• <tr id="yyy80"></tr>
  • <sup id="yyy80"></sup>
  • <tfoot id="yyy80"><noscript id="yyy80"></noscript></tfoot>
  • 99热精品在线国产_美女午夜性视频免费_国产精品国产高清国产av_av欧美777_自拍偷自拍亚洲精品老妇_亚洲熟女精品中文字幕_www日本黄色视频网_国产精品野战在线观看 ?

    我國資本市場投資者教育工作現(xiàn)狀與展望

    2022-02-05 13:05:40滕騰
    關(guān)鍵詞:投資者工作教育

    ◎滕騰

    一、背景

    根據(jù)國際證監(jiān)會組織(IOSCO)給出的定義,投教工作可被理解為是針對個人投資者所進(jìn)行的一種有目的、有計(jì)劃、有組織的、系統(tǒng)的社會活動。它旨在通過傳授投資知識、傳播投資經(jīng)驗(yàn)、培養(yǎng)投資技能、倡導(dǎo)理性投資觀念、提示相關(guān)投資風(fēng)險、告知投資者權(quán)利及保護(hù)途徑,進(jìn)而提高投資者素質(zhì)。

    而由于我國資本市場建設(shè)較晚,所以直至21世紀(jì)初,隨著證監(jiān)會《關(guān)于開展明確證券市場各方責(zé)任教育的通知》、《證券市場各方責(zé)任教育綱要》以及《實(shí)施方案》的發(fā)布,國內(nèi)投教工作才正式進(jìn)入摸索階段。在證監(jiān)會的統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)下,行業(yè)協(xié)會、交易所等自律組織,證券、期貨等經(jīng)營機(jī)構(gòu)也先后開始嘗試涉足投資者教育工作,各經(jīng)營機(jī)構(gòu)在日常展業(yè)過程中探索式、零星式地開展了部分投資者教育活動。

    自隨著《國務(wù)院辦公廳關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)資本市場中小投資者合法權(quán)益保護(hù)工作的意見》以及《關(guān)于加強(qiáng)證券期貨知識普及教育的合作備忘錄》發(fā)布以來,投資者教育工作開始體系化與規(guī)范化的建設(shè)過程,形成了以證監(jiān)會為主導(dǎo),各證券交易所、行業(yè)協(xié)會、金融機(jī)構(gòu)、上市公司等市場主體共同參與的投資者教育工作開展模式。

    二、資本市場投資者教育工作制度沿革

    自2007年以來,隨著證監(jiān)會等監(jiān)管機(jī)關(guān)對于投資者教育工作整體重視程度的提升,監(jiān)管機(jī)構(gòu)、自律組織、交易所等資本市場重要市場主體開始對投資者教育工作進(jìn)行一系列規(guī)范與指導(dǎo),形成一系列制度性文件。

    特別是在2010年之后,各類監(jiān)管機(jī)關(guān)、自律組織更是深度推動投資者教育工作納入金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)開展的各個環(huán)節(jié)中,出臺了一系列具有概括性和指導(dǎo)性的制度文件,對金融機(jī)構(gòu)在日常業(yè)務(wù)開展中如何落實(shí)投資者教育工作進(jìn)行了進(jìn)一步明確。本文選取了若干具有代表性的制度進(jìn)行說明:

    2013年12月25日,國務(wù)院發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)資本市場中小投資者合法權(quán)益保護(hù)工作的意見》,其中,對投資者教育工作提出了四個方面的要求:將投資者教育逐步納入國民教育體系,有條件的地方可以先行試點(diǎn);充分發(fā)揮媒體的輿論引導(dǎo)和宣傳教育功能;證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)將投資者教育納入各業(yè)務(wù)環(huán)節(jié);提高投資者風(fēng)險防范意識。自律組織應(yīng)當(dāng)強(qiáng)化投資者教育功能,健全會員投資者教育服務(wù)自律規(guī)則。

    2014年5月9日,國務(wù)院發(fā)布的《關(guān)于進(jìn)一步促進(jìn)資本市場健康發(fā)展的若干意見》明確提出,加強(qiáng)投資者教育,引導(dǎo)投資者培育理性投資理念,自擔(dān)風(fēng)險、自負(fù)盈虧,增強(qiáng)風(fēng)險意識和自我保護(hù)能力。同時,健全投資者特別是中小投資者權(quán)益保護(hù)制度,保障投資者的知情權(quán)、參與權(quán)、求償權(quán)和監(jiān)督權(quán),切實(shí)維護(hù)投資者合法權(quán)益。

    2015年9月8日,中國證監(jiān)會發(fā)布的《關(guān)于加強(qiáng)證券期貨投資者教育基地建設(shè)的指導(dǎo)意見》指出,投教基地是指面向社會公眾開放,具有證券期貨知識普及、風(fēng)險提示、信息服務(wù)等投資者服務(wù)功能的場所、網(wǎng)絡(luò)平臺等載體,是開展投資者教育的重要平臺。

    2019年5月15日,中國證券業(yè)協(xié)會發(fā)布《證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)投資者教育工作指引》、上海證券交易所發(fā)布《上海證券交易所會員投資者教育工作指引》、深圳證券交易所發(fā)布《深圳證券交易所會員投資者教育工作指引》。是持續(xù)健全會員投資者教育自律規(guī)則體系,充分發(fā)揮交易所自律組織作用,切實(shí)保障投資者合法權(quán)益的重要舉措。

