2022年經(jīng)濟形勢怎么看

■祝寶良

2021年，我國經(jīng)濟增速繼續(xù)保持世界領(lǐng)先地位，產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈穩(wěn)固，經(jīng)濟發(fā)展新動能增強，就業(yè)形勢改善，物價總體穩(wěn)定，全年經(jīng)濟增長預(yù)計8%左右。與此同時，我國經(jīng)濟發(fā)展面臨多年未見的需求收縮、供給沖擊、預(yù)期轉(zhuǎn)弱三重壓力，外部環(huán)境更趨復(fù)雜和不確定。2022年，要堅持穩(wěn)中求進工作主基調(diào)，把穩(wěn)增長放在更加突出地位，繼續(xù)實施積極的財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策，不斷深化改革擴大開放，著力擴大內(nèi)需，著力增強微觀主體活力，著力穩(wěn)定市場信心，保持經(jīng)濟持續(xù)穩(wěn)定健康發(fā)展。

2021年經(jīng)濟持續(xù)恢復(fù)，產(chǎn)出缺口尚未得到回補

經(jīng)濟發(fā)展保持領(lǐng)先地位。我國經(jīng)濟在2021年上半年繼續(xù)復(fù)蘇，一季度實際同比增長18.3%，兩年平均增長5%；二季度同比增長7.9%，兩年平均達到5.5%。但從三季度開始，受疫情、汛情、拉閘限電、部分房地產(chǎn)企業(yè)債務(wù)違約等各種因素影響，我國經(jīng)濟增長出現(xiàn)放緩趨勢，三季度同比增長4.9%，兩年平均增長4.9%。和世界其他主要國家相比，我國經(jīng)濟恢復(fù)仍處于領(lǐng)先水平，但和我國潛在經(jīng)濟增長速度5.5-6%相比，疫情造成的產(chǎn)出缺口尚未得到回補，累計產(chǎn)出缺口一季度約為1.2 個百分點，二季度縮小到0.5個百分點，三季度又擴大到1.8 個百分點左右。

工業(yè)生產(chǎn)恢復(fù)到疫情前水平，第三產(chǎn)業(yè)尚有距離。產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈穩(wěn)固，經(jīng)濟發(fā)展新動能增強，工業(yè)增加值增速基本回到疫情前6%左右的水平，裝備制造業(yè)和高技術(shù)制造業(yè)增速高于疫情前同期水平4 個百分點以上，醫(yī)藥制造業(yè)增勢強勁。服務(wù)業(yè)增加值兩年平均增長4.9%，與2015年至2019年第三產(chǎn)業(yè)平均增速在7.5%左右相比還有較大差距。信息傳輸、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)增速迅猛，住宿和餐飲、租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)總量還沒有恢復(fù)到2019年的絕對量水平。

外需超預(yù)期增長，內(nèi)需恢復(fù)偏弱。2021年1-11月，社會消費品零售總額同比增長13.7%，兩年平均增長4.0%，大大低于前幾年年均8%左右的水平,城鄉(xiāng)居民消費意愿不強，平均消費傾向仍低于疫情前水平。投資增速不及預(yù)期。1-11月份，全國固定資產(chǎn)投資 （不含農(nóng)戶）同比增長5.2%，兩年平均增長3.9%。房地產(chǎn)投資同比增速從7月份開始趨緩并從9月份開始出現(xiàn)負增長?；A(chǔ)設(shè)施投資明顯低于預(yù)期，從4月份開始基本為負增長。第一產(chǎn)業(yè)和制造業(yè)投資增長相對較好。出口成為經(jīng)濟的強力支撐。1-11月份，按美元計算，我國出口同比增長31.1%，兩年平均增長15.9%；進口同比增長31.4%，兩年平均增長13.7%；順差增長31.1%。我國的實際出口量大大高于10%左右的世界貿(mào)易量。前三季度GDP 兩年平均增長5.2%中，凈出口拉動1.1 個百分點，利用外商直接投資拉動0.1 個百分點，內(nèi)需僅僅拉動3.9 個百分點。

