地區(qū)商業(yè)銀行密度的決定因素

文/王新雅（武漢大學經(jīng)濟與管理學院）

一、引言

（一）研究背景

改革開放以來的40余年里，無論是從金融結(jié)構(gòu)還是金融制度角度來說，中國的金融體系都發(fā)生了重大的改變。就中國金融結(jié)構(gòu)的變遷來講，大致表現(xiàn)為從間接融資壟斷型結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)為間接融資主體型結(jié)構(gòu)，從封閉型金融體系轉(zhuǎn)換為開放型金融體系。目前已經(jīng)形成銀行業(yè)主導，多種金融形式并存的金融格局。

金融體系從本質(zhì)上來說是服務于實體經(jīng)濟的，而銀行業(yè)作為中國金融體系的核心，伴隨著實體經(jīng)濟的發(fā)展，為滿足其對金融服務多種多樣的需求，銀行業(yè)的結(jié)構(gòu)也發(fā)生了顯著的變化。1978年以前，中國的銀行業(yè)呈現(xiàn)中國人民銀行完全壟斷的格局。改革開放后，中國銀行、中國工商銀行、中國農(nóng)業(yè)銀行、中國建設銀行和中國交通銀行五大國有銀行的市場份額有所提升，但仍保持著對其各自業(yè)務范圍的絕對壟斷局面，而后逐漸涌入各種不同產(chǎn)權(quán)性質(zhì)的商業(yè)銀行，在1994年國有銀行商業(yè)化改革后，中國銀行業(yè)集中度進一步下降，競爭格局漸漸形成。實證研究表明，地區(qū)經(jīng)濟增長與銀行業(yè)的發(fā)展密不可分，與此同時，一個地區(qū)在不同的經(jīng)濟發(fā)展階段，其銀行業(yè)結(jié)構(gòu)會呈現(xiàn)出時間上的差異。橫向來看，在同一時間，不同地區(qū)的銀行業(yè)結(jié)構(gòu)也存在著空間上的差異。由于銀行業(yè)結(jié)構(gòu)對經(jīng)濟增長的重要作用，且銀行業(yè)結(jié)構(gòu)存在著時空上的差異，因此，研究不同地區(qū)銀行業(yè)結(jié)構(gòu)差異的決定因素顯得尤為重要。

（二）研究現(xiàn)狀

現(xiàn)有文獻關(guān)于銀行業(yè)結(jié)構(gòu)的決定因素的研究還較少，已有文獻也較多采用銀行業(yè)集中度作為銀行業(yè)結(jié)構(gòu)的度量指標，如于忠和王繼翔（2000）對自1986年以來我國銀行業(yè)集中度變化的決定因素作出實證分析，認為新興商業(yè)銀行的蓬勃發(fā)展是導致我國銀行業(yè)集中度降低的主要原因，推動了我國以國有銀行為主導的高度壟斷型銀行業(yè)結(jié)構(gòu)向競爭性格局發(fā)展，除此之外還包括產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)及經(jīng)營效率、產(chǎn)品差異性等決定性因素。本文研究地區(qū)各類型商業(yè)銀行密度的決定性因素，將商業(yè)銀行分為國有商業(yè)銀行、本地商業(yè)銀行、外地商業(yè)銀行、外資銀行和全國股份制商業(yè)銀行五大類，商業(yè)銀行密度指地區(qū)商業(yè)銀行各大分支機構(gòu)的數(shù)量之和與地區(qū)土地總面積之比，創(chuàng)新性地從商業(yè)銀行數(shù)量密度角度來衡量銀行業(yè)的結(jié)構(gòu)，填補了已有研究的空缺。

二、文獻綜述

（一）最優(yōu)金融結(jié)構(gòu)理論與最優(yōu)銀行業(yè)結(jié)構(gòu)

1.最優(yōu)金融結(jié)構(gòu)

