我國汽車供應(yīng)鏈金融模式PEST分析

耿子涵

(蘇州大學(xué)政治與公共管理學(xué)院 江蘇蘇州 215031)

汽車供應(yīng)鏈金融為汽車產(chǎn)業(yè)蓬勃發(fā)展增添了動(dòng)力。伴隨汽車保有量增加、新消費(fèi)群體崛起、金融政策利好，金融與汽車產(chǎn)業(yè)的結(jié)合發(fā)展前景廣闊，契合時(shí)代機(jī)遇。本文運(yùn)用PEST分析法，對我國汽車供應(yīng)鏈金融行業(yè)所處的宏觀環(huán)境進(jìn)行定性分析。從政治、經(jīng)濟(jì)、社會與技術(shù)角度梳理其特征及影響，為汽車供應(yīng)鏈金融優(yōu)化提供指導(dǎo)思路和參考方案。

1 相關(guān)概念

1.1 供應(yīng)鏈金融模式

供應(yīng)鏈金融主要有三大融資模式：應(yīng)收賬款融資模式、融通倉融資模式和保兌倉融資模式[1]。隨著國內(nèi)國際經(jīng)濟(jì)雙循環(huán)目標(biāo)的提出，供應(yīng)鏈金融作為產(chǎn)融結(jié)合的創(chuàng)新服務(wù)模式，受到多個(gè)國家政策層面的鼓勵(lì)。2021年的政府工作報(bào)告中專門提出要“創(chuàng)新供應(yīng)鏈金融服務(wù)模式”，6月底央行發(fā)文、落實(shí)盡職免責(zé)制度，便利供應(yīng)鏈金融服務(wù)中小微企業(yè)。

1.2 汽車供應(yīng)鏈金融模式

汽車供應(yīng)鏈金融即圍繞汽車生產(chǎn)運(yùn)作活動(dòng)價(jià)值鏈開展的融資服務(wù)，重要環(huán)節(jié)包括以制造為核心的生產(chǎn)環(huán)節(jié)和下游的流通環(huán)節(jié)。生產(chǎn)環(huán)節(jié)的融資方一般為零部件供應(yīng)商，因?yàn)橹圃旃咎幱趦?yōu)勢地位，中小微零部件企業(yè)受自身體量限制資金壓力較大。該環(huán)節(jié)以應(yīng)收賬款為主要方式，具體業(yè)務(wù)包括保理、商票貼現(xiàn)、訂單融資和應(yīng)收賬款融資。流通環(huán)節(jié)融資主體為經(jīng)銷商，在進(jìn)行整車采購和庫存融資運(yùn)作活動(dòng)時(shí)需要資金款項(xiàng)支持，具體融資方式包括存貨質(zhì)押融資、汽車合格證質(zhì)押、回購擔(dān)保等。

2 政治法律環(huán)境

2.1 發(fā)展規(guī)劃

2019年11月發(fā)改委在《關(guān)于推動(dòng)先進(jìn)制造業(yè)和現(xiàn)代服務(wù)業(yè)深度融合發(fā)展的實(shí)施意見》首提完善汽車制造和服務(wù)全鏈條體系，強(qiáng)調(diào)汽車供應(yīng)鏈融資服務(wù)將為產(chǎn)業(yè)鏈升級持續(xù)賦能。2020年6月，政府印發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步強(qiáng)化中小微企業(yè)金融服務(wù)的指導(dǎo)意見》，將基礎(chǔ)的應(yīng)收賬款融資上升至供應(yīng)鏈金融服務(wù)思想，極大地提高了重視度，為汽車行業(yè)等小微企業(yè)予以政策支持，緩解融資壓力，經(jīng)營狀況得到改善，實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型和產(chǎn)品創(chuàng)新。

