文旅特色小鎮(zhèn)投資建設(shè)風(fēng)險(xiǎn)研究

羅樹豐LUO Shu-feng；李偉業(yè)LI Wei-ye

（廣西大學(xué)土木建筑工程學(xué)院，南寧 530004）

0 引言

什么是特色小鎮(zhèn)？綜合近年來各學(xué)者對(duì)特色小鎮(zhèn)的研究，及相關(guān)政策對(duì)特色小鎮(zhèn)定義的界定，特色小鎮(zhèn)下內(nèi)涵可表述為：①小鎮(zhèn)規(guī)劃面積約3km2，建設(shè)面積約1km2，但小鎮(zhèn)并不是傳統(tǒng)的建制鎮(zhèn)，也不是經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)[1]。②小鎮(zhèn)應(yīng)具備一定人口規(guī)模，并應(yīng)結(jié)合自身區(qū)位、周邊環(huán)境特點(diǎn)，人文特點(diǎn)等，挖掘出符合自身特色的資源優(yōu)勢(shì)，開發(fā)特色產(chǎn)業(yè)[2]。③小鎮(zhèn)具有產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)和發(fā)展?jié)摿?，但不能完全向產(chǎn)業(yè)傾斜，應(yīng)實(shí)現(xiàn)“生產(chǎn)、生活、生態(tài)”相融合，形成“產(chǎn)、城、人、文”四位一體的社區(qū)[3]。文旅特色小鎮(zhèn)不僅具有特色小鎮(zhèn)的內(nèi)涵特點(diǎn)，而且更重點(diǎn)強(qiáng)調(diào)的是“以人文本、可持續(xù)發(fā)展”的理念。與科技、創(chuàng)業(yè)、IT 等技術(shù)類特色小鎮(zhèn)相比，文旅類特色小鎮(zhèn)具有起步門檻低、條件相對(duì)寬松，且小鎮(zhèn)培育的時(shí)間短，培育方式較簡(jiǎn)單，獲得投資回報(bào)相對(duì)快的特點(diǎn)，因此在特色小鎮(zhèn)的建設(shè)進(jìn)程中，備受投資者的青睞[4]，文旅類特色小鎮(zhèn)成為了特色小鎮(zhèn)類型的重要組成部分。但是目前投資者不顧風(fēng)險(xiǎn)，“大躍進(jìn)”的開發(fā)方法令人擔(dān)憂。

1 文旅特色小鎮(zhèn)發(fā)展現(xiàn)狀分析

1.1 文旅特色小鎮(zhèn)建設(shè)主體分析 目前開發(fā)文旅特色小鎮(zhèn)的主體主要有三類：①以政府為主導(dǎo)的投資模式。該模式大多以先命名再考核的形式出現(xiàn)在建制鎮(zhèn)，隨著國家各部委對(duì)特色小鎮(zhèn)的本質(zhì)屬性的確定（即特色小鎮(zhèn)應(yīng)以非建制鎮(zhèn)作為基礎(chǔ)），這類建設(shè)方式逐漸被淘汰[5]。②以政府和企業(yè)合作為主導(dǎo)的投資模式。該模式主要通過BOT、PPP 等方式進(jìn)行合作，政府與企業(yè)合作為主導(dǎo)的投資模式似乎能十分迎合特色小鎮(zhèn)的建設(shè)要求，但是由于在合作過程中，二者的合同關(guān)系存在天然的不對(duì)等，地方政府往往在合作過程中只做穩(wěn)賺不賠的部分，而難度大、周期長、盈利少的部分丟給企業(yè)執(zhí)行的情況，這樣往往無法充分發(fā)揮企業(yè)的能動(dòng)作用。由于政企合作需要深厚的信任基礎(chǔ)，所以目前政企合作成功的特色小鎮(zhèn)非常少。③以企業(yè)為主導(dǎo)的投資模式。這類企業(yè)又以房地產(chǎn)企業(yè)為主，許多房企認(rèn)為這是一個(gè)轉(zhuǎn)型的機(jī)遇，能夠?yàn)槠髽I(yè)解決在熱點(diǎn)城市甚至城市群覆蓋范圍內(nèi)的三、四線城市“拿地難”困境[6]，但是目前市場(chǎng)上房地產(chǎn)企業(yè)建設(shè)的特色小鎮(zhèn)可謂魚目混珠，許多項(xiàng)目出現(xiàn)房地產(chǎn)化等現(xiàn)象，導(dǎo)致其建設(shè)的口碑越來越差。

