供應(yīng)鏈金融模式下中小企業(yè)融資風險防范研究

王 佳

(山東商業(yè)職業(yè)技術(shù)學院，山東 濟南 250103)

中小企業(yè)是我國經(jīng)濟的重要組成部分，也是實施“大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新”的重要載體，經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展離不開中小企業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展。然而，一直以來，我國的中小企業(yè)面臨著融資難、融資貴等難題，融資風險不斷加大。究其原因，既有中小企業(yè)自身信息不透明、經(jīng)營風險大的因素，也存在金融供給不到位的因素。供應(yīng)鏈金融能夠有效地連接資金各方，是解決中小企業(yè)融資問題的重要方法。2020年，我國供應(yīng)鏈金融產(chǎn)值將達到近15萬億元，為中小企業(yè)融資難、融資成本高、風險大等難題的解決提供了重要途徑。

一、供應(yīng)鏈金融在中小企業(yè)融資中的應(yīng)用

(一)供應(yīng)鏈金融的產(chǎn)生

供應(yīng)鏈是以核心企業(yè)為中心，包含供應(yīng)商、生產(chǎn)商、零售商等各節(jié)點企業(yè)和產(chǎn)品最終用戶的一種商業(yè)運作模式。由于供應(yīng)鏈生產(chǎn)模式的不斷發(fā)展，市場之間的競爭也逐漸從單純的企業(yè)與企業(yè)之間的競爭，變成了模式下的供應(yīng)鏈之間的較量。此時，企業(yè)為了降低生產(chǎn)的成本，進而提升企業(yè)整體的利潤率及競爭力，供應(yīng)鏈中的核心企業(yè)開始在全球范圍內(nèi)開展相應(yīng)的采購和外包活動。傳統(tǒng)的企業(yè)管理模式也發(fā)生了一定的創(chuàng)新，進而產(chǎn)生了供應(yīng)鏈管理的概念。

供應(yīng)鏈管理是指在符合客戶要求的前提下，有效組織供應(yīng)商、生產(chǎn)商、物流企業(yè)和零售商，以降低整個產(chǎn)品鏈條成本的一種管理方法。由于供應(yīng)鏈是由不同參與主體組成的網(wǎng)鏈結(jié)構(gòu)，各環(huán)節(jié)的物流、信息流和資金流相互傳遞，所以如果能夠有效地分配各環(huán)節(jié)就可以提升供應(yīng)鏈整體的競爭力。然而，僅僅通過供應(yīng)鏈上企業(yè)之間的協(xié)作，難以保證核心企業(yè)在延長賬期的同時又滿足上下游中小企業(yè)的資金流動性，因此需要金融機構(gòu)提供融資服務(wù)。

供應(yīng)鏈金融的概念是由供應(yīng)鏈管理延伸出來的，最早在國外產(chǎn)生。供應(yīng)鏈金融一般可以這樣理解：供應(yīng)鏈金融是供應(yīng)鏈及其外部服務(wù)者共同創(chuàng)造利益、相互共贏的一種活動，其運作的主要方法是將金融資源進行控制與計劃，使金融資源在供應(yīng)鏈成員及其外部服務(wù)者之間進行流動，從而達到一定的融資效果。

在我國，供應(yīng)鏈金融的概念最初是由深圳發(fā)展銀行提出的。深圳發(fā)展銀行認為，供應(yīng)鏈金融是在供應(yīng)鏈中企業(yè)與企業(yè)的交易模式，在傳統(tǒng)融資基礎(chǔ)上，還加上了各種平臺來管理控制風險，從而向供應(yīng)鏈中每個各節(jié)點企業(yè)提供封閉貸款等金融產(chǎn)品的綜合性金融服務(wù)。近些年來，供應(yīng)鏈金融在我國起到了越來越重要的作用(見圖1)。

