淺析我國(guó)商業(yè)銀行綠色金融業(yè)務(wù)

劉康 李堪

我國(guó)商業(yè)銀行綠色金融業(yè)務(wù)現(xiàn)狀

近年來(lái)，隨著世界各國(guó)陸續(xù)制定中長(zhǎng)期綠色低碳發(fā)展戰(zhàn)略，以推動(dòng)經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展，綠色金融開(kāi)始成為各國(guó)關(guān)注的熱點(diǎn)。與此同時(shí)，各國(guó)銀行業(yè)也紛紛開(kāi)展綠色金融業(yè)務(wù)，以支持經(jīng)濟(jì)綠色復(fù)蘇。當(dāng)前，我國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)積極推動(dòng)綠色金融體系建設(shè)，銀行業(yè)也開(kāi)啟了綠色金融業(yè)務(wù)實(shí)踐和探索，在綠色金融標(biāo)準(zhǔn)設(shè)計(jì)、綠色金融激勵(lì)機(jī)制、環(huán)境信息披露與風(fēng)險(xiǎn)管理、綠色金融產(chǎn)品創(chuàng)新等方面都取得了較大進(jìn)展。

綠色金融監(jiān)管制度框架持續(xù)完善。一是建立綠色金融體系的頂層架構(gòu)。2016年8月，中國(guó)人民銀行等七部委共同出臺(tái)了《關(guān)于構(gòu)建綠色金融體系的指導(dǎo)意見(jiàn)》，自上而下構(gòu)建了我國(guó)綠色金融體系發(fā)展的頂層架構(gòu)。二是綠色金融的標(biāo)準(zhǔn)體系不斷完善。例如，《綠色債券支持項(xiàng)目目錄（2021年版）》自2021年7月開(kāi)始實(shí)施，實(shí)現(xiàn)了綠色債券支持范圍的“國(guó)內(nèi)統(tǒng)一、國(guó)際趨同”，并進(jìn)一步細(xì)化了綠色債券支持項(xiàng)目目錄，為我國(guó)綠色債券市場(chǎng)發(fā)展提供了穩(wěn)定框架。三是綠色金融激勵(lì)約束機(jī)制逐步建立。例如，2021年6月發(fā)布的《銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)綠色金融評(píng)價(jià)方案》，將金融機(jī)構(gòu)綠色貸款、綠色債券等業(yè)務(wù)納入量化考核范圍，其評(píng)價(jià)結(jié)果也納入人民銀行金融機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)體系。

銀行業(yè)開(kāi)始推進(jìn)綠色金融戰(zhàn)略規(guī)劃建設(shè)。比如，中國(guó)工商銀行發(fā)布《2021～2023年發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃》，提出綠色金融體系建設(shè)的目標(biāo)、路徑和工具，并從行業(yè)政策出發(fā)，制訂加強(qiáng)氣候風(fēng)險(xiǎn)管理等配套管理措施，支持低碳經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型及“雙碳”目標(biāo)實(shí)現(xiàn)。中國(guó)銀行發(fā)布《中國(guó)銀行服務(wù)“碳達(dá)峰、碳中和”目標(biāo)行動(dòng)計(jì)劃》，明確了下一步綠色產(chǎn)業(yè)的投資目標(biāo)及路徑。華夏銀行、興業(yè)銀行等股份制銀行也制訂了可持續(xù)發(fā)展方案，推動(dòng)自身運(yùn)營(yíng)的碳中和目標(biāo)，并積極參與綠色產(chǎn)業(yè)與綠色金融產(chǎn)品相關(guān)的創(chuàng)新項(xiàng)目。

商業(yè)銀行逐步引入環(huán)境與氣候風(fēng)險(xiǎn)管理。近年來(lái)，國(guó)內(nèi)部分商業(yè)銀行已率先開(kāi)展相關(guān)領(lǐng)域?qū)嵺`，比如，中國(guó)工商銀行在2016年就選取典型行業(yè)開(kāi)展環(huán)境與氣候風(fēng)險(xiǎn)壓力測(cè)試，2019年就碳交易對(duì)商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)開(kāi)展火電行業(yè)壓力測(cè)試。近期，人民銀行已將多家大型商業(yè)銀行作為氣候風(fēng)險(xiǎn)壓力測(cè)試的試點(diǎn)，強(qiáng)化其開(kāi)展環(huán)境與氣候風(fēng)險(xiǎn)管理的能力。

