政府短期消費刺激政策對經(jīng)濟復(fù)蘇的作用機制研究

張夢霞 蔣國海

摘 要：構(gòu)建以國內(nèi)大循環(huán)為主體、國內(nèi)國際雙循環(huán)相互促進的新發(fā)展格局，是對“十四五”和未來更長一段時期中國經(jīng)濟發(fā)展戰(zhàn)略作出的重大調(diào)整。本文聚焦政府短期消費刺激政策對經(jīng)濟復(fù)蘇的作用機制，選取六個典型國家為研究對象，采用多案例研究方法，進行發(fā)達國家與發(fā)展中國家的多案例比較研究。通過組內(nèi)分析和組間分析發(fā)現(xiàn)，雖然政府短期消費刺激政策能夠通過收入效應(yīng)、替代效應(yīng)、乘數(shù)效應(yīng)、擠出效應(yīng)、公眾預(yù)期效應(yīng)、收入分配效應(yīng)和消費外溢效應(yīng)等機制作用于經(jīng)濟復(fù)蘇，但具體情形因發(fā)展中國家和發(fā)達國家的國情不同而異?；谥袊F(xiàn)階段特點，筆者建議：在提升中低收入人群消費能力的同時，推進稅制改革；完善消費券發(fā)放機制，充分考慮國民消費和儲蓄習慣對具體補貼形式的影響；完善勞動力市場機制，有效發(fā)揮規(guī)模驅(qū)動就業(yè)和技術(shù)驅(qū)動就業(yè)對市場發(fā)展的積極作用；建立政府管理的預(yù)警防范機制，使政府短期消費刺激政策更具前瞻性。

關(guān)鍵詞：政府短期消費刺激政策；經(jīng)濟復(fù)蘇；發(fā)達國家；發(fā)展中國家；案例研究

中圖分類號： F063.2 文獻標識碼： A 文章編號： 1000‐176X（2022）02‐0024‐09

基金項目：北京市社會科學基金重點項目“基于海外高端消費回流視角的北京市消費升級與產(chǎn)業(yè)升級的新路徑研究”（19YJA006）；國家社會科學基金重大項目“加快構(gòu)建開放型經(jīng)濟新常態(tài)下國際經(jīng)貿(mào)新規(guī)則研究”（16ZAD036）

一、問題的提出

改革開放以來，得益于正確的發(fā)展道路和良好的外部環(huán)境，中國成為具有超大市場規(guī)模和強大內(nèi)需潛力的世界第二大經(jīng)濟體，但由于仍處于經(jīng)濟轉(zhuǎn)型過程，中國長期處于消費率較低而儲蓄率和投資率較高的困境，這顯然不利于產(chǎn)業(yè)升級、經(jīng)濟增長和社會穩(wěn)定[1]。作為突發(fā)的重大不確定性事件，新冠肺炎疫情不僅對中國消費升級、經(jīng)濟增長和社會發(fā)展造成了空前的負面影響，而且全球經(jīng)濟衰退已不可避免[2]?；趯π滦蝿莸臏蚀_研判， 2020年7月30日，黨中央作出重大戰(zhàn)略部署，提出“加快形成以國內(nèi)大循環(huán)為主體、國內(nèi)國際雙循環(huán)相互促進的新發(fā)展格局”，具有重要的戰(zhàn)略意義。

在過去很長一段時期，中國主要以消費、投資和凈出口共同拉動經(jīng)濟。但就凈出口而言，中國總體上處于全球價值鏈的中低端位置[3]，因而擴大內(nèi)需更有利于促進新發(fā)展格局的形成以及穩(wěn)住經(jīng)濟的基本盤。其中消費內(nèi)需是重中之重[4]，但新冠肺炎疫情對消費市場的影響最大，被抑制的消費市場對經(jīng)濟的拖累也最明顯。因此，從政府政策制定層面，利用各種消費刺激手段激發(fā)微觀主體的消費動能，提高居民消費意愿和能力，是促進經(jīng)濟迅速回暖的關(guān)鍵[5]。