    2020年3月1日,第十三屆全國人大常委會第十五次會議審議通過了修訂后的《中華人民共和國證券法》(簡稱新證券法)實(shí)施。新證券法的修訂,按照頂層制度設(shè)計(jì)要求,進(jìn)一步完善了證券市場基礎(chǔ)制度,體現(xiàn)了市場化、法治化、國際化方向,為證券市場全面深化改革落實(shí)落地,有效防控市場風(fēng)險,提高上市公司質(zhì)量,切實(shí)維護(hù)投資者合法權(quán)益,促進(jìn)證券市場服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)功能發(fā)揮,打造一個規(guī)范、透明、開放、有活力、有韌性的資本市場,提供了堅(jiān)強(qiáng)的法治保障,具有非常重要而深遠(yuǎn)的意義。

    2021年4月16日,全國股轉(zhuǎn)公司制定了《全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)主辦券商投資者教育工作指引(試行)》,圍繞主辦券商在新三板市場的投資者教育工作重點(diǎn)從三方面進(jìn)行了規(guī)范。

    綜上,隨著資本市場基礎(chǔ)性制度改革的不斷推進(jìn)和完善,各類相關(guān)主體對投教工作的重視程度不斷提升。相應(yīng)的,國內(nèi)投教活動也在此類制度規(guī)范形式的推動下,實(shí)現(xiàn)了系統(tǒng)性、規(guī)范性以及操作性上不斷完善,持續(xù)加強(qiáng)。

    三、當(dāng)前資本市場投資者教育工作現(xiàn)狀與案例分析

    根據(jù)西南財(cái)經(jīng)大學(xué)中國金融研究中心《我國證券投資者教育的效率分析與制度建構(gòu)》課題組提供的相關(guān)數(shù)據(jù),我國資本市場投資者教育工作目前已完成了較為完備的體系化建設(shè),工作開展形式不斷拓展,但在工作的精細(xì)化程度還有待進(jìn)一步從“以投資者為中心”的角度進(jìn)行加強(qiáng)。

    1.國內(nèi)資本市場包含金融監(jiān)管部門、交易所及各類行業(yè)協(xié)會、各類金融機(jī)構(gòu)及其他資本市場主體等在內(nèi)的自上而下、多層次投教體系已基本形成。

    2.投教活動的形式與渠道不斷拓展,特別是在2020年新冠疫情以來,投教工作的線上化趨勢較為明顯,一批包括上市公司云調(diào)研、云參觀、線上論壇、線上直播課堂、投教作品展播、知識競賽等在內(nèi)的線上投教活動紛紛鋪展開,對投資者覆蓋面起到了較為積極的作用。

    3.當(dāng)前國內(nèi)投教工作主要圍繞介紹金融投資相關(guān)的知識和金融法律普及展開,主要目標(biāo)更多是滿足監(jiān)管要求,缺乏對于“以投資者為中心”的投教工作模式的思考。同時,由于投資者的知識結(jié)構(gòu)、投資經(jīng)驗(yàn)等方面均有較大的差異,所以在內(nèi)容的針對性上也缺乏一定程度的細(xì)分。

    而金融機(jī)構(gòu)作為目前我國投教工作落實(shí)開展的重要主體,憑借身處客戶第一線的優(yōu)勢稟賦,扮演著重要的行動者角色。本文以A證券公司為例,概述其在投資者教育工作中的特色化做法。

    A證券公司作為全國綜合性券商積極響應(yīng)國家號召,踐行“金融報國、社會責(zé)任”文化理念,以“公益、專業(yè)、特色、創(chuàng)新”為原則,積極構(gòu)建“總部分支協(xié)同、線上線下聯(lián)動、基地遍布全國”的投資者教育體系及架構(gòu),努力成為投資者權(quán)益保護(hù)的堅(jiān)實(shí)陣地,助力資本市場穩(wěn)定與發(fā)展,并取得了良好的社會效益。A證券公司投教工作具有以下特點(diǎn):

    (1)發(fā)揮自身優(yōu)勢、全方位整合公司資源。

    A證券公司積極開展投資者教育與保護(hù)工作。目前已建成并運(yùn)營1家國家級投教基地和2家省級投教基地,日常面向社會公眾開放參觀,并舉辦各類公益性投教活動。其分支機(jī)構(gòu)充分利用區(qū)域資源,通過營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)設(shè)置現(xiàn)場投教專欄、走進(jìn)學(xué)校社區(qū)等主題投教活動,通過官方網(wǎng)站、微博、微信等線上平臺同步更新投教資訊等形式,為投資者了解市場提供便利渠道,鼓勵投資者接觸學(xué)習(xí)專業(yè)知識理念。

    (2)充分利用互聯(lián)網(wǎng)輻射面廣的優(yōu)勢,線上開展形式豐富的主題投教活動。

    A證券公司除發(fā)揮各投教基地和營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)的宣傳陣地作用外,A證券公司投資建設(shè)了專門投教基地網(wǎng)站和微信公眾號,并與公司官網(wǎng)、手機(jī)APP、理財(cái)公眾號等形成一體化的投教互聯(lián)網(wǎng)平臺,實(shí)現(xiàn)公司投教資源全方位整合、共享與推廣。聯(lián)合芒果TV、新華網(wǎng)、券中社、中國理財(cái)頻道、金融界等傳統(tǒng)媒體機(jī)構(gòu)進(jìn)行投教內(nèi)容的輸出,同時利用騰訊會議、小鵝通、迅捷錄屏等外部軟件平臺,向投資者傳授投資知識、傳播投資理念,傳遞市場信心。A證券公司通過引入網(wǎng)絡(luò)視頻直播技術(shù)策劃開設(shè)了以《首席發(fā)布》等資訊欄目,以及《機(jī)構(gòu)面對面》等線上直播欄目,實(shí)時傳播富有價值的觀點(diǎn)。新開設(shè)“投教百科”系列投教等欄目,攜手公司各部門精英講師開設(shè)線上課程直播系列欄目,邀請公司專業(yè)講師開設(shè)各類投資課程直播。