在以林毅夫為首的學者提出“最優(yōu)金融結(jié)構(gòu)理論”之前，學術(shù)界對于不同種金融結(jié)構(gòu)對于經(jīng)濟增長的影響說法不一，認為不同的金融制度安排在動員儲蓄、配置資金及風險分散方面各具優(yōu)勢，僅僅考慮金融制度的特征很難判斷哪種金融制度更有利于經(jīng)濟發(fā)展。金融體系本質(zhì)服務于實體經(jīng)濟，因此脫離實體經(jīng)濟單談金融結(jié)構(gòu)是關(guān)注現(xiàn)象而脫離了問題本質(zhì)。林毅夫和姜燁（2006）提出，處于不同經(jīng)濟發(fā)展階段的地區(qū)的要素稟賦結(jié)構(gòu)，決定了該地區(qū)最優(yōu)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)及企業(yè)的規(guī)模特性與風險特性，從而形成不同發(fā)展階段的實體經(jīng)濟對于金融服務不同的需求，這是決定地區(qū)金融結(jié)構(gòu)的根本因素。林毅夫認為，一個地區(qū)最優(yōu)的金融結(jié)構(gòu)是最與其實體經(jīng)濟的結(jié)構(gòu)相匹配的金融結(jié)構(gòu)。

2.最優(yōu)銀行業(yè)結(jié)構(gòu)

“最優(yōu)金融結(jié)構(gòu)理論”所研究的金融結(jié)構(gòu)是整個金融體系中銀行和金融市場的相對構(gòu)成，同樣地，在銀行業(yè)內(nèi)部也應存在著一種與實體經(jīng)濟結(jié)構(gòu)和發(fā)展階段最為匹配的最優(yōu)的銀行業(yè)結(jié)構(gòu)。自改革開放以后，中國的銀行業(yè)結(jié)構(gòu)由國有銀行和政策性銀行高度壟斷的格局逐漸轉(zhuǎn)變?yōu)楦鞣N具有不同產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)不同規(guī)模銀行間的競爭格局。

從銀行業(yè)集中度角度來考量何種銀行業(yè)結(jié)構(gòu)更優(yōu)的問題，已有文獻關(guān)于判斷壟斷性銀行結(jié)構(gòu)和競爭性銀行結(jié)構(gòu)哪種更能促進經(jīng)濟增長的問題未能得出一致結(jié)論。一些研究（Petersen and Rajah，1995）認為，壟斷性的銀行業(yè)結(jié)構(gòu)更能在資源配置中發(fā)揮比較優(yōu)勢，究其原因是壟斷性銀行結(jié)構(gòu)在搜集信息、對借款者實施事前篩選和事后監(jiān)督功能時有更強的激勵作用。而競爭性銀行結(jié)構(gòu)不免存在信息溢出效應和搭便車行為，損害資金的配置效率。而基于微觀經(jīng)濟學的角度，壟斷性銀行更傾向于設定更高的貸款利率，并支付給儲蓄者更低的利率，導致信貸配給不利于經(jīng)濟增長。

從銀行業(yè)規(guī)模結(jié)構(gòu)來看，一般來說，一個地區(qū)的經(jīng)濟發(fā)展水平越高，資本積累越充分，地區(qū)企業(yè)的平均規(guī)模越大，對貸款需求的規(guī)模越大，其銀行業(yè)總體規(guī)模也就越大，銀行業(yè)結(jié)構(gòu)更傾向于以大銀行為主的銀行業(yè)結(jié)構(gòu)。該規(guī)律的內(nèi)在邏輯源于銀行業(yè)存在基于規(guī)模的專業(yè)化分工，資產(chǎn)規(guī)模大的大型銀行主要為大型企業(yè)提供金融服務，中小型的新興商業(yè)銀行傾向于向中小型企業(yè)提供貸款（林毅夫和孫希芳，2008）。一方面，規(guī)模較大的企業(yè)擁有完整的財務報表，或一定程度的信息披露和信用記錄，信息較為公開透明，且有一定規(guī)模的可抵押資產(chǎn)。大企業(yè)的信息特性與大銀行內(nèi)部復雜的委托代理關(guān)系和信息傳遞鏈條相匹配。另一方面，大銀行能夠滿足大企業(yè)較大規(guī)模的資金需求，因此大銀行傾向于向能夠提供完整且公開信息的大規(guī)模企業(yè)貸款。相比于大型企業(yè)，中小型企業(yè)由于成長時間較短，缺乏可靠的信用記錄以及完整且經(jīng)審計的財務報表，信息不對稱問題較為嚴重。由于中小銀行多為區(qū)域性銀行，易于與本地中小企業(yè)形成良好的銀企關(guān)系，在獲取本地信息及規(guī)避企業(yè)風險等方面更具優(yōu)勢，加之靈活的經(jīng)營模式，使其能夠為中小企業(yè)提供效率更高、成本更低的金融服務。改革開放以來中國經(jīng)濟高速發(fā)展，但目前中國的要素稟賦結(jié)構(gòu)仍呈現(xiàn)資本相對稀缺，勞動力相對豐裕的情形，勞動密集型的中小企業(yè)是現(xiàn)階段中國經(jīng)濟發(fā)展的主力軍。根據(jù)“最優(yōu)金融結(jié)構(gòu)理論”，以中小銀行為主的銀行業(yè)主導的金融結(jié)構(gòu)理應是與現(xiàn)階段中國的要素稟賦結(jié)構(gòu)所決定的產(chǎn)業(yè)、技術(shù)結(jié)構(gòu)最為匹配的最優(yōu)金融結(jié)構(gòu)。實證研究也給出了一定的證據(jù)（林毅夫等，2008），在控制了國有工業(yè)企業(yè)比重后，銀行業(yè)規(guī)模變量與經(jīng)濟增長呈顯著負相關(guān)關(guān)系，驗證了組織龐大的國有銀行在對具有比較優(yōu)勢的勞動密集型中小企業(yè)提供貸款時缺乏優(yōu)勢。

