金融資產管理公司收購非金不良資產風險防控分析

蔣雨澤

摘要：現(xiàn)階段，我國經濟發(fā)展形式發(fā)生了巨大變化，產業(yè)結構轉型正處在發(fā)展的關鍵時期，宏觀經濟增長速度放緩。隨著企業(yè)的發(fā)展，非金融部門存在的問題逐漸顯現(xiàn)出來，金融機構不良資產的快速增長給我國整體經濟發(fā)展帶來影響。金融資產管理公司能夠幫助金融企業(yè)克服困難，有效收購非金融機構的負資產，改善阻礙經濟實際發(fā)展的障礙，促進我國經濟整體穩(wěn)定運行。

關鍵詞：金融資產管理公司;非金不良資產;風險防控

2015年8月，財政部和銀監(jiān)會聯(lián)合發(fā)布了“金融資產管理公司收購非金不良資產管理方法”正式啟動非金融資產管理業(yè)務，金融資產管理公司授權并受其影響，截止2018年12月，我國非金融資產的總額達到31754億元，占資產總額的56%。在這方面，我國政府已采取措施，在2003年至2007年期間，向包括非國有企業(yè)在內的私營企業(yè)提供了至少36.75億元人民幣的貸款。香港金管理局2017年3月發(fā)布的數據顯示，外匯基金總額已經超過130億元，而私人銀行資產達到1340億元。近年來，隨著債務的增加，企業(yè)融資越來越困難，企業(yè)面臨著虧損與破產的局面，需要借助外部力量來緩解這一局面。目前，金融資產管理公司正沿著商業(yè)化的道路發(fā)展，金融資產公司主要以不良資產為目標，幫助公司利用資產開辟新的客戶基礎，擴大對資產的訪問（訪問用詞不當），為企業(yè)發(fā)展提供幫助。因此，本文試圖通過對金融資產管理公司在不良資產處理中存在的風險進行分析，并對規(guī)則進行了總結和討論，提出了相應的風險應對措施，以期為金融資產管理公司收購非金不良資產風險提供指導。

一、不良資產概述

金融機構的不良資產與銀行不良資產有關，銀行不良資產與負債券有關。從1998年至今，我國引入西方風險管理制度，將資產分為不同種類，便于管理，負債損失也屬于銀行負資產。監(jiān)管者詳細闡述了非金融機構不良資產的定義和范圍與“非金融資產管理人不良資產管理方法”的關系。非金融機構在購買不良資產時必須嚴格執(zhí)行的項目，制定了嚴格的風險管理項目，重點是交易的真實性和事先批準申請?！斗墙鹑跈C構不良資產管理辦法》是指金融公司日常經營中出現(xiàn)的一些不良資產，包括債券、股票、無形和有形資產等，金融機構與非金融機構不良資產主要是銀行壞賬和非金融機構資產，非現(xiàn)金和不平衡交易，其中包括處于次級債務危機中的壞賬債券，可疑的銀行債券和丟失的債券。非金融機構的不良資產必須符合統(tǒng)一的會計標準，財務會計系統(tǒng)將各種問題資產的預計損失記入準備金，以降低資產的價值。

二、金融資產管理公司收購非金不良資產現(xiàn)狀

（一）我國不良資產管理行業(yè)的產生背景

由于整個金融市場的發(fā)展與不良資產管理行業(yè)的發(fā)展息息相關，在我國，不良資產管理活動才剛剛開始，90年代，許多國有企業(yè)缺乏現(xiàn)代化的企業(yè)管理制度，而企業(yè)內部風險管理制度不完善，經常出現(xiàn)問題。1998年東南亞經濟危機后，國有銀行積累了大量負資產，嚴重威脅我國金融穩(wěn)定發(fā)展，在此情況下，為穩(wěn)定我國經濟發(fā)展，我國成立了清算不良資產的部門，一些資產管理公司陸續(xù)成立，作為不良資產管理機構處置不良資產。

（二）資產管理公司處理不良資產的優(yōu)勢

首先，政策比較寬松，不良資產集中在時間和空間上，使得銀行業(yè)務效率極低，存在許多問題。資產管理公司可以充分利用貶值資產的價值，增加業(yè)務成交量，便于資產管理公司處置不良資產。其次，金融資產管理公司可以根據特定資產制定單獨的清算計劃，進行資產交易，選擇余地較大，目前我國銀行在分工階段選擇范圍小，處理效率低。

