國內(nèi)外科技金融與區(qū)域創(chuàng)新融合發(fā)展典型經(jīng)驗及對福建省的啟示

陳新藝

(福建商學(xué)院 金融學(xué)院，福州 350012)

科技創(chuàng)新與金融資本融合發(fā)展是國家創(chuàng)新體系的重要組成部分，是營造創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)創(chuàng)造良好環(huán)境的“兩翼”。當(dāng)前中國正處于全面推進實施創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略和建設(shè)創(chuàng)新型國家的關(guān)鍵階段，促進科技金融與區(qū)域創(chuàng)新融合發(fā)展，有助于應(yīng)對科技創(chuàng)新活動中資金短缺、融資難等問題，對助力國家治理體系和治理能力現(xiàn)代化建設(shè)具有重要意義。

1 國外典型經(jīng)驗

1.1 美國

1.1.1 加大對科技金融的支持力度

在美國的科技金融發(fā)展模式中，政府通過完善的法律法規(guī)和建立專門的政策性金融機構(gòu)，增強對科技金融支持力度。如政府出臺《小企業(yè)融資法》確立中小企業(yè)信用擔(dān)保制度，《小企業(yè)投資法案》對處于種子時期和成立未滿3年的創(chuàng)業(yè)公司進行投資，解決科技型企業(yè)融資難問題?！缎∑髽I(yè)技術(shù)創(chuàng)新發(fā)展法》提出設(shè)立專項資金支持科技企業(yè)加大研發(fā)力度。美國政府在支持小企業(yè)從事科技創(chuàng)新活動方面，還與社會資本共同出資設(shè)立了小企業(yè)創(chuàng)新研究計劃。在應(yīng)對中小型企業(yè)資金問題方面，美國成立專門的政策性金融機構(gòu)，建立小企業(yè)管理局。該管理局的服務(wù)點涵蓋范圍廣，為中小型企業(yè)提供擔(dān)保，幫助得到銀行貸款和獲得聯(lián)邦部門的科研項目。

1.1.2 完善的科技金融信用擔(dān)保體系

美國早在1953年就成立了獨立聯(lián)邦政府機構(gòu)——美國小企業(yè)管理局。目前在美國已有2 000多家分支機構(gòu)為企業(yè)貸款提供擔(dān)保，每年向中小企業(yè)提供的信用擔(dān)保基金約2 億美元，幫助中小企業(yè)盡快獲得商業(yè)銀行的貸款，引導(dǎo)企業(yè)加大對技術(shù)研發(fā)的資金投入。同時，小企業(yè)管理局通過對企業(yè)實行風(fēng)險約束、規(guī)范制度管理、確定擔(dān)保比例等方式分散和規(guī)避風(fēng)險，還向中小企業(yè)提供技術(shù)咨詢、緊急救助等服務(wù)[1]。

1.1.3 活躍的科技金融融資市場

美國的股票市場分為全國性證券交易市場、區(qū)域性證券交易市場、場外交易市場，各市場以不同上市標(biāo)準(zhǔn)滿足科技型企業(yè)不同的融資需要。發(fā)達(dá)的證券市場為科技型企業(yè)提供服務(wù)，主要以債券發(fā)行的直接融資方式為主，企業(yè)與證券公司確定好總額和條件即可發(fā)行。作為風(fēng)險投資發(fā)源地的美國，風(fēng)險投資市場為科技型企業(yè)提供重要的融資渠道。美國的間接融資市場以“硅谷銀行”為重要代表，開創(chuàng)了“科技銀行”模式，為科技型企業(yè)提供賬戶托管、資產(chǎn)管理、信貸融資等服務(wù)，引導(dǎo)科技型企業(yè)與風(fēng)投機構(gòu)直接對接，建立信息對等的服務(wù)平臺，對風(fēng)投機構(gòu)投入企業(yè)的資金使用情況進行監(jiān)管。硅谷銀行對于科技型中小企業(yè)融資主要采用債券和股權(quán)結(jié)合的方法，對于得到風(fēng)險投資的企業(yè)，硅谷銀行會將資金直接投入企業(yè)[2]。