環(huán)境信息披露機(jī)制逐步建立。2021年，人民銀行編制了《銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)環(huán)境信息披露操作手冊(cè)（試行）》和《金融機(jī)構(gòu)碳核算技術(shù)指南（試行）》，規(guī)定金融機(jī)構(gòu)應(yīng)對(duì)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和投融資活動(dòng)的環(huán)境影響及碳排放進(jìn)行核算。當(dāng)前，我國(guó)多家商業(yè)銀行已開(kāi)始通過(guò)社會(huì)責(zé)任報(bào)告或網(wǎng)站新聞等途徑對(duì)相關(guān)環(huán)境信息進(jìn)行披露，部分商業(yè)銀行已開(kāi)始披露綠色信貸及投資的相關(guān)信息，環(huán)境信息披露機(jī)制已逐步建立。

綠色金融產(chǎn)品創(chuàng)新逐步開(kāi)展，碳中和債、可持續(xù)發(fā)展掛鉤債等融資產(chǎn)品陸續(xù)推出。例如，繼浦發(fā)銀行在2022年1月9日發(fā)布了“中債-浦發(fā)銀行ESG精選債券指數(shù)”之后，首支融合“綠色金融”與“可持續(xù)發(fā)展”雙主題的“中債-平安理財(cái)ESG優(yōu)選綠色債券指數(shù)”也在1月14日發(fā)布。相關(guān)創(chuàng)新迅速豐富了我國(guó)綠色金融產(chǎn)品體系，截至2021年11月末，綠色債券已累計(jì)發(fā)行超過(guò)1.6萬(wàn)億元。

整體來(lái)看，國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行綠色金融業(yè)務(wù)發(fā)展整體仍處于起步階段，綠色金融業(yè)務(wù)發(fā)展與碳中和的契合度仍不充分，國(guó)內(nèi)各商業(yè)銀行的綠色實(shí)踐發(fā)展尚不均衡，解決“轉(zhuǎn)型企業(yè)找資金難、綠色資金找企業(yè)難”的能力仍待提升，綠色金融發(fā)展的市場(chǎng)機(jī)制亟待加強(qiáng)，綠色金融市場(chǎng)發(fā)展仍有待進(jìn)一步拓展。

商業(yè)銀行綠色金融業(yè)務(wù)面臨的問(wèn)題

綠色金融監(jiān)管及市場(chǎng)機(jī)制有待完善

綠色金融標(biāo)準(zhǔn)體系亟待修訂、完善。一是國(guó)內(nèi)外綠色標(biāo)準(zhǔn)仍有較大差異，加大了綠色資本跨境流動(dòng)的交易成本;二是國(guó)內(nèi)綠色信貸、綠色產(chǎn)業(yè)等標(biāo)準(zhǔn)設(shè)定與2021年7月發(fā)布的《綠色債券項(xiàng)目支持目錄》（2021年版）中的綠色標(biāo)準(zhǔn)尚未同步，不同綠色產(chǎn)品的標(biāo)準(zhǔn)差異仍然較大;三是棕色產(chǎn)業(yè)向綠色轉(zhuǎn)型的技術(shù)路徑、準(zhǔn)入門(mén)檻及轉(zhuǎn)型金融標(biāo)準(zhǔn)尚待確立;四是部分綠色債券發(fā)行存在“漂綠”“洗綠”現(xiàn)象，嚴(yán)重?fù)p害了綠色債券發(fā)行主體的聲譽(yù)，并加大了投資者的篩選甄別成本，第三方綠色評(píng)估認(rèn)證機(jī)構(gòu)發(fā)展亟待規(guī)范。