從以上三類開發(fā)模式的分析中可以看出，“政府主導(dǎo)”及“政府+企業(yè)合作主導(dǎo)”的兩種類型較不適合用于目前文旅特色小鎮(zhèn)的開發(fā)建設(shè)?！捌髽I(yè)主導(dǎo)”的開發(fā)模式是目前文旅特色小鎮(zhèn)的主要潮流。

1.2 文旅特色小鎮(zhèn)開發(fā)主要存在問題分析 雖然近幾年來特色小鎮(zhèn)在全國的建設(shè)火熱，但是從建設(shè)結(jié)果看，情形并不樂觀，幾年前扎堆建設(shè)的特色小鎮(zhèn)如今大量淪落為“空心鎮(zhèn)”。2020 年國家發(fā)改委印發(fā)了《國家發(fā)展改革委辦公廳關(guān)于公布特色小鎮(zhèn)典型經(jīng)驗(yàn)和警示案例的通知》[10]，旨在對(duì)目前特色小鎮(zhèn)建設(shè)情況進(jìn)行糾偏，從文件中公示的一些警示案例和近幾年特色小鎮(zhèn)建設(shè)失敗的典型案例中可以總結(jié)出，文旅類特色小鎮(zhèn)在開發(fā)過程普遍存在的問題有以下幾點(diǎn)：①項(xiàng)目定位不明確。一些投資企業(yè)對(duì)小鎮(zhèn)本地的特色產(chǎn)業(yè)、文化及資源稟賦等認(rèn)識(shí)不足，甚至造成小鎮(zhèn)內(nèi)部各區(qū)域主題相互沖突、總體規(guī)劃與當(dāng)?shù)匚幕嚆５那樾危容^典型的例子如成都龍?zhí)端l(xiāng)。②同質(zhì)化嚴(yán)重。投資者在建設(shè)文旅特色小鎮(zhèn)的時(shí)候，常套用“賺快錢”的思維，盲目地進(jìn)行仿制，漸漸形成“千鎮(zhèn)一面”的現(xiàn)象，如咸陽東皇小鎮(zhèn)、白鹿原民俗文化村等。③房地產(chǎn)化。許多房地產(chǎn)企業(yè)利用特色小鎮(zhèn)的概念進(jìn)行拿錢圈地，套用文旅城、特色小鎮(zhèn)等噱頭進(jìn)行宣傳，實(shí)際上項(xiàng)目內(nèi)部根本沒有產(chǎn)業(yè)支撐，形成“假小鎮(zhèn)，真地產(chǎn)”的局面，如塞拉維·花海小鎮(zhèn)等。④缺乏歷史文化基礎(chǔ)和產(chǎn)業(yè)支撐。一些投資者在開發(fā)特色小鎮(zhèn)時(shí)，完全不尊重當(dāng)?shù)氐奈幕A賦，盲目跟風(fēng)，模仿照搬其他地方的建筑風(fēng)格，如常德德國特色小鎮(zhèn)等。⑤特色小鎮(zhèn)概念被濫用。許多投資者喜歡直接給產(chǎn)業(yè)區(qū)、美麗鄉(xiāng)村、旅游景區(qū)等都戴上特色小鎮(zhèn)的“帽子”。如被國家發(fā)改委點(diǎn)名的衡陽金甲梨園小鎮(zhèn)。文旅特色小鎮(zhèn)項(xiàng)目作為一個(gè)投資金額大、建設(shè)周期長、資金回收周期長，其投資風(fēng)險(xiǎn)非常大，僅在投資金額一項(xiàng)而言，一個(gè)項(xiàng)目少則幾個(gè)億，多則二十幾個(gè)億，這一類項(xiàng)目如果投資失敗，對(duì)投資企業(yè)的傷害是極大的。因此，按照特色小鎮(zhèn)“政府引導(dǎo)、市場(chǎng)化運(yùn)作、企業(yè)為主體”的建設(shè)要求[7]，站在投資企業(yè)的角度，如何科學(xué)合理地識(shí)別并評(píng)價(jià)文旅類特色小鎮(zhèn)項(xiàng)目的投資風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)于投資者而言顯得較有價(jià)值。