銀保監(jiān)會于2020年11月出臺《關(guān)于促進(jìn)消費(fèi)金融公司和汽車金融公司增強(qiáng)可持續(xù)發(fā)展能力、提升金融服務(wù)質(zhì)效的通知》，通過放寬撥備監(jiān)管指標(biāo)，提供多方融資渠道，盤活借貸資金等系列支持措施，緩解汽車金融企業(yè)資本壓力并降低金融安全風(fēng)險(xiǎn)。2021年6月底央行發(fā)文，大力推動(dòng)供應(yīng)鏈金融服務(wù)中小微企業(yè)，落實(shí)盡職免責(zé)制度。

2.2 監(jiān)管政策

雙循環(huán)經(jīng)濟(jì)發(fā)展新格局下，釋放需求側(cè)潛力至關(guān)重要，通過汽車消費(fèi)金融政策間接拉動(dòng)汽車供應(yīng)鏈金融。《關(guān)于穩(wěn)定和擴(kuò)大汽車消費(fèi)若干措施的通知》鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)開展汽車消費(fèi)信貸等金融業(yè)務(wù)，通過適當(dāng)下調(diào)首付比例和貸款利率、延長還款期限等方式，加大對汽車消費(fèi)信貸的支持力度?！度谫Y租賃公司監(jiān)管暫行辦法(征求意見稿)》規(guī)范汽車融資租賃企業(yè)發(fā)展，包括直租與售后回租，在汽車融資租賃的經(jīng)營范圍、經(jīng)營規(guī)則、監(jiān)管指標(biāo)、監(jiān)督形式等方面統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)。

2.3 產(chǎn)業(yè)政策

汽車市場逐漸轉(zhuǎn)為存量市場，二手車與新能源汽車成為市場流通的新增長點(diǎn)，成為供應(yīng)鏈金融的主要應(yīng)用場景。國務(wù)院有關(guān)新能源汽車的發(fā)展規(guī)劃文件，激發(fā)汽車供應(yīng)鏈金融企業(yè)推出創(chuàng)新金融方案，擴(kuò)大二手車貸款規(guī)模。設(shè)計(jì)面向新能源汽車銷售的全流程線上化金融產(chǎn)品，并配合汽車智能化、電動(dòng)化、網(wǎng)聯(lián)化趨勢，探索如何向汽車相關(guān)虛擬智能服務(wù)提供有效融資支持。針對汽車庫存融資、供應(yīng)鏈金融等提供特色金融服務(wù)，發(fā)展新型出行模式下的汽車金融創(chuàng)新產(chǎn)品。

3 經(jīng)濟(jì)環(huán)境分析

3.1 固定資產(chǎn)投資情況

雖受新冠疫情沖擊，2021年前三季度我國固定資產(chǎn)投資依舊平穩(wěn)，制造業(yè)保持高增速，高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)投資呈現(xiàn)良好增長趨勢。全國固定資產(chǎn)投資(不含農(nóng)戶)397827億元，同比增長7.3%。分行業(yè)來看，制造業(yè)投資同比增長14.8%，其中高技術(shù)產(chǎn)業(yè)投資同比增長18.7%。

汽車行業(yè)固定資產(chǎn)投資仍為負(fù)增長，具體數(shù)據(jù)顯示，截至2021年9月累計(jì)同比減少6.5%，但降幅收窄。2021年以來，汽車投資動(dòng)力較為不足。

3.2 汽車行業(yè)應(yīng)收賬款情況

汽車制造業(yè)經(jīng)營狀況得到改善，應(yīng)收賬款余額增長率有所降低。2016—2019年9月，汽車制造企業(yè)應(yīng)收賬款數(shù)額呈逐年緩慢擴(kuò)大趨勢。2021年9月，汽車制造企業(yè)的應(yīng)收賬款為13737.5億元，比2020年12月減少了1230.9億元，累計(jì)同比負(fù)增長。從近期來看，在2020年第二季度至2021年第三季度，汽車應(yīng)收賬款整體相差不大且呈增長趨勢，應(yīng)收賬款余額于2020年季末達(dá)到高值點(diǎn)后開始下跌。