政府短期消費刺激政策對經(jīng)濟復(fù)蘇的作用，因政策類型而異，并且各種政策可以相互搭配、相輔相成。一是財政政策。盡管學術(shù)界認同財政政策對經(jīng)濟復(fù)蘇存在影響，但對其影響方向沒有達成一致結(jié)論，即財政政策既可能支持經(jīng)濟復(fù)蘇，又可能在一定程度上延緩經(jīng)濟復(fù)蘇。財政政策尤其是福利支出可以有效縮小區(qū)域間的經(jīng)濟差距，從而顯著促進經(jīng)濟復(fù)蘇[6]，但也可以通過金融市場扭曲抑制居民消費[7]，并且其促進經(jīng)濟復(fù)蘇的效果還受到政府獲取經(jīng)濟狀態(tài)信息的效率以及政府決策形成和執(zhí)行效率的影響，通常具有較長的內(nèi)部時滯[8]。二是貨幣政策。利率是貨幣政策作用于實體經(jīng)濟最直接的途徑，其主要通過影響投資、資產(chǎn)價格和匯率來影響經(jīng)濟的復(fù)蘇和增長[9]，并且利率機制在金融結(jié)構(gòu)偏向銀行業(yè)、銀行業(yè)具有一定集中度和匯率制度具備一定彈性的情況下得以加強[10]。此外，基于全球化視角，雖然各國之間的貨幣政策較為獨立且都實行浮動匯率制，但仍然有溢出效應(yīng)，其主要途徑是進口品價格和各國國債市場[11]。三是財政政策與貨幣政策的動態(tài)搭配。典型的分析范式是作為短期宏觀經(jīng)濟學核心的經(jīng)典IS-LM模型，最終產(chǎn)出和利率水平由兩類政策共同決定。兩類政策的協(xié)調(diào)有其必要性，因為貨幣政策效應(yīng)更穩(wěn)定，財政政策效應(yīng)更顯著。在不同財政政策環(huán)境下，面對貨幣政策沖擊，主要宏觀經(jīng)濟變量的響應(yīng)路徑及其波動程度存在顯著差別，因而適當?shù)拇钆淇稍鰪娬呖沙掷m(xù)性和對經(jīng)濟復(fù)蘇的效果[12]。進一步地，財政政策與貨幣政策的搭配組合要根據(jù)經(jīng)濟發(fā)展的不同階段進行動態(tài)調(diào)整，以滿足經(jīng)濟周期不同階段的需求，進而實現(xiàn)經(jīng)濟的穩(wěn)定快速復(fù)蘇[13]。

盡管已有文獻圍繞政府短期消費刺激政策對經(jīng)濟復(fù)蘇的作用機制進行了大量研究，但仍存在一定的局限。一方面，這些研究主要以2008年全球金融危機為背景，對當時的四萬億投資計劃進行解析，沒有聚焦于消費刺激行為。金融危機以來，中國的國際地位有所不同，因而本文立足于當前時代背景，結(jié)合近期國家重大戰(zhàn)略調(diào)整，重新考慮政府短期消費刺激政策，無疑具有重要的理論意義和實踐價值。另一方面，已有文獻多以一國的獨立事件和政策為研究對象，鮮有文獻基于全球視角，對短期消費刺激政策及其效果進行國際比較和多案例解析。

本文以全球范圍內(nèi)的突發(fā)大規(guī)模公共衛(wèi)生事件新冠肺炎疫情為背景，聚焦政府短期消費刺激政策對經(jīng)濟復(fù)蘇的作用機制，選取6個典型的國家為研究對象，采用案例研究方法，進行發(fā)達國家與發(fā)展中國家的多案例比較研究，為中國乃至世界經(jīng)濟提供有效激發(fā)消費動能的政策啟示。長期以來，中國內(nèi)需政策以刺激投資需求為主，消費不足的問題一直存在且日益突出，但中國以消費為主導(dǎo)的內(nèi)需結(jié)構(gòu)已基本形成，擴大國內(nèi)消費市場對構(gòu)建新發(fā)展格局意義重大。學術(shù)界有必要立足于新形勢，從政府短期消費刺激政策、經(jīng)濟復(fù)蘇和經(jīng)濟可持續(xù)發(fā)展的關(guān)系和機制方面進行系統(tǒng)研究。消費不足是有效需求不足的主要形式[14]，但現(xiàn)有的關(guān)于短期消費刺激政策的文獻，多注重對單一刺激政策具體效果的評估，或?qū)我粐业姆治?。短期消費刺激政策有多種形式，其與國民消費習慣、儲蓄習慣、國家經(jīng)濟政策、一國市場發(fā)達程度和國與國之間經(jīng)濟的相互影響有關(guān)，因而政府短期消費刺激政策對經(jīng)濟復(fù)蘇和增長的內(nèi)在作用機制十分復(fù)雜。本文依據(jù)經(jīng)典經(jīng)濟學理論，對上述問題展開系統(tǒng)探索，發(fā)揮理論研究對政府政策制定的支持作用。此外，本文運用多案例研究方法，基于全球視角，對典型國家應(yīng)對新冠肺炎疫情的相關(guān)政策進行考察，并提出從消費端助力新發(fā)展格局的可行性路徑。采用多案例研究方法的初衷是能夠針對同一問題進行邏輯一致的結(jié)構(gòu)化分析，因而其結(jié)論也更具普適性[15]。

二、研究設(shè)計

（一）選擇多案例研究方法的理由

考慮到不同國家政治、經(jīng)濟、文化和國情等方面的差異，同樣的政府短期消費刺激政策對經(jīng)濟復(fù)蘇的作用機制也會有所不同，因而本文采用多案例研究方法。其合理性有四點：第一，本文側(cè)重于從怎么樣的角度探究政府短期消費刺激政策對經(jīng)濟復(fù)蘇的作用機制，政府短期消費刺激政策是經(jīng)常性行為，尤其是在當今全球新冠肺炎疫情暴發(fā)和世界經(jīng)濟大變局的大背景下。此外，政府短期消費刺激政策具有外生性和不受消費者控制的特點，因而適合使用多案例研究方法。第二，本文并不是利用計量手段來進行實證分析和假設(shè)檢驗，而是嘗試系統(tǒng)研究在不同類型的國家中，政府短期消費刺激政策對經(jīng)濟復(fù)蘇的作用機制，這尤其適合采用多案例研究方法。第三，基于國際視角的定性研究因其動態(tài)性、復(fù)雜性和多維性，特別適合于使用多案例研究方法。第四，較之單案例研究，多案例研究可以弱化單一案例中的特征異質(zhì)性對普適性或規(guī)律性研究結(jié)論造成的偏差，使研究結(jié)論更具代表性[16]。