就業(yè)壓力有所緩解，收入與經(jīng)濟增長基本同步。2021年上半年，隨著經(jīng)濟活動趨于活躍，企業(yè)用工需求增加，調(diào)查失業(yè)率從年初的5.4%降至6月份的5.0%。受畢業(yè)季大量高校畢業(yè)生集中求職就業(yè)影響，青年失業(yè)率上升，帶動7-8月份調(diào)查失業(yè)率升至5.1%。隨著畢業(yè)生工作落實，9-11月份調(diào)查失業(yè)率下降至4.9%-5%。城鎮(zhèn)新增就業(yè)1207 萬人。前三季度農(nóng)民工達到18303 萬人，比2020年三季度增加351 萬人，但比2019年同期減少33 萬人。城鄉(xiāng)居民就業(yè)形勢穩(wěn)定，部分地區(qū)上調(diào)最低工資標(biāo)準(zhǔn)，外出務(wù)工農(nóng)村勞動力月均工資水平回升，居民收入總體上穩(wěn)定增加。前三季度，全國居民人均可支配收入實際增長9.7%，與GDP 增長基本同步。兩年平均實際增長5.1%。

原材料價格過快上漲，價格剪刀差擴大。我國工業(yè)品出廠價格從2020年11月份開始出現(xiàn)了較大幅度回升，到下半年，工業(yè)品生產(chǎn)價格累計和單月漲幅已超過2008年和2017年兩輪工業(yè)品價格的高點。工業(yè)消費品和居民消費品價格基本穩(wěn)定。我國經(jīng)濟存在一定的產(chǎn)出缺口，貨幣政策也從2020年5月份開始回歸到常態(tài)運行水平，通脹壓力不大。能源、原材料等初級產(chǎn)品價格上漲前期主要是輸入價格上漲引起的，下半年以來主要是國內(nèi)供給不足造成的，與拉閘限電、國內(nèi)能源雙控、鋼鐵雙限、碳達峰碳中和導(dǎo)致價格上漲預(yù)期有較大關(guān)系。初步估計，進口價格上漲拉動我國PPI 上漲3 個百分點左右，國內(nèi)因素影響PPI 上漲5 個百分點左右。

2022年經(jīng)濟運行基本態(tài)勢

面對我國經(jīng)濟存在的矛盾和問題，中央經(jīng)濟工作會議要求，2022年經(jīng)濟工作要穩(wěn)字當(dāng)頭、穩(wěn)中求進，各地區(qū)各部門要擔(dān)負起穩(wěn)定宏觀經(jīng)濟的責(zé)任，各方面要積極推出有利于經(jīng)濟穩(wěn)定的政策，政策發(fā)力適當(dāng)靠前。會議總結(jié)了做好經(jīng)濟工作必須堅持黨中央集中統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)、必須堅持高質(zhì)量發(fā)展、必須堅持穩(wěn)中求進、必須加強統(tǒng)籌協(xié)調(diào)等四個認識。提出了正確認識和把握實現(xiàn)共同富裕的戰(zhàn)略目標(biāo)和實踐途徑、資本的特性和行為規(guī)律、初級產(chǎn)品供給保障、防范化解重大風(fēng)險、碳達峰碳中和等五大理論和實踐問題。確定了宏觀政策要穩(wěn)健有效、微觀政策要持續(xù)激發(fā)市場主體活力、結(jié)構(gòu)政策要著力暢通國民經(jīng)濟循環(huán)、科技政策要扎實落地、改革開放政策要激活發(fā)展動力、區(qū)域政策要增強發(fā)展的平衡性協(xié)調(diào)性、社會政策要兜住兜牢民生底線等七大政策取向。這些戰(zhàn)略部署和政策措施解放思想、實事求是，有利于激發(fā)活力、穩(wěn)定預(yù)期。2022年，我國經(jīng)濟會面臨較大下行壓力，經(jīng)濟運行呈現(xiàn)前低后平態(tài)勢。

