大宗商品貿(mào)易行業(yè)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警研究

傅 瑤

自新冠肺炎疫情暴發(fā)后，疫情倒逼數(shù)字經(jīng)濟快速發(fā)展，促使我國建立國內(nèi)國際雙循環(huán)相促進的新格局。其中“數(shù)據(jù)內(nèi)循環(huán)”將成為打造未來發(fā)展的新優(yōu)勢，大宗商品產(chǎn)業(yè)作為中國國民經(jīng)濟發(fā)展的主體，在公路貨運的市場份額中，生產(chǎn)型商品即大宗商品是貨運市場的重要組成部分，其運輸中運費的市場空間約為2.2 萬億元。大宗商貿(mào)行業(yè)是“數(shù)據(jù)內(nèi)循環(huán)”的關(guān)鍵主體，有著廣闊的發(fā)展機遇。國家提供良好的平臺，大宗商品貿(mào)易行業(yè)也應(yīng)加強內(nèi)部財務(wù)管理及相關(guān)體系建設(shè)，積極防空財務(wù)風(fēng)險，建立完善且有效的財富風(fēng)險預(yù)警體系，以保證大宗商品貿(mào)易行業(yè)的持續(xù)穩(wěn)健運行。

一、大宗商品貿(mào)易行業(yè)財務(wù)風(fēng)險的表現(xiàn)形式

1.價格波動引起較大的經(jīng)營風(fēng)險

對于鋼鐵等部分大宗商品，若價格波動明顯，便會增加相關(guān)貿(mào)易企業(yè)套期保值的要求。以鋼鐵貿(mào)易行業(yè)為例，當(dāng)價格上漲，沒有進行套期保值操作的商品在運輸過程中，易受到退貨棄貨的風(fēng)險，而一旦退貨棄貨，會使該企業(yè)面臨資金不足、資金鏈斷裂等風(fēng)險，進而使得行業(yè)上下游企業(yè)的正常經(jīng)營活動受到困擾。總的來說，大宗商品貿(mào)易行業(yè)面臨著巨大的經(jīng)營風(fēng)險。

2.周期大宗商品上漲造成通貨膨脹風(fēng)險

2021 年下半年，盡管大宗商品貿(mào)易行業(yè)受整體政策調(diào)控的影響，但仍存在周期大宗商品上漲，以此引發(fā)通貨膨脹的風(fēng)險，該模式對絕大多數(shù)的股票投資是利空的。因為在該模式下，既會造成行業(yè)上下游增加成本，且難以向消費者轉(zhuǎn)化，從而使得企業(yè)利潤增速放緩，造成一定的財務(wù)風(fēng)險。而且，通貨膨脹會使得長債利率上行。若長債利率不斷上行，合理估值將不斷下行，大多數(shù)公司股價都將承壓。

3.人民幣匯率波動影響財務(wù)穩(wěn)健性

2021 年，隨著全球經(jīng)濟復(fù)蘇，人民幣的匯率整體進入雙邊波動格局。對涉外的大宗商品貿(mào)易行業(yè)的大企業(yè)來說，人民幣匯率波動使出口額較大、出口占比較高的大宗商品貿(mào)易企業(yè)遭受匯兌損失。誘使部分大宗商貿(mào)企業(yè)在外匯市場上單邊押注，給自身財務(wù)穩(wěn)健性帶來風(fēng)險。同時，企業(yè)匯兌方面，會面臨更多的不確定性，資產(chǎn)負債管理難度加大，財務(wù)風(fēng)險加劇。

二、大宗商品貿(mào)易行業(yè)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警的重要性

1.有助于發(fā)現(xiàn)并識別財務(wù)風(fēng)險

大宗商品貿(mào)易行業(yè)受宏觀環(huán)境影響較大，企業(yè)經(jīng)營具有較大的不確定性，財務(wù)風(fēng)險較大，企業(yè)對財務(wù)風(fēng)險的防控有迫切需求。建立符合大宗商品貿(mào)易行業(yè)特征的財務(wù)風(fēng)險預(yù)警體系，設(shè)立關(guān)鍵財務(wù)指標標準值，及時對比財務(wù)數(shù)據(jù)，快速發(fā)現(xiàn)財務(wù)數(shù)據(jù)異常值，識別財務(wù)風(fēng)險，從而迅速做出反應(yīng)，減低財務(wù)風(fēng)險。

2.有助于建立并完善財務(wù)風(fēng)險控制系統(tǒng)

在財務(wù)管理過程中，企業(yè)經(jīng)常通過財務(wù)風(fēng)險控制系統(tǒng)發(fā)現(xiàn)并識別財務(wù)風(fēng)險，反饋給財務(wù)信息使用者，及時查漏補缺，減低財務(wù)風(fēng)險。財務(wù)風(fēng)險預(yù)警管理體系能有效進行全方位的經(jīng)營財務(wù)監(jiān)督，是財務(wù)風(fēng)險控制系統(tǒng)的重要組成部分，大宗商品貿(mào)易行業(yè)通過建立財務(wù)風(fēng)險預(yù)警管理體系，對財務(wù)異常信息進行輕警、中警、重警分級，并分別做出不同的應(yīng)對措施，降低企業(yè)財務(wù)風(fēng)險。

