商業(yè)銀行不良資產(chǎn)處置法律風(fēng)險(xiǎn)及規(guī)避

□文/易杰良

（廣西師范大學(xué)法學(xué)院 廣西·桂林）

［提要］ 隨著我國(guó)供給側(cè)改革進(jìn)程的加快，資本金融市場(chǎng)的活躍度也在穩(wěn)步上升，國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行的發(fā)展迎來(lái)新機(jī)遇也迎來(lái)新挑戰(zhàn)，特別是最近幾年商業(yè)銀行的不良資產(chǎn)數(shù)額持續(xù)增長(zhǎng)，已經(jīng)給商業(yè)銀行健康發(fā)展帶來(lái)不利的影響，因此如何穩(wěn)定有效地處置好這些不良資產(chǎn)已經(jīng)成為當(dāng)下急需解決的問(wèn)題。同時(shí)，如何規(guī)避在處置不良資產(chǎn)時(shí)所帶來(lái)的法律風(fēng)險(xiǎn)，也成為需要同步解決的問(wèn)題。對(duì)此，本文對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行在處置不良資產(chǎn)時(shí)所產(chǎn)生的法律風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析，并對(duì)如何規(guī)避這類風(fēng)險(xiǎn)提出對(duì)策。

一、相關(guān)概述

（一）我國(guó)商業(yè)銀行不良資產(chǎn)定義及現(xiàn)狀。在我國(guó)的會(huì)計(jì)賬戶科目當(dāng)中，不良資產(chǎn)是商業(yè)銀行、保險(xiǎn)、證券、企業(yè)等會(huì)計(jì)賬戶內(nèi)壞賬資產(chǎn)的統(tǒng)稱，是一個(gè)泛概念。本文中的不良資產(chǎn)專指商業(yè)銀行的不良資產(chǎn)。商業(yè)銀行的不良貸款主要是債務(wù)人（借款人）無(wú)法在規(guī)定的期限內(nèi)，實(shí)現(xiàn)按照約定的利息向債權(quán)人（商業(yè)銀行）歸還本金和利息的貸款。我國(guó)的商業(yè)銀行根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)的大小和債權(quán)實(shí)現(xiàn)的可能性把資產(chǎn)分為“正?！薄瓣P(guān)注”“次級(jí)”“可疑”“損失”五個(gè)級(jí)別。這五個(gè)等級(jí)的資產(chǎn)又可以被細(xì)分為正常資產(chǎn)和不良資產(chǎn)，前者指“正?！薄瓣P(guān)注”類資產(chǎn)，后者指“次級(jí)”“可疑”“損失”類資產(chǎn)。我國(guó)商業(yè)銀行2015～2020 年度的不良資產(chǎn)余額如表1 所示。（表1）

結(jié)合表1 中的數(shù)據(jù)可知，我國(guó)商業(yè)銀行的不良資產(chǎn)額規(guī)模與日俱增，逐年上漲，2020 年已經(jīng)有27，015 億元，比2015 年高出了14，271 億元，比五年前上漲了112%，年增幅在20%左右，這個(gè)規(guī)模的不良資產(chǎn)已經(jīng)開(kāi)始影響到商業(yè)銀行正常的資金運(yùn)轉(zhuǎn)，成為影響我國(guó)金融業(yè)健康持續(xù)向上的重大難題。同時(shí)，由于近幾年國(guó)家經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略的調(diào)整以及新冠肺炎疫情所帶來(lái)的負(fù)面影響，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)有所放緩，帶來(lái)了產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的改變，各傳統(tǒng)行業(yè)的貸款更容易，銀行壞賬也在與日俱增。就我國(guó)當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)而言，商業(yè)銀行的不良資產(chǎn)數(shù)額會(huì)持續(xù)攀升。這種不健康的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象會(huì)威脅到我國(guó)金融市場(chǎng)的穩(wěn)定發(fā)展，干擾我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行，所以說(shuō)對(duì)商業(yè)銀行不良資產(chǎn)進(jìn)行有效安全地處置勢(shì)在必行。

