數(shù)字普惠金融對(duì)農(nóng)民收入影響的實(shí)證分析

□ 吳培蕓 祝思婷

一、引言

農(nóng)民收入的增長(zhǎng)對(duì)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展和農(nóng)民生活的穩(wěn)定具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。近年來，隨著經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，中國(guó)地區(qū)之間以及城鄉(xiāng)之間都存在經(jīng)濟(jì)發(fā)展不平衡。中國(guó)城鄉(xiāng)收入差距已成為許多學(xué)者關(guān)注的關(guān)鍵問題之一。影響農(nóng)民收入的因素很多，如自然條件、基礎(chǔ)設(shè)施差距、城市化水平，甚至資本存量差異，都可能在一定程度上影響農(nóng)民的收入。從金融發(fā)展的角度來看，由于傳統(tǒng)的金融模式（設(shè)置實(shí)體網(wǎng)點(diǎn)等）受到交通和地理位置的極大限制，農(nóng)村地區(qū)的金融需求（購(gòu)買機(jī)器的信貸額度等）無(wú)法及時(shí)得到滿足。此外，傳統(tǒng)金融的高門檻和高交易成本導(dǎo)致農(nóng)村居民借貸困難，阻礙農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展，限制農(nóng)民收入增長(zhǎng)。數(shù)字金融將數(shù)字信息技術(shù)與傳統(tǒng)金融相結(jié)合，創(chuàng)新了金融發(fā)展模式，拓寬了金融市場(chǎng)的發(fā)展空間，進(jìn)一步推動(dòng)了普惠金融的發(fā)展，為人們帶來了便利和福利。數(shù)字普惠金融在克服高成本、低回報(bào)的基礎(chǔ)上，可以通過數(shù)字技術(shù)優(yōu)化金融資源配置，為經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)地區(qū)提供金融服務(wù)支持。

農(nóng)民收入增長(zhǎng)是實(shí)現(xiàn)城鄉(xiāng)經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)發(fā)展的關(guān)鍵。金融發(fā)展對(duì)農(nóng)民收入增長(zhǎng)有影響，基于數(shù)字化的數(shù)字普惠金融發(fā)展對(duì)農(nóng)民增收更為重要。研究表明，在數(shù)字紅利的背景下，即數(shù)字化為人們的生活帶來便利和福利，數(shù)字普惠金融有利于促進(jìn)農(nóng)村地區(qū)的包容性增長(zhǎng)，從而提高農(nóng)民收入。數(shù)字普惠金融的發(fā)展對(duì)農(nóng)民收入有階段性、深度的影響，主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：第一，金融發(fā)展將提高農(nóng)民收入。Luo等人發(fā)現(xiàn)不同地區(qū)農(nóng)村金融規(guī)模和財(cái)政效率對(duì)農(nóng)民收入的影響存在差異。農(nóng)村金融發(fā)展效率與農(nóng)民收入之間存在顯著的因果關(guān)系。通過融資獲得資金可以減少收入不平等，減輕農(nóng)村貧困，從而提高農(nóng)民的收入。其次，數(shù)字普惠金融促進(jìn)了農(nóng)村地區(qū)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，增加了農(nóng)民的收入。數(shù)字普惠金融依附于網(wǎng)絡(luò)和信息技術(shù)，合理配置農(nóng)村地區(qū)的金融資源，為農(nóng)村等偏遠(yuǎn)地區(qū)的人們提供金融服務(wù)的可能。馬云采用面板回歸模型發(fā)現(xiàn)小額貸款鼓勵(lì)農(nóng)民創(chuàng)業(yè)，從而增加農(nóng)民收入，表明金融行為可以促進(jìn)農(nóng)民收入增長(zhǎng)，對(duì)促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)也有重大貢獻(xiàn)。第三，普惠金融的發(fā)展在提高農(nóng)民收入的同時(shí)，縮小了城鄉(xiāng)收入差距。Yu和Wang發(fā)現(xiàn)，普惠金融可以降低工資收入，促進(jìn)農(nóng)民收入增長(zhǎng)，縮小城鄉(xiāng)收入差距。Liu等人發(fā)現(xiàn)，普惠金融通過產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)的中介作用促進(jìn)農(nóng)民收入增長(zhǎng)，在產(chǎn)業(yè)升級(jí)過程中通過技術(shù)創(chuàng)新實(shí)現(xiàn)農(nóng)民與現(xiàn)代農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)的融合，現(xiàn)代農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)是以現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)和現(xiàn)代科技為基礎(chǔ)的農(nóng)業(yè)。

數(shù)字普惠金融作為一種新興的金融發(fā)展模式，不僅滿足了人們的需求，而且擴(kuò)大了貧困農(nóng)民金融使用的深度，有效緩解了金融排斥。一方面，數(shù)字普惠金融提供的信貸支持幫助農(nóng)民解決資本約束，促進(jìn)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)和產(chǎn)業(yè)發(fā)展。從空間上看，數(shù)字普惠金融的網(wǎng)絡(luò)特征增加了農(nóng)村金融服務(wù)的覆蓋面，為貧困農(nóng)民提供了更多的增收機(jī)會(huì)。數(shù)字普惠金融不僅縮小了城鄉(xiāng)收入差距，也有助于農(nóng)民收入增長(zhǎng)，幫助貧困人口早日脫貧。