本文從所有制角度考量銀行業(yè)結(jié)構(gòu)，將銀行業(yè)內(nèi)不同所有制的銀行類型分為國有商業(yè)銀行、本地商業(yè)銀行、外地商業(yè)銀行、全國股份制銀行和外資銀行?，F(xiàn)階段五大國有商業(yè)銀行仍為我國銀行業(yè)的核心，但隨著經(jīng)濟發(fā)展，各地區(qū)國有銀行及其分支機構(gòu)在各類型銀行中的數(shù)量比重呈現(xiàn)出時空上的差異?；颈憩F(xiàn)為國有銀行的市場份額隨著經(jīng)濟增長而下降，股份制商業(yè)銀行的發(fā)展勢頭迅猛，市場份額上升明顯?；仡?0年來銀行業(yè)的改革與發(fā)展，國有銀行從最初行使財政職能的國家專業(yè)銀行（1984-1994），經(jīng)過1994年國有銀行商業(yè)化改革后實行政策性金融與商業(yè)性金融分離，國有銀行轉(zhuǎn)變?yōu)樽灾鹘?jīng)營、自負盈虧的國有獨資商業(yè)銀行。2001年中國加入WTO，我國金融業(yè)對外開放序幕拉開，外資銀行開始涌入中國銀行業(yè)市場，預示了國有獨資商業(yè)銀行進一步深化改革的緊迫性。2004年在中國銀行和中國建設銀行進行試點，實行國有商業(yè)銀行的股份制改革，在國有銀行內(nèi)部開始建立起有效的公司治理機制。股份制改革后，國有商業(yè)銀行一系列政策性任務被剝離，經(jīng)營目標逐漸轉(zhuǎn)向利潤最大化，這代表著五大國有銀行及其分支機構(gòu)像一般企業(yè)一樣，也會因產(chǎn)品差異化不足或經(jīng)營不善等問題，在市場經(jīng)濟中被淘汰。因此，具有各種產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)的新興商業(yè)銀行的高效經(jīng)營以及外資銀行的不斷涌入，對國有銀行分支機構(gòu)的現(xiàn)存數(shù)量都產(chǎn)生不小的沖擊，導致不同地區(qū)不同類型的商業(yè)銀行密度分布形成顯著性的時空差異。本文運用我國285個地級市在1998-2008年的經(jīng)濟金融數(shù)據(jù)，探究地區(qū)商業(yè)銀行機構(gòu)地域密度的決定因素，一方面補充了已有文獻關(guān)于商業(yè)銀行分支機構(gòu)數(shù)量密度研究的空白，另一方面研究個體為地級市，較分省數(shù)據(jù)樣本數(shù)量多，且研究更為細化。

