基于央行數(shù)字貨幣下的金融科技監(jiān)管研究

劉天宇 冷東波 張帥民

（中國人民銀行長春中心支行，吉林長春 130051）

近年來，數(shù)字經(jīng)濟(jì)持續(xù)快速發(fā)展，央行數(shù)字貨幣發(fā)展形勢良好，推行力度逐步加大，金融科技活動數(shù)量爆發(fā)式增長。金融科技浪潮帶來的潛在風(fēng)險發(fā)生改變，使得金融科技監(jiān)管面臨更嚴(yán)峻的困難和挑戰(zhàn)，需要監(jiān)管部門應(yīng)時而變，加強(qiáng)對央行數(shù)字貨幣相關(guān)金融科技監(jiān)管。

一、央行數(shù)字貨幣當(dāng)前發(fā)展形勢

央行數(shù)字貨幣是貨幣體系持續(xù)改進(jìn)的必然產(chǎn)物，也是科技與經(jīng)濟(jì)共同發(fā)展推動的結(jié)果。為了適應(yīng)經(jīng)濟(jì)數(shù)字化的需要，數(shù)字貨幣受到世界各國央行的高度重視，全球大部分央行均開始考慮準(zhǔn)備或已經(jīng)發(fā)行數(shù)字貨幣。在新冠肺炎疫情發(fā)生后，實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展受到巨大沖擊，各國對央行數(shù)字貨幣展示出了更明顯的興趣，原本對發(fā)行央行數(shù)字貨幣持謹(jǐn)慎態(tài)度的國家想法上也產(chǎn)生轉(zhuǎn)變，開始逐步放開限制，提高對央行數(shù)字貨幣的研究力度。

我國央行數(shù)字貨幣也在近些年穩(wěn)步推進(jìn)，保持在世界前列。在我國經(jīng)濟(jì)科技不斷發(fā)展的向好局面下，全國金融機(jī)構(gòu)也在不斷推行電子化數(shù)字化的支付模式，公眾也在移動支付的不斷普及過程中，逐漸減少現(xiàn)金使用，傾向于使用電子手機(jī)支付。新冠疫情對生產(chǎn)生活的巨大沖擊可能在較長時間內(nèi)影響實體經(jīng)濟(jì)，同時數(shù)字經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展，產(chǎn)業(yè)數(shù)字化、智能化水平提升，對我國消費結(jié)構(gòu)升級和供給體系質(zhì)量效率提升的推動作用日益顯現(xiàn)，央行數(shù)字貨幣的發(fā)展也邁上了一個新的臺階。

二、數(shù)字貨幣推行下金融科技發(fā)展引發(fā)的風(fēng)險分析

隨著央行數(shù)字貨幣研發(fā)進(jìn)程的不斷推進(jìn)，金融行業(yè)的科技水平不斷提升，科技發(fā)展進(jìn)一步將金融系統(tǒng)的潛在風(fēng)險擴(kuò)大暴露在外。

（一）放大傳統(tǒng)金融風(fēng)險累積

金融為科技注入了新的活力，科技為金融發(fā)展提供了更強(qiáng)大的驅(qū)動力。雖然二者的深度融合推動著金融創(chuàng)新與金融監(jiān)管的水平不斷提升，但仍無法完全規(guī)避長期存在的流動性風(fēng)險、實施風(fēng)險、信用風(fēng)險等金融體系的傳統(tǒng)風(fēng)險。諸如螞蟻金服上市被叫停，正是因為數(shù)字貨幣與金融科技的發(fā)展，監(jiān)管機(jī)構(gòu)對金融風(fēng)險識別、防范、處置難度大幅提升。當(dāng)前技術(shù)發(fā)展歷時不長，業(yè)務(wù)邊界不清晰，成熟程度仍有待提高。在這種環(huán)境下，金融風(fēng)險變得更加不可控、不易察覺，金融系統(tǒng)存在風(fēng)險迅速累積和擴(kuò)散的隱患。