1.2 英國

1.2.1 政府支持科技企業(yè)貸款力度大

英國政府為科技型中小企業(yè)提供融資擔(dān)保、減免稅額和延長還款期等融資便利，有效緩解企業(yè)資金短缺問題。如英國政府針對科技型小企業(yè)輕資產(chǎn)等特點，提出企業(yè)融資擔(dān)保計劃，為企業(yè)提供融資擔(dān)保。同時對個人、法人機構(gòu)和社區(qū)金融機構(gòu)的投資金額進行分檔稅收減免，自投資之日起4年內(nèi)每年都會減免5%的稅費。

1.2.2 政府加大對創(chuàng)新產(chǎn)品與服務(wù)的采購力度

英國政府每年用占GDP10%的資金采購創(chuàng)新產(chǎn)品，而50%以上的采購資金用于采購高新技術(shù)系統(tǒng)和服務(wù)，且采購創(chuàng)新產(chǎn)品與服務(wù)的信息每年初均在政府的官方網(wǎng)站公開，實現(xiàn)信息公開透明、對稱。政府采用不同方式的采購支持不同發(fā)展階段的企業(yè)，如以協(xié)議形式進行采購滿足需求較大的高科技企業(yè)，為尚處于創(chuàng)業(yè)起步階段的科技型新企業(yè)保持一個良好的經(jīng)營環(huán)境和發(fā)展機會，促使企業(yè)間能夠良性競爭、穩(wěn)定發(fā)展。

1.2.3 完善政府的財政金融扶持政策體系

英國政府在參與各種風(fēng)險投資過程中不干涉各個業(yè)務(wù)的具體內(nèi)容，而是發(fā)揮其宏觀方向把控的角色作用，確保執(zhí)行單位的作用充分發(fā)揮，企業(yè)和機構(gòu)的積極性和參與性得到充分調(diào)動。同時英國政府有效結(jié)合直接資助和間接扶持的扶持方式[3]。一方面通過資金直接扶持助推科技創(chuàng)新活動發(fā)展，高額資金預(yù)算支持科學(xué)和研究項目；另一方面通過間接性扶持推動科技創(chuàng)新活動，一般是利用財政稅收和金融手段。此外，政府降低自主門檻提高資助力度。

2 國內(nèi)典型經(jīng)驗

2.1 北京

2.1.1 設(shè)立科技金融專項資金

北京市科委聯(lián)合相關(guān)擔(dān)保機構(gòu)成立專項科技資金，為銀行、擔(dān)保機構(gòu)提供一定的補助和風(fēng)險補償，為企業(yè)提供融資服務(wù)，助推區(qū)域科技創(chuàng)新發(fā)展。主要做法包括：在政府方面建立配套的合作方式，加強銀行與企業(yè)的對接，以降低信息不對稱問題和信貸的風(fēng)險；同時強化完善科技金融信用體系建設(shè)，充分發(fā)揮信用擔(dān)保、信用評價在資金使用過程中的功能[4]。此外，政府提供大量資金設(shè)立專項支持生物醫(yī)藥、電子信息等高科技產(chǎn)業(yè)加速成長，進一步加快推動高科技產(chǎn)業(yè)的創(chuàng)新發(fā)展。

2.1.2 打造國家科技金融中心

為進一步推動普惠金融發(fā)展，結(jié)合中關(guān)村國家自主創(chuàng)新示范區(qū)企業(yè)發(fā)展實際，建立中關(guān)村企業(yè)全生命周期發(fā)展的綜合金融服務(wù)體系和中關(guān)村國家科技金融創(chuàng)新中心，推動產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級和經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展，促進金融與科技和產(chǎn)業(yè)深度融合[5]。同時，完善中關(guān)村科技金融發(fā)展模式，通過成立專營化的科技銀行，根據(jù)產(chǎn)業(yè)特點成立銀行支行，區(qū)別于一般銀行的制度與流程，根據(jù)市場需求定制金融服務(wù)產(chǎn)品，為科技型企業(yè)提供更加便利便捷的資金支持。