（二）銀行業(yè)結(jié)構(gòu)的決定因素

有關(guān)銀行業(yè)結(jié)構(gòu)對經(jīng)濟增長影響的文獻較多，但更深入地探究銀行業(yè)結(jié)構(gòu)的相關(guān)影響因素的研究少之又少，即使存在相關(guān)研究也多半為定性考量，有關(guān)銀行業(yè)結(jié)構(gòu)決定因素的定性分析及實證分析的研究仍較少。已有文獻關(guān)于金融結(jié)構(gòu)差異的決定因素研究分為兩大派：一是金融結(jié)構(gòu)的制度決定論，二是金融結(jié)構(gòu)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)論。金融結(jié)構(gòu)制度決定論認為，一國的金融結(jié)構(gòu)取決于該國的法律制度及其實施力度。從產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟學角度來研究銀行業(yè)集中度的決定因素（于忠和王繼翔，2000；于良春和鞠源，1999），已有研究認為各種類型及不同產(chǎn)權(quán)性質(zhì)的銀行之間經(jīng)營效率的差異是造成我國銀行業(yè)集中度變化的最重要原因，除此之外的影響因素還包含最低經(jīng)濟規(guī)模、產(chǎn)品差異性等產(chǎn)業(yè)相關(guān)因素，但成本性及政策性進入壁壘對銀行業(yè)集中度無顯著影響。林毅夫和姜燁（2006）在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)論基礎(chǔ)上，綜合考量不同地區(qū)的經(jīng)濟結(jié)構(gòu)和政府實施的發(fā)展戰(zhàn)略對地區(qū)銀行業(yè)結(jié)構(gòu)的影響，為本文提供了基礎(chǔ)的思路。本文在此基礎(chǔ)上，用各類型商業(yè)銀行地區(qū)分支機構(gòu)的密度來度量銀行業(yè)結(jié)構(gòu)，從之前的分省數(shù)據(jù)研究細化到中國285個地級市，綜合考量地區(qū)的經(jīng)濟結(jié)構(gòu)、經(jīng)濟發(fā)展水平以及國有企業(yè)的分布狀況來研究地區(qū)商業(yè)銀行密度之間在時間和空間上的差異。

三、數(shù)據(jù)來源與變量描述

（一）數(shù)據(jù)來源

本文所運用的數(shù)據(jù)樣本為中國1998-2008年285個地級市的相關(guān)經(jīng)濟金融數(shù)據(jù)。具體而言，相關(guān)經(jīng)濟數(shù)據(jù)來自《中國城市統(tǒng)計年鑒》；國有企業(yè)比重數(shù)據(jù)來自1998-2013年《中國工業(yè)企業(yè)數(shù)據(jù)庫》，由于核心變量國有企業(yè)比重的準確數(shù)據(jù)只能獲取到2008年，故整體模型的回歸選取數(shù)據(jù)截至2008年。在處理時對所有變量進行1%縮尾處理以消除極端值對結(jié)果的影響。

（二）變量描述

1.被解釋變量

本文強調(diào)在國有銀行商業(yè)化改革和股份制改革后，國有銀行及其下屬的分支機構(gòu)由承擔財政任務的政策性銀行轉(zhuǎn)向同其他商業(yè)銀行一樣自主經(jīng)營、自負盈虧的以利潤最大化為目標的企業(yè)，隨時會因經(jīng)營不善或產(chǎn)品同質(zhì)等問題在市場競爭中被淘汰，從宏觀來看，銀行業(yè)結(jié)構(gòu)的變化呈現(xiàn)出各種類型銀行數(shù)量此消彼長的趨勢。因此本文選取五種類型商業(yè)銀行分支機構(gòu)的密度來度量地區(qū)的銀行業(yè)結(jié)構(gòu)，即將地區(qū)商業(yè)銀行總數(shù)與地級市轄區(qū)土地總面積之比，作為被解釋變量。

解釋變量包含表征地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展水平的變量、表征地區(qū)經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的變量、表征地區(qū)經(jīng)濟開放程度的變量及一些與地區(qū)投資儲蓄行為和科教事業(yè)相關(guān)變量。

2.解釋變量

（1）經(jīng)濟發(fā)展水平變量

本文選取了地級市的人均GDP的自然對數(shù)（lnaver_ gdp）和GDP增長率（growth rate_gdp）作為表征地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展水平的代理變量。一般來說，經(jīng)濟發(fā)展水平較高的地區(qū)，對于資金的需求規(guī)模越大，能夠提供大規(guī)模融資服務的國有銀行密度應該越高。然而近年來，在我國經(jīng)濟較為發(fā)達地區(qū)有一批中小企業(yè)蓬勃發(fā)展，成為地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展的主力軍。依據(jù)銀行業(yè)基于規(guī)模的專業(yè)化分工，中小型本地商業(yè)銀行與本地中小企業(yè)間較易形成區(qū)域合作關(guān)系，且其在甄別中小企業(yè)企業(yè)家經(jīng)營能力方面的優(yōu)勢與中小企業(yè)缺少抵押的特性相匹配。因此，又有足夠的理由認為：經(jīng)濟越發(fā)達的地區(qū)，中小型城市商業(yè)銀行的密度應該更高，因此經(jīng)濟發(fā)展與國有銀行密度間相關(guān)關(guān)系的正負仍需在實證中得出確切結(jié)論。