3.有助于提高行業(yè)市場競爭力

大宗商品貿(mào)易行業(yè)屬于資金密集型企業(yè)，且多為大宗商品交易，對國家經(jīng)濟發(fā)展有著重要的促進作用，能夠提振受疫情影響下的經(jīng)濟，同時穩(wěn)定就業(yè)，增加GDP。此外，資金密集型企業(yè)對資金的需求是持續(xù)且密集的，對財務(wù)風(fēng)險的防控有著天然的需求。一旦放松對大宗商貿(mào)企業(yè)的資金監(jiān)管，將導(dǎo)致資金鏈斷裂，直接影響企業(yè)的生存發(fā)展。因此，建立符合大宗商貿(mào)行業(yè)特點的財務(wù)風(fēng)險預(yù)警管理體系有助于避免部分財務(wù)風(fēng)險，對部分財務(wù)風(fēng)險及時做出應(yīng)對措施，有助于大宗商貿(mào)行業(yè)持續(xù)健康發(fā)展，進而提高市場競爭力。

三、大宗商品貿(mào)易行業(yè)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警的防控措施

1.提高大宗商貿(mào)行業(yè)管理人員對財務(wù)風(fēng)險預(yù)警工作的認識

自新冠肺炎疫情暴發(fā)后，疫情倒逼數(shù)字經(jīng)濟快速發(fā)展，促使我國建立國內(nèi)國際雙循環(huán)相促進的新格局。大宗商貿(mào)行業(yè)是“數(shù)據(jù)內(nèi)循環(huán)”的關(guān)鍵主體，是未來發(fā)展的新優(yōu)勢、新趨勢。因此，在數(shù)字化、信息化時代下，財務(wù)風(fēng)險預(yù)警工作勢在必行。對財務(wù)風(fēng)險預(yù)警體系的建立及應(yīng)用，關(guān)鍵在人，即企業(yè)的管理人員。大宗商貿(mào)企業(yè)的財務(wù)管理人員應(yīng)充分認識財務(wù)風(fēng)險預(yù)警體系對當(dāng)代企業(yè)的重要作用，關(guān)注企業(yè)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警體系的建設(shè)。

2.對價格波動較大的大宗商品進行套期保值

2021 年，人民幣的匯率整體進入雙邊波動格局。大宗商貿(mào)企業(yè)屬于資金密集型行業(yè)，人民幣匯率波動使出口額較大以及出口占比較高的企業(yè)遭受匯兌損失。當(dāng)價格上漲，若沒有進行套期保值操作，大宗商品在運輸過程中，易受到退貨棄貨的風(fēng)險，進而使該企業(yè)面臨資金不足、資金鏈斷裂等風(fēng)險，影響企業(yè)經(jīng)營。因此，通過對大宗商品進行套期保值處理，是一種較為保險的交易活動，并輔助財務(wù)風(fēng)險預(yù)警管理系統(tǒng)建設(shè)，進一步保障企業(yè)規(guī)避可能發(fā)生的財務(wù)風(fēng)險。

3.建立并完善大宗商貿(mào)行業(yè)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警管理系統(tǒng)

大宗商貿(mào)行業(yè)建立和完善財務(wù)風(fēng)險控制系統(tǒng)，及時發(fā)現(xiàn)并識別財務(wù)風(fēng)險，反饋給財務(wù)信息使用者，及時查漏補缺，減低財務(wù)風(fēng)險。首先要完備風(fēng)險控制程序；其次建立科學(xué)的財務(wù)風(fēng)險管理制度，從制度層面防止盲目決策，降低財務(wù)風(fēng)險。

4.制定符合大宗商貿(mào)行業(yè)特點的預(yù)警指標

大宗商貿(mào)行業(yè)要有風(fēng)險防控意識，制定符合大宗商貿(mào)行業(yè)特點的預(yù)警指標。首先要確定符合行業(yè)特點的指標，對指標進行初步選??；其次，對指標進行權(quán)重的衡量，進一步精簡并篩選指標；再次，對標準值進行確定，并對其預(yù)警結(jié)果劃分等級；最后檢驗預(yù)警結(jié)果。通過構(gòu)建符合大宗商貿(mào)行業(yè)特點的預(yù)警指標，為此后行業(yè)預(yù)警及財務(wù)風(fēng)險防控提供參考，促進行業(yè)穩(wěn)健發(fā)展。

四、結(jié)語

大宗商品貿(mào)易行業(yè)屬于資金密集型企業(yè)，且在當(dāng)前宏觀環(huán)境的影響下，匯率變動頻繁，亟須采取措施降低企業(yè)財務(wù)風(fēng)險。構(gòu)建財務(wù)風(fēng)險預(yù)警管理體系能有效促進行業(yè)防范風(fēng)險，降低損失。