LPR改革對我國商業(yè)銀行經(jīng)營的影響研究

文/姜永榮（杭州師范大學(xué)）

一、引言

2008年，由于美國政府不當(dāng)?shù)姆康禺a(chǎn)和其他金融政策所導(dǎo)致的一場極具國際性和大規(guī)模范圍的全球金融危機(jī)，各個發(fā)達(dá)國家的整體市場經(jīng)濟(jì)受到了不同嚴(yán)重程度的危機(jī)沖擊,經(jīng)濟(jì)總量和年均增長速度都在不斷地減慢和大幅下降。而2020年以來新冠疫情的暴發(fā)和迅速蔓延,再次對當(dāng)前全球市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來了一次大規(guī)模的經(jīng)濟(jì)沖擊,經(jīng)濟(jì)增長下行現(xiàn)象嚴(yán)重。對于目前的我國來說同樣如此,但是在一段時間內(nèi)發(fā)生的新冠疫情對我國金融市場及其他金融組織產(chǎn)生的影響整體有限;危機(jī)雖然給我國的經(jīng)濟(jì)造成了危害,但是對于我國如何運行金融市場卻又起到不一樣的作用。金融業(yè)是一個國家宏觀調(diào)控的手段,能夠起到資源合理配置,促進(jìn)實體經(jīng)濟(jì)健康有序發(fā)展的作用;就我國金融行業(yè)而言,央行會在必要時做出調(diào)整,從而使我國的經(jīng)濟(jì)在穩(wěn)中求進(jìn)。

長遠(yuǎn)來看,我國的金融行業(yè)將被認(rèn)為是把金融資源的開放和利率市場化改革作為兩大著力點。在剛剛過去的相當(dāng)長的一段時間,生產(chǎn)要素價格的市場化一直都是近幾年來我國經(jīng)濟(jì)和社會改革的重點,然而價格的市場化卻沒有得到完善;在其推進(jìn)的過程中,基準(zhǔn)利率與市場利率的雙軌并存一直困擾著利率市場化能夠更好地體現(xiàn)其成效,市場上流動性套利現(xiàn)象也與日俱增。為了能夠更好地促進(jìn)貸款利率的市場化,完善各種生產(chǎn)要素的利息價格機(jī)制,央行也已經(jīng)實施了相應(yīng)的政策改革措施,2019年8月17日央行的該項文件中已經(jīng)明確提到將要針對貸款市場的報價利率(LPR)做出優(yōu)化和調(diào)整,目的是在短期之內(nèi)建立起新的利息價格機(jī)制,這也就意味著近年來我國的貸款利率市場化的深入和發(fā)展越來越快。但是隨著LPR的改革、利率市場化的深入,商業(yè)銀行的報價機(jī)制越來越完善,同時也給商業(yè)銀行經(jīng)營帶來一定挑戰(zhàn)與機(jī)遇。

二、LPR改革概述

（一）LPR改革背景

1996年,中國對利率進(jìn)行了市場化改革,我國主要采取漸進(jìn)型的改革手段,逐步減少與放松了對利率的約束與限制。而在6月1日這一天,央行正式放開商業(yè)銀行間拆借貸款利率,這標(biāo)志著利率的市場化邁出了關(guān)鍵并且堅實的一步。市場機(jī)制的逐步完善,如貨幣政策轉(zhuǎn)型、金融機(jī)構(gòu)自主定價等,這就使得金融資源的市場優(yōu)化了配置。從歷史進(jìn)程上看,大致經(jīng)過了如下改革。

央行于1998年宣布再貸款利率與再貼現(xiàn)利率實現(xiàn)相互獨立在1998年,二者之間不再掛鉤。2000年后,我國主要通過一種公開的市場化操作方式去直接影響貨幣市場利率的走勢以及調(diào)節(jié)基礎(chǔ)貨幣的供給量,同時進(jìn)一步改革了外幣儲蓄貸款利率管理制度,外幣儲蓄貸款利率也由各個商業(yè)銀行根據(jù)其自主情況來決定。一部分非住戶小額外幣存款利率的確認(rèn)和定價授予權(quán)釋放于2002年,但前提是要求不能超過央行規(guī)定的上限。隨著我國國際市場的不斷擴(kuò)大、國際貿(mào)易的蓬勃發(fā)展，2004年,央行宣布對人民幣借貸利率調(diào)整上限進(jìn)行了管制,并明確要求央行取消存款利率調(diào)整上限。

2008年,為了有效應(yīng)對這次全球性經(jīng)濟(jì)危機(jī),我國采用了穩(wěn)健的貨幣擴(kuò)張政策,央行始終不敢輕易地放松對利率的調(diào)整和控制。主要是出于以下兩個方面的考慮。一方面,中國主要目的就是依靠一種雙引擎驅(qū)動模式“投資+出口”方式來直接實現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長,這就需要商業(yè)銀行能夠為其提供大量廉價的信用卡貸款作為支撐,所以中國人民銀行需要對其進(jìn)行統(tǒng)一的信用卡貸款利率控制。另一方面,商業(yè)投資銀行在利率控制階段的主要利潤來源之一就是存款與貸款的利差收入,銀行業(yè)的激烈競爭勢必會直接引發(fā)各大銀行為了奪得更多的優(yōu)質(zhì)資源而進(jìn)一步提高存款利率并進(jìn)一步降低貸款利率的市場價格戰(zhàn),長此以往的結(jié)果是商業(yè)銀行的利差漸漸地縮窄,商業(yè)銀行的盈利能力逐步下降,甚至出現(xiàn)經(jīng)營性困難。為保證商業(yè)銀行能夠支撐投資需求,中國人民銀行必須對利率進(jìn)行相應(yīng)的管制。根據(jù)以上分析的原因來看,央行始終不能夠真正地放開對存貸款基準(zhǔn)利率的調(diào)控。隨著中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)入新階段，有關(guān)利率的新問題逐漸浮現(xiàn)，其中最明顯的就是利率管制與當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢的發(fā)展背道而馳，利率市場化改革非常緊迫。首先，長期管制下形成的低利率，會導(dǎo)致儲蓄意愿不足，進(jìn)而會引發(fā)“金融脫媒”的現(xiàn)象，陷入惡性循環(huán)。其次，投資出口的雙引擎模式難以為繼，改變增長模式刻不容緩，而這種改變的前提正是推進(jìn)利率市場化。最后,金融創(chuàng)新產(chǎn)品層出不窮,貨幣政策執(zhí)行效率也大幅降低,利率的市場化更是成為當(dāng)前中國金融市場客觀需求。在如此嚴(yán)峻的社會經(jīng)濟(jì)現(xiàn)實形勢面前,央行仍將繼續(xù)在實施利率市場化的進(jìn)程當(dāng)中，促進(jìn)利率朝著更有利于市場的方向發(fā)展，促進(jìn)市場公平公正，從而有利于中小企業(yè)的融資。

