飛機(jī)投資決策中的成本管控分析

□ 廈門航空有限公司 王 青/文

新冠肺炎疫情（以下簡稱“疫情”）使本就競爭激烈的航空運(yùn)輸業(yè)舉步維艱，航空公司的運(yùn)營環(huán)境復(fù)雜多變，利潤空間被極度壓縮，收益受到了巨大沖擊。在此情況下，航空公司更需練好“內(nèi)功”，在公司運(yùn)營的全過程進(jìn)行更深度更廣度的全方面成本管控，才能有效應(yīng)對疫情帶來的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。

飛機(jī)作為航空公司經(jīng)營的主要生產(chǎn)工具，是航空公司高投入的重要原因之一，具有單體價值高、專業(yè)性強(qiáng)、決策提前期長、使用年限長、整體數(shù)量大、殘值處理復(fù)雜等特點。在航空公司成本管控中，傳統(tǒng)的財務(wù)會計關(guān)注的成本管理，主要注重飛機(jī)在運(yùn)營期間的運(yùn)營成本，而飛機(jī)的重大成本往往發(fā)生在飛機(jī)投資決策伊始，一旦決策固化，將產(chǎn)生持續(xù)的影響。如果僅僅將成本管控的關(guān)注點放到飛機(jī)引進(jìn)后的運(yùn)營階段，壓降成本的空間相對有限。所以飛機(jī)成本管控的時間和空間都應(yīng)前移和擴(kuò)展到業(yè)務(wù)前端，才能更有效地降低航空公司的機(jī)隊成本，增加機(jī)隊效能。本文將從飛機(jī)投資決策階段產(chǎn)生的重大成本點入手，分析和討論飛機(jī)投資決策階段的成本管控。

企業(yè)成本管控理論概述與發(fā)展提升

長期以來，人們對成本的定義和使用存在一定的差異。在會計學(xué)領(lǐng)域里，成本分為財務(wù)會計和管理會計兩個概念。傳統(tǒng)的財務(wù)會計中的成本主要是指遵循會計準(zhǔn)則和會計制度要求確認(rèn)和計量的實際發(fā)生的成本，與此對應(yīng)的成本管理主要關(guān)注事中管理以及事后管理。在這種情況下的成本管理主要關(guān)注成本核算，將重點放在生產(chǎn)制造過程中發(fā)生的彈性資源消耗上，只涉及直接材料，直接人工以及一些簡單的分?jǐn)?。比如飛機(jī)飛一個航班加多少油，付多少小時費(fèi)，配多少餐食。

財務(wù)會計下的成本管理往往認(rèn)為成本發(fā)生在生產(chǎn)制造的過程，通過加強(qiáng)對生產(chǎn)環(huán)節(jié)的各要素成本的消耗控制來降低成本。因為只關(guān)注生產(chǎn)制造過程中的成本消耗，所以相對應(yīng)的財務(wù)邏輯也就是看“產(chǎn)品的營業(yè)收入”是否大于“產(chǎn)品的制造成本”，只看到企業(yè)生產(chǎn)中的部分階段，沒有考慮企業(yè)整個運(yùn)營過程中每個階段不同環(huán)節(jié)成本消耗的“內(nèi)部聯(lián)動關(guān)系”。

隨著經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展，市場瞬息萬變，產(chǎn)品迭代加速，企業(yè)的外部經(jīng)營環(huán)境和內(nèi)部管理活動呈現(xiàn)出復(fù)雜化和多元化的特點，企業(yè)的生存發(fā)展壓力和挑戰(zhàn)越來越大。傳統(tǒng)的只關(guān)注事中和事后環(huán)節(jié)的成本管理已不能滿足企業(yè)生存和競爭的需要，人們越來越意識到在事前規(guī)劃中植入成本管控的理念，在企業(yè)重大決策制定前對未來成本水平和發(fā)展趨勢進(jìn)行科學(xué)的財務(wù)預(yù)測，對項目全局成本進(jìn)行規(guī)劃才能更好達(dá)到企業(yè)成本管控的效果。