（二）科技風(fēng)險沖擊金融體系

當(dāng)前信息技術(shù)網(wǎng)絡(luò)覆蓋面逐漸加大，個人信息數(shù)據(jù)通過互聯(lián)網(wǎng)實時共享，信息泄露風(fēng)險不斷提升。信息科技帶來的技術(shù)風(fēng)險、運維風(fēng)險，監(jiān)管風(fēng)險對現(xiàn)有金融體系帶來了沖擊。近年來數(shù)據(jù)平臺崩潰情況頻發(fā)，一定程度上降低了人民群眾對金融服務(wù)及金融產(chǎn)品數(shù)字化、網(wǎng)絡(luò)化、智能化的信任感。金融機(jī)構(gòu)企業(yè)過度依賴新型的信息科技，也無形中增加了風(fēng)險甄別、防范、管理難度，更增大了金融體系的風(fēng)險等級。

（三）金融科技加大企業(yè)數(shù)據(jù)風(fēng)險

我國的金融科技建設(shè)標(biāo)準(zhǔn)仍處于制定階段，很多金融機(jī)構(gòu)和金融科技公司等都在自行探索，金融科技加深了金融體系的復(fù)雜性。部分企業(yè)將自己掌握的信息進(jìn)行資源共享，造成了目前網(wǎng)絡(luò)信息泄露問題嚴(yán)重的局面。金融科技公司的核心技術(shù)具有不透明性，其使用的算法數(shù)據(jù)、風(fēng)險指標(biāo)和交易策略都屬于內(nèi)部機(jī)密，這種信息不對稱使得監(jiān)管難度變得越來越高，違規(guī)操作更加不易發(fā)現(xiàn)，近年P(guān)2P的頻頻暴雷使得金融風(fēng)險從單一缺口擴(kuò)散至整個市場，造成了大范圍的金融市場波動。

三、金融科技監(jiān)管面臨的困難和挑戰(zhàn)

金融科技監(jiān)管有助于提高監(jiān)管部門、金融機(jī)構(gòu)和各個金融科技企業(yè)之間的協(xié)調(diào)關(guān)系。但針對金融科技可能引發(fā)的額外風(fēng)險，相應(yīng)監(jiān)管部門面臨進(jìn)一步的監(jiān)管困難和挑戰(zhàn)。

（一）金融科技監(jiān)管法律法規(guī)有待完善

當(dāng)前金融科技創(chuàng)新發(fā)展速度過快，金融科技監(jiān)管的法規(guī)制度發(fā)展存在滯后性，法律法規(guī)標(biāo)準(zhǔn)缺乏明確的規(guī)范和體系，尚未制定針對性的監(jiān)管規(guī)范及法規(guī)條令，各項可依據(jù)的法規(guī)及文件過于零散復(fù)雜，金融監(jiān)管體系仍未統(tǒng)一。金融監(jiān)管數(shù)據(jù)的采集共享缺少相應(yīng)法律約束，不同監(jiān)管機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)往往涉及涉密問題，合理界定金融數(shù)據(jù)信息的使用權(quán)和使用范圍存在一定難度。

（二）傳統(tǒng)監(jiān)管模式難以適應(yīng)金融科技發(fā)展節(jié)奏

傳統(tǒng)金融監(jiān)管模式下監(jiān)管對象需遵照執(zhí)行事先的相關(guān)規(guī)范制度，難以匹配新形勢下金融科技的發(fā)展。金融科技使得金融業(yè)傳統(tǒng)的運作模式發(fā)生了轉(zhuǎn)變，模糊了金融與科技的邊界?，F(xiàn)行的金融科技監(jiān)管模式不同監(jiān)管部門間難以同時介入機(jī)構(gòu)，存在著溝通不足、方式割裂的問題，容易造成資金動向不明，累積金融風(fēng)險，對于復(fù)雜的信息資金流向進(jìn)行穿透監(jiān)管執(zhí)行難度上升，容易出現(xiàn)監(jiān)管盲區(qū)。

（三）金融科技監(jiān)管技術(shù)層面發(fā)展存在風(fēng)險隱患

在央行數(shù)字貨幣不斷推行的背景下，金融科技高度融合催化了監(jiān)管科技的產(chǎn)生，同時也催生了相應(yīng)的風(fēng)險隱患。一是監(jiān)管科技的知識結(jié)構(gòu)更多處于理論上的認(rèn)知，識別潛在風(fēng)險，匹配專業(yè)資源還是基于假定條件的程序自動分析，相應(yīng)金融風(fēng)險預(yù)警會對監(jiān)管的有效性產(chǎn)生一定影響。二是被監(jiān)管機(jī)構(gòu)科技創(chuàng)新動力強(qiáng)，容易與監(jiān)管者產(chǎn)生信息不對稱，金融監(jiān)管所需技術(shù)支撐無法滿足，無疑對監(jiān)管者提出了更大的挑戰(zhàn)。