（二）案例選取

目標案例的篩選需要符合規(guī)范性原則、典型性原則和目標抽樣原則[17]。作為多案例研究的樣本，本文選擇美國、英國和德國三個典型的發(fā)達國家，中國、巴西和俄羅斯三個典型的發(fā)展中國家。

1.規(guī)范性原則

該原則要求所選案例能提供從研究問題到研究結(jié)論的完整證據(jù)鏈。本文研究主題為政府短期消費刺激政策對經(jīng)濟復(fù)蘇的作用機制，新冠肺炎疫情為本文提供了外生沖擊。在新冠肺炎疫情期間，美國、日本、德國、中國、巴西和俄羅斯六國政府都采取了一系列政策刺激實體經(jīng)濟以推動經(jīng)濟復(fù)蘇。作為典型的發(fā)達國家和發(fā)展中國家，這些國家的數(shù)據(jù)和資料較為豐富，可提供完整的證據(jù)鏈。

2.典型性原則

該原則要求所選案例具有很好的代表性。本文所選樣本在國家選擇和事件選擇上具有典型性。世界銀行數(shù)據(jù)庫的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示， 2019年，美國、日本和德國的GDP分別位居世界第一、第三和第四，三個國家的GDP占世界GDP的比重達到34.59%； 2019年，中國、巴西和俄羅斯的GDP分別位居世界第二、第九和第十一，三個國家的GDP占世界GDP的比重達到20.41%。這說明上述六個國家均為世界主要經(jīng)濟體，在國家選擇上具有很好的代表性。此外，本文所選擇的新冠肺炎疫情是重要的全球性沖擊，對各國經(jīng)濟打擊較大，在事件選擇上具有很好的代表性。

3.目標抽樣原則

該原則要求所選案例能夠有效地促進理論構(gòu)建或發(fā)展。本文的研究主題是政府短期消費刺激政策對經(jīng)濟復(fù)蘇的作用機制，這些機制在六個樣本國家中體現(xiàn)得較為充分。這六個國家不僅宏觀經(jīng)濟政策較為成熟，而且政府具有調(diào)控的雄厚實力。因此，本文所選擇的六個樣本國家適用于凱恩斯主義宏觀經(jīng)濟學、微觀經(jīng)濟理論和開放經(jīng)濟條件下國際經(jīng)濟學相關(guān)理論。

（三）資料獲取與數(shù)據(jù)收集

借鑒謝莉娟等[18]的做法，本文六個樣本國家的資料主要通過三個途徑獲得：第一，二手資料，即通過國內(nèi)外權(quán)威文獻、網(wǎng)頁查詢和公眾號推文，查閱樣本國家在新冠肺炎疫情中使用的各項政府短期消費刺激政策及其對經(jīng)濟復(fù)蘇影響的有關(guān)文獻和二手資料，形成較為詳盡的前期資料庫。第二，深度訪談，通過國內(nèi)外實地調(diào)研以及與相關(guān)人員深度交流，進一步獲得各國政府短期消費刺激政策和經(jīng)濟復(fù)蘇狀況的實地資料。第三，輔助問卷法，即運用調(diào)查問卷獲取相關(guān)信息，以佐證訪談資料。

為了保證研究的信度和效度，本文所有問題均同時通過上述三種途徑以便相互印證，多元證據(jù)來源保證了效度。此外，本文逐一檢驗不同資料來源對同一問題的回答是否差異過大，并對這些差異過大之處及時進行追蹤、確認和再檢驗。在此過程中，詳細記錄每個過程并形成完整的案例資料庫，使本文的資料具有較高的信度。本文采用多案例研究法，這本身也可以保證研究的效度[17-18]。

（四）研究組別劃分和國家特征編碼

本文基于全球視角，聚焦政府短期消費刺激政策對經(jīng)濟復(fù)蘇的作用機制，將樣本國家劃分為發(fā)達國家組和發(fā)展中國家組。對于兩個組別中的案例國家，由于國家發(fā)達程度以及由此帶來的經(jīng)濟體制和管理效率上的差別，相同的政策往往表現(xiàn)出并不完全相同的傳導(dǎo)路徑，導(dǎo)致對經(jīng)濟復(fù)蘇產(chǎn)生不同的作用機制。依據(jù)多案例研究的做法，本文分為組內(nèi)案例分析和組間案例分析。

三、組內(nèi)案例分析與討論

（一）發(fā)達國家組

美國、日本和德國均采用直接現(xiàn)金補助（含補貼），其中美國和日本補償或延遲繳納工人和消費者的醫(yī)療保險、失業(yè)保險和社會保險等社會保障，美國和德國推行大規(guī)模減免稅款和延遲繳納稅款，日本還提供無息貸款，德國提供短時工作津貼。發(fā)達國家組的政策特征和具體表現(xiàn)如表1所示。

