以積極穩(wěn)健的財(cái)政貨幣政策穩(wěn)定宏觀經(jīng)濟(jì)大盤(pán)

文_李旭章

（作者系中央黨校（國(guó)家行政學(xué)院）經(jīng)濟(jì)學(xué)教研部教授）

（責(zé)任編輯 胡秀榮）

中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議提出，2022年“著力穩(wěn)定宏觀經(jīng)濟(jì)大盤(pán)，保持經(jīng)濟(jì)運(yùn)行在合理區(qū)間”“繼續(xù)實(shí)施積極的財(cái)政政策和穩(wěn)健的貨幣政策”“積極的財(cái)政政策要提升效能，更加注重精準(zhǔn)、可持續(xù)”“穩(wěn)健的貨幣政策要靈活適度，保持流動(dòng)性合理充?！薄＝又?，2021年12月27日，全國(guó)財(cái)政工作會(huì)議要求，落實(shí)好積極的財(cái)政政策，實(shí)施更大規(guī)模減稅降費(fèi)；中國(guó)人民銀行工作會(huì)議對(duì)落實(shí)穩(wěn)健的貨幣政策作出部署。

在新冠肺炎疫情沖擊下，世界百年未有之大變局加速演進(jìn)，外部環(huán)境更趨復(fù)雜嚴(yán)峻。經(jīng)過(guò)長(zhǎng)期高速和中高速增長(zhǎng)之后，我國(guó)經(jīng)濟(jì)本身存在調(diào)整需要，加上新冠肺炎疫情及其變異毒株帶來(lái)的不確定性，經(jīng)濟(jì)發(fā)展面臨需求收縮、供給沖擊、預(yù)期轉(zhuǎn)弱三重壓力。2021年我國(guó)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)健復(fù)蘇的同時(shí)，增速呈現(xiàn)前高后低，第三季度經(jīng)濟(jì)增速“破5”，超出合理區(qū)間。貨物和服務(wù)凈出口對(duì)2020年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率達(dá)到28%，2021年前三季度接近20%。2022年隨著發(fā)達(dá)國(guó)家刺激政策退出、新興市場(chǎng)國(guó)家疫情緩解、產(chǎn)能恢復(fù)，我國(guó)外部需求相應(yīng)減弱。如果內(nèi)需提振不能有效彌補(bǔ)，穩(wěn)住經(jīng)濟(jì)大盤(pán)就將面臨更大壓力。

我國(guó)經(jīng)濟(jì)一方面面臨下行壓力，另一方面又面臨供大于求的局面，2021年全國(guó)居民消費(fèi)水平增長(zhǎng)率與2019年相比還相差兩個(gè)百分點(diǎn)以上。2022年財(cái)政貨幣政策要著力于優(yōu)化收入分配結(jié)構(gòu)，推動(dòng)消費(fèi)持續(xù)恢復(fù)。雖然有4億中等收入群體，與此同時(shí)仍有6億人月收入在1000元左右，持續(xù)提高低收入群體收入、擴(kuò)大中等收入群體，有利于促進(jìn)消費(fèi)。醫(yī)療、教育、養(yǎng)老等領(lǐng)域仍有大量短板，需要財(cái)政政策加力補(bǔ)足基本公共服務(wù)，解除百姓的后顧之憂(yōu)。再分配是推進(jìn)收入分配公平的關(guān)鍵，集中體現(xiàn)在稅收、社保、轉(zhuǎn)移支付三方面。稅收改革要逐步提高直接稅比重，完善全覆蓋、?；?、多層次、可持續(xù)的社會(huì)保障體系，增強(qiáng)轉(zhuǎn)移支付的精準(zhǔn)性，提高資金使用效率，以促進(jìn)整個(gè)財(cái)政政策提升效能。財(cái)政貨幣政策協(xié)調(diào)配合，大有作為。