2021年2月25日，中國(guó)政府正式宣布中國(guó)脫貧攻堅(jiān)取得全面勝利，標(biāo)志著中國(guó)完成了消除絕對(duì)貧困的歷史任務(wù)。根據(jù)中華人民共和國(guó)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局的數(shù)據(jù)，自2013年以來，中國(guó)政府取得了一系列令人矚目的成就。一是居民總收入持續(xù)增長(zhǎng)。人均可支配收入從2013年的18300元增加到2020年的32200元。二是城鄉(xiāng)收入差距逐步縮小。城鎮(zhèn)居民與農(nóng)村居民人均可支配收入之比從2013年的2.81倍下降到2020年的2.56倍。三是居民收入來源結(jié)構(gòu)更加穩(wěn)定和多樣化。居民財(cái)產(chǎn)收入和轉(zhuǎn)讓收入的比重從2013年的2%和17.5%分別上升到2020年的2.5%和21.4%。1978年農(nóng)村居民人均可支配收入為133.6元，2019年為16020.7元，增長(zhǎng)了近120倍。同期城鎮(zhèn)居民人均可支配收入343.4元，1978年為42358.8元，2019年為123倍以上。這些數(shù)字充分說明了中國(guó)農(nóng)民收入問題的嚴(yán)重性。除此之外，國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)已經(jīng)發(fā)生了變化，中國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入了一個(gè)新階段。

然而，結(jié)束貧困不是結(jié)束，而是一個(gè)新的起點(diǎn)。消除絕對(duì)貧困后，我國(guó)相對(duì)貧困問題仍然存在，而且將持續(xù)很長(zhǎng)一段時(shí)間。如何鞏固脫貧攻堅(jiān)成果，增加農(nóng)村居民收入，已成為社會(huì)主義現(xiàn)代化偉大國(guó)家全面建設(shè)面臨的一個(gè)重要課題。良好的農(nóng)村金融生態(tài)環(huán)境可以促進(jìn)農(nóng)村金融的有效運(yùn)行。2016年9月，中國(guó)在G20杭州峰會(huì)上提出制定G20數(shù)字普惠金融高級(jí)原則，倡導(dǎo)數(shù)字技術(shù)支撐普惠金融發(fā)展，建設(shè)數(shù)字金融基礎(chǔ)設(shè)施生態(tài)圈。數(shù)字普惠金融作為普惠金融的一種新型形式，具有成本低、覆蓋面廣、金融服務(wù)更便捷快捷等優(yōu)勢(shì)。本文重點(diǎn)回答以下問題：數(shù)字普惠金融的發(fā)展能否進(jìn)一步拉高農(nóng)村居民收入？不同地區(qū)農(nóng)民收入有差異嗎？探討這些問題，在中國(guó)新紀(jì)元的背景下具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。中國(guó)是全球最大的發(fā)展中國(guó)家，與區(qū)域發(fā)展大不相同。研究中國(guó)數(shù)字普惠金融增收效應(yīng)，對(duì)政策制定者制定和實(shí)施減貧戰(zhàn)略、降低貧困和收入不平等發(fā)生率具有重要的參考意義。

二、文獻(xiàn)綜述與理論分析

（一）文獻(xiàn)綜述

普惠金融不同于傳統(tǒng)的金融模式，這是一種自上而下的創(chuàng)新金融發(fā)展模式。其基本目標(biāo)是確保公平和包容性增長(zhǎng)：普惠金融通過降低金融服務(wù)壁壘和放寬金融排斥，幫助促進(jìn)個(gè)人金融穩(wěn)定，擴(kuò)大傳統(tǒng)金融服務(wù)的覆蓋范圍，為長(zhǎng)尾客戶提供更公平、更具包容性的金融服務(wù)，實(shí)現(xiàn)減貧和增收效果。普惠金融強(qiáng)調(diào)個(gè)人和企業(yè)能夠獲得有用且負(fù)擔(dān)得起的金融產(chǎn)品和服務(wù)。農(nóng)民是普惠金融的關(guān)鍵客戶，因此普惠金融是影響農(nóng)民收入的重要因素。中國(guó)政府已將發(fā)展普惠金融納入國(guó)家戰(zhàn)略層面，并在普惠金融體系建設(shè)和普惠金融投入方面采取了一系列措施，普惠金融取得了快速發(fā)展。以涉農(nóng)貸款為例，中國(guó)政府發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2020年中國(guó)涉農(nóng)貸款余額為38.95萬(wàn)億元，比2019年同期增加3.94萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)10.7%。其中，銀行對(duì)農(nóng)戶貸款余額為11.81萬(wàn)億元，2019年同比增加1.51萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)14.2%。然而，普惠金融的發(fā)展也暴露出一些問題，突出表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：首先，農(nóng)業(yè)貸款市場(chǎng)也存在“精英俘虜”機(jī)制，農(nóng)業(yè)貸款資金被少數(shù)精英農(nóng)民占用，而有信貸需求的普通農(nóng)民可能得不到信貸資金，這將限制農(nóng)民利用信貸資金增加收入的動(dòng)機(jī)。其次，在發(fā)展過程中，普惠金融表現(xiàn)出強(qiáng)烈的輸血特征。它主要致力于滿足農(nóng)民等弱勢(shì)群體的信貸可用性，而對(duì)農(nóng)村地區(qū)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和升級(jí)的支持較少。然而，后者是促進(jìn)農(nóng)民收入持續(xù)增長(zhǎng)的長(zhǎng)期機(jī)制。再次，金融體系致力于追求利益兼容性和可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)。在傳統(tǒng)發(fā)展模式下，普惠金融在向農(nóng)民、小微企業(yè)等弱勢(shì)群體提供金融服務(wù)時(shí)面臨著高成本、高風(fēng)險(xiǎn)的問題?？ㄆ諣栒J(rèn)為，普惠金融可以伴隨經(jīng)濟(jì)發(fā)展，促進(jìn)城鄉(xiāng)共同發(fā)展。普惠金融可以有效提高農(nóng)村家庭的平均收入水平。以印度為例，Mor和Ananth認(rèn)為，建立包容性的金融體系可以有效降低金融服務(wù)成本，縮小國(guó)民收入差距，提高經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率，有效降低農(nóng)村地區(qū)的貧困水平，促進(jìn)社會(huì)發(fā)展。劉等人基于對(duì)我國(guó)貧困縣988戶農(nóng)村家庭的調(diào)查數(shù)據(jù)，發(fā)現(xiàn)普惠金融的發(fā)展促進(jìn)了中國(guó)農(nóng)村地區(qū)農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)活動(dòng)的農(nóng)村普惠轉(zhuǎn)型，從而有助于提高農(nóng)村居民的收入，并有可能縮小收入差距。