表1 2015～2020 年商業(yè)銀行不良資產(chǎn)余額一覽表（單位：億元）

（二）我國(guó)商業(yè)銀行不良資產(chǎn)的處置方式

1、批量轉(zhuǎn)讓方式。批量轉(zhuǎn)讓是商業(yè)銀行對(duì)不良資產(chǎn)進(jìn)行再次盤(pán)活的方式，通常的操作方法是將一定規(guī)模的不良資產(chǎn)，一般是十戶以上進(jìn)行組合打包起來(lái)，定向轉(zhuǎn)讓給資產(chǎn)管理公司進(jìn)行處理。我國(guó)主要有信達(dá)、華容、長(zhǎng)城和東方四大金融資產(chǎn)管理公司來(lái)專門(mén)處理國(guó)有商業(yè)銀行的不良貸款問(wèn)題。從市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的基本要求來(lái)看，四大金融資產(chǎn)管理公司對(duì)不良資產(chǎn)的處理方式通常有訴訟追償、債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)、資產(chǎn)重組、多樣化出售、資產(chǎn)置換、租賃、證券化、破產(chǎn)清償?shù)取?/p>

2、資產(chǎn)證券化方式。資產(chǎn)證券化是指金融機(jī)構(gòu)以特定的資產(chǎn)或者現(xiàn)金流為支撐，發(fā)行可交易的證券的一種融資或者資產(chǎn)處理方式。這類資產(chǎn)通常流動(dòng)性較差，但能形成較為穩(wěn)定且能預(yù)見(jiàn)的現(xiàn)金流收益，通過(guò)轉(zhuǎn)換成能夠在金融市場(chǎng)上流通的證券，能夠增強(qiáng)資產(chǎn)的流通性，降低金融風(fēng)險(xiǎn)。商業(yè)銀行的不良資產(chǎn)證券化，也可以稱為信貸資產(chǎn)證券化，這種方式也是商業(yè)銀行處理不良資產(chǎn)較為科學(xué)的一種。具體的不良資產(chǎn)證券化處置共五個(gè)流程：第一，專門(mén)成立一個(gè)集發(fā)行和出售該證券為一體的機(jī)構(gòu)；第二，對(duì)即將證券化的不良資產(chǎn)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)分析，根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)大小進(jìn)行資產(chǎn)打包組合；第三，對(duì)能夠證券化的不良資產(chǎn)進(jìn)行信用評(píng)級(jí)并公開(kāi)相關(guān)信用評(píng)級(jí)信息；第四，發(fā)行和交易不良資產(chǎn)證券；第五，證券化的后續(xù)管理服務(wù)。并非所有的商業(yè)銀行不良資產(chǎn)都可以進(jìn)行證券化處理，只有經(jīng)過(guò)評(píng)估、債權(quán)實(shí)現(xiàn)可能性比較大、有預(yù)計(jì)現(xiàn)金流的相對(duì)比較穩(wěn)定的不良資產(chǎn)才適合做證券化處置。

3、債轉(zhuǎn)股方式。債轉(zhuǎn)股方式是指商業(yè)銀行將對(duì)企業(yè)不良資產(chǎn)的債權(quán)轉(zhuǎn)為該企業(yè)的股權(quán)，通過(guò)這種資產(chǎn)轉(zhuǎn)化的方式，盤(pán)活不良資產(chǎn)，這是我國(guó)商業(yè)銀行處置企業(yè)不良資產(chǎn)的常見(jiàn)方式。通過(guò)債轉(zhuǎn)股的方式處置不良資產(chǎn)，不僅可以有效降低不良資產(chǎn)規(guī)模，還能減少企業(yè)債務(wù)負(fù)擔(dān)，降低雙方的金融風(fēng)險(xiǎn)。債轉(zhuǎn)股的方式包括三種：游離形式、集合形式、破產(chǎn)形式。其中，游離形式是我國(guó)商業(yè)銀行不良資產(chǎn)債轉(zhuǎn)股的首選。但這種方式在法律上存在很大的風(fēng)險(xiǎn)，依據(jù)我國(guó)《商業(yè)銀行法》的條文規(guī)定，商業(yè)銀行不能直接干涉企業(yè)的投資，只能通過(guò)金融資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)進(jìn)行間接投資，導(dǎo)致如果商業(yè)銀行以債轉(zhuǎn)股的方式處理不良資產(chǎn)，最終會(huì)很難從企業(yè)股權(quán)中獲得投資收益。同時(shí)，我國(guó)對(duì)實(shí)施債轉(zhuǎn)股沒(méi)有頒布相應(yīng)的法律，沒(méi)有相應(yīng)的法律制度保障。

