可持續(xù)發(fā)展背景下綠色金融發(fā)展路徑探析

隨著全球經(jīng)濟(jì)進(jìn)入新的發(fā)展階段，氣候變化和可持續(xù)發(fā)展問題引起了國(guó)際社會(huì)的廣泛關(guān)注。2010年，194個(gè)國(guó)家成立了綠色氣候基金，旨在為減少溫室氣體排放和適應(yīng)氣候變化提供資金支持。此后，“綠色金融”一詞頻繁出現(xiàn)在國(guó)際組織和各國(guó)政府的報(bào)告中。2015年《巴黎協(xié)定》簽訂以來，學(xué)界對(duì)綠色金融展現(xiàn)出空前的研究熱情。本文從《巴黎協(xié)定》和可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)提供的框架出發(fā)，認(rèn)為綠色金融是一種將環(huán)境保護(hù)與經(jīng)濟(jì)利益相結(jié)合的新型金融模式，旨在支持實(shí)現(xiàn)與環(huán)境相關(guān)的可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)的金融活動(dòng)。

本文在回顧前人研究的基礎(chǔ)上，總結(jié)了綠色金融發(fā)展實(shí)踐中的有益嘗試及存在的主要問題，分析了綠色金融進(jìn)一步發(fā)展面臨的挑戰(zhàn)，并從市場(chǎng)主體角度探討和揭示了綠色金融未來的發(fā)展方向。

綠色金融發(fā)展實(shí)踐及存在的主要問題

實(shí)現(xiàn)《巴黎協(xié)定》中的可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)需要開發(fā)新的金融工具，并全面重新審視金融運(yùn)行的規(guī)則，以便將資本重新分配給低碳項(xiàng)目。2007年，歐洲投資銀行發(fā)行了第一筆綠色債券（也稱“氣候意識(shí)債券”），同年世界銀行也發(fā)行了類似的債券，從此，越來越多帶有“綠色”標(biāo)簽的金融產(chǎn)品橫空出世。近年來，綠色債券、綠色銀行、碳市場(chǎng)、綠色央行或社區(qū)綠色基金等新的綠色金融工具和概念得到廣泛發(fā)展。銀行、資產(chǎn)管理公司、養(yǎng)老基金、保險(xiǎn)公司和家庭正逐步將環(huán)境標(biāo)準(zhǔn)納入其金融投資組合選擇，如今大多數(shù)傳統(tǒng)金融產(chǎn)品都可以找到與其對(duì)應(yīng)的“環(huán)境”產(chǎn)品。

綠色金融在過去十幾年的發(fā)展離不開全球主要證券交易所的努力;此外，多邊開發(fā)銀行如世界銀行、歐洲重建與發(fā)展銀行以及亞洲開發(fā)銀行等在綠色金融發(fā)展中的作用日益凸顯。一方面，它們不再投資對(duì)環(huán)境有害的項(xiàng)目;另一方面，將資金向綠色環(huán)境項(xiàng)目?jī)A斜。據(jù)世界銀行統(tǒng)計(jì)，世界六大多邊開發(fā)銀行的綠色融資在2017年增加到352億美元，比2016年增長(zhǎng)了28%，多邊開發(fā)銀行融資成為綠色融資的重要來源。2015年，中國(guó)承諾向發(fā)展中國(guó)家氣候變化基金注入32億美元，亞洲開發(fā)銀行、世界銀行等也開始承諾大幅增加綠色融資。世界銀行承諾到2025年將綠色融資增加到290億美元，美洲開發(fā)銀行承諾綠色融資占貸款總額的25%～30%。盡管多邊開發(fā)銀行為綠色金融發(fā)展提供了資金支持，但是各國(guó)貨幣當(dāng)局和金融機(jī)構(gòu)才是綠色金融發(fā)展的關(guān)鍵所在。