圖1 2015-2018年我國供應(yīng)鏈金融規(guī)模

(二)供應(yīng)鏈金融在中小企業(yè)融資中的應(yīng)用

Fazzari在1988年首度建立“投資-現(xiàn)金流敏感性”模型，以此來衡量企業(yè)外部融資的難易程度。[1]在此基礎(chǔ)上，Almeida對模型進行了改進，對變量進行一定的替換，提出“現(xiàn)金-現(xiàn)金流敏感性”模型，并認為改進后的模型更夠更好地度量企業(yè)融資的約束程度。由此，度量供應(yīng)鏈金融是否解決了中小企業(yè)融資困難有了模型基礎(chǔ)。[2]張斌利用“現(xiàn)金-現(xiàn)金流敏感性”模型來研究中小企業(yè)融資約束問題，證明供應(yīng)鏈金融對中小企業(yè)的融資困難境況有改善作用，能夠提升其融資效率。劉可利用改進的“投資-現(xiàn)金流敏感性”模型實證分析了我國制造行業(yè)的中小企業(yè)，得到的結(jié)果和張斌一致，也認為供應(yīng)鏈金融可以緩解中小企業(yè)融資壓力，顯著提高其融資效率。而對于供應(yīng)鏈金融的融資模式的研究，則主要是探討了不同的融資模式促進中小企業(yè)的融資效率的運作機理。[3]嚴廣樂主張中小企業(yè)可以把生產(chǎn)階段產(chǎn)生的一些閑置資金作為抵押品抵押給金融機構(gòu)，這樣則可以解決向金融機構(gòu)進行借貸時沒有足夠的抵押品的問題，緩解企業(yè)的資金壓力，實現(xiàn)企業(yè)融資。

發(fā)展供應(yīng)鏈金融，可以有力保障企業(yè)的融資，適應(yīng)當今社會的發(fā)展。它將商品交易環(huán)節(jié)中的原材料供貨方、產(chǎn)品制造商、成品分銷商和產(chǎn)品零銷商全部連接起來，形成一整條相互聯(lián)系的供應(yīng)鏈，同時還將提供資金支持的金融機構(gòu)、處于主導地位的核心企業(yè)、要進行融資的企業(yè)和第三方物流企業(yè)聯(lián)系在了一起。在供應(yīng)鏈金融這條鏈上，所有企業(yè)共同分享資源、共同分享利益，利用核心企業(yè)的優(yōu)勢，幫助和發(fā)展需要融資的中小企業(yè)，促進鏈上的所有主體共同發(fā)展。

實際中，參與供應(yīng)鏈金融的主體包括有金融機構(gòu)、占重要地位的核心企業(yè)、有融資需求的中小企業(yè)以及第三方即物流企業(yè)。金融機構(gòu)通過資金及有關(guān)的金融服務(wù)進入鏈中；由于有了核心企業(yè)的擔?；蛘叻磽?，沒有了信用問題的困擾，在第三方物流企業(yè)監(jiān)管之下，中小企業(yè)能夠利用存貨等進行質(zhì)押，從而解決融資過程中的信息不對稱難題，以此促進中小企業(yè)融資。根據(jù)供應(yīng)鏈金融不同情況的融資特點，可以分為三種主要的融資模式：預(yù)付賬款型融資、存貨質(zhì)押型融資和應(yīng)收賬款型融資模式。

1.預(yù)付賬款型融資模式

預(yù)付賬款型融資模式的服務(wù)對象主要是在鏈上處于采購階段的經(jīng)銷商，此類企業(yè)大多在行業(yè)的下游。這類經(jīng)銷商大部分以實力不如核心企業(yè)的中小企業(yè)為主。為了促使經(jīng)銷商的購貨訂單能夠完成，核心企業(yè)在它們采購時一般會要求其先預(yù)付一部分賬款。在存貨不多且一部分資金已經(jīng)預(yù)付的情況之下，中小企業(yè)的融資需求興趣不高，這時與核心企業(yè)的預(yù)付賬款的憑證就能成為其質(zhì)押項目。憑借質(zhì)押項目，經(jīng)銷商能得到核心企業(yè)的信用授權(quán)，并且核心企業(yè)要承諾會回購，銀行等金融機構(gòu)就可以對需要融資的企業(yè)提供資金支持，同時控制貨物的提取。最后經(jīng)銷商按照交付款項額向金融機構(gòu)進行分批保兌。具體操作流程如圖2。