普惠金融對(duì)農(nóng)民收入的影響研究。迄今為止，金融體系尚未完全具備競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)的理想功能，也無(wú)法為每一個(gè)經(jīng)濟(jì)主體提供公平、公開的貿(mào)易機(jī)會(huì)。金融排斥是指貧困和弱勢(shì)群體難以通過正規(guī)渠道獲得金融服務(wù)的現(xiàn)象。農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)具有生產(chǎn)周期長(zhǎng)、風(fēng)險(xiǎn)高、回報(bào)率低的弱勢(shì)特征，因此農(nóng)村地區(qū)受到了嚴(yán)重的金融排斥。普惠金融是一種使所有社會(huì)階層和群體都能享受廣泛無(wú)障礙金融服務(wù)的金融體系。提出這一金融體系的原因是為了解決弱勢(shì)群體面臨的金融排斥問題，促進(jìn)金融的包容性發(fā)展。相關(guān)學(xué)者重點(diǎn)研究了普惠金融與農(nóng)民減貧增收的關(guān)系。大多數(shù)學(xué)者認(rèn)為，農(nóng)民和其他弱勢(shì)群體可以利用普惠金融提供的信貸資本進(jìn)行投資和生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，從而幫助他們提高收入水平，減少貧困。

然而，普惠金融的發(fā)展也存在一些不足。數(shù)字技術(shù)在農(nóng)村地區(qū)的低滲透率使得農(nóng)村居民獲得數(shù)字包容性金融服務(wù)的動(dòng)力不足，普惠金融發(fā)展將擴(kuò)大城鄉(xiāng)收入差距，因?yàn)檗r(nóng)村居民缺乏金融知識(shí)。

隨著互聯(lián)網(wǎng)和移動(dòng)設(shè)備的普及，中國(guó)大力推進(jìn)普惠金融與數(shù)字技術(shù)的融合，開創(chuàng)了“數(shù)字普惠金融”的概念，即補(bǔ)充傳統(tǒng)金融服務(wù)的新型金融服務(wù)。彼得森的研究表明，數(shù)字金融可以在發(fā)展中國(guó)家和發(fā)達(dá)國(guó)家促進(jìn)普惠金融。此外，低收入和非固定收入人群可以以較低的成本從金融機(jī)構(gòu)獲得金融服務(wù)。與發(fā)達(dá)國(guó)家相比，發(fā)展中國(guó)家的信息市場(chǎng)效率相對(duì)較低?！皵?shù)字+普惠金融”具有降低金融服務(wù)門檻、促進(jìn)價(jià)格發(fā)現(xiàn)和信息流通、打通金融服務(wù)“最后一公里”的特點(diǎn)。它是實(shí)現(xiàn)高財(cái)務(wù)覆蓋，低成本和可持續(xù)發(fā)展的模式。與此同時(shí)，數(shù)字普惠金融因其扶貧性質(zhì)而獲得國(guó)際認(rèn)可。

自2010年以來，G20和世界銀行領(lǐng)導(dǎo)了增加發(fā)展中國(guó)家金融包容性的倡議，以幫助降低發(fā)展中國(guó)家和新興經(jīng)濟(jì)體的貧困水平。數(shù)字普惠金融的發(fā)展，讓更多的農(nóng)村居民能夠以可承受的成本獲得貸款、儲(chǔ)蓄、移動(dòng)支付、保險(xiǎn)等基本金融服務(wù)，實(shí)現(xiàn)收入增長(zhǎng)。Jie等人基于中國(guó)小組數(shù)據(jù)，研究了數(shù)字金融對(duì)家庭消費(fèi)的影響，最后提出數(shù)字金融的發(fā)展可以促進(jìn)交易和支付。由于數(shù)字金融的包容性，投資渠道的擴(kuò)大、收入的增加和家庭消費(fèi)的增加，特別是在三四線城市以及收入相對(duì)較低、資產(chǎn)較少的家庭中，將產(chǎn)生非常顯著的增長(zhǎng)效應(yīng)。

通過梳理以往相關(guān)文獻(xiàn)，我們發(fā)現(xiàn)，優(yōu)化金融生態(tài)環(huán)境，發(fā)展普惠金融和數(shù)字普惠金融，對(duì)農(nóng)民收入產(chǎn)生積極影響。在數(shù)字技術(shù)的支持下，農(nóng)村金融服務(wù)的覆蓋面有所提高，彌補(bǔ)了普惠金融的不足。然而，許多學(xué)者提出這一觀點(diǎn)更多是基于普惠金融的觀點(diǎn)，來分析需要數(shù)字技術(shù)解決傳統(tǒng)普惠金融問題的農(nóng)村金融服務(wù)。從數(shù)字化的角度來看，對(duì)當(dāng)前農(nóng)村金融形勢(shì)的研究還是相對(duì)可以忽略不計(jì)的。因此，本文重點(diǎn)關(guān)注數(shù)字普惠金融對(duì)農(nóng)村收入的影響，探討數(shù)字普惠金融的發(fā)展能否進(jìn)一步促進(jìn)農(nóng)村收入增長(zhǎng)。