（2）經(jīng)濟結(jié)構(gòu)變量

就表征地區(qū)經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的變量，本文選?。?/p>

第二產(chǎn)業(yè)占GDP的比重（GDPratio2_qs）：第二產(chǎn)業(yè)相對其他產(chǎn)業(yè)來說呈現(xiàn)資本和資源相對密集的特性，資金需求規(guī)模較大，地區(qū)中小型的商業(yè)銀行較難滿足其對于金融服務的需求。且雖然伴隨著產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級政策的推行，第二產(chǎn)業(yè)仍是我國經(jīng)濟的核心支柱，中央及地方財政對第二產(chǎn)業(yè)的財政支持會通過國有銀行這一金融中介來進行，包括政府的一些重點建設項目和基礎(chǔ)設施建設項目大多都屬于第二產(chǎn)業(yè)。國有企業(yè)的數(shù)量占比（soeratio）：地區(qū)規(guī)模以上國有工業(yè)企業(yè)（以下簡稱國有企業(yè)）數(shù)量占地區(qū)所有企業(yè)數(shù)量的比重。自“撥改貸”政策后，國家對國有企業(yè)基本建設投資的無償撥款改為通過貸款形式發(fā)放，這部分貸款通常規(guī)模巨大，因此大部分貸款任務被分配給組織結(jié)構(gòu)龐大、有提供大規(guī)模信貸服務能力的國有銀行。規(guī)模較大的貸款任務數(shù)額在整個銀行體系的信貸業(yè)務中占相當大的比重，因此地區(qū)國有企業(yè)的數(shù)量占比，決定了國家需通過國有銀行發(fā)放財政貸款的金額，進而對各地區(qū)需設立的國有銀行分支機構(gòu)數(shù)量起一定的影響作用，進而影響地區(qū)各類型商業(yè)銀行密度的分布情況。

已有文獻認為，中國存在著經(jīng)濟高速增長和銀行業(yè)低效率并存的現(xiàn)象，并將其歸因為國有銀行貸款的所有制歧視。從銀行角度來看，國有銀行通常更傾向于向國有企業(yè)或非國有的大規(guī)模民營企業(yè)貸款，一方面是為了完成政策性的指標，另一方面向國有企業(yè)或大規(guī)模民營企業(yè)貸款時信息較為公開透明，在事前篩選與事后審核時省去了煩瑣的操作。從企業(yè)角度來看，國有企業(yè)通常傾向于選擇向國有商業(yè)銀行提出貸款申請，一部分原因為城市商業(yè)銀行普遍存在著不良貸款率較高的歷史包袱、信息技術(shù)落后、經(jīng)營區(qū)域受限等不足之處，另一部分原因即國有企業(yè)很大程度上因代表國家形象而較少向外資銀行提出貸款申請，與此同時，在中國企業(yè)改革與經(jīng)濟放緩的同時，外資銀行進一步收緊對中國國有企業(yè)貸款的標準，因此外資銀行提供的資金供給與地區(qū)企業(yè)對于外資銀行貸款的需求可能會對地區(qū)外資銀行的密度造成一定影響。

綜合以上兩點，本文預測地區(qū)的國企比重會對各類型商業(yè)銀行密度分布產(chǎn)生一定影響。一般來說，地區(qū)國企比重越高，該地區(qū)的國有銀行密度應越高，本地商業(yè)銀行和外資銀行密度可能相應越小。