圖2 預(yù)付賬款型融資模式

2.存貨型融資模式

存貨型融資模式主要是以面向銷售階段的中小企業(yè)為主。在一般情況下，中小企業(yè)提交融資申請時，需要有獲得銀行認可的資產(chǎn)比如存貨等作為質(zhì)押品進行質(zhì)押，并且將質(zhì)押品交由金融機構(gòu)指定的物流公司進行監(jiān)管。根據(jù)物流監(jiān)管公司提供的質(zhì)押品評估、交易對象的信用情況以及供應(yīng)鏈整體水平等作為依據(jù)，金融機構(gòu)對中小企業(yè)提供相應(yīng)的資金扶持服務(wù)。存貨型融資生效后，融資企業(yè)向銀行付款，金融機構(gòu)會通知物流監(jiān)管公司按照其付款的比例情況向其發(fā)出相應(yīng)的貨物。如果融資企業(yè)在約定的時間內(nèi)無法完成還款，金融機構(gòu)有權(quán)要求融資企業(yè)的上游公司對質(zhì)押品進行回購，或者直接出售剩余的質(zhì)押品。具體操作流程如圖3。

圖3 存貨型融資模式

3.應(yīng)收賬款型融資模式

應(yīng)收賬款型融資模式主要服務(wù)于上游的銷售企業(yè)。在這種模式下，融資企業(yè)是利用其尚未到期的應(yīng)收賬款作為質(zhì)押品，以此來尋求資金扶持。在供應(yīng)鏈金融中，由于核心企業(yè)的地位重要，話語權(quán)較大，他們時常對其進行合作的中小企業(yè)要求延長還款時間或者是進行信用銷售。另一方面，中小企業(yè)為了維護和重點客戶之間的營銷關(guān)系，常常只能答應(yīng)。但這種情況會讓中小企業(yè)沒有足夠的資金進行回流，從而產(chǎn)生融資困難。這時核心企業(yè)的應(yīng)收賬款憑證就能成為其有效的質(zhì)押品。具體操作流程如圖4。

圖4 應(yīng)收賬款型融資模式

二、供應(yīng)鏈金融在中小企業(yè)融資中的風險點及其產(chǎn)生原因

(一)供應(yīng)鏈金融基本融資模式

供應(yīng)鏈金融這一模式的形成主要是針對融資困難的中小企業(yè)，幫助其實現(xiàn)貸款融資。由于生產(chǎn)階段分為采購階段、生產(chǎn)階段以及銷售階段，這樣就可以把供應(yīng)鏈金融的基本模式也劃分為三個階段：

1.采購階段的供應(yīng)鏈金融

采購階段即初始階段，核心企業(yè)是提供原材料的一方，而中小型企業(yè)是購買原材料的一方。處于供應(yīng)鏈上游的大企業(yè)在資金實力方面都處于優(yōu)勢地位，因此它們可以強制要求中小企業(yè)提前交付款項，這樣中小企業(yè)就會有資金短缺的風險，造成生產(chǎn)方面的壓力，這就形成了融資難這一問題。要解決這部分的融資問題，就需要處于供應(yīng)鏈上游的大企業(yè)與下游企業(yè)、物流公司、銀行一同簽訂一份繳款的協(xié)定。供應(yīng)鏈下游企業(yè)在此時會把貨品交給第三方的物流企業(yè)進行監(jiān)督管理，并會拿出第三方企業(yè)為其開出的單據(jù)從而向商業(yè)銀行等融資機構(gòu)抵押進行貸款的申請，這些金融機構(gòu)就會提供相應(yīng)的資金并且掌握了商品的控制權(quán)。

