長三角一體化背景下江蘇省科技企業(yè)融資路演服務(wù)品牌發(fā)展戰(zhàn)略研究

(1.江蘇省生產(chǎn)力促進(jìn)中心,江蘇 南京 210042;2.上海汽車國際商貿(mào)有限公司,上海 200135)

韓瑩瑩1,肖天琪1,趙 敏1,劉 慧2

1 研究背景

長三角地區(qū)是我國經(jīng)濟發(fā)展最活躍、創(chuàng)新能力最強、金融發(fā)展水平最高的區(qū)域之一。 為落實新發(fā)展理念,推進(jìn)更高起點的深化改革和更高層次的對外開放,2019 年年底,中共中央、國務(wù)院印發(fā)了《長江三角洲區(qū)域一體化發(fā)展規(guī)劃綱要》,將長三角一體化發(fā)展上升為國家戰(zhàn)略,推進(jìn)長三角區(qū)域更高起點的深化改革和更高層次的對外開放, 提出形成區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展新格局、加強協(xié)同創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)體系建設(shè)、推進(jìn)更高水平協(xié)同開放、創(chuàng)新一體化發(fā)展體制機制等多項措施。

科技創(chuàng)新是推動區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展的原動力,也是長三角區(qū)域?qū)崿F(xiàn)高質(zhì)量一體化的重大助力,而科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)的協(xié)同發(fā)展,都離不開科技金融資源的注入。受地方經(jīng)濟和金融發(fā)展水平影響,長三角不同地區(qū)的科技金融服務(wù)水平和服務(wù)效率存在一定差異,其中上海啟動較早、政策體系相對完備,在長三角區(qū)域處于領(lǐng)先地位[1]。 為完善科技、金融資源緊密結(jié)合的服務(wù)機制,江蘇省2009 年即設(shè)立了省科技成果轉(zhuǎn)化風(fēng)險補償專項資金,以風(fēng)險共擔(dān)的方式引導(dǎo)合作銀行加大對科技型中小微企業(yè)的貸款支持力度[2]。 近年來,江蘇省先后出臺多項政策文件改善科技型企業(yè)的融資環(huán)境,明確提出要打造科技金融服務(wù)平臺并發(fā)揮其支撐作用。 2017 年,江蘇省生產(chǎn)力促進(jìn)中心牽頭相關(guān)金融機構(gòu)與地方科技部門,共同打造“省地聯(lián)動”的科技企業(yè)融資路演服務(wù)平臺,幫助江蘇省內(nèi)科技型中小微企業(yè)進(jìn)一步拓展融資渠道,提高融資對接效率。新的時代背景下,這一科技金融服務(wù)平臺如何抓住長三角一體化發(fā)展的契機,進(jìn)一步提升資源統(tǒng)籌能力,延伸服務(wù)觸角,促進(jìn)長三角區(qū)域內(nèi)科技金融資源與高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展相匹配,為江蘇省乃至長三角科技型企業(yè)提供貫穿全生命周期的服務(wù),持續(xù)優(yōu)化區(qū)域科技金融生態(tài),打造科技企業(yè)融資路演服務(wù)品牌,具有一定的研究和實踐意義。

2 國內(nèi)外研究現(xiàn)狀

針對長三角科技金融領(lǐng)域已開展的研究集中于國內(nèi)學(xué)者,但主要側(cè)重于比較分析、政策研究等方面的理論研究,以實踐應(yīng)用為目的的研究較為少見。