經(jīng)濟(jì)工作穩(wěn)字當(dāng)頭、穩(wěn)中求進(jìn)，“積極推出有利于經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定的政策，政策發(fā)力適當(dāng)靠前”，財(cái)政貨幣政策要突出穩(wěn)健和有效?！胺€(wěn)健”重在政策的連續(xù)性、穩(wěn)定性、可持續(xù)性；“有效”則強(qiáng)調(diào)政策支撐經(jīng)濟(jì)發(fā)展要有力度，能抵御經(jīng)濟(jì)下行壓力。做好政策銜接，綜合考慮企業(yè)的恢復(fù)狀況、需求和政策空間，有些政策可以長(zhǎng)期實(shí)施，有些政策可以進(jìn)行階段性延續(xù)。一方面，提振消費(fèi)需求，激發(fā)市場(chǎng)主體消費(fèi)能力和消費(fèi)意愿，既要保住汽車(chē)、家電等傳統(tǒng)大宗消費(fèi)，又要釋放線(xiàn)下消費(fèi)、服務(wù)消費(fèi)潛力，大力培育消費(fèi)新業(yè)態(tài)、新模式，促進(jìn)消費(fèi)升級(jí)，使消費(fèi)水平恢復(fù)到疫情前水平，并邁上新臺(tái)階。另一方面，穩(wěn)定投資增速，優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)，促進(jìn)制造業(yè)發(fā)展和轉(zhuǎn)型升級(jí)，發(fā)揮重大項(xiàng)目工程對(duì)投資的拉動(dòng)作用。以積極穩(wěn)健的財(cái)政貨幣政策促進(jìn)擴(kuò)大內(nèi)需，既擴(kuò)大消費(fèi)，又?jǐn)U大投資。

我國(guó)總的經(jīng)濟(jì)態(tài)勢(shì)是總供給大于總需求。即使由于疫情和產(chǎn)業(yè)鏈的影響，個(gè)別產(chǎn)品的產(chǎn)出出現(xiàn)波動(dòng)，但供給大于需求的格局沒(méi)有改變；影響經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主要壓力來(lái)自于需求方，即需求不足。政策導(dǎo)向一方面要鼓勵(lì)居民消費(fèi)，引導(dǎo)企業(yè)投資；另一方面，政府支出可以直接發(fā)揮更明顯更快速的作用。保證支出強(qiáng)度，總的支出不減少，增量不降低，直至擴(kuò)大支出，保持增速不降低。加快支出進(jìn)度，在支出總量既定的前提下，有序安排支出，不僅與時(shí)間進(jìn)度相一致，有的支出要提前安排、提前實(shí)施。2021年，由于我國(guó)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)比較好，第一季度增長(zhǎng)超出預(yù)期，上半年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)較快，有些刺激項(xiàng)目適時(shí)收緊，“跨周期調(diào)節(jié)”，放慢實(shí)施進(jìn)度，專(zhuān)項(xiàng)債發(fā)行推后；第三季度經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)“破5”，在總的限額內(nèi)，第四季度則加快專(zhuān)項(xiàng)債發(fā)行，項(xiàng)目會(huì)在2022年實(shí)施。這樣既可以保證2021年的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)順利實(shí)現(xiàn)，也為2022年的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)保持力度奠定了基礎(chǔ)。

2022年要加強(qiáng)財(cái)政資源統(tǒng)籌，保證財(cái)政支出強(qiáng)度，提高支出精度，加快支出進(jìn)度，推動(dòng)財(cái)力下沉；優(yōu)化支出重點(diǎn)和結(jié)構(gòu)，增強(qiáng)國(guó)家重大戰(zhàn)略任務(wù)財(cái)力保障；提升財(cái)政支出效能，堅(jiān)持目標(biāo)、績(jī)效、成本導(dǎo)向，注重投入產(chǎn)出比，提高資金使用效率。近年來(lái)持續(xù)實(shí)施的制度性減稅降費(fèi)力度很大，財(cái)政收支壓力較大，特別是基層財(cái)政“三保”任務(wù)艱巨。“黨政機(jī)關(guān)要堅(jiān)持過(guò)緊日子，嚴(yán)肅財(cái)經(jīng)紀(jì)律”，堅(jiān)決杜絕對(duì)企業(yè)亂收費(fèi)、亂攤派、亂罰款，不能因?yàn)榻?jīng)濟(jì)下行、財(cái)政減收而通過(guò)不正當(dāng)手段向企業(yè)亂伸手。2021年12月17日，國(guó)辦督查室通報(bào)河北霸州事件：“堅(jiān)決防止各種名目亂收費(fèi)增加企業(yè)負(fù)擔(dān)”，“霸州市此次出現(xiàn)的亂收費(fèi)、亂罰款、亂攤派手法五花八門(mén)，逐利特征明顯”，絕不可以重演。