2 文旅特色小鎮(zhèn)投資風(fēng)險(xiǎn)因素的識(shí)別分析

本文在識(shí)別文旅特色小鎮(zhèn)投資風(fēng)險(xiǎn)因素的過程中采用案例分析法和文獻(xiàn)研究法結(jié)合，得到初始的風(fēng)險(xiǎn)因素；隨后通過問卷調(diào)查法，利用專家的經(jīng)驗(yàn)和優(yōu)勢(shì)，對(duì)初始的風(fēng)險(xiǎn)因素進(jìn)行修正與補(bǔ)充。具體如下：①組織10 人的討論小組（其中特色小鎮(zhèn)研究專家2 人，特色小鎮(zhèn)研究學(xué)者8人），運(yùn)用頭腦風(fēng)暴法，對(duì)目前已建特色小鎮(zhèn)典型失敗案例進(jìn)行討論，包括成都龍?zhí)端l(xiāng)、白鹿原民俗文化村、常德德國小鎮(zhèn)、余姚?？托℃?zhèn)、塞拉維·花海小鎮(zhèn)；通過分析這些小鎮(zhèn)在建設(shè)過程中遭遇的困境，并對(duì)應(yīng)識(shí)別其中風(fēng)險(xiǎn)因素。②以“項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)”、“特色小鎮(zhèn)風(fēng)險(xiǎn)”、“特色小鎮(zhèn)”、“文旅特色小鎮(zhèn)”等為檢索詞，在中國知網(wǎng)、Web of Science、Science Direct、EI 文摘數(shù)據(jù)庫等數(shù)據(jù)庫進(jìn)行檢索，篩選出2017-2021 年期間與主題相關(guān)度高且被引用次數(shù)較高的學(xué)術(shù)成果，其中，中文文獻(xiàn)33 篇，外文文獻(xiàn)7 篇，合計(jì)40 篇。通過整理歸納，并且刪除特定行業(yè)的特定風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)案例研究識(shí)別的風(fēng)險(xiǎn)因素進(jìn)行補(bǔ)充。③基于①②得到的初始風(fēng)險(xiǎn)因素清單，設(shè)計(jì)關(guān)于“文旅類特色小鎮(zhèn)項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)因素調(diào)查問卷”，問卷采用李克特5 分量表法進(jìn)行打分。通過問卷星網(wǎng)上調(diào)查的方式，向20 位具有特色小鎮(zhèn)工作或研究背景的專家發(fā)放問卷進(jìn)行調(diào)查，共回收問卷19份。將結(jié)果進(jìn)行整理，按文獻(xiàn)[8]中大型重點(diǎn)建設(shè)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理中全生命周期的劃分，獲得最終風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系如表1。

表1 文旅特色小鎮(zhèn)投資風(fēng)險(xiǎn)清單

3 運(yùn)用層次分析法分析各風(fēng)險(xiǎn)因素權(quán)重

通過邀請(qǐng)具有文旅特色小鎮(zhèn)建設(shè)經(jīng)驗(yàn)的專家共20人，對(duì)準(zhǔn)則層和指標(biāo)層的各風(fēng)險(xiǎn)因素之間的重要程度進(jìn)行打分，構(gòu)造兩兩判斷矩陣。打分規(guī)則采用1-9 標(biāo)度法[9]進(jìn)行賦值。具體計(jì)算步驟如下所示：

④計(jì)算最大特征根λmax，其中（AW）i表示向量AW 的第j 個(gè)元素。

⑥查表（如表2 所示）得到不同階數(shù)n 對(duì)應(yīng)的平均隨機(jī)一致性指標(biāo)RI，并計(jì)算隨機(jī)一致比例CR。

表2 平均隨機(jī)一致指標(biāo)RI 對(duì)應(yīng)表

若CR＜0.10，則認(rèn)為判斷矩陣的一致性檢驗(yàn)合格，可進(jìn)行下一步操作；若CR≥0.10，則表明判斷矩陣不合格，需要重新咨詢專家，調(diào)整判斷矩陣。

