我國企業(yè)“走出去”戰(zhàn)略的金融支持研究

黃雨欣

摘 要：隨著我國改革開放的逐漸深入，企業(yè)“走出去”戰(zhàn)略逐漸成為我國推動外向型經濟發(fā)展的重要的戰(zhàn)略之一?；谖覈髽I(yè)“走出去”戰(zhàn)略對我國經濟整體部署和整體發(fā)展的必要性，發(fā)現(xiàn)我國企業(yè)在“走出去”過程中金融支持的問題，包括：金融政策協(xié)調性不夠，外匯管理可兌換過程和風險馮丹機制有待完善以及銀行提供的產品過于單一，融資比例不夠。我們可以從健全金融政策協(xié)調機制、加強政策性金融與商業(yè)性金融的有機結合、發(fā)揮金融市場的作用，推動人民幣對外投資以及豐富金融產品，完善風險分擔機制。

關鍵詞：“走出去”戰(zhàn)略；金融支持；問題；對策

改革開放以來，我國從外國引進先進的生產技術和流動資金，利用我國的低廉的勞動力和生產資源去創(chuàng)造經濟收益，如今，各大外國企業(yè)在我國隨處可見，它們?yōu)槲覈鴦?chuàng)造就業(yè)、活躍經濟、推動生產技術的發(fā)展和改善管理模式等方面做出了巨大的貢獻。但隨著國際貿易的逐漸深化和我國本土企業(yè)的發(fā)展壯大，“走出去”戰(zhàn)略已經勢在必行。我國企業(yè)實施“走出去”戰(zhàn)略不僅是企業(yè)發(fā)展的必要趨勢，也符合我國發(fā)展外向型經濟的根本要求，同時對推進人民幣國際化的進程、保護我國的國際外匯儲備以及調節(jié)國際收支平衡都有重要的現(xiàn)實意義。

一、我國企業(yè)實行“走出去”戰(zhàn)略金融支持的現(xiàn)狀

我國企業(yè)“走出去”戰(zhàn)略是黨中央做出的重要經濟指示，是基于改革開放初期的“引進來”戰(zhàn)略的重要補充和重要銜接，為共同服務經濟和深入經濟體制改革作了重要的鋪墊，同時對我國發(fā)展外向型經濟，保護國際儲備的安全以及培養(yǎng)大型跨國企業(yè)具有重要的意義，所以金融支持我國企業(yè)走出去也是必要的，目前我國企業(yè)實行“走出去”戰(zhàn)略的金融支持的具體發(fā)展狀況如下。

（一）外向型經濟發(fā)展助推企業(yè)“走出去”

外向型經濟的發(fā)展會對于我國企業(yè)走出去有一定的助推作用：首先，對外投資不僅能擴大人民幣在國際結算和國際經濟往來的重要性，有助于推動人民國際化；其次，跨國公司的培養(yǎng)，不僅能利用外國廉價的生產資源和廣闊的市場，提高我國的GNP水平，同時學習外國先進的生產方式和管理方法，為國內和國外市場提供重要的經濟紐帶；最后，進行國際勞務和服務的直接輸出或合作。

（二）跨國公司的發(fā)展助力企業(yè)“走出去”

隨著我國改革開放的深入，跨國公司已成為我國對外直接投資的主流。設立跨國公司需要應對復雜的國際環(huán)境和所在國家的政治經濟局勢，而且還要面臨很多風土人情、文化差異等問題。對于中國企業(yè)來講，推動價格企業(yè)走出去的金融支持，推動企業(yè)在全球范圍內開展自己的分部，在全球范圍內和其他企業(yè)展開競爭或者合作，通過進出口、生產以及銷售來在全球范圍內配置自己的人力、物力以及原材料等資源，開展專業(yè)化集團化的生產和經營戰(zhàn)略，逐步形成跨國大型國際公司，這樣不僅有助于企業(yè)“走出去”戰(zhàn)略的實施，也對于我國國民經濟有著重要的意義。

（三）金融機構對企業(yè)“走出去”支持力度不足

目前我國企業(yè)“走出去”實際情況是，除了少部分的大中型國企或者上市企業(yè)外，大部分都是中小型民營企業(yè)，這些企業(yè)由于自身實力不足，在境外投資常常面臨資金短缺、資金流動困境等一系列的問題，而國內的金融機構對其的支持力度明顯不足，由于大部分中小企業(yè)的信用等級偏低，銀行不愿意承擔潛在的借貸風險，所以拒絕對企業(yè)進行諸如貸款、提供便捷產品等服務。如下表，可以發(fā)現(xiàn)，我國銀行金融在境外投資時更偏向于直接入股具有競爭力的中內外著名企業(yè)。

表1 2013年我國銀行金融機構境外戰(zhàn)略投資一覽

商業(yè)銀行境外戰(zhàn)略投資者入股時間入股比例

平安銀行通用電氣金融國際公司20097.30%

浦發(fā)銀行花旗銀行20025.00%

民生銀行新加坡淡馬錫控股有限公司20124.55%

華夏銀行新加坡政府直接投資公司20115.00%

南京銀行國際金融公司201015.00%

數(shù)據(jù)來源：各大銀行2014年年報

透過上表的數(shù)據(jù)，我國企業(yè)“走出去”金融支持不足，很大程度上于銀行等金融機構的境外策略有關，大部分商業(yè)銀行的境外策略偏向于自身直接投資，而非為我國企業(yè)提供支持，所以作為政府，應該給予銀行一些扶持補貼，彌補其在支持企業(yè)“走出去”中的收益損失，并制定相關制度，保障企業(yè)“走出去”的潛在風險降到最低。