2.生產(chǎn)階段的供應(yīng)鏈金融

采購階段的問題解決后，就到了生產(chǎn)階段。在這一階段，供應(yīng)鏈下游的企業(yè)通常會因為大量持有固定資產(chǎn)等問題而使得流動資金不足，甚至導致生產(chǎn)的中斷，導致企業(yè)生產(chǎn)活動無法進行。以動產(chǎn)例如存貨等作為抵押，不僅可以使存貨的資金更加靈活，而且還可以保證生產(chǎn)活動有效進行。在這一階段，也需要供應(yīng)鏈上下游的企業(yè)與物流企業(yè)、銀行共同協(xié)商并簽訂一系列的合同：首先，核心大企業(yè)應(yīng)該向銀行等金融機構(gòu)提供質(zhì)押擔?；蛘吲c其簽訂相應(yīng)的合同條款；然后，中小企業(yè)現(xiàn)將貨物交由物流倉庫進行保存，但是此時貨物的所有權(quán)仍屬于中小企業(yè)所有，之后金融機構(gòu)才會對中小企業(yè)發(fā)放貸款，而提貨人向銀行付款后，銀行再向物流公司發(fā)出通知，這時物流公司就可以提供貨物了，融資企業(yè)與融資的金融機構(gòu)結(jié)清余款，這樣這一階段的融資困難問題就解決了。

3.銷售階段的供應(yīng)鏈金融

在這個階段，中小企業(yè)相比核心企業(yè)來說處于優(yōu)勢階段，核心企業(yè)憑借其優(yōu)勢將賣出貨物后的收款日期推遲，進而將大量的資金短缺壓力轉(zhuǎn)向中小企業(yè)，從而使中小企業(yè)資金流動的問題放大，加劇了資金不能流動的壓力。這時，中小企業(yè)應(yīng)該直接拿出應(yīng)收賬款的票據(jù)作為抵押，向金融機構(gòu)申請貸款(期限不超過應(yīng)收款的賬期)。這個票據(jù)是由供應(yīng)鏈上游企業(yè)開出的，因此具有較高的信用等級。這樣，金融機構(gòu)就可以放心對下游企業(yè)進行貸款。

(二)供應(yīng)鏈金融對中小企業(yè)融資的影響

中小企業(yè)是中國經(jīng)濟能夠持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展的重要因素，是國民經(jīng)濟的重要組成部分。政府對中小企業(yè)的發(fā)展也格外重視，就此提出了很多幫助這些企業(yè)的解決措施。近些年來，學者通過全國中小企業(yè)數(shù)據(jù)多次證明供應(yīng)鏈金融能夠拓展中小企業(yè)融資途徑、緩解中小企業(yè)融資難問題。供應(yīng)鏈金融在我國的發(fā)展時間較晚，但是由于我國應(yīng)收賬款，商業(yè)票據(jù)及金融機構(gòu)的融資市場的不斷發(fā)展，供應(yīng)鏈金融在我國以極快的速度向前發(fā)展。目前看來，這一領(lǐng)域包含了多個行業(yè)，例如金融機構(gòu)、供應(yīng)鏈上下游的各個企業(yè)、第三方平臺企業(yè)等。供應(yīng)鏈金融對我國中小企業(yè)產(chǎn)生了巨大的作用。

1.有效解決中小企業(yè)融資無抵押問題

對于中小企業(yè)來說，企業(yè)自身的能力較之于大型企業(yè)來說還是較弱，如果進行傳統(tǒng)的融資方式的話還是會有較大的困難，所以大多數(shù)中小企業(yè)還是會選擇抵押的方式進行資金的融通。但是一旦采用這種方式，企業(yè)內(nèi)的固定資產(chǎn)的價值估計可能會使企業(yè)蒙受一定的損失，而且在資金支持方面也不會得到很大的幫助。而如果中小企業(yè)選擇供應(yīng)鏈金融的方式來進行資金的融通，不僅解決了資金流動的問題，而且還可以彌補貸款的額度限制問題，從而解決中小企業(yè)融資問題，緩解了企業(yè)的融資壓力。

2.有效解決傳統(tǒng)融資渠道風險問題

對于傳統(tǒng)融資方式來說，由于資金難以周轉(zhuǎn)的問題，有可能會導致還款時間上的推遲。在這種情況下，用于借款而被抵押的固定資產(chǎn)就可能被沒收，進而造成不必要的損失，最后甚至會造成資金風險的產(chǎn)生。但是，如果采用供應(yīng)鏈金融的模式，就可以使企業(yè)的資金?？畹玫揭欢ǖ谋Ｕ希@樣企業(yè)就可以正常運行，從而避免企業(yè)有可能會面臨的經(jīng)營方面的一系列的風險，使企業(yè)的正常經(jīng)營活動得到有效的保障。另外，供應(yīng)鏈金融可以使還款有一個具體的日期，對于中小企業(yè)的信用指標有非常有力的影響，從而更加促進了中小企業(yè)的健康穩(wěn)健和有序發(fā)展。