2013年7月,中國比較徹底地放松了對信貸金融機(jī)構(gòu)的貸款利率的管制。而在10月份, 我國正式在貸款市場上開始實施并且采用集中報價和信息發(fā)布的新的機(jī)制,我國市場上出現(xiàn)了新的機(jī)制，替代了之前不合適的機(jī)制，并且這項優(yōu)惠政策的作用是為了讓LPR代替信息基準(zhǔn)利率成為信貸市場上的一項重要基礎(chǔ)利率,但根據(jù)目前情況分析來看,這項政策實施運行的效果卻是不理想。從數(shù)據(jù)趨勢來看,LPR自公告發(fā)布以來已經(jīng)基本上跟隨著貸款資產(chǎn)的基準(zhǔn)利率有所同步的變動,無法直接反映出金融市場利率的改變。加之央行在定期MPA考核中要求貸款利率定價達(dá)到一定要求，故商業(yè)銀行定價實際上是依賴貸款基準(zhǔn)利率進(jìn)行的。

2015年10月，央行正式對國有金融機(jī)構(gòu)住房貸款基準(zhǔn)利率的標(biāo)準(zhǔn)上限進(jìn)行了首次調(diào)整,這無疑是該年我國央行利率法在市場化經(jīng)濟(jì)體制下改革的重大突破,但是仍然未能產(chǎn)生實質(zhì)性的作用，因此改革還是得繼續(xù)，機(jī)制還是得繼續(xù)更新變化，使得新的利率機(jī)制在市場上能夠產(chǎn)生較大的作用，發(fā)生根本性的變化。

2018年以來,央行靈活創(chuàng)新運用貨幣政策工具以確保金融體系流動性處于合理范圍,同時希望達(dá)到有效引導(dǎo)市場利率下行的目的。但從目前情況來看，由于我國長期以來一直普遍存在“兩部門決策機(jī)制”,市場浮動利率與貸款基準(zhǔn)利率相互影響并存,貸款利率定價高度地完全依賴于市場基準(zhǔn)利率,貨幣貸款市場浮動利率、信用貸款市場浮動利率不可分割,且我國商業(yè)儲蓄銀行內(nèi)部的企業(yè)資金負(fù)債轉(zhuǎn)移利率定價管理系統(tǒng)(FTP)還比較落后,無法真正有效實現(xiàn)對于銀行資產(chǎn)負(fù)債端的貸款利率價格變動實際情況的及時響應(yīng),貨幣政策工具效果不明顯。此外還有其他的原因，例如：貨幣政策基準(zhǔn)利率與交易所資本市場基準(zhǔn)利率以及銀行間資本市場基準(zhǔn)利率還有貸款非標(biāo)利率，同時也包括信貸非標(biāo)基準(zhǔn)利率，它們均與中國實體金融企業(yè)之間一直存在著一種切斷性的利率割裂,尤其重要的問題是由于商品庫存率及貸款非標(biāo)基準(zhǔn)利率的確定問題,導(dǎo)致寬松性的貨幣政策很難將貨幣資金直接有效傳導(dǎo)至中國實體金融企業(yè),因此很難準(zhǔn)確影響至今在實體市場經(jīng)濟(jì)中企業(yè)融資的基準(zhǔn)利率。因此，必須加快實現(xiàn)利率并軌進(jìn)而疏通利率傳導(dǎo)機(jī)制，進(jìn)而能夠充分地發(fā)揮貨幣政策的作用。此前的一系列有關(guān)利率的政策的實施，為2019年的LPR正式改革奠定了基礎(chǔ)。

（二）LPR改革內(nèi)容

2019年8月16日，國務(wù)院第十一次全體常務(wù)會議上正式討論通過了工商銀行民間借貸資本市場改革中的利率報價和貸款利率管理機(jī)制綜合改革體系建設(shè)總體方案,次日中央銀行公布實行LPR改革后的報價機(jī)制。LPR改革主要是從市場經(jīng)濟(jì)學(xué)角度對于價格的形成、時間和結(jié)構(gòu)、報價的頻率、實踐和應(yīng)用的考核等多個方面展開研究,有助于將此作為商業(yè)銀行基準(zhǔn)利率更好地加以應(yīng)用,進(jìn)而促進(jìn)實體經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)有序發(fā)展。

此次的改革，央行規(guī)定于每月20日上午全國商業(yè)銀行間同業(yè)拆借服務(wù)中心公布LPR, 而商業(yè)銀行向個人發(fā)放貸款的主要依據(jù)和定價的基準(zhǔn)是公布的LPR。如表1,是改革開始到2021年4月份的LPR每月20日報價的情況,圖1反映了LPR變化趨勢, 從趨勢來看整體呈下降的趨勢，但是下降的幅度并不是很大，央行對LPR報價反映出目前的貨幣政策是以穩(wěn)字當(dāng)頭。此次體制性改革的重點內(nèi)容主要有以下幾個方面。首先改革內(nèi)容為貸款利率的形成方式由之前的參考基準(zhǔn)利率調(diào)整為LPR 報價的方式,即以所謂的“麻辣粉”（中期借貸便利MLF)為基礎(chǔ)進(jìn)行加點的形成的貸款利率;其次是期限品種也發(fā)生了變化，增加了5年期以上的品種,目前我國公開市場所使用的操縱性利率分別包括1年期和5年期以上的期限品種利率;再次進(jìn)一步降低了報價頻率,自改革之初,每月20日如果遇到節(jié)假日報價會順延, LPR報價將由我們在全國各大銀行采取類似于表演的選手得分計算的方式所得，LPR的報價由同業(yè)拆借服務(wù)中心負(fù)責(zé)計算，通過除去最高和最低的報價后進(jìn)行平均而得,同時報價中心向0.05%的整數(shù)倍就近進(jìn)行取整的方法進(jìn)行計算才能得出。同時改革后,LPR利率將由18家銀行在 MLF 操作利率的基礎(chǔ)上,根據(jù)各行具體情況加點形成。報價銀行包括多種類型且數(shù)量也在增加,那么所報的利率價格也就更具有代表性了。