綠色金融相關(guān)市場(chǎng)機(jī)制建設(shè)有待加強(qiáng)。一是綠色資金投向的結(jié)構(gòu)錯(cuò)配亟須調(diào)整。當(dāng)前，綠色資金大多集中投向可再生能源和清潔能源等低碳領(lǐng)域綠色項(xiàng)目，由于可以獲得較高收益，金融機(jī)構(gòu)普遍具有更強(qiáng)的投資意愿。同時(shí)，工業(yè)污染治理、環(huán)境和生態(tài)修復(fù)等亟須從高碳向低碳、零碳轉(zhuǎn)型領(lǐng)域的項(xiàng)目收益低、風(fēng)險(xiǎn)大，嚴(yán)重缺乏資金支持，如果后續(xù)無(wú)法獲得足夠資金支持或?qū)?dǎo)致轉(zhuǎn)型失敗并引發(fā)金融和社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)。因此，亟須通過(guò)政策引導(dǎo)優(yōu)化綠色投資結(jié)構(gòu)。二是政府激勵(lì)政策的實(shí)施力度、覆蓋范圍及效果有待加強(qiáng)。西方國(guó)家對(duì)此已有較多探索，政府對(duì)綠色發(fā)展的激勵(lì)較多通過(guò)財(cái)政貼息、稅收減免、提供低利率貸款等形式實(shí)施。比如，美國(guó)房利美發(fā)行綠色建筑認(rèn)證MBS，打造了居者有其屋的綠色版本，該運(yùn)作模式通過(guò)市場(chǎng)化方式募集了更多低利率資金，激勵(lì)了綠色建筑及房地產(chǎn)領(lǐng)域發(fā)展;英國(guó)政府在2007年出臺(tái)的金融激勵(lì)政策支持了按揭貸款機(jī)構(gòu)推動(dòng)碳金融相關(guān)業(yè)務(wù)發(fā)展。三是部分中小企業(yè)發(fā)行或投資周期較長(zhǎng)的綠色資產(chǎn)違約損失風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較高，其風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制亟須加強(qiáng)。

商業(yè)銀行綠色治理架構(gòu)和戰(zhàn)略體系亟待完善

近年來(lái)，國(guó)際金融機(jī)構(gòu)在加強(qiáng)綠色治理領(lǐng)域的實(shí)踐已較為成熟。一是積極完善綠色治理組織架構(gòu)。例如，匯豐銀行董事會(huì)設(shè)定可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略的目標(biāo)和戰(zhàn)略，負(fù)責(zé)監(jiān)督實(shí)施并定期聽(tīng)取集團(tuán)執(zhí)行委員會(huì)關(guān)于氣候和可持續(xù)金融創(chuàng)新的報(bào)告;高盛董事會(huì)及其委員會(huì)負(fù)責(zé)監(jiān)督氣候風(fēng)險(xiǎn)的管理和戰(zhàn)略實(shí)施監(jiān)督，并在2021年成立氣候指導(dǎo)小組監(jiān)督與氣候有關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)會(huì)決策，制訂到2050年實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期凈零承諾目標(biāo);貝萊德董事會(huì)負(fù)責(zé)審定業(yè)務(wù)戰(zhàn)略，2021年，董事會(huì)審查和討論了涵蓋可持續(xù)性相關(guān)戰(zhàn)略所有相關(guān)方面，包括支持到2050年或更早實(shí)現(xiàn)凈零排放的全球目標(biāo)、擴(kuò)大可持續(xù)投資的解決方案及投資管理團(tuán)隊(duì)對(duì)環(huán)境和社會(huì)問(wèn)題的參與計(jì)劃等。二是推動(dòng)完善可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃。國(guó)際商業(yè)銀行會(huì)在充分評(píng)估銀行風(fēng)險(xiǎn)管理架構(gòu)、數(shù)據(jù)和系統(tǒng)等內(nèi)部因素，以及氣候變化相關(guān)政策和法規(guī)、技術(shù)進(jìn)步等外部因素的基礎(chǔ)上，綜合制定涵蓋市場(chǎng)機(jī)遇分析、產(chǎn)品和客戶(hù)管理、戰(zhàn)略合作、管理平臺(tái)、風(fēng)險(xiǎn)和情景分析等模塊的可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略計(jì)劃。比如，匯豐銀行以“凈零銀行”設(shè)置其2030年經(jīng)營(yíng)目標(biāo)和2050年碳排放目標(biāo)戰(zhàn)略規(guī)劃，規(guī)劃的一個(gè)關(guān)鍵部分是制訂氣候解決方案，旨在推動(dòng)可持續(xù)發(fā)展基礎(chǔ)設(shè)施成為全球綠色投資的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。2020年8月，匯豐銀行氣候資產(chǎn)管理公司成立，著力于推動(dòng)市場(chǎng)投資于農(nóng)田、森林和水等各種涉及自然資源保護(hù)的可持續(xù)發(fā)展項(xiàng)目。與之相比，當(dāng)前國(guó)內(nèi)部分大型商業(yè)銀行已經(jīng)完善了綠色治理架構(gòu)及綠色金融發(fā)展規(guī)劃，但有眾多中小銀行相關(guān)建設(shè)仍然不足，亟須完善綠色治理架構(gòu)，推動(dòng)制訂可持續(xù)綠色發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃。