3.供應(yīng)鏈金融有助于中小企業(yè)績效增長

對資源與數(shù)據(jù)的深刻了解，進而對其整理合并，在中小企業(yè)的發(fā)展中起到了不可替代的重要作用。在這個信息多元化的時代，掌握并整合這些有效信息會對發(fā)展起到很大的幫助。供應(yīng)鏈金融就是利用了對這些有效信息，例如物流、信息流的全面的整理合并，采取一種新型的模式進行操作運行，這樣就可以使中小企業(yè)更加適應(yīng)這一模式，使中小企業(yè)在流動資金、操作步驟等方面都得到了進一步的改善。這樣就更加有利于中小企業(yè)的經(jīng)營活動進行良性循環(huán)，從而促進了中小企業(yè)穩(wěn)健的發(fā)展，增加了它們的經(jīng)濟實力。

(三)預(yù)付賬款融資模式的主要風險點

1.融資企業(yè)的信用風險

信用風險是指借款企業(yè)無法按時償還金融機構(gòu)部分或者全部款項而導致金融機構(gòu)發(fā)生資金損失的風險。[4]在供應(yīng)鏈金融模式下，雖然中小企業(yè)的信用水平和信息披露能力等都有一定的提高，其還款能力有所提升,但中小企業(yè)自身的抗風險能力差、制度不穩(wěn)定等缺點還是容易引發(fā)還款危機。此外，即使中小企業(yè)自身經(jīng)營沒有問題，在供應(yīng)鏈金融模式下，如果供應(yīng)鏈整體運營出現(xiàn)問題或者關(guān)聯(lián)企業(yè)發(fā)生危機，都容易導致中小企業(yè)的信用產(chǎn)生危機。

2.信息傳遞風險

有效通暢的信息傳遞是供應(yīng)鏈正常運行的重要保障。[5]當加入供應(yīng)鏈中的企業(yè)越來越多時，其規(guī)模越大，結(jié)構(gòu)越復(fù)雜，會導致搜集分析處理信息的工作越來越多，管理難度越來越大。雖然供應(yīng)鏈是由多家企業(yè)構(gòu)成的一個運行系統(tǒng)，但各成員都是相對獨立的個體和經(jīng)營主體，是一種相對松散的組織，出于各自利益最大化的目的，成員間的信息流通往往會出現(xiàn)一些障礙。這些信息傳遞的障礙在供應(yīng)鏈中往往會被擴大，導致系統(tǒng)性信息傳遞風險的出現(xiàn)。

市場中的信息不對稱也有可能影響公平交易，破壞市場配置資源的效率。信息不對稱是市場經(jīng)濟的常見情況。在供應(yīng)鏈金融中，金融機構(gòu)是信息傳遞的關(guān)鍵方，金融機構(gòu)通過獲取核心企業(yè)的相關(guān)信息來判斷業(yè)務(wù)的真實性和可靠性，但對核心企業(yè)的過度依賴也存在一定的風險，如果核心企業(yè)不能有效地處理上下游企業(yè)之間的關(guān)系，信息傳遞的效率和質(zhì)量必然出現(xiàn)問題。這些都會導致金融機構(gòu)產(chǎn)生誤判，在給融資企業(yè)帶來損失的同時，也使金融機構(gòu)自身產(chǎn)生信貸風險。[6]

(四)存貨質(zhì)押融資模式的主要風險點

一是第三方公司的管理不到位。存貨質(zhì)押融資模式的質(zhì)押物為存貨。在現(xiàn)實中，靠金融機構(gòu)自身的力量往往難以完成對存貨的評估、監(jiān)管等。為了降低成本、提高效率，金融機構(gòu)一般通過第三方對貨物進行評估和監(jiān)管，或者由第三方公司對質(zhì)押貨物進行反擔保。在這一過程中，第三方公司的信用水平、管理水平對供應(yīng)鏈至關(guān)重要。由于第三方公司良莠不齊，存在著許多操作不規(guī)范、管理不到位的情況，經(jīng)常出現(xiàn)許多問題。