而在實際應(yīng)用考核方面,央行更是大力促進(jìn)LPR改革滲透于經(jīng)濟(jì)發(fā)展的方方面面。央行要求其他商業(yè)銀行在新申請的貸款中應(yīng)當(dāng)參考LPR利率進(jìn)行定價,為實現(xiàn)利率并軌奠定基礎(chǔ)。央行上述相關(guān)部門負(fù)責(zé)人在市場調(diào)查中解釋說,一個重要原因就是在之前的我國資本資產(chǎn)市場預(yù)期利率波動總體上還是呈現(xiàn)較大的預(yù)期下行波動,已經(jīng)基本完善后的LPR在核算市場化利率方面的形成驅(qū)動機(jī)制,反映了資本市場預(yù)期利率的持續(xù)上升。二是由于新的LPR表現(xiàn)出更高的水平,銀行就很難再通過這種協(xié)同定價方式來自行設(shè)定其發(fā)放貸款基準(zhǔn)利率的隱性利息下限,才能夠有利于市場定價利率的普及，這就會打破其隱性利率下限，有助于有效促使其發(fā)放貸款基準(zhǔn)利率的快速下行,銀行在再次發(fā)放商業(yè)貸款時大多仍然需要參照其發(fā)放貸款的固定基準(zhǔn)利率比例來進(jìn)行定價,主要指的是個別商業(yè)銀行通過這種協(xié)同定價方式使銀行按照其發(fā)放貸款的固定基準(zhǔn)利率一定值的比例或者倍數(shù)利率來自行設(shè)置其隱性利率下限,對于我國市場經(jīng)濟(jì)利率向其他地方實體市場經(jīng)濟(jì)的利率傳導(dǎo)過程造成了一定的影響,是當(dāng)前我國市場經(jīng)濟(jì)利率核算水平增速下行明顯但是其他實體市場經(jīng)濟(jì)有效認(rèn)知風(fēng)險能力不足的一個重要構(gòu)成原因,這也可能正是當(dāng)前推進(jìn)我國市場利率核算市場化制度改革中亟待解決的一個重要核心技術(shù)問題。

對此,央行此次在房地產(chǎn)貸款的信息公開披露中明確規(guī)定,各大型商業(yè)投資銀行都不能通過這種協(xié)同市場行動以任何其他方式擅自設(shè)置住房貸款基準(zhǔn)利率或者所謂的隱性利率上限。央行今后將繼續(xù)加強(qiáng)對所有LPR的業(yè)務(wù)監(jiān)督和考核管理,對所有報價行的業(yè)務(wù)信息和所有報價行的服務(wù)設(shè)施質(zhì)量運行情況分別進(jìn)行了嚴(yán)格考核,督促所有設(shè)立報價的銀行充分運用其與LPR協(xié)同定價,嚴(yán)肅依法處置報價銀行間通過協(xié)同定價設(shè)定的商業(yè)貸款基準(zhǔn)利率隱性設(shè)定下限等嚴(yán)重擾亂國內(nèi)金融市場正常秩序的違法行為。同時,還將中國商業(yè)信用銀行貸款LPR的應(yīng)用風(fēng)險狀態(tài)及其在金融貸款市場中的實際利息比及在競爭中的行為關(guān)系納入金融貸款宏觀上的審慎風(fēng)險評價(MPA),如表2,全國性銀行和地方性金融機(jī)構(gòu)發(fā)放貸款時參考LPR定價的占比要求情況充分反映這一點，由此可見，央行對于LPR的應(yīng)用越來越重視，LPR應(yīng)用也越來越廣泛。

表2 將LPR應(yīng)用情況納入MPA考核

商業(yè)銀行除了受到來自市場利率定價自律機(jī)制以及監(jiān)管部門的指導(dǎo)監(jiān)督外,央行相關(guān)負(fù)責(zé)人稱,對于商業(yè)銀行協(xié)同確定貸款利率隱性下限的行為,企業(yè)可以進(jìn)行舉報。與此同時, 為了促進(jìn)成本費用和信貸利率等方面的公平、透明。嚴(yán)格落實金融機(jī)構(gòu)的收費,督促各類中介組織減費給付等，為了進(jìn)一步加強(qiáng)正向激勵與考核,從而大大地加強(qiáng)了對有訂單、信用好的企業(yè)的信貸扶持，由此能夠更好地服務(wù)于實體經(jīng)濟(jì)。這就要求多項重點舉措并行，才能有效推動減少企業(yè)融資的相關(guān)環(huán)節(jié)和其他渠道的成本，多個部門應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)交流與溝通協(xié)調(diào)以及形成政策配套。中國人民銀行還將及時會同國家有關(guān)主管部門,綜合地采取各種措施,切實地降低中小微型企業(yè)整體融資的成本。

從上述的貨幣政策改革的內(nèi)容與央行所采取的各項政策措施情況來看,新的LPR報價機(jī)制與以往諸多利率市場化的政策相比,它們都具有其特殊性與先進(jìn)性,原先的貨幣政策傳導(dǎo)的路徑存在滯后性，不能及時傳導(dǎo)央行的相關(guān)政策要求。具體路徑是貸款的基準(zhǔn)利率——貸款利率,而在LPR改革之后,貨幣政策的傳導(dǎo)路徑轉(zhuǎn)變?yōu)榱耍贺泿耪呃狶PR——貸款利率,增加了LPR作為橋梁，從而更好地幫助央行提高利率,更好地促進(jìn)貨幣政策的發(fā)展?！袄蕛绍壊⒊梢卉墶?提升不同的市場利率傳導(dǎo)速度有利于金融市場的健康有序發(fā)展，從而使得金融能夠更好地服務(wù)于企業(yè)實體經(jīng)濟(jì)。

圖1根據(jù)表1繪制。

表1 LPR 報價利率

三、LPR改革對商業(yè)銀行經(jīng)營影響

（一）LPR改革對商業(yè)銀行經(jīng)營的消極影響

1.傳統(tǒng)盈利模式受到挑戰(zhàn)

LPR體制的改革導(dǎo)致我國商業(yè)銀行在發(fā)展中面臨著很多的挑戰(zhàn),第一,長期以來,銀行盈利主要都是通過投機(jī)利差來實現(xiàn),這樣的模式下就已經(jīng)出現(xiàn)了商業(yè)投資銀行在金融機(jī)構(gòu)應(yīng)對風(fēng)險管理的能力弱化以及與其他銀行同業(yè)之間競爭不夠充分等一系列問題。LPR在我國開始推廣時，由于技術(shù)原因?qū)е碌倪@些問題還沒有得到根本的解決。但LPR體制改革后壟斷競爭的格局被徹底打破,商業(yè)銀行的資產(chǎn)和業(yè)務(wù)收益率也隨之有所提高。短期而言,商業(yè)銀行的資金和成本并不是為了得到有效的控制,而是利潤的空間受到了擠壓。由此可見,商業(yè)銀行在其實施多年來盈利模式已經(jīng)發(fā)生了巨大的改變。