    (3)積極探索將投資者教育納入國民教育體系,推動投資者分層教育事業(yè)發(fā)展。

    A證券公司依托公司金融科技項(xiàng)目,與某大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院聯(lián)合舉辦A證券公司講堂;針對大中小學(xué)生,分別制作《證券基礎(chǔ)知識》、《小小理財(cái)師》等課件;面向全國高校,開展了互聯(lián)網(wǎng)模擬炒股競賽活動,提高大學(xué)生對資本市場的了解;國家級投教基地開展現(xiàn)場教學(xué)、金融實(shí)踐課程等活動,覆蓋多個年齡層級師生群體。

    四、當(dāng)前資本市場投資者教育工作面臨的問題與挑戰(zhàn)

    隨著我國資本市場基礎(chǔ)性制度改革的不斷完成,日益復(fù)雜的金融產(chǎn)品與不斷變化的市場環(huán)境對投資者的金融素養(yǎng)水平和自我保護(hù)意識也提出了更高的要求。這些都對我國投資者教育工作提出了更高的要求。當(dāng)前我國資本市場投資者教育工作中仍存在著以下問題:

    1.部分投資者對投資者教育認(rèn)識不足。

    目前,市場中有部分投資者認(rèn)對投教工作了解較少對證券公司等金融機(jī)構(gòu)仍持有刻板印象,防備心理較強(qiáng)。也有部分投資者因自身具備豐富的投資經(jīng)歷而過度自信,認(rèn)為自身不需要接受投教信息,誤解和抵觸情緒較高。但從目前客觀情況來看,隨著資本市場持續(xù)改革發(fā)展,市場中絕大多數(shù)投資者仍面臨投資知識儲備不足、專業(yè)水平偏低、“買者自負(fù)”契約精神缺乏、自我保護(hù)能力較弱等問題。而受其主動學(xué)習(xí)意愿缺乏拖累,雖然各金融機(jī)構(gòu)爭先在投教工作中加大投入,但實(shí)際效果距理想情形仍有較大差距。

    2.投教工作設(shè)計(jì)的針對性不強(qiáng)。

    個人投資者是我國投資者教育的主要目標(biāo)群體。其基數(shù)龐大,且據(jù)年齡、職業(yè)、學(xué)歷、投資經(jīng)驗(yàn)等多維度區(qū)分下學(xué)習(xí)需求迥異。然而,目前投資者教育工作更多的是普及性、普適性教育,缺乏對目標(biāo)群體的分層分級設(shè)計(jì),在提供有針對性的投教服務(wù)方面尚存短板,觸達(dá)投資者個性化核心需求的效果還不夠理想。未來,各相關(guān)主體需借力金融科技手段,針對不同群體畫像提供個性化服務(wù),力爭推動投教工作的精準(zhǔn)投放邁上新臺階。

    3.投教內(nèi)容和形式有待進(jìn)一步創(chuàng)新。

    隨著互聯(lián)網(wǎng)、新媒體工具的普及應(yīng)用,投資者的注意力被分散,學(xué)習(xí)時間越來越碎片化,投資者教育的內(nèi)容和形式也應(yīng)隨之調(diào)整。目前各機(jī)構(gòu)在投教產(chǎn)品的制作和宣傳上以喜聞樂見、通俗易懂的圖文、視頻為主,還涌現(xiàn)了相聲、小品等特色產(chǎn)品,在投教活動上也采用了互動游戲、娛樂晚會等新穎的形式,大大提高了投資者教育內(nèi)容的吸引力。然而,各證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)制作的產(chǎn)品和組織的活動同質(zhì)化現(xiàn)象仍然客觀存在。未來,各相關(guān)主體應(yīng)進(jìn)一步探索大數(shù)據(jù)、人工智能等科技手段,制作出更多“看得懂”、“記得住”、“有文化”的投教產(chǎn)品,使理財(cái)知識入腦入心,真正轉(zhuǎn)化成理性投資理念和能力,進(jìn)一步提高投教納入國民教育的覆蓋面和影響力。

    4.投資者教育納入國民教育尚處起步。

    《國務(wù)院辦公廳關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)資本市場中小投資者合法權(quán)益保護(hù)工作的意見》(國辦發(fā)〔2013〕110號)明確要求“將投資者教育逐步納入國民教育體系,有條件的地區(qū)可以先行試點(diǎn)”,各機(jī)構(gòu)積極參與推動投資者教育納入國民教育體系,工作取得了一定成效,但仍存在如下問題:一是在邊遠(yuǎn)地區(qū)或其他資本市場發(fā)展相對滯后地區(qū)的地方政府對資本市場發(fā)展以及投資者教育保護(hù)工作的重要性認(rèn)識不足,經(jīng)費(fèi)和人力保障不足;二是落實(shí)有差距,政府、教育、證券經(jīng)營等機(jī)構(gòu)之間的交流協(xié)作待加強(qiáng),由證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)單方面主導(dǎo)推動落實(shí)存在難度;三是尚未形成標(biāo)準(zhǔn)化、具備公信力的國民教育課程體系,應(yīng)由教育部門主導(dǎo)參與制定各級教材,將金融知識真正納入國民教育,提高全民金融素養(yǎng)。