商業(yè)銀行氣候風(fēng)險(xiǎn)管理與信息披露能力尚待提升

氣候風(fēng)險(xiǎn)管理能力亟須提升。國(guó)外金融機(jī)構(gòu)的氣候風(fēng)險(xiǎn)管理經(jīng)驗(yàn)較為豐富，可供借鑒。比如，匯豐銀行在2020年將氣候風(fēng)險(xiǎn)納入集團(tuán)的風(fēng)險(xiǎn)管理框架，建立了氣候風(fēng)險(xiǎn)的三道防線(xiàn)，確保風(fēng)險(xiǎn)管理制衡有效，將氣候變化帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)納入偏好框架，并設(shè)置防控措施，以達(dá)到銀行對(duì)監(jiān)管、投資者和社會(huì)的脫碳承諾。在風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估方面，渣打銀行分別建立了客戶(hù)層面和投資組合層面的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估機(jī)制，并且建立了氣候風(fēng)險(xiǎn)壓力測(cè)試和資本充足率的計(jì)量和分析框架。貝萊德建立了三道防線(xiàn)來(lái)管理投資客戶(hù)的風(fēng)險(xiǎn)，其中投資團(tuán)隊(duì)和業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)是第一道防線(xiàn)，負(fù)責(zé)環(huán)境因素對(duì)投資組合的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別等;風(fēng)險(xiǎn)管理部門(mén)是第二道防線(xiàn)，負(fù)責(zé)監(jiān)控、計(jì)量和報(bào)告等與ESG相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn);內(nèi)部審計(jì)部門(mén)則是第三道防線(xiàn)，負(fù)責(zé)確保氣候風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)管理和治理穩(wěn)健有效。近年來(lái)，工商銀行、興業(yè)銀行、江蘇銀行等商業(yè)銀行已陸續(xù)嘗試在氣候風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與量化領(lǐng)域展開(kāi)相關(guān)研究應(yīng)用，但整體來(lái)看，國(guó)內(nèi)許多商業(yè)銀行對(duì)環(huán)境與氣候風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)仍然不足，相關(guān)數(shù)據(jù)的可得性質(zhì)量不一，對(duì)環(huán)境與氣候相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)管理的模型和方法尚處于探索階段，對(duì)氣候風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)和分析能力亟待提升。

氣候環(huán)境信息披露能力仍須加強(qiáng)。當(dāng)前，國(guó)際商業(yè)銀行對(duì)氣候風(fēng)險(xiǎn)披露的實(shí)踐已全面展開(kāi)。2017年，金融穩(wěn)定理事會(huì)（FSB）的TCFD發(fā)布關(guān)于氣候相關(guān)披露建議，匯豐銀行、渣打銀行、高盛以及貝萊德等金融機(jī)構(gòu)，也從2019年開(kāi)始逐年發(fā)布TCFD報(bào)告。目前，歐盟、英國(guó)、中國(guó)香港、日本等國(guó)家和地區(qū)已宣布根據(jù)其相關(guān)建議進(jìn)行披露，其中，香港金融管理局要求受監(jiān)管機(jī)構(gòu)參照TCFD的財(cái)務(wù)披露框架于2023年年中進(jìn)行首次披露。當(dāng)前，我國(guó)大部分商業(yè)銀行對(duì)棕色及高碳資產(chǎn)的相關(guān)信息披露仍然較少，采集、計(jì)算、評(píng)估及披露碳排放和碳足跡信息的能力仍然不足，商業(yè)銀行氣候環(huán)境信息披露水平有待進(jìn)一步加強(qiáng)。我國(guó)商業(yè)銀行應(yīng)做好國(guó)際TCFD相關(guān)進(jìn)展的研究追蹤，并做好后續(xù)能夠達(dá)到國(guó)際相關(guān)要求進(jìn)行氣候風(fēng)險(xiǎn)信息披露的各項(xiàng)準(zhǔn)備工作。

