財(cái)務(wù)造假動(dòng)因及對(duì)策分析

文/齊小樂（廣西財(cái)經(jīng)學(xué)院）

一、財(cái)務(wù)造假手段分析

投資者通常通過財(cái)務(wù)報(bào)表或上市公司公開披露的信息來了解公司的發(fā)展情況，若上市公司頻繁使用財(cái)務(wù)造假等違法亂紀(jì)行為來隱藏真實(shí)信息，會(huì)給投資者們帶來不可逆的利益損失，也會(huì)給市場(chǎng)的整體環(huán)境帶來不利影響。如何識(shí)別財(cái)務(wù)造假成為投資者的“頭等大事”。常見的造假手段包括虛增營(yíng)業(yè)收入和利潤(rùn)總額、虛增記載銀行存款、未如實(shí)披露報(bào)表項(xiàng)目等。

（一）虛增營(yíng)業(yè)收入和利潤(rùn)總額

C公司捏造了子虛烏有的業(yè)務(wù)往來，虛增營(yíng)業(yè)收入和利潤(rùn)總額。通過該方式，2013年其開始虛增營(yíng)業(yè)收入，并且C公司當(dāng)年的利潤(rùn)總額近四成為虛增利潤(rùn)。自此之后，該公司更是借此手段大額虛增收入及利潤(rùn)，其中，營(yíng)業(yè)收入至2018年都存在不同程度的虛增，虛增的利潤(rùn)總額在2014年占當(dāng)年利潤(rùn)總額的一半，2015年占利潤(rùn)總額的68%，2016年虛增數(shù)占同年利潤(rùn)總額的近6成，2017年虛增占同年總額的48%，2018年虛增占同年總額的24%。這些虛增的數(shù)據(jù)直接導(dǎo)致該公司在該期間公開發(fā)行的股票招股說明書、股票行情等評(píng)價(jià)上市公司的持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力的真實(shí)性受到質(zhì)疑。

（二）虛假記載銀行存款

上市公司通過虛假記賬方式來虛造銀行入賬單中的數(shù)額，資金進(jìn)出不入賬的方式來虛增銀行存款期末余額，用借方發(fā)生額、貸方發(fā)生額同銀行實(shí)際發(fā)生額之間的信息不對(duì)等的方式來影響披露的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)。銀行存款期末余額從2012年開始虛增，占同年期末資產(chǎn)總額的16%，至此之后也具有不同程度的虛增。其中值得一提的是2014年和2019年該公司虛假記錄的銀行存款均已超過其對(duì)應(yīng)期末資產(chǎn)總額的30%，甚至2014年的占比為39%。這直接引起了該公司在披露2012年至2019年期間公開的股票招股說明書、年報(bào)等公開文件時(shí)存在造假的嫌疑。

（三）未履行審批程序及信息披露義務(wù)

C公司以H股份有限公司定期存單為第三方借款在2018年到2020年期間提供共33筆質(zhì)押擔(dān)保，數(shù)額高達(dá)數(shù)億元。C公司未及時(shí)按規(guī)定披露對(duì)外擔(dān)保事項(xiàng)的信息的時(shí)間周期從2018年開始到2020年均存在。同時(shí)，該公司也未及時(shí)在其半年報(bào)及年報(bào)中披露對(duì)外擔(dān)保的信息，其中，2018年發(fā)生的對(duì)外擔(dān)保信息未在2018年年報(bào)和2019年半年報(bào)及年報(bào)中披露；2019年發(fā)生的對(duì)外擔(dān)保信息未在2019年年報(bào)中披露；2019年下半年、2020年上半年發(fā)生的對(duì)外擔(dān)保信息未在2020年半年報(bào)中披露；2020年年報(bào)該公司仍有數(shù)筆金額巨大的對(duì)外擔(dān)保信息未及時(shí)披露。