三、金融資產管理公司收購非金不良資產風險

（一）法律風險

以往金融機構的不良資產可以保證債權的真實性，銀行等金融機構的操作規(guī)范，僅以原貸款合同為依據，加上銀行等金融機構發(fā)行的不良資產證明書，就可以確認是金融類不良資產比較容易確認權利。但非金不良資產的權利確定相對困難，尤其是應收賬款類不良資產，企業(yè)間往來賬目非常頻繁，而且伴隨著大量往來賬目的抵消，債權的安全性、真實性與金融類不良資產相比非常遠，這種非金不良資產的權利確定相對困難。對于這樣的風險，資產管理公司必須通過專業(yè)機構進行特別調查和審計，對公司及相關債務人進行工商調查會會計師事務所發(fā)行的特別審計報告及法律事務所發(fā)行的法律意見書均對受讓債權的真實、合法、有效性進行了確認。收購非金不良資產中，在法律認知上資產管理公司作為債權人與原債權人、債務人相互平等。法律從業(yè)者對資產管理公司的意識還停留在政策性收購銀行不良資產包裝的階段。現(xiàn)在，資本管理公司已經進入商業(yè)化自我承擔盈虧的階段，如果債權的合法性不得到保障，會增加其經營風險。因此，需要更多有素養(yǎng)的法律人員重新認識資產管理公司，使資產管理公司得到更多人的認可。

（二）操作風險

資產管理公司以不良資產的債權受讓形式投資，以非金不良資產的債務重組形式回收本金和預計利息的，應當確定債權轉讓合同的簽訂以債務重組合同為前提條件。資產管理公司僅在企業(yè)及其債務人全額支付債務重組款的情況下，才交付質權資產。同時，項目組應加強對企業(yè)及其債務人的盡職調查，重點放在資產方面，如有實物資產尚未抵押，應獲得額外的抵押擔保以防止和控制風險。另外，資產管理公司對資金投入的使用情況設置管理監(jiān)督措施，實行對后期債務重組項目的管理安排，定期對項目所在地進行跟蹤訪問，了解企業(yè)的經營狀況，調查其運營經營狀況保證投入資金的使用情況符合項目規(guī)定。每季度定期訪問經營現(xiàn)場，經常關注企業(yè)的資金使用情況。通過企業(yè)的季度財務報表，分析其經營狀況的動向，把握企業(yè)的銀行信托等機構的負債狀況的變化，并根據償還計劃向企業(yè)及其他三個債務人提出還款，每年至少進行一次企業(yè)信用調查報告查詢保障項目原本的安全，避免違約風險。

（三）市場風險

資產管理公司的三大主要業(yè)務是激活不良資產、救濟企業(yè)、存有問題的金融機構，都是需要大量資金和資源整合的典型投資銀行業(yè)務。資產管理公司行業(yè)屬于新興逆周期行業(yè)，經過近幾年的快速發(fā)展，投資額達到數千億。同時，地方的資產管理公司大多是新設機構、一級法人實體，管理決定者來自不同行業(yè)，構成結構復雜，很難在短時間內形成統(tǒng)一的風險文化。所以，資產管理公司在高速發(fā)展過程中，如果不能建立完整的風險管理體系，就形成了科學的風險管理文化，不能進行風險控制，不能發(fā)揮區(qū)域金融穩(wěn)定的作用，反而成為新風險的制造商和傳導者。其次，中國企業(yè)普遍存在這樣的現(xiàn)狀：有些企業(yè)與企業(yè)之間相互擔保、相互關聯(lián)、以及企業(yè)之間相互持股的現(xiàn)象嚴重，有的借助分拆收購的機會，企業(yè)將重組合并、分割、破產提取債務，有的轉移壓價出售資產，有的甚至放棄債權，串謀故意退出保險，企業(yè)有意等待債務的消除。這樣一來，一個企業(yè)發(fā)生問題，多個企業(yè)參與其中，資產運營公司處理企業(yè)不良資產的難度和風險大幅度增加。

（四）信用風險

對于可靠性較高且影響力較大的企業(yè)，其故意違約的可能性較低。相反，信用度低、對行業(yè)影響力不大的企業(yè)，很有可能故意違約。資產本管理公司加強對自身資金投入的控制程度，將以往被動的資金投入方式改為主動的資金投入方式即應構建和形成預信用等級、事項盡職調查和后定期管理的全方位風險控制流程。從企業(yè)領導的素質、利潤能力、償還債務能力、運營能力、發(fā)展前景五個方面對企業(yè)建立客戶信用等級體系，進行綜合評價，評價企業(yè)的還款意愿和還款能力，對顧客進行評級，將企業(yè)信用設定為不同的信用等級，信用等級越高，企業(yè)的信用風險就越低，默認風險比較小，還款欲望比較強。相反，信用等級越高，企業(yè)的信用風險越大，默認風險越大，還款欲望就越低。如果企業(yè)有意違約，將降低企業(yè)信用等級，影響自身未來的融資。

四、金融資產管理公司收購非金不良資產風險防控措施

（一）金融法律配套改革

法律改革加強了資產管理者的自主權，根據經濟政策，資產管理者可以將非金融機構不良資產商業(yè)化，通過合并資產返還資金，債務重組和債務發(fā)行，非金融機構不良資產的收購和出售對我國實體經濟的發(fā)展起著重要作用。與“金融法”相關的改革建議。首先，需要制定更嚴格、更詳細的公司財務報告規(guī)則，為了減少對公司賬戶的要求，其次，必須杜絕造假賬戶等違法行為， 再者，必須迅速發(fā)現(xiàn)和制止犯罪，加強金融和審計部門的監(jiān)督和管理能力，加強對從事金融交易企業(yè)的制裁，提高企業(yè)財務數據的可靠性和準確性，完善企業(yè)等級評定制度標準，完善企業(yè)等級評定制度。