自2007年發(fā)行第一批綠色債券以幫助為氣候變化解決方案融資以來，該市場(chǎng)的全球總規(guī)模已達(dá)到5000多億美元。近200個(gè)國(guó)家承諾根據(jù)2015年的《巴黎協(xié)定》開展綠色金融活動(dòng)，世界主要國(guó)家均制定了激勵(lì)政策并進(jìn)行了不同程度的嘗試與實(shí)踐。德國(guó)最早進(jìn)行了綠色金融的嘗試，其主要激勵(lì)政策是對(duì)部分環(huán)保項(xiàng)目實(shí)施貼息政策，德國(guó)70%的風(fēng)能項(xiàng)目來自德國(guó)復(fù)興信貸銀行，其綠色技術(shù)及設(shè)備處于世界領(lǐng)先水平;美國(guó)的銀行在立法及配套優(yōu)惠政策的激勵(lì)下成為世界最早考慮環(huán)境政策和環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)的銀行;日本、英國(guó)與美國(guó)相似，通過法律法規(guī)及操作性和適用性極強(qiáng)的行業(yè)規(guī)范指導(dǎo)綠色金融發(fā)展，同樣輔以財(cái)政補(bǔ)貼、政策支持、利率優(yōu)惠等激勵(lì)政策。

在多邊開發(fā)銀行和各國(guó)金融機(jī)構(gòu)的共同努力下，綠色金融實(shí)踐過程中涌現(xiàn)出多種綠色金融工具。

綠色債券。綠色債券是綠色金融領(lǐng)域最重要的創(chuàng)新，為其他綠色金融產(chǎn)品和服務(wù)的發(fā)展奠定了基礎(chǔ)。國(guó)際資本市場(chǎng)協(xié)會(huì)于2014年發(fā)布具體的綠色債券原則，并于2018年更新，這是當(dāng)前定義綠色債券的主要框架。綠色債券廣受市場(chǎng)歡迎，目前已由國(guó)際金融組織、跨國(guó)公司、銀行甚至各國(guó)政府和市政當(dāng)局發(fā)行。近年來，我國(guó)綠色債券市場(chǎng)規(guī)模保持高位，2020年境內(nèi)外發(fā)行綠色債券規(guī)模達(dá)2786.62億元。根據(jù)國(guó)際資本協(xié)會(huì)（ICMA）2018年的數(shù)據(jù)，綠色債券的最大買家是機(jī)構(gòu)投資者。隨著第一批綠色債券創(chuàng)新的成功，更復(fù)雜的結(jié)構(gòu)性綠色金融工具也開始在市場(chǎng)上出現(xiàn)。這些建立在傳統(tǒng)證券化方案基礎(chǔ)上的金融產(chǎn)品被稱為“綠色資產(chǎn)支持證券”。

綠色貸款。綠色債券和綠色資產(chǎn)支持證券的發(fā)行規(guī)模較高，對(duì)規(guī)模較小的各類環(huán)保項(xiàng)目的融資需求同樣與日俱增，綠色貸款應(yīng)運(yùn)而生。貸款市場(chǎng)協(xié)會(huì)和亞太貸款市場(chǎng)協(xié)會(huì)于2018年共同制定了綠色貸款原則。綠色貸款市場(chǎng)仍處于發(fā)展初期，現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展背景下綠色金融發(fā)展路徑探析

謝劍詩(shī)

隨著全球經(jīng)濟(jì)進(jìn)入新的發(fā)展階段，氣候變化和可持續(xù)發(fā)展問題引起了國(guó)際社會(huì)的廣泛關(guān)注。2010年，194個(gè)國(guó)家成立了綠色氣候基金，旨在為減少溫室氣體排放和適應(yīng)氣候變化提供資金支持。此后，“綠色金融”一詞頻繁出現(xiàn)在國(guó)際組織和各國(guó)政府的報(bào)告中。2015年《巴黎協(xié)定》簽訂以來，學(xué)界對(duì)綠色金融展現(xiàn)出空前的研究熱情。本文從《巴黎協(xié)定》和可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)提供的框架出發(fā)，認(rèn)為綠色金融是一種將環(huán)境保護(hù)與經(jīng)濟(jì)利益相結(jié)合的新型金融模式，旨在支持實(shí)現(xiàn)與環(huán)境相關(guān)的可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)的金融活動(dòng)。