汽車制造企業(yè)資金使用效率提高，資金周轉(zhuǎn)加快，運(yùn)營效率提高。在汽車產(chǎn)業(yè)鏈條中，應(yīng)收賬款是上游配件供應(yīng)商和末端零售商重要的流動(dòng)資產(chǎn)，滿足正常資金周轉(zhuǎn)，企業(yè)應(yīng)收賬款與流動(dòng)資產(chǎn)之比不應(yīng)超過30%，汽車制造企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)逐年遞增并趨于平穩(wěn)。截至2021年9月，流動(dòng)性資產(chǎn)達(dá)4.18萬億元，相較2020年末稍有下降，應(yīng)收賬款占流動(dòng)資產(chǎn)的比例先增后減，截至9月達(dá)到近五年最低點(diǎn)，具體為28.29%。

3.3 汽車金融公司市場運(yùn)行情況概覽

新冠疫情期間，作為汽車供應(yīng)鏈金融主體之一，我國汽車金融公司提供多種信貸服務(wù)支持實(shí)體汽車產(chǎn)業(yè)鏈，對內(nèi)利用信息技術(shù)強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)控制，逐步實(shí)現(xiàn)融資渠道拓寬升級，融資產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化，增強(qiáng)其市場競爭力。

村民傳統(tǒng)的飲水觀念也是影響飲水安全的重要因素之一。由于生活習(xí)慣和勞作方式的差異，很多村民喜歡就地取水，直接飲用，飲水安全知識淡薄，這受農(nóng)村地區(qū)的傳統(tǒng)所影響，也與廣大村民的生活有關(guān)。國家要建立行之有效的機(jī)制來向村民講解飲水安全方面的知識，讓廣大村民意識到飲水安全的重要性，改變村民長久以來的飲水觀念，達(dá)到有效提升農(nóng)村飲水安全程度的目的。

汽車金融公司市場占有率高于商業(yè)銀行、互聯(lián)網(wǎng)汽車金融平臺與融資租賃公司。中國銀行業(yè)協(xié)會《報(bào)告》數(shù)據(jù)顯示，2020年末，25家汽車金融公司資產(chǎn)規(guī)模達(dá)9774.84億元，同比增長7.85%；經(jīng)銷商庫存融資貸款車輛428.39萬輛，是2020年我國汽車產(chǎn)量的16.98%。

專項(xiàng)指標(biāo)表現(xiàn)良好，監(jiān)管與風(fēng)控能力強(qiáng)，流動(dòng)性比率、不良貸款率等指標(biāo)優(yōu)于商業(yè)銀行汽車金融服務(wù)。截至2020年底，行業(yè)平均流動(dòng)性比率達(dá)214.09%，遠(yuǎn)高于銀行業(yè)平均水平；行業(yè)平均不良貸款率為0.49%，低于商業(yè)銀行高于1%的不良貸款率。

融資渠道拓展，改變單一銀行借款和資本金注入。2020年，有3家汽車金融公司完成增資，合計(jì)增資約62.11億元。

融資方式多樣，發(fā)行資產(chǎn)支持證券與金債券。2020年，16家汽車金融公司發(fā)行了37單資產(chǎn)支持證券，3家汽車金融公司發(fā)行了4單金融債券。

3.4 汽車相關(guān)中小微企業(yè)融資困境

我國經(jīng)濟(jì)恢復(fù)緩慢增長，中小企業(yè)融資困境依舊存在。新冠疫情導(dǎo)致上下游部分企業(yè)業(yè)務(wù)停滯，消費(fèi)動(dòng)力不足，汽車供應(yīng)鏈條中斷，供應(yīng)商或零售商應(yīng)收賬款回收受阻。此外，雙碳目標(biāo)和消費(fèi)升級背景下，由于上游企業(yè)多涉及高耗能型工業(yè)企業(yè)，如原油鐵礦開采、鋼鐵冶煉等，汽車行業(yè)產(chǎn)量嚴(yán)重下滑。中小微企業(yè)融資貴問題在新冠疫情的壓力下凸顯，應(yīng)收賬款余額仍然是汽車供應(yīng)鏈節(jié)點(diǎn)企業(yè)的制約因素之一。供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品和融資渠道多樣化，直接影響未來汽車行業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化與效益提高。政府應(yīng)重視汽車供應(yīng)鏈金融服務(wù)，實(shí)現(xiàn)供應(yīng)鏈金融賦能汽車實(shí)體產(chǎn)業(yè)。