部分學(xué)者將長三角科技金融發(fā)展情況與國內(nèi)其他區(qū)域比較,進(jìn)行了政策研究,如甘星等[3]對2006—2014 年環(huán)渤海、長三角、珠三角三大經(jīng)濟圈科技金融相對效率進(jìn)行了實證研究,剖析了不同區(qū)域科技金融效率差異的形成原因,并從不同角度對科技金融體系建設(shè)提出了發(fā)展建議;趙睿等[4]比較了京津冀與長三角地區(qū)科技金融對技術(shù)創(chuàng)新的推動路徑,分析了兩地科技金融促進(jìn)技術(shù)創(chuàng)新存在的問題并提出相關(guān)建議。更多學(xué)者傾向于對長三角科技金融協(xié)同發(fā)展的情況進(jìn)行研究,如何蕓等[5]對長三角地區(qū)科技創(chuàng)新與金融發(fā)展的關(guān)系及耦合作用機制進(jìn)行分析,通過實證研究發(fā)現(xiàn)長三角經(jīng)濟圈科技與金融之間存在相互影響的耦合關(guān)系,但尚未形成良性耦合的協(xié)調(diào)發(fā)展機制,且上海、江蘇和浙江、安徽的耦合程度存在一定差異;盧亞娟等[6]運用引力熵模型對長三角地區(qū)代表性城市的科技金融“引力值”進(jìn)行測度,為區(qū)域科技金融非均衡發(fā)展現(xiàn)象提供了新的分析視角,并從實際出發(fā)提出相關(guān)政策建議;孟添等[7]梳理了區(qū)域科技金融融合發(fā)展和協(xié)同創(chuàng)新的機制,分析了長三角科技金融融合發(fā)展存在的主要問題,并在此基礎(chǔ)上提出了應(yīng)對的思路和9 個實施路徑,從科技成果轉(zhuǎn)化、發(fā)揮市場作用、鼓勵異地合作等方面研究了富有特色的工作機制并提出政策思路;王淵奇[8]總結(jié)了長三角區(qū)域近年來科技創(chuàng)新情況,分析了科技金融的指標(biāo)體系和發(fā)展指數(shù),并從區(qū)域協(xié)調(diào)互補、借力資本市場等方面對長三角地區(qū)的科技金融發(fā)展路徑提出了思路。

3 江蘇省科技企業(yè)融資路演服務(wù)平臺運行現(xiàn)狀

3.1 總體情況

為幫助江蘇省內(nèi)科技型中小微企業(yè)進(jìn)一步拓展融資渠道,2017 年起,江蘇省生產(chǎn)力促進(jìn)中心牽頭地方科技部門與相關(guān)金融機構(gòu),共建江蘇省科技企業(yè)融資路演中心,免費為科技型中小微企業(yè)提供路演渠道,幫助企業(yè)發(fā)布債權(quán)、股權(quán)等融資需求,選擇符合自身發(fā)展現(xiàn)狀的融資方式,為廣大科技型中小微企業(yè)提供科技信貸、股權(quán)投資、上市輔導(dǎo)、融資咨詢等一站式、專業(yè)化、定制化科技金融服務(wù),并通過建立直面金融機構(gòu)高層、打造專屬金融產(chǎn)品和綠色審批通道等機制,實現(xiàn)“一對多”對接和“一對一”專屬科技與金融服務(wù),幫助科技型企業(yè)挑選最適合的融資方式,大幅提高融資成功率。 作為省地聯(lián)動的科技金融服務(wù)平臺,這也為銀行、創(chuàng)投、證券、擔(dān)保、小貸等各類金融機構(gòu)打造了成熟的科技企業(yè)資源渠道,從而幫助金融機構(gòu)選擇符合自身定位的優(yōu)質(zhì)客戶。

截至2020 年年末,江蘇省已建成運營23 個路演分中心,引入銀行、創(chuàng)投、科技擔(dān)保、科技小貸、融資租賃、財務(wù)管理等50 多家金融機構(gòu)合作,累計舉辦融資對接活動460 余場,服務(wù)科技型中小微企業(yè)超4 000家,路演企業(yè)獲得融資總額超300 億元,在緩解科技型中小微企業(yè)融資難問題上取得了一定成效。