本文在回顧前人研究的基礎(chǔ)上，總結(jié)了綠色金融發(fā)展實(shí)踐中的有益嘗試及存在的主要問題，分析了綠色金融進(jìn)一步發(fā)展面臨的挑戰(zhàn)，并從市場(chǎng)主體角度探討和揭示了綠色金融未來的發(fā)展方向。

綠色金融發(fā)展實(shí)踐及存在的主要問題

實(shí)現(xiàn)《巴黎協(xié)定》中的可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)需要開發(fā)新的金融工具，并全面重新審視金融運(yùn)行的規(guī)則，以便將資本重新分配給低碳項(xiàng)目。2007年，歐洲投資銀行發(fā)行了第一筆綠色債券（也稱“氣候意識(shí)債券”），同年世界銀行也發(fā)行了類似的債券，從此，越來越多帶有“綠色”標(biāo)簽的金融產(chǎn)品橫空出世。近年來，綠色債券、綠色銀行、碳市場(chǎng)、綠色央行或社區(qū)綠色基金等新的綠色金融工具和概念得到廣泛發(fā)展。銀行、資產(chǎn)管理公司、養(yǎng)老基金、保險(xiǎn)公司和家庭正逐步將環(huán)境標(biāo)準(zhǔn)納入其金融投資組合選擇，如今大多數(shù)傳統(tǒng)金融產(chǎn)品都可以找到與其對(duì)應(yīng)的“環(huán)境”產(chǎn)品。

綠色金融在過去十幾年的發(fā)展離不開全球主要證券交易所的努力;此外，多邊開發(fā)銀行如世界銀行、歐洲重建與發(fā)展銀行以及亞洲開發(fā)銀行等在綠色金融發(fā)展中的作用日益凸顯。一方面，它們不再投資對(duì)環(huán)境有害的項(xiàng)目;另一方面，將資金向綠色環(huán)境項(xiàng)目?jī)A斜。據(jù)世界銀行統(tǒng)計(jì)，世界六大多邊開發(fā)銀行的綠色融資在2017年增加到352億美元，比2016年增長(zhǎng)了28%，多邊開發(fā)銀行融資成為綠色融資的重要來源。2015年，中國(guó)承諾向發(fā)展中國(guó)家氣候變化基金注入32億美元，亞洲開發(fā)銀行、世界銀行等也開始承諾大幅增加綠色融資。世界銀行承諾到2025年將綠色融資增加到290億美元，美洲開發(fā)銀行承諾綠色融資占貸款總額的25%～30%。盡管多邊開發(fā)銀行為綠色金融發(fā)展提供了資金支持，但是各國(guó)貨幣當(dāng)局和金融機(jī)構(gòu)才是綠色金融發(fā)展的關(guān)鍵所在。

自2007年發(fā)行第一批綠色債券以幫助為氣候變化解決方案融資以來，該市場(chǎng)的全球總規(guī)模已達(dá)到5000多億美元。近200個(gè)國(guó)家承諾根據(jù)2015年的《巴黎協(xié)定》開展綠色金融活動(dòng)，世界主要國(guó)家均制定了激勵(lì)政策并進(jìn)行了不同程度的嘗試與實(shí)踐。德國(guó)最早進(jìn)行了綠色金融的嘗試，其主要激勵(lì)政策是對(duì)部分環(huán)保項(xiàng)目實(shí)施貼息政策，德國(guó)70%的風(fēng)能項(xiàng)目來自德國(guó)復(fù)興信貸銀行，其綠色技術(shù)及設(shè)備處于世界領(lǐng)先水平;美國(guó)的銀行在立法及配套優(yōu)惠政策的激勵(lì)下成為世界最早考慮環(huán)境政策和環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)的銀行;日本、英國(guó)與美國(guó)相似，通過法律法規(guī)及操作性和適用性極強(qiáng)的行業(yè)規(guī)范指導(dǎo)綠色金融發(fā)展，同樣輔以財(cái)政補(bǔ)貼、政策支持、利率優(yōu)惠等激勵(lì)政策。