4 社會環(huán)境分析

4.1 環(huán)境保護(hù)

環(huán)境保護(hù)和雙碳目標(biāo)催生了綠色供應(yīng)鏈金融服務(wù)。新格局背景下的高質(zhì)量發(fā)展離不開能源節(jié)約和環(huán)境保護(hù)，為了應(yīng)對氣候變化、履行負(fù)責(zé)任大國義務(wù)，雙碳目標(biāo)的提出進(jìn)一步推動(dòng)了汽車綠色供應(yīng)鏈金融模式的產(chǎn)生，以支持汽車產(chǎn)業(yè)可持續(xù)發(fā)展。

4.2 營銷渠道

流通方式變革促使汽車供應(yīng)鏈金融深耕細(xì)化領(lǐng)域，消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級及習(xí)慣變化，消費(fèi)端偏向快捷便利的購買方式，更注重消費(fèi)體驗(yàn)。直營或代理模式給傳統(tǒng)授權(quán)經(jīng)銷模式帶來沖擊。新型汽車品牌如蔚來、小鵬，通過新零售業(yè)態(tài)及全生命周期服務(wù)，為用戶提供豐富的品牌體驗(yàn)，汽車流通模式發(fā)生變化。流通模式的變化需要供應(yīng)鏈金融對上游供應(yīng)商和下游銷售給予創(chuàng)新支持。

4.3 新興業(yè)態(tài)

新能源汽車創(chuàng)造更多融資需求和服務(wù)，新能源汽車迅速崛起且呈現(xiàn)“電動(dòng)化、智能化、網(wǎng)聯(lián)化、共享化”趨勢。在此背景下，電池、電機(jī)、電控、電子等相關(guān)新能源核心零部件企業(yè)，有望成為新的供應(yīng)鏈金融主體，以及相關(guān)服務(wù)產(chǎn)業(yè)包括電樁安置、清潔保養(yǎng)、維修替換、系統(tǒng)升級等前景廣闊。上下游配套產(chǎn)業(yè)興起，企業(yè)數(shù)量增加，不斷涌入市場，供應(yīng)鏈融資需求隨之增加。

4.4 縣鄉(xiāng)消費(fèi)

5 技術(shù)環(huán)境分析

5.1 法律金融科技

電子合同與電子證據(jù)固化技術(shù)，有利于汽車供應(yīng)鏈金融優(yōu)化業(yè)務(wù)流程，提高合約效率，推動(dòng)汽車金融行業(yè)業(yè)務(wù)輕量化、合規(guī)化、數(shù)字化。在業(yè)界實(shí)踐中，法大大電子合同及“實(shí)槌”保全系統(tǒng)是具有代表性的法律金融科技服務(wù)產(chǎn)品。電子合同縮短了簽約交易周期、降低了簽約成本，避免信息作假和合同篡改，賦能汽車金融風(fēng)控管理。此外，電子證據(jù)固化系統(tǒng)提供完整證據(jù)鏈條，支持供應(yīng)鏈金融平臺快速參與仲裁，客觀公正地解決法律糾紛。

5.2 大數(shù)據(jù)