二是信息未能實現(xiàn)有效的鏈接，造成監(jiān)管的脫節(jié)。供應(yīng)鏈金融各成員單位的信息并未實現(xiàn)聯(lián)網(wǎng)，質(zhì)押信息也未能與外部監(jiān)管系統(tǒng)聯(lián)網(wǎng)，從而導致許多信息盲點，造成監(jiān)管脫節(jié)。比如，一些第三方企業(yè)管理系統(tǒng)雖然與供應(yīng)鏈管理平臺或者金融機構(gòu)實現(xiàn)了對接，但信息數(shù)據(jù)并不及時準確，貨物管理、出入庫監(jiān)控甚至質(zhì)押物所有權(quán)變動等信息都沒有第一時間進行交換和共享。[7]在這種情況下，金融機構(gòu)缺少相關(guān)信息的集中分析，無法形成有效監(jiān)控，極易出現(xiàn)風險。特別是少數(shù)第三方企業(yè)會處于自身利益考慮，聯(lián)合他人做出一些虛假的信息騙取金融機構(gòu)貸款等,這些都會加大存貨質(zhì)押模式的融資風險，給金融機構(gòu)帶來風險。

(五)應(yīng)收賬款融資模式的主要風險點

應(yīng)收賬款融資模式的基礎(chǔ)是供應(yīng)鏈成員單位特別是核心企業(yè)和中下游企業(yè)之間簽訂貨物勞務(wù)合同而產(chǎn)生的應(yīng)收賬款。[8]金融機構(gòu)通過對合同真實性有效性的確認，以未來收入為擔保進行貸款發(fā)放。在這一融資模式中，核心企業(yè)是產(chǎn)生風險的主要方面。其風險點主要有以下幾個方面：

1.信用風險

信用風險是指核心企業(yè)能否以其應(yīng)收賬款為上下游中小企業(yè)提供有效擔保。在供應(yīng)鏈中，核心企業(yè)處于核心和承上啟下的位置，經(jīng)常同時為鏈條上的大量中小企業(yè)提供擔保和進行信用增級。一旦核心企業(yè)自身的擔保額度超出其自身承受能力或者核心企業(yè)自身經(jīng)營出現(xiàn)風險，則容易出現(xiàn)履約能力下降的可能，從而給金融企業(yè)帶來信貸風險。特別是供應(yīng)鏈一旦形成，核心企業(yè)出于多重考慮，極易做出騙取金融機構(gòu)以獲得更多貸款維持供應(yīng)鏈運轉(zhuǎn)的可能。這種情況一旦出現(xiàn)，往往窟窿會越來越大，極大地增加金融機構(gòu)壞賬的可能性。

2.道德風險

由于應(yīng)收賬款融資模式在現(xiàn)實中運用較多，供應(yīng)鏈中的企業(yè)為獲取貸款容易編造虛假信息，構(gòu)建虛假交易。特別是處于強勢地位的核心企業(yè)往往利用自身優(yōu)勢，強迫或伙同鏈條上的中小企業(yè)向金融機構(gòu)貸款，用于抵償債務(wù)或者進行其他非正常的生產(chǎn)經(jīng)營活動。這種違法的行為極易使金融機構(gòu)面臨信用風險，造成呆賬壞賬。

(六)風險點產(chǎn)生的原因

1.內(nèi)部管理制度不完善

有些商業(yè)銀行沒有指定完善的內(nèi)部管理制度，比如，銀行內(nèi)各部門職權(quán)模糊，管理流程不完整、不詳細，部門之間關(guān)系不明確等；有些銀行雖然有比較完善的內(nèi)部管理制度，但是落實不到位，導致制度形同虛設(shè)。還有的商業(yè)銀行已經(jīng)制定內(nèi)部管理制度，但是實行效果并不理想，實施效果受到執(zhí)行人的影響，使制度僅僅停留在表面上，無法發(fā)揮實質(zhì)作用。