在多邊開發(fā)銀行和各國(guó)金融機(jī)構(gòu)的共同努力下，綠色金融實(shí)踐過程中涌現(xiàn)出多種綠色金融工具。

綠色債券。綠色債券是綠色金融領(lǐng)域最重要的創(chuàng)新，為其他綠色金融產(chǎn)品和服務(wù)的發(fā)展奠定了基礎(chǔ)。國(guó)際資本市場(chǎng)協(xié)會(huì)于2014年發(fā)布具體的綠色債券原則，并于2018年更新，這是當(dāng)前定義綠色債券的主要框架。綠色債券廣受市場(chǎng)歡迎，目前已由國(guó)際金融組織、跨國(guó)公司、銀行甚至各國(guó)政府和市政當(dāng)局發(fā)行。近年來，我國(guó)綠色債券市場(chǎng)規(guī)模保持高位，2020年境內(nèi)外發(fā)行綠色債券規(guī)模達(dá)2786.62億元。根據(jù)國(guó)際資本協(xié)會(huì)（ICMA）2018年的數(shù)據(jù)，綠色債券的最大買家是機(jī)構(gòu)投資者。隨著第一批綠色債券創(chuàng)新的成功，更復(fù)雜的結(jié)構(gòu)性綠色金融工具也開始在市場(chǎng)上出現(xiàn)。這些建立在傳統(tǒng)證券化方案基礎(chǔ)上的金融產(chǎn)品被稱為“綠色資產(chǎn)支持證券”。

綠色貸款。綠色債券和綠色資產(chǎn)支持證券的發(fā)行規(guī)模較高，對(duì)規(guī)模較小的各類環(huán)保項(xiàng)目的融資需求同樣與日俱增，綠色貸款應(yīng)運(yùn)而生。貸款市場(chǎng)協(xié)會(huì)和亞太貸款市場(chǎng)協(xié)會(huì)于2018年共同制定了綠色貸款原則。綠色貸款市場(chǎng)仍處于發(fā)展初期，現(xiàn)階段還難以預(yù)測(cè)其發(fā)展。發(fā)放綠色貸款需要進(jìn)行大量的篩選、披露和控制活動(dòng)，這意味著金融機(jī)構(gòu)將產(chǎn)生額外的組織運(yùn)營(yíng)成本。因此，目前廣泛采用綠色貸款仍存在很大的不確定性。為了攤平成本，綠色貸款可能仍局限于面向大型企業(yè)發(fā)放的大額貸款。

綠色基金。傳統(tǒng)基金行業(yè)也開始接納綠色金融，在不徹底改變經(jīng)營(yíng)方式的情況下，基金經(jīng)理已逐步開發(fā)出若干產(chǎn)品，將環(huán)境因素納入其投資例行程序。這些基金產(chǎn)品既可以投資股票工具，也可以投資債務(wù)工具。因此，為客戶提供了一個(gè)投資平臺(tái)，通過這個(gè)平臺(tái)，環(huán)保企業(yè)和組織可以獲得長(zhǎng)期資金支持，由于其易于買賣配額，這種基金將會(huì)在散戶投資者中越來越受歡迎。

