地方金融改革背景下地方AMC發(fā)展探究

付琰

摘要：2020年以來，國內(nèi)各行業(yè)積累的風(fēng)險加速暴露，為地方AMC提供了較大發(fā)展空間，但地方AMC發(fā)展也面臨較大困境和挑戰(zhàn)。本文從地方AMC面臨困境展開分析，并以此為依據(jù)，提出相應(yīng)的策略和建議，旨在探索地方AMC融資模式，實現(xiàn)地方AMC可持續(xù)發(fā)展。

關(guān)鍵詞：地方AMC;發(fā)展困境;建議措施

一、地方AMC發(fā)展背景

（一）地方AMC成立的意義

2020年，受新冠疫情及宏觀經(jīng)濟下行加壓的雙重影響，國內(nèi)各行業(yè)積累的風(fēng)險加速暴露，不良資產(chǎn)市場規(guī)模持續(xù)提升，部分中小型銀行已進(jìn)入破產(chǎn)序列。根據(jù)銀保監(jiān)會發(fā)布的數(shù)據(jù)，2020年全年我國銀行業(yè)共處置不良資產(chǎn)3.02萬億元，不良貸款余額3.5萬億元，較年初增加2816億元。非銀金融機構(gòu)中不良資產(chǎn)爆發(fā)領(lǐng)域則更為集中，信托和證券行業(yè)成為不良資產(chǎn)重災(zāi)區(qū)，風(fēng)險資產(chǎn)持續(xù)攀升。不良資產(chǎn)規(guī)模的迅速擴張傳統(tǒng)四大AMC已無法全面應(yīng)對，地方AMC由此順勢而生。地方AMC可以發(fā)揮屬地優(yōu)勢，通過不良資產(chǎn)收購、債務(wù)重組、債權(quán)融資等方式積極紓困各類實體企業(yè)，推動盤活不良資產(chǎn)，化解地方金融風(fēng)險，助力國有企業(yè)改革和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整。

（二）國內(nèi)AMC的發(fā)展情況

地方資管公司自 2012 年起開始陸續(xù)設(shè)立，截至 2020 年 10 月全國已有 57 家。銀行系目前仍僅有五大行下設(shè)的金融資產(chǎn)投資公司，部分股份制銀行已明確公布設(shè)立計劃。2020年2月，橡樹資本在國內(nèi)成立了首家外資控股AMC公司。近年來，我國AMC機構(gòu)數(shù)量增長迅速，已逐步形成“5+地方系+銀行系+外資系+N”的多元化格局，行業(yè)集中度逐漸降低，市場化程度進(jìn)一步增強，競爭進(jìn)一步加劇。

二、地方AMC面臨的困境與挑戰(zhàn)

受益于國家政策支持與地方不良資產(chǎn)供給增加，國內(nèi)AMC有著廣闊的發(fā)展前景，尤其2021年以來，疫情波動，經(jīng)濟金融發(fā)展不確定性增加，給不良資產(chǎn)行業(yè)提供了廣闊的市場發(fā)展空間。但從長遠(yuǎn)來看，隨著國內(nèi)各地區(qū)經(jīng)濟下行壓力較大，地區(qū)經(jīng)濟結(jié)構(gòu)發(fā)展不均衡，地方AMC也面臨以下幾個方面的困境與挑戰(zhàn)。

（一）戰(zhàn)略定位不明晰

設(shè)立地方AMC的初衷在于參與地方不良資產(chǎn)收購與處置，并以國家政策為導(dǎo)向，以地區(qū)發(fā)展為根本，結(jié)合自身的特性，成為地方金融的穩(wěn)定器。因此，許多地方AMC復(fù)制信達(dá)、華融等大型AMC的發(fā)展經(jīng)驗，過早的進(jìn)行多元化發(fā)展，導(dǎo)致公司在各板塊戰(zhàn)略定位、業(yè)務(wù)推進(jìn)和資源配置方面無法達(dá)成一致，導(dǎo)致不良主業(yè)缺乏競爭力、其他業(yè)態(tài)發(fā)展動力不足、其資產(chǎn)處置核心定位偏離、差異化競爭能力較弱。

（二）不良資產(chǎn)處置能力不足

我國不良資產(chǎn)市場主體隊伍也不斷擴大，行業(yè)競爭日益加劇。這也迫使地方AMC拋棄過去低買高賣的簡單盈利模式，提升自身處置不良資產(chǎn)能力。目前，國內(nèi)地方AMC成立時間短，處置不良資產(chǎn)經(jīng)驗不足，組織架構(gòu)及人員設(shè)置尚在建設(shè)過程中，業(yè)務(wù)起步階段內(nèi)部流程、制度及風(fēng)控體系建設(shè)可能存在一定滯后和不健全等問題，不良資產(chǎn)處置能力等方面仍亟待提升。

