我國中小企業(yè)融資問題及對策

劉 通

（青海民族大學(xué) 經(jīng)濟與管理學(xué)院，青海 西寧）金融專碩研究生

一、我國中小企業(yè)融資現(xiàn)狀

自從改革開放以來，中國經(jīng)濟迎來了迅速的發(fā)展，人民的生活質(zhì)量不斷提升。與此同時，中國的中小企業(yè)在這波浪潮中也變得越來越好。當(dāng)前，中國的中小企業(yè)在稅收、就業(yè)、GDP以及技術(shù)創(chuàng)新等方面均取得了大企業(yè)所無法企及的成就。具體而言，每年將近一半的稅收以及GDP由中小企業(yè)貢獻,超過2/3的技術(shù)創(chuàng)新也來自中小企業(yè)。而技術(shù)創(chuàng)新對于一個國家經(jīng)濟的高效發(fā)展尤其重要，可見中小企業(yè)對于經(jīng)濟的發(fā)展具有重要意義。在就業(yè)方面，中小企業(yè)提供了80%以上的城鎮(zhèn)勞動就業(yè)崗位①，這對于社會的穩(wěn)定與發(fā)展具有重要意義。但2020年新冠肺炎的到來，導(dǎo)致中國經(jīng)濟出現(xiàn)大幅度的下降，而中小企業(yè)由于本身資金不足，融資渠道受限，出現(xiàn)倒閉，許多人失去了工作，給經(jīng)濟帶來了大的沖擊。

中國的中小企業(yè)的融資路徑主要分為外源和內(nèi)源融資②，這兩種融資方式都要求企業(yè)有優(yōu)良的資本規(guī)模與盈利并達到上市要求，但是由于中小企業(yè)規(guī)模一般較小，盈利情況存在不確定性，滿足不了成為上市企業(yè)的要求，導(dǎo)致外源融資中的直接融資很難實行。所以在外源融資中，主要是依靠間接融資來進行融資，間接融資主要是指商業(yè)銀行發(fā)放的貸款。但根據(jù)2019年艾瑞咨詢數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，在中國中小企業(yè)中，只有12%的優(yōu)秀企業(yè)能夠獲得銀行貸款，離需要的總?cè)谫Y額度差了將近20多萬億元③，所以大部分中小企業(yè)很難獲得銀行貸款。而中小企業(yè)的內(nèi)源融資方面主要靠自己的內(nèi)部資金去進行投資生產(chǎn)，但2020年的新冠疫情的到來，使得中小企業(yè)用內(nèi)部資金進行生產(chǎn)的產(chǎn)品銷售困難，資金得不到回籠，使企業(yè)內(nèi)部資金短缺。

二、造成我國中小企業(yè)融資困境的原因

（一）外在原因

1.缺少專門為中小企業(yè)提供貸款服務(wù)的商業(yè)銀行。根據(jù)2019年第一季度央行統(tǒng)計數(shù)據(jù)，在中國金融企事業(yè)單位貸款總額中，中小微企業(yè)占比小于40%。與前幾年相比，中小企業(yè)商業(yè)銀行貸款比例在下降。大型銀行只是短期內(nèi)對中小企業(yè)貸款，一旦經(jīng)濟環(huán)境變化，就會減少貸款④。同時，在商業(yè)銀行中與中小企業(yè)相應(yīng)的中小型銀行也鐘愛那些資本規(guī)模大的優(yōu)良企業(yè)，發(fā)放給中小企業(yè)的貸款較少。這些都給中小企業(yè)的融資帶來了困境。

2.政府指導(dǎo)的政策沒有落到實處。因為疫情的到來，政府下達了很多對中小企業(yè)有利的優(yōu)惠政策，但是有很多的企業(yè)表示沒有收到。一方面是由于中小企業(yè)發(fā)展環(huán)境所限，許多政府部門不好具體落實；另一方面，由于金融機構(gòu)為了自身利益，沒有把政策落于實處，使其浮于表面。因此，政策沒有落實，使中小企業(yè)沒有享受到政策的福利。