3.2 長三角部分融資服務(wù)平臺情況

蘇州是江蘇省內(nèi)較早啟動科技金融工作的地區(qū)之一,該市打造了“蘇州市科技金融超市”,并于2020年將該平臺升級為“蘇州市科技金融生態(tài)圈平臺”,通過科學(xué)配置科技金融共生生態(tài)資源,營造有利于激發(fā)科技創(chuàng)新活力的良好生態(tài)圈。 該平臺開展科技創(chuàng)新跨部門聯(lián)動,與市場監(jiān)督管理部門協(xié)同推動知識產(chǎn)權(quán)金融發(fā)展,通過生態(tài)圈優(yōu)化服務(wù)模式,豐富知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資產(chǎn)品體系,促進(jìn)科技企業(yè)將知識產(chǎn)權(quán)從權(quán)利管理到“權(quán)利+資產(chǎn)化”管理的轉(zhuǎn)變;統(tǒng)籌轄區(qū)內(nèi)科技創(chuàng)新資源,實現(xiàn)科技創(chuàng)新的網(wǎng)格化管理,聯(lián)通蘇州工業(yè)園區(qū)、相城區(qū)、昆山市等區(qū)縣的相關(guān)服務(wù)平臺,共建科技金融平臺服務(wù)聯(lián)盟,密切各類科技信貸產(chǎn)品、天使投資階段參股子基金的上下聯(lián)動;探索科技創(chuàng)新指數(shù)評價體系,細(xì)分先導(dǎo)產(chǎn)業(yè)技術(shù)前沿領(lǐng)域,為企業(yè)匹配創(chuàng)新標(biāo)簽,結(jié)合研發(fā)生命周期、技術(shù)路線等因素,將企業(yè)創(chuàng)新能力直觀量化,讓優(yōu)質(zhì)科技企業(yè)脫穎而出;集聚銀行、創(chuàng)投、保險、擔(dān)保、科貸、租賃、券商等機構(gòu)資源,構(gòu)建基于不同風(fēng)險偏好金融機構(gòu)互相銜接的梯級科技金融產(chǎn)業(yè)鏈;打造科技金融創(chuàng)新產(chǎn)品首發(fā)地,并為資金供需雙方智能配對,通過定制化推送科技金融政策和產(chǎn)品,提高投融資對接效率,降低企業(yè)融資成本;以姑蘇創(chuàng)業(yè)天使計劃“育種育苗”為起點,銜接項目成長過程中所需的知識產(chǎn)權(quán)、財務(wù)管理、檢驗檢測、產(chǎn)業(yè)用地等綜合服務(wù)[9]。

2018 年,江蘇省地方金融監(jiān)管局開發(fā)建設(shè)了江蘇省綜合金融服務(wù)平臺,該平臺由省地方金融監(jiān)管局負(fù)責(zé)管理省級“母平臺”,各設(shè)區(qū)市地方金融監(jiān)管局負(fù)責(zé)管理“子平臺”,綜合運用行政推動、政策引導(dǎo)、市場運作等方式,推動中小微企業(yè)獲取信貸、擔(dān)保、投資、租賃等金融服務(wù)。 同時,該平臺不斷組織政銀合作產(chǎn)品提供在線服務(wù),提高各類融資扶持政策的運用效率。 截至2021 年8 月底,平臺上已有超15 萬戶企業(yè)獲得貸款授信1.6 萬億元。 但由于該平臺系覆蓋面較廣的綜合性金融服務(wù)平臺,所服務(wù)的企業(yè)涵蓋傳統(tǒng)制造類企業(yè)、建筑、商貿(mào)企業(yè)等,故接入平臺的金融產(chǎn)品中,具有明顯科技金融屬性的產(chǎn)品與企業(yè)對接成功次數(shù)占比較少。

隨著《長江三角洲區(qū)域一體化發(fā)展規(guī)劃綱要》發(fā)布,覆蓋面更廣、更宏觀的科技金融服務(wù)平臺也已成形。 為落實《金融支持長三角G60 科創(chuàng)走廊先進(jìn)制造業(yè)高質(zhì)量發(fā)展綜合服務(wù)方案》,長三角G60 聯(lián)席辦牽頭開發(fā)長三角G60 科創(chuàng)走廊綜合金融服務(wù)平臺。該平臺采用“1+9”架構(gòu),其中“1”是九城市綜合平臺,提供政策指南、股權(quán)投資、債權(quán)融資、信用查詢、咨詢服務(wù)、路演大廳等六大板塊40 余項功能;“9”是G60科創(chuàng)走廊九城市平臺,通過相互鏈接、數(shù)據(jù)共享、統(tǒng)計分析等形式,實現(xiàn)綜合平臺與九城市平臺、金融機構(gòu)線上平臺的互聯(lián)互通,企業(yè)信用信息互認(rèn)共享,提升綜合服務(wù)平臺的輻射力和影響力[10]。 截至2021 年9月底,該平臺已解決投融資需求21 萬余項,融資總額超1.4 萬億元。