（3）其他解釋變量

本文選取表示地區(qū)開放程度的變量：一是外商直接投資（FDI）占地區(qū)生產(chǎn)總值的比重（FDIratio），二是地區(qū)出口貿(mào)易額占地區(qū)生產(chǎn)總值的比重（export_ratio）。自2001年中國加入世界貿(mào)易組織，加之經(jīng)濟全球化大勢所趨，我國的經(jīng)濟開放程度不斷提高，外資銀行不斷涌入并在各省市開設分支機構(gòu)，各類型商業(yè)銀行間的業(yè)務競爭關(guān)系使得我國各地區(qū)銀行業(yè)由國有銀行絕對壟斷的格局逐漸向競爭格局趨近，地區(qū)銀行業(yè)結(jié)構(gòu)發(fā)生動態(tài)變化。一般來說，經(jīng)濟越開放的地區(qū)，資金貿(mào)易往來越頻繁，其各類商業(yè)銀行的密度應相對越高。

固定資產(chǎn)投資率（fixedinvest_ratio）：即地區(qū)的固定資產(chǎn)投資總額與GDP的比重，以此來衡量地區(qū)的投資行為對于地區(qū)商業(yè)銀行密度的影響。居民儲蓄占GDP比重（resident_ratio）：用城鄉(xiāng)居民儲蓄年末余額與地區(qū)生產(chǎn)總值之比來度量居民的儲蓄與消費行為。儲蓄作為銀行一大主營業(yè)務，一定程度上決定了一個銀行的生死存亡。因此，預測一個地區(qū)居民的儲蓄行為可能是影響銀行業(yè)結(jié)構(gòu)的因素之一。

科學教育及社會保障支出在財政支出中的占比：具體包括科學事業(yè)支出占地方財政一般預算內(nèi)支出的比重（sci_exp_qs）、教育事業(yè)支出占地方財政一般預算內(nèi)支出的比重（edu_exp_qs）以及社會保障與撫恤支出占地方財政一般預算內(nèi)支出的比重（wel_exp_qs）。不同地區(qū)對于科教文衛(wèi)的重視程度不同，可能會導致社會成員的健康水平和受教育程度受影響，甚至影響勞動者的平均收入，進而影響居民的消費與儲蓄能力，是導致地區(qū)銀行業(yè)結(jié)構(gòu)變化的一方面因素。

各變量的描述性統(tǒng)計見表1。

表1 主要變量的描述性統(tǒng)計

（三）模型的設定

基于上述變量，預先設定如下模型：

其中，下標i代表地級市，t表示時間，λi為不可觀測的地區(qū)效應，我們認為不同地區(qū)的政策和風俗習慣是不可觀測且不隨時間變化而改變的，包含進模型目的為控制地級市的固定效應，εit為隨機擾動項，假設服從獨立同分布?？紤]到中國各地級市之間的地域差異以及改革的階段性，因此本文采用固定效應模型。

yit為被解釋變量，develop為表征經(jīng)濟發(fā)展相關(guān)的變量，包含經(jīng)濟增長率和人均GDP的自然對數(shù)。ES為表征經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的變量，包含第二產(chǎn)業(yè)總產(chǎn)值占GDP的比重以及地區(qū)國有企業(yè)的數(shù)量占比。OPEN為表征地區(qū)經(jīng)濟開放程度變量，包含外商直接投資與地區(qū)生產(chǎn)總值比重與出口貿(mào)易額占地區(qū)生產(chǎn)總值比重。X為其他解釋變量，包括投資率、居民儲蓄占比、科學事業(yè)支出占比、教育事業(yè)支出占比及社會保障與撫恤支出占比。

四、回歸結(jié)果

（一）國有銀行密度的決定因素

1.地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展狀況與國有銀行密度

從表2的第（1）列可以看出，就地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展水平而言，地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展程度越高，對資金的需求規(guī)模越大，有能力提供大規(guī)模貸款服務的國有銀行密度也就越大。而就經(jīng)濟增長率而言，經(jīng)濟增長越快的地區(qū)國有銀行密度越小。一般而言，經(jīng)濟發(fā)展勢頭較猛的地區(qū)主要是由一批成本較低、經(jīng)營效率高的中小企業(yè)蓬勃發(fā)展所帶動，相應地，與中小企業(yè)特性相匹配的中小規(guī)模城市商業(yè)銀行密度自然更高，從最優(yōu)金融結(jié)構(gòu)角度來看，經(jīng)濟增長快速的地區(qū)其金融體系中金融市場的比重應該更大，整體銀行業(yè)的密度更低。一般來說，發(fā)達地區(qū)的GDP增速因存在經(jīng)濟收斂往往較緩，那么GDP增速與國有銀行密度之間的負相關(guān)關(guān)系也說明了五大國有銀行傾向于在發(fā)達地區(qū)設立分支機構(gòu)。綜合以上兩點，可以認為五大行更傾向于在經(jīng)濟較為發(fā)達地區(qū)設立分支機構(gòu)。