（二）理論分析

1.數(shù)字普惠金融對(duì)農(nóng)民收入增長(zhǎng)的影響。金融與農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展和農(nóng)民收入緊密相連，金融發(fā)展促進(jìn)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)快速增長(zhǎng)。經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)理論認(rèn)為，資本是增長(zhǎng)的重要因素，因此農(nóng)村金融發(fā)展帶來的更好的資本配置將極大地促進(jìn)農(nóng)民收入的增長(zhǎng)。然而，由于長(zhǎng)期缺乏金融服務(wù)，農(nóng)村地區(qū)貧困人口的金融需求往往得不到很好的滿足。借助互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)等一系列網(wǎng)絡(luò)連接優(yōu)勢(shì)，數(shù)字普惠金融比傳統(tǒng)金融擁有更有利的通信空間。解決農(nóng)村人口貸款問題，鼓勵(lì)農(nóng)民創(chuàng)業(yè)投資，可以促進(jìn)農(nóng)民收入增長(zhǎng)。數(shù)字普惠金融是數(shù)字金融與普惠金融的結(jié)合。在信息技術(shù)的支持下，它減少了信息不對(duì)稱的問題，實(shí)現(xiàn)了低成本交易，大大降低了人們參與金融交易的門檻，為低收入和弱勢(shì)群體提供金融服務(wù)更加方便。首先，農(nóng)業(yè)貸款與農(nóng)業(yè)產(chǎn)值之間存在單向因果關(guān)系：農(nóng)業(yè)貸款的增加促進(jìn)了農(nóng)業(yè)產(chǎn)值的提高，而金融科技有助于降低信用風(fēng)險(xiǎn)。王小華采用分位數(shù)回歸方法研究了信貸約束、信貸調(diào)整與農(nóng)民收入增長(zhǎng)的關(guān)系。實(shí)證結(jié)果表明，農(nóng)村人口面臨嚴(yán)重的信貸約束，農(nóng)民信貸在農(nóng)民收入的可持續(xù)增長(zhǎng)中起著重要作用。其次，與農(nóng)村金融結(jié)構(gòu)相比，農(nóng)村金融的發(fā)展效率和建設(shè)規(guī)模對(duì)農(nóng)民收入增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)更為突出。數(shù)字普惠金融有效緩解了農(nóng)村金融排斥，提高了金融服務(wù)的包容性，促進(jìn)了普惠性經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。通過降低交易成本、時(shí)間和信息成本，數(shù)字普惠金融滿足了農(nóng)村地區(qū)人民的金融需求，提高了貧困人口對(duì)金融機(jī)構(gòu)的信心，并幫助貧困人口盡快脫貧。數(shù)字普惠金融的網(wǎng)絡(luò)特征也促進(jìn)了農(nóng)民收入的增長(zhǎng)。數(shù)字普惠金融比傳統(tǒng)金融更具包容性，在數(shù)字技術(shù)和互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的幫助下覆蓋更廣泛的人群。傳統(tǒng)金融是一種有限且相對(duì)單一的金融活動(dòng)，僅包括存款、貸款、結(jié)算三大傳統(tǒng)業(yè)務(wù)。傳統(tǒng)金融依靠建立實(shí)體網(wǎng)點(diǎn)來發(fā)展金融機(jī)構(gòu)，而數(shù)字普惠金融則依靠數(shù)字技術(shù)發(fā)揮網(wǎng)絡(luò)的零邊際成本效應(yīng)，促進(jìn)偏遠(yuǎn)地區(qū)數(shù)字金融的快速、普惠發(fā)展。數(shù)字普惠金融以互聯(lián)網(wǎng)門檻效應(yīng)促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。在網(wǎng)絡(luò)條件良好的地區(qū)，普惠金融服務(wù)可以促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，幫助弱勢(shì)農(nóng)民減少貧困。Kelikume采用系統(tǒng)廣義矩法進(jìn)行研究，發(fā)現(xiàn)隨著互聯(lián)網(wǎng)使用量的增加，普惠金融對(duì)提高減貧效率具有顯著影響。金融服務(wù)可以通過發(fā)展數(shù)字普惠金融來減少國(guó)家之間的收入不平等，減少低收入人群的信貸限制，金融科技可以幫助提高農(nóng)業(yè)等行業(yè)的生產(chǎn)率，從而有效地增加農(nóng)民的收入?？梢钥闯觯瑪?shù)字金融的快速發(fā)展給經(jīng)濟(jì)、社會(huì)和人們的生活帶來了一系列沖擊。數(shù)字普惠金融為偏遠(yuǎn)地區(qū)的減貧和農(nóng)村居民收入的增長(zhǎng)做出了巨大貢獻(xiàn)。

因此，本文提出了假設(shè)1：數(shù)字普惠金融對(duì)農(nóng)民的收入增長(zhǎng)具有積極影響。

2.數(shù)字普惠金融對(duì)農(nóng)民收入增長(zhǎng)影響的空間差異性。不同經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)地區(qū)，數(shù)字普惠金融對(duì)農(nóng)民收入增長(zhǎng)的影響不同，不同地區(qū)的經(jīng)濟(jì)狀況對(duì)數(shù)字普惠金融發(fā)展趨勢(shì)影響不同。數(shù)字普惠金融的深入發(fā)展將促進(jìn)農(nóng)村創(chuàng)業(yè)，可以有更豐富的人力資源和政府支持來節(jié)約成本;金融發(fā)展對(duì)農(nóng)民創(chuàng)業(yè)的影響具有區(qū)域差異性，中部地區(qū)的推廣明顯好于東西部地區(qū)。此外，中國(guó)區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平和金融水平存在顯著差異。雖然數(shù)字普惠金融擴(kuò)大了農(nóng)村地區(qū)的金融覆蓋面，但由于地域差異，其對(duì)農(nóng)民收入增長(zhǎng)的影響也具有區(qū)域異質(zhì)性。因此，基于區(qū)域發(fā)展的差異和財(cái)政配置的不平衡，探討數(shù)字普惠金融對(duì)農(nóng)民收入增長(zhǎng)的影響差異具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。