⑦計(jì)算總排序。（表3）

表3 層次總排序計(jì)算

按以上步驟，將各專家意見進(jìn)行整理，得到各個(gè)判斷矩陣計(jì)算結(jié)果如表4-表8。

表4 判斷矩陣C 權(quán)重計(jì)算結(jié)果（準(zhǔn)則層）

表8 判斷矩陣C4 權(quán)重計(jì)算結(jié)果（指標(biāo)層）

將上文得到的各層次權(quán)重進(jìn)行總排序并歸一化得分，結(jié)果如表9、表10。

表5 判斷矩陣C1 權(quán)重計(jì)算結(jié)果（指標(biāo)層）

表6 判斷矩陣C2 權(quán)重計(jì)算結(jié)果（指標(biāo)層）

表7 判斷矩陣C3 權(quán)重計(jì)算結(jié)果（指標(biāo)層）

表9 準(zhǔn)則層各因素對(duì)目標(biāo)層的權(quán)重及排序

表10 指標(biāo)層各因素對(duì)目標(biāo)層的權(quán)重及排序

4 結(jié)論與建議

由上文各風(fēng)險(xiǎn)因素的排序可知，對(duì)投資者而言，在文旅特色小鎮(zhèn)項(xiàng)目生命周期尚未開始的階段，需要特別關(guān)注項(xiàng)目決策階段的風(fēng)險(xiǎn)和項(xiàng)目運(yùn)營階段的風(fēng)險(xiǎn)。在項(xiàng)目生命周期的各個(gè)階段中，各風(fēng)險(xiǎn)因素的大小排列為C14 定位風(fēng)險(xiǎn)、C41 投資收益平衡風(fēng)險(xiǎn)、C11 項(xiàng)目原始稟賦風(fēng)險(xiǎn)、C15 品牌塑造風(fēng)險(xiǎn)、C43 企業(yè)運(yùn)營管理風(fēng)險(xiǎn)、C12 政策變化風(fēng)險(xiǎn)、C16 投資決策風(fēng)險(xiǎn)、C42 市場(chǎng)需求變化風(fēng)險(xiǎn)、C44 淡旺季差異大風(fēng)險(xiǎn)、C13 資金風(fēng)險(xiǎn)、C21 土地獲得風(fēng)險(xiǎn)、C34施工風(fēng)險(xiǎn)、C45 使用者評(píng)價(jià)風(fēng)險(xiǎn)、C22 項(xiàng)目規(guī)劃風(fēng)險(xiǎn)、C46同行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)、C31 總投資超支風(fēng)險(xiǎn)、C33 原住民參建意愿風(fēng)險(xiǎn)、C23 設(shè)計(jì)變更風(fēng)險(xiǎn)、C32 組織風(fēng)險(xiǎn)、C35 建設(shè)不可抗力風(fēng)險(xiǎn)。投資者面對(duì)不同的風(fēng)險(xiǎn)因素，應(yīng)具體分析風(fēng)險(xiǎn)對(duì)項(xiàng)目的影響程度、風(fēng)險(xiǎn)來源、風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的后果等，然后采取風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避、風(fēng)險(xiǎn)減輕、風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移、風(fēng)險(xiǎn)自留的相關(guān)措施。本文對(duì)排序較靠前的風(fēng)險(xiǎn)因素，分別提出建議。對(duì)于定位風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)采用風(fēng)險(xiǎn)減輕的措施，如聘請(qǐng)國內(nèi)外專業(yè)的團(tuán)隊(duì)進(jìn)行定位前的調(diào)查，采用可量化的指標(biāo)評(píng)定項(xiàng)目的可行性等；對(duì)于投資收益平衡風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)采用風(fēng)險(xiǎn)減輕的措施，如提高項(xiàng)目的宣傳力度，提高管理團(tuán)隊(duì)的運(yùn)營能力等；對(duì)于項(xiàng)目原始稟賦風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)采用風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避的措施，對(duì)不適于開發(fā)文旅特色小鎮(zhèn)的區(qū)位，采取放棄開發(fā)的方法；對(duì)于品牌塑造風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)采用風(fēng)險(xiǎn)減輕措施，如加強(qiáng)小鎮(zhèn)內(nèi)部文化與當(dāng)?shù)匚幕穆?lián)動(dòng)，塑造良好的、具有特色的口碑。對(duì)于運(yùn)營管理風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)采用風(fēng)險(xiǎn)減輕措施，如聘請(qǐng)專業(yè)的、具有經(jīng)驗(yàn)的運(yùn)營管理團(tuán)隊(duì)進(jìn)行管理；對(duì)于市場(chǎng)需求變化風(fēng)險(xiǎn)、政策變化風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)采用風(fēng)險(xiǎn)自留措施，如預(yù)留部分資金，以應(yīng)對(duì)市場(chǎng)動(dòng)蕩產(chǎn)生的影響；對(duì)于投資決策風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)采用風(fēng)險(xiǎn)減輕措施，如在決策時(shí)充分利用可量化的客觀數(shù)據(jù)，盡量減少主觀因素的影響。