2022年綠色金融需要實現(xiàn)的新突破

李利

2016年，中國人民銀行等七部委聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于構(gòu)建綠色金融體系的指導意見》，將綠色金融定義為“為支持環(huán)境改善、應(yīng)對氣候變化和資源節(jié)約高效利用的經(jīng)濟活動，即對節(jié)能環(huán)保、清潔能源、綠色基建等領(lǐng)域的項目投融資、項目運營、風險管理等所提供的金融服務(wù)”。狹義來看，綠色金融特指跟環(huán)境改善相關(guān)的經(jīng)濟活動;廣義來看，綠色金融包括所有“可持續(xù)、先進性、高質(zhì)量”的經(jīng)濟活動，以達到“資源節(jié)約、高效利用”的目的。商業(yè)銀行推動綠色金融業(yè)務(wù)，有其內(nèi)外動力和需要解決的現(xiàn)實難點。

商業(yè)銀行開展綠色金融業(yè)務(wù)的動力

雖然綠色金融概念早已提出，但大多數(shù)商業(yè)銀行將其提上日程并積極推進是在2021年中國人民銀行下發(fā)《銀行業(yè)金融機構(gòu)綠色金融評價方案》通知后。該通知明確將綠色金融評價結(jié)果納入央行政策和審慎管理工具。這使得綠色金融在商業(yè)銀行不再停留在概念上，而真正進入了實操階段。因此，監(jiān)管的剛性要求是商業(yè)銀行推動綠色金融業(yè)務(wù)的強大外在動力。

除了監(jiān)管的明確要求，商業(yè)銀行自身也有服務(wù)“可持續(xù)、先進性、高質(zhì)量”經(jīng)濟活動的內(nèi)在動力。近年來，經(jīng)濟下行疊加疫情反復，企業(yè)融資需求走弱。2021年年中以來，受《銀行保險機構(gòu)進一步做好地方政府隱性債務(wù)風險防范化解工作的指導意見》（銀保監(jiān)發(fā)〔2021〕15號）的出臺和房地產(chǎn)行業(yè)調(diào)整的影響， 商業(yè)銀行投放規(guī)?？壳暗膬纱笮袠I(yè)需求大幅下降，導致商業(yè)銀行信貸投放乏力。商業(yè)銀行也亟須挖掘新的藍海來擺脫資產(chǎn)業(yè)務(wù)困局。綠色金融的出現(xiàn)，既符合監(jiān)管要求，又代表了未來產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向，為商業(yè)銀行提供了新的思路和選擇。

從綠色信貸角度看商業(yè)銀行綠色金融現(xiàn)狀

商業(yè)銀行推動綠色金融的重要手段是綠色信貸。我國商業(yè)銀行綠色信貸呈現(xiàn)以下特點。

“高增長、低占比”的現(xiàn)狀并存?！案咴鲩L”是指我國綠色信貸規(guī)模大、增速快。我國綠色信貸規(guī)模位居世界第一，近三年來增速均保持在15%以上。截至2021年9月末，我國主要金融機構(gòu)本外幣綠色信貸余額為14.78萬億元，較2020年年末增長23.68%（見圖1）。

與此并存的是綠色信貸占比較低。雖然綠色信貸余額占總貸款的比重逐年提升，由2018年的6.1%提升到2020年的6.9%，提升了0.8個百分點，但其在總貸款中的占比仍然偏低。

不良率低。我國綠色信貸資產(chǎn)質(zhì)量整體較好。近五年來，我國商業(yè)銀行綠色信貸平均不良率為0.47%，遠低于同期各項貸款的不良水平。

投向集中。從中國人民銀行的數(shù)據(jù)看，按貸款用途劃分， 主要金融機構(gòu)綠色貸款主要投向了與政府相關(guān)的平臺及類平臺， 如基礎(chǔ)設(shè)施、水電氣、交通運輸?shù)阮I(lǐng)域。截至2021年9月末，主要金融機構(gòu)綠色貸款余額占比中，基礎(chǔ)設(shè)施綠色升級產(chǎn)業(yè)占比最高，為37%;電力、熱力、燃氣及水生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)、交通運輸、倉儲和郵政業(yè)、清潔能源產(chǎn)業(yè)占比均約為20%;其余行業(yè)占比極低（見圖2）。