四、金融科技監(jiān)管對策建議

（一）革新監(jiān)管理念，加快完善金融科技監(jiān)管體系

在全球金融科技快速發(fā)展形勢下，完善金融科技監(jiān)管法規(guī)和建設(shè)相應(yīng)的法制監(jiān)管體系成為了各國的首要目標(biāo)。我國應(yīng)汲取此前金融法制體系的經(jīng)驗教訓(xùn)，革新傳統(tǒng)的監(jiān)管理念，建立統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)的法律規(guī)范，規(guī)范金融科技產(chǎn)業(yè)，明確相應(yīng)金融科技監(jiān)管原則及執(zhí)行架構(gòu)，加快健全完善金融科技監(jiān)管法規(guī)法制體系。

（二）推進(jìn)穿透式監(jiān)管，逐步建立混業(yè)監(jiān)管體系

借鑒各國對不同金融科技領(lǐng)域的監(jiān)管經(jīng)驗和防范風(fēng)險手段，將穿透式監(jiān)管作為實現(xiàn)功能監(jiān)管的重要方式，從現(xiàn)行監(jiān)管重疊和監(jiān)管空白的領(lǐng)域作為切入點，判斷其金融業(yè)務(wù)的內(nèi)置屬性，對金融科技進(jìn)行混業(yè)管理，鼓勵金融相關(guān)行業(yè)混業(yè)監(jiān)管進(jìn)行試點先行，穩(wěn)步適度推進(jìn)分業(yè)和混業(yè)監(jiān)管相協(xié)調(diào)的監(jiān)管模式，以期打破部門壁壘，實現(xiàn)穿透式監(jiān)管，建立起更成熟有效的監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制。

（三）大力發(fā)展監(jiān)管科技，探索監(jiān)管沙盒機(jī)制

一方面我國需從破解金融科技監(jiān)管技術(shù)短板出發(fā)，夯實科技技術(shù)基礎(chǔ)水平，逐步提高系統(tǒng)性化解金融科技風(fēng)險能力，通過前沿科技手段提高金融科技監(jiān)管的有效性；另一方面基于實際監(jiān)管情況，落實相應(yīng)理論模型的可行性，構(gòu)建成熟的信息交互系統(tǒng)模式，提高金融科技監(jiān)管效率。

借鑒國際上監(jiān)管沙盒的成功經(jīng)驗，并結(jié)合我國金融科技創(chuàng)新實際情況，逐步建立監(jiān)管沙盒體制，采取包容式科技監(jiān)管舉措，幫助企業(yè)了解金融科技監(jiān)管政策，使監(jiān)管機(jī)構(gòu)與被監(jiān)管機(jī)構(gòu)形成良性互動。中國監(jiān)管沙盒應(yīng)符合智能化、自動化需求，有效提高不同領(lǐng)域的金融科技創(chuàng)新，實現(xiàn)動態(tài)監(jiān)管，推動金融創(chuàng)新的同時防范化解金融風(fēng)險。

（四）加強(qiáng)國際監(jiān)管溝通協(xié)作，推進(jìn)金融科技監(jiān)管國際化

我國金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)通過積極和國際組織、各國監(jiān)管部門和金融機(jī)構(gòu)共享先進(jìn)經(jīng)驗，推進(jìn)金融項目資源交互，提高金融科技監(jiān)管工作的國際化水平。一方面加強(qiáng)監(jiān)管機(jī)構(gòu)與國際組織及有關(guān)機(jī)構(gòu)探討金融科技發(fā)展規(guī)劃，拓展與金融科技發(fā)達(dá)地區(qū)國家交流溝通；另一方面加強(qiáng)與國際組織、世界各國政府和監(jiān)管部門的雙邊及多邊合作，加大在國際金融科技監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)制定權(quán)重，共同推進(jìn)金融科技監(jiān)管國際化。