綠色金融產(chǎn)品亟需創(chuàng)新，投資者結(jié)構(gòu)仍待優(yōu)化

近年來(lái)，綠色金融產(chǎn)品已經(jīng)成為國(guó)際投資市場(chǎng)的主流產(chǎn)品。比如，匯豐銀行從2017年開(kāi)始在金融市場(chǎng)上逐步推出可持續(xù)發(fā)展債券并持續(xù)創(chuàng)新擴(kuò)容，其ESG產(chǎn)品包括債券產(chǎn)品、結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品以及信托基金產(chǎn)品等。渣打銀行除了在金融市場(chǎng)上創(chuàng)新和投資ESG產(chǎn)品外，還提供綠色按揭等綠色金融服務(wù)，并積極拓展個(gè)人金融業(yè)務(wù)。一方面，對(duì)于符合香港綠色建筑協(xié)會(huì)綠色環(huán)評(píng)（包括環(huán)境可持續(xù)性、社會(huì)可持續(xù)性及經(jīng)濟(jì)可持續(xù)性三大可持續(xù)發(fā)展支柱）認(rèn)證的金級(jí)和鉑金級(jí)的一手、二手物業(yè)及政府資助的房屋，可以向客戶(hù)提供綠色按揭貸款服務(wù)，最低貸款額度可超過(guò)100萬(wàn)港元，在按揭利率上可以享受折扣利率優(yōu)化以及現(xiàn)金回贈(zèng);另一方面，可為客戶(hù)提供可持續(xù)發(fā)展儲(chǔ)蓄賬戶(hù)，客戶(hù)的儲(chǔ)蓄余額只用于符合渣打銀行的“綠色和可持續(xù)發(fā)展產(chǎn)品框架”的可持續(xù)發(fā)展項(xiàng)目，包括綠色金融、可持續(xù)發(fā)展基建項(xiàng)目等，客戶(hù)在該類(lèi)型賬戶(hù)下可以獲得額外的收益。當(dāng)前，我國(guó)綠色金融產(chǎn)品持續(xù)創(chuàng)新，但需要看到，當(dāng)前我國(guó)綠色金融產(chǎn)品的多樣性與流動(dòng)性同發(fā)達(dá)國(guó)家相比尚有較大差距，能夠解決個(gè)人綠色融資、產(chǎn)業(yè)綠色發(fā)展以及支持高碳行業(yè)綠色低碳轉(zhuǎn)型經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的金融工具和產(chǎn)品研發(fā)仍然不足，整體創(chuàng)新能力還較弱，綠色金融產(chǎn)品服務(wù)深度及廣度仍有待提升。

商業(yè)銀行綠色金融業(yè)務(wù)發(fā)展框架展望

完善綠色金融監(jiān)管制度及激勵(lì)機(jī)制框架

加強(qiáng)綠色金融標(biāo)準(zhǔn)監(jiān)管指引。一是積極參與國(guó)際綠色標(biāo)準(zhǔn)規(guī)則制定，提升我國(guó)在全球綠色領(lǐng)域的話(huà)語(yǔ)權(quán)與影響力，持續(xù)推動(dòng)國(guó)內(nèi)外綠色標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)一步接軌;二是修訂完善綠色金融標(biāo)準(zhǔn)，推動(dòng)國(guó)內(nèi)綠色信貸、綠色債券等各項(xiàng)綠色金融標(biāo)準(zhǔn)趨于統(tǒng)一;三是加快推動(dòng)棕色向綠色轉(zhuǎn)型金融標(biāo)準(zhǔn)確立;四是推動(dòng)形成透明、一致的第三方綠色評(píng)估機(jī)構(gòu)認(rèn)證標(biāo)準(zhǔn)及流程。