3.金融機構(gòu)的內(nèi)部考核影響了對中小企業(yè)的融資。雖然政府強調(diào)要降低對中小企業(yè)的放貸要求，以此加大對中小企業(yè)的資金投入，但起決定性作用的還是金融機構(gòu)本身⑤。對于是否給中小企業(yè)進行放貸，金融機構(gòu)要考慮放出的貸款是否能夠收回，同時，對放出的貸款收益與這筆貸款用于其他投資項目進行對比，比較誰的收益更高。由于中小企業(yè)的經(jīng)營盈利性相對其他大企業(yè)差，有可能資金放貸出去之后，最終收不回，這在一定程度上會影響到銀行內(nèi)部放貸人員的業(yè)績考核以及晉升，這些都是金融機構(gòu)所考慮的問題。所以這在一定程度上提高了中小企業(yè)的融資門檻，造成中小企業(yè)的融資困境。

4.融資路徑不足且融資費用較高。隨著現(xiàn)在的中小企業(yè)越來越多，中國的資本市場本應(yīng)該變得越來越完善，更容易滿足中小企業(yè)的融資。但是實際上在中國的資本市場中，因為深交所和上交所的準入門檻較高，大部分企業(yè)達不到上市公司的要求，不能進行股權(quán)或債權(quán)的融資。即使中國建立了滿足非上市企業(yè)進行交易的新三板，也由于有較嚴重的限制，導(dǎo)致融資困難，所以很多中小企業(yè)僅能通過銀行的貸款方式來滿足一部分融資需要。但在貸給中小企業(yè)的款項里面，每年所要返還的利息要占貸款總額很大部分，導(dǎo)致實際貸款額不多。中小企業(yè)如果在民間進行貸款的話，其融資的利息是銀行貸款利息的幾倍⑥。因此，融資路徑不足和融資費用較高給中小企業(yè)帶來了嚴重的融資困難。

（二）內(nèi)在原因

1.信息不對稱。銀行給企業(yè)發(fā)放貸款，主要是通過“硬信息”與“軟信息”進行判斷。其中“硬信息”是指通過企業(yè)財務(wù)經(jīng)營狀況以及一些信用評級機構(gòu)的評級來獲取的信息；而“軟信息”則是企業(yè)所屬的行業(yè)、企業(yè)高管人員的以往信用情況等方面的信息。在“硬信息”方面，由于中小企業(yè)本身成立不久，達不到上市的標(biāo)準，企業(yè)自身沒有披露清晰的財務(wù)經(jīng)營表，也沒有信用評級機構(gòu)去進行信用評級。在“軟信息”方面，對于剛成立的中小企業(yè)，它的主管人員的素質(zhì)有時也無從得知。除此之外，由于中小企業(yè)這一群體在市場上的信用相對較差，由此在一定程度上給中小企業(yè)帶來了負面效應(yīng)⑦。由于上述原因，銀行難以知道企業(yè)的內(nèi)部情況，由此會增加銀行的貸款虧損可能性。銀行為了降低這種虧損可能性，常常會提高給中小企業(yè)的貸款利率。利率的上升最后會導(dǎo)致融資的難度加大，后果是增加了中小企業(yè)的融資費用⑧。

2.風(fēng)險防范意識不足。2020年新冠疫情的突然出現(xiàn)，使許多中小企業(yè)遭遇了巨大的損失，歸根結(jié)底是因為中小企業(yè)自身實力弱、風(fēng)險防范意識比較低，致使疫情襲來時風(fēng)險感知不強，還在繼續(xù)日常的產(chǎn)品制造，最后卻由于產(chǎn)品不能銷售出去，產(chǎn)品投入資金不能回流，在外源資金得不到滿足的情況下，企業(yè)此時又損失僅有的內(nèi)在資金，導(dǎo)致中小企業(yè)沒有資金來滿足日常的經(jīng)營活動，企業(yè)最終倒閉⑨。因此，企業(yè)風(fēng)險防范意識的不足，會導(dǎo)致在面臨突發(fā)情況時，造成企業(yè)的融資困境。

3.中小企業(yè)自身特性不足。因為中小企業(yè)自身資本規(guī)模小，缺乏實用的固定資產(chǎn)抵押物，導(dǎo)致許多中小企業(yè)達不到銀行所提的條件。銀行考慮到這些企業(yè)沒有達到自己所設(shè)定的要求⑩，怕自己投放出的貸款不能收回，給自己帶來虧損，銀行會減少貸款甚至不會貸款。據(jù)統(tǒng)計顯示，有60%以上的中小企業(yè)遇到這種問題。除此之外，大多數(shù)中小企業(yè)屬于私人企業(yè)，沒有專業(yè)的管理團隊，導(dǎo)致內(nèi)部經(jīng)營存在不少問題?。