表3反映了2016-2020年國有五大銀行的利息收入占營業(yè)收入的情況，通過表3可以清楚地了解到在2019年改革之后，部分銀行的利息收入占營業(yè)收入的比重有下降的趨勢，圖2折線圖充分反映LPR改革之后利息收入占營業(yè)收入比重的變化趨勢，從總體來看，在2019年之后下降的趨較大，工商銀行與交通銀行下降的趨勢較明顯。圖3通過收集LPR報價利率與基準(zhǔn)利率相關(guān)數(shù)據(jù)，并且通過繪制折線圖，從圖中可以明顯看出，LPR與基準(zhǔn)利率的變化趨勢以及二者之間的變化關(guān)系，二者有相同的變化趨勢，同時都呈現(xiàn)下降的趨勢，由此表明商業(yè)銀行的貸款利率下降從而導(dǎo)致商業(yè)銀行的盈利水平、盈利模式受到了挑戰(zhàn)。

圖3 LPR與貸款基準(zhǔn)利率的變化趨勢圖像根據(jù)中國人民銀行官網(wǎng)的數(shù)據(jù)繪制

圖2根據(jù)表3繪制。

表3 利息凈收入占營業(yè)收入之比

2.銀行業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險增加

在LPR改革后,對銀行的風(fēng)險定價和管理能力有了較高的要求。首先LPR改革影響最大的是中小銀行的發(fā)展，中小型銀行資產(chǎn)負(fù)債規(guī)模、資金實力與人力資源等相對國有五大商業(yè)銀行來說較弱；中小型銀行缺乏與業(yè)務(wù)相匹配的風(fēng)險承受和風(fēng)險定價的能力，特別是在小微信貸業(yè)務(wù)上，這就容易受到LPR 改革的沖擊，LPR將會對中小型銀行造成一定的威脅。

從商業(yè)銀行整體來說，第一，商業(yè)銀行資產(chǎn)定價和負(fù)債定價的參考的基準(zhǔn)的不同將增加商業(yè)銀行的基準(zhǔn)風(fēng)險；對于商業(yè)銀行資產(chǎn)方而言，基本已實現(xiàn)市場化定價伴隨著LPR的推廣，而對于商業(yè)銀行的負(fù)債方而言，負(fù)債方仍然存在定價的難題：相對剛性且易上難下的存款利率，在事實上是盯住存款基準(zhǔn)利率，而這樣的利率相對較為固定的，沒有較大的波動；而商業(yè)銀行利差存在較大波動性，商業(yè)銀行的經(jīng)營風(fēng)險便會加大。資產(chǎn)負(fù)債率指標(biāo)可以用來作為一種用于衡量投資銀行整體財務(wù)經(jīng)營風(fēng)險的重要經(jīng)濟(jì)指標(biāo),衡量我國商業(yè)金融投資銀行債務(wù)使用中的債權(quán)人向其銀行提供的債務(wù)資金主要來源于進(jìn)行其生產(chǎn)經(jīng)營和提供生產(chǎn)服務(wù)活動的經(jīng)濟(jì)能力,以及其他用于反映我國商業(yè)金融投資銀行向其他金融機(jī)構(gòu)法人發(fā)放抵押貸款的資金安全性和有效信用程度的一項重要指標(biāo)。按照《巴塞爾協(xié)議》條款約定,銀行的長期資產(chǎn)負(fù)債率應(yīng)該控制保持在92%以下,這也算是一個正常的利率水平。目前,由于我國個別類型商業(yè)金融銀行的整體資產(chǎn)負(fù)債率高達(dá)96%以上,雖然從統(tǒng)計表4可以明顯得出，通過分析五大類型商業(yè)金融銀行的整體資產(chǎn)負(fù)債率仍然可以算得上已經(jīng)是相對正常,但通過這組數(shù)據(jù)不難看出早在改革之后,也是說就是2019-2020年期間,五大類銀行中個別商業(yè)銀行都已經(jīng)出現(xiàn)了整體資產(chǎn)負(fù)債率持續(xù)上升的正常情況,圖4的折線圖清楚地反映出這樣的變化趨勢。

圖4 五大國有商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債率折線圖圖像根據(jù)表4繪制

表4 五大國有商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債率

第二,本次LPR改革實行的是“新老劃斷”的原則,商業(yè)銀行為了提高公眾到銀行存款的量并且要使中長期貸款以貸款的基準(zhǔn)利率為標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行定價,在實質(zhì)上就是貸款的利率相當(dāng)固定的，但是為了能夠吸收存款，存款的利率卻并不是固定的；這雖然在利率下行時有助于保護(hù)利差，但客觀上擴(kuò)大了商業(yè)銀行的期限錯配程度以至于帶來一定的利率風(fēng)險，同時增加了未來利率風(fēng)險管理和資產(chǎn)負(fù)債調(diào)整的難度。

第三，新舊的貸款利率基準(zhǔn)定價水平差異將引起貸款客戶提前還款行為的變化，商業(yè)銀行面臨客戶提前還款行為會帶來商業(yè)銀行的期權(quán)性風(fēng)險。商業(yè)銀行不能夠持續(xù)“以價補(bǔ)量”的吸存模式，對于目前的很多商業(yè)銀行來說，普遍存在吸存難、吸存貴的現(xiàn)象，銀行業(yè)的綜合負(fù)債成本上升，但近年來，商業(yè)銀行存款也表現(xiàn)為一般性存款增長緩慢，高成本存款增長迅速，存款由低成本向高成本的搬家現(xiàn)象日趨明顯，這并不利于提高客戶黏性，也不利于長期的做大存款規(guī)模，嚴(yán)重時甚至?xí)纬沙杀静粩嗯噬膼盒匝h(huán)，為后續(xù)經(jīng)營埋下隱患。所以對于“存款立行”的戰(zhàn)略性意義，需要結(jié)合各個銀行的實際情況進(jìn)行周全考慮。衡量風(fēng)險的另一個重要的指標(biāo)是不良貸款率，表5的數(shù)據(jù)清楚地描述五大商業(yè)銀行2016-2020年不良貸款率，根據(jù)圖5折線圖，顯然得知2019-2020年期間不良貸款率呈上升趨勢，即LPR改革增加了商業(yè)銀行的經(jīng)營風(fēng)險。