2.在崗人員缺少風險意識

供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)是一項相對復(fù)雜的業(yè)務(wù)，對于經(jīng)驗不豐富的在崗人員，這是一項嶄新的業(yè)務(wù)，不能很好地意識到風險和識別到風險。另外，商業(yè)銀行是以盈利為目的的，這就會給在崗人員分配任務(wù)指標。為了完成任務(wù)，在崗人員往往會忽略其中的風險，只是追求利益最大化，在無形中增大的風險發(fā)生的概率。且有些客戶經(jīng)理法律意識淡薄，一切以利益為重，缺乏職業(yè)道德和職業(yè)素養(yǎng)。

3.信用風險防控問題

雖然商業(yè)銀行已經(jīng)建立了適應(yīng)的信用評價體系，但是對互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)的應(yīng)用還不夠嫻熟。我國商業(yè)銀行在對授信主體準入時的日常評級中，關(guān)注點主要是核心企業(yè)的評級，但是，在實際工作中，應(yīng)該更主要看重授信主體的評級，關(guān)心核心企業(yè)和融資企業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模、償債履約能力的情況。然而目前，信用評級并不全面。

三、供應(yīng)鏈金融模式下加強中小企業(yè)融資風險防范舉措

根據(jù)以上的研究結(jié)果，為了更加有效地完善供應(yīng)鏈金融，促進中小企業(yè)進行融資，解決其存在的融資困難狀況，加強其融資風險控制，本文提出以下幾點建議：

(一)加大政府支持力度，建立完善的規(guī)范制度

首先，政府部門應(yīng)加大供應(yīng)鏈金融各方面的宣傳，增強各個企業(yè)發(fā)展供應(yīng)鏈金融的意識，讓參與者了解發(fā)展供應(yīng)鏈金融的重大意義。其次，政府可以成立專業(yè)性的擔保部門給參與供應(yīng)鏈金融的主體提供擔保服務(wù)，這樣既能夠降低供應(yīng)鏈的參與主體違約的情況，同時也能夠保證交易業(yè)務(wù)的順利進行；政府應(yīng)建立有利于供應(yīng)鏈金融良好運行和發(fā)展的社會環(huán)境，如適當給予參與者一些政策方面的優(yōu)惠，提高其積極性。最后，建立完善的規(guī)范制度。由于我國供應(yīng)鏈金融開始發(fā)展的時間較晚，發(fā)展的期限較短，因此要使這一融資模式在我國發(fā)展得更快更好，就需要制定一系列的規(guī)章制度來促進供應(yīng)鏈金融在我國的持續(xù)性穩(wěn)定發(fā)展。

這就要求政府部門：一是建立起一些有力的政策，并將供應(yīng)鏈金融的標準融入這些政策中去，同時這些政策還要根據(jù)不同的條件進行改變，來提升整個模式水平。二是需要做出一系列的標準來具體測評不同企業(yè)的信用水平。這樣，所有企業(yè)共用一套標準，就可以更方便地使交易雙方了解對方的水平，例如對對方企業(yè)的資金實力、信用等級、發(fā)展前景等都會一目了然，就可以做出科學準確的判斷。這時也需要物流企業(yè)或第三方與之一起對對方企業(yè)進行考察。三是利用一些高新技術(shù)，來完善供應(yīng)鏈金融的模式，使企業(yè)更有創(chuàng)新意識，從而實現(xiàn)供應(yīng)鏈金融與互聯(lián)網(wǎng)相結(jié)合，使傳統(tǒng)的金融機構(gòu)實現(xiàn)自動化、智能化。

(二)積極培養(yǎng)專業(yè)人才，完善供應(yīng)鏈金融模式

商業(yè)銀行要挑選出業(yè)務(wù)能力強、工作完成度高的服務(wù)人員，并對他們進行專業(yè)的培訓和教育，讓他們了解熟知并掌握供應(yīng)鏈金融和互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)。另外，還可以從外部挑選出適合的服務(wù)人員，同樣加以培訓，從而培養(yǎng)成為專業(yè)性人才。

加強供應(yīng)鏈金融企業(yè)與高等院校或社會培訓機構(gòu)的人才合作計劃。企業(yè)可以與各大高校合作，例如設(shè)置相應(yīng)的課程，從而為以后的就業(yè)提供基礎(chǔ)。如果這些相關(guān)的企業(yè)接受了這些具有專業(yè)技能的學生，不僅能為學校解決就業(yè)率的問題，還能免于企業(yè)培訓外來人員的諸多困難，一舉兩得。