2018年9月10日習(xí)總書記在全國教育大會上強調(diào)：“教師是人類靈魂的工程師，是人類文明的傳承者，承載著傳播知識、傳播思想、傳播真理，塑造靈魂、塑造生命、塑造新人的時代重任”。由此可見，高校輔導(dǎo)員肩負著立德樹人的神圣使命，只有謹記教育之初心，率先垂范，為人師表，立德、立言、立行，不斷提高自身學(xué)識修養(yǎng)，才能做好學(xué)生健康成長的人生導(dǎo)師。筆者認為，高校輔導(dǎo)員具體可以從如下四個方面著手努力：

三、針對我國中小企業(yè)融資困境的對策

（一）建立專門服務(wù)中小企業(yè)的金融機構(gòu)

由于新冠疫情的沖擊，許多中小企業(yè)出現(xiàn)問題，政府下發(fā)了在新冠疫情期間下發(fā)了不少幫助中小企業(yè)盡快恢復(fù)的政策。在這些政策中，明確要求金融機構(gòu)要發(fā)揮金融功能，幫助中小企業(yè)恢復(fù)正常經(jīng)營，擺脫疫情帶來的困境。根據(jù)中國中小企業(yè)眾多、分布比較分散的情況，各地政府可以根據(jù)當(dāng)?shù)氐那闆r來適當(dāng)降低中小銀行設(shè)立的條件，使當(dāng)?shù)禺a(chǎn)生更多的中小銀行能為中小企業(yè)提供貸款服務(wù)，滿足它們的融資需求。同時為了防止這些銀行把貸款對象再次放在大型企業(yè)的身上，當(dāng)?shù)卣梢栽O(shè)立一些優(yōu)惠政策給中小銀行，只要這些中小銀行把貸款對象主要放在中小企業(yè)身上，就可以享受到相應(yīng)的優(yōu)惠政策。

（二）加強部門監(jiān)管與注重當(dāng)?shù)仄髽I(yè)實際情況，順利實施和落實政策

首先，各地相關(guān)政府部門應(yīng)根據(jù)當(dāng)?shù)刂行∑髽I(yè)情況，適當(dāng)調(diào)整稅收政策。當(dāng)遇到情況較困難的企業(yè)時，可以適當(dāng)?shù)亟档徒欢惤痤~，降低經(jīng)營成本與財務(wù)支出，這在一定程度上可以減少企業(yè)的融資成本。其次，對于需要金融機構(gòu)去實施的貸款政策，當(dāng)?shù)卣块T可以對實施情況進行監(jiān)督，防止金融機構(gòu)將政策落于表面，導(dǎo)致政策沒有落地實施。最后，定期考察負責(zé)實施中小企業(yè)優(yōu)惠政策的政府部門，督促完成政策的落實，保證源頭上不存在問題。

（三）完善金融機構(gòu)的內(nèi)部考核

商業(yè)銀行可以提高普惠金融在銀行機構(gòu)中的業(yè)績考核比重。要降低給中小企業(yè)貸款獲得的收益考核權(quán)重，增加給中小企業(yè)提供貸款服務(wù)的業(yè)績考核權(quán)重。同時對于銀行內(nèi)部給中小企業(yè)提供貸款的客戶經(jīng)理，只要在貸款的過程中按照公司的章程實際實施了，沒有做出危害公司的行為，后面這項貸款如果出現(xiàn)一定的問題，就不能再去追究該客戶經(jīng)理的責(zé)任，這種做法可以激勵商業(yè)銀行的客戶經(jīng)理開展中小企業(yè)貸款業(yè)務(wù)。畢竟中小企業(yè)和大型企業(yè)相比，資本發(fā)生損失和不良貸款發(fā)生的概率要大得多，我們?nèi)绻晟屏私鹑跈C構(gòu)的內(nèi)部考核，能促使商業(yè)銀行給中小企業(yè)帶來更好的服務(wù)，從而幫助中小企業(yè)迎來更好的發(fā)展。