基于個案數(shù)據(jù)，綠色貸款集中于大中型國企的流動資金貸款和固定資產(chǎn)貸款。由于缺乏公開銀行業(yè)數(shù)據(jù)，本文以可得的部分商業(yè)銀行數(shù)據(jù)做樣本分析。分析結(jié)果是：按控股類型分，國有企業(yè)占七成，民營企業(yè)占三成;按企業(yè)類型分，大中型企業(yè)各占四成，小微企業(yè)占兩成;按產(chǎn)品種類分，流動資金貸款和固定資金貸款兩者占比接近九成。

商業(yè)銀行推進綠色金融的現(xiàn)實難點

收益低。目前，影響商業(yè)銀行經(jīng)營機構(gòu)推動綠色等監(jiān)管關(guān)注領(lǐng)域金融服務(wù)的一大難點是收益偏低。部分前人的理論研究已經(jīng)證明了綠色信貸對我國商業(yè)銀行的收益影響為負。例如，王嘉通過對中美大型商業(yè)銀行的實證研究，發(fā)現(xiàn)綠色信貸對我國大型商業(yè)銀行盈利能力影響為負（參見《綠色信貸對中美大型商業(yè)銀行盈利能力的影響研究》，《當代經(jīng)濟》，2020.12.10，43～49頁）;吳賽楠、白涵基于對五大國有控股商業(yè)銀行的實證分析，得出綠色信貸短期內(nèi)對商業(yè)銀行的盈利能力沒有顯著提升作用的結(jié)論（參見《綠色信貸對商業(yè)銀行經(jīng)營績效影響研究》，《商訊》，2021.12.15，89～91頁）。

按經(jīng)驗推斷，一般監(jiān)管支持的行業(yè)和企業(yè)雖然具有戰(zhàn)略性、前瞻性，但當前盈利性基本較差。因此，商業(yè)銀行大都通過補貼等優(yōu)惠政策鼓勵經(jīng)營機構(gòu)開展該類政策性業(yè)務(wù)。但由于補貼具有不可持續(xù)性，且無法全面覆蓋融資需求客戶，不能實現(xiàn)大規(guī)模復制和快速推廣。

風控難。銀行客戶群體可以分為兩端，一端是各行爭搶的優(yōu)質(zhì)企業(yè)，以國有大型企業(yè)為代表，這類客戶不愁融資。另一端是“冷板凳客戶”，以中小型企業(yè)，尤其是中小型民營企業(yè)為代表，其融資困難在于規(guī)模小、數(shù)量多，如果不能實現(xiàn)標準化、線上化審批和貸后管理，銀行無法匹配相應(yīng)人員推進業(yè)務(wù);信用評級低，評級越低，銀行貸款成本越高;擔保措施弱，如無認可的優(yōu)質(zhì)股東、房產(chǎn)等擔保品;信息共享差，缺乏連續(xù)財務(wù)報表、稅務(wù)信息等;管理難度高，惡意詐騙概率上升、資金監(jiān)控更難。銀行在傳統(tǒng)的風險控制模式下，以現(xiàn)有的信貸人員數(shù)量和信息技術(shù)水平，很難實現(xiàn)金融支持的可得性與便利性。

綠色金融需要實現(xiàn)的突破建議

首要和重點是觀念的突破。任何社會的進步，都不是由技術(shù)進步直接引發(fā)的，而是觀念的突破引發(fā)了技術(shù)的進步，釋放了生產(chǎn)力，最終實現(xiàn)了社會的變革。我國要真正實現(xiàn)“可持續(xù)、先進性、高質(zhì)量”的發(fā)展，不能停留在被動層面，而應(yīng)借歷史機遇，在國家層面深刻調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，優(yōu)先支持可持續(xù)發(fā)展的行業(yè)和企業(yè);在商業(yè)銀行層面優(yōu)化行業(yè)和客戶結(jié)構(gòu)，不過度依賴平臺和房地產(chǎn)，理清自身的優(yōu)勢和邊界，開展差異化競爭。