二、財(cái)務(wù)造假動(dòng)因分析

GONE 理論是學(xué)術(shù)界普遍認(rèn)同的分析財(cái)務(wù)舞弊動(dòng)機(jī)的重要?jiǎng)右蚶碚撝?，其根?jù)企業(yè)內(nèi)部存在的貪婪和需要和企業(yè)外部存在的機(jī)會(huì)和暴露四大因素所產(chǎn)生的共同影響來系統(tǒng)性地分析舞弊者實(shí)施的財(cái)務(wù)造假行為。該理論創(chuàng)新性地加入了監(jiān)管機(jī)構(gòu)、監(jiān)管效率等暴露因素對(duì)財(cái)務(wù)舞弊問題的影響，能夠更加清楚明了、全方位地分析財(cái)務(wù)舞弊問題。因此本文選擇以GONE理論為理論基礎(chǔ)對(duì)該公司相關(guān)情況進(jìn)行研究。

（一）G:貪婪因素分析

貪婪因素主要指的是人對(duì)于金錢名利表現(xiàn)出的無底線的欲望。對(duì)利益過度追求的公司管理層是上市公司進(jìn)行財(cái)務(wù)舞弊的前提條件，貪婪還體現(xiàn)在管理層或員工的道德素養(yǎng)較低及缺乏誠(chéng)信理念時(shí)很容易發(fā)生財(cái)務(wù)舞弊行為。公司董事長(zhǎng)其控制權(quán)的增加，對(duì)財(cái)富的欲望也隨之膨脹。董事長(zhǎng)本該起著引領(lǐng)公司的作用，卻迷失自我，貪婪財(cái)富，企業(yè)管理層道德意識(shí)淡薄也是造成財(cái)務(wù)舞弊行為發(fā)生的根本原因。公告中表明，從2019年起到2020年期間，公司管理層通過多種方式套取現(xiàn)金，其通過大宗交易、競(jìng)價(jià)交易減持套現(xiàn)；在2020年期間通過向兩家公司轉(zhuǎn)讓股權(quán)的方式套取現(xiàn)金。綜上可知，在此期間管理層已累計(jì)套現(xiàn)金額巨大。公司管理層因個(gè)人過度的逐利行為策劃并參與公司造假行為當(dāng)中，造成了以管理層為主的集體造假現(xiàn)象。

（二）O:機(jī)會(huì)因素分析

機(jī)會(huì)因素是指助長(zhǎng)舞弊現(xiàn)象順利進(jìn)行的基礎(chǔ)。內(nèi)部控制體系設(shè)計(jì)有缺陷、執(zhí)行不徹底加之不完善的管理為該公司提供了機(jī)會(huì)，一股獨(dú)大的股權(quán)結(jié)構(gòu)也加大了舞弊者實(shí)施財(cái)務(wù)舞弊的可能性。在我國(guó)的上市公司，大股東具有較大優(yōu)勢(shì)，大股東擁有控制權(quán)的同時(shí)還擁有決策權(quán)，提升了實(shí)際控制人隱瞞應(yīng)披露的關(guān)鍵信息或操縱財(cái)務(wù)報(bào)表的可能性。Z會(huì)計(jì)師事務(wù)所對(duì)該公司2020年年度財(cái)務(wù)報(bào)表出具保留意見審計(jì)報(bào)告，該機(jī)構(gòu)認(rèn)為該公司內(nèi)部控制存在較大的漏洞，對(duì)內(nèi)部控制執(zhí)行的有效性也存在質(zhì)疑。具體表現(xiàn)在該公司在股權(quán)集中且內(nèi)部控制失控的情況下，大股東就會(huì)有想通過隱瞞關(guān)鍵信息的披露、操縱財(cái)務(wù)報(bào)表等財(cái)務(wù)造假的手段去實(shí)現(xiàn)高額的利潤(rùn)，提升業(yè)績(jī)，拉升公司的股價(jià)，創(chuàng)造更多的市值。

（三）N:需要因素分析

需求因素是指上市公司在面對(duì)內(nèi)外部的種種壓力時(shí)產(chǎn)生的實(shí)施財(cái)務(wù)舞弊的需求。由于宏觀上經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)方面的調(diào)整的影響，其所處的行業(yè)是勞動(dòng)密集行業(yè)，競(jìng)爭(zhēng)壓力較大，特別在2010年后競(jìng)爭(zhēng)異常激烈，壓力不斷上升。綜上分析可知，該公司自身創(chuàng)造現(xiàn)金流的能力較弱，因急速擴(kuò)張所需的現(xiàn)金較多，但上市門檻和再融資條件卻一成不變，而且資本結(jié)構(gòu)惡化趨勢(shì)明顯導(dǎo)致類似該公司這種對(duì)經(jīng)濟(jì)周期比較敏感的上市公司走上違法之路。