二、我國(guó)商業(yè)銀行不良資產(chǎn)處置相關(guān)法律現(xiàn)狀

在我國(guó)現(xiàn)行的法律法規(guī)及部門(mén)規(guī)章中，與商業(yè)銀行不良資產(chǎn)處置相關(guān)的有《商業(yè)銀行法》《金融資產(chǎn)管理公司條例》，相關(guān)政策和指導(dǎo)意見(jiàn)有《中國(guó)人民銀行加強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)依法收貸、清收不良資產(chǎn)的法律指導(dǎo)意見(jiàn)》《關(guān)于認(rèn)真做好清產(chǎn)核資中不良資產(chǎn)處置委托工作的通知》《貸款風(fēng)險(xiǎn)分類指導(dǎo)原則》等。上述法律法規(guī)及相關(guān)文件，對(duì)商業(yè)銀行不良資產(chǎn)的定義、范圍、標(biāo)準(zhǔn)等做了規(guī)定，對(duì)如何處理商業(yè)銀行不良資產(chǎn)及預(yù)防不良資產(chǎn)帶來(lái)的系列風(fēng)險(xiǎn)給予了明確說(shuō)明。其中，《貸款風(fēng)險(xiǎn)分類指導(dǎo)原則》的出臺(tái)，對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行不良資產(chǎn)的處置活動(dòng)產(chǎn)生了極為重要的影響。該《原則》的頒布，為不良資產(chǎn)的評(píng)估制定了更為科學(xué)的標(biāo)準(zhǔn)，為不良資產(chǎn)的管理提供了可執(zhí)行性更強(qiáng)的方案，完善了不良資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)防控體系和其他各項(xiàng)資產(chǎn)監(jiān)督、審核、管理的制度?？偟膩?lái)說(shuō)，《貸款風(fēng)險(xiǎn)分類指導(dǎo)原則》在大體上解決了不少我國(guó)商業(yè)銀行過(guò)去在信貸風(fēng)險(xiǎn)和監(jiān)管中出現(xiàn)的問(wèn)題，也為商業(yè)銀行不良資產(chǎn)處置活動(dòng)的進(jìn)一步規(guī)范、健全提供了及時(shí)有效的幫助。

上述法律法規(guī)的制定，有效地規(guī)范了商業(yè)銀行不良資產(chǎn)處置活動(dòng)的各類行為，其處置過(guò)程中的各個(gè)環(huán)節(jié)都能得到一定的有效監(jiān)管，確保商業(yè)銀行不良資產(chǎn)處置平穩(wěn)運(yùn)行，維持了金融市場(chǎng)的平穩(wěn)秩序，使社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)得以有序運(yùn)行。但是，隨著經(jīng)濟(jì)形勢(shì)新常態(tài)的出現(xiàn)和疫情的沖擊，商業(yè)銀行不良資產(chǎn)的總量和復(fù)雜性在不斷增加，帶來(lái)許多了新挑戰(zhàn)和新的法律風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)由于法律對(duì)于處理社會(huì)運(yùn)行活動(dòng)中出現(xiàn)的新問(wèn)題存在天然的滯后性，這和需要及時(shí)處置的現(xiàn)實(shí)迫切需求形成矛盾，使得不良資產(chǎn)處置活動(dòng)中參與主體無(wú)法有效規(guī)避相關(guān)的法律風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)我國(guó)的金融市場(chǎng)穩(wěn)定向好發(fā)展產(chǎn)生了極大的負(fù)面影響，阻礙了資本市場(chǎng)維持平穩(wěn)與正常運(yùn)行。