政府加大對于供應(yīng)鏈金融人才的培養(yǎng)。通過提供一定的政策鼓勵或者財政方面的支持，或者積極組織相關(guān)的會議和活動，促進各企業(yè)之間的交流，這樣各個企業(yè)也能相互傳授經(jīng)驗。另外，政府也可以制定標準，選拔出企業(yè)中的優(yōu)秀人才去外國深造，學習其他國家的創(chuàng)新模式，政府對此給予一定的財政補貼。

(三)創(chuàng)新供應(yīng)鏈金融模式多樣化

眾所周知，創(chuàng)新是進步的動力源泉，為促進供應(yīng)鏈金融的模式多樣化，就要進行一定的創(chuàng)新。

第一，可以進行金融產(chǎn)品的創(chuàng)新，并根據(jù)各個產(chǎn)品的特點進行分類組合。隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的不斷發(fā)展，供應(yīng)鏈金融影響著越來越多的企業(yè)，因此就有更多的行業(yè)加入供應(yīng)鏈金融中。由于不同廠商的不同要求，就需要各種適應(yīng)不同需求的金融產(chǎn)品，創(chuàng)新是當務(wù)之急。這就要求相關(guān)企業(yè)根據(jù)不同客戶的需求，通過創(chuàng)新來制造出新型的金融產(chǎn)品。

第二，可以鼓勵不同類型的供應(yīng)鏈金融企業(yè)相互合作，這樣就可以創(chuàng)建出一個綜合性的創(chuàng)新型企業(yè)，就可以彌補傳統(tǒng)企業(yè)在這方面的缺陷，即將以傳統(tǒng)金融業(yè)為主體的供應(yīng)鏈金融企業(yè)與以互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)為主體的供應(yīng)鏈金融企業(yè)結(jié)合起來。

第三，可以將眾多的企業(yè)具體整合，再逐個分類，由此形成一個具體的框架。目前市場中從事供應(yīng)鏈金融的主體分為：金融機構(gòu)、第三方中介機構(gòu)、電商、互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)。如果不對其進行進一步的細分，供應(yīng)鏈金融企業(yè)面臨的不僅是業(yè)內(nèi)的競爭，同時也面臨業(yè)外的競爭。因此，將各個供應(yīng)鏈金融產(chǎn)業(yè)進行分類也是我們在以后要努力的方向。

(四)適當提高用應(yīng)收賬款融資模式進行融資活動的比例

現(xiàn)有研究成果表明，應(yīng)收賬款的融資模式的融資效率明顯高于其它兩種模式，[9]所以，企業(yè)可以盡可能地采用應(yīng)收賬款融資模式進行融資。但是，這并不意味著舍棄其他兩種融資模式，因為其他兩種模式也能夠提高企業(yè)的融資效率，可以在三種融資模式都使用的基礎(chǔ)上，適當?shù)囟嗬脩?yīng)收賬款模式進行融資。

(五)發(fā)展物流企業(yè)，讓其深度參與到供應(yīng)鏈金融中

目前我國的第三方物流監(jiān)管企業(yè)還只是提供一些簡單的貨物運輸和保管的功能，在供應(yīng)鏈金融中發(fā)揮的作用有限。但是，供應(yīng)鏈金融是需要銀行等金融機構(gòu)、融資企業(yè)、核心企業(yè)和物流監(jiān)管企業(yè)四個方面共同參與的，各個方面積極地參與融入其中，才更能發(fā)展供應(yīng)鏈金融。但是，供應(yīng)鏈金融是由金融機構(gòu)、需要進行并且有融資困難的中小企業(yè)和占據(jù)主導地位的核心企業(yè)以及第三方物流監(jiān)管企業(yè)四個方面共同構(gòu)成的，需要這四個方面的企業(yè)共同參與。因此，政府應(yīng)采取措施促進物流企業(yè)的發(fā)展，物流企業(yè)也應(yīng)該積極參與到供應(yīng)鏈金融中，為供應(yīng)鏈金融的發(fā)展作出自己的一份貢獻。