3.3 問題與瓶頸分析

江蘇省科技企業(yè)融資路演服務(wù)平臺與前述其他科技金融平臺相比,打通了金融機構(gòu)尤其是銀行機構(gòu)“省—地”協(xié)同對接機制,能夠較好地發(fā)揮統(tǒng)籌指導(dǎo)、省地聯(lián)動作用和對金融機構(gòu)的引導(dǎo)作用。 但從江蘇省科技型小微企業(yè)對經(jīng)濟發(fā)展、科技創(chuàng)新的貢獻(xiàn)情況來看,合作金融機構(gòu)通過現(xiàn)有平臺和機制仍無法滿足科技型小微企業(yè)對資金的需求,且該平臺的資源整合和綜合作用發(fā)揮仍存在一定不足,品牌影響力需進(jìn)一步提高。

3.3.1 金融資源不均衡

無論是江蘇省科技型企業(yè)融資服務(wù)中心還是江蘇省各地所建立的科技金融路演服務(wù)平臺,都有傾向股權(quán)融資或債權(quán)融資其中一種方式為主的特點,兩種融資方式兼顧且均建立了較好的溝通協(xié)調(diào)機制的平臺較為少見,這一現(xiàn)象與各平臺主管部門的資源渠道、工作偏好及金融機構(gòu)性質(zhì)不同難以組織管理均有一定關(guān)系。 此外,江蘇省科技型企業(yè)融資路演服務(wù)中心所集聚的金融資源在省內(nèi)的分布也存在一定差異:一方面,集聚在蘇南地區(qū)的小貸、融資租賃和創(chuàng)投機構(gòu)較蘇中蘇北更多,蘇南地區(qū)科技型企業(yè)獲得的科技金融資源更為豐富,且對接頻次、對接密度也更大;另一方面,蘇州的金融機構(gòu)數(shù)量、種類總體比其他蘇南城市更具優(yōu)勢,據(jù)調(diào)研,當(dāng)?shù)亟鹑趶臉I(yè)人員的職業(yè)素質(zhì)和服務(wù)水平也相對較高,這既與蘇州的經(jīng)濟實力和改革開放程度相匹配,又與江蘇的區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展和金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展情況相吻合,還與蘇州在長三角區(qū)域內(nèi)與上海的地緣關(guān)系更近有關(guān),其獲得的溢出效應(yīng)更明顯。

3.3.2 服務(wù)成效不均衡

各地金融資源的聚集程度和專業(yè)化水平不同,導(dǎo)致江蘇省科技型企業(yè)融資路演服務(wù)中心的服務(wù)成效在地域分布上存在不均衡的現(xiàn)象。 除此之外,通過對不同成長階段的路演企業(yè)融資成效進(jìn)行分析,發(fā)現(xiàn)平臺的工作機制雖然有效提升了企業(yè)融資成功率、提高了企業(yè)融資的話語權(quán)和獲得感,也使得一批金融產(chǎn)品與企業(yè)需求精準(zhǔn)匹配,但處于種子期、初創(chuàng)期的科技型企業(yè)總體融資成效仍不佳,融資成功率、戶均融資規(guī)模均低于發(fā)展期、成熟期科技型企業(yè)。 造成這一現(xiàn)象的原因一是在于初創(chuàng)企業(yè)普遍存在管理不規(guī)范、制度不健全、經(jīng)營收益不確定、缺乏固定資產(chǎn)和過往信用記錄等特點,金融機構(gòu)往往要承擔(dān)較高的風(fēng)險,然而在短時間內(nèi)難以實現(xiàn)較高收益,服務(wù)的積極性不高;二是在于很多初創(chuàng)企業(yè)對自身定位不明確,不了解不同金融機構(gòu)的客戶偏好和產(chǎn)品偏好,無法根據(jù)自身實際情況選擇最合適的合作機構(gòu)和產(chǎn)品,對自身所需融資金額、方式、期限和自身還款能力未做客觀評估,也缺乏與金融機構(gòu)溝通的經(jīng)驗;三是雖然目前金融機構(gòu)已創(chuàng)新了許多信用類科技金融產(chǎn)品,在一定程度上降低了初創(chuàng)期、輕資產(chǎn)科技企業(yè)的融資門檻,但對處于風(fēng)險管控的要求,對企業(yè)銷貸比和信用類授信總量有一定要求,初創(chuàng)期企業(yè)在已使用了一定金額信用類融資的情況下,若缺乏新的抵押擔(dān)保條件,則很難再新增債權(quán)融資金額。