    5.投教工作的評價機(jī)制尚待完善。

    《證券期貨投教基地監(jiān)管指引》(證監(jiān)會2018〔5〕號公告)中對于投教基地提出了明確的考核要求,為投教工作的考核評價指明了方向。預(yù)計(jì)未來滬深交易所、中國證券業(yè)協(xié)會將進(jìn)一步明確投教工作的評估要求。在部分券商的內(nèi)部管理體系中,正在通過加分激勵、納入考核等方式逐步建立投教工作機(jī)制,但在實(shí)際執(zhí)行過程中,部分機(jī)構(gòu)仍存在對于投教工作不夠重視,工作流于形式的情況,還需要行業(yè)進(jìn)一步明確評價標(biāo)準(zhǔn),從組織保障和運(yùn)作機(jī)制上為投教工作的有效開展保駕護(hù)航。

    6.對投資者風(fēng)險管理技能培養(yǎng)仍需加強(qiáng)。

    資本市場全面開放雖豐富了國內(nèi)居民的投資渠道,同時也造成了系統(tǒng)性風(fēng)險的加劇。這使得組合投資技能成為了風(fēng)險管理技能的重要一環(huán)。然而,許多金融機(jī)構(gòu)卻忽略了這一點(diǎn)。一方面,由于資本市場的開放和金融的創(chuàng)新發(fā)展,金融產(chǎn)品呈現(xiàn)復(fù)雜化和多樣化的態(tài)勢,投資者教育的義務(wù)主體未能抓住這些有利條件,及時向投資者傳播新興產(chǎn)品的信息,造成投資者對新興產(chǎn)品了解甚少,無法適當(dāng)運(yùn)用多種金融產(chǎn)品進(jìn)行有效的投資組合來規(guī)避風(fēng)險。另一方面,資本市場的雙向開放減少了對境內(nèi)外投資者的限制,而金融機(jī)構(gòu)對提高投資者對沖風(fēng)險的意識關(guān)注不足,中小投資者在和國內(nèi)外機(jī)構(gòu)投資者的對弈中大概率處于下風(fēng)。因此,持續(xù)豐富投資者教育的內(nèi)容、加強(qiáng)對止損策略等風(fēng)險管理技能的培訓(xùn)等,是更好助力中國資本市場發(fā)展的一劑良方。

    五、資本市場投資者教育工作的未來展望

    雖然我國資本市場投資者教育工作當(dāng)前還面臨著諸多困難與挑戰(zhàn),但在未來,可以從以下六個方面入手,進(jìn)行提升投資者教育工作的質(zhì)量。

    1.搭建行業(yè)融合平臺,建立投資者教育服務(wù)生態(tài)圈。

    建議監(jiān)管部門牽頭,擴(kuò)大投資者教育的實(shí)施主體,推動聯(lián)合教育、科技、傳媒等各類行業(yè)領(lǐng)域的協(xié)同參與,搭建全媒體渠道的宣傳載體,豐富投資者教育的基本支撐體系,為投資者提供宏觀經(jīng)濟(jì)、理財(cái)常識、現(xiàn)代科技、網(wǎng)絡(luò)金融等全方位的知識體系。讓投教活動走進(jìn)生活,結(jié)合基礎(chǔ)設(shè)施或各類生活場景設(shè)計(jì)公益廣告投放,打造投教服務(wù)生態(tài)圈;讓投資者教育真正走進(jìn)廣大居民生活圈,營造全民投教氛圍,使投資理財(cái)理念更加深入人心。

    2.加大金融科技力量投入,提升投教服務(wù)的針對性。

    建議各相關(guān)主體通過互聯(lián)網(wǎng)平臺進(jìn)行投資者教育、風(fēng)險揭示等投資者利益保護(hù)工作,強(qiáng)化互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、人工智能等新技術(shù)新手段在投資者利益保護(hù)工作中的應(yīng)用,要提升網(wǎng)絡(luò)平臺的安全性和客戶體驗(yàn),增強(qiáng)與投資者的交流互動,解答疑問,打破物理界限,為投資者提供“陪伴式”全過程投教服務(wù),將投資者關(guān)系管理、投資者訴求等融入業(yè)務(wù)環(huán)節(jié),實(shí)現(xiàn)投資者教育的個性化設(shè)計(jì)和針對性服務(wù)。

    3.整合行業(yè)力量,推動投教納入國民教育體系。

    建議監(jiān)管機(jī)關(guān)與教育部門共同牽頭,整合金融行業(yè)力量,從體系化角度出發(fā),調(diào)動其在專業(yè)、渠道、人才等方面的資源儲備,進(jìn)一步將投教融入國民教育的工作做好做實(shí),真正實(shí)習(xí)為學(xué)生賦能,為中國資本市場培育更加理性和專業(yè)的投資者群體。

    4.探索建立“社區(qū)投資者之家”,營造全民投教氛圍。

    建議將證券公司設(shè)立“投教園地”“投資者之家”等小微投教服務(wù)平臺的經(jīng)驗(yàn)推廣到各個社區(qū)。在投資交易非現(xiàn)場趨勢下,投資者基本很少去現(xiàn)場辦理業(yè)務(wù)咨詢,建立“社區(qū)投資者之家”更加便于居民學(xué)習(xí)投資知識。同時通過定期去社區(qū)開展投教講座,為投資者提供“陪伴式”全過程投教服務(wù)。建議監(jiān)管部門牽頭,推動投教基地與社區(qū)建立長期合作,讓投教活動走進(jìn)居民生活,讓投資者教育真正走進(jìn)廣大居民生活圈,營造全民投教氛圍。

    5.完善投資者維權(quán)機(jī)制和誠信管理體系。

    建議實(shí)施多元化管理,加強(qiáng)投資者維權(quán)渠道的宣導(dǎo),幫助投資者解決合理訴求,同時幫助證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)做好投訴處理的合規(guī)管理,提高投訴處理人員的服務(wù)意識,增強(qiáng)處理客戶投訴的業(yè)務(wù)能力,完善投訴處理機(jī)制,強(qiáng)化相應(yīng)的問責(zé)、督辦和整改機(jī)制。