2.1.3 完善科技金融政策體系

按照科技型企業(yè)特別是科技型中小企業(yè)不同發(fā)展階段的融資特點，結(jié)合股權(quán)投資、知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款、企業(yè)上市融資等對科技型企業(yè)的要求，出臺《關(guān)于推進首都科技金融創(chuàng)新發(fā)展的意見》政策文件支持科技金融發(fā)展，在此基礎(chǔ)上結(jié)合實際，又先后出臺促進股權(quán)投資基金業(yè)發(fā)展、促進金融機構(gòu)在中關(guān)村國家自主創(chuàng)新示范區(qū)核心區(qū)設(shè)立專營機構(gòu)等政策文件，為科技型企業(yè)提供服務(wù)和營造全市科技金融融合創(chuàng)新的發(fā)展環(huán)境。在中介機構(gòu)發(fā)展和信用體系建設(shè)方面，出臺進一步加強融資性擔(dān)保機構(gòu)管理、促進融資性擔(dān)保行業(yè)規(guī)范發(fā)展等政策文件，以規(guī)范融資性擔(dān)保機構(gòu)的發(fā)展。同時，為加快推動促進信用體系的建立和完善知識產(chǎn)權(quán)中介服務(wù)系統(tǒng)，相繼出臺了《中關(guān)村國家自主創(chuàng)新示范區(qū)企業(yè)信用星級評定管理辦法》、《關(guān)于促進首都知識產(chǎn)權(quán)服務(wù)業(yè)發(fā)展的意見》[6]，進一步完善政策支撐科技金融融合發(fā)展體系。

2.1.4 構(gòu)建多部門聯(lián)合推進的科技金融工作機制

首先是北京市科委選擇有融資需求的企業(yè)，幫助其與銀行順利對接，同時為銀行對企業(yè)的前景和還款能力提供數(shù)據(jù)分析與判斷等相關(guān)技術(shù)支持，該措施有助于解決企業(yè)與銀行間的信息不對稱，完善雙方對接機制。其次是北京市發(fā)改委牽頭出資設(shè)立重大成果轉(zhuǎn)化和產(chǎn)業(yè)項目資金，支持重大科技成果轉(zhuǎn)化和以股權(quán)投資方式引導(dǎo)金融資本投向。最后是進一步規(guī)范科技金融中介機構(gòu)發(fā)展，改革和完善機構(gòu)的設(shè)立和審批環(huán)節(jié)，在各部門統(tǒng)一推進工作的基礎(chǔ)上，由北京市金融局負(fù)責(zé)融資性擔(dān)保公司的監(jiān)管工作，市知識產(chǎn)權(quán)局負(fù)責(zé)專利技術(shù)市場的指導(dǎo)和規(guī)范、知識產(chǎn)權(quán)無形資產(chǎn)評估，監(jiān)管專利代理機構(gòu)，促進各項業(yè)務(wù)的有效、有序開展[7]。

2.1.5 構(gòu)建以債權(quán)融資為主、股權(quán)融資為輔的科技金融服務(wù)體系

北京市金融機構(gòu)針對科技型企業(yè)資產(chǎn)的特點，開發(fā)多種類型和各具特色的金融產(chǎn)品，為科技型企業(yè)提供多元化的融資渠道。在債權(quán)融資方面，有無抵押方式(信用貸款)、融資租賃、投貸一體化和“批發(fā)式”的統(tǒng)貸平臺等融資方式。在股權(quán)融資方面，有企業(yè)上市、創(chuàng)業(yè)投資、股權(quán)投資和代辦股份轉(zhuǎn)讓等方式。