（二）增強創(chuàng)新業(yè)務監(jiān)管系統(tǒng)

監(jiān)管收購處置項目的運轉情況，包括項目應用程序的采購和處理，預處理資產的賬面價值、采購價值、估計回收金額等對風險項目至關重要，讓企業(yè)報告風險，分析了其原因，指出其存在的風險，要對創(chuàng)新活動進行聯(lián)合監(jiān)管，需要解決各部門一系列問題。第一，分析企業(yè)經營過程中的時效性，識別和分析風險因素、規(guī)模和風險點，及時了解企業(yè)風險的各個方面;二是警示相對薄弱的風險管理領域，及時預測可能發(fā)生的突發(fā)事件，保持業(yè)務判斷;第三，持續(xù)改進，確定改進方法，加強金融資產管理公司的風險管理能力，引入風險防范方法，明確改善方向。

（三）完善和處理金融資產管理公司不良資產業(yè)務工作流程

非金融機構的不良資產主要是應收賬款，收購重組的周期短，非金融機構削減的資產價值采用盈余運營資金分析法確定。債務人所需金額是根據財務數據計算的不良資產價值，資產運營商收集的資產和對企業(yè)未來的預測。資產運營公司應成立一個特別小組，收集公司的財務數據，分析數據的準確性，防止有關人員偽造財務數據，謀取私利。企業(yè)要防止經營風險，對企業(yè)資金流動進行現(xiàn)場檢查，確保資金流動充足，在其他時間及時向項目小組和審批機構通報其他項目的風險因素和范圍。

（四）完善金融資產管理公司信用評級體系

參考國際經驗分為信用等級。堅持以定性分析為基礎，通過結合定量分析和定性分析的方法，獨立、客觀、公正、科學地進行評價。金融機構信用等級的主要分析項目分為外部環(huán)境分析、經營管理狀況分析、業(yè)務及其風險分析、資產質量分析、資金籌措能力分析、結算能力分析。這主要涉及以下內容：（1）金融機構的經營管理和業(yè)務發(fā)展水平。（2）資產的質量和財務狀況包括資本比例、貸款收益率和穩(wěn)健度、財務穩(wěn)定性、支付能力等。（3）外部環(huán)境包括行業(yè)發(fā)展狀況、經濟發(fā)展狀況、政策法規(guī)變動、外部支持因素等。（4）值得注意的突出問題是是否存在支付危機、是否存在違法行為、是否有上級管理人才變更、政策發(fā)布是否有重大影響、是否存在道德危機等。參考國際信用等級慣例，信用等級的設定采用3等十級制，即AAA、AA、A、 B B B、BB、 B、、、D對每一個信用級別分別規(guī)定具體的標準。

五、結語

非金融不良資產業(yè)務對中國各資產管理公司來說是一項創(chuàng)新性的業(yè)務，特別是中國現(xiàn)在處于經濟增長率的轉變期、結構調整的陣痛期、前期刺激政策的消化期三個階段重疊的復雜階段，經濟形勢明顯“一增、一降、一緊、一窄、一泡”的傾向，各企業(yè)存在大量的非金融不良資產，需要盡快激活，市場需求旺盛。但是，作為業(yè)務種類，對于非金融機構不良資產的正確定義、交易結構的設計、交易過程的操作以及面臨的潛在法律風險缺乏統(tǒng)一的規(guī)定和認識。隨著各金融機構的非金融不良資產取得業(yè)務的開展，市場對該業(yè)務也從不習慣變?yōu)槭煜?，各資產運用公司也對非金融不良資產取得業(yè)務形成了各自的經驗?？傊墙饌召彉I(yè)務的發(fā)展和壯大必須保障完善的法律制度、專業(yè)員工隊伍和監(jiān)督管理部門的支持，只有在業(yè)務革新上下功夫，才能把非金融不良資產收購業(yè)務作為資產管理公司未來穩(wěn)定的收入來源和發(fā)展目標。

參考文獻：

[1]張羽，李健銘.資產管理公司非金不良資產收購處置風險研究[J].時代金融，2020（01）：72-74.

[2]劉威.金融資產管理公司非金融不良資產業(yè)務風險防控[J].合作經濟與科技，2021（15）：152-153.

[3]陳曦明，黃偉，孫燕.金融市場風險、企業(yè)金融化與企業(yè)固定資產投資效率[J].商業(yè)研究，2021（03）：65-72.

[4]王炳萱.互聯(lián)網金融企業(yè)資產證券化風險研究——以螞蟻金服為例[J].河北企業(yè)，2021（06）：110-112.

[5]王淑鈴.金融資產配置與企業(yè)風險承擔[J].商業(yè)會計，2021（07）：114-117.