圖5 五大國有商業(yè)銀行不良貸款率折線圖圖5根據(jù)表4繪制

3.利率風(fēng)險管理難度增加

對于LPR 利率風(fēng)險的來源,通過改革后的定價風(fēng)險進(jìn)行展開分析可以發(fā)現(xiàn)，首先來說LPR改革重構(gòu)了對定價的風(fēng)險，其主要反映為存量貸款的定價。二是大大增加了資產(chǎn)存款負(fù)債基準(zhǔn)利率不符合的風(fēng)險與計算風(fēng)險,商業(yè)證券投資銀行的同業(yè)間的以資產(chǎn)存款負(fù)債基準(zhǔn)利率來確定主要資產(chǎn)負(fù)債定價業(yè)務(wù)的價格,而其他存款資產(chǎn)定價業(yè)務(wù)則根據(jù)存款LPR的情況分別進(jìn)行了基準(zhǔn)定價,資產(chǎn)和其他存款不同負(fù)債的定價業(yè)務(wù)在計算存款負(fù)債基準(zhǔn)利率上也往往存在著較大的差異,這就增加了基準(zhǔn)風(fēng)險。三是擴(kuò)大了收益率曲線風(fēng)險，由于存貸款利率參考的基準(zhǔn)利率不同，當(dāng)兩者變動方向不同引起商業(yè)銀行的利差縮窄時，這種風(fēng)險就會加大。四是期權(quán)類風(fēng)險系數(shù)有所升高，由于客戶對 LPR 的預(yù)期有所不同，會發(fā)生提前還款之類的現(xiàn)象，由于客戶選擇的頻繁 變化，銀行的利息收入也會有所改變，進(jìn)而遭受損失。新舊的貸款利率基準(zhǔn)的轉(zhuǎn)換過程中，客觀上提高了商業(yè)銀行的利率風(fēng)險管控難度。

（二）LPR改革對商業(yè)銀行經(jīng)營的積極影響

1.商業(yè)銀行能夠更多地掌握定價權(quán)

商業(yè)銀行在采取浮動利率時,主要考慮到的因素是其信用風(fēng)險的溢價和相應(yīng)浮動幅值。LPR 改革之后，商業(yè)銀行可以根據(jù)客戶的生命周期、盈利能力、經(jīng)營情況等實際狀況來制定相應(yīng)的利率水平，因此商業(yè)銀行雖然可以更多地掌握定價權(quán)，但這也對商業(yè)銀行提出了更高的要求。信用水平、貸款流程、金融科技發(fā)展水平等方面的因素都是商業(yè)銀行需要綜合考慮的，因此商業(yè)銀行需要建立起符合自身實際情況的、差異化與獨特化的風(fēng)險定價體系。

2.促進(jìn)了商業(yè)銀行業(yè)務(wù)創(chuàng)新

LPR 改革之后，商業(yè)銀行收益率會有所下降，各家商業(yè)銀行為了適應(yīng)LPR改革，保持甚至增強(qiáng)在銀行業(yè)中的競爭力，商業(yè)銀行意識到要及時識別新的利潤增長點。在現(xiàn)有的市場上進(jìn)行金融產(chǎn)品開發(fā);同時努力挖掘差異化的潛力，多樣化經(jīng)營。開發(fā)創(chuàng)新、調(diào)整業(yè)務(wù)是商業(yè)銀行將挑戰(zhàn)化為機(jī)遇，提升競爭力的重要環(huán)節(jié)。整個銀行業(yè)致力于促進(jìn)業(yè)務(wù)創(chuàng)新，創(chuàng)新產(chǎn)品不斷開發(fā)創(chuàng)造，便利了公民的生活方方面面，提升了整個銀行業(yè)的競爭力，同時催化了經(jīng)營模式的轉(zhuǎn)型。商業(yè)銀行的傳統(tǒng)存貸利差收入也將不斷得到縮減伴隨著利率市場化體制改革的不斷深入，目的為了穩(wěn)定并且有可能地增加其盈利水平，商業(yè)銀行必須要在激烈競爭的市場環(huán)境當(dāng)中努力尋求技術(shù)創(chuàng)新和突破，研發(fā)各種新型金融產(chǎn)品，擴(kuò)充新的服務(wù)范圍，不斷地尋找新的盈利增長點。在技術(shù)創(chuàng)新的同時，商業(yè)銀行也要抓住機(jī)會在關(guān)注市場變化的同時，對于商業(yè)銀行的投資者，要增強(qiáng)其風(fēng)險意識和成本意識，注重通過開展一些低資本的業(yè)務(wù)來提高中間業(yè)務(wù)收入的比重，確保其經(jīng)營效益不因利率的市場化而產(chǎn)生劇烈的波動，而導(dǎo)致銀行業(yè)的動蕩不安，金融行業(yè)出現(xiàn)金融危機(jī)可能性。

3.LPR改革有利于商業(yè)銀行定位自身

隨著 LPR 體制改革,我們的商業(yè)貸款市場化已經(jīng)邁出了一大步,而商業(yè)貸款市場化的進(jìn)步與其發(fā)展則更加有利于商業(yè)貸款機(jī)構(gòu)準(zhǔn)確找到自己在市場中的定位,只有這樣才能有效地發(fā)揮其自身的優(yōu)勢,形成其自有的特色與核心競爭力。尋求符合自身的獨特的商業(yè)化發(fā)展之路,有助于解決不當(dāng)?shù)母偁幣c貸款機(jī)構(gòu)同質(zhì)化運作等方面的問題。另外,存貸款利息的差將會面臨縮小的壓力,對于提升風(fēng)險偏好部分銀行較被動,資產(chǎn)投放能力強(qiáng)的銀行有望受益，而資產(chǎn)投放能力較弱的企業(yè)受益與否可能并不理想。改革后,LPR均有所下調(diào)。從宏觀經(jīng)濟(jì)狀況來看,各種國際經(jīng)濟(jì)狀況的影響,LPR后續(xù)下調(diào)的可能性會不斷攀升。但是對于存款基準(zhǔn)利率，并沒有做出同步的調(diào)整，這就會導(dǎo)致利差收窄。息差整體性承壓,部分商業(yè)銀行或會配置一些較高投資收益的流動性資產(chǎn),以便于彌補(bǔ)這樣的后果,進(jìn)而帶動信用環(huán)境寬松。當(dāng)前環(huán)境下,具有較強(qiáng)風(fēng)險定價能力、有能力發(fā)現(xiàn)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的銀行將更有優(yōu)勢。對優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)、優(yōu)質(zhì)業(yè)務(wù)的競爭，商業(yè)銀行將越演越烈,“資產(chǎn)荒”很可能會成為普遍現(xiàn)象。