    6.完善評價機(jī)制,踐行投教初心。

    建議監(jiān)管部門繼續(xù)優(yōu)化投教工作的考核評價機(jī)制,建立組織保障機(jī)制,對投教工作以鼓勵和激勵為主,以排名為輔,對不同規(guī)模、不同地區(qū)的機(jī)構(gòu)進(jìn)行分類評價,鼓勵行業(yè)協(xié)作共享,形成合力。

    猜你喜歡
    投資者工作教育
    國外教育奇趣
    華人時刊(2022年13期)2022-10-27 08:55:52
    投資者
    題解教育『三問』
    聊聊“普通投資者”與“專業(yè)投資者”
    新興市場對投資者的吸引力不斷增強(qiáng)
    中國外匯(2019年7期)2019-07-13 05:45:04
    教育有道——關(guān)于閩派教育的一點(diǎn)思考
    辦好人民滿意的首都教育
    不工作,爽飛了?
    桃之夭夭B(2017年8期)2017-10-25 14:53:20
    我要出艙工作
    再說還有工作忙
    兒童繪本(2015年6期)2015-05-25 17:55:54
    色综合婷婷激情| 丁香六月欧美| 日本 欧美在线| 国产精品久久久久久精品电影| 国语自产精品视频在线第100页| 国产69精品久久久久777片 | 一级毛片女人18水好多| 亚洲色图 男人天堂 中文字幕| АⅤ资源中文在线天堂| 国产一区二区三区视频了| 欧美久久黑人一区二区| 麻豆成人午夜福利视频| 麻豆国产97在线/欧美 | 久久亚洲精品不卡| 身体一侧抽搐| 不卡av一区二区三区| 成年人黄色毛片网站| 舔av片在线| 香蕉av资源在线| 波多野结衣高清无吗| 久久国产精品影院| 国产亚洲精品一区二区www| 人妻丰满熟妇av一区二区三区| 国产成人啪精品午夜网站| 亚洲激情在线av| 777久久人妻少妇嫩草av网站| 看免费av毛片| 亚洲第一欧美日韩一区二区三区| 亚洲国产欧美人成| 999久久久国产精品视频| 老司机深夜福利视频在线观看| 成人18禁在线播放| 久久九九热精品免费| a级毛片a级免费在线| 午夜影院日韩av| 免费无遮挡裸体视频| 一本综合久久免费| 国产亚洲精品综合一区在线观看 | 在线观看66精品国产| 久久精品国产综合久久久| 亚洲精品av麻豆狂野| 日本免费a在线| 精华霜和精华液先用哪个| 欧美日韩黄片免| 欧美乱色亚洲激情| 欧美极品一区二区三区四区| 精品一区二区三区四区五区乱码| 欧美成狂野欧美在线观看| 18禁国产床啪视频网站| 啦啦啦免费观看视频1| 亚洲真实伦在线观看| 少妇人妻一区二区三区视频| 亚洲专区国产一区二区| 在线观看舔阴道视频| 免费在线观看日本一区| 久久久久久久久免费视频了| 国产精品永久免费网站| 亚洲第一欧美日韩一区二区三区| 97超级碰碰碰精品色视频在线观看| 好男人在线观看高清免费视频| 国产精品久久视频播放| 午夜免费激情av| 久久香蕉国产精品| 国产私拍福利视频在线观看| 18禁黄网站禁片免费观看直播| 午夜视频精品福利| 又黄又爽又免费观看的视频| 国产熟女xx| 成人精品一区二区免费| 亚洲avbb在线观看| 99精品久久久久人妻精品| 欧美成人性av电影在线观看| 久久久久久久午夜电影| 少妇人妻一区二区三区视频| 少妇粗大呻吟视频| 欧美日本视频| 久久久久久久久免费视频了| www.精华液| 久久性视频一级片| 嫩草影院精品99| 丰满的人妻完整版| 国产又色又爽无遮挡免费看| 亚洲欧美日韩无卡精品| 日本五十路高清| 999久久久国产精品视频| 色哟哟哟哟哟哟| 亚洲中文字幕一区二区三区有码在线看 | 精品国内亚洲2022精品成人| 色av中文字幕| 午夜老司机福利片| 青草久久国产| 免费搜索国产男女视频| 国产精品精品国产色婷婷| 美女大奶头视频| 国产精品免费视频内射| 午夜精品一区二区三区免费看| 欧美中文综合在线视频| 亚洲精品国产一区二区精华液| 国产成人啪精品午夜网站| 欧洲精品卡2卡3卡4卡5卡区| 啦啦啦韩国在线观看视频| 欧美高清成人免费视频www| 成人18禁高潮啪啪吃奶动态图| 蜜桃久久精品国产亚洲av| 国产激情久久老熟女| 桃色一区二区三区在线观看| 夜夜爽天天搞| 日本a在线网址| 国产精品精品国产色婷婷| 亚洲精品美女久久久久99蜜臀| 国产私拍福利视频在线观看| 久久中文看片网| 国产av在哪里看| 老汉色∧v一级毛片| 亚洲精品在线美女| 国产亚洲av高清不卡| 亚洲一区中文字幕在线| 一区二区三区国产精品乱码| 成人三级做爰电影| 国内精品久久久久久久电影| a在线观看视频网站| 欧美性猛交黑人性爽| 久久这里只有精品中国| 国产野战对白在线观看| 日韩欧美精品v在线| 一a级毛片在线观看| 