2.2 上海

2.2.1 構(gòu)建多元化科技信貸服務(wù)生態(tài)體系

上海市采用“3+X”科技信貸規(guī)模打造科技信貸產(chǎn)品鏈，構(gòu)建覆蓋全市的科技金融服務(wù)平臺網(wǎng)絡(luò)；制訂科技信貸業(yè)務(wù)專業(yè)化標(biāo)準(zhǔn)，成立中小微企業(yè)政策性融資擔(dān)保基金，初步形成銀行專業(yè)化經(jīng)營體制，有效支持本市科技型中小微企業(yè)的發(fā)展。

2.2.2 充分發(fā)揮政府對創(chuàng)業(yè)投資基金的引領(lǐng)作用

上海市設(shè)立一系列政府性創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金，出臺支持天使投資和創(chuàng)業(yè)投資的政策措施，初步形成以創(chuàng)投基金為引導(dǎo)、政策支持和社會多方參與、多元化投資的科技金融服務(wù)體系。主要有提高創(chuàng)業(yè)投資基金的規(guī)模、發(fā)揮創(chuàng)業(yè)投資和天使投資基金的引導(dǎo)作用、提高國有企業(yè)投身創(chuàng)投行業(yè)的積極性、加強銀行業(yè)投貸聯(lián)動發(fā)展的模式、創(chuàng)新“孵化+投資”等業(yè)態(tài)發(fā)展方式[8]。

2.2.3 加快構(gòu)建多層次資本市場

上海通過不斷推動科技企業(yè)改制等方式，培育更多的細(xì)分領(lǐng)域高新技術(shù)企業(yè)、獨角獸或隱形冠軍企業(yè)，促使其在多層次資本市場上市發(fā)展。截至2020年底，上海企業(yè)在主板(含中小板)上市的有284家，在創(chuàng)業(yè)板上市的有52家，在科創(chuàng)板上市的有37家，在新三板掛牌的有784家，在上股交掛牌的有646家。

2.3 廣東省

2.3.1 完善科技金融服務(wù)體系

廣東以國家級高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)為試點，針對科技型企業(yè)的發(fā)展類型和發(fā)展階段提供全方位的投融資服務(wù)，依托科技企業(yè)孵化器、眾創(chuàng)空間等雙創(chuàng)載體，進一步完善科技金融業(yè)務(wù)和服務(wù)鏈。具體做法包括：一是創(chuàng)新科技銀行的運作機制、業(yè)務(wù)類型和科技融資產(chǎn)品，為科技型企業(yè)的融資需求提供適應(yīng)性服務(wù)。二是增強產(chǎn)業(yè)園區(qū)集聚效應(yīng)。依據(jù)產(chǎn)業(yè)園區(qū)政策優(yōu)勢成立引導(dǎo)基金，吸引創(chuàng)業(yè)投資公司到園區(qū)開展創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)和投融資服務(wù)，培育和孵化科技創(chuàng)新項目，推動科技型企業(yè)加快發(fā)展。三是支持融資擔(dān)保公司和小額科技貸款公司開發(fā)適合于科技型企業(yè)需要的多種債權(quán)和股權(quán)產(chǎn)品。四是創(chuàng)新科技保險及擔(dān)保方式，科技企業(yè)投保所規(guī)定的15種險種能夠享受保險公司的優(yōu)惠和保險補貼。同時政府出臺相關(guān)政策為擔(dān)保機構(gòu)業(yè)務(wù)相關(guān)的專項貸款提供政策保障，使得擔(dān)保機構(gòu)更好發(fā)揮作用。