1.儲蓄率、消費模式和直接現(xiàn)金補助

由于發(fā)達國家的社會福利體系較為完善，其社會成員往往沒有儲蓄的習慣，儲蓄率不高。各國國民經(jīng)濟年報顯示， 2018年美國、日本和德國居民的儲蓄率依次為7.61%、4.13%和11.3%。因此，政府的直接現(xiàn)金補助有效地促進了消費增長，進而刺激了經(jīng)濟復(fù)蘇，說明現(xiàn)金補助是最能救急的措施。另外，以信用卡為主的借貸式消費也是發(fā)達國家的特點。由于受新冠肺炎疫情的影響，部分人員暫時性失業(yè)，信用卡還款受到影響，因而政府采取直接派發(fā)現(xiàn)金的手段，可以維持私人消費水平的穩(wěn)定性，維護金融系統(tǒng)穩(wěn)定性，進而維持整體宏觀經(jīng)濟的穩(wěn)定性。

從經(jīng)濟學的角度看，直接現(xiàn)金補助對經(jīng)濟復(fù)蘇的作用機制直接表現(xiàn)為收入效應(yīng)?，F(xiàn)金補助的方式使補貼接受者的名義收入增加，在短期內(nèi)假定價格不變，這也就增加了實際收入，從而提高了預(yù)算水平，提高了消費者的消費能力。但是，這種方式并未體現(xiàn)出各商品種類的異質(zhì)性，沒有改變不同商品種類間的相對價格，并不發(fā)生替代效應(yīng)。

2.直接稅、稅收收入結(jié)構(gòu)和減稅政策

除直接現(xiàn)金補助政策外，美國和德國實施了減稅政策以提升居民消費能力。從稅種上看，作為典型的發(fā)達國家，美國、日本和德國均以直接稅為主體，其中個人所得稅占絕大部分。世界銀行數(shù)據(jù)庫和各國統(tǒng)計局官方網(wǎng)站數(shù)據(jù)顯示， 2019年美國個人所得稅收入占全部稅收收入的比重高達71.03%，德國為42.80%。此外，發(fā)達國家納稅人占工薪勞動力的比重可達到50%，稅收政策可以對絕大部分個體消費者產(chǎn)生收入效應(yīng)，運用減免稅款和延遲繳納稅款等稅收政策的空間很大。因此，對于發(fā)達國家而言，稅收政策對經(jīng)濟復(fù)蘇的作用較大。

從凱恩斯主義經(jīng)濟學的角度，減稅政策屬于需求管理政策，其作用機制包括促進消費的乘數(shù)效應(yīng)和抑制消費的擠出效應(yīng)和公眾預(yù)期效應(yīng)。減稅政策的乘數(shù)效應(yīng)是指收入的變化與導(dǎo)致該變化的稅收減少量之間的比率，通過消費來體現(xiàn)。具體地，減稅導(dǎo)致消費者的可支配收入增加，并通過邊際消費傾向增加消費，消費增加導(dǎo)致總需求和國民收入增加，國民收入增加中的一部分又通過邊際消費傾向被用于商品和勞務(wù)的消費，如此循環(huán)往復(fù)，最終導(dǎo)致國民收入倍增，促進經(jīng)濟快速復(fù)蘇。進一步地，減稅政策還具有擠出效應(yīng)。作為一項擴張性的財政政策，減稅導(dǎo)致社會總需求提高并引發(fā)經(jīng)濟過熱。為了避免通貨膨脹，中央銀行采取緊縮性貨幣政策，①利率上升使未來的消費相對于現(xiàn)期消費變得更便宜，導(dǎo)致家庭進行消費的跨期替代，選擇減少當期消費。此外，減稅政策還會調(diào)節(jié)消費者預(yù)期，產(chǎn)生公眾預(yù)期效應(yīng)，進一步對消費產(chǎn)生擠出效應(yīng)。當消費者具有部分的理性預(yù)期時，在政府減稅的情況下，消費者會意識到減稅意味著政府財政赤字增加，當未來政府需要彌補該赤字時，又會提高稅收，因而消費者會增加儲蓄以應(yīng)對未來的高稅收，此時消費受到抑制。

3.收入不確定性、財富代際轉(zhuǎn)移和社會保障政策

美國和日本均采用了延遲社會保障繳納時間和提供失業(yè)保險等社會保障政策。美國和日本的社會保障均采用保險型社會保障模式，即在國家立法與社會自治管理相結(jié)合的基礎(chǔ)上，在兼顧公平與效率的原則下，由政府、企業(yè)和勞動者共同承擔的基本生活保障，其重點是解決大多數(shù)人的基本需要。

作為一種需求刺激政策，延遲社會保障繳納時間和提供失業(yè)保險等社會保障政策能否刺激消費，在經(jīng)濟學上有兩種相反的效應(yīng)。永久收入假說認為，消費者根據(jù)他所能夠預(yù)期到的終生收入進行消費，并使各期消費盡量平滑。但是，未來的收入作為一個隨機變量，具有波動性，從而不利于個人的平滑消費。社會保障尤其是失業(yè)保險，可以部分地消除終生收入的不確定性，使其在收入較低甚至失業(yè)的情況下仍然可以消費，從而增加了現(xiàn)期消費。代際轉(zhuǎn)移理論則認為，社會保障是財富的一種來源方式，可能并未增加當期收入，而是將收入轉(zhuǎn)移到了下一代，減少了現(xiàn)期消費[19]。