亚洲片人在线观看| 国产精品久久久人人做人人爽| 欧美黑人精品巨大| 一进一出好大好爽视频| 深夜精品福利| 午夜a级毛片| 国产野战对白在线观看| 悠悠久久av| 国产一区二区三区视频了| 色哟哟哟哟哟哟| 麻豆久久精品国产亚洲av| 亚洲人成网站在线播放欧美日韩| 国产亚洲精品av在线| 国产av麻豆久久久久久久| 午夜日韩欧美国产| 特级一级黄色大片| 色老头精品视频在线观看| 白带黄色成豆腐渣| 国产成+人综合+亚洲专区| 男男h啪啪无遮挡| 午夜久久久久精精品| 国产成人一区二区三区免费视频网站| 精品久久久久久久末码| 狠狠狠狠99中文字幕| 国产成人精品久久二区二区91| 中亚洲国语对白在线视频| 香蕉国产在线看| 18禁黄网站禁片午夜丰满| 国内精品久久久久久久电影| 老司机午夜福利在线观看视频| 欧美国产日韩亚洲一区| xxxwww97欧美| 亚洲第一欧美日韩一区二区三区| 夜夜夜夜夜久久久久| 中文字幕精品亚洲无线码一区| 99久久国产精品久久久| 可以在线观看的亚洲视频| 国产亚洲欧美98| 欧美中文日本在线观看视频| 美女扒开内裤让男人捅视频| 中文字幕最新亚洲高清| 久久伊人香网站| 精品一区二区三区av网在线观看| 日日爽夜夜爽网站| 中文字幕久久专区| 国产黄片美女视频| 老熟妇仑乱视频hdxx| 99久久久亚洲精品蜜臀av| 一区二区三区高清视频在线| 不卡一级毛片| 国产一级毛片七仙女欲春2| 亚洲av五月六月丁香网| 99国产精品一区二区三区| 亚洲专区字幕在线| 亚洲人成网站高清观看| 亚洲第一欧美日韩一区二区三区| 精品久久久久久久久久久久久| 观看免费一级毛片| 成人精品一区二区免费| 日本熟妇午夜| 两个人的视频大全免费| 国产av在哪里看| 国产av一区二区精品久久| 黄色视频不卡| 搡老妇女老女人老熟妇| 午夜免费激情av| 国产精华一区二区三区| 午夜亚洲福利在线播放| 久久久久久久精品吃奶| а√天堂www在线а√下载| 我要搜黄色片| 91国产中文字幕| www国产在线视频色| 精品久久久久久久人妻蜜臀av| 精品国内亚洲2022精品成人| 免费在线观看日本一区| 亚洲欧美日韩高清在线视频| 麻豆一二三区av精品| 久热爱精品视频在线9| 婷婷精品国产亚洲av| 女人高潮潮喷娇喘18禁视频| 国产精品一及| 九九热线精品视视频播放| 51午夜福利影视在线观看| 久久久久九九精品影院| 在线观看www视频免费| 两个人的视频大全免费| 最好的美女福利视频网| 亚洲国产精品sss在线观看| 亚洲av美国av| 91成年电影在线观看| 久久香蕉激情| 99久久精品国产亚洲精品| av片东京热男人的天堂| 亚洲一区高清亚洲精品| 国产在线精品亚洲第一网站| 中文字幕高清在线视频| 亚洲精品一卡2卡三卡4卡5卡| 老汉色∧v一级毛片| 啦啦啦免费观看视频1| 色综合亚洲欧美另类图片| 亚洲国产欧美人成| 精品久久久久久久末码| 精品无人区乱码1区二区| 欧美大码av| 丁香六月欧美| 国产精品亚洲美女久久久| 亚洲国产精品合色在线| 久久国产精品影院| 黑人巨大精品欧美一区二区mp4| 午夜激情av网站| 久久精品91蜜桃| 天天躁狠狠躁夜夜躁狠狠躁| 88av欧美| av超薄肉色丝袜交足视频| 91国产中文字幕| 成人三级做爰电影| 99精品在免费线老司机午夜| 国产精品一区二区三区四区免费观看 | 丰满人妻一区二区三区视频av | 久久精品综合一区二区三区| 精品久久久久久久末码| 久久这里只有精品19| 亚洲欧洲精品一区二区精品久久久| 可以在线观看毛片的网站| 免费在线观看视频国产中文字幕亚洲| 亚洲人成网站在线播放欧美日韩| 不卡一级毛片| 午夜影院日韩av| 国产精品av久久久久免费| 在线观看午夜福利视频| 亚洲av熟女| tocl精华| 中文字幕最新亚洲高清| 女人爽到高潮嗷嗷叫在线视频| 妹子高潮喷水视频| 美女午夜性视频免费| 女生性感内裤真人,穿戴方法视频| 免费搜索国产男女视频| 99热6这里只有精品| 级片在线观看| 欧美不卡视频在线免费观看 | 男人舔奶头视频| 少妇被粗大的猛进出69影院| 制服丝袜大香蕉在线| 1024视频免费在线观看| 可以免费在线观看a视频的电影网站| 国内精品久久久久精免费| 国产精品99久久99久久久不卡| 18禁黄网站禁片免费观看直播| 俄罗斯特黄特色一大片| 一级作爱视频免费观看| 久久久精品大字幕| 亚洲国产精品合色在线| 免费在线观看影片大全网站| 精品久久久久久,| 巨乳人妻的诱惑在线观看| 亚洲成人国产一区在线观看| 51午夜福利影视在线观看| 国内精品久久久久久久电影| 亚洲在线自拍视频| 亚洲最大成人中文| 波多野结衣高清无吗| av有码第一页| 我要搜黄色片| 给我免费播放毛片高清在线观看| 成年女人毛片免费观看观看9| 淫妇啪啪啪对白视频| 