因此，本文提出了假設(shè)2：數(shù)字普惠金融對(duì)農(nóng)民收入增長(zhǎng)的影響在區(qū)域經(jīng)濟(jì)特征方面具有空間差異性。

三、研究設(shè)計(jì)

（一）指標(biāo)選擇和數(shù)據(jù)源

本文的解釋變量是農(nóng)民的收入。本文參考了大多數(shù)相關(guān)研究論文，選取了各省農(nóng)村居民人均可支配收入來衡量農(nóng)民收入。根據(jù)現(xiàn)有統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2013年以來，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局實(shí)施了城鄉(xiāng)一體化家庭收支調(diào)查改革，用可支配收入替代農(nóng)村居民凈收入。然而，經(jīng)過分析和比較，發(fā)現(xiàn)兩者之間的統(tǒng)計(jì)口徑差異不大。因此，本文選取了2011-2012年農(nóng)村居民凈收入和2013-2019年農(nóng)村居民人均可支配收入數(shù)據(jù)，統(tǒng)稱為農(nóng)村居民人均可支配收入。

本文的核心解釋變量是數(shù)字普惠金融，由北京大學(xué)數(shù)字金融研究院發(fā)布的中國(guó)數(shù)字普惠金融指數(shù)被選為代表。該指數(shù)是根據(jù)科技公司阿里巴巴螞蟻金服提供的數(shù)字金融服務(wù)數(shù)據(jù)編制而成，從縣、市、省數(shù)據(jù)廣度、使用深度、數(shù)字化三個(gè)維度構(gòu)建了一個(gè)指數(shù)體系。根據(jù)研究主題和目標(biāo)，選擇省級(jí)數(shù)據(jù)進(jìn)行研究。它遵循了全面性、平衡性、可比性、連續(xù)性和可行性的編制原則，反映了數(shù)字技術(shù)輔助金融的整體發(fā)展和變化趨勢(shì)。覆蓋面的廣度是通過電子賬戶的數(shù)量來衡量的。數(shù)字普惠金融可以更好地提供金融服務(wù)，因?yàn)樗恍枰獙?shí)體網(wǎng)點(diǎn)，并且是跨區(qū)域的。使用深度主要反映數(shù)字普惠金融的發(fā)展深度，通過結(jié)合不同類型的金融服務(wù)和產(chǎn)品，其衡量指標(biāo)包括實(shí)際總使用量（每萬(wàn)戶用戶數(shù)）、活躍使用程度（人均交易量）、使用強(qiáng)度（人均交易量）。數(shù)字化程度反映了數(shù)字普惠金融通過降低門檻、提高便利性，為群眾提供金融服務(wù)的局面。

選定的控制變量包括：（1）城鎮(zhèn)化水平UR。越來越多的農(nóng)村勞動(dòng)者正在向城市遷移，農(nóng)村勞動(dòng)力的流動(dòng)將影響他們的收入。本文選取了城鎮(zhèn)常住居民占各省總?cè)丝诘谋壤齺砗饬砍擎?zhèn)化水平。（2）生產(chǎn)要素PF。當(dāng)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)方式發(fā)生變化時(shí)，農(nóng)民的收入結(jié)構(gòu)也會(huì)受到影響。本文選取了農(nóng)業(yè)機(jī)械的總功率來衡量生產(chǎn)要素。（3）人均地區(qū)生產(chǎn)總值PGDP，意在衡量一地經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平。（4）對(duì)外開放程度OPEN。以年度進(jìn)出口總額占該年度國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的比重刻畫某地區(qū)的對(duì)外開放程度。

本文選取了2011-2019年中國(guó)31個(gè)省級(jí)行政單位的數(shù)據(jù)，不包括香港、澳門和臺(tái)灣。北京大學(xué)數(shù)字普惠金融指數(shù)廣泛應(yīng)用于數(shù)字普惠金融相關(guān)研究，可以很好地反映數(shù)字技術(shù)輔助金融的整體發(fā)展和變化趨勢(shì)。由于DFIIC于2011年發(fā)布，而2011年之前構(gòu)建DFIIC所需的統(tǒng)計(jì)指標(biāo)還不夠全面，結(jié)合其他控制變量可用的數(shù)據(jù)，本文最終選擇了2011年至2019年的數(shù)據(jù)進(jìn)行研究。數(shù)據(jù)的時(shí)間頻率設(shè)置為每年。農(nóng)民收入數(shù)據(jù)來自各省2011-2019年統(tǒng)計(jì)年鑒，數(shù)字普惠金融數(shù)據(jù)來自北京大學(xué)數(shù)字金融研究中心發(fā)布的數(shù)字普惠指數(shù)，其他控制變量數(shù)據(jù)來自EPS數(shù)據(jù)庫(kù)和各省2011-209年統(tǒng)計(jì)年鑒。當(dāng)相同的指標(biāo)數(shù)據(jù)位于不同的數(shù)據(jù)庫(kù)中時(shí)，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局以中華人民共和國(guó)數(shù)據(jù)為準(zhǔn)。為了統(tǒng)一維度并消除異方差性的影響，本文對(duì)所有變量采用自然對(duì)數(shù)。

（二）描述性統(tǒng)計(jì)