綠色指數(shù)。市場(chǎng)指數(shù)在現(xiàn)代金融市場(chǎng)中占有重要地位。由于它們提供了成本效益高、易于理解和使用其產(chǎn)品的相關(guān)信息，有效地推動(dòng)了機(jī)構(gòu)和散戶投資者之間的證券需求和供應(yīng)。因此，指數(shù)被基金業(yè)用作投資策略的基準(zhǔn)。近年來，綠色指數(shù)蓬勃發(fā)展，尤其是從2014年開始，綠色指數(shù)在所有重要的金融中心都有體現(xiàn)。它們專注于特定類型的證券、特定行業(yè)或代表更廣泛的綠色行業(yè)。迄今為止，絕大多數(shù)傳統(tǒng)指數(shù)提供者已開發(fā)出面向可持續(xù)性或綠色的等價(jià)指數(shù)。

環(huán)境權(quán)益融資。2021年7月，中國(guó)人民銀行發(fā)布了首批綠色金融標(biāo)準(zhǔn)，其中《環(huán)境權(quán)益融資工具》明確了環(huán)境權(quán)益融資工具的分類，包括環(huán)境權(quán)益回購(gòu)、環(huán)境權(quán)益借貸、環(huán)境權(quán)益?zhèn)戎苯尤谫Y工具和環(huán)境權(quán)益抵質(zhì)押貸款等間接融資工具，從實(shí)施主體、融資標(biāo)的、價(jià)值評(píng)估、風(fēng)險(xiǎn)控制等方面規(guī)定了環(huán)境權(quán)益融資工具的總體要求，成為環(huán)境權(quán)益融資活動(dòng)的指引。這一標(biāo)準(zhǔn)的發(fā)布拓寬了綠色金融的渠道，有利于引導(dǎo)社會(huì)資金流入綠色低碳領(lǐng)域，有利于完善碳排放權(quán)等環(huán)境權(quán)益市場(chǎng)以及對(duì)碳排放等行為合理定價(jià)。

雖然綠色金融實(shí)踐中已創(chuàng)新出多種綠色工具，且對(duì)可持續(xù)發(fā)展做出了重要貢獻(xiàn)，但目前在應(yīng)用綠色工具方面仍然存在一些問題。一是綠色金融產(chǎn)品的發(fā)行標(biāo)準(zhǔn)缺乏明確的制度安排。當(dāng)前，綠色金融產(chǎn)品雖然種類豐富，但標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一。甚至同一類產(chǎn)品定義不明確，標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一，缺乏公允價(jià)值評(píng)估框架，這嚴(yán)重影響了綠色金融的發(fā)展。由于評(píng)估項(xiàng)目收益和技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)的復(fù)雜性、相關(guān)新業(yè)務(wù)信息和跟蹤記錄缺乏，以及限制私人銀行貸款的監(jiān)管約束等問題，部分綠色項(xiàng)目融資困難。二是綠色金融初始交易成本高、回報(bào)周期長(zhǎng)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大。雖然綠色項(xiàng)目具有正外部性和良好的環(huán)境效益，但與傳統(tǒng)項(xiàng)目相比，綠色項(xiàng)目在發(fā)展早期階段缺乏相關(guān)經(jīng)驗(yàn)，成本較高。三是綠色項(xiàng)目中介等專業(yè)服務(wù)機(jī)構(gòu)發(fā)展滯后，也影響企業(yè)參與綠色創(chuàng)造的積極性。四是綠色金融人才嚴(yán)重匱乏，遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能適應(yīng)綠色金融發(fā)展的需要。發(fā)展綠色金融需要金融、環(huán)境經(jīng)濟(jì)學(xué)等創(chuàng)新型人才，目前綠色金融人才的缺乏使得綠色金融的可持續(xù)發(fā)展后續(xù)乏力。