3.3.3 服務(wù)內(nèi)容與需求不完全匹配

江蘇省科技型企業(yè)融資服務(wù)中心在與地方科技園區(qū)共建路演分中心的協(xié)作及有針對性的調(diào)研中發(fā)現(xiàn),許多科技園區(qū)出于自身發(fā)展的需要,對高層次人才、符合園區(qū)產(chǎn)業(yè)政策的創(chuàng)業(yè)項目引進(jìn)、關(guān)鍵核心技術(shù)轉(zhuǎn)移轉(zhuǎn)化、協(xié)同創(chuàng)新及相關(guān)配套的科技服務(wù)的需求非常旺盛,然而現(xiàn)有融資對接服務(wù)與以上需求的銜接較為松散,尚未有效集聚人才、項目和科技服務(wù),在導(dǎo)入創(chuàng)新要素、集聚創(chuàng)新資源、與園區(qū)自有服務(wù)體系互為補充等方面的作用發(fā)揮得還不夠。 究其原因:一方面在于園區(qū)戰(zhàn)略層的實際需求與當(dāng)?shù)乜萍夹推髽I(yè)的服務(wù)工作結(jié)合得還不緊密,園區(qū)服務(wù)企業(yè)的過程中將企業(yè)資金需求與其他科技服務(wù)需求孤立開來,未形成系統(tǒng)的服務(wù)理念;另一方面在于省地共建融資路演服務(wù)中心的溝通交流機制仍需完善,日常溝通交流以就金融論金融為主,未能及時導(dǎo)入其他資源與路演企業(yè)對接。

4 發(fā)展策略研究

根據(jù)《長江三角洲區(qū)域一體化發(fā)展規(guī)劃綱要》(以下簡稱《綱要》),到2025 年,長三角區(qū)域要基本形成區(qū)域協(xié)同創(chuàng)新體系,成為全國重要創(chuàng)新策源地。《綱要》同時提出了相關(guān)的措施,如要加快服務(wù)業(yè)服務(wù)內(nèi)容、業(yè)態(tài)和商業(yè)模式創(chuàng)新,共同培育高端服務(wù)品牌,打造一批高水平服務(wù)業(yè)集聚區(qū)和創(chuàng)新平臺;推動建立統(tǒng)一的抵押質(zhì)押制度,推進(jìn)區(qū)域異地存儲、信用擔(dān)保等業(yè)務(wù)同城化;支持上交所在長三角設(shè)立服務(wù)基地,搭建企業(yè)上市服務(wù)平臺。 國家規(guī)劃已指明了相關(guān)目標(biāo)和工作方向,江蘇省科技企業(yè)融資路演服務(wù)平臺也面臨著更大的機遇和挑戰(zhàn)。 結(jié)合其目前存在的問題與瓶頸,建議從以下3 個方面優(yōu)化平臺運行機制,強化服務(wù)優(yōu)勢,深化品牌影響力。