關(guān)注戰(zhàn)略成本的管控是成本管理發(fā)展提升的重心。戰(zhàn)略成本管理是傳統(tǒng)的財務(wù)成本管理與戰(zhàn)略管理相結(jié)合的產(chǎn)物，是傳統(tǒng)成本管理方法的一種自我變革。戰(zhàn)略成本管理是對企業(yè)投資立項、研究開發(fā)與設(shè)計、生產(chǎn)和銷售環(huán)節(jié)進(jìn)行全方位監(jiān)控的過程。目標(biāo)是拓寬成本管理的空間和時間，從而進(jìn)一步發(fā)現(xiàn)降低成本的途徑,營造企業(yè)的持久競爭優(yōu)勢。

戰(zhàn)略成本管理的邏輯不是針對狹義的“消耗成本”數(shù)據(jù)進(jìn)行管理，而是從戰(zhàn)略角度針對企業(yè)的核心業(yè)務(wù)進(jìn)行價值管理，從成本形成的過程和動因著手，在這個過程中，成本管理的原則應(yīng)以業(yè)務(wù)模式為基礎(chǔ)，將成本管理的會計分析和測算嵌入到業(yè)務(wù)的各領(lǐng)域、各層次和各環(huán)節(jié)。在戰(zhàn)略成本管控的模式下，企業(yè)在戰(zhàn)略投資決策階段，需要預(yù)知戰(zhàn)略投資決策帶來的成本地圖全貌。因此，企業(yè)需要在戰(zhàn)略決策伊始，從成本結(jié)果的動態(tài)關(guān)系，系統(tǒng)分析企業(yè)的戰(zhàn)略目標(biāo)、重點關(guān)注決策環(huán)節(jié)，將成本管理從片段到全局，從靜態(tài)到動態(tài)進(jìn)行轉(zhuǎn)變。

飛機(jī)投資決策特征分析

飛機(jī)的引進(jìn)決策也就是飛機(jī)的投資決策，主要分為兩個層級的內(nèi)容，一是引進(jìn)什么樣的飛機(jī)，也就是挑選和配置合適的飛機(jī)；二是怎么引進(jìn)飛機(jī)，也就是以什么方式引進(jìn)飛機(jī)。

（一）挑選和配置合適的飛機(jī)

挑選和配置合適的飛機(jī)是航空公司的戰(zhàn)略行為，屬于機(jī)隊規(guī)劃范疇。合適的飛機(jī)對航空公司來說意味著最優(yōu)化的投入產(chǎn)出比。

選擇機(jī)型和配置飛機(jī)首先要與公司戰(zhàn)略定位，航線規(guī)劃相匹配。如一家航空公司是全服務(wù)航空，還是低成本航空；是支線航空還是提供國際服務(wù)的航空公司；服務(wù)的主要客源是經(jīng)濟(jì)型客人，還是商務(wù)型客人；主要執(zhí)飛的航線是短程還是中長程等等。其次，航空公司在選擇飛機(jī)時要充分了解這款機(jī)型的性能，可以飛多遠(yuǎn)，飛哪些地區(qū)，哪些機(jī)型可以實現(xiàn)航空公司的航線需求等。

在飛機(jī)基本構(gòu)型之外，航空公司需要對飛機(jī)進(jìn)行符合自身個性化需求的配置。其目的是為了滿足航空公司差異化的航線需求，或者航空公司希望獲得差異化的收益。比如飛機(jī)不同的起飛重量、發(fā)動機(jī)推力、客艙布局、裝配設(shè)備等等。

（二）引進(jìn)飛機(jī)的方式

飛機(jī)投資決策方案除了要決定選擇什么機(jī)型，裝配什么設(shè)備以外，還需要決定機(jī)型的引進(jìn)方式。采用不同的引進(jìn)方式對于航空公司整個機(jī)隊擁有期的運(yùn)營成本、現(xiàn)金流和期末收益都會產(chǎn)生較大的影響。

飛機(jī)的引進(jìn)方式主要有自購、融資租賃和經(jīng)營租賃三種。以什么方式引進(jìn)飛機(jī)，從戰(zhàn)略業(yè)務(wù)層面主要需要考慮以下四個因素：

1.考慮公司戰(zhàn)略定位和航線規(guī)劃。如果這款機(jī)型是服務(wù)于公司長期戰(zhàn)略規(guī)劃，是公司長期依賴的生產(chǎn)工具，那么應(yīng)該優(yōu)先考慮自購，以減少經(jīng)營租賃帶來的運(yùn)營限制和成本問題。如果這款機(jī)型是用于公司短期新拓展航線規(guī)劃，未來這個規(guī)劃的實施和效果具有一定的不確定性，相關(guān)航線很可能撤減，那么應(yīng)該優(yōu)先考慮采用經(jīng)營租賃方式，以減少公司在該項短期行為上的重資產(chǎn)投入。