2021年新增減稅降費(fèi)約1萬(wàn)億元，2022年要實(shí)施更大力度減稅降費(fèi)，增強(qiáng)市場(chǎng)主體活力。重點(diǎn)支持科技創(chuàng)新，激勵(lì)企業(yè)加大研發(fā)投入，解決“卡脖子”技術(shù)難題；支持制造業(yè)發(fā)展，推動(dòng)向“制造強(qiáng)國(guó)”邁進(jìn)；支持小微企業(yè)發(fā)展，提高小微企業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)能力。嚴(yán)格落實(shí)國(guó)家出臺(tái)的各項(xiàng)減稅降費(fèi)政策，確保減稅降費(fèi)政策紅利落地。除了現(xiàn)有減稅政策之外，還要出臺(tái)新的減稅降費(fèi)政策；更大限度地助力企業(yè)降低生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)成本，增強(qiáng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)部門(mén)的活力。

市場(chǎng)主體承載著數(shù)億人的就業(yè)創(chuàng)業(yè)。減稅降費(fèi)要特別注意對(duì)中小微企業(yè)的支持，繼續(xù)實(shí)施中小企業(yè)減稅降費(fèi)和延遲繳納政策。繼續(xù)面向市場(chǎng)主體實(shí)施新的減稅降費(fèi)，幫助他們特別是中小微企業(yè)、個(gè)體工商戶(hù)減負(fù)紓困、恢復(fù)發(fā)展。2021年10月27日國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議決定對(duì)符合條件的制造業(yè)中小微企業(yè)緩稅，11月1日起實(shí)施，至2022年1月申報(bào)期結(jié)束，為制造業(yè)中小微企業(yè)緩稅2000億元左右。同時(shí)，鼓勵(lì)地方對(duì)中小微企業(yè)在減免租金、水電費(fèi)等方面給予支持。2022年，加強(qiáng)對(duì)中小微企業(yè)紓困幫扶，實(shí)施普惠金融發(fā)展示范區(qū)獎(jiǎng)補(bǔ)政策，繼續(xù)實(shí)行小微企業(yè)融資擔(dān)保降費(fèi)獎(jiǎng)補(bǔ)，新增支持一批國(guó)家級(jí)專(zhuān)精特新“小巨人”企業(yè)，鼓勵(lì)地方安排中小企業(yè)紓困資金。

針對(duì)貿(mào)易形勢(shì)變化，及時(shí)調(diào)整優(yōu)化進(jìn)出口退稅、減稅政策，促進(jìn)高水平對(duì)外開(kāi)放。2022年1月1日起，我國(guó)對(duì)954項(xiàng)商品實(shí)施低于最惠國(guó)稅率的進(jìn)口暫定稅率，進(jìn)一步發(fā)揮關(guān)稅宏觀調(diào)控作用。2022年7月1日起，我國(guó)將對(duì)62項(xiàng)信息技術(shù)產(chǎn)品的最惠國(guó)稅率實(shí)施第七步降稅，其平均稅率將由3.4%降至1.7%。調(diào)整降低部分醫(yī)療產(chǎn)品、日用消費(fèi)品、關(guān)鍵零部件等多種進(jìn)口商品關(guān)稅，促進(jìn)生產(chǎn)與消費(fèi)結(jié)合，進(jìn)一步滿(mǎn)足人民生活、企業(yè)生產(chǎn)和社會(huì)發(fā)展需要；維護(hù)國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈、供應(yīng)鏈安全穩(wěn)定，支持科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，促進(jìn)綠色低碳發(fā)展。

積極的財(cái)政政策主要表現(xiàn)為積極擴(kuò)大支出與減稅降費(fèi)相結(jié)合的政策組合；這一增一減的結(jié)果就是政府債務(wù)擴(kuò)大。政府債務(wù)受到總的政府債務(wù)余額與GDP比例的限制，而恰恰是在經(jīng)濟(jì)下行時(shí)需要與刺激經(jīng)濟(jì)的政策組合，從而突破政府債務(wù)限額。政府專(zhuān)項(xiàng)債，直接支持有收益的公益投資項(xiàng)目，“自求平衡”，不計(jì)入財(cái)政赤字，卻以同樣的張力有帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)的作用。2021年，全國(guó)人大批準(zhǔn)安排新增地方政府專(zhuān)項(xiàng)債券的額度是3.65萬(wàn)億元。資金全部用于國(guó)家重點(diǎn)領(lǐng)域；同時(shí)，各地安排超過(guò)1700億元專(zhuān)項(xiàng)債券資金用作重大項(xiàng)目資本金，“四兩撥千斤”，提高投資乘數(shù)作用。政府專(zhuān)項(xiàng)債對(duì)帶動(dòng)擴(kuò)大有效投資、保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)運(yùn)行發(fā)揮了重要作用。