（四）E:暴露因素分析

暴露因素是指當(dāng)舞弊者是否選擇實(shí)施舞弊行為，取決于舞弊行為被曝光風(fēng)險(xiǎn)的大小及曝光后的處罰成本與獲取的利益之間的比較。首先，上述分析中提到該公司存在內(nèi)部控制體系不健全、股權(quán)集中大股東擁有較大的決策權(quán)和控制權(quán)等因素，內(nèi)部控制機(jī)制失效。并且部門內(nèi)的職員主觀上受到薪酬激勵(lì)機(jī)制和職業(yè)發(fā)展等因素的影響，客觀上企業(yè)文化氛圍和內(nèi)部控制環(huán)境等因素?zé)o形中影響了工作人員的職業(yè)道德和專業(yè)程度，導(dǎo)致工作人員無法及時(shí)地發(fā)現(xiàn)財(cái)務(wù)造假行為并進(jìn)行糾正。其次，財(cái)務(wù)造假主要力量為證監(jiān)會(huì)以及各個(gè)監(jiān)管部門，但很多時(shí)候，每個(gè)部門職權(quán)劃分不清，很容易造成信息不對(duì)稱，不容易查找出上市公司的違法端倪。加之我國(guó)的法律法規(guī)還處在一個(gè)不斷完善的過程中，當(dāng)前對(duì)于造假行為的處罰力度與上市公司財(cái)務(wù)造假所帶來的利潤(rùn)相比微乎其微。對(duì)于財(cái)務(wù)造假所侵犯的民事主體的補(bǔ)償也不充分。這些因素相結(jié)合便助長(zhǎng)了上市公司的舞弊者實(shí)施并參與財(cái)務(wù)造假行為。并且作為第三方獨(dú)立的會(huì)計(jì)師事務(wù)所來說，若違法成本低他們甚至可以參與造假，為謀取私利提供標(biāo)準(zhǔn)的無保留審計(jì)意見報(bào)表，這樣大大增加了本國(guó)的監(jiān)管部門發(fā)現(xiàn)上市公司舞弊行為的難度。

由上述分析可知，公司管理層過分追求個(gè)人利益進(jìn)行財(cái)務(wù)造假動(dòng)機(jī)充分，也具備了造假機(jī)會(huì)較多、被發(fā)現(xiàn)的可能性較小、處罰程度較輕、處罰范圍較窄等條件。從GONE 理論，該公司實(shí)施造假行為動(dòng)機(jī)充足，各個(gè)因素相互促進(jìn)，幫助了其實(shí)施財(cái)務(wù)造假。

三、防范上市公司財(cái)務(wù)造假的措施及對(duì)策

財(cái)務(wù)造假案例在我國(guó)的資本市場(chǎng)接連發(fā)生，所以應(yīng)針對(duì)該類現(xiàn)象針對(duì)性地提出防范我國(guó)上市公司財(cái)務(wù)造假的建議，以促進(jìn)我國(guó)上市公司建立一個(gè)健全的公司治理結(jié)構(gòu)和機(jī)制，為完善我國(guó)上市公司的外部監(jiān)管和綜合治理機(jī)制而努力。