三、我國(guó)商業(yè)銀行不良資產(chǎn)處置存在的法律風(fēng)險(xiǎn)

（一）以批量轉(zhuǎn)讓方式處置存在的法律風(fēng)險(xiǎn)。我國(guó)商業(yè)銀行以批量轉(zhuǎn)讓的方式處置不良資產(chǎn)時(shí)，會(huì)產(chǎn)生的法律風(fēng)險(xiǎn)主要有兩種：一種是待處置的不良資產(chǎn)相關(guān)信息披露不規(guī)范所帶來(lái)的法律風(fēng)險(xiǎn)；另一種是組建不良資產(chǎn)包時(shí)的法律風(fēng)險(xiǎn)。

首先，信息披露是批量轉(zhuǎn)讓不良資產(chǎn)時(shí)最基礎(chǔ)最關(guān)鍵的一步，信息披露的廣度和深度直接影響著不良資產(chǎn)包的價(jià)格和成交量，對(duì)后續(xù)能否順利完成批量轉(zhuǎn)讓起著決定性的作用，同時(shí)也對(duì)交易后雙方是否可能需要承擔(dān)違約責(zé)任有著至關(guān)重要的影響。批量轉(zhuǎn)讓不良資產(chǎn)的過(guò)程中，商業(yè)銀行作為賣方，如果不能對(duì)相關(guān)信息進(jìn)行及時(shí)、準(zhǔn)確、完整、真實(shí)的披露，就有可能需要承擔(dān)違約責(zé)任的風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)買方也能就信息披露存在瑕疵而對(duì)銀行提起訴訟，要求賠償損失。所以說(shuō)，一旦披露不良資產(chǎn)信息不規(guī)范，就會(huì)導(dǎo)致商業(yè)銀行面臨違約甚至涉訴的法律風(fēng)險(xiǎn)。其次，商業(yè)銀行批量轉(zhuǎn)讓不良資產(chǎn)時(shí)，需要搭配組建不良資產(chǎn)包，這就意味著要把幾個(gè)或者十幾個(gè)不同的不良資產(chǎn)進(jìn)行打包，這類型的不良資產(chǎn)包往往牽涉著紛繁復(fù)雜的各種法律糾紛，需要花費(fèi)大量的時(shí)間和精力整理好這些法律糾紛，簽訂相關(guān)的法律協(xié)議，倘若在組建資產(chǎn)包的時(shí)候沒(méi)有處理好其中的法律關(guān)系，商業(yè)銀行在轉(zhuǎn)讓過(guò)程中或者交易后就極大可能需要承擔(dān)相應(yīng)的違約責(zé)任。

（二）以資產(chǎn)證券化方式處置存在的法律風(fēng)險(xiǎn)。將不良資產(chǎn)進(jìn)行證券化處理，是處置不良資產(chǎn)的最科學(xué)的方案，但是我國(guó)在資產(chǎn)證券化領(lǐng)域起步比較晚，相關(guān)法律體系尚不完備，雖然針對(duì)不良資產(chǎn)證券化頒行了相關(guān)行政法規(guī)和部門(mén)規(guī)章，但是其在我國(guó)法律系統(tǒng)中的效力較低。而且，在不良資產(chǎn)證券化處置這一領(lǐng)域未有專門(mén)的立法，我國(guó)頒布的《商業(yè)銀行法》《信托法》，也均未明確就不良資產(chǎn)證券化有關(guān)內(nèi)容作出規(guī)定。這也使不良資產(chǎn)證券化運(yùn)行缺乏現(xiàn)實(shí)的法律支持，加之如今學(xué)界對(duì)不良資產(chǎn)證券化的標(biāo)準(zhǔn)界定不一致，實(shí)踐中對(duì)這類涉訴案件也缺乏相應(yīng)的裁量標(biāo)準(zhǔn)，導(dǎo)致實(shí)際中的司法實(shí)踐因缺乏真正的依據(jù)支持而陷入不公正的泥潭。