綠色金融發(fā)展面臨的挑戰(zhàn)及關(guān)鍵性因素分析

當(dāng)前，綠色金融的發(fā)展雖已取得階段性成果，但仍然面臨著巨大的挑戰(zhàn)。首先，由于缺乏被普遍接受的“綠色”定義，綠色金融含義不明確為“洗綠”留下了空間;公共資金來源不足以為綠色轉(zhuǎn)型提供充足的資金。因此，需要大量的私人資本。由于一系列微觀經(jīng)濟(jì)挑戰(zhàn)，包括信息不對(duì)稱（投資者和資金接受者之間）、發(fā)行者和投資者分析能力不足等問題，私人綠色金融資源仍然非常稀缺;此外，投資者的短期期限與綠色投資項(xiàng)目的長(zhǎng)期性不匹配、綠色金融成本巨大，包括創(chuàng)新業(yè)務(wù)發(fā)展成本、員工培訓(xùn)成本、宣傳推廣成本等阻礙了綠色金融的進(jìn)一步發(fā)展。除上述普遍存在的一般性挑戰(zhàn)外，不同綠色金融參與者也面臨著具體挑戰(zhàn)。

銀行與機(jī)構(gòu)投資者。銀行在金融體系中占有重要地位，在金融資產(chǎn)中占有重要份額。特別是新興市場(chǎng)和發(fā)展中國(guó)家已經(jīng)制訂了許多措施，為可持續(xù)發(fā)展籌集資金，并將綠色金融納入銀行體系的主流。這些措施包括優(yōu)先貸款要求和通過利率補(bǔ)貼進(jìn)行低于市場(chǎng)利率的綠色融資。但是這些措施存在風(fēng)險(xiǎn)，可能導(dǎo)致金融資源錯(cuò)配，還有可能導(dǎo)致國(guó)家財(cái)政問題。金融機(jī)構(gòu)是活躍綠色金融市場(chǎng)的關(guān)鍵成員，但市場(chǎng)上的綠色金融產(chǎn)品相對(duì)簡(jiǎn)單，所以市場(chǎng)活躍度低、收益不高。因此，很難鼓勵(lì)社會(huì)資源涌入綠色金融市場(chǎng)。

機(jī)構(gòu)投資者。在綠色投資所需的金額中，有很大一部分來自機(jī)構(gòu)投資者，包括養(yǎng)老基金和各類保險(xiǎn)資金。然而，這一投資者群體面臨許多障礙：綠色投資通常不包括在評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的相關(guān)基準(zhǔn)中，因?yàn)樗鼈兛赡軟]有信用評(píng)級(jí);此外，由于綠色項(xiàng)目數(shù)量不足，機(jī)構(gòu)投資者通常無法進(jìn)行大規(guī)模的綠色投資。因此，即使機(jī)構(gòu)投資者愿意投資長(zhǎng)期可持續(xù)的項(xiàng)目，也會(huì)受到現(xiàn)行的監(jiān)管機(jī)制約束，或由于監(jiān)管要求謹(jǐn)慎保守的投資策略，只能以非常有限的方式進(jìn)行投資。

監(jiān)管機(jī)構(gòu)。金融部門綠色監(jiān)管的一個(gè)主要挑戰(zhàn)是，無法有效協(xié)調(diào)金融政策和環(huán)境政策。各國(guó)財(cái)政部門通常尚未授權(quán)銀行監(jiān)管機(jī)構(gòu)要求銀行和金融機(jī)構(gòu)報(bào)告和披露其環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)。在這方面，中國(guó)和秘魯通過交換信息和數(shù)據(jù)等方式協(xié)調(diào)環(huán)境和財(cái)政部以及銀行監(jiān)管機(jī)構(gòu)，并評(píng)估環(huán)境法的采納情況，成為有益的嘗試。

除上述主要市場(chǎng)參與主體外還包括以下挑戰(zhàn)：雖然政府已經(jīng)制定了鼓勵(lì)綠色金融發(fā)展的政策和法規(guī)，但是政府的激勵(lì)和干預(yù)并不能從根本上解決企業(yè)的綠色驅(qū)動(dòng)力問題，這將使政策效果大打折扣。對(duì)于企業(yè)來說，追求利潤(rùn)最大化是必然的選擇，但技術(shù)開發(fā)和人才培養(yǎng)成本高，使得綠色金融的內(nèi)在動(dòng)力不足。消費(fèi)者根據(jù)效用最大化原則購(gòu)買綠色產(chǎn)品，沒有適當(dāng)?shù)难a(bǔ)貼政策，消費(fèi)者參與綠色金融的積極性不高，需求側(cè)乏力，也在一定程度上阻礙了綠色金融市場(chǎng)的發(fā)展。