4.1 合作模式差異化

從合作地區(qū)與合作機構(gòu)的合作意愿和服務(wù)成效實際出發(fā),探索不同的合作模式。 一是省地共建模式差異化,在鞏固擴大服務(wù)覆蓋面、提高融資對接成功率的共建目標(biāo)基礎(chǔ)上,將部分具有地域和金融資源優(yōu)勢的路演分中心打造為長三角地區(qū)科技金融的創(chuàng)新“試驗田”,探索更多更廣的服務(wù)模式,如“金融+人才引育”“金融+技術(shù)轉(zhuǎn)移”“金融+創(chuàng)新平臺”等。 二是與金融機構(gòu)合作模式差異化,與不同金融、投資等機構(gòu)可采取單個產(chǎn)品或服務(wù)合作、全省面上合作、點面結(jié)合深化合作、共同開展科技金融產(chǎn)品與服務(wù)創(chuàng)新等方式,并定期對合作機構(gòu)的服務(wù)成效進(jìn)行分析,建立機構(gòu)退出機制,引導(dǎo)合作機構(gòu)重視對接成效,擴大企業(yè)受惠面。 三是重點與已建立或正在探索建立長三角一體化工作機制的金融機構(gòu)加強合作,探索標(biāo)準(zhǔn)化與定制化相結(jié)合的科技金融服務(wù)產(chǎn)品,不斷延伸服務(wù)范圍,在服務(wù)好省內(nèi)企業(yè)的基礎(chǔ)上,為長三角區(qū)域的科技型企業(yè)尋求融資和其他科技服務(wù)提供便利。

4.2 平臺對接品牌化

長三角一體化發(fā)展的背景下,單個機構(gòu)或服務(wù)平臺的能力難以支撐江浙滬皖范圍內(nèi)的服務(wù)需求,積極對接區(qū)域內(nèi)影響力不斷提升、覆蓋面更大的金融類服務(wù)平臺,可有效提升江蘇省科技企業(yè)融資路演服務(wù)平臺的美譽度,塑造品牌形象。 從科技型企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略來看,企業(yè)也可能會把其研發(fā)、生產(chǎn)、營銷、客服等環(huán)節(jié)分散在長三角的不同城市,從而實現(xiàn)利益最大化[9]。 為了更好地為科技型企業(yè)提供金融服務(wù),加強跨區(qū)域、跨部門協(xié)作,建議一方面可對接省內(nèi)金融辦或其他職能部門牽頭搭建的服務(wù)平臺,提升綜合服務(wù)能力;另一方面可與上證路演中心、G60 綜合金融服務(wù)平臺等在長三角范圍內(nèi)開展服務(wù)的平臺對接,打造科創(chuàng)板上市直通服務(wù)。 一旦探索出平臺間的信息有效互通、資源共享、多方共贏的合作模式,就會為企業(yè)帶來“1+1>2”的效果。

4.3 服務(wù)內(nèi)容精細(xì)化

本著先易后難、逐步推進(jìn)的原則,做精做細(xì)科技金融服務(wù),帶動長三角區(qū)域科技金融協(xié)同發(fā)展,形成覆蓋面更廣的科技金融服務(wù)生態(tài)圈。 一是緊貼江蘇省內(nèi)科技園區(qū)的需求,“向前”做好精細(xì)化服務(wù)。 以做好科技金融進(jìn)孵化器行動為契機,為園區(qū)在長三角區(qū)域擬招引的項目做好分析和融資對接,并與園區(qū)共同幫助企業(yè)提升融資能力,以融資服務(wù)帶動人才引進(jìn)、技術(shù)轉(zhuǎn)移和科技成果轉(zhuǎn)化,推動企業(yè)高質(zhì)量成長。二是緊跟科創(chuàng)板的發(fā)展腳步,“向后”拓寬融資服務(wù)內(nèi)容。 為園區(qū)內(nèi)高成長性的瞪羚企業(yè)、高估值的獨角獸企業(yè)提供打包式金融服務(wù),提供投貸聯(lián)動、股權(quán)設(shè)計、上市輔導(dǎo)等定制服務(wù),為企業(yè)上市發(fā)展提供助力。三是加強長三角區(qū)域的科技金融人才培育,與上海、杭州、合肥等地加強工作交流,借鑒各地好的經(jīng)驗做法,推動科技金融人才服務(wù)理念同步,為金融機構(gòu)和科技園區(qū)、地方政府培養(yǎng)一支懂金融、懂科技、懂政策、能服務(wù)的人才隊伍,促進(jìn)長三角區(qū)域科技金融人才適度流動,改善科技金融發(fā)展環(huán)境。