4.政策協(xié)同與開放經(jīng)濟下的溢出效應(yīng)

從發(fā)達國家案例組所采取的消費刺激措施看，各國政策具有高度的協(xié)同性，有利于提升消費者信心，加強政策執(zhí)行效果。顯然，政策協(xié)同表現(xiàn)為正向溢出效應(yīng)。換言之，各國政府消費刺激政策增加了本國收入，從而刺激了本國進口，本國進口表現(xiàn)為別國出口，別國出口增加導(dǎo)致其收入水平增加，從而刺激了該國進口，該國進口又表現(xiàn)為本國出口，從而也提升了本國收入水平，又拉動了本國消費。如此循環(huán)往復(fù)，加強了本國政策對消費的刺激和對經(jīng)濟復(fù)蘇的支撐程度。

（二）發(fā)展中國家組

中國、巴西和俄羅斯均采取擴張性財政政策，其中中國和俄羅斯采取減稅降費等政策，巴西和俄羅斯采取延遲繳納稅金和債務(wù)償付以及直接發(fā)放現(xiàn)金（含補助）等政策，中國還發(fā)放特別國債、地方政府專項債券和消費券。發(fā)展中國家組的政策特征和具體表現(xiàn)如表2所示。

1.儲蓄率、消費模式和補助方式

雖然中國、巴西和俄羅斯這三個國家都實施了消費補助，但補助的方式不同。巴西和俄羅斯采取了直接現(xiàn)金補助的方式，而中國則采取了發(fā)放消費券的方式。采取何種補助方式刺激消費，與該國居民的儲蓄率和消費習慣密切相關(guān)。世界銀行數(shù)據(jù)庫統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示， 2018年中國、俄羅斯和巴西的居民儲蓄率分別為44.56%、27.58%和12.19%，中國居民的儲蓄率最高，該水平位于世界前列，其次是俄羅斯，最后是巴西。在儲蓄率較低的俄羅斯和巴西，政府的直接現(xiàn)金補助能夠快速反映在消費增長上，但在儲蓄率較高的中國，就沒有采取直接現(xiàn)金補助的方式，因為如果政府直接進行現(xiàn)金補助，必然導(dǎo)致一部分補助以儲蓄的形式流出經(jīng)濟體系，這與刺激消費的初衷相悖。

直接現(xiàn)金補助對經(jīng)濟復(fù)蘇的作用機制直接表現(xiàn)為收入效應(yīng)，但消費券對經(jīng)濟復(fù)蘇的作用機制則直接表現(xiàn)為替代效應(yīng)。一方面，政府可以利用消費券的價格杠桿功能，對市場上的一部分商品發(fā)放消費券，使得那些沒有獲得消費券補貼的商品在市場上暫時失去了價格優(yōu)勢，導(dǎo)致消費者更加傾向于購買可利用消費券獲得優(yōu)惠的商品，這是消費券的微觀調(diào)控功能；另一方面，消費券的這種替代效應(yīng)也使得政府可以從宏觀層面對消費結(jié)構(gòu)和消費內(nèi)容進行調(diào)節(jié)，這是消費券的宏觀調(diào)控功能。上述消費券的兩個基本功能，可以從微觀和宏觀兩個層面有效地刺激消費，促進經(jīng)濟復(fù)蘇。

2.間接稅和減稅降費

中國和俄羅斯采取了減稅政策。從稅種上來看，作為典型的發(fā)展中國家，中國和俄羅斯以消費稅、增值稅和關(guān)稅等間接稅為主要稅種，個人所得稅等直接稅所占比重則較低。間接稅通常通過提高商品價格或勞務(wù)價格等辦法轉(zhuǎn)嫁出去，最終由消費者負擔。在發(fā)展中國家，刺激消費需求并拉動經(jīng)濟復(fù)蘇的一個抓手就是對間接稅實施減稅政策。

間接稅的減稅政策刺激消費的作用機制，除乘數(shù)效應(yīng)、擠出效應(yīng)和收入效應(yīng)外，還包括收入分配效應(yīng)和消費外溢效應(yīng)。關(guān)于收入分配效應(yīng)，間接稅會呈現(xiàn)出一定程度的累退性[20]，不利于縮小居民之間的收入差距，而間接稅的減稅政策會減輕收入分配不平等問題，從而提高居民購買力水平和社會總產(chǎn)出水平。關(guān)于消費外溢效應(yīng)，間接稅因其可以進行稅負轉(zhuǎn)嫁，會出現(xiàn)較為明顯的消費外溢現(xiàn)象。在開放經(jīng)濟條件下，如果對于跨境消費和國際貿(mào)易的限制較少，那么同樣的商品和服務(wù)在不同國家的價格差異就會導(dǎo)致消費者選擇跨境消費，出現(xiàn)消費向境外溢出的現(xiàn)象，制約本國消費提升和經(jīng)濟復(fù)蘇。因此，減稅政策可以將本國居民需求更多地留在境內(nèi)，是拉動內(nèi)需的必要條件[21]。

