業(yè)未達(dá)到補貼的平均水平，企業(yè)應(yīng)加強與政府部門的合作，獲得更多外部資源支持。SSYH中位數(shù)為0.098，均值為0.189，說明有超過半數(shù)的企業(yè)未能獲得稅收優(yōu)惠政策，相關(guān)部門在制定稅收政策時應(yīng)結(jié)合企業(yè)規(guī)模對中小企業(yè)適當(dāng)放松有關(guān)優(yōu)惠條件。R&D最小值為14.436，最大值為21.026，表明智能制造企業(yè)之間研發(fā)投入差距較大。

表2 描述性統(tǒng)計分析

3.2 回歸結(jié)果分析

3.2.1 政府補貼與企業(yè)智能制造

表3列出了政府補貼對企業(yè)智能制造水平的回歸結(jié)果。由表3第(1)列可知，Subsidy與Degree的回歸系數(shù)在1%的水平上顯著，說明政府補貼可以顯著提高企業(yè)的智能制造水平，按照中介效應(yīng)立論。由第(2)列和第(3)列可知，Subsidy與R&D的系數(shù)γ1、R&D與Degree的系數(shù)η2均顯著，說明R&D的中介效應(yīng)成立。進一步研究發(fā)現(xiàn)，Subsidy與Degree的系數(shù)η1顯著，γ1×η2的系數(shù)乘積符號與η1系數(shù)的符號同號，中介效應(yīng)占總效應(yīng)的比例為(14.263×0.151)/15.311×100%=14%。Bootstrap檢驗的置信區(qū)間為[4.750，26.543]，不包含0，說明R&D的中介效應(yīng)是穩(wěn)健的，假設(shè)H1得證。

3.2.2 稅收優(yōu)惠與企業(yè)智能制造

表3列出了稅收優(yōu)惠對企業(yè)智能制造水平的回歸結(jié)果。由表3第(4)列可知，SSYH與Degree的回歸系數(shù)在10%的水平上顯著為負(fù)，說明稅收優(yōu)惠會抑制企業(yè)智能制造水平的提升。接著，將模型(3)和模型(4)中的解釋變量替換為SSYH進行中介效應(yīng)檢驗。由第(5)列和第(6)列可知，SSYH與R&D的系數(shù)γ1顯著，但是R&D與Degree的系數(shù)η2并不顯著。因此，進行第三步分析，采用Bootstrap法進行檢驗，結(jié)果發(fā)現(xiàn)置信區(qū)間為[-1.546，-0.011]，不包含0，則說明R&D存在中介效應(yīng)。由第四步分析可知，第(6)列中SSYH與Degree的系數(shù)η1顯著，并且γ1×η2的系數(shù)乘積符號與η1系數(shù)的符號異號，說明R&D表現(xiàn)為遮掩效應(yīng)，遮掩效應(yīng)占總效應(yīng)的比例為|-(0.710×0.136)/0.739|×100%=13%，因此拒絕假設(shè)H2。

研究認(rèn)為稅收優(yōu)惠之所以對企業(yè)智能制造水平產(chǎn)生抑制作用，是因為企業(yè)在獲得稅收優(yōu)惠后，對該筆資金即具有使用權(quán)和主導(dǎo)權(quán)。一方面，智能化建設(shè)需要企業(yè)投入巨額資金，周期長，面臨的風(fēng)險高，信息不對稱程度高。因此，企業(yè)有很強的動機通過表面的“策略性”智能化建設(shè)去獲取稅收優(yōu)惠[6]。而在獲得稅收優(yōu)惠資金后，由于缺乏有效的監(jiān)督，管理層為攫取私人利益將其用于在職消費等非智能化支出，加劇了企業(yè)的代理沖突，對企業(yè)的智能化轉(zhuǎn)型帶來消極影響。另一方面，研發(fā)投入在稅后優(yōu)惠與智能制造之間產(chǎn)生遮掩作用，主要是由于稅收優(yōu)惠政策不能針對企業(yè)特定項目進行審查，使得監(jiān)管部門很難對企業(yè)的創(chuàng)新成果和智能化項目進行監(jiān)督。因此，稅收優(yōu)惠由于監(jiān)督力差，無法有效地抑制管理層的機會主義行為，不利于促進企業(yè)的智能制造水平的提高。