2021年財(cái)政部向各地提前下達(dá)2022年新增專(zhuān)項(xiàng)債務(wù)限額1.46萬(wàn)億元，在額度分配上充分考慮各地項(xiàng)目資金的需求和施工條件，促進(jìn)專(zhuān)項(xiàng)債盡快轉(zhuǎn)化為投資。2022年，繼續(xù)健全地方政府依法適度舉債機(jī)制，保障重點(diǎn)項(xiàng)目建設(shè)。專(zhuān)項(xiàng)債券將重點(diǎn)用于交通基礎(chǔ)設(shè)施、能源、農(nóng)林水利、生態(tài)環(huán)保、社會(huì)事業(yè)、城鄉(xiāng)冷鏈等物流基礎(chǔ)設(shè)施、市政和產(chǎn)業(yè)園區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施、國(guó)家重大戰(zhàn)略項(xiàng)目、保障性安居工程等。

債務(wù)是一把雙刃劍，既可以促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，但管理不善也會(huì)引發(fā)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。所以，在發(fā)揮債務(wù)刺激投資作用的同時(shí)，要控制債務(wù)總量，防范化解地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，堅(jiān)決遏制新增地方政府隱性債務(wù)。一是完善常態(tài)化監(jiān)測(cè)機(jī)制，做到心中有數(shù)；二是堅(jiān)決遏制隱性債務(wù)增量，嚴(yán)堵違法違規(guī)舉債融資的“后門(mén)”；三是穩(wěn)妥化解隱性債務(wù)存量，建立市場(chǎng)化、法治化的債務(wù)違約處置機(jī)制；四是推動(dòng)平臺(tái)公司市場(chǎng)化轉(zhuǎn)型，嚴(yán)禁與地方政府信用掛鉤，防止地方國(guó)有企業(yè)和事業(yè)單位“平臺(tái)化”；五是健全監(jiān)督問(wèn)責(zé)機(jī)制。對(duì)政府專(zhuān)項(xiàng)債要嚴(yán)格項(xiàng)目管理，公益性和收益性并重，堅(jiān)持融資收益平衡，保障債券還本付息，防范專(zhuān)項(xiàng)債券償付風(fēng)險(xiǎn)。

2021年12月17日中央全面深化改革委員會(huì)第二十三次會(huì)議，審議通過(guò)《關(guān)于加快建設(shè)全國(guó)統(tǒng)一大市場(chǎng)的意見(jiàn)》。構(gòu)建新發(fā)展格局，迫切需要加快建設(shè)高效規(guī)范、公平競(jìng)爭(zhēng)、充分開(kāi)放的全國(guó)統(tǒng)一大市場(chǎng)，建立全國(guó)統(tǒng)一的市場(chǎng)制度規(guī)則，促進(jìn)商品要素資源在更大范圍內(nèi)暢通流動(dòng)。加快形成企業(yè)自主經(jīng)營(yíng)、公平競(jìng)爭(zhēng)，消費(fèi)者自由選擇、自主消費(fèi)，商品和要素自由流動(dòng)、平等交換的現(xiàn)代市場(chǎng)體系。

財(cái)政稅收政策的一個(gè)重要職能就是促進(jìn)市場(chǎng)公平競(jìng)爭(zhēng)。我國(guó)市場(chǎng)體系仍然存在制度規(guī)則不夠統(tǒng)一、要素資源流動(dòng)不暢、地方保護(hù)和市場(chǎng)分割等突出問(wèn)題。要提高政策的統(tǒng)一性、規(guī)則的一致性、執(zhí)行的協(xié)同性，以統(tǒng)一大市場(chǎng)集聚資源、推動(dòng)增長(zhǎng)、激勵(lì)創(chuàng)新、優(yōu)化分工、促進(jìn)競(jìng)爭(zhēng)。要建設(shè)統(tǒng)一大市場(chǎng)，地方就不能再出臺(tái)特殊的優(yōu)惠政策招商引資，而要在提供優(yōu)質(zhì)服務(wù)上下功夫。財(cái)政稅收政策，既要短期保增長(zhǎng)促穩(wěn)定，也要促進(jìn)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的長(zhǎng)期健康發(fā)展。