當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下,商業(yè)銀行風(fēng)險偏好比較審慎,各家商業(yè)銀行競相追逐資質(zhì)較好的大中型企業(yè)。但對于該類客戶，融資渠道不用發(fā)愁，他們常常合作的對象就會有很多,況且他們的議價能力也是比較強(qiáng)的,商業(yè)銀行只能不斷讓利來爭取這類客戶，所以會出現(xiàn)信貸資產(chǎn)收益率持續(xù)下降的現(xiàn)象。因此,“資產(chǎn)荒”的根源本質(zhì)并非是因為市場上不可能存在的資產(chǎn),實際上也就是由于市場上資產(chǎn)收益率的大幅下降加上自身的負(fù)債費用成本的下降,獲取一些能夠完全覆蓋自身負(fù)債費用成本的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)變得越來更困難。

四、商業(yè)銀行應(yīng)對LPR改革的措施建議

（一）提升商業(yè)銀行的貸款定價能力

商業(yè)銀行要提升科學(xué)定價能力，健全完善自主定價機(jī)制。一是通過及時獲取、整理和分析來自市場的各類信息，比如：未來市場變化趨勢的預(yù)測、社會經(jīng)濟(jì)的總體發(fā)展水平、地區(qū)發(fā)展?fàn)顩r等，建立能夠滿足市場需求的定價模型。二是應(yīng)當(dāng)在 LPR 新機(jī)制的應(yīng)用過程中不斷加強(qiáng)學(xué)習(xí)，選擇核心客戶、量化客戶分層，有效區(qū)分客戶。三是商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)強(qiáng)化對市場變化的應(yīng)對能力與重視培養(yǎng)貸款自主定價能力，這不僅有利于應(yīng)對 LPR 新機(jī)制給傳統(tǒng)盈利模式帶來的挑戰(zhàn),還能夠抓住定價這一機(jī)遇,獲取更多利潤空間,促進(jìn)長遠(yuǎn)的發(fā)展。如商業(yè)銀行自身提高存款準(zhǔn)備金率與資本充足率而降低不良資產(chǎn)率和存貸比，這都能有助于商業(yè)銀行自身盈利性的提高,商業(yè)銀行在日后的經(jīng)營當(dāng)中也要做好內(nèi)部控制的工作,對這些指標(biāo)進(jìn)行合理的規(guī)劃以及有效的控制,提高自身的盈利水平。

（二）加強(qiáng)業(yè)務(wù)創(chuàng)新以拓展盈利渠道

LPR改革對整個銀行業(yè)的影響很大，而影響最深遠(yuǎn)的無非是銀行業(yè)的盈利模式，改革后商業(yè)銀行收益率會有所下降，因此要及時識別新的利潤增長點，才能適應(yīng)改革。要保持甚至增強(qiáng)競爭力，需要開發(fā)創(chuàng)新；同時努力挖掘差異化的潛力，多樣化經(jīng)營。創(chuàng)新基本業(yè)務(wù)是商業(yè)銀行將挑戰(zhàn)化為機(jī)遇，提升競爭力的重要環(huán)節(jié)。

第一，近些年來金融業(yè)迅速發(fā)展，漸漸滲透各個領(lǐng)域，某個政策改革的影響也是同樣深遠(yuǎn)。利率市場化改革，對于經(jīng)營貸款的商業(yè)銀行這個主體來說影響更是較大，在商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)范圍中來看，影響充分體現(xiàn)在其負(fù)債業(yè)務(wù)方面：首先對于負(fù)債業(yè)務(wù)而言，控制負(fù)債成本商業(yè)銀行強(qiáng)化負(fù)債管理，可以從主動負(fù)債和被動負(fù)債兩個方面進(jìn)行優(yōu)化。一方面，由于LPR 改革會導(dǎo)致資產(chǎn)的利率敏感性提升，商業(yè)銀行要根據(jù)具體情況“因地制宜”，分析經(jīng)營狀況，對主動負(fù)債的占比進(jìn)行調(diào)整。這樣一來，負(fù)債成本能有所下降，而且有利于應(yīng)對利率敏感性提升帶來的利率風(fēng)險。另一方面，存款作為被動負(fù)債，商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)在保證存款穩(wěn)定性的基礎(chǔ)上，利用線上平臺和線下網(wǎng)點積極擴(kuò)張中小額存款規(guī)模，適當(dāng)提升結(jié)算類賬戶占比，減少被動負(fù)債成本。其次還需要不斷創(chuàng)新進(jìn)步，才能適應(yīng)改革的變化。我國大型商業(yè)銀行的資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)的形式和產(chǎn)品種類較為單一,商業(yè)銀行要更加積極地致力于探索研究和努力打造一套有助于資產(chǎn)負(fù)債吸收、控制資產(chǎn)負(fù)債成本的資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)的技術(shù)創(chuàng)新工具和方法,加強(qiáng)對資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)的管理和技術(shù)創(chuàng)新,促進(jìn)盈利增加收入。

第二，貸款利息作為資產(chǎn)的主要來源,如何確定合理的貸款利率正是上面提及的提升貸款定價能力,此處不再贅述。在開展商業(yè)銀行資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)這一重要方面,在信貸資產(chǎn)業(yè)務(wù)這一重要方面我們可以考慮進(jìn)行以下創(chuàng)新:信貸資產(chǎn)的出售、并購貸款、信貸資產(chǎn)的證券化以及供應(yīng)鏈融資、應(yīng)收賬款和抵押貸款等,加快資產(chǎn)證券化的建設(shè)與發(fā)展速度,以適應(yīng)當(dāng)前商業(yè)銀行在資產(chǎn)管理中存在的流動性和盤活不良資產(chǎn)等各個方面存在的現(xiàn)實要求。