3.財政壓力、消費補貼和特別國債

雖然各國采取的大規(guī)模財政擴張政策可以刺激經(jīng)濟復(fù)蘇，但也會惡化財政赤字，對財政收支形成較大壓力。對此，中國政府大規(guī)模發(fā)行了特別國債和地方政府專項債券，旨在拉動經(jīng)濟復(fù)蘇的同時，緩解政府的財政壓力。如果本輪國債資金用于公共消費或公共服務(wù)領(lǐng)域，也可以有效帶動個人消費。

特別國債是一種非常規(guī)的應(yīng)急消費刺激手段。從經(jīng)濟學角度分析，特別國債除了具有常規(guī)擴張性財政政策所具有的乘數(shù)效應(yīng)外，其主要與中央銀行和各級商業(yè)銀行的貨幣政策相配合。由于特別國債主要面向金融機構(gòu)定向發(fā)行，因而通常伴隨著央行貨幣政策的變動，削弱財政擴張政策的擠出效應(yīng)，以保證在不影響金融市場現(xiàn)金流的情況下增加政府的消費供給。

四、組間案例分析與討論

本文所選取的六個案例國家分為發(fā)展中國家組和發(fā)達國家組。發(fā)展中國家和發(fā)達國家的國情和刺激政策在稅種、流動性約束和勞動力市場制度等方面表現(xiàn)出明顯的異質(zhì)性，因而會對經(jīng)濟復(fù)蘇有不同的作用機制。在分別對發(fā)達國家組和發(fā)展中國家組進行組內(nèi)分析后，本文將實施兩個國家組的組間分析，進一步研究組間案例的特征。

（一）直接稅、間接稅和減稅政策的作用機制

自李嘉圖指出稅收與居民消費之間存在密切關(guān)系以來，減稅等調(diào)節(jié)宏觀稅負的經(jīng)濟政策被廣泛地用于實現(xiàn)促使國民收入向居民部門傾斜和助推消費升級等政策目標。本文組間案例的比較分析揭示，發(fā)達國家組的稅收結(jié)構(gòu)主要以個人所得稅和財產(chǎn)稅等直接稅為主，而發(fā)展中國家組的稅收結(jié)構(gòu)則主要以間接稅為主，二者的區(qū)別在于稅收負擔能否轉(zhuǎn)嫁給最終消費者，直接稅和間接稅對居民消費的影響機制有所不同。

1.直接稅的收入效應(yīng)和收入分配效應(yīng)

一方面，所得稅等直接稅影響居民收入水平，但對不同商品種類的影響相對平衡，其對經(jīng)濟的作用主要體現(xiàn)為收入效應(yīng)；另一方面，因為直接稅不能被轉(zhuǎn)嫁，所以可以縮小收入差距。進一步地，直接稅在全部稅收收入中的比重越大，城鄉(xiāng)居民收入差距越小，從而整個國家的平均消費傾向越高。

2.間接稅的替代效應(yīng)和累退性

一方面，增值稅等間接稅改變了商品與勞務(wù)之間的相對價格，對不同商品種類影響不平衡，影響居民消費結(jié)構(gòu)，主要體現(xiàn)為替代效應(yīng)；另一方面，間接稅對不同收入群體最終承擔的稅負程度不同，通常表現(xiàn)出累退性，即低收入群體稅收負擔高于高收入群體，總體上呈現(xiàn)為負的收入分配效應(yīng)[22]。

（二）流動性約束、短視行為和補貼政策的作用機制

發(fā)展中國家和發(fā)達國家的區(qū)別之一是家庭消費者受到的流動性約束①程度不同。造成流動性約束的主要原因是信貸市場欠發(fā)達，表現(xiàn)為消費信貸的規(guī)模和種類較少，信貸市場的信息不對稱導(dǎo)致道德風險和逆向選擇兩種情形。在發(fā)展中國家，由于信貸市場欠發(fā)達等制度性因素，使得流動性約束程度較發(fā)達國家更為嚴重。流動性約束的存在不利于消費者的平滑消費，而僅能依靠當期收入作出短期消費決策，背離了持久收入假說[23]。

受制于流動性約束，消費者只能根據(jù)當期收入進行消費規(guī)劃，發(fā)生短視消費行為，并且這種短視行為在短期表現(xiàn)得尤其明顯。相對于發(fā)達國家，發(fā)展中國家收入水平較低，并且面臨的流動性約束更加嚴重，短視行為就更加突出。因此，盡管發(fā)達國家和發(fā)展中國家的政府都采取了補貼的短期消費刺激政策，但由于短視行為的發(fā)生，使得補貼效果在發(fā)達國家和發(fā)展中國家呈現(xiàn)出異質(zhì)性特征。在發(fā)展中國家，政府補貼政策在很大程度上改善了家庭的流動性并部分地緩解了流動性約束，加之消費者具有較強的短視行為，所以在短期內(nèi)補貼政策會顯著刺激發(fā)展中國家家庭的消費支出，從而產(chǎn)生相當大的暫時性邊際消費傾向。在發(fā)達國家，補貼政策不會顯著影響流動性約束較小的家庭消費支出。