除了不良資產(chǎn)證券化相關(guān)的立法不完備，我國(guó)的證券法律體系內(nèi)部的各種矛盾也比較突出。比如，《證券法》中對(duì)“證券”的定義與不良資產(chǎn)證券化中的“證券”的定義就不是一致的。同時(shí)，我國(guó)的《證券法》和《公司法》對(duì)于發(fā)行主體的信用等級(jí)等要求的規(guī)定也有差異，使投資者陷入被動(dòng)，不能準(zhǔn)確靈活地進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)分析。

（三）以債轉(zhuǎn)股方式處置存在的法律風(fēng)險(xiǎn)。關(guān)于“債轉(zhuǎn)股”，我國(guó)在相關(guān)法律上未作出明確的規(guī)定?！豆痉ā返?7 條關(guān)于出資方式的規(guī)定，用列舉的方式明確規(guī)定了股東可以通過(guò)貨幣、實(shí)物、土地使用權(quán)、知識(shí)產(chǎn)權(quán)等方式出資，但是對(duì)于能否用債轉(zhuǎn)股的方式取得公司股權(quán)沒(méi)有明確的規(guī)定，規(guī)定不明確會(huì)給參與的雙方造成不必要的法律糾紛。另外，我國(guó)的《商業(yè)銀行法》限制商業(yè)銀行直接投資股權(quán)，導(dǎo)致商業(yè)銀行在將對(duì)借款企業(yè)的債權(quán)轉(zhuǎn)變?yōu)楣蓹?quán)時(shí)，不能直接持有借款公司的股份，只能通過(guò)借助我國(guó)四大金融資產(chǎn)管理公司先購(gòu)買商業(yè)銀行的不良資產(chǎn)，再進(jìn)行債轉(zhuǎn)股，間接進(jìn)行投資。這就意味著，商業(yè)銀行要用債轉(zhuǎn)股的方式處置不良資產(chǎn)，就必須進(jìn)行多一輪的轉(zhuǎn)讓操作，多一輪的操作同時(shí)也增加了許多不確定的違約責(zé)任和其他法律風(fēng)險(xiǎn)。

四、我國(guó)商業(yè)銀行不良資產(chǎn)處置法律風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避

（一）完善對(duì)商業(yè)銀行不良資產(chǎn)處置的相關(guān)立法。商業(yè)銀行在處置不良資產(chǎn)過(guò)程中，必須要得到法律的保障與支持，擁有充分的法律依據(jù)，這是成功處置不良資產(chǎn)的必然要求，也是規(guī)避大多數(shù)法律風(fēng)險(xiǎn)的必然選擇。所以，要建立健全對(duì)商業(yè)銀行不良資產(chǎn)處置的相關(guān)立法，特別是要對(duì)處置商業(yè)銀行不良資產(chǎn)的金融資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)進(jìn)行專門(mén)的立法監(jiān)管，我國(guó)對(duì)金融資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)監(jiān)管的法律法規(guī)還不夠完善，還沒(méi)有建立相關(guān)的法律體系，無(wú)法滿足金融資產(chǎn)管理企業(yè)處置不良資產(chǎn)的需求。僅有的《金融資產(chǎn)管理公司條例》也只是屬于法律體系中的規(guī)章，層次非常低，適用范圍小，缺乏權(quán)威性。

此外，通過(guò)立法明確商業(yè)銀行不良資產(chǎn)處置的參與主體、性質(zhì)、原則、客體、處置方式、范圍、標(biāo)準(zhǔn)等，能夠明晰合法的處置交易渠道，避免不必要的法律糾紛。建立健全相關(guān)法律法規(guī)，能夠最大限度地保護(hù)雙方當(dāng)事人的合法權(quán)益，填補(bǔ)法律漏洞，規(guī)避法律風(fēng)險(xiǎn)，為商業(yè)銀行不良資產(chǎn)的處置提供一個(gè)良好合法的市場(chǎng)交易環(huán)境。