從表1 的結(jié)果來看，農(nóng)村居民人均可支配收入最大為112950.4，最低為3909.4，差距顯著；數(shù)字普惠金融指數(shù)均值為202.348，標(biāo)準(zhǔn)差為91.647，在最小值16.22與最大值410.281之間波動(dòng)。從人均地區(qū)生產(chǎn)總值來看，其水平在16413與164220之間波動(dòng)，其他指標(biāo)也是如此波動(dòng)大?？梢钥闯?，各指標(biāo)在不同地區(qū)差距也較大。通過統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)的平均值、標(biāo)準(zhǔn)偏差、最小值和最大值等方式，描述了2011-2019年中國(guó)31個(gè)省份數(shù)據(jù)的基本特征。數(shù)字普惠金融的標(biāo)準(zhǔn)偏差較大，這表明，數(shù)字普惠金融的發(fā)展在不同地區(qū)之間存在顯著差異。隨著數(shù)字時(shí)代的不斷推進(jìn)，數(shù)字普惠金融的發(fā)展深入貧困領(lǐng)域，為貧困人群提供金融服務(wù)支持，給相關(guān)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展帶來一系列沖擊。生產(chǎn)要素也存在顯著差異。不同地區(qū)的農(nóng)民有不同的生產(chǎn)模式。因此，改進(jìn)生產(chǎn)方式對(duì)增加農(nóng)民收入有影響。大標(biāo)準(zhǔn)偏差分析表明，異質(zhì)性研究在數(shù)字普惠金融和農(nóng)民收入增長(zhǎng)領(lǐng)域具有現(xiàn)實(shí)意義。

表1 數(shù)據(jù)描述性統(tǒng)計(jì)

（三）相關(guān)性分析

在進(jìn)行實(shí)證分析之前，要檢驗(yàn)變量之間的相關(guān)性，檢驗(yàn)結(jié)果如表2所示?？梢钥闯龈髯兞匡@著相關(guān)，且其系數(shù)的值比較合理。因此，不存在嚴(yán)重的多重共線性問題。

表2 相關(guān)分析

（四）計(jì)量經(jīng)濟(jì)模型的設(shè)定

根據(jù)選擇的數(shù)據(jù)，構(gòu)建模型如下：

Ln_I ncomeit=β0+β1*Ln_DIFIit+β2*Ln_URit+β3*Ln_PGDPit+β4*Ln_PFit+β2*Ln_OPENit+εit

其中：i表示各省，t表示年份，βi為代估參數(shù)，εit為隨機(jī)擾動(dòng)項(xiàng)，Income表示農(nóng)村居民人均可支配收入，DIFI表示數(shù)字普惠金融指數(shù)，UR表示城鎮(zhèn)化水平，PGDP表示人均生產(chǎn)總值，PF表示生產(chǎn)要素，OPEN表示對(duì)外開放水平。

四、實(shí)證分析

（一）全樣本回歸結(jié)果

面板回歸模型通常涉及三個(gè)模型，分別是混合POOL模型、固定效應(yīng)FE模型和隨機(jī)效應(yīng)RE模型。

表3 檢驗(yàn)結(jié)果匯總（n=279）

本研究以Ln_DIFI、Ln_UR、Ln_PGDP、Ln_PF、Ln_OPEN作為解釋變量，以Ln_Income作為被解釋變量進(jìn)行面板模型構(gòu)建。面板模型涉及3個(gè)模型分別是混合POOL模型、固定效應(yīng)FE模型和隨機(jī)效應(yīng)RE模型，首先進(jìn)行模型檢驗(yàn)，便于找出最優(yōu)模型，從上表可知：F檢驗(yàn)呈現(xiàn)出5%水平的顯著性F（30，243）=6.242，p=0.000＜0.05，意味著相對(duì)POOL模型而言，F(xiàn)E模型更優(yōu)。BP檢驗(yàn)呈現(xiàn)出5%水平的顯著性chi（1）=106.131，p=0.000＜0.05，意味著相對(duì)POOL模型而言，RE模型更優(yōu)。Hausman檢驗(yàn)呈現(xiàn)出5%水平的顯著性chi（5）=15.081，p=0.010＜0.05，意味著相對(duì)RE模型而言，F(xiàn)E模型更優(yōu)。綜合上述分析，最終以FE模型作為最終結(jié)果。

本研究以FE模型作為最終結(jié)果，從上表可知：針對(duì)Ln_DIFI而言，其呈現(xiàn)出0.01水平的顯著性（t=6.733,p=0.000＜0.01），并且回歸系數(shù)值為0.180＞0，說明Ln_DIFI對(duì)Ln_Income會(huì)產(chǎn)生顯著的正向影響關(guān)系。針對(duì)Ln_UR而言，其呈現(xiàn)出0.01水平的顯著性（t=2.849,p=0.005＜0.01），并且回歸系數(shù)值為0.909＞0，說明Ln_UR對(duì)Ln_Income會(huì)產(chǎn)生顯著的正向影響關(guān)系。針對(duì)Ln_PGDP而言，其呈現(xiàn)出0.01水平的顯著性（t=4.414,p=0.000＜0.01），并且回歸系數(shù)值為0.467＞0，說明Ln_PGDP對(duì)Ln_Income會(huì)產(chǎn)生顯著的正向影響關(guān)系。針對(duì)Ln_PF而言，其并沒有呈現(xiàn)出顯著性（t=-0.906,p=0.366＞0.05），因而說明Ln_PF對(duì)Ln_Income不會(huì)產(chǎn)生影響關(guān)系。針對(duì)Ln_OPEN而言，其并沒有呈現(xiàn)出顯著性（t=-0.823,p=0.411＞0.05），因而說明Ln_OPEN對(duì)Ln_Income不會(huì)產(chǎn)生影響關(guān)系。