出口和外資增速回落。全球新冠肺炎疫情防控好轉(zhuǎn)，越來越多的國家選擇與病毒共存戰(zhàn)略，對我國的醫(yī)療物資和耐用品的需求相對會降低。各國恢復(fù)正常生產(chǎn)后，一些回流我國的訂單會流出我國。各國內(nèi)顧傾向加劇，保護主義和單邊主義上升，全球產(chǎn)業(yè)布局將從注重成本轉(zhuǎn)向注重安全和效率，產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈趨于區(qū)域化、本土化、短鏈化，部分產(chǎn)業(yè)會流出我國，會影響我國出口和外資。但我國產(chǎn)業(yè)鏈齊全，配套能力強，出口具有韌性，世界經(jīng)濟繼續(xù)恢復(fù)會繼續(xù)帶動我國的出口。預(yù)計我國出口額按美元計算增長5%左右。與此同時，大宗商品價格仍處于高位，我國進口會相應(yīng)增加，貿(mào)易順差減少。凈出口對經(jīng)濟增長的邊際貢獻會轉(zhuǎn)為零甚至為負值。

投資總體有所回升。我國要堅持房子是用來住的、不是用來炒的定位，2020年下半年以來，國家先后出臺的“三道紅線、兩個上限、兩個集中”的一系列房地產(chǎn)調(diào)控政策，會繼續(xù)抑制房地產(chǎn)企業(yè)的融資，購房者觀望情緒還在增強，房地產(chǎn)開發(fā)投資將會有所下降。但我國會推進保障性住房建設(shè)，支持商品房市場更好滿足購房者的合理住房需求，因城施策促進房地產(chǎn)業(yè)良性循環(huán)和健康發(fā)展，居民對房價會保持基本穩(wěn)定的預(yù)期沒有變化，預(yù)計房地產(chǎn)投資會保持零增長?；A(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資會部分對沖房地產(chǎn)投資的回落。2021年地方政府專項債結(jié)余較多會結(jié)轉(zhuǎn)到2022年使用，2022年專項債新增規(guī)模會保持基本穩(wěn)定，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)資金來源較為充足?！笆奈濉币?guī)劃的102 項重大工程開始陸續(xù)實施，中央也要求適度超前開展基礎(chǔ)設(shè)施投資，建設(shè)項目有保障，2022年基建投資會較快增長。我國制造業(yè)產(chǎn)能利用率已經(jīng)回到歷史較高水平，企業(yè)整體盈利狀況也有好轉(zhuǎn)。國家也出臺了系列支持數(shù)字化、綠色化領(lǐng)域投資的規(guī)劃，金融機構(gòu)加大了對制造業(yè)的支持力度，這些因素有利于制造業(yè)投資持續(xù)回升。

居民消費繼續(xù)恢復(fù)。居民收入與經(jīng)濟增長同步，汽車芯片供應(yīng)逐步恢復(fù)正常會基本滿足汽車的消費需求，社會消費品零售額會有所提高。但新冠疫情仍存在較大不確定性會影響消費，過去兩年的經(jīng)驗表明，一旦疫情出現(xiàn)零星多點散發(fā)，兩個月內(nèi)消費就會出現(xiàn)回落。消費者消費意愿總體偏低，還沒有恢復(fù)到疫情前的水平。居民財產(chǎn)性收入和工資性收入差距仍有擴大趨勢，抑制了低收入群體的消費，消費市場將延續(xù)高檔消費快速增長、中低檔消費修復(fù)偏慢的格局。與住房有關(guān)的消費如建筑裝潢、家電家具等相關(guān)消費有所減弱。旅游、文化、餐飲等服務(wù)消費仍存在不確定性。

政府減稅或支出力度會有所擴大。2021年，我國實際經(jīng)濟增長速度和國內(nèi)生產(chǎn)總值縮減指數(shù)大大超過預(yù)期目標(biāo)，包括2021年四季度中小微制造業(yè)企業(yè)緩交的稅款，我國一般公共預(yù)算實際收入和預(yù)算收入相比要超收約一萬億元左右，這些資金可以在2022年使用，考慮到財政支出或減稅有1.2-1.3 左右的乘數(shù)效應(yīng)，這些資金合理使用可以拉動經(jīng)濟增長1.2 個百分點左右。此外，中央預(yù)算調(diào)節(jié)基金劃轉(zhuǎn)、特殊收益上繳等資金，也會對2022年經(jīng)濟發(fā)揮較大拉動作用。