表2 各類型銀行密度固定效應模型回歸結(jié)果

2.地區(qū)經(jīng)濟結(jié)構(gòu)與國有銀行密度

由表2第（1）列可知，國有企業(yè)比重越高的地區(qū)往往國有銀行密度越大。這進一步驗證了銀行貸款的所有制偏向，國有銀行因承擔的財政任務或因?qū)衅髽I(yè)提供貸款服務時可以省略一系列復雜的審查過程而傾向于向國有企業(yè)提供貸款服務。相應地，規(guī)模以上國有工業(yè)企業(yè)對于資金需求的規(guī)模較大，也更加傾向于一次性從組織結(jié)構(gòu)龐大的國有銀行申請貸款。此外，第二產(chǎn)業(yè)越發(fā)達的地區(qū)，國有銀行密度反而更小。說明在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級的過程中，國有銀行代表一部分國家意愿，為有目的地扶持第三產(chǎn)業(yè)更好的發(fā)展進一步提升第三產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值的比重，會更偏好在第三產(chǎn)業(yè)更發(fā)達的地區(qū)設立分支機構(gòu)。

3.其他變量與國有銀行密度

出口貿(mào)易額占比越高的地區(qū)國有銀行密度越大，這是由于出口貿(mào)易行為較頻繁的地區(qū)，經(jīng)濟開放程度較高，金融業(yè)的開放程度和發(fā)展水平也會較高，銀行業(yè)整體規(guī)模自然更大，國有銀行密度越大。外商直接投資占GDP的比重（FDIratio）在固定效應回歸結(jié)果中并不顯著。其他變量中，居民儲蓄比重、教育支出占比與社會保障撫恤支出占比會對地區(qū)國有銀行密度有一定的正向影響。綜上，地區(qū)經(jīng)濟開放程度越高，對教育事業(yè)以及社會保障服務越重視，其國有銀行密度往往越高。

（二）本地商業(yè)銀行密度的決定因素

從表2第（2）列可以得出類似結(jié)論，經(jīng)濟發(fā)展程度越高的地區(qū)，本地商業(yè)銀行密度越大；GDP增長率越快的地區(qū)，本地商業(yè)銀行密度越低?？偠灾?，本地商業(yè)銀行同五大國有銀行設立分支機構(gòu)的行為相似，更傾向于在經(jīng)濟較發(fā)達地區(qū)擴張。與國有銀行密度類似，國有企業(yè)占比越高的地區(qū)，本地商業(yè)銀行密度越大。這是由于城市商業(yè)銀行的區(qū)域性較強，易于與當?shù)氐膰衅髽I(yè)形成良好的銀企關(guān)系，一方面國有銀行與本地商業(yè)銀行進行業(yè)務往來時交通較為方便，能夠直接與總部進行交流，減少了從分支機構(gòu)向總部層層遞進時的成本和信息的損失；另一方面，本地商業(yè)銀行常常對本地的企業(yè)推出優(yōu)惠政策，如減免手續(xù)費等，當?shù)仄髽I(yè)傾向于優(yōu)先選擇本地商業(yè)銀行。此外，第二產(chǎn)業(yè)占比越高的地區(qū)，本地商業(yè)銀行密度越低，說明本地銀行同國有銀行一樣，更偏好在第三產(chǎn)業(yè)較為發(fā)達的地區(qū)發(fā)展分支機構(gòu)。

其他解釋變量中，外商直接投資占GDP比重和出口貿(mào)易額占GDP比重系數(shù)顯著為正，表明經(jīng)濟開放程度越高的地區(qū)，本地商業(yè)銀行密度越大。教育支出占政府一般財政性支出的比重對本地商業(yè)銀行密度有正向影響但顯著性較差。

（三）全國股份制銀行密度的決定因素

表2第（3）列以全國股份制銀行的密度為被解釋變量，回歸結(jié)果表明經(jīng)濟發(fā)展相關(guān)變量與經(jīng)濟結(jié)構(gòu)變量對于全國股份制銀行密度的影響并不顯著，表明全國股份制商業(yè)銀行與國有銀行與城市商業(yè)銀行不同，它們在設立分支機構(gòu)時對于地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展程度與經(jīng)濟結(jié)構(gòu)并沒有嚴格要求。固定效應回歸結(jié)果顯示僅教育支出占比與社會保障支出占比對全國股份制銀行密度有顯著影響。