免费在线观看视频国产中文字幕亚洲| 久久久久久九九精品二区国产 | 99久久无色码亚洲精品果冻| 三级毛片av免费| 天堂影院成人在线观看| 亚洲av片天天在线观看| 国产99白浆流出| 丰满的人妻完整版| 日韩欧美免费精品| 精品一区二区三区四区五区乱码| 亚洲av成人一区二区三| 亚洲中文字幕一区二区三区有码在线看 | 99久久综合精品五月天人人| 香蕉久久夜色| 伊人久久大香线蕉亚洲五| 亚洲国产欧美人成| 99在线视频只有这里精品首页| 性欧美人与动物交配| 在线国产一区二区在线| 成人国产一区最新在线观看| 男女床上黄色一级片免费看| 久久精品国产亚洲av高清一级| 久久久久精品国产欧美久久久| 欧美大码av| netflix在线观看网站| 日韩国内少妇激情av| 日韩精品青青久久久久久| 视频区欧美日本亚洲| 亚洲人与动物交配视频| 欧美乱码精品一区二区三区| 少妇粗大呻吟视频| 久久精品综合一区二区三区| 成人av在线播放网站| 日本一本二区三区精品| 午夜福利高清视频| 丝袜美腿诱惑在线| 免费搜索国产男女视频| 99久久国产精品久久久| 一级毛片女人18水好多| 人人妻,人人澡人人爽秒播| 嫩草影院精品99| 亚洲第一欧美日韩一区二区三区| 亚洲精品一卡2卡三卡4卡5卡| 亚洲,欧美精品.| 日韩av在线大香蕉| 精品午夜福利视频在线观看一区| 一边摸一边做爽爽视频免费| 欧美性猛交黑人性爽| 国产成人欧美在线观看| 午夜激情av网站| 国产精品,欧美在线| 18禁黄网站禁片午夜丰满| 日日摸夜夜添夜夜添小说| 精品一区二区三区视频在线观看免费| 欧美午夜高清在线| 这个男人来自地球电影免费观看| 热99re8久久精品国产| 国产探花在线观看一区二区| 婷婷精品国产亚洲av| 色噜噜av男人的天堂激情| 一个人免费在线观看电影 | 99久久精品热视频| 男女之事视频高清在线观看| 亚洲欧美激情综合另类| 欧美 亚洲 国产 日韩一| 亚洲av成人不卡在线观看播放网| 亚洲精品国产精品久久久不卡| 麻豆av在线久日| 欧美久久黑人一区二区| 国产一级毛片七仙女欲春2| 在线永久观看黄色视频| 国模一区二区三区四区视频 | 99久久无色码亚洲精品果冻| 熟女少妇亚洲综合色aaa.| 久久久久国产精品人妻aⅴ院| 国产一区在线观看成人免费| 狠狠狠狠99中文字幕| 国产区一区二久久| 国产熟女xx| 欧美日本亚洲视频在线播放| 色综合站精品国产| 国产视频内射| 99久久99久久久精品蜜桃| 日韩欧美 国产精品| 久久精品aⅴ一区二区三区四区| 欧美日韩亚洲综合一区二区三区_| av片东京热男人的天堂| 搡老熟女国产l中国老女人| 午夜免费成人在线视频| 90打野战视频偷拍视频| 久久久国产成人免费| 精品国内亚洲2022精品成人| 国产精品综合久久久久久久免费| 国产欧美日韩精品亚洲av| 男插女下体视频免费在线播放| 日本在线视频免费播放| 一级黄色大片毛片| 国产精品免费一区二区三区在线| 最近在线观看免费完整版| 啦啦啦观看免费观看视频高清| 欧美又色又爽又黄视频| 69av精品久久久久久| 校园春色视频在线观看| 天天一区二区日本电影三级| 国产不卡一卡二| 日本一二三区视频观看| 精品久久久久久久久久免费视频| 两个人的视频大全免费| 国产精品日韩av在线免费观看| 夜夜夜夜夜久久久久| 亚洲最大成人中文| 亚洲成人国产一区在线观看| 一级作爱视频免费观看| 人人妻人人看人人澡| 老汉色∧v一级毛片| 久久久国产精品麻豆| 很黄的视频免费| 搞女人的毛片| 男女下面进入的视频免费午夜| 日韩欧美免费精品| 国产成人av教育| 免费在线观看黄色视频的| 欧美色欧美亚洲另类二区| 欧美大码av| 天天一区二区日本电影三级| 成人高潮视频无遮挡免费网站| 国产一级毛片七仙女欲春2| 波多野结衣高清无吗| 国产91精品成人一区二区三区| 国产精品自产拍在线观看55亚洲| 中文字幕熟女人妻在线| 亚洲黑人精品在线| 久久精品国产99精品国产亚洲性色| 欧美一级a爱片免费观看看 | 两个人的视频大全免费| 人妻夜夜爽99麻豆av| 国产一区二区在线观看日韩 | 在线观看免费视频日本深夜| 久久精品国产清高在天天线| 精品熟女少妇八av免费久了| 色老头精品视频在线观看| 黄片小视频在线播放| 国产亚洲av嫩草精品影院| 在线观看免费日韩欧美大片| 日日夜夜操网爽| 婷婷精品国产亚洲av在线| 免费人成视频x8x8入口观看| 色尼玛亚洲综合影院| 久久婷婷成人综合色麻豆| 国产午夜精品久久久久久| 老司机午夜十八禁免费视频| 亚洲国产精品合色在线| 99热只有精品国产| 老司机午夜十八禁免费视频| 亚洲av五月六月丁香网| 五月玫瑰六月丁香| 亚洲免费av在线视频| 国产精品一区二区精品视频观看| 88av欧美| 久久久久久亚洲精品国产蜜桃av| 国产精品1区2区在线观看.