從表4可以看出，數(shù)字普惠金融對(duì)農(nóng)民收入增長(zhǎng)具有顯著的促進(jìn)作用。在空間和時(shí)間固定效應(yīng)下，數(shù)字普惠金融對(duì)農(nóng)民收入增長(zhǎng)的系數(shù)為0.18，通過顯著性檢驗(yàn)，表明數(shù)字普惠金融對(duì)農(nóng)民收入增長(zhǎng)具有顯著的正向影響?；谏鲜鰧?shí)證結(jié)果，驗(yàn)證了假設(shè)1，農(nóng)民的收入增長(zhǎng)受到數(shù)字普惠金融發(fā)展的高度和積極影響。在控制變量中，城鎮(zhèn)化水平、人均地區(qū)生產(chǎn)總值對(duì)農(nóng)民收入增長(zhǎng)有顯著的正向影響，城市化水平越高、人均地區(qū)生產(chǎn)總值越高，農(nóng)民就越容易獲得更多的財(cái)政資源，從而帶來更高的收入。生產(chǎn)要素、對(duì)外開放水平對(duì)農(nóng)民收入增長(zhǎng)沒有顯著影響。對(duì)外開放程度對(duì)農(nóng)村家庭收入增加沒有明顯的負(fù)面影響，這可能是農(nóng)村居民在分析國(guó)內(nèi)外信息、接收失真、理解偏向等方面存在錯(cuò)誤的原因，因此，當(dāng)進(jìn)出口總額增加時(shí)，人口的收入減少，但效果并不明顯。

表4 面板模型結(jié)果匯總

（二）區(qū)域異質(zhì)性分析

由于我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的差異，不同地區(qū)發(fā)展數(shù)字普惠金融可能對(duì)農(nóng)民收入產(chǎn)生不同影響。為研究數(shù)字普惠金融對(duì)農(nóng)村居民收入增長(zhǎng)影響的異質(zhì)性，將我國(guó)31個(gè)省級(jí)行政單位分為東部、中部和西部地區(qū)，分別進(jìn)行回歸檢驗(yàn)。同樣，在回歸分析進(jìn)行豪斯曼檢驗(yàn)。東部、中部、西部地區(qū)的回歸結(jié)果p值均小于0.01，高度拒絕原假設(shè)，所以三大地區(qū)的面板回歸都應(yīng)當(dāng)采用個(gè)體固定效應(yīng)模型。

表5報(bào)告了可支配收入的回歸結(jié)果。從表5可以看出，數(shù)字普惠金融對(duì)東部、中部和西部地區(qū)農(nóng)村居民的增收影響顯著，在1%的顯著水平下。事實(shí)證明，數(shù)字普惠金融可以增加農(nóng)民的收入。數(shù)字普惠金融在促進(jìn)農(nóng)民收入增長(zhǎng)中的作用隨地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平而變化，因此驗(yàn)證了假設(shè)2。在經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平較高的地區(qū)，農(nóng)村金融服務(wù)相對(duì)成熟，金融服務(wù)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)比較發(fā)達(dá)。數(shù)字普惠金融為低收入人群提供金融服務(wù)支持，促進(jìn)農(nóng)民收入增長(zhǎng)。在經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)地區(qū)，由于缺乏金融服務(wù)和金融市場(chǎng)受阻，農(nóng)民無(wú)法享受金融服務(wù)。從地區(qū)來看，數(shù)字普惠金融對(duì)東部和中部地區(qū)收入增長(zhǎng)的影響相對(duì)較大，系數(shù)為0.191、0.162。相比之下，對(duì)西部地區(qū)的影響略小。這可能是由于以下原因：一是華東和華中經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平略高于西部，從而創(chuàng)造了更多的就業(yè)機(jī)會(huì)和更好的投資目標(biāo)，而西部地區(qū)缺乏就業(yè)機(jī)會(huì)和投資機(jī)會(huì)。即使隨著數(shù)字普惠金融的發(fā)展，大部分募集資金也只能用于消費(fèi)，很難將其用作啟動(dòng)資金來推動(dòng)收入增長(zhǎng)，因?yàn)檫@是不可持續(xù)的；二是由于經(jīng)濟(jì)落后地區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施相應(yīng)匱乏，寬帶、基站、電子設(shè)備等資源較少，即使隨著數(shù)字普惠金融的發(fā)展，效益也不會(huì)像其他地區(qū)那么高；三是在經(jīng)濟(jì)落后地區(qū)，農(nóng)村居民的金融素養(yǎng)可能較低，對(duì)數(shù)字普惠金融的理解和接受程度較差，缺乏理解和使用數(shù)字普惠金融所需的知識(shí)，因此在經(jīng)濟(jì)水平較高的地區(qū)，受益更大，可以促進(jìn)當(dāng)?shù)剞r(nóng)村居民收入的增長(zhǎng)。

表5 面板模型結(jié)果匯總

五、研究結(jié)論與政策建議

本文基于2011—2019年中國(guó)大陸31個(gè)省份的面板數(shù)據(jù)，結(jié)論如下：

一是數(shù)字普惠金融對(duì)農(nóng)民收入增長(zhǎng)具有顯著的促進(jìn)作用，這證實(shí)了假設(shè)1。數(shù)字普惠金融通過其網(wǎng)絡(luò)特性，通過提供信貸支持，提高金融服務(wù)的覆蓋面和農(nóng)民的投資積極性，從而增加農(nóng)民收入，縮小城鄉(xiāng)居民收入差距。數(shù)字普惠金融對(duì)農(nóng)民收入增長(zhǎng)具有明顯的空間溢出效應(yīng)。因此，要合理配置不同地區(qū)之間的金融資源，通過區(qū)域間的溝通與合作，實(shí)現(xiàn)協(xié)調(diào)發(fā)展，促進(jìn)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。

二是數(shù)字普惠金融對(duì)農(nóng)民收入增長(zhǎng)的影響在區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平上是異質(zhì)的，這證實(shí)了假設(shè)2。數(shù)字普惠金融對(duì)中國(guó)東部、中部和西部地區(qū)的農(nóng)村居民具有積極的收入增加效應(yīng)，與中國(guó)西部地區(qū)相比，數(shù)字普惠金融更有利于華東和華中地區(qū)農(nóng)村居民的收入增長(zhǎng)。在經(jīng)濟(jì)水平較高的地區(qū)，高效的金融服務(wù)對(duì)區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)有重大影響，而在經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)地區(qū)，數(shù)字普惠金融對(duì)農(nóng)民收入增長(zhǎng)的促進(jìn)作用有限。因此，在提高區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的前提下，加強(qiáng)金融服務(wù)投資可以顯著增加農(nóng)民收入。