（四）外地商業(yè)銀行密度與外資銀行密度的決定因素

就外地商業(yè)銀行密度而言，表2第（4）列回歸結(jié)果表明，人均GDP與國有企業(yè)占比更高的地區(qū)，外地商業(yè)銀行密度往往更高。就外資銀行密度決定因素而言，由表2第（5）列可知，人均GDP與社會保障與撫恤支出占比對地區(qū)外資銀行密度有正向影響。此外，F(xiàn)DI和出口貿(mào)易額占比越高的地區(qū)，即經(jīng)濟開放程度越高的地區(qū)，其外資銀行密度越高。自我國加入WTO以及完全對外開放銀行業(yè)，我國銀行業(yè)市場發(fā)生巨大變化，外資銀行不斷涌入并能夠從事與本土銀行大致相同的業(yè)務。在經(jīng)濟開發(fā)程度較高的地區(qū)，外商獨資企業(yè)和中外合資企業(yè)往往更加傾向于與本地的外資銀行分支機構(gòu)形成良好的合作關(guān)系，在進行外匯業(yè)務和出口貿(mào)易的資金交易方面更加便捷。

總的來說，人均GDP與國有企業(yè)占比更高的地區(qū)，外地商業(yè)銀行密度往往更高。人均GDP高的較發(fā)達地區(qū)以及經(jīng)濟開放程度較高的地區(qū)，其外資銀行密度較高。

五、結(jié)論

本文運用1998年-2008年的地級市經(jīng)濟金融數(shù)據(jù)對各類商業(yè)銀行密度的決定因素進行了實證分析，我們選取了包括人均GDP和GDP增長率在內(nèi)的經(jīng)濟發(fā)展相關(guān)變量，用第二產(chǎn)業(yè)占GDP比重和地區(qū)國有企業(yè)數(shù)量占比來度量地區(qū)經(jīng)濟結(jié)構(gòu)，此外還考慮地區(qū)經(jīng)濟開放程度、投資率、居民儲蓄比率與科教事業(yè)及社會保障支出比重等因素。本文運用個體固定效應模型進行回歸，回歸結(jié)果顯示，對于國有銀行而言，地區(qū)的經(jīng)濟越發(fā)達、經(jīng)濟開放程度越好，國有銀行密度越高；國有企業(yè)在所有企業(yè)中的數(shù)量占比越大，與國企有良好合作關(guān)系的國有銀行密度越高；此外，地方政府在教育事業(yè)與社會保障方面的支出占比與國有銀行密度間也存在正相關(guān)關(guān)系。本文分別以本地商業(yè)銀行、全國股份制銀行、外地商業(yè)銀行和外資銀行密度作為被解釋變量進行回歸分析，回歸結(jié)果表明，本地商業(yè)銀行密度的決定因素與國有銀行類似，傾向于向經(jīng)濟開放程度較好、國企比重較高的經(jīng)濟發(fā)達地區(qū)擴張；全國股份制銀行在選擇設立分支機構(gòu)地區(qū)時，對于地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展程度與經(jīng)濟結(jié)構(gòu)并沒有嚴格要求；外地商業(yè)銀行密度的差異主要與各地區(qū)人均GDP和國有企業(yè)比重有關(guān)；外資銀行密度受地區(qū)經(jīng)濟開放程度與經(jīng)濟發(fā)展水平影響較大。根據(jù)“最優(yōu)金融結(jié)構(gòu)理論”，最優(yōu)的金融結(jié)構(gòu)是與實體經(jīng)濟結(jié)構(gòu)和發(fā)展水平最為匹配的金融結(jié)構(gòu)，類似地，在銀行業(yè)內(nèi)部同樣適用。因此在銀行業(yè)改革進程中，調(diào)整銀行業(yè)結(jié)構(gòu)時，必須立足于同地區(qū)不同的經(jīng)濟結(jié)構(gòu)與發(fā)展階段，只有在銀行業(yè)結(jié)構(gòu)與實體經(jīng)濟最為匹配時，才可以更好地發(fā)揮銀行業(yè)的資源配置功能，進而實現(xiàn)推動地區(qū)經(jīng)濟的發(fā)展。