表3 稅收優(yōu)惠與智能制造

4 結(jié)論與對策

研究以江蘇省制造業(yè)企業(yè)為研究對象，實證檢驗財稅政策對企業(yè)智能制造水平的影響，研究結(jié)果表明，政府補貼可以通過增加企業(yè)的研發(fā)投入顯著提高企業(yè)的智能制造水平；稅收優(yōu)惠由于缺乏有效監(jiān)管，對企業(yè)的智能制造水平產(chǎn)生負(fù)面影響，并且研發(fā)投入在稅收優(yōu)惠與智能制造水平之間發(fā)揮遮掩效應(yīng)?；谏鲜鼋Y(jié)論，本研究對制造業(yè)智能化轉(zhuǎn)型提供以下建議：

對于政府部門來說，首先，可以通過制定補貼標(biāo)準(zhǔn)、稅收法律等塑造有利于企業(yè)智能化發(fā)展的框架條件，比如可以增加以創(chuàng)新性產(chǎn)品和服務(wù)為導(dǎo)向的政府采購、對智能制造產(chǎn)品予以價格補貼等。其次，政府在制定相關(guān)減稅政策時應(yīng)做到差異化、細(xì)分化，對企業(yè)的智能制造水平給出明確的劃分標(biāo)準(zhǔn)，對于那些積極投入智能制造項目，但自身資金不足或風(fēng)險承擔(dān)能力較差的中小型制造業(yè)企業(yè)可以適當(dāng)降低稅收優(yōu)惠標(biāo)準(zhǔn)，從而激發(fā)中小企業(yè)進行智能化轉(zhuǎn)型的動力。最后，要加強對稅收優(yōu)惠資金的后續(xù)監(jiān)管，提高稅收優(yōu)惠政策對企業(yè)智能化轉(zhuǎn)型的政策效果。

對于制造業(yè)行業(yè)來說，首先，在智能化的浪潮下，制造業(yè)應(yīng)全面整合產(chǎn)業(yè)鏈上下游各方的資源，不斷深化協(xié)同和協(xié)作，謀求共同發(fā)展。其次，為了降低創(chuàng)新成本和風(fēng)險，智能制造企業(yè)應(yīng)著眼于與高校、科研機構(gòu)開展聯(lián)合研發(fā)、共建技術(shù)平臺，更好地利用高校、科研院所的技術(shù)儲備與創(chuàng)新資源。最后，在工業(yè)大數(shù)據(jù)的背景下，制造業(yè)可以嘗試建立連接整個產(chǎn)業(yè)鏈的物聯(lián)網(wǎng)，通過“合縱連橫”來探索新的商業(yè)模式，變“單打獨斗”為“抱團取暖”，從而有效克服智能制造產(chǎn)業(yè)在發(fā)展初期的規(guī)模與技術(shù)困境。

對于企業(yè)來說，要想實現(xiàn)智能制造的轉(zhuǎn)型，首先，需要增加高技能人才的引進，加強內(nèi)部管理、科技人才的培養(yǎng)力度，優(yōu)化從研發(fā)到生產(chǎn)、管理的人才培養(yǎng)體系。其次，充分利用現(xiàn)有的智能制造財稅優(yōu)惠政策加大研發(fā)投入，購置先進的智能化設(shè)備，加速淘汰落后產(chǎn)能，提高企業(yè)生產(chǎn)效率。最后，完善內(nèi)部監(jiān)督體系，加強對于智能化投資項目與稅收優(yōu)惠資金的審查，減少代理問題。