二、我國企業(yè)“走出去”戰(zhàn)略的金融支持所存在的問題

（一）政策措施協(xié)調性不夠

支持我國企業(yè)“走出去”的金融政策實際上是缺乏一定的系統(tǒng)完整性，因為我們國家目前的外交戰(zhàn)略發(fā)展并不全面，經濟外交存在著一定的缺陷，這樣就導致了我們的企業(yè)在實行“走出去”的戰(zhàn)略同時就缺乏政策支持，讓我們的企業(yè)績效成果難以達到理想化的程度。

（二）外匯管理可兌換過程有待完善

企業(yè)“走出去”外匯管理的內容歸納有很多，大致包括以下幾種：審查外匯資金，企業(yè)“走出去”的登記和審查以及備忘，還有投資的核查，以及企業(yè)走出去的外匯資金機器年度檢查。以上所說的這些措施，看似嚴格，實際上很多審查指標并不明確，而且一些來源也并不清晰，一些指標的量化程度不清楚，所以這樣會導致外匯的審核只是流于形式而非在實際上實行。一些提交上的財務報告和審計報表導致數(shù)據(jù)的真是程度讓人懷疑，信息的不通暢和市場信息的不完全讓企業(yè)的走出去的外匯業(yè)務監(jiān)管顯得非常繁瑣。

（三）國內銀行提供的產品過于單一，融資比例偏低

透過這些年的新聞和數(shù)據(jù)，我們可以發(fā)現(xiàn)，進行海外投資的企業(yè)普遍對于獲得金融支持有較強的意愿，但國內銀行能夠提供的金融支持非常單一，主要是銀行貸款、對于海外投資企業(yè)提供金融保險，以及開設政策性質的咨詢服務，這其中，要以銀行貸款占據(jù)最主要的地位，而這還遠遠不能滿足企業(yè)對外投資的資金需要，隨著中國經濟的進一步發(fā)展，將來會有越來越多的企業(yè)選擇“走出去”，而很多中國企業(yè)由于缺少實際的操作經驗與自身資金支持，未來會對金融產品有更大的需求，到時候國內銀行產品單一的弊端便會顯露出來。

（四）風險分擔機制有待完善

我國企業(yè)進行境外投資，或者尋找具有投資價值的地區(qū)時，往往喜歡按照“晚半拍”原則，即優(yōu)先考慮那些經濟發(fā)展水平稍晚于國內的國家或者地區(qū)，但在這些地區(qū)進行投資，大都存在一定的政治和經濟風險，因為我國企業(yè)“走出去”戰(zhàn)略，一般周期較長，涉及的資金數(shù)額比較大。但企業(yè)本身很多實力并不夠強，可供使用的流動資金較少，眾多負面因素導致目前中國企業(yè)的對外投資還存在著很多的不確定性風險。

三、“走出去”戰(zhàn)略的金融支持問題的對策分析

（一）健全政策協(xié)調機制

建立一個多方面，多層次的政府部門的政策性協(xié)調機制，具體可以包括外匯管理，對外投資，對外金融服務等一系列。另外將目前的現(xiàn)有關于支持“走出去”政策的法律法規(guī)進行重新組合和規(guī)劃，使之更加符合當前我國經濟發(fā)展新形勢，并通過合理的利用法律和市場等方式是來增強對于那些在境外進行經濟活動的主體的規(guī)范和控制，這其中包括他們的經濟行為，組織形式，產業(yè)布局。

（二）加強政策金融與商業(yè)金融的有機結合

相比中國，西方發(fā)達國家市場經濟發(fā)展的更為成熟，開放程度也更高。同樣的“走出去”金融支持體系，西方發(fā)達國家具有更為全面的機構參與，包括不同的類型和性質，然后再輔以高度開放化的市場運行體制和相應政策協(xié)助。歸納起來就是，多方位、多層次、多種類的市場化運作，加上政府的機構的支持和引導，來吸引那些有影響力的大企業(yè)、大金融機構發(fā)揮主要作用。

最終成為政策金融和商業(yè)金融相互融合的“走出去”援助體系。

（三）發(fā)揮金融市場作用，推動人民幣對外投資

近幾年，央行對于包括境外金融市場和外匯市場越來越總是，為了提高中國在這些市場上的競爭力，相繼推出了一系列新的外匯產品，包括人民幣外匯遠期交易，掉期交易等。目的只有一個，包括那些在境外進行投資中國企業(yè)的切身理由，外它們提供規(guī)避利率風險和外匯風險有限的金融工具。

（四）豐富金融產品，完善風險分擔機制

為企業(yè)提供金融支持的，主要還是以銀行和保險公司為主，證券、投行等金融機構參與還比較少，而合作的內容也比較單一，主要集中在：銀行貸款、海外投資保險產品、開立保函等。這中間又要屬銀行貸款占據(jù)最主要的地位。為了給那些希望在海外進行投資的企業(yè)以金融幫助，諸如金融等相關機構應該積極豐富金融產品，推動企業(yè)能夠“走出去”，譬如，中國銀行就針對有國家財政部門特別撥款支持的對外基礎設施承包工程，推出了具有針對性的金融產品：內保外貸、外包內貸款，海外直接貸款等實實在在的金融產品，能夠有效的幫助那些企業(yè)在海外投資順利開展。（作者單位：湘潭大學信息工程學院）

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