2.3.2 拓寬科技企業(yè)融資渠道

一是依托多層次資本市場增加企業(yè)上市融資規(guī)模。搭建科技型企業(yè)在主板、中小板和創(chuàng)業(yè)板上市的服務(wù)平臺，培育更多后備企業(yè)加快上市發(fā)展。高新區(qū)立足企業(yè)實際，加快發(fā)展“新三板”、區(qū)域性股權(quán)交易中心等場外交易市場，引導(dǎo)和支持科技型中小企業(yè)在交易市場掛牌交易和業(yè)務(wù)對接合作。二是打通融資渠道和創(chuàng)新債權(quán)融資模式。高新區(qū)設(shè)立政府風(fēng)險準(zhǔn)備金，與金融機構(gòu)共同搭建債權(quán)融資平臺，推動政府與金融機構(gòu)和企業(yè)之間實現(xiàn)投融資的供求對接、風(fēng)險控制和分擔(dān)。三是創(chuàng)新互聯(lián)網(wǎng)金融融資發(fā)展方式。支持高新區(qū)根據(jù)自身特點，與科技金融企業(yè)合作，發(fā)展具有技術(shù)支持的產(chǎn)業(yè)鏈。四是提供科技金融貸款產(chǎn)品定制服務(wù)。通過金融機構(gòu)的產(chǎn)品定制服務(wù)，為不同科技型企業(yè)提供滿足其特定需求的科技貸款產(chǎn)品，高新區(qū)鼓勵金融機構(gòu)開發(fā)不同質(zhì)押擔(dān)保條件的貸款產(chǎn)品，方便中小型企業(yè)進行貸款[9]。

2.3.3 加強主體間的交流與合作力度

廣東省發(fā)揮自身獨特的地理區(qū)位優(yōu)勢，加強與國外企業(yè)的經(jīng)濟合作強度。一方面，政府鼓勵支持廣州本地科技企業(yè)與國外的資本進行合作，通過直接、間接投資的方式，充分吸取國內(nèi)外創(chuàng)新優(yōu)勢及優(yōu)秀經(jīng)驗，對資源進行高效轉(zhuǎn)化，提高自主創(chuàng)新能力；另一方面，通過舉辦各種科技活動和共同參與科技項目，加強高校院所、企業(yè)之間的交流和合作，匯聚國內(nèi)外高層次人才，助推廣州科技金融企業(yè)向國際化發(fā)展。

2.3.4 健全完善科技金融監(jiān)管機制

一方面通過具有專業(yè)技術(shù)的投資機構(gòu)有效監(jiān)督企業(yè)開展科技創(chuàng)新活動，避免外界投資對高新技術(shù)研究進展產(chǎn)生誤解，防止發(fā)生資產(chǎn)侵占問題；另一方面對企業(yè)的商業(yè)銀行貸款進行風(fēng)險評估。對各種風(fēng)險通過專業(yè)借貸機構(gòu)進行評估，采取有力措施防范風(fēng)險，同時科技銀行通過還本付息和其他手段進一步完善監(jiān)督管理體系，合理科學(xué)地規(guī)避投資風(fēng)險。

2.3.5 強化對科技金融的政策支持力度

當(dāng)前，廣州科技金融發(fā)展體系已經(jīng)初步形成，政府進一步加大政策實施力度，提高金融機構(gòu)及金融資本等市場主體的參與程度。一方面廣州新三板、科創(chuàng)板等服務(wù)機構(gòu)數(shù)量逐年增長和服務(wù)質(zhì)量不斷提高，通過簡化科技型企業(yè)的上市操作過程和增強在科技金融市場的主體地位，推動科技金融融資方式向多層次、多方位的方向發(fā)展，增強科技金融的成長動力和活力；另一方面政府完善各級市場的頂層設(shè)計，如交易市場、科創(chuàng)板市場等，增加創(chuàng)新型融資產(chǎn)品的多樣性，有效提升各類科技型企業(yè)的融資能力。

3 對福建省的啟示及對策建議

通過分析上述有關(guān)科技金融與區(qū)域創(chuàng)新融合發(fā)展的國內(nèi)外典型做法，有以下共同點：一是政府在科技金融市場發(fā)揮重要的引導(dǎo)作用；二是資本市場要素完備；三是科技金融市場各主體間的協(xié)同合作推動市場發(fā)展；四是在科技金融發(fā)展過程中，不斷完善健全科技金融監(jiān)管體制和提高信用擔(dān)保力度，助推產(chǎn)業(yè)持續(xù)健康發(fā)展。近年來，福建省高度重視推動科技金融與區(qū)域創(chuàng)新融合發(fā)展，開展的科技支行、科技保險和“科技貸”等方面工作取得較好成效，但也還存在一些不足和問題，急需在發(fā)展中加以改進。因此，應(yīng)堅持新發(fā)展理念，借鑒國內(nèi)外的先進經(jīng)驗和做法，全面深化改革創(chuàng)新，加速釋放科技金融與區(qū)域創(chuàng)新融合發(fā)展效應(yīng)，為全方位推進高質(zhì)量發(fā)展超越提供強力支持。