通脹會溫和上升。我國貨幣政策自2020年5月份就領(lǐng)先世界其他主要經(jīng)濟體逐步回歸常態(tài)，基本管住了物價上漲的貨幣基礎(chǔ)。國內(nèi)需求低迷，價格缺乏需求支撐，上游的能源、原材料價格上漲難以有效傳導(dǎo)到消費端。如果不發(fā)生供給端停產(chǎn)、減產(chǎn)或輸入性價格上漲沖擊，我國的能源、原材料價格遲早會回落。從世界經(jīng)濟發(fā)展看，世界主要國家的需求拉動型通貨膨脹有轉(zhuǎn)向混合型通貨膨脹的可能，全球通脹還會維持一段時間。一是面對全球的低經(jīng)濟增長和高債務(wù)水平，各國繼續(xù)以經(jīng)濟恢復(fù)、充分就業(yè)作為首要任務(wù)，對物價上漲的容忍度提高，財政和貨幣政策轉(zhuǎn)向比較謹慎。二是疫情引發(fā)勞動力市場出現(xiàn)變化，部分就業(yè)人員開始提前退休、退出就業(yè)市場、頻繁轉(zhuǎn)崗，一些疫情高風(fēng)險崗位招工難，物價工資輪番上漲現(xiàn)象顯現(xiàn)。三是疫情帶來的供應(yīng)失序問題尚難得到根本緩解。但全球通貨膨脹應(yīng)該是階段性的，不是全面、長期、持續(xù)的。首先，疫情影響了各國的生產(chǎn)和部分產(chǎn)業(yè)投資，但并沒有嚴重破壞各國的工業(yè)生產(chǎn)和運輸能力，隨著疫苗普及率提高，在價格上漲的刺激下，各國的工業(yè)生產(chǎn)和運輸將逐步恢復(fù)。其次，在世界進入數(shù)字化、綠色化時代背景下，全球經(jīng)濟經(jīng)歷2008年次貸危機和新冠肺炎疫情兩輪沖擊后，低增長、高債務(wù)、高收入差距的格局尚不會改變，大宗商品價格沒有持續(xù)上漲的需求基礎(chǔ)。三是，美聯(lián)儲從11月開始縮減購債具有風(fēng)向標(biāo)意義，全球的貨幣政策開始轉(zhuǎn)向，有利于穩(wěn)定全球通脹預(yù)期?？偟目矗澜缤泴ξ覈奈飪r上漲仍有一定推動力。考慮到2021年物價翹尾對2022年影響較大，煤炭、芯片供給缺口仍會持續(xù)一段時間，糧食、豬肉等價格已經(jīng)處于低位，預(yù)計2022年居民消費價格上漲2.5%左右，工業(yè)品出廠價格上漲4.5%左右。

總的看，出口和房地產(chǎn)開發(fā)投資兩大需求動能將會邊際趨緩，消費、基建投資、制造業(yè)投資支撐力度會增強，政府支出力度會較快增長。2021年四季度我國經(jīng)濟同比速度會回落到4%左右，2021年經(jīng)濟增長8%左右。如果2022年基本保持2021年財政赤字水平并把2021年超收收入用于2022年、貨幣供給和社會融資總量與目前經(jīng)濟增速相匹配、人民幣匯率基本穩(wěn)定，預(yù)計2022年我國經(jīng)濟增長在5%左右?？紤]到我國的潛在經(jīng)濟增長水平、滿足充分就業(yè)和防范化解風(fēng)險、提振市場信心等因素，建議把2022年經(jīng)濟增長目標(biāo)設(shè)定為5.5%左右。為此，需要采取更加積極的政策措施，填補必要的增長缺口。