（一）改善上市公司股權(quán)比例

本國(guó)資本市場(chǎng)的環(huán)境還處于自我完善的時(shí)段，大股東對(duì)上市公司的控制程度較強(qiáng)，容易出現(xiàn)操縱財(cái)務(wù)報(bào)表、不履行信息披露義務(wù)、隱瞞或虛假披露重要信息的狀況。本國(guó)的上市公司可以通過股權(quán)制衡的方式來幫助企業(yè)建立健全其內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)。其一，可以通過引入與大股東無關(guān)且信譽(yù)良好符合資質(zhì)的機(jī)構(gòu)投資者作為獨(dú)立股東來多元化股權(quán)結(jié)構(gòu)。機(jī)構(gòu)投資者能夠更好地促進(jìn)股東大會(huì)、董事會(huì)等公司治理制度的堅(jiān)實(shí)構(gòu)建，打破內(nèi)部控制人的治理格局，從而降低上市公司信息披露不透明的可能性。其二，中小股東要維護(hù)自己的股東利益和合法權(quán)益，以股東身份積極介入公司事務(wù)。中小股東可以通過知情權(quán)、議案權(quán)、選舉權(quán)、請(qǐng)求權(quán)等股東權(quán)利來維護(hù)自己的利益，也可以直接向董事會(huì)提名獨(dú)立董事。新《治理準(zhǔn)則》的規(guī)定中明確指出，獨(dú)立董事應(yīng)當(dāng)依法履行董事義務(wù)，尤其要維護(hù)中小股東利益。中小股東再遇到自身利益被侵害時(shí)應(yīng)考慮將獨(dú)立董事作為董事會(huì)的方式作為突破口，獨(dú)立董事可以削減實(shí)際人控制引發(fā)的問題，在公司的關(guān)聯(lián)交易中起到有效的制衡作用，在董事會(huì)層面保護(hù)自身合法權(quán)益。

（二）建立健全內(nèi)部控制體系

上市公司從自身角度預(yù)防財(cái)務(wù)造假行為的一個(gè)重要方面是建立健全內(nèi)部控制體系。通過健全的內(nèi)部控制制度可以有效地從公司內(nèi)部改善財(cái)務(wù)造假情況，降低公司本身資產(chǎn)損失的風(fēng)險(xiǎn)。內(nèi)部控制的規(guī)章制度浮于表面只會(huì)是形同虛設(shè)，必須在公司內(nèi)部制定高效的制度流程制度來確保內(nèi)部控制達(dá)到合理要求，同時(shí)也對(duì)公司的穩(wěn)定健康發(fā)展起到推進(jìn)作用。同時(shí)應(yīng)該完善董事會(huì)治理機(jī)制，借鑒發(fā)達(dá)國(guó)家較為成熟的公司治理經(jīng)驗(yàn)同時(shí)結(jié)合我國(guó)自身的發(fā)展特色，不斷提升本國(guó)獨(dú)立董事制度的獨(dú)立性、專業(yè)性和職業(yè)性，有效地施展其在企業(yè)內(nèi)部的監(jiān)督作用。還應(yīng)提升審計(jì)委員會(huì)、內(nèi)部審計(jì)機(jī)構(gòu)、監(jiān)事會(huì)的獨(dú)立性及法律地位，使其不再由董事會(huì)或者高管聘任，由股東大會(huì)直接對(duì)其進(jìn)行管理。

（三）確保監(jiān)管獨(dú)立性

注冊(cè)會(huì)計(jì)師作為監(jiān)督被審計(jì)單位的第三方人，公平公正是其最基礎(chǔ)和最基本的職業(yè)操守。其對(duì)市場(chǎng)有著外部監(jiān)督的作用，應(yīng)該充分利用其獨(dú)立性、客觀性、公正性來維護(hù)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的秩序，以此達(dá)到減少上市公司財(cái)務(wù)造假的目的。會(huì)計(jì)師事務(wù)所應(yīng)當(dāng)承擔(dān)其審計(jì)質(zhì)量上的責(zé)任，提供真實(shí)有效的財(cái)務(wù)信息、敏銳的察覺行業(yè)動(dòng)態(tài)并識(shí)別財(cái)務(wù)舞弊及造假的違規(guī)行為。會(huì)計(jì)師事務(wù)所還要加強(qiáng)內(nèi)部員工的專業(yè)素質(zhì)，從技能和職業(yè)操守兩方面對(duì)其進(jìn)行培訓(xùn)，提升其能夠及時(shí)發(fā)現(xiàn)上市公司的舞弊行為的能力，提高外部監(jiān)督機(jī)構(gòu)的有效性。

（四）強(qiáng)化法律法規(guī)建設(shè)