第三，在發(fā)展中間業(yè)務(wù)這一方面,在有效地防范中間業(yè)務(wù)的創(chuàng)新和風(fēng)險的必要條件之下,商業(yè)銀行也應(yīng)該圍繞從事交易環(huán)節(jié)、結(jié)算服務(wù)平臺、融資等各個方面的創(chuàng)新,加大對中間業(yè)務(wù)特別是理財、私募銀行業(yè)務(wù)、金融衍生業(yè)務(wù)的創(chuàng)新。同時要注重發(fā)展商業(yè)銀行的新興中間業(yè)務(wù),如信息技術(shù)咨詢、投資基金服務(wù)、投資銀行服務(wù)以及其他國際中間業(yè)務(wù)的創(chuàng)新。通過多種營銷渠道進(jìn)一步有效做好公司產(chǎn)品的國際市場營銷,建立一個健全合理化的銀行中間業(yè)務(wù)風(fēng)險收費控制政策，同時也要進(jìn)一步有效加強(qiáng)對中間業(yè)務(wù)的市場監(jiān)督和風(fēng)險管理,減少人們對業(yè)務(wù)利差企業(yè)收入和中間業(yè)務(wù)的不良信任度,拓展公司商業(yè)性和銀行業(yè)務(wù)盈利的發(fā)展空間。

（三）豐富利率風(fēng)險管理手段

為了促進(jìn)我國商業(yè)投資銀行穩(wěn)定健康發(fā)展，必須要提高貸款的定價和服務(wù)能力,加強(qiáng)業(yè)務(wù)的創(chuàng)新從而擴(kuò)大盈利途徑,同時商業(yè)投資銀行在整個經(jīng)營環(huán)節(jié)中所面臨的利息和信用風(fēng)險也不可忽略。近些年由于商業(yè)銀行的金融服務(wù)開拓,金融衍生品的廣泛應(yīng)用給投資者帶來了巨額收入的同時也潛伏了巨大的投資風(fēng)險;貸款發(fā)放和貸款定價的不合理,促使了商業(yè)銀行不良貸款率的持續(xù)上漲。要高度重視利率和風(fēng)險管理。而且利率和風(fēng)險是商業(yè)銀行實施風(fēng)險管理的關(guān)鍵。對于風(fēng)險管理，一般而言從兩個方面出發(fā)，一是從表內(nèi)業(yè)務(wù)出發(fā)，通過增加或降低資產(chǎn)或負(fù)債的數(shù)額和頭寸,或者通過改變其內(nèi)部結(jié)構(gòu),達(dá)到防范和控制利率風(fēng)險的手段和目的。二則是從表外資產(chǎn)管理角度來考慮,通過各種金融衍生工具等表外業(yè)務(wù)推廣的方式來對資產(chǎn)進(jìn)行套期和保值，這樣可以確保現(xiàn)有資產(chǎn)負(fù)債頭寸的臨時性保值。

LPR運行以來,貸款利息總體來看一直保持著大幅度下降。首先,商業(yè)銀行應(yīng)該長期地保持利率的敏感性和短期缺口,進(jìn)而有效地應(yīng)對利率的風(fēng)險。其次面對不同類型的風(fēng)險要采取不同的手段和方式進(jìn)行應(yīng)對,利率風(fēng)險管理的手段太過單一,無法處理復(fù)雜多變的風(fēng)險。因此豐富管理手段是很有必要的，通過人才培養(yǎng)、業(yè)務(wù)創(chuàng)新、財務(wù)管理等多方面豐富利率風(fēng)險管理手段，促進(jìn)商業(yè)銀行的長遠(yuǎn)發(fā)展，這能夠幫助我國商業(yè)銀行更好地有效適應(yīng) LPR推進(jìn)中的收益率和風(fēng)險。最后商業(yè)銀行還需要注意重視在持續(xù)時間內(nèi)缺口模型、壓力檢驗等風(fēng)險管理方法和技術(shù)手段，引進(jìn)創(chuàng)新人才提高創(chuàng)新水平與技術(shù)水平。

（四）培養(yǎng)銀行業(yè)的專業(yè)人才

由于我國制度的原因,我國對利率風(fēng)險不夠重視同時也缺乏這方面的人才。缺乏人才就會導(dǎo)致面對一些不常見的風(fēng)險力不從心，就我國目前使用的利率風(fēng)險的金融工具,尤其主要是衍生性金融工具,一旦運用不良很有可能會直接造成銀行業(yè)危機(jī)的出現(xiàn),由此可知那些具有相當(dāng)專門知識和技術(shù)素質(zhì)的高層次人才是必不可少的。所以,商業(yè)銀行應(yīng)該抓緊對人才的培養(yǎng),提升銀行業(yè)在職人員的素質(zhì)，迎接利率市場化改革所帶來的挑戰(zhàn) 。此外我國商業(yè)銀行的經(jīng)營策略和管理模式將面臨重大變革，需要借鑒金融業(yè)發(fā)達(dá)國家先進(jìn)的銀行管理經(jīng)驗，結(jié)合自身特點，不斷提高自身的管理水平和經(jīng)營理念，而優(yōu)秀理論、策略的實施者必須以優(yōu)秀的人才為基礎(chǔ)，建立龐大的優(yōu)秀人才庫，從中培養(yǎng)與篩選優(yōu)秀的利率定價管理人員，才能保障商業(yè)銀行的經(jīng)營管理水平。

首先在人才招聘時注意引進(jìn)高校人才，高校是學(xué)術(shù)理論的搖籃，在商業(yè)銀行日常管理中，脫離基礎(chǔ)理論開展工作難以取得實質(zhì)性的成果，招聘的人才只有夯實基礎(chǔ)才能勝任該項工作。其次是定期開展利率定價管理的培訓(xùn)。商業(yè)銀行應(yīng)該定期組織涉及利率管理的各部門開展培訓(xùn)，將總行和內(nèi)外部各項監(jiān)管的要求傳達(dá)到位。同時一些最新的制度文件也要及時講解和布置，讓各部門調(diào)整利率管理的工作重心，更好調(diào)整本部門業(yè)務(wù)發(fā)展的方向。在培訓(xùn)過程中，可以增加結(jié)業(yè)考試環(huán)節(jié)督導(dǎo)學(xué)習(xí)。最后是加強(qiáng)日常學(xué)習(xí)，不斷提高自身業(yè)務(wù)能力。商業(yè)銀行知識的更新是非常快的，如果不及時學(xué)習(xí)，難以了解市場中不斷變化的信息，時間一久，知識水平會逐漸跟不上業(yè)務(wù)的發(fā)展。所以日常中要加強(qiáng)學(xué)習(xí)，商業(yè)銀行可以通過考證的形式作為抓手，制定相關(guān)激勵措施，對于獲得相關(guān)證書的員工予以一定物質(zhì)獎勵，或者在每年評先評優(yōu)中應(yīng)當(dāng)考慮該部分人員。