加大綠色金融激勵(lì)機(jī)制建設(shè)。一是通過(guò)金融政策支持降低綠色發(fā)展成本，加大優(yōu)惠力度、拓寬覆蓋范圍，通過(guò)財(cái)政貼息、稅收減免、碳減排支持工具等方式給予綠色投資領(lǐng)域更多低利率資金支持，將利益實(shí)質(zhì)性讓渡給綠色項(xiàng)目投資者。二是加大對(duì)商業(yè)銀行監(jiān)管考核中的綠色因素占比，如可考慮將較低風(fēng)險(xiǎn)的綠色資產(chǎn)納入向人民銀行借款的合格抵押品范圍，適當(dāng)降低商業(yè)銀行持有綠色資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重等方式，鼓勵(lì)商業(yè)銀行提升運(yùn)用綠色產(chǎn)品投融資的積極性。三是加強(qiáng)市場(chǎng)化激勵(lì)機(jī)制，優(yōu)化綠色項(xiàng)目投資結(jié)構(gòu)。如可借鑒美國(guó)經(jīng)驗(yàn)加大市場(chǎng)化募資力度，支持創(chuàng)新發(fā)行綠色ABS等金融產(chǎn)品，募集更多低利率綠色發(fā)展資金;通過(guò)增加綠色擔(dān)保、綠色保險(xiǎn)等外部增信手段提升投資周期長(zhǎng)、風(fēng)險(xiǎn)高的綠色資產(chǎn)價(jià)值，降低綠色金融產(chǎn)品違約損失，分擔(dān)高碳向低碳、零碳轉(zhuǎn)型領(lǐng)域的發(fā)展成本及風(fēng)險(xiǎn)。四是推動(dòng)商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)從實(shí)踐層面“自下而上”推動(dòng)綠色金融發(fā)展與產(chǎn)業(yè)發(fā)展協(xié)調(diào)配合、資金供給端與需求端高效對(duì)接，在推動(dòng)商業(yè)銀行加強(qiáng)內(nèi)部激勵(lì)機(jī)制建設(shè)的同時(shí)，鼓勵(lì)其嘗試在管制—標(biāo)準(zhǔn)—激勵(lì)方面形成更多政策框架支持建議。

完善商業(yè)銀行綠色治理架構(gòu)與戰(zhàn)略規(guī)劃

一是可借鑒國(guó)際金融同業(yè)經(jīng)驗(yàn)，推動(dòng)更多商業(yè)銀行將綠色治理納入整體公司治理架構(gòu)，明確董事會(huì)及高級(jí)管理層在應(yīng)對(duì)氣候風(fēng)險(xiǎn)和支持綠色低碳發(fā)展領(lǐng)域的主體責(zé)任，及其在商業(yè)銀行戰(zhàn)略規(guī)劃、風(fēng)險(xiǎn)偏好等方面的公司治理要求。由董事會(huì)對(duì)可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略和氣候風(fēng)險(xiǎn)管理承擔(dān)最終責(zé)任;對(duì)高級(jí)管理層建議的可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略進(jìn)行審批、對(duì)其后續(xù)實(shí)施進(jìn)行支持和監(jiān)督，將氣候相關(guān)因素嵌入全行的業(yè)務(wù)活動(dòng)和決策過(guò)程中;董事會(huì)或其管理委員會(huì)須審批氣候風(fēng)險(xiǎn)偏好，酌情設(shè)置風(fēng)險(xiǎn)偏好定量指標(biāo)。二是推動(dòng)更多商業(yè)銀行盡快制訂雙碳戰(zhàn)略規(guī)劃和可持續(xù)發(fā)展路線(xiàn)圖。根據(jù)國(guó)家戰(zhàn)略和長(zhǎng)期愿景，明確自身運(yùn)營(yíng)和投融資碳中和戰(zhàn)略目標(biāo)，制訂步驟清晰、可執(zhí)行的行動(dòng)路線(xiàn)圖，明確各方責(zé)任，層層壓實(shí)雙碳工作任務(wù)。

強(qiáng)化氣候風(fēng)險(xiǎn)管理及環(huán)境信息披露等配套機(jī)制建設(shè)

加強(qiáng)氣候風(fēng)險(xiǎn)分析和管理機(jī)制建設(shè)。一是商業(yè)銀行應(yīng)將氣候風(fēng)險(xiǎn)納入自身的風(fēng)險(xiǎn)管理框架，借鑒TCFD建議及國(guó)際大行先進(jìn)實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，建立完善的風(fēng)險(xiǎn)管理制度和流程，有效識(shí)別、計(jì)量、監(jiān)控、報(bào)告和緩釋氣候風(fēng)險(xiǎn)。二是鼓勵(lì)商業(yè)銀行進(jìn)一步加強(qiáng)量化能力建設(shè)，加強(qiáng)氣候風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)識(shí)別和量化分析的方法和工具運(yùn)用，加強(qiáng)壓力測(cè)試和情景分析，提升相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)管理能力。三是鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)建立環(huán)境事件風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)急披露機(jī)制，做好危機(jī)事件披露應(yīng)對(duì)準(zhǔn)備。