| 99在线人妻在线中文字幕| 久久久国产成人精品二区| 久热爱精品视频在线9| 亚洲精品久久成人aⅴ小说| 一本久久中文字幕| 欧美日本视频| 国产av一区二区精品久久| 亚洲人成电影免费在线| www日本在线高清视频| 亚洲熟妇中文字幕五十中出| 成人国语在线视频| 亚洲中文字幕日韩| 欧美日韩中文字幕国产精品一区二区三区| www国产在线视频色| 亚洲成人免费电影在线观看| 女生性感内裤真人,穿戴方法视频| 国产单亲对白刺激| 精品一区二区三区视频在线观看免费| 久久香蕉国产精品| 国产精品永久免费网站| 欧美+亚洲+日韩+国产| а√天堂www在线а√下载| 国产精品一区二区免费欧美| 婷婷精品国产亚洲av在线| 人成视频在线观看免费观看| 窝窝影院91人妻| 在线永久观看黄色视频| 操出白浆在线播放| 777久久人妻少妇嫩草av网站| 麻豆国产97在线/欧美 | 九色国产91popny在线| 伊人久久大香线蕉亚洲五| 亚洲aⅴ乱码一区二区在线播放 | 色在线成人网| 久久性视频一级片| 国产精品野战在线观看| 婷婷六月久久综合丁香| 久9热在线精品视频| 欧美 亚洲 国产 日韩一| 久久中文看片网| 中出人妻视频一区二区| 我的老师免费观看完整版| 久久亚洲真实| 欧美绝顶高潮抽搐喷水| 亚洲18禁久久av| 亚洲国产中文字幕在线视频| 亚洲自拍偷在线| 午夜精品久久久久久毛片777| 欧美精品亚洲一区二区| 亚洲狠狠婷婷综合久久图片| 成人18禁高潮啪啪吃奶动态图| 女人高潮潮喷娇喘18禁视频| 十八禁人妻一区二区| 欧美绝顶高潮抽搐喷水| 1024香蕉在线观看| aaaaa片日本免费| 欧美不卡视频在线免费观看 | 国产v大片淫在线免费观看| 999久久久精品免费观看国产| 亚洲欧美一区二区三区黑人| 看片在线看免费视频| 亚洲激情在线av| 校园春色视频在线观看| 婷婷精品国产亚洲av在线| 好男人在线观看高清免费视频| 黄色成人免费大全| 日本免费a在线| 亚洲av中文字字幕乱码综合| 免费电影在线观看免费观看| 精品午夜福利视频在线观看一区| 午夜视频精品福利| 久久精品91无色码中文字幕| 欧美绝顶高潮抽搐喷水| 国产精品自产拍在线观看55亚洲| 久久久久久久久免费视频了| 精华霜和精华液先用哪个| 国产麻豆成人av免费视频| 又紧又爽又黄一区二区| 亚洲av第一区精品v没综合| 亚洲午夜理论影院| 欧美黑人欧美精品刺激| 亚洲男人的天堂狠狠| 亚洲精品一区av在线观看| 欧美日韩一级在线毛片| 麻豆成人av在线观看| 性色av乱码一区二区三区2| 免费一级毛片在线播放高清视频| 国产精品香港三级国产av潘金莲| 很黄的视频免费| 少妇粗大呻吟视频| 日韩大码丰满熟妇| 成人国产综合亚洲| а√天堂www在线а√下载| 日韩欧美在线乱码| 国产精品日韩av在线免费观看| 国产又黄又爽又无遮挡在线| 无遮挡黄片免费观看| 免费在线观看亚洲国产| 欧美一区二区精品小视频在线| 99精品久久久久人妻精品| 777久久人妻少妇嫩草av网站| 黄色女人牲交| 欧美极品一区二区三区四区| av天堂在线播放| 日本一区二区免费在线视频| 欧美 亚洲 国产 日韩一| 国产不卡一卡二| 18禁黄网站禁片午夜丰满| 欧美激情久久久久久爽电影| 久久婷婷人人爽人人干人人爱| 国产成人欧美在线观看| ponron亚洲| 国产熟女午夜一区二区三区| 国产亚洲精品久久久久久毛片| 免费人成视频x8x8入口观看| 又黄又粗又硬又大视频| 国产精品爽爽va在线观看网站| 伦理电影免费视频| 啦啦啦免费观看视频1| 精品日产1卡2卡| 国产精品久久久久久亚洲av鲁大| 男插女下体视频免费在线播放| 在线观看免费视频日本深夜| 久久精品国产亚洲av高清一级| 国产午夜精品论理片| a级毛片a级免费在线| 一级毛片高清免费大全| 19禁男女啪啪无遮挡网站| 亚洲人成网站高清观看| 99久久精品热视频| 免费看日本二区| av中文乱码字幕在线| 亚洲成av人片免费观看| 国产99白浆流出| 后天国语完整版免费观看| 999久久久精品免费观看国产| 两性夫妻黄色片| 老汉色∧v一级毛片| 可以在线观看的亚洲视频| 一区二区三区高清视频在线| 可以在线观看的亚洲视频| 不卡一级毛片| 香蕉国产在线看| 国产三级中文精品| 亚洲成a人片在线一区二区| 国产男靠女视频免费网站| 国产精品亚洲av一区麻豆| 成人三级黄色视频| 97超级碰碰碰精品色视频在线观看| 午夜影院日韩av| 亚洲一区高清亚洲精品| 色在线成人网| 国产69精品久久久久777片 | 无限看片的www在线观看| 欧美性猛交╳xxx乱大交人| 午夜日韩欧美国产| 色综合站精品国产| 99久久99久久久精品蜜桃| 视频区欧美日本亚洲| 国产激情偷乱视频一区二区|