（五）保證服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)的渠道暢通

貸款報價機(jī)制的改革目的在于利于中小企業(yè)貸款便利，從而促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，那么確保服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)的渠道暢通是很有必要的，確保中間渠道暢通才能有效發(fā)揮其改革的作用。那么具體來說，首先對于政府來說，政府應(yīng)該出臺相關(guān)保證服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)的政策，細(xì)化政策措施，加強(qiáng)政策指導(dǎo)，從而保證對實體經(jīng)濟(jì)有個正向促進(jìn)作用。其次對于相關(guān)金融機(jī)構(gòu)來說，各機(jī)構(gòu)應(yīng)認(rèn)真貫徹國務(wù)院的各項政策部署，要求把支持實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展、幫助中小企業(yè)發(fā)展作為工作的重心，同時也要不斷完善信貸政策，加大資金的投放，在經(jīng)濟(jì)上對企業(yè)進(jìn)行支持，實現(xiàn)對中小企業(yè)的真正的支持。然后對于市場中的企業(yè)，尤其是融資困難的民營企業(yè)和小微企業(yè)等來說，LPR改革雖然在一定程度上促進(jìn)了貸款基準(zhǔn)利率與市場利率接軌，從而能夠降低融資成本、改善企業(yè)資金狀況。但是LPR改革對中小企業(yè)也帶來了很多隱性威脅，因此對于中小企業(yè)來說要不斷完善自身的經(jīng)營模式，拓寬盈利模式，提升自身適應(yīng)市場的能力，加強(qiáng)資金的利用效率。最后對于商業(yè)銀行來說，在發(fā)放貸款過程中，要積極推動信貸流程的規(guī)范，對信貸投放的方向、期限和地區(qū)進(jìn)行科學(xué)的管理和優(yōu)化，完善對企業(yè)的融資能力，從而確保貸款在其中發(fā)揮較大的作用，確保服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)的渠道暢通，從而有效地促進(jìn)經(jīng)濟(jì)健康有序發(fā)展。

五、總結(jié)

LPR 改革標(biāo)志著利率市場化進(jìn)程度過了最艱難的深水區(qū),各商業(yè)銀行發(fā)放貸款的主要依據(jù)與參考標(biāo)準(zhǔn)是新 LPR 報價機(jī)制。LPR 的改革使得產(chǎn)品的價格體系從期限架構(gòu)、定額價格的形成、實踐中的應(yīng)用和考核、報價的頻率都發(fā)生了許多變化，商業(yè)銀行的經(jīng)營狀況也隨之發(fā)生了變化,其中給商業(yè)銀行帶來了機(jī)遇與挑戰(zhàn),同時也存在著優(yōu)勢與劣勢,必然會導(dǎo)致以信貸類資產(chǎn)為投資標(biāo)的信貸類理財產(chǎn)品定價發(fā)生變化,即商業(yè)銀行的資產(chǎn)業(yè)務(wù)的預(yù)期收益率會受到 LPR 改革的影響。在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)下行壓力加大、加上之前疫情的沖擊，LPR 改革是在實體經(jīng)濟(jì)融資成本較高的背景下推行的，報價很可能呈現(xiàn)下行趨勢,從而也有可能帶來貸款利率的下降,因此商業(yè)銀行的資產(chǎn)業(yè)務(wù)的經(jīng)營收入不可避免地走低,進(jìn)而降低商業(yè)銀行信貸類產(chǎn)品的預(yù)期收益率,而這種影響對國有商業(yè)銀行或 LPR 報價行信貸類業(yè)務(wù)的收益來說尤為顯著。

本文通過收集相關(guān)文獻(xiàn)與數(shù)據(jù)，從LPR的改革背景、改革內(nèi)容、改革所帶來的影響、面對不好的影響采取什么樣的措施等角度出發(fā)來闡述本文的具體內(nèi)容，對于LPR改革所產(chǎn)生的具體影響是重點內(nèi)容，對于這一部分的研究，主要從兩方面闡述，一方面是闡述產(chǎn)生什么樣的不好的影響，另一方面是闡述帶來什么的好處；對于這兩方面而言，改革所帶來的挑戰(zhàn)相對而言又是重點，那么帶來怎么樣的挑戰(zhàn)，則需要重點研究。通過對比2019年前后的數(shù)據(jù)，并且繪制表格或者折線圖，能夠清楚發(fā)現(xiàn)其具體帶來哪些影響，通過數(shù)據(jù)分析發(fā)現(xiàn)LPR改革具體會使商業(yè)銀行的盈利模式和盈利能力產(chǎn)生一定的負(fù)面影響，與此同時，商業(yè)銀行的經(jīng)營風(fēng)險增加了,通過數(shù)據(jù)分析發(fā)現(xiàn)商業(yè)銀行的風(fēng)險管理難度也增加了。除了會帶來挑戰(zhàn),同時也會對商業(yè)銀行的經(jīng)營帶來機(jī)遇。在LPR改革之后,商業(yè)銀行掌握更多的定價權(quán),同時定價也更具有代表性與合理性,這是因為改革之后各行的貸款利率由18家銀行在中期借貸便利（MLF）操作利率的基礎(chǔ)上,根據(jù)各行的各自具體情況具體要求加點形成。報價行幾乎包括中國的所有類型。因此這對于商業(yè)銀行定價的公開公平產(chǎn)生了重要的影響，同時適用性也不斷地進(jìn)步。

與此同時，LPR改革也促使商業(yè)銀行不斷開拓新業(yè)務(wù),不斷創(chuàng)新業(yè)務(wù)以此拓展盈利渠道,增加商業(yè)銀行的競爭力。最后隨著LPR改革由此帶來的利率市場化的深化發(fā)展,商業(yè)銀行逐漸地找準(zhǔn)了自身的市場定位,從而可以發(fā)揮自身獨特的優(yōu)勢,再根據(jù)自身的優(yōu)勢，從而形成了獨一無二的優(yōu)勢，形成自身核心競爭力。面對以上所提到的挑戰(zhàn)，為了使負(fù)面影響降到最低，商業(yè)銀行必須采取相應(yīng)的措施來應(yīng)對挑戰(zhàn)，筆者認(rèn)為，商業(yè)銀行首先要提升貸款定價能力以保證定價合理，盈利能力不被影響；同時提升創(chuàng)新能力從而增加盈利渠道；其次，人才是一切創(chuàng)造力的源泉，培養(yǎng)人才為商業(yè)銀行的風(fēng)險管理以及長遠(yuǎn)發(fā)展儲備力量；最后，對于LPR改革的目的是為了以合理的貸款利率面對企業(yè)或者個人，只有這樣，LPR改革才能有效傳導(dǎo)到實體經(jīng)濟(jì)，促進(jìn)我國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展。