2021年兩次降低存款準(zhǔn)備金率，共釋放長(zhǎng)期資金約2.2萬(wàn)億元。引導(dǎo)1年期貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率下行5個(gè)基點(diǎn)，下調(diào)支農(nóng)、支小再貸款利率0.25個(gè)百分點(diǎn)。廣義貨幣M2和社會(huì)融資規(guī)模增速同名義經(jīng)濟(jì)增速基本匹配。人民幣匯率在復(fù)雜環(huán)境下保持了合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。增加3000億元支小再貸款額度，落實(shí)并適當(dāng)延期兩項(xiàng)直達(dá)貨幣政策工具。2021年11月末，普惠小微貸款余額18.9萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)26.4%。

2022年穩(wěn)健的貨幣政策要靈活適度。綜合運(yùn)用多種貨幣政策工具，保持流動(dòng)性合理充裕，增強(qiáng)信貸總量增長(zhǎng)的穩(wěn)定性，加大對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持力度，保持貨幣供應(yīng)量和社會(huì)融資規(guī)模增速同名義經(jīng)濟(jì)增速基本匹配。健全市場(chǎng)化利率形成和傳導(dǎo)機(jī)制，推動(dòng)企業(yè)綜合融資成本穩(wěn)中有降、金融系統(tǒng)繼續(xù)向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)讓利。增強(qiáng)人民幣匯率彈性，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。貨幣政策方面，美國(guó)等國(guó)貨幣政策逐步收緊給我們加大了政策調(diào)控和運(yùn)作難度?？刂茋?guó)內(nèi)外松緊差以及防范由此產(chǎn)生的資本與匯率異常波動(dòng)，將成為貨幣政策的關(guān)鍵。加強(qiáng)對(duì)人民幣匯率的逆周期調(diào)控，增加匯率彈性；既要防止人民幣過(guò)度升值對(duì)出口形成抑制，又要避免因美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策轉(zhuǎn)向可能帶來(lái)的人民幣貶值預(yù)期；豐富和完善金融衍生產(chǎn)品，引導(dǎo)企業(yè)、個(gè)人樹(shù)立“風(fēng)險(xiǎn)中性”理念，合理運(yùn)用期貨套期保值工具應(yīng)對(duì)價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

財(cái)政貨幣政策，有分工，更需要合作和協(xié)調(diào)聯(lián)動(dòng)。一方面貨幣政策要為配合財(cái)政政策發(fā)力提供良好的流動(dòng)性環(huán)境；另一方面，在重點(diǎn)支持領(lǐng)域雙管齊下，財(cái)政政策通過(guò)減稅、支出等方式予以支持，貨幣政策通過(guò)結(jié)構(gòu)性工具等加以引導(dǎo)；因地制宜、因時(shí)制宜，協(xié)調(diào)跨周期和逆周期調(diào)控。在實(shí)體信貸需求不足、信貸增速放緩、銀行存貸比維持高位的情況下，穩(wěn)健貨幣政策繼續(xù)偏松操作，靈活精準(zhǔn)，保持流動(dòng)性合理充裕。2021年12月7日開(kāi)始下調(diào)支農(nóng)支小再貸款利率0.25個(gè)百分點(diǎn)；12月15日降準(zhǔn)0.5個(gè)百分點(diǎn)，釋放1.2萬(wàn)億元長(zhǎng)期流動(dòng)性。

發(fā)揮結(jié)構(gòu)性政策的精準(zhǔn)滴灌作用，加大對(duì)制造業(yè)、普惠金融、科技創(chuàng)新、“專(zhuān)精特新”、綠色發(fā)展等重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)的支持力度；用好支小再貸款、碳減排支持工具、支持煤炭清潔高效利用的專(zhuān)項(xiàng)再貸款等政策工具，改善信貸結(jié)構(gòu)，促進(jìn)信貸規(guī)模增長(zhǎng)。進(jìn)一步優(yōu)化金融機(jī)構(gòu)的資金結(jié)構(gòu)，提升金融服務(wù)能力，支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)。提升政策的自主性、前瞻性和有效性，圍繞市場(chǎng)主體制定政策，加大對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)特別是中小微企業(yè)的支持力度。一是將普惠小微企業(yè)貸款延期還本付息支持工具，轉(zhuǎn)換為普惠小微貸款支持工具。從2022年起到2023年6月底，人民銀行對(duì)地方法人銀行發(fā)放的普惠小微企業(yè)和個(gè)體工商戶(hù)貸款，按余額增量的1%提供資金，鼓勵(lì)增加普惠小微貸款。二是從2022年起，將普惠小微信用貸款納入支農(nóng)支小再貸款支持計(jì)劃管理，原來(lái)用于支持普惠小微信用貸款的4000億元再貸款額度可以滾動(dòng)使用，必要時(shí)可再進(jìn)一步增加再貸款額度。