綠色金融未來發(fā)展的政策建議

氣候和其他環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)日益成為各國(guó)政府關(guān)注的重要議題。人們普遍認(rèn)為，環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)可能對(duì)金融和宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定產(chǎn)生重大影響。而綠色金融是一種以保護(hù)環(huán)境和實(shí)現(xiàn)資源可持續(xù)利用為目標(biāo)的創(chuàng)新金融模式，如果綠色金融的市場(chǎng)機(jī)制合理，其可以引導(dǎo)資金的流動(dòng)，實(shí)現(xiàn)對(duì)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)的有效管理、環(huán)境資源和社會(huì)資源的優(yōu)化配置。此外，有效的政策調(diào)控可以避免信息不對(duì)稱現(xiàn)象，解決道德風(fēng)險(xiǎn)問題。推動(dòng)綠色金融穩(wěn)步發(fā)展，市場(chǎng)和政府不可或缺，既要發(fā)揮市場(chǎng)主體作用，又要發(fā)揮政府有效引導(dǎo)作用。

針對(duì)綠色金融發(fā)展過程中存在的問題與挑戰(zhàn)，為提高我國(guó)綠色金融發(fā)展水平，促進(jìn)我國(guó)綠色金融高質(zhì)量發(fā)展，提出以下政策建議。

制定國(guó)家綠色金融發(fā)展政策，確保綠色金融發(fā)展效率。一是制定具有地區(qū)特色的綠色金融發(fā)展戰(zhàn)略，包括：具體可行的管理方法（基于綠色項(xiàng)目的方法、結(jié)果導(dǎo)向管理、風(fēng)險(xiǎn)管理）、綠色技術(shù)和項(xiàng)目的標(biāo)準(zhǔn)化說明、基于評(píng)價(jià)和指標(biāo)的綠色框架等。二是制定綠色金融相關(guān)政策，加大對(duì)綠色企業(yè)的金融支持。鑒于綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展需要大量的前期投資，且投資回收期長(zhǎng)，應(yīng)創(chuàng)新現(xiàn)有金融工具，創(chuàng)新綠色金融產(chǎn)品，探索為綠色金融發(fā)展籌集資金的可行途徑;針對(duì)綠色企業(yè)內(nèi)在動(dòng)力不足問題制定政策，加大對(duì)綠色金融服務(wù)和綠色產(chǎn)品進(jìn)行補(bǔ)貼或減稅，降低綠色生產(chǎn)成本促進(jìn)企業(yè)的綠色生產(chǎn)。三是努力營(yíng)造有利于綠色金融發(fā)展的環(huán)境，增強(qiáng)環(huán)保意識(shí)，激勵(lì)金融市場(chǎng)參與者追求可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)和履行《巴黎協(xié)定》，支持企業(yè)綠色融資，發(fā)掘綠色企業(yè)價(jià)值。

加強(qiáng)綠色金融人才培養(yǎng)，確保綠色金融人才供給。持續(xù)進(jìn)行對(duì)金融機(jī)構(gòu)員工在大數(shù)據(jù)、人工智能等金融科技和現(xiàn)代技術(shù)方面的培訓(xùn)，加強(qiáng)對(duì)綠色貸款業(yè)務(wù)、綠色財(cái)務(wù)知識(shí)、綠色金融內(nèi)部管理和風(fēng)險(xiǎn)控制能力等方面的培訓(xùn)，提升其綠色金融貸款和風(fēng)險(xiǎn)防范能力，為創(chuàng)新業(yè)務(wù)的發(fā)展積累寶貴的經(jīng)驗(yàn)，逐步增加綠色金融市場(chǎng)人才儲(chǔ)備，增強(qiáng)綠色金融市場(chǎng)的人員素質(zhì)。通過互聯(lián)網(wǎng)和公眾媒體進(jìn)行宣傳，加強(qiáng)對(duì)綠色金融知識(shí)的普及，提高公眾對(duì)綠色金融的認(rèn)知度，降低金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新成本，增加金融機(jī)構(gòu)對(duì)綠色金融的參與度。