加強(qiáng)環(huán)境信息披露機(jī)制。一是可考慮采納TCFD等國(guó)際風(fēng)險(xiǎn)信息披露框架，加強(qiáng)對(duì)氣候風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別、評(píng)估、管理及重點(diǎn)領(lǐng)域的披露。二是大中型商業(yè)銀行應(yīng)逐步提升金融機(jī)構(gòu)碳核算披露能力，建立對(duì)高碳資產(chǎn)敞口和主要資產(chǎn)碳足跡進(jìn)行計(jì)算和披露的機(jī)制。三是推動(dòng)形成轉(zhuǎn)型金融信息披露機(jī)制，披露相關(guān)資金使用、轉(zhuǎn)型路徑實(shí)施、轉(zhuǎn)型目標(biāo)實(shí)現(xiàn)情況及產(chǎn)生的環(huán)境效益等。四是商業(yè)銀行可運(yùn)用區(qū)塊鏈和人工智能等金融科技進(jìn)行棕色和綠色資產(chǎn)的識(shí)別、分類(lèi)以及相關(guān)影響測(cè)算，解決綠色低碳產(chǎn)品貼標(biāo)、低碳投資者識(shí)別與激勵(lì)等應(yīng)用場(chǎng)景中數(shù)據(jù)可得性問(wèn)題，提高信息披露的標(biāo)準(zhǔn)化水平及透明度。

繼續(xù)推動(dòng)綠色產(chǎn)品創(chuàng)新轉(zhuǎn)型，優(yōu)化投資者結(jié)構(gòu)

深化綠色產(chǎn)品創(chuàng)新轉(zhuǎn)型。一是從當(dāng)前以現(xiàn)貨綠色金融產(chǎn)品為主轉(zhuǎn)向現(xiàn)貨、期貨與衍生品并重，滿(mǎn)足期限及流動(dòng)性等多種市場(chǎng)轉(zhuǎn)換需求，幫助投資者實(shí)現(xiàn)跨期貼現(xiàn)、套期保值及風(fēng)險(xiǎn)管理;二是加大商業(yè)銀行零售條線(xiàn)綠色產(chǎn)品創(chuàng)新，大力發(fā)展個(gè)人綠色消費(fèi)貸款及綠色理財(cái)?shù)葮I(yè)務(wù);三是創(chuàng)新轉(zhuǎn)型金融類(lèi)及綠色農(nóng)業(yè)等產(chǎn)業(yè)類(lèi)金融產(chǎn)品，滿(mǎn)足不同行業(yè)的融資需求;四是加大發(fā)行碳中和金融產(chǎn)品的力度，鼓勵(lì)可持續(xù)發(fā)展掛鉤債券（SLB）等產(chǎn)品創(chuàng)新，推動(dòng)可持續(xù)范疇的綠色債券、綠色指數(shù)等金融產(chǎn)品發(fā)行繼續(xù)增長(zhǎng);五是借鑒國(guó)際經(jīng)驗(yàn)，加強(qiáng)綠色按揭服務(wù)等綠色金融服務(wù)創(chuàng)新。

持續(xù)優(yōu)化投資者結(jié)構(gòu)。一是強(qiáng)化綠色投資理念。目前境內(nèi)市場(chǎng)對(duì)綠色投資的理念宣傳還須進(jìn)一步加強(qiáng)，投資者尤其是個(gè)人投資者缺乏對(duì)ESG和綠色投資的了解，應(yīng)擴(kuò)大踐行ESG理念的投資者范圍，搭建全社會(huì)綠色投資者網(wǎng)絡(luò)，推動(dòng)建立社會(huì)責(zé)任投資者制度，吸引更多投資者進(jìn)入國(guó)內(nèi)綠色投資領(lǐng)域。二是持續(xù)優(yōu)化投資者結(jié)構(gòu)。一方面，完善外匯衍生產(chǎn)品，以滿(mǎn)足發(fā)行人和投資者對(duì)沖外匯風(fēng)險(xiǎn)的需求，吸引個(gè)人投資者進(jìn)入綠色投資者行列;另一方面，加強(qiáng)同國(guó)際機(jī)構(gòu)及國(guó)際交易所的合作與信息共享，提升我國(guó)綠色產(chǎn)品的國(guó)際市場(chǎng)影響力，吸引更多國(guó)際投資者進(jìn)入我國(guó)進(jìn)行綠色投資。

（本文僅代表作者個(gè)人觀(guān)點(diǎn)，與所在單位無(wú)關(guān)）

（作者單位：中國(guó)工商銀行金融市場(chǎng)部，中國(guó)工商銀行〔亞洲〕有限公司風(fēng)險(xiǎn)管理部）

責(zé)任編輯：孫 爽

976639255@qq.com