上市公司頻繁出現(xiàn)財(cái)務(wù)造假的現(xiàn)象最重要的一點(diǎn)因素是造假得到的機(jī)會(huì)成本遠(yuǎn)高于披露后的處罰。為了使得處罰成本高于機(jī)會(huì)成本，就必須要加大執(zhí)法和懲處力度，將財(cái)務(wù)造假的成本提高。首先，將市場(chǎng)禁入的覆蓋范圍進(jìn)行延伸；其次，對(duì)財(cái)務(wù)造假所涉及的人員實(shí)施行政處罰，對(duì)于嚴(yán)重的違法亂紀(jì)行為采取相應(yīng)的刑事處罰，最后，建立經(jīng)濟(jì)賠償制度，在制度上強(qiáng)制性地要求上市公司對(duì)利益等方面上承受損失的相關(guān)者進(jìn)行相應(yīng)程度的賠償，提升違法成本，發(fā)揮好法律的作用，讓財(cái)務(wù)造假者感受法律的威嚴(yán)。

（五）加強(qiáng)公司誠(chéng)信管理，塑造公司內(nèi)部誠(chéng)信文化環(huán)境

公司在經(jīng)營(yíng)過程中要做到誠(chéng)信管理，積極開展會(huì)計(jì)人員相關(guān)法律法規(guī)培訓(xùn)活動(dòng)，并實(shí)施考試結(jié)業(yè)制度，塑造和宣傳公司誠(chéng)信經(jīng)營(yíng)文化環(huán)境，重視財(cái)務(wù)人員的職業(yè)操守的教育問題；加強(qiáng)職工的職業(yè)道德建設(shè)，不斷提高企業(yè)職工的職業(yè)道德操守和專業(yè)素質(zhì)，以此創(chuàng)造良好的企業(yè)風(fēng)氣，減少財(cái)務(wù)造假行為的發(fā)生；建立職業(yè)道德考核評(píng)價(jià)機(jī)制來規(guī)范企業(yè)內(nèi)部人員的工作行為，采取多樣化的評(píng)價(jià)指標(biāo)全方位加以評(píng)價(jià)，并對(duì)評(píng)價(jià)結(jié)果給予相應(yīng)的懲罰或獎(jiǎng)勵(lì)。只有將這種文化和意識(shí)落實(shí)到企業(yè)的各個(gè)環(huán)節(jié)，才有利于企業(yè)未來的穩(wěn)定發(fā)展。

四、結(jié)語

上市公司為了能夠從市場(chǎng)上獲得更多的利益，很多都會(huì)選擇去進(jìn)行財(cái)務(wù)造假，但是這種行為不可否認(rèn)地違反了會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和相關(guān)的法律法規(guī)，對(duì)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的使用者和投資者在判斷和決策中形成了較大的障礙。所以對(duì)于上市公司財(cái)務(wù)造假進(jìn)行防范還是一條非常艱巨的路程，需要社會(huì)各界的共同努力來維護(hù)市場(chǎng)的環(huán)境，維持本國(guó)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)、健康、和平穩(wěn)定的發(fā)展。

相關(guān)鏈接

財(cái)務(wù)泛指財(cái)務(wù)活動(dòng)和財(cái)務(wù)關(guān)系。前者指企業(yè)在生產(chǎn)過程中涉及資金的活動(dòng)，表明財(cái)務(wù)的形式特征; 后者指財(cái)務(wù)活動(dòng)中企業(yè)和各方面的經(jīng)濟(jì)關(guān)系，揭示財(cái)務(wù)的內(nèi)容本質(zhì)。因此，概括說來，企業(yè)財(cái)務(wù)就是企業(yè)再生產(chǎn)過程中的資金運(yùn)動(dòng)，體現(xiàn)著企業(yè)和各方面的經(jīng)濟(jì)關(guān)系。財(cái)務(wù)不僅是國(guó)民經(jīng)濟(jì)各部門、各單位在物質(zhì)資料再生產(chǎn)過程中客觀存在的資金運(yùn)動(dòng)及資金運(yùn)動(dòng)過程中所體現(xiàn)的經(jīng)濟(jì)關(guān)系，更主要的是財(cái)產(chǎn)和債務(wù)，即資產(chǎn)和負(fù)債等。財(cái)務(wù)管理的基本原則包括系統(tǒng)性原則、現(xiàn)金平衡原則、收益風(fēng)險(xiǎn)原則以及利益協(xié)調(diào)原則。