（二）完善對(duì)商業(yè)銀行不良資產(chǎn)證券化的相關(guān)法律規(guī)制。資產(chǎn)證券化是當(dāng)下我國(guó)商業(yè)銀行在處理不良資產(chǎn)時(shí)的最優(yōu)解，其科學(xué)的配置和靈活的可操作性給債權(quán)債務(wù)人雙方的利益都帶來(lái)了最大限度的保障。但是，我國(guó)在資產(chǎn)證券化這一領(lǐng)域尚未成熟，也由于缺少相應(yīng)的法律規(guī)制作為支撐，難以確保證券化市場(chǎng)的穩(wěn)步健康發(fā)展。因此，我們要加大力度完善不良資產(chǎn)證券化的法律規(guī)制，通過(guò)法律來(lái)提升證券化市場(chǎng)的運(yùn)行效率，降低違約責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)，降低資產(chǎn)處置成本，徹底盤(pán)活商業(yè)銀行的不良資產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)證券化過(guò)程中各方參與人的效益最大化。首先，我國(guó)的立法機(jī)關(guān)應(yīng)該制定《資產(chǎn)證券化法》，這是現(xiàn)實(shí)的需要，通過(guò)專門(mén)法律的立法，建立專門(mén)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)，制定完善的運(yùn)行規(guī)制，保障資產(chǎn)證券化市場(chǎng)的有效運(yùn)行。其次，優(yōu)化資產(chǎn)證券化的相關(guān)法律保障制度，對(duì)各項(xiàng)定義規(guī)定以及標(biāo)準(zhǔn)等進(jìn)行明晰，減少法律糾紛發(fā)生的可能性，規(guī)避法律風(fēng)險(xiǎn)。

（三）建立健全債轉(zhuǎn)股相關(guān)法律法規(guī)。我國(guó)商業(yè)銀行債轉(zhuǎn)股現(xiàn)階段都是由政策所規(guī)定的，這是一種狹義的債轉(zhuǎn)股，必然會(huì)和我國(guó)現(xiàn)行的法律發(fā)生矛盾，法律風(fēng)險(xiǎn)比較大。所以說(shuō)，必須盡快對(duì)這類政策性債轉(zhuǎn)股，制定與之匹配的法律制度，確保商業(yè)銀行在實(shí)行不良資產(chǎn)債轉(zhuǎn)股時(shí)有法律依據(jù)，保障雙方當(dāng)事人的利益。通過(guò)法律明確債轉(zhuǎn)股的參與主體，優(yōu)化市場(chǎng)運(yùn)行環(huán)境；同時(shí)，通過(guò)立法規(guī)定政府相關(guān)部門(mén)的監(jiān)管責(zé)任，加大對(duì)這一領(lǐng)域的監(jiān)管力度，再在此基礎(chǔ)上，有限度地允許部分不良資產(chǎn)債轉(zhuǎn)股可以通過(guò)直接投資的方式進(jìn)行，讓商業(yè)銀行的權(quán)益得到更好的保障，也可以直接減輕企業(yè)的債務(wù)負(fù)擔(dān)，讓企業(yè)更快走出債務(wù)泥潭，重新煥發(fā)生機(jī)活力。

小結(jié)

綜上所述，我們可以看出，在當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)新形勢(shì)背景下，我國(guó)商業(yè)銀行在不良資產(chǎn)的處置方面出現(xiàn)了不少的新問(wèn)題，存在許多法律風(fēng)險(xiǎn)。通過(guò)對(duì)我國(guó)相關(guān)法律的分析可以發(fā)現(xiàn)，出現(xiàn)這些法律風(fēng)險(xiǎn)的主要原因是我國(guó)的立法不夠完善，有很多領(lǐng)域需要出臺(tái)相關(guān)的法律法規(guī)來(lái)保障交易的合法性，規(guī)避大部分的法律風(fēng)險(xiǎn)。本文也就如何更好地預(yù)防這類法律風(fēng)險(xiǎn)提供了一些對(duì)策，希望能夠?qū)τ行Щ猱?dāng)前商業(yè)銀行不良資產(chǎn)處置時(shí)面臨的各種法律風(fēng)險(xiǎn)提供幫助。