總之，采用數(shù)字技術(shù)的普惠金融可以幫助更多的人，特別是在欠發(fā)達(dá)和較貧困地區(qū)，獲得負(fù)擔(dān)得起的金融服務(wù)。因此，它在減少貧困和促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方面是有效的。目前，全球普惠金融發(fā)展目標(biāo)開始重視數(shù)字化因素，提升工作效率。然而，這項(xiàng)研究的不足之處在于，由于每個(gè)縣的指數(shù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)不完全，研究樣本暫時(shí)局限于省級(jí)?？紤]到重大事件的影響，新冠肺炎疫情后數(shù)字普惠金融發(fā)展對(duì)農(nóng)民收入增長(zhǎng)的影響也將是未來研究的重要方向。

基于上述結(jié)論，為進(jìn)一步發(fā)揮數(shù)字普惠金融在農(nóng)民增收中的作用，本文提出以下政策啟示：

一是加強(qiáng)區(qū)域間互動(dòng)與合作，實(shí)現(xiàn)數(shù)字普惠金融區(qū)域化。區(qū)域經(jīng)濟(jì)互動(dòng)促進(jìn)金融滲透，增強(qiáng)數(shù)字普惠金融的空間相關(guān)性，充分發(fā)揮數(shù)字普惠金融在各省之間的區(qū)域輻射效應(yīng)，促進(jìn)農(nóng)民收入增長(zhǎng)。

二是加快發(fā)展數(shù)字普惠金融，促進(jìn)農(nóng)村居民收入增長(zhǎng)。初步要加強(qiáng)農(nóng)村數(shù)字普惠金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，打破客觀和剛性條件的限制，增加政府和市場(chǎng)多元化投入，進(jìn)一步完善支付、清算、信息通信等基礎(chǔ)設(shè)施，繼續(xù)擴(kuò)大農(nóng)村地區(qū)電子設(shè)施的覆蓋面與移動(dòng)通信提供商合作，增加偏遠(yuǎn)地區(qū)網(wǎng)絡(luò)設(shè)施的鋪設(shè)，利用規(guī)模降低成本，提高農(nóng)民的財(cái)政可用性，并促進(jìn)收入增長(zhǎng)。然后，要通過建設(shè)服務(wù)站和擴(kuò)大信息工作者隊(duì)伍，提高農(nóng)民的金融素養(yǎng)，增加建立農(nóng)村綜合信息服務(wù)體系的手段，或者與村委會(huì)共同開展專業(yè)知識(shí)講座和培訓(xùn)。要加強(qiáng)數(shù)字金融知識(shí)的教育和普及，了解和正確運(yùn)用金融工具，通過廣播、電視、手機(jī)新聞普及金融知識(shí)。加大政府財(cái)政支持發(fā)展數(shù)字普惠金融。健全的金融服務(wù)體系建設(shè)，為農(nóng)民帶來強(qiáng)有力的金融支持，有利于農(nóng)村科技創(chuàng)新，需要對(duì)農(nóng)民進(jìn)行數(shù)字工具的“培訓(xùn)”，從而為當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)發(fā)展、提高農(nóng)民收入做出貢獻(xiàn)。

三是優(yōu)化農(nóng)村金融生態(tài)環(huán)境，重視數(shù)字技術(shù)發(fā)展。數(shù)字化是加強(qiáng)欠發(fā)達(dá)地區(qū)普惠金融的關(guān)鍵技術(shù)工具。擴(kuò)大數(shù)字普惠金融覆蓋面，加強(qiáng)數(shù)字支撐，打造普惠數(shù)字普惠金融體系，提升個(gè)人支付、小額信貸、保險(xiǎn)等數(shù)字化能力，增加金融服務(wù)和產(chǎn)品的可及性，解決信息不對(duì)稱問題，拓寬農(nóng)村居民投資渠道和信貸資源。同時(shí)，數(shù)字技術(shù)與其他產(chǎn)業(yè)融合的發(fā)展，增加了農(nóng)村居民的投資機(jī)會(huì)和就業(yè)機(jī)會(huì)，幫助農(nóng)民增加產(chǎn)量和收入。

四是優(yōu)化金融監(jiān)管環(huán)境，加強(qiáng)政府監(jiān)管引導(dǎo)。在中國(guó)，數(shù)字技術(shù)被廣泛用于金融服務(wù)，如可通過短信、電話和互聯(lián)網(wǎng)提取資金、轉(zhuǎn)賬和付款。但是，用戶信息泄露的風(fēng)險(xiǎn)隱患是存在的。一些在網(wǎng)上銷售財(cái)富管理、保險(xiǎn)等產(chǎn)品的金融機(jī)構(gòu)本身就面臨風(fēng)險(xiǎn)。此外，農(nóng)村居民普遍缺乏金融知識(shí)、自我保護(hù)意識(shí)和承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的能力。而且，隨著網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的飛速發(fā)展，電信詐騙越來越猖獗，尤其是在移動(dòng)支付領(lǐng)域，這給數(shù)字普惠金融的發(fā)展帶來了諸多障礙。因此，我們建議將大數(shù)據(jù)融入金融業(yè)務(wù)，建立完善的客戶識(shí)別體系，積極構(gòu)建以事前預(yù)防、事中控制、事后監(jiān)督為核心原則的綜合管理體系。此外，我們倡導(dǎo)對(duì)金融機(jī)構(gòu)和產(chǎn)品進(jìn)行有效監(jiān)管，以保護(hù)消費(fèi)者的權(quán)益。