（三）就業(yè)支持政策、勞動力市場制度和調(diào)節(jié)能力的作用機制

就業(yè)支持政策是發(fā)達國家組和發(fā)展中國家組采取的第三個共同的消費刺激政策，包括三個刺激渠道：第一，收入風險渠道。考慮到不確定性，家庭會減少當期消費，增加儲蓄，防范家庭風險。特別地，當家庭面臨就業(yè)風險時，通常會減少消費[24]。政府在應(yīng)對新冠肺炎疫情時使用的為企業(yè)用工提供補貼等就業(yè)政策，有助于保障就業(yè)穩(wěn)定，降低消費者的收入風險，進而保障或提高其消費支出。第二，長期居住意愿渠道。相比于長期居民，短期移民和購買力低的居民的消費率更低，儲蓄率更高。就業(yè)支持政策使得短期移民和購買力低的居民既能保障當前的消費和物質(zhì)生活，又能對未來產(chǎn)生積極的消費預(yù)期，使得其消費方式更加接近于長期居民，從而增加其當期消費。第三，勞動供給時間渠道。當工資收入不確定時，消費者不得不比平時付出更多的勞動，以獲取同樣多的工資收入，從而減少了其可支配的消費時間。因此，有效的就業(yè)支持政策會減少消費者的勞動供給時間，增加閑暇時間，進而促進非必需品的消費，并最終提高其消費水平。

發(fā)展中國家和發(fā)達國家的就業(yè)系統(tǒng)和勞動力市場存在很大的差異，這些差異歸因于制度和經(jīng)濟系統(tǒng)的調(diào)節(jié)能力[25]，因而發(fā)達國家和發(fā)展中國家就業(yè)政策的側(cè)重點有所不同。發(fā)達國家側(cè)重于通過技術(shù)驅(qū)動就業(yè)，而發(fā)展中國家則側(cè)重于通過規(guī)模驅(qū)動就業(yè)。在發(fā)達國家，技術(shù)驅(qū)動就業(yè)對消費和經(jīng)濟復(fù)蘇的作用體現(xiàn)出滯后性，短期內(nèi)會減少對傳統(tǒng)崗位的勞動需求，形成技術(shù)進步對傳統(tǒng)行業(yè)的擠出效應(yīng)。但從長期看，間接收入補償效應(yīng)則會最終擴大內(nèi)需，并且可能會出現(xiàn)新興領(lǐng)域，提供更多的就業(yè)崗位。隨著就業(yè)率的提升，居民的購買力水平得以提高，為經(jīng)濟復(fù)蘇提供保障。在發(fā)展中國家，勞動力普遍過剩，勞動力市場欠發(fā)達，失業(yè)的持續(xù)時間較長，就業(yè)結(jié)構(gòu)仍然較為初級。在這種情況下，面對新冠肺炎疫情的沖擊，發(fā)展中國家的就業(yè)政策通常融入扶貧的政策目標，側(cè)重于規(guī)模驅(qū)動就業(yè)，通過對企業(yè)進行用工補貼降低用工成本，在短期內(nèi)提供大量就業(yè)崗位，釋放消費潛能。

五、研究結(jié)論與政策建議

（一）研究結(jié)論

本文基于發(fā)達國家組（美國、日本和德國）和發(fā)展中國家組（中國、巴西和俄羅斯）共六個典型國家的組間和組內(nèi)的多案例比較研究，從經(jīng)濟學的角度研究了各國政府采取的主要短期消費刺激政策對經(jīng)濟復(fù)蘇的作用機制。在此基礎(chǔ)上，針對發(fā)達國家和發(fā)展中國家的具體國情、經(jīng)濟體制和市場發(fā)展水平等一系列因素，系統(tǒng)地闡釋了政府短期消費刺激政策在不同類別國家和各單一國家中對經(jīng)濟復(fù)蘇的作用機制。

對發(fā)達國家組和發(fā)展中國家組的組內(nèi)案例分析得到如下結(jié)論：第一，直接補助的具體形式，即發(fā)放現(xiàn)金或發(fā)放消費券，取決于各國居民的消費習慣，特別是受到儲蓄率的影響。第二，發(fā)展中國家以消費稅、增值稅和關(guān)稅等間接稅為主要稅種，其減稅政策的作用機制除乘數(shù)效應(yīng)、擠出效應(yīng)和公眾預(yù)期效應(yīng)以外，還包括收入分配效應(yīng)和消費外溢效應(yīng)。第三，延遲繳納社會保障和提供失業(yè)保險等社會保障政策，可以穩(wěn)定公眾預(yù)期，從而促進經(jīng)濟復(fù)蘇，但也會通過代際轉(zhuǎn)移抑制當期消費水平。第四，基于開放經(jīng)濟視角，各國政府短期消費刺激政策能夠加強本國財政政策對消費的刺激和對經(jīng)濟復(fù)蘇的支撐程度。第五，特別國債不僅具有通常的擴張性財政政策的乘數(shù)效應(yīng)，還可以配合中央銀行的貨幣政策刺激消費，間接拉動經(jīng)濟復(fù)蘇。