（三）區(qū)域環(huán)境風(fēng)險加大

由于目前地方AMC不良資產(chǎn)收購業(yè)務(wù)仍受限于本省，業(yè)務(wù)質(zhì)量受區(qū)域經(jīng)濟環(huán)境影響較大。尤其東北、內(nèi)蒙等落后地區(qū)，勞動人口外流較快且老齡化程度加劇，固定資產(chǎn)投資增長乏力，產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級壓力巨大，受疫情及經(jīng)濟下行等因素影響，后續(xù)資產(chǎn)質(zhì)量或仍有繼續(xù)下降的風(fēng)險，這將對地方AMC公司不良資產(chǎn)業(yè)務(wù)和金融風(fēng)險處置化解帶來較大的負(fù)面影響。

（四）融資難度較大

地方AMC資金來源主要為自有資本金和商業(yè)銀行貸款，融資渠道狹窄，且融資成本較高。國內(nèi)地方AMC成立時間較晚，其融資彈性和議價能力制約了不良資產(chǎn)收購處置規(guī)模，也加大了不良資產(chǎn)處置難度。如何拓展融資渠道，增加營運資金來源，降低融資成本，提高資金使用效率，推動業(yè)務(wù)發(fā)展和金融創(chuàng)新，防范區(qū)域金融風(fēng)險，將是地方AMC未來面臨的重要挑戰(zhàn)。

三、金融供給側(cè)改革下地方AMC的發(fā)展建議

（一）專精不良業(yè)務(wù)，化解區(qū)域風(fēng)險

從不良資產(chǎn)收購來看，一是充分利用自身擁有的地緣優(yōu)勢，發(fā)揮地方政府信息優(yōu)勢和資源優(yōu)勢，積極收購地方重要國有企業(yè)和當(dāng)?shù)丶?xì)分龍頭企業(yè)不良資產(chǎn)。二是利用“分包”策略收購，形成與四大AMC的差異化競爭優(yōu)勢，可集中針對金額小、規(guī)模小且對缺乏足值抵押物等特點的不良資產(chǎn)進(jìn)行策略性收購。

從不良資產(chǎn)處置來看，一是學(xué)習(xí)四大AMC處置不良資產(chǎn)的先進(jìn)經(jīng)驗，提高不良資產(chǎn)定價與處置能力。二是充分發(fā)揮整合地方產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟方面的能力，主動與地方國資平臺協(xié)同合作，通過政府引導(dǎo)、產(chǎn)業(yè)集群效應(yīng)，幫助企業(yè)走出困境，提升區(qū)域經(jīng)濟的競爭力。

（二）完善制度建設(shè)，防范業(yè)務(wù)風(fēng)險

一是完善統(tǒng)計制度，統(tǒng)一信息統(tǒng)計口徑，開發(fā)不良資產(chǎn)信息共享平臺，對不良資產(chǎn)從銀行出表到最終處置所涉及的每個主體和處理節(jié)點信息進(jìn)行完整統(tǒng)計和披露。二是建立健全機制，有效防范經(jīng)營風(fēng)險，完善資產(chǎn)收購盡職調(diào)查流程，建立科學(xué)的資產(chǎn)評估和行業(yè)企業(yè)前景分析機制，合理設(shè)立資產(chǎn)預(yù)期收入和成本測算體系，明確各部門職責(zé)分工，建立業(yè)務(wù)處理分離機制，從源頭抑制風(fēng)險。三是建立資產(chǎn)評審委員會制度，負(fù)責(zé)不良資產(chǎn)評估和處置方案審批，評委會應(yīng)至少聘請一名行業(yè)專家參評，保障審批決策的科學(xué)和有效性。

（三）深耕本地市場，加強自身優(yōu)勢

地方AMC可充分利用本地政府的資源與協(xié)作優(yōu)勢，發(fā)揮自身優(yōu)勢。與本地商業(yè)銀行共享資源、開展合作，并依靠銀行專業(yè)優(yōu)勢和政府平臺資源，對區(qū)域特色產(chǎn)業(yè)、行業(yè)進(jìn)行重組和整合，提供專業(yè)化金融服務(wù)，幫助本地企業(yè)化解債務(wù)危機，助推區(qū)域經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級。

（四）建立同盟合作，發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)

地方AMC可加強橫向合作，充分利用規(guī)模效應(yīng)，高效化解地方不良資產(chǎn)。地方AMC可與臨省地區(qū)AMC打通合作，共同處置區(qū)域內(nèi)較大規(guī)?；蚩绲貐^(qū)集團(tuán)不良資產(chǎn)，實現(xiàn)跨區(qū)域聯(lián)合重組處置，形成化解區(qū)域金融風(fēng)險合力;并可通過與屬地銀行、四大AMC的業(yè)務(wù)合作，形成業(yè)務(wù)優(yōu)勢互補、資源經(jīng)驗共享，增強自身市場競爭能力。

參考文獻(xiàn)：

[1]倪以理、黃河、袁偉、劉文.地方AMC面臨的七大困境與四大戰(zhàn)略方向[EB/OL].http：//www.zichanjie.com/article/454362.html，2017-7-17.