2.考慮保持機(jī)隊一定的靈活性。航空業(yè)投入高，風(fēng)險大，極易受外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境沖擊。航空公司在引進(jìn)每一批飛機(jī)時，還應(yīng)綜合考慮自身現(xiàn)有機(jī)隊的組成，如果過大比例都是采用自購形式，會導(dǎo)致遭遇危險或機(jī)遇時，無法及時調(diào)整現(xiàn)有機(jī)隊進(jìn)出，航空公司不能靈活有效減少損失，或者沒有足夠余力投資新的機(jī)型，錯過良機(jī)。因此，應(yīng)適當(dāng)考慮增加經(jīng)營租賃的比例。

3.考慮航空公司的特殊需求。有些特殊航線，雖然可以為航空公司創(chuàng)造價值，但是某款機(jī)型僅僅是為了服務(wù)于航空公司的個性化運(yùn)營，比如一些特殊航線特殊配置的機(jī)型。這種機(jī)型往往配置要求較高，數(shù)量相對較少，制造和取證費(fèi)用較高，客戶群少，雖然能在特殊航線上為航空公司帶來價值，但因為市場保有量過低，流通性差，機(jī)型未來的殘值低，這種情況下航空公司應(yīng)該優(yōu)先考慮采用經(jīng)營租賃方式。

4.考慮融資資質(zhì)需要。航空業(yè)因為飛機(jī)航材等生產(chǎn)資產(chǎn)價值昂貴的特殊性，資產(chǎn)負(fù)債率相對較高。航空公司在自購飛機(jī)時為了達(dá)到規(guī)模經(jīng)濟(jì)，一般都會成批量采購，幾乎很難靠自有資金來解決飛機(jī)采購款。因此，航空公司通常會采用各種融資方式，債務(wù)和融資租賃是其中最重要的手段之一。無論是銀行還是投資者，都對融資人的資產(chǎn)負(fù)債率有一定的要求，過高的資產(chǎn)負(fù)債率會影響金融機(jī)構(gòu)對融資人信用等級的評級，從而導(dǎo)致融資成本升高，甚至融資困難，帶來較大的財務(wù)風(fēng)險。所以航空公司在做飛機(jī)引進(jìn)方式?jīng)Q策時還應(yīng)該根據(jù)自身的資產(chǎn)負(fù)債率進(jìn)行考慮。

發(fā)揮成本管控在飛機(jī)投資決策中的作用

（一）勾畫“全成本地圖”，實現(xiàn)降低總成本的目標(biāo)

飛機(jī)投資決策階段是最容易也是最可能看到全成本的階段，如果財務(wù)在這個階段介入進(jìn)行成本管控，對航空公司機(jī)隊整個運(yùn)營期的成本控制會起到事半功倍的效果。成本管控在飛機(jī)投資決策中發(fā)揮的核心作用就是將眾多定性分析因素，通過定量的財務(wù)測算，輸出每個競爭機(jī)型或競爭方案的綜合成本，從而選擇“經(jīng)濟(jì)性”最佳的一種。

由于飛機(jī)的使用成本除了占用成本之外，還有油耗成本和維修成本，所以做決策的時候，不能僅關(guān)注飛機(jī)的采購價格高低，還應(yīng)該關(guān)注飛機(jī)的性能。一款成熟的機(jī)型，行業(yè)內(nèi)或者航空公司自身都有足夠多的實際飛行數(shù)據(jù)表明飛機(jī)自身的油耗水平和可靠性，通過適當(dāng)?shù)臄?shù)據(jù)模型假設(shè)，可以獲得飛機(jī)在一定運(yùn)營期間的油耗支出，維修支出（包括航材備件等支出），匹配飛機(jī)的購買價進(jìn)行綜合測算。這樣的定量結(jié)果，不僅可以為業(yè)務(wù)部門談判爭取更優(yōu)惠的商務(wù)條款提供建議，也可以為高層做出最終決策提供依據(jù)。

（二）注重“投入產(chǎn)出比”，為決策提供定量依據(jù)