3.1 加強政府的引導(dǎo)作用

進一步完善科技金融政策體系，加大對創(chuàng)業(yè)投資基金的政策傾斜和扶持力度，為企業(yè)營造創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)創(chuàng)造的良好環(huán)境。通過設(shè)立一系列政府性創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金、支持金融機構(gòu)的天使投資和創(chuàng)業(yè)投資資金對企業(yè)進行投資，形成以政府帶頭引導(dǎo)、多主體共同參與的多元化投資環(huán)境。同時，在遵循市場經(jīng)濟客觀發(fā)展規(guī)律的基礎(chǔ)上，鼓勵、引導(dǎo)企業(yè)和金融機構(gòu)協(xié)同發(fā)展，積極探索支持企業(yè)的投融資模式，幫助科技型企業(yè)拓寬投融資渠道，促進市場資金要素快速流動。

3.2 提高科技金融市場要素的建設(shè)力度

進一步完善科技金融要素市場功能，推進科技與金融的深度融合發(fā)展，為科技型企業(yè)提供具有特色化與定制化的金融服務(wù)。同時，整合市場要素與資源，加快完善市場體系的要素構(gòu)成結(jié)構(gòu)，充分利用政策優(yōu)勢與數(shù)字技術(shù)應(yīng)用，提高創(chuàng)新要素在市場的流動性，實現(xiàn)政府資源、市場資源和信貸資源的有效整合，助推區(qū)域經(jīng)濟創(chuàng)新效率有效提升。

3.3 健全創(chuàng)新市場主體的合作機制

積極探索主體間的交流模式，創(chuàng)新合作機制，加大交流合作力度。如在科技保險和信用保險方面，鼓勵支持政府與保險機構(gòu)、科技部門和科技園區(qū)等主體間的合作，加強主體間的溝通交流，利用多主體參與的監(jiān)督機制，有效防范企業(yè)在業(yè)務(wù)操作中存在的潛在風(fēng)險，為科技型企業(yè)發(fā)展提供有效保障。同時，政府還應(yīng)加強各主體間資源的整合力度，加強政產(chǎn)學(xué)研合作，采用多主體、多元化、多維度的模式組建科技金融服務(wù)中心，形成由政府牽頭、科研院所和企業(yè)共同參與推動科技金融與區(qū)域創(chuàng)新融合發(fā)展格局。

3.4 完善科技金融監(jiān)管機制

充分利用互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)等信息技術(shù)在金融領(lǐng)域的應(yīng)用，積極推進科技金融評價體系建設(shè)，不斷提升科技金融在經(jīng)濟領(lǐng)域的實際應(yīng)用水平，拓寬科技金融為實體經(jīng)濟的服務(wù)廣度與寬度，實現(xiàn)新一代科技金融的服務(wù)升級。健全信用監(jiān)管和擔(dān)保方面的法律法規(guī)體系，擴大信用擔(dān)保體系的涵蓋范圍，確保信用監(jiān)管機制能夠有效滿足不同類型企業(yè)的投融資需求。在借鑒國內(nèi)外典型經(jīng)驗的基礎(chǔ)上，完善具備符合當(dāng)?shù)禺a(chǎn)業(yè)發(fā)展實際的科技金融信用體系、信用服務(wù)產(chǎn)品、信用制度與信用服務(wù)機構(gòu)等。對企業(yè)風(fēng)險進行實時監(jiān)測與評估，以企業(yè)的信用水平高低為標(biāo)準(zhǔn)，適時調(diào)整金融擔(dān)保比例，有效規(guī)避信貸的操作風(fēng)險。