外部數(shù)據(jù)構(gòu)建多維度模型，展示企業(yè)的真實(shí)運(yùn)營情況，分析潛在風(fēng)險(xiǎn)，精準(zhǔn)識別中小企業(yè)融資需求。內(nèi)部數(shù)據(jù)積累實(shí)現(xiàn)信息共享，供應(yīng)鏈各方信息來源多樣，促進(jìn)汽車供應(yīng)鏈金融生態(tài)系統(tǒng)互聯(lián)互通。內(nèi)外部數(shù)據(jù)相結(jié)合，完善風(fēng)控模型，提高汽車金融公司整體的風(fēng)險(xiǎn)控制能力。商業(yè)銀行技術(shù)實(shí)踐中，民生銀行輸入多方數(shù)據(jù)來源和多種數(shù)據(jù)類型，通過加工整合和技術(shù)處理，輸出基于大數(shù)據(jù)分析的評價(jià)體系，量化經(jīng)銷商風(fēng)險(xiǎn)特征，實(shí)現(xiàn)信用風(fēng)險(xiǎn)測評。

5.3 區(qū)塊鏈

區(qū)塊鏈技術(shù)以可靠、透明、高效、低成本的方式，對汽車供應(yīng)鏈金融所有參與者、活動(dòng)、信息進(jìn)行全面托管，實(shí)現(xiàn)憑證多級拆轉(zhuǎn)融，解決非一級供應(yīng)商的融資問題，實(shí)現(xiàn)信貸審批環(huán)節(jié)線上化，極大地降低了人工審核的錯(cuò)誤。萬向區(qū)塊鏈開發(fā)2B區(qū)塊鏈產(chǎn)品，構(gòu)建跨產(chǎn)業(yè)、跨行業(yè)、跨公司等全新的商業(yè)生態(tài)集群。不同層級內(nèi)的供應(yīng)商，依托相應(yīng)核心企業(yè)信用擔(dān)保，縮短融資周期，大大提高了資金周轉(zhuǎn)效率和金融服務(wù)可獲得性，提升服務(wù)滿意水平。

5.4 物聯(lián)網(wǎng)

物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)助力汽車供應(yīng)鏈金融中動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押和存貨融資模式，實(shí)現(xiàn)動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押品的實(shí)時(shí)跟蹤。對零部件或整車庫存進(jìn)行精準(zhǔn)定位、實(shí)時(shí)監(jiān)控和質(zhì)量管理，幫助供應(yīng)商清晰了解存貨的數(shù)量、種類和質(zhì)量，有效提高庫存資產(chǎn)管理能力，為存貨融資提供新動(dòng)能。平安銀行推出“動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押品識別跟蹤系統(tǒng)”，借助RFID、無線攝像頭等信息設(shè)備，對運(yùn)輸車輛進(jìn)行識別、監(jiān)管與輔助定位，并且對接信貸臺賬系統(tǒng)，實(shí)時(shí)跟蹤質(zhì)押品的流動(dòng)，促進(jìn)物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)支持下動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押模式的優(yōu)化與發(fā)展。

6 結(jié)語

汽車供應(yīng)鏈金融行業(yè)在外界宏觀環(huán)境中機(jī)遇和挑戰(zhàn)并存。政治環(huán)境層面，政府部門通過發(fā)展規(guī)劃、政策支持、監(jiān)管制度等的修訂與更新，為汽車供應(yīng)鏈金融行業(yè)構(gòu)建良好的政治法律環(huán)境。經(jīng)濟(jì)環(huán)境層面，汽車產(chǎn)業(yè)固定資產(chǎn)投資動(dòng)力減弱，中小微企業(yè)融資問題在疫情壓力下凸顯，應(yīng)收賬款余額仍然是汽車供應(yīng)鏈節(jié)點(diǎn)企業(yè)的制約因素之一。同時(shí)，汽車金融公司市場運(yùn)行良好，具有市場規(guī)模優(yōu)勢和較高的技術(shù)水平。社會環(huán)境層面，環(huán)境保護(hù)和消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級，引起汽車供應(yīng)鏈模式的變化。技學(xué)環(huán)境層面，科技技術(shù)水平和普及率整體不高，但電子合同文件、區(qū)塊鏈、物聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)等電子信息技術(shù)已經(jīng)初步實(shí)踐并應(yīng)用，有利于提高供應(yīng)鏈金融效率和風(fēng)控。