對發(fā)達國家組和發(fā)展中國家組的組間案例分析得到如下結(jié)論：第一，減稅政策在發(fā)達國家組和發(fā)展中國家組對消費和經(jīng)濟的影響存在差異。在發(fā)達國家主要體現(xiàn)為收入效應(yīng)，不影響當期消費結(jié)構(gòu)。在發(fā)展中國家則主要體現(xiàn)為替代效應(yīng)，影響當期消費結(jié)構(gòu)。對照發(fā)達國家組，發(fā)展中國家組的間接稅會阻礙居民收入差距縮小，不利于刺激消費，政府的減稅政策能夠有效地抑制這種現(xiàn)象。第二，國家的發(fā)達程度越高，補貼政策對消費和經(jīng)濟的刺激作用就越小。發(fā)展中國家居民收入水平較低，他們面臨的流動性約束更加嚴重，容易產(chǎn)生短視行為。政府補貼政策可以有效緩解流動性約束，在短期內(nèi)可以顯著地刺激發(fā)展中國家的家庭消費支出，而對發(fā)達國家的家庭消費支出影響不顯著。第三，就業(yè)支持政策能夠有效刺激消費。發(fā)達國家側(cè)重于技術(shù)驅(qū)動就業(yè)，對消費和經(jīng)濟復(fù)蘇的作用表現(xiàn)出滯后性特征，短期內(nèi)會減少對傳統(tǒng)崗位的勞動需求，但從長期看，會出現(xiàn)間接收入補償效應(yīng)，未來將會有利于擴大內(nèi)需和經(jīng)濟復(fù)蘇。發(fā)展中國家側(cè)重于規(guī)模驅(qū)動就業(yè)，通過大面積扶貧性就業(yè)和對企業(yè)進行用工補貼等措施，在短期內(nèi)提供更多的就業(yè)崗位以釋放消費潛能。

（二）政策建議

基于上述研究結(jié)論，筆者提出如下政策建議：第一，在提升中低收入居民消費能力的同時，推進稅收體制改革。發(fā)展中國家的稅收體制主要以間接稅為主，而間接稅由于其稅負可以被轉(zhuǎn)嫁而表現(xiàn)出累退性，不利于收入的公平分配，從而抑制了整個國家的消費水平。因此，政府要重視提高居民特別是中低收入居民的支付能力，同時要堅持推進稅制改革，提高直接稅在總稅收中的占比，以減弱收入分配不平等對消費的阻礙，最終提升整個國家的平均消費傾向。第二，完善消費券發(fā)放機制，充分考慮國民消費和儲蓄習慣對具體補貼形式的影響。針對中國居民儲蓄率較高的特征事實，較之直接發(fā)放現(xiàn)金，采用消費券進行補貼更適合中國國情，但目前的消費券發(fā)放機制還有待完善。在政府層面，消費券的發(fā)放應(yīng)實現(xiàn)精準補貼，補貼的范圍、形式和額度等具體措施對低收入居民的保障型消費應(yīng)有別于中高收入居民的改善型消費，也應(yīng)因消費群體的人口統(tǒng)計特征的不同而有所區(qū)別。在企業(yè)層面，要及時調(diào)整市場發(fā)展策略，享受政策紅利，在政府政策與居民消費之間起到積極促進作用。在政府短期消費刺激政策的制定和落實過程中，政企合作是一個有效的途徑，有利于政府社會治理能力的提升。第三，完善勞動力市場機制，有效發(fā)揮規(guī)模驅(qū)動就業(yè)和技術(shù)驅(qū)動就業(yè)對勞動力市場發(fā)展的積極作用。勞動力市場機制的完善，有助于短期內(nèi)對經(jīng)濟的拉動，也有助于長期內(nèi)通過穩(wěn)定就業(yè)實現(xiàn)經(jīng)濟可持續(xù)發(fā)展。作為供給創(chuàng)造需求與需求拉動供給的連接點，就業(yè)對于實現(xiàn)以國內(nèi)大循環(huán)為主體、國內(nèi)國際雙循環(huán)相互促進的新發(fā)展格局意義重大。第四，建立政府管理預(yù)警防范機制，使政府短期消費刺激政策更具前瞻性。隨著經(jīng)濟的發(fā)展，國家宏觀經(jīng)濟政策的作用過程不再是一個單向指令，而是一個重復(fù)博弈的過程，公眾預(yù)期在其中扮演著重要的角色，可以利用公眾預(yù)期效應(yīng)強化政府政策驅(qū)動經(jīng)濟復(fù)蘇的效果。因此，政府施政能力的前瞻性越強，政府面對像新冠肺炎疫情等系統(tǒng)性風險和不可抗力的外生沖擊時，可以使經(jīng)濟較快地恢復(fù)到正常狀態(tài)，實現(xiàn)經(jīng)濟可持續(xù)發(fā)展。

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（責任編輯：孫 艷）

①根據(jù)IS-LM模型，即便中央銀行不改變貨幣政策（LM曲線不變），擴張性財政政策會使得IS曲線右移，從而均衡利率提高。

①流動性約束是指居民從金融機構(gòu)、非金融機構(gòu)和個人取得貸款以滿足消費時所受的限制。

[DOI]10.19654/ j.cnki.cjwtyj.2022.02.003

[引用格式]張夢霞，蔣國海.政府短期消費刺激政策對經(jīng)濟復(fù)蘇的作用機制研究———基于發(fā)達國家與發(fā)展中國家比較的多案例詮釋[J].財經(jīng)問題研究，2022，（2）：24-32.