飛機(jī)在基本的價格之外，航空公司還需要對自家的飛機(jī)進(jìn)行個性化的配置。在做這些配置決策時應(yīng)用到的成本管控工具就是“投入產(chǎn)出比”。這里有個誤區(qū)要注意，成本管控不是成本越低越好，什么都不裝什么都不配的飛機(jī)，確實飛機(jī)成本最低。可是航空公司可能需要放棄一些差異化市場的收入來“享受”這個成本最低。比如航空公司為了抓住生鮮和活體運(yùn)輸市場的收益，承運(yùn)海鮮和活體，需要在貨艙中加裝氧氣。而加裝這個貨艙氧氣系統(tǒng)大約每架飛機(jī)增加成本20萬美元，并增加一定的油耗和維修航材備件成本。如果數(shù)量擴(kuò)展到10架以上的機(jī)隊，成本就非?？捎^了。做這個是否安裝的決策不能簡單的以“省錢”為主導(dǎo)，也不能簡單地以“搶占市場”為唯一目的，應(yīng)該由業(yè)務(wù)部門預(yù)測安裝氧氣系統(tǒng)帶來的市場收益，對比財務(wù)預(yù)測的安裝成本，使用成本和維修成本，綜合考慮其他風(fēng)險因素，綜合對比安裝的價值，為決策提供定量科學(xué)的依據(jù)。

（三）做好“現(xiàn)金流測算”，優(yōu)化決策過程

如以上討論，飛機(jī)投資在決策以何種方式引進(jìn)飛機(jī)，從戰(zhàn)略層面有幾個定性考慮的因素。但如果航空公司希望更有效地降低飛機(jī)投資成本，優(yōu)化決策過程，可以通過兩種方式的凈現(xiàn)金流（NPV）對比，支持商務(wù)談判和最終決策。在做凈現(xiàn)金流測算時，邏輯是航空公司獲得相同的營業(yè)利潤時，比較各種方式引進(jìn)飛機(jī)從引進(jìn)到運(yùn)營，再到退出的總現(xiàn)金流。為了對比，需要假定各種引進(jìn)方式在航空公司的服務(wù)時間是一樣的，各個航空公司可以根據(jù)自身飛機(jī)使用年限做假設(shè)，一般為了客觀地取數(shù)，會選擇15年作為對比期。兩種引進(jìn)方式之下的主要現(xiàn)金流差異如圖1所示（運(yùn)營中的維修和油耗支出視同無差異）。

圖1：不同飛機(jī)引進(jìn)方式的凈現(xiàn)值分析（NPV）

在這個測算中有兩個特別需要關(guān)注的地方，就是預(yù)測飛機(jī)測算終期的殘值收入和經(jīng)營租賃飛機(jī)的退租支出，這兩個數(shù)據(jù)金額較大，對測算結(jié)果影響較大，需要業(yè)務(wù)和財務(wù)通力合作謹(jǐn)慎預(yù)測，并進(jìn)行敏感性分析以控制決策風(fēng)險。如判斷自購飛機(jī)的殘值收入，需要對未來15年后的飛機(jī)價值做判斷，需要考慮機(jī)型處于自身生命周期的哪個階段、機(jī)型在市場上的受歡迎程度等因素；又如對于經(jīng)營租賃的飛機(jī)，退租時選擇何種方式（送修還是現(xiàn)金補(bǔ)償）把飛機(jī)恢復(fù)到起租時的狀態(tài)，需要認(rèn)真測算、綜合考慮以降低成本和決策風(fēng)險。

為了適應(yīng)全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展和新興技術(shù)革新的快速變化，企業(yè)對成本管控提出了更高的要求，從傳統(tǒng)的事中事后的靜態(tài)成本控制提升到事前的動態(tài)成本管控。疫情沖擊加劇壓縮了航空公司的生存空間，航空公司應(yīng)該抓住飛機(jī)等重大投資的決策階段，發(fā)揮成本管理和控制的價值和作用。用數(shù)據(jù)分析說話，將定量測算應(yīng)用到航空公司的飛機(jī)投資決策中，在立項階段以全局的眼光看待各類成本的聯(lián)動，從決策層到執(zhí)行層，將成本管理和控制的理念貫徹到業(yè)務(wù)的每個階段，以產(chǎn)出決定投資，才能幫助提高航空公司抗風(fēng)險能力，贏得生存的先機(jī)。