從商業(yè)銀行的角度來說，要以自己穩(wěn)定、擅長、專業(yè)的業(yè)務(wù)發(fā)展方向，來應(yīng)對政策經(jīng)濟環(huán)境的變化及監(jiān)管的指標要求，而不是以多變的政策經(jīng)濟環(huán)境來頻繁調(diào)整自身的業(yè)務(wù)發(fā)展方向。以招商銀行為例，三年前，其對公業(yè)務(wù)便逐步淡出平臺類客戶，所以《銀行保險機構(gòu)進一步做好地方政府隱性債務(wù)風險防范化解工作的指導意見》對其的沖擊和影響便弱于其他銀行，加上其專注于零售業(yè)務(wù)發(fā)展，成就了業(yè)內(nèi)難以超越的高度。

業(yè)務(wù)核心是解決風險控制問題。綠色金融要解決的難點，不僅是綠色金融特有的，也是銀行信貸業(yè)務(wù)共有的，即如何解決“冷板凳客戶”的“融資難、融資貴”問題，這也是解決監(jiān)管關(guān)注領(lǐng)域的中小微企業(yè)、民營企業(yè)、制造業(yè)、戰(zhàn)略新興行業(yè)等的共同問題。其核心內(nèi)容之一，是要解決銀行的風險控制難題。一是鏈式推動，解決融資企業(yè)評級低、擔保弱的難點。參考銀行較為成熟的汽車金融業(yè)務(wù)模式，以供應(yīng)鏈的方式推動綠色企業(yè)的融資業(yè)務(wù)發(fā)展，可以在一定程度上解決單個中小微、民企類客戶的融資困境。即鎖定優(yōu)質(zhì)核心大型企業(yè)，以資金流為紐帶，將其上下游的中小企業(yè)納入融資范疇。在真實交易背景下，通過合適的業(yè)務(wù)場景和模式，采用核心企業(yè)的信用評級和擔保措施，可突破企業(yè)信用評級低、擔保措施弱的難點。二是標準化、線上化、規(guī)模化推動，解決綠色中小企業(yè)規(guī)模小數(shù)量多，銀行人工審批困難的問題。商業(yè)銀行的普惠金融業(yè)務(wù)已經(jīng)基本實現(xiàn)了線上化審批，并積累了一定的小微企業(yè)融資經(jīng)驗，但仍未探索出可行、可大量復制的業(yè)務(wù)模式，延伸到非普惠的其他中小企業(yè)。因此，需要提煉可行經(jīng)驗，實現(xiàn)業(yè)務(wù)的標準化并批量復制。三是依靠權(quán)威數(shù)據(jù)和技術(shù)支持，實現(xiàn)企業(yè)信息權(quán)威化、公開化，解決銀行放貸操作困難。對于綠色中小客戶，可以借鑒互聯(lián)網(wǎng)銀行的模式，以稅務(wù)等權(quán)威信息為基礎(chǔ)，全面掌握客戶真實的現(xiàn)金流情況，鎖定客戶的資金風險;加深對行業(yè)的跟蹤分析，減少客戶的行業(yè)、政策等風險，將該類客戶不良率控制在商業(yè)銀行的容忍范圍內(nèi)。

業(yè)務(wù)結(jié)果應(yīng)是實現(xiàn)合理的收益。探索可行的業(yè)務(wù)模式，實現(xiàn)業(yè)務(wù)的可復制和可推廣，要以規(guī)模經(jīng)濟來解決綠色金融等收益低、經(jīng)營機構(gòu)積極性不高的問題。以合理的收益實現(xiàn)經(jīng)營機構(gòu)的“敢貸、能貸、愿貸”。

（作者單位：中信銀行總行）

責任編輯：孫 爽

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