加強(qiáng)對(duì)綠色金融的監(jiān)管，提高綠色金融的透明度。有效協(xié)調(diào)金融、環(huán)境和監(jiān)管政策，實(shí)行信息和資源共享。加大對(duì)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別，加強(qiáng)對(duì)綠色標(biāo)準(zhǔn)制定的管理，加強(qiáng)對(duì)綠色金融創(chuàng)新工具和技術(shù)的監(jiān)管，加大對(duì)綠色財(cái)務(wù)制度的檢查，充分發(fā)揮人工智能、大數(shù)據(jù)等現(xiàn)代技術(shù)在綠色金融發(fā)展中的作用，從根本上清除“洗綠”現(xiàn)象，杜絕腐敗的產(chǎn)生。

加強(qiáng)行業(yè)自律發(fā)展，維護(hù)綠色金融市場(chǎng)。在綠色金融發(fā)展實(shí)踐中，企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)自律，提高環(huán)境保護(hù)意識(shí)和資源意識(shí)，培養(yǎng)綠色產(chǎn)品購(gòu)買習(xí)慣，營(yíng)造良好的綠色消費(fèi)氛圍;主動(dòng)承擔(dān)保護(hù)環(huán)境和促進(jìn)社會(huì)進(jìn)步的雙重責(zé)任，創(chuàng)造性地選擇綠色生產(chǎn)，積極參與和維護(hù)綠色金融市場(chǎng);從傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)管理轉(zhuǎn)向綠色財(cái)務(wù)管理，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)效益、環(huán)境效益和社會(huì)效益的最大化結(jié)合，樹立發(fā)展清潔能源的戰(zhàn)略目標(biāo)，利用創(chuàng)新技術(shù)積累經(jīng)驗(yàn)，改變傳統(tǒng)生產(chǎn)模式，降低污染控制成本，提高企業(yè)聲譽(yù)，為經(jīng)濟(jì)與環(huán)境的協(xié)調(diào)發(fā)展作出貢獻(xiàn)。

結(jié)語

綠色金融的內(nèi)在政策目標(biāo)是促進(jìn)環(huán)境可持續(xù)發(fā)展，綠色金融要有效地幫助應(yīng)對(duì)氣候變化，并充分支持其他環(huán)境目標(biāo)，亟須轉(zhuǎn)變發(fā)展范式，只有引入結(jié)構(gòu)化的政策框架才可能發(fā)揮其作用。該框架應(yīng)綜合需求和供給，并引導(dǎo)投資者在決策過程中充分考慮環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)。歷史上，對(duì)環(huán)境可持續(xù)性的政治承諾一直斷斷續(xù)續(xù)。毫無疑問，綠色金融的命運(yùn)很大程度上取決于國(guó)際合作對(duì)環(huán)境目標(biāo)的重視程度。一方面，中國(guó)與歐盟已經(jīng)發(fā)揮了帶頭作用，并已經(jīng)提出了促進(jìn)變革的具體舉措，如《綠色清潔經(jīng)濟(jì)行動(dòng)計(jì)劃》和后續(xù)行動(dòng);另一方面，美國(guó)宣布退出《巴黎協(xié)定》，大大削弱國(guó)際社會(huì)為實(shí)現(xiàn)環(huán)境目標(biāo)而采取的行動(dòng)的效果。氣候和可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)能否實(shí)現(xiàn)，將在很大程度上取決于國(guó)際社會(huì)推動(dòng)綠色金融發(fā)展合作的決心與意志。

（作者單位：廣發(fā)證券重慶新南路證券營(yíng)業(yè)部）

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