（四）完善資本市場，拓寬融資渠道與降低成本

首先，重視創(chuàng)業(yè)投資市場，完善相應(yīng)機制。要強化創(chuàng)業(yè)投資激勵和退出機制，促使優(yōu)秀的創(chuàng)業(yè)投資群體對中小企業(yè)進行股權(quán)融資，改變中小企業(yè)的融資情況。其次，應(yīng)努力推進注冊制的實施，降低中小企業(yè)上市要求，這樣能使更多的中小企業(yè)進入證券交易所進行交易，更好地進行股權(quán)融資。最后，中國應(yīng)該完善債券發(fā)行機制，不斷推行中小企業(yè)債券融資支持工具。例如出售信用風(fēng)險緩釋憑證以及提供信用增進服務(wù)等，來滿足財務(wù)報表優(yōu)良、短期資金周轉(zhuǎn)不開的中小企業(yè)的債券融資需要。通過這種對資本市場的完善，在一定程度上可以解決中小企業(yè)的融資路徑不足與成本費用高的問題。

（五）建立以政府為核心的征信平臺，解決信息不對稱問題

由于中小企業(yè)的信息分布在工商局、稅務(wù)局、海關(guān)、司法、中國人民銀行等機構(gòu)，而這些部門都是一個個的獨立機構(gòu)，一個部門沒有權(quán)限直接干預(yù)另一個部門的內(nèi)部資料，所以中小企業(yè)的信息分布比較分散。政府可以通過自身的權(quán)力把中小企業(yè)在央行的征信情況、工商局的企業(yè)注冊情況、稅務(wù)局的交稅情況以及中小企業(yè)在司法機構(gòu)是否有違法記錄情況等整合到一起，建立一個以政府為核心的征信平臺，供金融機構(gòu)在平臺上查詢相應(yīng)企業(yè)的信息。通過建立征信平臺，能夠極大地消除商業(yè)銀行和中小企業(yè)兩者之間的信息不對稱問題，從而增加中小企業(yè)從商業(yè)銀行獲取的貸款資金。

（六）加強企業(yè)自身風(fēng)險防范意識，構(gòu)建與政府合作的風(fēng)險信息共享平臺

首先，中小企業(yè)公司內(nèi)部人員應(yīng)該加強風(fēng)險方面的知識學(xué)習(xí)，可以通過報紙、期刊以及上網(wǎng)等方式來獲取學(xué)習(xí)資源，這樣在公司內(nèi)部人人都提高了風(fēng)險防范意識。其次，通過政府主導(dǎo)，建立政府與中小企業(yè)風(fēng)險信息共享平臺，降低中小企業(yè)遭受損失的風(fēng)險。因為一些大規(guī)模突發(fā)情況發(fā)生時，政府一般是最先知道的，如果中小企業(yè)與政府建立了這樣一個平臺，那么企業(yè)就能在突發(fā)情況暴發(fā)時，有一定的準備，進而降低中小企業(yè)可能出現(xiàn)的危機，緩解中小企業(yè)的融資困境。

（七）完善融資擔(dān)保機制和聘請專業(yè)管理人員

首先，按照國家新修訂的《中小企業(yè)促進法》，可以適當(dāng)?shù)貙⒅行∑髽I(yè)的融資擔(dān)保抵押物范圍放大，不要單一的將抵押物放在固定資產(chǎn)上面。商業(yè)銀行可以將知識產(chǎn)權(quán)、應(yīng)收賬款、存貨等納入抵押物中，增加可抵押物的類別，從而增加對中小企業(yè)的融資。其次，雖然中國目前已經(jīng)建立了一些由政府和金融機構(gòu)成立的融資擔(dān)保機構(gòu)，但是和中小企業(yè)的數(shù)量相比，還遠遠不足。中國政府和金融機構(gòu)可以再多組建一些融資擔(dān)保機構(gòu)，引導(dǎo)市場上的資本建成融資擔(dān)保機構(gòu)為中小企業(yè)融資提供擔(dān)保。在此基礎(chǔ)上，政府可以給這些融資擔(dān)保機構(gòu)一些稅收政策的優(yōu)惠，激勵它們?yōu)橹行∑髽I(yè)提供擔(dān)保。最后，中小企業(yè)可以聘請專業(yè)的管理人員進行公司管理，這樣能夠降低公司在經(jīng)營過程中帶來的風(fēng)險。

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